第2章 信用
第二章信用总结
以货币为对象进行的借贷活动.
☆货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形 式. ☆货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷 更为便利和灵活. ☆货币借贷的出现使货币与信用从两个完全 独立的经济范畴,走向相互结合并日益紧密融 1 合为金融范畴.从此以后货币与信用的发展互
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*** 信用与信贷的关系
法律限制利率水平 社会再生产资金的暂时闲置与集中， 形成大量的货币供给，托付从事货币 借贷业务的资本家经营 突破了单个资本融资数量与融资期限 的限制，利率也受到平均利润率的限 制
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现代市场经济是信用经济
பைடு நூலகம்
从现代市场经济运作的特点来分析； 以负债经营为主,具有明显的扩张性；
债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系，
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(4)银行信用所提供的货币贷款，一般也用于生产 和商业流通。
(5)资金的来源与运用均无方向。
(6)克服了受制于产业规模的局限性，集小额成大 额，将短期转长期。
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企业A
企业B
企业C
银行
企业D
银行信用的上述优点，使它在整个社会的信用体 系中占据核心地位，发挥着主导作用。商业信用的 发展也越来越依赖于银行信用，银行的商业票据贴 现，把分散的商业信用集中统一为银行信用，为商 业信用的进一步发展提供了条件。
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赊销(sale on account )
商品买卖双方采用的一种延期付款的销售 方式.
★赊销方式把商品购买与支付货款分离为
两个环节.
★赊销方式对于买卖双方都有利. ★赊销方式实际上是销货者在出售商品的
第二章 信用
国债的流动性好、风险低。
种类：
国库券（treasury bond）期限1年内——弥补短期 资金不足 国债：期限1-10年政府债券——弥补财政赤字， 基础设施建设 公债券(public bond)：期限10年以上政府债券 中央政府债券 地方政府债券
4、消费信用
企业、银行或其他金融机构为消费者提供的， 用于满足其消费需求的信用。
信用意识缺乏，道德环境欠佳
思考：如何构建市场经济的信用秩序构 建？
借鉴美国信贷市场相对成熟的经验：
完善的个人信用制度
众多的消费信贷品种
众多的消费信贷提供者
包括商业银行、财务公司、储蓄机构、信用社 以及非金融的储蓄机构 9-10课时
第二章 信用
本章小结
信用的含义及本质 信用的发展 货币、信用与金融的关系 现代信用形式及作用
国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际 经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用。
国际信用的形式
1. 国外商业性借贷
如：出口信贷、银行贷款、债券发行、国际 贷款、国际租赁等
2. 国外直接投资：
国外的直接投资，不完全等同于简单借贷， 但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间 债权债务总体的一部分。
高利贷信用
（1）高利贷信用是以贷放货币或实物而获取 高额利息的借贷活动，是历史上生息资本最古 老的形式。
我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款 利率4倍就属于高利贷，高出的部分将不受法律保 护。
按照中国现行的金融机构人民币贷款利率标 准，6个月以内的短期贷款基准利率为年6.1％， 其4倍为年利率24.4％。
借贷资本的来源：
生产经营中的闲置资本
用于积累的剩余价值
第二章 信用
四、现代信用与现代经济
（一）现代信用以现代经济为基础
（二）现代信用对现代经济的作用
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（一）现代经济是信用经济
– –
信用关系即债权债务关系是现代经济中最普遍最基 本的经济关系。 现代信用关系：
个人、企业公司、政府、金融机构和国外部门 彼此之间和各自内部的债权债务关系
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（二）信用作用的双重性
（二）国际商业银行贷款 国际商业银行贷款，是指一些大商业银行向外 国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提 供的中长期贷款。
（三）政府贷款 政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政 府提供的贷款，这种贷款一般带有援助性质。 其特点是：（1）利率通常比国际商业银行贷 款利率低得多，平均为2.5%～3%，最高为 4%左右，有时为无息贷款；（2）期限长，平 均偿还期为30年，最长可达50年；（3）一般 都附有采购限制或指定用途。
1.信用对现代经济发展的推动作用
–
