第九章 货币供给
货币供给模型
第九章第三节 基础货币与货币乘数
• • • • • 对此表， 可得 A1+A2+A3+A4=B1+B2+L1+L2+L3 B=C+R=B1+B2=(A1+A2+A3+A4)－（L1+L2+L3） =(A1－L2)+(A2－L1)+A3+(A4－L3) =（国外资产－外国存款）+（政府债券－政府存款）+对商业银 行贷款和贴现+（其他资产－净值及其他负债） • 归纳为 B=国外资产净额+对政府债权净额+对商业银行的债权+ 其他金融资产净额 • 公式右方各项是中央银行的资产净额，在任一时点上，基础货币 的大小等于上述四项资产净额之和，在任一时期，基础货币的增 减变动等于这四项资产增减相抵后的净额变动。
第九章第三节 基础货币与货币乘数
1.通货比率c=C/D
当c↑,在其他变量不变的情况下, m１↓和Ｍ１↓ 影响通货比率的主要因素: (1)公众可支配收入水平的高低 (2)用通货购买或以支票购买的商品或劳务的相 对价格的变化 (3)公众对未来通货膨胀的预期
第九章第三节 基础货币与货币乘数
2.定期存款占活期存款的比率t=TD/D
第九章第三节 基础货币与货币乘数
2.货币供给量(money aggregate):
一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的 可用于各种交易的货币总量.它由包括中央银行在内的 金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。 在现代货币供给理论中，货币供给量通常是一个存 量的概念。 ◎货币供给量是货币供给过程的结果,其源头是中央银行 初始供给的基础货币,经过存款货币银行的业务活动可 以出现数倍的货币扩张.
习题第章：货币供给
第九章货币供给第一部分填空题1、货币的定义可分为狭义和广义两种。
狭义货币（M1）包括商业银行的和。
广义货币又可分为三个层次：M2是指M1加上商业银行的和，M3是指M2加上，M4是指M3加上。
2、目前大多数经济学家都接受狭义的货币定义M1，而把其他流动资产称为。
3、货币供给的外生性与内生性之争，实际上是人们对与之间的关系有不同的认识。
这种不同的认识在一定程度上决定了他们对也有不同的认识。
4、与的倍数，就是通常所谓的存款乘数。
5、存款多倍收缩是由商业银行的减少所引起的，其减少的原因由两个：一是，二是。
6、基础货币又称强力货币，它由商业银行的和流通中的。
7、货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是、、、及。
8、定期存款比率的变动主要决定于的资产选择行为。
9、货币供给量是由、及这三个经济主体的行为共同决定的10、商业银行的是现代信用货币经济中最主要的货币形式。
11、货币当局投放基础货币的渠道主要有以下三条：一是，二是，三是。
12、货币乘数也称货币扩张倍数，是用于说明与倍数关系。
13、根据现代货币供给理论，货币存量是与之积。
14、货币的流量则是指一个国家在一定时期当中货币流通的总量，它实际上是与的乘积。
第二部分单项选择题1、认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。
A、货币供给内生论者B、货币供给外生论者C、货币供给中性论者D、都不是2、定期存款比率的变动主要取决于的行为。
A、中央银行B、社会公众C、商业银行D、非银行金融机构3、通货比率的变动主要取决于的行为。
A、中央银行B、非银行金融机构C、商业银行D、社会公众4、超额准备金率的变动主要取决于的行为。
A、中央银行B、社会公众C、商业银行D、都不是5、下列银行中，对货币扩张影响最小。
A、中国人民银行B、浦东发展银行C、中国工商银行D、中国进出口银行6、存款准备率越高，则货币乘数。
A、越大B、越小C、不变D、不一定7、商业银行派生存款的能力。
A、与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比B、与原始存款成正比，与法定存款准备金率成反比C、与原始存款成反比，与法定存款准备金率成正比D、与原始存款成反比，与法定存款准备金率成反比8、在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量。
金融学第九章货币供求及均衡
负债
1、储备货币 1）发行货币 2）对金融机构负债 缴存准备金 3）非金融机构存款
2、发行债券 3、政府存款 4、自有资金 5、其它负债
（三）货币乘数
1、什么是货币乘数 m
1）中央银行创造的基础货币与货币供给量扩张关系的数量表现， 即中央银行扩大或缩小基础货币后，能使货币供给总量扩大
3）通货存款比：与货币乘数负相关，取决于非银行部门的行为
（四）商业银行存款货币创造
1、原始存款与派生存款 原始存款：从银行体系之外进入银行的存款； 派生存款：由银行贷款衍生出来的存款；
2、派生存款创造的条件 1）银行的存款、贷款与转帐结算业务 2）部分准备金制度
3、创造过程 假设条件：1）法定准备金率10%； 2）客户所有收入都存入银行； 3）银行不保留超额准备金； 4）原始存款100万元；
