独立董事制度的重构——基于股权结构的

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上市公司治理结构中的独立董事制度

《上市公司治理结构中的独立董事制度探究》一、引言上市公司治理结构一直备受关注，独立董事制度作为其中重要组成部分，其角色和功能备受瞩目。

本文将从独立董事的定位、责任、作用和实践等角度展开探讨，以深入探究上市公司治理结构中独立董事制度的重要性和现状。

二、独立董事制度的定位独立董事是上市公司治理结构中的一大特色，其主要职责是监督公司经营活动、保护中小股东利益、提高公司治理水平，其独立性和专业性是其最大的特点。

在现代企业治理结构中，独立董事扮演着与非独立董事、董事长和高级管理人员不同的角色，一定程度上可以减少董事会的任命和操纵风险。

三、独立董事的责任独立董事的责任主要体现在监督公司经营、审计财务报告、提供专业意见、保护中小股东利益等方面，其独立性和专业性是独立董事最终履行责任的保障。

独立董事在公司经营中发挥着至关重要的作用，其责任不可小觑。

四、独立董事的作用独立董事在公司治理中发挥着监督、把关、预警等作用，为公司经营提供决策支持和建议。

独立董事的存在可以有效调整公司治理结构，减少潜在的风险，提高公司经营质量。

五、独立董事制度的实践在我国上市公司中，独立董事制度的现状如何？在实际的治理结构中，独立董事是否能够真正履行其职责和作用？这是当前备受关注的问题。

应该从不同角度对独立董事制度进行评估和改革，不断提高其有效性和实效性。

六、个人观点和理解在现代企业治理结构中，独立董事制度扮演着至关重要的角色，其独立性和专业性是其核心竞争力。

独立董事的职责和作用需要进一步加强和细化，以更好地推动公司治理结构和企业经营水平提升。

七、总结独立董事制度作为上市公司治理结构中的关键环节，其定位、职责、作用和实践必须得到充分的重视和发挥。

只有通过不断完善独立董事制度，才能更好地提高公司治理水平，保护中小股东的利益，推动公司可持续健康发展。

结尾语：以上内容仅代表个人观点，欢迎共享您的看法和意见。

八、独立董事制度的完善独立董事制度在我国上市公司中逐渐得到了落实，但其完善仍然需要不断努力。

浅谈我国独立董事制度

浅论我国独立董事制度的本土化构建和完善【摘要】从独立董事制度在我国实施开始，就存在各种争议。

其实任何一个新制度的施行都要有一个适应的过程，通过不断的改进和调整，最终趋于完善。

因此独立董事制度在引进后，需要结合我国的实际情况加以改进和完善，以至于更好地发挥其应有的功能。

本文简单介绍独立董事制度的起源、概念，并概述我国引进独立董事的背景，在分析现状的基础上，较为详细地阐述了一些本土化构建，诸如完善独立董事的选任机制、建立完善的薪酬激励制度与约束机制、营造诚信的外部环境、建立独立董事行业自律体系、理顺监事会和董事会的关系。

由于篇幅有限，未能全面详尽表述。

【关键词】本土化、选任、独立董事、完善一、独立董事制度的起源及概念独立董事的概念源自于英美公司法理论中的外部董事和非执行董事，是指不在公司担任除董事外的其他职务并与所受聘公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。

也就是说，独立董事是除了他们的董事身份和在董事会中的角色之外，既不能是公司的雇员及其亲属，也不能是公司的供货商、经销商、资金提供者，或是为公司提供法律、会计、审计、管理咨询等服务机构的职员或代表。

独立董事不单独代表出资人、管理层、股东大会、董事会任何一方的利益，因此会从企业自身出发，顾全大局，改变董事会决策一家之言的局面，并最终给所有股东带来利益。

二、独立董事制度移植入我国内地的背景（一）股权结构严重失衡致使内部人控制严重独立董事制度移植入我国内地，与内地上市公司股权结构不合理而导致公司内部治理环境恶化密切相关。