第一，实现了社会资本的转移，促进资本的再分配和利润 率的平均化，进而自发调节各经济部门的发展比例，使得 现代经济迅速发展。 第二，节约流通费用，加速资本周转，提高全社会资本的 利用效率。 第三，加速资本的集中和积累，为扩大再生产提供了必要 的前提条件。
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–
第二章
信用
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本章目录
第一节 第二节 第三节 第四节
信用概述 信用形式 信用工具 信用作用
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本章学习目标
1．掌握信用概念的内涵及其本质特征，了解 信用的产生和发展； 2．理解现代信用与经济的关系，理解信用作 用的双重性； 3．掌握主要信用形式的概念、特点及其作用； 4．掌握信用工具的概念、特征和主要类型， 熟悉各种信用工具。
金融学 第二章 信用 (国家精品课程)
（三）局限性
1．直接融资的局限性 限制较多；风险较大
2．间接融资的局限性 由于加入了金融机构为中介，在
一定程度上减少了投资者对投资对象 经营状况的关注和筹 资者在资金使 用方面的压力和约束
★ 改革开放以来我国融资方式与 结构的变化及其发展趋势如何？
四、信用的经济功能
分配功能、调节功能、监督功能
（二）特征
1．极高的利率 2．利息来源于奴隶或小生产
者的全部剩余劳动或一部 分 必要劳动。 3．非生产性
二、高利贷的产生
♣ 最早出现于原始社会末期 ♣ 私有制和商品交换的出现
是高利贷产生的根源
三、高利贷的债权人和债务人
·债权人：商人、宗教机构、 统治阶级
·债务人：小生产者、破落的奴隶 主、地主和贵族
五、租赁信用
（一）概念
是以出租固定资产而收取租金 的一种信用形式
（二）种类
1．融资性租赁
①概念
是指当企业需要添置某些技术 设备而又缺乏资金时，由出租人代 其购进或租进所需设备，然后再出 租给承租单位使用的一种租赁方式。
②种类
直接购买租赁 回租租赁
转租赁
杠杆租赁
2．服务性租赁
♣ 是指出租人不仅要向承租人
§消费信贷规模1997年只有172 亿元， 2001年末发展到6990亿 元，增长 了40倍
§消费贷款比例由0.3%上升到6%。
3、现实基础
§ 人民日益增长的消费需求— — 微观经济基础
§ 买方市场的出现——宏观经 济基础
§消费制度改革——制度条件 §央行及时调整信贷政策——政策条件 §商业银行转变经费机制，优化信贷结
◆间接融资
货币资金的所有者与货币资金需求 者不发生直接的债权债务关系，而是通 过金融中介机构进行的融资活动。
第2章信用
• 盈余与赤字、债权与债务 • 信用的作用
作用
筹集 资金
配置 资源
节省 流通费用
宏观 调控
节省流通费用
1．信用工具的使用节约了流通中的货币。 2．信用货币代替了实体货币的流通，大大 降低了社会交易成本。 3．信用加快了资本形态的变化，使社会再 生产过程加快 。
宏观调控
1．在信用的基础上形成了由中央银行、商 业银行和其他金融机构组成的金融体系， 它是调节宏观经济的有机体； 2．信用的发展创造出多种信用工具，成为 中央银行调控经济的主要手段； 3．国家通过银行信用规模的收缩和扩张， 有效控制社会的货币流通量。
五、中长期信用工具
中长期信用工具是指期限在一年以 上的债券。债券（bond）是债务人向债 权人发行的、承诺按约定利率和日期支付 利息并偿还本金的有价证券。 按发行主体的不同，债券可分为公司债券 和政府债券。
（一）公司债券
公司债券（corporate bonds）又称企业债 券，是公司为筹集资金而发行的债务凭证。 按有无物质担保，公司债券可分为： (1)无抵押公司债，是发行人对于债券的还本 付息，以公司的资信为保证，无任何有形资产的抵 押而发行的债券。 (2)抵押公司债，是发行人以有形资产抵押作 为偿债保证而发行的债券。 (3)保证公司债，是由其他公司出面担保偿还 而发行的债券。
按支付方式的不同，支票可分为现金支 票、转账支票和保付支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按记载权利人方式的不同，支票可分 为记名支票、不记名支票和指示支票。
（三）大额可转让定期存单
大额可转让定期存单（Large Deno mination Negotiable Certificate of D eposit简称 CDs）是银行发行的记载一定 存款金额、期限、利率，并可以转让流通 的定期存款凭证。 CDs的主要特点有：(1)期限短而且灵 活; (2)面额较大; (3)种类多样化;(4)利率 高于一般存款利率，且分为固定利率和浮 动利率存单;(5)不可以提前支取，但可在 二级市场上转让流通。
第2章 信用
（四）我国的消费信用
在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为 当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商 品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初， 开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售 办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商 品房的贷款。
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三、国家信用
（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依