剑桥方程式：Md = KPY
Md：货币需求 K=货币形式保有的财富与名义收入之比 P：价格水平 Y：总收入
凯恩斯流动偏好理论
1）对货币需求动机的分析：交易动机、预防动机、投机动机 2）提出货币需求函数：M = M1+M2 = L1(Y)+L2(r)
M1：交易动机和预防动机决定的货币需求，是收入Y的函数 M2：投机性货币需求 ，是利率r的函数 3）提出流动偏好概念：指人们偏好于持有货币而不是其它资产； 流动性陷阱假说：当一定时期利率水平降低到不能再降时，货
基本概念
• 货币供给 货币需求 货币均衡 • 名义货币需求 实际货币需求 名义货币供给 实际货币供给 • 流动性陷阱 流动性偏好 • 费雪方程式 剑桥方程式 • 内生变量 外生变量 • 货币层次 通货 准货币 • 法定准备金率 通货比率 • 基础货币 货币乘数 • 原始存款 派生存款 存款派生倍数
货币银行学第九章 复习 货币供给理论与货币供求均衡理论
货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。
菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。
2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。
其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。
3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。
二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。
由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。
2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。
3、货币供给机制的理论模型。
现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。
4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。
A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。
5、政府收支对货币供求的影响。
政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。
2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。
金融学 第九章 货币供给
第一节
货币供给概述
二、货币供给的外生性和内生性
◆货币供给的外生性分析：货币供给的外生性分析理论认 为：在现代经济中，货币供给量主要是由经济体系以外 的货币当局即中央银行决定的；货币供给量具有外生性， 是经济系统运行的外生变量；中央银行可通过现金发行， 规定存款准备金比率等方式来控制作为经济系统外生变 量的货币供给量。 ◆货币供给的内生性分析：货币供给的内生性分析理论认 为：在现代经济运行中，货币供给量难以由中央银行直 接控制，而是由经济体系内部各经济主体共同决定的。
◆货币供给过程及其特点 ◎货币供给过程的两个环节 △中央银行提供基础货币
△商业银行创造存款货币
第一节
三、货币层次划分的标准
货币供给概述
◆货币供应量按口径依次加大的顺序可划分为M0、M1、M2、 M3等几个层次。 ◆我国现行货币统计制度按流动性标准将货币供应量划分为 三个层次： （1）流通中现金(M0)，是指银行体系以外各个单位的库存 现金和居民的手持现金之和。 （2）狭义货币供应量(M1)，是指加上企业、机关、团体、 部队、学校等单位在银行可开具支票进行支付的活期存款。 （3）广义货币供应量(M2)，是指加上企业、机关、团体、 部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银 行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
பைடு நூலகம்
法定存款准备金率 货币供给公式 超额准备金率 通货—存款比率 货币供给的外生性
第一节
货币供给概述
一、货币供给与货币供应量
◆货币供给（Money Supply）：是指一定时期内一国银行 系统向经济中投入货币的行为过程。
◆货币供给量（Money Supply Quantity）：指一国各经济 主体（包括个人、企事业单位和政府部门等）持有的、 由银行系统供应的债务总量。 ◆货币供给有名义货币供给与实际货币供给之分，名义货 币供给不考虑通货膨胀因素，实际货币供给则相反。
第九章 货币供给
第九章货币供给第九章货币供给一、填空1、从货币供给机制过程看，中央银行供给，商业银行创造存款货币。
2、基础货币主要有_________________和组成。