我国上市公司存在着严重“一股独大”的情形，这直接导致了大股东控制董事会和经理层，内部人控制很难避免。

因此大股东侵害中、小股东利益的事件屡见不鲜。

内部人控制带来的主要危害有两点，其一为直接导致公司的经营者游离于中小股东的监督之外；其二为大股东肆无忌惮的蚕食上市公司资产。

（二）监事会监管无力独立董事制度的引入也与我国公司内部治理结构不合理密切相关。

论我国上市公司独立董事制度的构建

论我国上市公司独立董事制度的构建论我国上市公司独立董事制度的构建摘要：一个国家公司的法人治理结构永远是处于一种动态发展变化中的,要求一种固定模式与发展变化的社会现实达成永恒的默契是不现实的,独立董事制度的引进即是基于我国社会现实的变化而对我国现有公司监督机制的一种发展创新。

我国公司监督的基础模式是基于二元制下的监事会监督，而我国公司监督的发展模式则是基于我国现实条件下吸收引进的独立董事制度。

独立董事制度是对现有监事会制度缺陷的弥补，是监督机制不断发展创新的结果。

与此同时，独立董事制度的构建也理应在共性架构的基础上基于我国特有之国情作出个性化的发展创新。

引言独立董事制度起源于英美国家。

在美国董事分为内部董事和外部董事，外部董事又分为有关联的外部董事和无关联的外部董事，无关联的外部董事即是独立董事。

在英国独立董事又被称为非执行董事。

独立董事制度主要是基于英美公司一元治理结构中需要加强董事的监督职能的考虑而创设的。

正是基于此有学者认为，考虑到我国公司二元治理结构的传统，我国不需要引进独立董事制度，否则会造成独立董事与监事会监督职能的重叠，并因此而导致上市公司治理效率的降低。

但亦有学者认为，建立独立董事制度是对我国上市公司治理结构制度的创新。

笔者认为，引进独立董事制度是基于我国特有的监事会制度缺陷和社会现实考虑而作出的必然选择，是对原有公司监督机制的发展创新。

一、构建我国上市公司独立董事制度的必要性和可能性（一）、构建我国上市公司独立董事制度的必要性——基于制度缺陷和社会现实的考虑1、我国监事会制度的缺陷。

在公司治理结构的模式选择上，我国采用的是法国的二元制模式，即监事会和董事会并列，由监事会对董事会、经理等公司高级管理人员的工作进行监督。

而由于我国上市公司股权结构的独特性以及受“董事会中心主义”理论的过分影响，加之在“搞活”背景下过于强调所谓“经营权的独立性和自主性”（即赋予企业主管人员过多的权力，而忽视了对权力的监督制约），难免使得监事会制度设计在我国产生了弱化，并不可避免的导致了制度本身的缺陷。

我国的独立董事制度及其完善建议

我国的公司治理结构迫切需要改革,这也是公司法修改过程中大家争论激烈的一个问题。

我国现行公司法规定的公司治理结构由股东会、董事会和监事会组成,符合各国公司法的通常规定,其中监事会专门行使监督职能。

近几年来,越来越多的上市公司中引入了独立董事制度。

独立董事也是行使监督职能,在实践中产生了与监事会的职能发生冲突和协调的问题。

一、国外独立董事制度的发展现状及我国建立该制度的作用在公司制企业中建立独立董事制度,起源于美国和英国。

英美等国的公司治理结构中,没有设立监理会,对董事、经理的监督主要依靠成熟的市场运作机制、社会中介机构和股东的投票选择权。

随着公司规模的不断膨胀发展,运营业务、经营规模呈巨型化趋势,对公司董事、经理的监督、约束,尤其是事关公司生存发展的重大战略决策的选择,越来越需要进行事前、事中的监督和更多地听取外部专家的意见。

所谓外部董事是相对于内部董事而言的,外部董事也叫非经营董事, 是指非公司雇员的兼职董事,他们的职责是作为公司董事会成员,参加董事会会议,为公司决策、财务审计、业务控制提供咨询,监督内部董事和经理人员。