据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形 式。
国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债 能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于 三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地） 获得的收入以及国家发行货币的专享权力。
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⑵ 高利贷信用的本质
高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是
为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，
人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质：
在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占 有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、 封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的 剥削关系。
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五、国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间 经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加 快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因 此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其 他经济往来。形成国际信用。
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（一）出口信贷
出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高 产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励 本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：
2(第二章)信用
信用第一节信用的含义与作用（一）信用的含义1.道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。
2.经济范畴中信用：指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
（二）现代信用活动的基础为什么现代市场经济中普遍的存在借贷行为，以致债权债务关系无处不在？或者换个角度说，现代信用活动的基础是什么？答案应该是，在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要信用方式来调剂。
1.赤字、盈余与债权债务关系盈余单位：货币收入大于支出的单位（盈余单位不仅拥有债权同时也负有债务，盈余是债权债务相抵后的净债权）赤字单位：货币收入小于支出的单位（赤字单位在负有债务的同时也拥有债权，赤字是债权债务相抵后的净债务）均衡单位：货币收入等于支出的单位（同时有债权债务，相等）2.五部门经济中的信用关系宏观经济学中，为了对一国的国民经济进行统计和分析，通常会把国民经济划分为五个部门，个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门。
各部门内部及各部门之间的经济往来交易构成一国的国民经济运行。
（1）信用关系中的个人个人指任何有货币收入的自然人。
当我们把所有的个人作为一个整体，从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者（2）信用关系中的非金融企业企业部门既是货币资金的主要需求者，同时也是货币资金的重要供给者。
但从整体视角来看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。
（3）信用关系中的政府信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。
就世界范围来看，大多数国家的财政收支状况是财政赤字。
弥补财政赤字最通常的办法就是政府发行国债，从外部融入资金。
（4）国际收支中的盈余与赤字国际收支：指一个国家在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。
国际收支逆差：这个时期内，一国来自其他国家的所有货币收入少于该国对其他国家的货币支出；反之则称为国际收支顺差。
02、第2章信用
第二章：信用第一节、信用的产生和发展一、信用的涵义1、定义：经济学意义上的信用从属于商品货币的经济范畴。
信用是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的、单方面的价值转移，是一种价值运动的特殊形式。
授信：债权人将商品或货币借出。
受信：债务人接受债权人的商品和货币。
守信：债务人遵守承诺按期偿还商品和货币并支付利息。
2、理解信用概念要把握以下几点：(1)信用是一种借贷行为，信用关系即债权债务关系。