3.各国划分货币供应量水平的主要依据是_;。
4.商业银行接受客户的现金存款，并从中央银行再贴现和再融资贷款。
5、划分货币供给层次的主要依据是______。
6.基础货币为存款准备金和。
7.关于货币供应的内生和外生性质的辩论的政策意义是明确的。
8.中央银行的供给与商业银行创造存款货币之间的关系是一种来源与流动的关系。
9、是银行用转账方式发放贷款创造的存款。
10.一个国家的货币由银行系统提供。
中央银行取款，商业银行创造存款货币。
11、货币乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，是与基础货币之比。
12、当前通胀压力加大时，中央银行会将存款准备金比率__。
二、单选题1、货币供给量也是内生变量，这是因为它的大小由（）a、个人行为左右b、经营单位行为左右c、商业银行经营行为左右d、各经济主体共同决定2.存款总额固定时，法定存款准备金率越高，商业银行可用于贷款的份额（）a、不变b、越少c、越多d、难说3、当银行恐慌发生的可能性增加时，可能导致（）。
a、货币比率增加B，货币乘数增加C，货币供应量增加D，存款准备金率下降4、中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力（）a、上升的B，下降的C，不变的D，不确定的5。
划分货币等级的标准是（）。
a、盈利性b、安全性c、我也不知道6、在其它条件不变的情况下，现金漏损率越低，货币乘数（）a、较大的B，较小的C，常数D，不一定7、假设法定存款准备金率为15%，现金漏损率为3%，超额准备金率为2%，则100亿元的原始存款在商业银行体系的派生存款总额为（）亿元a、 1000B，900C，500D，4008。
定期存款与活期存款的比率下降，货币乘数M2将（）a、变大b、变小c、不变d、不一定9.基础货币为1000亿元。
根据简单货币乘数模型，如果法定存款准备金率从10%降至9%，货币供应量（）a、增加11111.11亿元b、增加1111.11亿元c、减少100亿元d、减少10亿元三、名词释义1、超额准备金；2、货币供给的内生性；3、货币供给的外生性4、基础货币；5、货币乘数；6、货币供应量；7、内生货币（见2）四、简短回答问题1、影响货币乘数的因素有哪些？2.简要描述中央银行如何决定和影响货币供应量。
第九章货币需求与货币供给《金融学概论》PPT课件
1.1.2货币需求的分类
主观货币需求和客观货币需求 ❖ 主观货币需求是一种主观欲望，具有无
限性，不是我们研究的对象 ❖ 客观货币需求是各经济主体在一定的约
束条件下应该占有和可以占有的货币量
1.1.2货币需求的分类
名义货币需求和实际货币需求
❖ 名义货币需求是指各经济单位或整个国家在不考虑 价格变动时的货币持有量，是用货币单位表示的货 币量。它是按现行价格计算的，与物价水平成正比， 即物价水平上涨，名义货币需求也会随之增加。
1.2.3凯恩斯的货币需求理论
❖ 首先，凯恩斯的货币需求理论重视利率的主导作用。 凯恩斯认为，利率变动直接影响就业和国民收入。 在有效需求不足时，扩大货币供应量，降低利率， 可以鼓励企业家投资，并通过乘数作用，增加有效 需求，使就业量与国民收入成倍增长。
❖ 其次，由于交易性货币需求是收入的增函数，投机 性货币需求是利率的减函数，所以货币需求是有限 的。但是，当利率水平降低到一定程度后，中央银 行通过发行货币来降低利率、刺激经济的意图就会 失败，即所谓的“流动性陷阱”。
倾向，与货币需求正相关 ❖ 人们的预期和心理偏好
1.2货币需求理论
1.2.1马克思的货币需求理论
❖ 即货币必要量公式，是以完全的金币流通为假设的。 马克思认为：商品价格取决于商品的价值和黄金的 价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价 格进入流通的；商品价格有多大，就需要多少金币 来实现它；商品与货币交换后，商品退出流通，黄 金却留在流通中，可使其他的商品得以出售，因此， 执行流通手段的货币必要量＝商品价格总额/货币 流通速度，即M=PQ/V。
加，货币流通速度就会减慢，物价下跌，币值上升；
反之亦然。M=kPY，其中，M代表货币量，即现金余
货币需求与货币供给
可编辑ppt
8
二、货币需求理论 货币需求理论主要分析影响货币需求量的决定因
素，以及这些因素如何对货币需求产生影响。 （一）古典货币需求理论
可编辑ppt
6
• 两者的数量不相等 货币流量等于货币存量与货币流通速度的乘积。
• 两者的变动状况不相同 货币存量发生变化，货币流量必然发生变化。如货
币存量增加，货币流通速度会放慢，货币流量变小， 反之亦然；货币流量发生变化，货币存量不一定发生 变化。比如货币流量的变化是由于货币流通速度提高 所致，货币存量就不会发生变化。
i
ML1(i,Y)L2(i)
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19
（四）弗里德曼货币需求理论
M P df(yp,rb,re,rm ,P 1d dP t,w ,u)