而且要求外部董事必须对公司战略、经营和资源配置,包括对公司高级管理人员的任命,作出独立的判断。

由此派生出独立于公司经营管理层的独立董事。

要作出“独立的判断”,必须符合以下几个条件: (1) 独立董事必须由股东会选举产生,不得由董事会任命; (2) 独立董事必须具有5 年以上的商事、法律或财务工作经验; (3) 独立董事在过去3 年内不是本公司或子公司的高级管理人员或雇员,与公司没有10 万美元以上的交易,与公司雇员没有直系亲属关系或利害关系; (4) 独立董事在公司任职不得超过3 年,满3 年后,独立董事可以继续作为董事留任,但失去其独立董事资格。

相关法律规定, 独立董事有以下的特殊权力: (1) 由独立董事批准的“自我交易”,法院可免除审查。

(2) 独立董事有权批准对董事因遭到指控所作出的费用给予补偿。

独立董事制度相关研究综述

独立董事制度相关研究综述独立董事制度是一种重要的公司治理机制，旨在保护股东利益、促进公司稳健经营和增强公司的透明度。

独立董事在公司的管理和监督中扮演着重要的角色，对于提高公司治理水平、加强公司内部监督、维护公司利益具有重要意义。

在谈论独立董事制度相关研究时，我们不仅应该关注其理论基础和制度设计，同时还需要关注其在实践中的运作状况和存在的问题。

一、独立董事制度的理论基础独立董事制度的理论基础主要包括代理成本理论、产权理论和信息不对称理论。

代理成本理论认为，公司治理结构可以减少代理成本，并促进公司资源的有效配置。

而独立董事作为公司治理结构中的一部分，通过其独立性和专业性，可以有效地监督公司的经营活动，减少代理问题的产生。

产权理论强调了产权关系在公司治理中的重要性，认为独立董事可以通过参与公司事务和监督管理人员的行为，保护股东权益，促进公司的长期发展。

信息不对称理论则认为，由于公司和股东之间的信息不对称，股东无法充分了解公司的内部情况，需要独立董事作为中立的监管者来填补信息的缺口，保障股东权益不受损害。

独立董事制度的设计要点包括独立性、专业性和责任性。

独立性是指独立董事应当独立于公司的董事会和管理层，不受其控制和影响，能够客观公正地行使监管职责。

专业性是指独立董事应当具备一定的专业知识和经验，能够有效地监督公司的经营活动，提出建设性意见和建议。

责任性是指独立董事应当承担相应的责任和义务，对公司和股东负责，能够有效地履行监管职责，保护股东权益。

独立董事的任职资格和程序也是独立董事制度设计的重要内容。

独立董事应当具备较高的道德品质、专业知识和经验，具有独立的思维和独立的判断能力，能够有效地行使公司监管职责。

独立董事的选举程序应当公开、公平、合理，不能受到董事长和管理人员的干预和控制。

独立董事制度在实践中发挥了重要的作用，有效地保护了股东的权益，促进了公司的稳健经营。

独立董事在公司经营方面发挥了重要作用，能够提出中股东之间的矛盾。

独立董事股权机制

独立董事股权机制独立董事股权机制是指在公司治理中，通过设立独立董事的方式来保障股东利益和公司长期发展的机制。

独立董事是指在公司董事会中不属于公司内部管理层成员，也不属于公司外部控股股东的成员，他们是由股东大会选举产生的，独立于公司经营管理的利益关系之外。

独立董事的设立以及其持有的股权，在一定程度上可以提高公司治理的透明度和有效性，增加公司的公信力和市场竞争力。

独立董事股权机制的核心目标是保护股东利益。

在现代企业制度中，公司的利益应当以股东利益为核心。