(2)在信用活动中出让的是使用权，并不出让所有权。
有借有还是其重要特征。
(3)信用是价值的单方转移，不是对等转移，所以它是价值运动的特殊形式。
二、信用的产生信用产生的基础——商品交换和私有制的出现货币的支付手段职能导致了赊购赊销，形成了债权债务关系，由此产生了信用，过了一定时期，用货币偿还债务。
三、信用的特征1、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金存款人总体(资金所有者)把货币存入银行，就是把货币的使用权让渡给银行。
银行作为资金所有者，把货币贷给借款人总体(资金使用者)。
2、以还本付息为条件。
3、信用是以相互信任为基础。
4、信用以收益最大化为目标。
5、具有特殊的运动形式。
产业资金的运动形式是：G--W(A、Pm)--W1--G1用货币(G)购买商品(W原材料、劳务等)，生产出新的商品(W1)后出售，得到货币。
商业资金的运动形式是：G--W--G1用货币购买商品后，加价出售，得到货币。
信贷资金的运动形式是：G--G-W-P-W1--G1--G银行把货币借给工业企业，工业企业通过生产过程(P)，生产新的产品，产品出售后，得到货币，再还银行的借款。
四、信用存的客观依据1、社会再生产过程中资金的特征决定了信用关系的必然性。
2、市场经济社会里经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段。
3、国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆。
五、信用的经济职能1、集中和积累社会资金职能2、分配和再分配的社会资金职能3、将社会资金利润率平均化职能4、调节宏观经济运行与微观经济运行职能5、提供和创造信用流通工具职能6、综合反映国民经济运行状况职能六、信用的发展(一)高利贷信用：是人类历史上最古老的信用形式1、定义：高利贷信用是最早出现的信用形式，它是以获取高额利息为目的的借贷行为，是广泛存在于奴隶社会和封建社会的一种最古老的生息资本形式。
第二章 信用
一、信用工具的特征续
(二）收益性：信用工具能定期或者不定期地为其持有者带来一 定的收入。
收益率是年净收益与本金的比率，通常有三种表示方法。
名义收益率，即规定的利息与票面金额的比率。
当期收益率，即信用工具的票面收益与其市场价格的比率。
实际收益率，即每年实际收益与市场价格（也即买者的实际支 出）的比率。每年实际收益等于票面利息与年平均资本损益之和。 而年均资本损益等于面值与市场价格之差除以偿还期。
（八）证券投资基金
证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方 式。
证券投资基金的性质主要有：证券投资基金是一种集合投资 制度；是一种信托投资方式；是一种金融中介机构；是一种 证券投资工具；它发行的凭证即基金券（或受益凭证、基金 单位、基金股份）与股票、债券一起构成有价证券的三大品 种。
二、信用的构成要素
信用关系的构成包裹四个要素： （一）信用主体 信用关系的建立，至少要两个当事人，即债权人和债务人，是构成信用的 基本要素 （二）信用标的 指信用关系的对象是实物形式还是货币形式。现代信用的信用标的主要是指 货币或货币性的金融资产。 （三）信用条件 指债权人和债务人直接关于货币资金本息方面的规定，主要指期限和利率。
•
•
灵活便利。
缺点： • • 加入了中介，隔断了供求双方的直接联系，减少了债权人对债务人 在资金使用方面的压力和约束； 筹资成本较高；收益较低。
（二）现代信用形式
1.商业信用 •商业信用是历史上最早出现的信用
•商业信用主要是以商品形态提供的，同事包含商品买卖行
为和借贷行为这两种不同性质的经济行为，而且双方都是 商品生产者或经营者。
短期信用工具和长期信用工具
第二章：信用
第二章：信用一、知识结构当前讲授二、学习目的和要求通过本章的学习，学生应准确识记本章的基本概念，领会本章的基本理论，并能应用基本理论对现实金融问题进行一定的分析。
理解信用的基本含义与作用；了解现代信用活动的基础；掌握直接融资与间接融资的优缺点；掌握现代各种信用形式的特点与作用。
三、本章重点、难点重点：道德范畴和经济范畴信用的区别；现实经济运行中个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门之间的信用关系；信用在现代市场经济运行中的作用；直接融资与间接融资的区别。
难点：商业信用中的商业票据；美国次贷危机和消费信用的联系。
四、本章考点考核知识点要求一、信用的含义与作用识记领会应用道德范畴的信用经济范畴的信用直接融资间接融资信用风险（1）道德范畴信用与经济范畴信用的关系（2）信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用（3）直接融资与间接融资的优缺点（4）信用在现代市场经济中的作用 √√√√√√√√√二、现代信用形式 识记领会应用商业信用商业票据商业本票商业汇票银行信用国家信用中央政府债券地方政府债券消费信用消费信贷（1）商业信用的作用与局限性（2）商业票据的基本特征和票据行为（3）银行信用的特点及其与商业信用的关系 （4）国家信用的作用（5）消费信用的形式与作用1.在我国的经济发展中应该如何运用各种信用形式以发挥其应有的作用。
√√√√√√√√√√√√√√√ √2.说说次贷危机和消费信用的联系以及对我国的√启示。
道德范畴的信用：非强制性经济范畴信用。
主要指诚信，即通过履行承诺而取得他人的信任。
经济范畴的信用：以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