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20
三、货币需求理论的发展脉络与思考 1．各学派的货币需求理论在形式上有着密切的联系 2．由单纯的经济理论发展成为直接或间接为制定货
币政策服务的理论 3．分析方法由定性分析发展为定性和定量相结合、
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10
M PY V
货币数量论认为，由于V和Y都是常量，因此价格 水平完全由经济中的货币存量决定，名义货币需求 完全由名义收入决定，不受利率的影响。
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11
2.现金余额说
M=KPY
其中，M为货币需求量即现金余额，P为同时期价 格水平，Y为总收入，K表示总收入中以货币形式持 有的比例，通常被看做是一个常数。该方程决定的 货币量M是人们持有的用以购买商品或劳务的货币数 量，因此称为现金余额。
第九章货币供给
– M2＝M1＋小面额定期存款＋储蓄存款＋货币市场存款帐户＋ 货币市场互助基金份额 ＋隔日回购协定＋隔日欧洲美元＋合并 调整
– M3＝M2＋大额定期存款＋货币市场互助基金余额（机构所有）
＋定期回购协议＋定期欧洲美元＋合并调整
第
– L（Liquid Assets）＝M3＋短期财政部债券＋商业票据＋储 蓄债券＋银行承兑票据
– 之二货币供给影响经济的理论
– 之三以及控制货币供给的决定理论
– 一般主要指货币供给的决定理论。
第
九
从研究货币层次还是从整个银行系统的资产负债表分析货
章
币供给量的决定过程
推导货币供应理论的基本模型
货 币
供
给
2021/3/7
浙江工商大学金融学院
9－5
第一节 货币供给与货币供给理论
货
二、货币供给理论的产生和发展
货
币
供
给
2021/3/7
浙江工商大学金融学院
9－6
第一节 货币供给与货币供给理论
货
三、货币供给的形成
币 银
行
货币层次：就是不同意义上的货币所包括的货
学
币形式，不同层次的货币也就是货币范围的不
断扩大。
货币层次划分的原则：即按照不同形式货币的
流动性，或者说不同金融工具发挥货币职能的
效率高低确定货币层次。
货
第九章 货币供给
币 银
行
教学要求：
学
– 1、了解西方货币供给理论的产生和发展的背景。理 解货币供给和货币供给量概念；货币供给的外生性 与内生性。
– 2、熟悉货币供给的运行机制，掌握商业银行的存款
创造机制和条件，中央银行体制下的货币供给过程。 第
货币供给过程
缺陷
不能预测贴现率政策 对高能货币的确切影响
（iii） 在固定汇率制和肮脏浮动汇率制下，中央银行既可以买进外汇 以增加高能货币供给，又可以卖出外汇以减少高能货币供给。
2. 高能货币供给与政府预算约束 •高能货币存量变动的基本等式
令： Dcg 为中央银行持有的政府债券存量。 Bc* 为中央银行持有的外汇储备存量。
国债）、向私人部门借债以及减少外汇储备这三种
途径为预算赤字融资。
（ii）通过中央银行购买国债来为赤资融资（即赤字货币
化）从本质上是政府通过通货膨胀税为它的支出筹措
资金。
•政府预算约束
政府预算的一般形式：D g Dg1 P(G I g T ) iDg1
（9.3）
将（9.2）式代入（9.3）式得：
第三节 货币市场的均衡
1. 当价格是确立货币市场均衡的唯一变量时 •均衡的决定
均衡条件： M D Pf (i,Y ) Mh M s
图解： P
P0
MS
A
MD
M0
M
•货币供给的扰动与均衡的变动
设 中央银行通过在公开市场购买债券以增加货币供给，从而旧 的均衡被破坏，则新的均衡可以下面四种方式恢复：
•途径
中央银行
公开市场业务
贴现贷款
外汇市场
基础货币
[说明]：（i）在公开市场上，中央银行买进政府债券导致高能货币 供给增加，反之则导致高能货币供给减少。
优点 中央银行能够准确 预测这种操作对货币 基础的影响
缺点
要求政府债券市场 有足够的交易量
（ii）中央银行通过提高或降低贴现率，改变私人银行从贴现窗口所获 取的贷款数量，从而同等程度地影响基础货币。
第九章货币供给习题与解答
第九章货币供给习题一、名词解释（5题，每题4分）1、原始存款2、超额准备金3、基础货币4、货币乘数5、M1二、单项选择题（10题，每题1分）1．货币供应量一般是指（）A．流通中的现金量B．流通中的存款量C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差2．货币供给的根本来源是（）A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（）A．货币供给决定于整个金融体系的运作B．货币供给决定于货币当局的政策C．货币供给决定于客观经济过程D．货币供给决定于财政政策的实施4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（）A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（）A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（）A．