然而，在一些公司中，由于控股股东或者公司管理层的利益诉求，可能会忽视股东利益，导致公司治理失灵，损害股东利益。

而独立董事作为不受公司内部管理层和外部控股股东影响的中立人士，能够更好地代表股东利益，保护股东的合法权益，维护公司的长期发展稳定。

独立董事的股权持有是独立董事股权机制的重要组成部分。

独立董事作为公司治理结构中的重要角色，其股权持有情况直接关系到其在公司治理中的独立性和公正性。

独立董事如果持有过多的公司股票，可能会面临利益冲突，无法真正做到公正客观地行使职权。

因此，独立董事的股权持有应当适度，不能过多，以保证其在公司治理中的独立性和公正性。

独立董事股权机制在公司治理中起到了重要的作用。

首先，独立董事的设立可以增加公司治理的透明度。

独立董事作为不受公司内外利益影响的中立人士，能够客观公正地对公司经营情况进行监督和评估，及时发现潜在问题和风险，并提出合理的建议和意见。

其次，独立董事的股权持有可以增加公司治理的有效性。

独立董事持有的股权可以增加其对公司经营决策的参与度和责任感，促使其更加积极地履行监督和决策职责。

最后，独立董事股权机制可以增加公司的公信力和市场竞争力。

独立董事的存在和其对股权的持有，可以提升公司的形象和声誉，增加投资者的信任，吸引更多的投资和资源，推动公司的长期发展。

然而，独立董事股权机制也存在一些问题和挑战。

首先，独立董事的选举和股权持有应当符合一定的规范和程序，以避免独立董事成为控股股东或者公司管理层的代言人，损害股东利益。

独立董事制度股权制衡与资本结构优化精选资料

独立董事制度股权制衡与资本结构优化精选资料独立董事制度是指公司为保护股东权益和企业健康发展而设立的董事制度。

独立董事是公司董事会中具有独立性和专业性的董事。

在公司治理中起着重要的作用。

本文将就独立董事制度在股权制衡和资本结构优化中的作用进行探究。

一、独立董事制度的作用1、优化公司治理结构独立董事可以向股东代表董事会监督公司经营情况和决策合理性，维护公司和股东权益，使公司治理结构更加完善。

同时，独立董事在公司治理中不受控制，独立性强，股东更加信任，能够更好地履行监督职责。

2、保护中小股东的权益中小股东在公司治理中更容易受到控制，他们需要更多的保护来维护自己的权益。

独立董事作为中小股东的代表，可以监督大股东的行为，保护中小股东的利益。

3、提高公司的透明度在公司决策中，独立董事可以提供客观、中立的意见和建议。

通过公开透明的信息披露，股东能够更好地了解公司的决策情况和财务情况，从而更好地参与公司治理和决策。

二、独立董事制度在股权制衡中的作用1、平衡股权分配独立董事可以中立地行使决策权，避免掌握公司控制权的大股东侵犯中小股东的权益，平衡股权分配。

2、防范公司资产流失独立董事应当行使职权，监督公司的投资决策，防范公司的资产流失。

他们可以在董事会中提出问题，要求细致的分析和评估，以避免或减少风险。

3、保障公司的稳健发展独立董事可以在公司治理中发挥中间调节作用，维护公司和股东的利益，从而保障公司的稳健发展。

三、独立董事制度在资本结构优化中的作用1、优化融资结构独立董事在企业融资过程中的重要作用不可忽视。

独立董事应当充分发挥专业特长和职能作用，对企业的融资方式和方案提出合理性的意见和建议，确保企业融资方式和方案的合法性、合规性和稳定性。

2、保护债权人的权益独立董事是公司监督机构的一员，应当充分发挥监督作用，保护债权人的权益，预防公司违约等风险。