直接融资：资金供求双方通过一定的金融工具直接实现货币资金的互通有无，形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。
间接融资：资金供求双方不构成直接的债权债务关系，而是分别与金融中介发生债权债务关系的融资形式。
其典型形式是银行的存贷款业务。
货币银行学第二章 信用
5．提供和创造信用流通工具 信用关系发生时，总要出具一定的证明，这些证明经过 一定的手续处理即可流通(指规范的信用而言)，这些在流通 中的信用证明就是信用流通工具，如汇票、本票、支票等。 在各种信用活动中，以银行信用提供的信用流通工具为最多， 使用也最广泛。从大类上看，银行信用为商品流通提供两种 类型的流通工具，即一种是现金，一种是表现为各种银行存 款的非现金货币。这些货币都是由银行信用提供的，都是一 种信用货币，它反映一定的信用关系。现金表现为中央银行 (代表国家)对现金持有者(个人和单位)的负债，银行存款则表 现为银行对各存款者的负债
3．时间间隔（信用活动的特殊性）。无论何种信用， 在同一信用中从信用关系的发生到信用关系的终止，必然有 着或长或短的时间间隔，否则，就无所谓信用。信用实际上 是价值在不同时间的相向运动。
4．利息（形式上类似于商品交易的价格）。信用关系 是建立在以偿还和付息为条件的借贷行为基础上的。因此， 任何一种信用通常都有利息这一经济范畴的发生，而计算支 付利息则必须要有一定的标准，这个标准便是利率。
4．调节宏观经济运行与微观经济运行 信用作为一个经济杠杆，不仅能够准确、及时地反映国
民经济的运行状况，还能够对国民经济的运行进行积极地干 预，对宏观经济与微观经济进行适时、适度的调节。如在宏 观上，通过信用活动调节货币流通，在银根吃紧时放松信用， 在通货膨胀时则收缩信用；通过信用活动调整产业结构，对 国民经济发展中的瓶颈部门、短线行业和紧俏产品多供给资 金，对长线部门、衰退行业和滞销产品则少供应资金甚至收 回原已供应的资金，迫使其压缩生产或转产；通过信用活动 还可调整国民经济的重大比例关系。在微观上，通过信用的 供与不供、供多供少、供长供短、早供晚供、急供缓供等来 促进或限制某些企业或某些产品的生产与销售，扶植或阻止 某些企业的发展。
货币金融学第二章信用
• （二）合作信用：农村信用合作社、城市信用合作社、互助储金会
• （二）民间信用：利率高、风险大
第三节
信用工具
• 一、信用工具的概念与特征 • （一）信用工具的概念：又叫金融工具，是证明债 权债务关系的书面凭证，是各种信用关系的反映并 为信用关系服务。 • （二）信用工具的特征： • 1、偿还性：偿还本息 • 2、流动性：变现能力 • 3、风险性：信用风险（违约风险）、市场、政治
3、商业信用的局限性：P34
• （1）商业信用的规模受到企业资金量的限制 • （2）商业信用受到商品流转方向的限制 • 一般是由卖方提供给买方 • （3）商业信用的期限性：短期性融资
二、银行信用
• 1、概念：银行等金融机构以货币形式向企业或个 人提供的信用。信用中介：存款、贷款 P35 • 银行信用是现代信用的主要形式。 • 2、特点： • （1）银行信用是间接融资信用 • （2）银行信用的客体是货币资本 • （3）银行信用的主体是银行和其它金融机构 • 3、优点： • （1）银行信用克服了商业信用期限上的局限性。 • （2）银行信用不受自身资金量的限制。P35 • （3）银行信用没有授信方向的限制。
一、信用的定义及特征
（三）信用的构成要素
１．信用主体。当事人 ２．信用客体。实物、商品或货币 ３．信用载体。信用工具 4．信用条件。期限、利率、偿付方式
二、信用的产生和发展
（一）信用的产生:商业信用中延期支付 （二）信用的发展
1、高利贷信用
2、资本主义信用
3、社会主义信用
1.高利贷信用
(1)高利贷信用的产生:产生于奴隶社会 发展于封建社会 (2)高利贷信用的特征：高利率 (3)高利贷信用的本质: 剥削 (4)高利贷信用的作用：P32 • 《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的 规定》，2015年9月1日起民间借贷的利率以24%、36%两个 具体数字划了“两线三区”：第一条线是民事法律应予保护 的固定利率为年利率的24%，借贷双方约定的利率未超过年 利率24%，出借人有权请求借款人按照约定的利率支付利息； 第二条线是年利率的36%以上的借贷合同为无效，如果借贷 双方约定的利率超过年利率36%，借款人有权请求出借人返 还已支付的超过年利率36%部分的利息。 • “24%-36%这一部分把它作为一个自然债务，如果要提起诉 讼，要求法院保护，法院不会保护你，但如果借款人已经偿 还了这部分利息，之后又反悔要求偿还，法院同样会驳回。”
第二章：信用
第二章：信用一、知识结构当前讲授二、学习目的和要求通过本章的学习，学生应准确识记本章的基本概念，领会本章的基本理论，并能应用基本理论对现实金融问题进行一定的分析。
理解信用的基本含义与作用；了解现代信用活动的基础；掌握直接融资与间接融资的优缺点；掌握现代各种信用形式的特点与作用。
三、本章重点、难点重点：道德范畴和经济范畴信用的区别；现实经济运行中个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门之间的信用关系；信用在现代市场经济运行中的作用；直接融资与间接融资的区别。
难点：商业信用中的商业票据；美国次贷危机和消费信用的联系。