上升 B．下降C．不变D．不确定7．基础货币是由( )提供的A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部8．派生存款是由（）创造的A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（）A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（）A．超额存款比率B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率三、判断题（10题，每题1分）1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。
2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。
3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。
4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。
货币金融学9货币供给.ppt
（1985-90年代中期） • 4．“比例管理”信贷管理体制下的货币供给
（90年代中期至今）
25
中国社会经济主体的行为对货币供给的影响
• 货币供给量不仅具有外生变量性质，而 且它同时是一个内生变量。
• 企业、居民、财政的行为都对货币供给 构成决定作用。
• 在我国现阶段，各社会主体的行为对货 币供给的决定作用又具有其特殊内容。
26
第五节 货币供求均衡
一、货币均衡与货币失衡
(一)货币均衡与失衡的含义 货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适 应的货币流通状态。而如果在货币流通过程 中，Md≠Ms, 则为货币失衡。 (二)货币均衡是个动态的过程。是一个由均衡 到失衡，再由失衡回复到均衡的不断运动的 过程。 (三)货币均衡具有相对性。货币均衡实际上是 一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均 衡状态。
• 派生的存款总额是(1000/9%)-1000
17
存款准备金、法定准备金、超额准备 金之间的数量关系：
• 存款准备金=库存现金+商业银行在中央 银行的存款
• 法定准备金=法定准备率×存款总额 • 超额准备金=存款准备金-法定准备金
18
第三节 货币供给决定因素
• 一、基础货币
• 基础货币或称高能货币、强力货币，是 指处于流通界为社会公众所持有的现金 及银行体系准备金（包括法定存款准备 金和超额准备金）的总和。
• 内生变量，又叫非政策性变量。它是 指在经济机制内部由纯粹的经济因素 所决定的变量，不为政策所左右；
• 外生变量，又称政策性变量，它指在 经济机制中易受外部因素影响，由经 济因素所确定的变量。
货币银行学-货币供给[www
第二，强调非银行金融中介机构对货币供给的影响。他 们认为非银行金融机构和商业银行—样，都具有创造货币和 创造信用的能力。所以，必须对非银行金融中介机构实行全 面管理。
第三节 新古典综合派对凯恩货币供给理论的发展
一、内生货币供应论
“内生货币供应论”是新古典综合派在凯恩斯“外生货币 供应论”基础上提出的。他们认为货币供应量主要是由银行和 企业行为所决定的，而银行和企业的行为又取决于经济体系内 的许多变量，中央银行不可能有效地限制银行和企业的支出， 更不可能支配他们的行动。因此货币供应量主要是一个受经济 体系内诸多因素影响而自行变化的内生变量。也就是说，货币 供应量主要是由经济状况决定的，而不是主要由中央银行决定 的。中央银行对货币供应的控制不可能是绝对的，而只是相对 的。
第二节 凯恩斯的货币供给理论
凯思斯认为，货币供给是由中央银行控制的外生变量，它 的变化影响经济运行，但自身并不受经济因素的制约。这样， 一方面有效需求不足，一方面货币是由中央银行控制的外生变 量，因此可以通过扩大货币供给的办法来增加有效需求，促进 经济增长。
一、外生货币论
凯恩斯认为，货币这种票券或符号之所以能被流通所接受， 完全凭借于国家的权威，依靠国家的法令规定强制流通。因此， 货币是国家的创造物。他的观点可概括为“外生货币供应论”， 即认为货币供应是出中央银行控制的外生变量，它的变化影响 着经济运行，但自身却不受经济因素的制约。货币供应的控制 权由政府通过中央银行牢牢掌握在手中，中央银行根据政府的 决策和金融的政策，考虑到经济形势变化的需要，可以人为地 进行调控，增减货币供应量。
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A银行 银行 资 产 存款准备金 ＋100 贷款 ＋900 负 债 存款 ＋1000