3、提升公司治理质量独立董事可以对企业董事会和监事会的运作状况进行监督，并提出优化建议，提升公司治理质量，从而保障公司健康发展。

浅析我国独立董事制度

浅析我国独立董事制度独立董事制度是我国公司治理结构中的重要组成部分，旨在提高公司内部监管和治理水平，保护中小股东的权益，维护公司的可持续稳定发展。

本文将从独立董事的定义与职责、独立董事的选任与评价机制以及独立董事制度存在的问题与改进方向等方面进行浅析。

首先，独立董事是指在公司董事会中不属于公司控制股东和实际控制人或者其他利益相关方，并具备独立思考、独立裁决和独立行动的能力的董事。

独立董事的主要职责是在董事会中独立行使决策权、监督权和建议权，监督公司的治理和运营，保护中小股东的合法权益。

独立董事还应积极参与公司战略决策、重大合同的审议、财务报告的审定等重要事项，为公司发展提供良好的建议和决策。

其次，独立董事的选任和评价机制是保证其独立性和有效性的重要保障。

目前，在我国上市公司独立董事的选任中，主要由股东大会和董事会共同参与。

股东大会应遵循独立董事比例设置和比例选举规则，确保独立董事的数量和比例符合规定，并保证其代表中小股东利益发言的能力。

董事会应根据独立董事的专业经验和背景，全面评估和审核其资格，确保其能够独立行使职责。

此外，独立董事的继任提名应提前做好信息披露和股东意见征集工作，加强独立董事的连任追踪和监督。

然而，当前我国独立董事制度仍然存在一些问题。

首先，独立董事制度的执行力度有待加强。

一些独立董事在实际履职中存在被控股股东操纵和干预的情况，导致其独立性和独立思考能力受到质疑。

其次，独立董事的选任和评价机制亟需改进。

选任过程中依然存在一些程序主义的问题，评价机制的科学性和客观性有待提高。

此外，独立董事的培训和激励机制也亟需完善，提高其专业能力和职业操守。

为了改进我国独立董事制度，提高其效能和有效性，可以从以下几个方面入手。

首先，强化独立董事的独立性，建立防止独立董事受控制股东影响的机制，确保其能够真正行使职能。

其次，完善独立董事的选任和评价机制，引入专业机构的评估和审核，提高程序的公开透明性和科学性。

关于我国独立董事制度构建及完善的理论探讨

厉，相应的付出的成本就比较高：如果监督的程度宽松些，又起不是很成熟的治理机制引入并加以实践本身就要求我们去做较多
到监督的作用。所以说，为了保证监督的效率和效果，引入独立的研究工作。比如说，我国实行股权分置改革后，集中度较高的董事制度，借此希望具有独立性的董事对公司的正常经营起到很股权结构对独立董事制度有没有影响，有怎样的影响等都是很值好的监督和管理效果。进而在提高公司业绩的同时实现公司的得去探讨和研究的新课题。
问题从不同的角度给出了思路，以期对独立董事相关政策的制定提供一定的理论借鉴。关键词独立董事上市公司董事会作者简介：张琦，华东政法大学经济法学院经济法专业，研究方向：经济法。
中图分类号：Ｄ９２２．２９
一
文献标识码：Ａ
文章编号：１００９．０５９２２０１４）０２．０３１０２
有了更好的解释。该报告在 “ 最佳经济准则 ”（Ｔｈｅｃｏｄｅｏｆｂｅｓｔ的，在作出有利于公司的发展战略的过程中，独立董事在公司外担任职务可以更好的整合资源，获得外部信息，并在成立战略联
、
我国独立董事制度构建的背景
过程中的影响，可以在一定程度上解释独立董事行为。
３．资源依赖理论
（一）独立董事的概念
现代独立董事制度发源于美国，其初衷是进一步确保董事会