道德范畴的信用经济范畴的信用直接融资间接融资信用风险（1）道德范畴信用与经济范畴信用的关系（2）信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用（3）直接融资与间接融资的优缺点（4）信用在现代市场经济中的作用二、现代信用形式商业信用商业票据商业本票商业汇票银行信用国家信用中央政府债券地方政府债券消费信用消费信贷（1）商业信用的作用与局限性（2）商业票据的基本特征和票据行为（3）银行信用的特点及其与商业信用的关系（4）国家信用的作用（5）消费信用的形式与作用1.在我国的经济发展中应该如何运用各种信用形式以发挥其应有的作用。
道德范畴的信用：非强制性经济范畴信用。
主要指诚信，即通过履行承诺而取得他人的信任。
经济范畴的信用：以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
直接融资：资金供求双方通过一定的金融工具直接实现货币资金的互通有无，形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。
间接融资：资金供求双方不构成直接的债权债务关系，而是分别与金融中介发生债权债务关系的融资形式。
其典型形式是银行的存贷款业务。
信用风险：债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。
商业信用：工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
商业票据：在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。
课件：第二章 信用
二.新兴资产阶级反对高利贷斗争
• 新兴资产阶级反对高利贷进行斗争原因在于：高利 贷的利率过高，影响资本主义生产方式的运转，不 能满足新兴资产阶级的需求。同时高利贷者竭力维 护其赖以生存的小生产方式阻碍了资本主义的发展。
• 斗争的中心是把利率降至平均利润率之下，迫使高 利贷服从于资本主义生产方式的需要。
（1）现代信用可以促进社会资金的合理利用。通 过借贷，资金可以流向投资收益更高的项目，可 以使投资项目得到必要的资金，资金盈余单位又 可以获得一定的收益；
（2）现代信用可以优化社会资源配置。通过信用 调剂，让资源及时转移到需要这些资源的地方， 就可以使资源得到最大限度的运用；
（下）
（3）现代信用可以推动经济的增长。一方面 通过信用动员闲置资金，将消费资金转化 为生产资金，直接投入生产领域，扩大社 会投资规模，增加社会就业机会，增加社 会产出，促进经济增长；另一方面，信用 可以创造和扩大消费，通过消费的增长刺 激生产扩大和产出增加，也能起到促进经 济增长的作用。
第二章 信用
第一节 信用及其产生
一.信用
是以偿还和支付利息为条件的借贷活动。
• 广义的信用可以从两方面去理解： – 道德范畴中的信用主要指诚信，即通过履行自己 诺言而取得他人的信任。
– 经济范畴中的信用有其特定的涵义，它是指一种 借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的 债权债务关系。这种借贷行为是指以偿还为条件 的付出，且这种付出只是使用权的转移，所有权 并没有转移。
• 早期的信用与货币这两个范畴是独立发展的。 信用的出现比货币要早，主要采用实物借贷 方式，在很长时期内独立于货币范畴之外， 而从早期的实物货币直至足值的金属货币制 度，货币的发展也长期独立于信用关系之外。
信用——货币金融学-第二章-信用
可接受性
转让性
信用工具的基本要求
偿还性
安全性
信用 工具
流动性
收益性
典型的信用工具
分类角度 货币市场工具
资本市场工具
信用工具种类 票据 国库券 可转让大额定期存单 股票 长期债券 证券投资基金单位 外汇凭证 金融衍生工具
资金
买卖中长
借贷 期限
期金信融用市工场：资金融通的市场
具实现长
在一 年以 内
信用的基本功能
资
信
信
宏
金
用
息
观
配
创
传
调
置
造
播
控
功
功
功
功
能
能
能
能
第二节 信用形式
• 从源头划分：内源融资和外源 融资
• 从地域划分：国内信用和国际 信用
• 从信用过程划分：直接信用和 间接信用
• 从信用主体划分：商业信用、 国家信用、银行信用、消费信 用、租赁信用、证券信用、民 间信用
内源融资与外源融资
债权债务关系 债务人对债权人的一 债权人对债务人的一种
不同
种支付承诺。
支付命令。
支票与银行汇票
• 支票是出票人签发，委托办理 支票存款业务的银行或者其他 金融机构在见票时无条件支付 确定的金额给收款人或持票人 的票据。
• 银行汇票是汇款人将款项交存 当地出票银行，由出票银行签 发的，由其在见票时，按照实 际结算金额无条件支付给收款 人或持票人的票据。
无管理权
收益的方式与 红利，分配在 利息，分配在
顺序不同
后
前
支票的结算程序
A付款 单位
①签发支票
B收款 单位
第二章 信用
第二章信用【学习要求】了解信用的含义及基本构成要素理解信用的特征和经济功能把握现代各种信用形式的特点了解信用工具的类型和特征一、信用的含义及基本构成要素（一）信用含义作为经济学上的信用指的是经济活动中，在不改变货币或物品所有权的情况下，以还本付息为条件的暂时让渡货币或物品使用权的借贷行为。
偿还性和付息性是信用活动的基本特征。
信用从现象上看是一种以还本付息为条件的货币或物品使用权的暂时让渡行为。
实质上信用是关于债权与债务关系的约定，是一种契约关系，反映着授信和受信双方的权利和义务，体现的是一种特定信用关系或经济利益关系。
（二）信用的基本构成要素从信用的含义可以看出，信用活动主要包括五个最基本的构成要素，即信用主体、信用客体、信用内容、信用期限和信用工具。
1. 信用主体信用作为特定的经济交易行为，要有行为的主体，即行为双方当事人，其中贷出物品或货币资金的一方为授信人，而接受的一方则为受信人。
授信人通过授信取得一定的权利，即在一定时间内向受信人收回一定量货币和其它资产与服务的权利，而受信人则有偿还的义务。