得到这笔贷款的客户甲向乙支付，乙将这笔钱存入银行 ，银行B按规定 得到这笔贷款的客户甲向乙支付，乙将这笔钱存入银行B，银行 按规定 提足10%的法定准备 90元 后又将贷给客户乙，B银行 型账户表示为： 的法定准备（ 银行T型账户表示为 提足10%的法定准备（90元）后又将贷给客户乙，B银行T型账户表示为： B银行 银行 资 产 存款准备金 ＋90 贷款 ＋810 负 债 存款 ＋900
二、 基础货币
（一）基础货币的定义与特征
• 1、定义：基础货币（base money）又称货币基数 money） 定义：基础货币（ base）或高能货币（highmoney）， （monetary base）或高能货币（high-power money）， 是货币供给的基础， 是货币供给的基础，其增加或减少会造成货币供给的多 倍扩张或收缩。 倍扩张或收缩。包括流通中的现金和商业银行的准备金 存款。 存款。 • 2、特征：（1）是货币当局的负债； 特征： 货币当局的负债； • 货币当局能够对其进行一定的控制， （2）货币当局能够对其进行一定的控制，因 为它是由其资产业务产生的； 为它是由其资产业务产生的； • 具有多倍扩张和收缩能力。 （3）具有多倍扩张和收缩能力。
Finance 第八章20 第八章 广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
Finance 第八章21 第八章
广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
Finance 第八章22 第八章
广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
一、定义
• 货币供给的内生性是指货币供给是经济体系中的内生 变量， 变量，决定货币供给变动的因素是经济体系中实际变 量及微观主体的经济行为，中央银行难以直接控制。 量及微观主体的经济行为，中央银行难以直接控制。 • 货币供给的外生性是指货币供给是经济系统运行的外 生变量，并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、 生变量，并不是由经济因素，如收入、储蓄、投资、 消费等因素所决定的， 消费等因素所决定的，货币供给的变动由中央银行的 货币政策决定。 货币政策决定。
一、商业银行的存款货币创造
（三）对简单存款乘数的修正 超额准备金 现金漏损 定期存款准备金
1 m= r +e
1 m= r +e+k
1 m= r + e + k + rt ⋅ t
r表示活期存款的法定准备金率 表示活期存款的法定准备金率 e表示超额准备金率 表示超额准备金率 k表示现金漏损率 表示现金漏损率 rt表示定期存款的法定准备金率 t表示定期存款与活期存款的比例 表示定期存款与活期存款的比例 Finance 第八章15 第八章 广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
• • • • • M0＝ M0＝流通中现金 M1＝M0＋企业活期＋机关团体部队＋农村存款＋ M1＝M0＋企业活期＋机关团体部队＋农村存款＋个人信用卡存款 M2＝M1＋储蓄存款＋ 企业定期存款＋信托类存款＋ M2＝M1＋储蓄存款＋ 企业定期存款＋信托类存款＋其他存款 M3＝M2＋短期国债＋商业票据＋ M3＝M2＋短期国债＋商业票据＋大额定期存单 M1为狭义货币 M2为广义货币 M2减M1为准货币 M3根据金融工具 为狭义货币， 为广义货币， 为准货币， M1为狭义货币，M2为广义货币，M2减M1为准货币，M3根据金融工具 的不断创新而设置。 的不断创新而设置。 广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
D = R⋅ 1 r
C = D − R = R⋅ 1 − R r
能直接反映存款总额与原始存款之间的倍数关系的1/r被 1/r被 1/r 称为简单存款乘数，通常用m来表示，m代表的是每一元的法 称为简单存款乘数，通常用m来表示 定准备金的变动所引起的银行系统总存款额的变动。
Finance 第八章14 第八章 广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
定义 既内生又外生
Finance 第八章3 第八章
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一、货币供给的定义
动态的货币供给
货币供给主体向社会供给 货币的经济行为和过程 两级供给： 两级供给：央行向商业银行 供给基础货币； 供给基础货币；商业银行通 过存款创造向社会供给流通 货币。 货币。
静态的货币供给
Finance 第八章23 第八章
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二、货币供给性质的理论观点