在现代市场经济中，信用主体常常既是某一信用活动的授信人同时又是另一信用活动的受信人。
2.信用客体信用作为一种经济交易行为，必定有被交易的对象，即信用客体。
这种被交易的对象就是授信方的资产，它可以以货币的形式存在，即货币借贷，也可以以商品或服务形式存在，即实物借贷。
没有这种信用客体，就不会产生经济交易，因而不会有信用行为的发生。
3.信用内容授信人以自身的资产为依据授予对方信用，受信人则以自身的承诺为保证取得信用，因此，在信用交易行为发生的过程中，授信人取得一种权利（债权），受信人承担一种义务（债务），没有权利与义务的关系也就无所谓信用，所以具有权利和义务关系是信用的内容，是信用的基本要素之一。
4.信用期限信用交易从授信开始，授信方向受信方提供资金、物质或者服务，到受信方向授信方偿还，需要一定的期限。
一手交钱一手交货的商品交易不是信用交易。
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§2.2 现代信用形式
2.2.1 商业信用 2.2.2 银行信用
2.2.3 国家信用
2.2.4 消费信用
§2.2 现代信用形式
2.2.1 商业信用
1.【商业信用】：是工商企业间以赊销或预付货款 等形式相互提供的信用。
【例】赊销、分期付款、预付货款
商业信用的特点 主体是企业 客体是商品资本 商业信用与产业资本的运动动态一致
2.2.1 商业信用
【商业汇票】是一种命令式票据，通常由商业信用活 动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要 求买方于规定的日期支付货款。 特点：必须承兑人承兑后方可生效 商业承兑汇票——商人自己承兑 银行承兑汇票——银行承兑 【商业本票】是一种承诺式票据，通常由债务人签发 给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款 人或持票人的债务证明。
作用：提高消费水平；刺激需求等
信用工具已开通对象：住房、汽车、助学、结婚等
禁止：不指定对象，禁止零首付
【补充1】 民间信用
民间信用又称个人信用，是指个人之间的直接借贷关系。 一般采取利息面议、直接成交的方式。民间信用的特点是 利率高、风险大、容易发生违约纠纷，但却十分灵活，能 弥补银行信用的不足。 民间信用在我国的发展由来已久，民间信用在我国既有其 存在和发展的客观环境，又有其令人担忧的负面作用。 高利贷行为 思考：目前的民间信用带来哪些社会问题？
特点：一经签发即可生效，无须承兑手续。
4. 几种重要的商业票据行为 （1）票据签发
无须担保和抵押品，票据一经生效，交易活动中的买方
就以负债的方式代替了即期支付，得到了资金融通。
（2）票据背书
票据签发后，票据持有人（商品的出让方）可以在票据
的有效期内对票据进行背书转让。 【背书】指票据的持有人在转让票据时，要在票据背面 签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。 持票人经背书转让了票据后，就成为票据的背书人。多 次转让的票据，就会有多个背书人。 背书人要对票据的清偿负连带责任。
2.2.2 银行信用
（一）银行信用的含义与特点 广义；狭义 银行信用的特点（间接信用）
1）其货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金，
通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求者，银 行在其中发挥信用中介的职能。 2）银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购买 手段，因此银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广 泛的授信对象。 3） 银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期 限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量 和期限上的多样化需求。
§2.2 现代信用形式
2.2.3 国家信用
（一）概念 【国家信用】是以政府作为债权人或者债务人的信用
分为内债与外债，内债主要采取发行政府债券的形式。
（二）国家信用工具
目前国家信用的工具主要包括中央政府债券、地方政府
债券和政府担保债券三种。
（三）我国国家信用的发展
新中国成立初期，曾发行“人民胜利折实公债”、“国
思考：建立城乡个人信用评价指标体系目前存在哪些障碍？
2.2.2 银行信用 （二）银行信用vs.商业信用的关系
1. 银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生 发展起来的 2. 克服了商业信用的局限性
1）通过吸收存款汇集成的巨额货币资金,克服货币资
金提供规模的限制。 2）以货币资金的形式提供的信用，没有方向限制的 3）银行吸收的存款期限灵活
信用关系发生必须具备的三个基本构成要素：
债权人与债务人 时间间隔 信用工具
§2.1 信用的含义和作用
§2.1.2 现代信用活动的基础 1. 赤字、盈余与债权债务关系 2. 五部门经济中的信用关系
个人：盈余部门、贷出者 非金融企业：
企业部门：需求者和供给者 整体：赤字部门，主要需求者
第二章 信用
第一节 信用的含义和作用
第二节 现代信用形式
《金融理论与实务》
§2.1 信用的含义和作用
§2.1.1 信用的含义 金融学存在的基础：信用 道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言 经济范畴的信用：偿还本金，支付利息 两者之间的关系：
道德范畴信用是经济范畴信用的支撑和基础； 非强制性与强制性
政府：财政收入-财政赤字-国债-净需求者
国际收支：逆差、顺差
金融机构：信用媒介（中介机构）
§2.1.2 现代信用活动的基础 3. 直接融资与间接融资
【直接融资】货币资金供求双方通过一定的信用工具 直接实现货币资金的互通有无。 【例】政府债券、公司债券、股票等。 优点：(1)引导流动配置 (2)加强关注和监督 (3)稳定、可长期使用 (4)需求的筹资成本低、供给投资收益高 局限性:(1)受制于金融市场的发达程度和效率 (2)风险较高，受制于需求者的经营状况
5. 我国商业信用的发展
1949年新中国建立初期，商业信用在我国企业融资活动中 广泛存在。 改革开放后，国家逐渐改变禁止商业信用的政策，我国商 业信用逐步得到恢复，银行也开始对商业信用的发展给予 支持。 1981年国家正式允许赊销、分期付款等商业信用合法存在 1982年上海市首先恢复票据贴现业务。 1984年发布了《商业票据承兑贴现暂行办法》，决定于 1985年4月在全国推广。 1995年《中华人民共和国票据法》的出台，为商业信用的 发展提供了法律依据，促进了商业信用规范化、票据化的 发展。
国际信用
我国对国际信用的利用
国外直接投资和外债
180000 150000 120000 90000 60000 30000 0
外商直接投资流入额 外债总额
1970
1980
1985
1990
1995
1997
1998
1999
百万美元
2000
第四节 案例分析
绵阳政务网讯：
日前，市府办转发市财金办关于创建金融生态环境模范城工作意见的 通知，要求培育四类信用主体，加强对中介组织的管理和司法环境建设， 推进金融服务创新，从而优化我市社会信用环境，提升中介服务水平，依 法维护金融债权，扩大有效信贷投放，为我市跨越式发展提供强有力的金 融支持。 通知要求，各地要继续推进“诚信政府”建设，加快“诚信企业”建 设，创建“信用社区”和“信用村”，继续进行个人征信试点，探索建立 城乡个人信用评价指标体系。督促各中介机构进一步规范执业行为，提升 专业化服务水平和诚信水平，建立中介机构金融信用档案，加快建设多元 化、多形式、多层次、多渠道的信用担保体系。建立金融涉诉案件协调工 作会议制度，开展金融涉诉案件集中执法活动，加大对逃废金融债务行为 的打击力度。
家经济建设公债”等
1981年我国恢复国债的发行
§2.2 现代信用形式
2.2.4 消费信用
（一）消费信用的定义与形式 【消费信用】是工商企业、银行和其他金融机构向 消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用 形式。
现代消费信用于18世纪、19世纪在西方国家兴起
形式：分期付款；信用卡、消费贷款
3. 直接融资与间接融资
【间接融资】货币资金供求双方通过金融机构间接实 现货币资金的融通。 【注】资金供求双方不形成直接债权债务关系，均与 金融机构联系，如商业银行的村贷款业务。 优点: (1)灵活配置 (2)分散投资、安全性高 (3)具有规模经济 (4)需求的筹资成本低、供给投资收益高 局限性:(1)阻断直接联系，减少监督压力 (2)金融机构获得收益和利差，成本增加收 益减少。
3.银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展
（三）我国的银行信用的发展
长期以来,银行信用在我国一直居于主导地位。 在高度集中的计划经济体制时期，为了集中资金 的支配权，我国禁止了其他信用形式的存在，将 信用集中于银行，银行信用成为当时经济运行中 唯一的信用形式。 改革开放以后，其他各种信用形式相继恢复和发 展，在国民经济运行中发挥越来越重要的作用， 但是， 从总体上而言，银行信用仍然是我国最主要的信 用形式。
【例】房贷工资证明；信用卡
【补充】信用的本质与特征
信用的本质
信用是以偿还和付息为条件的借贷行为； 信用是价值运动的一种特殊形式； 信用关系是债权债务关系。
信用的特征
暂时性
偿还性 收益性 风险性
【补充】信用关系的产生
现金交易；赊销预付；货币出借；租税支付 信用是商品经济发展的必然产物；
§2.1 信用的含义和作用
2.1.3 信用在国民经济运行中的积极作用
调剂货币资金余缺，实现资源优化配置 动员闲置资金ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ推动经济增长 有利于提高资金使用率 信用还可以用来调节需求总量和结构，进而调节
宏观经济运行
§2.1 信用的含义和作用
2.1.3 信用风险 【例】2007年由美国次贷危机引发 的席卷全 球的金融海啸。
（3）票据贴现 【票据贴现】指持票人通过向商业银行转让票据而获得资金 的行为，其实质是持票人在票据到期前将票据卖给商业银 行，从而提前收回垫付于商业信用活动中的资金。 对于商业银行来说，办理贴现业务就是发放了一笔短期 商业贷款，银行信用替代了商业信用。 （4）票据抵押 【票据抵押】是指持票人将商业票据作为抵押物向商业银行 申请抵押贷款的行为。 票据抵押贷款的期限不超过票据未到期的期限。 在贷款期限到达时由借款人向银行还贷赎票，只有在不 能还贷赎回票据的情况下，银行才处理票据。 商业银行为防止借款人不赎回票据而蒙受损失，通常会 根据借款人的信用状况和票据质量仅向借款人贷放票据 面额60%至80%的信贷金额。
【补充2】 证券信用
证券信用是指企业以发行股票和债券的形式等筹 集资金的一种信用方式，是一种直接信用。 证券信用与股份制 证券信用的发展
【补充3】国际信用
国际信用反映国际间的借贷关系 国际信用的形式： 国际银行贷款； 出口信贷； 国际金融机构贷款； 国际间政府贷款； 国际租赁； 补偿贸易； 国际债券