• 外生性观点： 外生性观点： 凯恩斯学派、货币主义学派： 凯恩斯学派、货币主义学派：货币供给不受经济中各种 内在因素的影响，可以由中央银行完全控制。 内在因素的影响，可以由中央银行完全控制。 • 内生性观点： 内生性观点： 古典学派、后凯恩斯学派（格利、 托宾等）： ）：货币 古典学派、后凯恩斯学派（格利、肖、托宾等）：货币 供给决定于各经济主体对货币的需求及其经济行为。 供给决定于各经济主体对货币的需求及其经济行为。 银行和社会公众的自适应机制体现了货币供给内生性 的一面。 的一面。
一定时点上一国经济中的货 币总存量。
名义货币供给 实际货币供给
Finance 第八章4 第八章
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二、货币供给的演变
随着货币外延的演变，货币供给机制和货币供给的统计 随着货币外延的演变， 范围也在演变 金属货币货币供给：动态：金属货币的铸造、 金属货币货币供给：动态：金属货币的铸造、发行和流 静态：流通中的金属货币量；特点： 通；静态：流通中的金属货币量；特点：自发供给
Finance 第八章19 第八章 广东金融学院多媒体课件 2010-12-16
三、货币乘数
（三）影响货币乘数的因素
• 法定准备金率rd 和rt。央行根据政策需要进行调控。 法定准备金率r 央行根据政策需要进行调控。 与货币乘数负相关。 与货币乘数负相关。 • 流通中现金与活期存款的比率k。公众根据客观经济条 流通中现金与活期存款的比率 。 件自主决定。与货币乘数负相关。 件自主决定。与货币乘数负相关。 • 定期存款与活期存款的比率 。公众进行资产选择的结 定期存款与活期存款的比率t。 货币乘数正相关。 果。与货币乘数正相关。 • 超额准备金比率e。金融机构决定。与货币乘数负相关。 超额准备金比率e 金融机构决定。与货币乘数负相关。
Chapter Eight
Finance 第八章1 第八章
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第九章 货币供给
货币供给 的定义 及其演变 存款货币 创造 货币 供给 理论 货币供给 的内生性 和外生性
定义 演变 层次划分
Finance 第八章2 第八章
货币创造原理 基础货币 货币乘数
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Finance 第八章18 第八章
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三、货币乘数
（一）货币乘数的定义 货币乘数(monetary multiplier)反映货币供 给量与基础货币之间的倍数关系，表示基础货币 变动一个单位引起货币供给量变动的单位。 （二）货币乘数的表达式
M1 D+C 1+ k m = = = 1 B R + E + C rd + r ⋅ t + e + k t M 2 D + C +T 1+ k + t m = = = 2 B R + E +C r + r ⋅t + e + k d t
流通中现金（ ） 流通中现金（L1） 金融机构准备金存款（L2） 金融机构准备金存款（ ） 政府存款（ ） 政府存款（L3） 央行票据（ ） 央行票据（L4） 对国外负债 （L5） ） 其他负债（ ） 其他负债（L6）
Finance 第八章17 第八章
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按资产负债L1平衡原理； 按资产负债 平衡原理； 平衡原理 A1+ A2+ A3+ A4+= + L2+ L3+ L4+ L5+ L6 B=L1+L2=A1+（A2-L3）+（A3-L5）+（A4-L6）-L4 （ ） （ ） （ ） （1）央行对金融机构融资规模 ） （2）财政收支状况 ） （3）国际收支状况 ） 4） （4）其他净债权状况 （5）央行对国内的直接显性负债 ） 第一项可控，第三、五项为市场干预状况，不完全可控， 第一项可控，第三、五项为市场干预状况，不完全可控， 第二项不可控， 第二项不可控，第五项为冲销状况
单位： 单位：元
准备金增加 100 90 81 72.9 65.61 …
贷款增加额 900 810 729 656.1 590.49 …
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一、商业银行的存款货币创造
整个银行系统的存款增加总额
1000+1000× (1-10%) +1000× (1-10%) 2 + 1000×(1-10%)3 + · · · · · ·
Finance 第八章10 第八章
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道理同上，B银行的贷款810元最终又存入到C银行， 道理同上， 银行的贷款810元最终又存入到C银行， 810元最终又存入到 银行的T形账户为： 则C银行的T形账户为： C银行 资产
存款准备金+81 存款准备金 贷款+729 贷款
原始存款：来自于商 业银行外部，能够增 加其准备金的存款。
派生存款：商业银行 通过贷款、投资等形 成的存款。
非现金结算制度； 非现金结算制度；部分准备金制度