独立董事制度、股权制衡与资本结构优化-精选资料

独立董事制度、股权制衡与资本结构优化-精选资料
独立董事制度，是指为了保障公司治理的公正性、透明性和稳定性，法律规定在公司的董事会中应设有一定比例的独立董事。

独立董事是指在公司中既没有管理权力，又不与公司存在财务利益关系的董事。

独立董事能够帮助公司有效地评估决策的合理
性和合规性，对公司治理起到了积极的促进作用。

股权制衡，指利用不同股东之间的偏见和目标分歧来制约公司发展，达到防止公司董事会和管理层滥用职权、损害小股东利益的目的。

常用的股权制衡方式包括：第
一类股票和第二类股票、优先股和普通股、股权比例限制、特别目的公司等。

股权制
衡需要在公司治理中发挥重要作用，能够保护小股东的权益，确保公司治理的公正性
和透明性。

资本结构优化，是指使公司的融资结构更加合理，优化企业财务管理，提高企业盈利能力和价值创造能力的一种调整方式。

资本结构主要包括债务与股权结构。

优化
资本结构需要注意财务杠杆的控制、融资成本的降低、股权结构的调整、利益分配机
制的合理化等方面。

实现优化的资本结构能够帮助企业更好地适应市场变化和需求，
提高企业风险抵御能力和稳定性。

在现代企业的治理中，独立董事制度、股权制衡和资本结构优化是三个重要的方面。

独立董事制度可以确保企业的治理公正、透明和稳定，股权制衡可以保护小股东
的利益，遏制公司董事会和管理层的滥用行为，而优化资本结构可以提高企业的价值
创造能力和盈利能力。

企业董事会和管理层需要充分意识到这三方面的重要性，从而
建立完善的企业治理机制，推动企业的健康发展。

独立董事制度重构探析

径。而监督的标准即为用是否符合上
联借贷事项以发表独立董事意见的职
能而非前置认可，似乎不尽合理。高额
关联借贷虽然与资产权益直接转移相
而有效保护公司和公司股东合法权益
的目的。我国在２ＯＯ１年开始引入上市
（一）监督职能。上市公司独立董嚣囊能力的要求也日益提高。当前部分上整瓣瓣
事制度肇始于普通法系的英美等国，
作为一元制公司治理结构框架下的监
公正性、保护公司全体股东及债权人
等各方主体的合法权益。不过，当前仅仅赋予独立董事对上市公司的重大关
督机制而存在．力求通过对上市公司董事会的适当外部化处理而达到监督公司内部董事和经营管理人员．防范和削弱所谓的 “ 内部人控制 ” 效应．从
乏。上市公司董事会中设立的审计委
员会和薪酬委员会等机构就是独立董事们行使监督职权的有效形式和途
样牵涉到上市公司“ 当前是否借得起 ” 以及关联方 “ 将来是否还得起 ” 的严峻
确立了独立董事制度，其最初的立法
本意是通过与二元制公司治理结构框
问题，前者如上市公司当前本无闲余
资金或闲余资金有着更佳的投资机会．后者如关联方当前的经营状况欠佳或其将来的财务状况可能恶化，这些问题会对上市公司现时资产的安全以及后续的投资收益带来重大的影

中国独立董事制度分析

中国独立董事制度分析一、背景介绍在中国的公司治理机制中，独立董事制度是一个重要的组成部分。

独立董事作为公司董事会中的一员，独立于公司的经营管理层，代表股东利益，在公司决策中发挥重要作用。

本文将对中国独立董事制度进行深入分析，探讨其存在的必要性、实施情况以及影响等方面。

二、独立董事制度的必要性1. 保障股东权益独立董事作为股东代表，能够独立于公司管理层，监督公司经营活动，防止公司内部人员利益冲突，保障股东权益。

2. 提高公司治理水平独立董事的存在能够提高公司的透明度和决策效率，帮助公司建立更加完善的治理结构，提升公司治理水平。

3. 降低公司风险独立董事能够独立客观地评价公司风险管理情况，及时提出建议，帮助避免公司陷入风险事件。

三、中国独立董事制度落实情况1. 相关法规规定中国《公司法》等法律法规对独立董事制度做出了具体规定，明确独立董事的资格条件和职责。

2. 实施情况分析目前中国上市公司中普遍设立了独立董事，但在实际落实中存在一些问题，比如某些独立董事因过度依赖公司管理层而失去独立性，影响其监督作用。

四、独立董事制度的影响1. 提升公司信誉有独立董事的公司更受投资者信赖，公司形象和声誉得到提升。

2. 提高公司绩效独立董事的独立性和专业性有助于监督和提升公司绩效，推动公司稳健发展。

3. 促进公司长期发展独立董事的参与能够促进公司长期决策，避免公司因短期利益而损害长期发展。

五、结论中国独立董事制度在提升公司治理水平、保障股东权益、降低公司风险等方面发挥了重要作用。

但在实际落实中还需进一步加强，确保独立董事能够真正独立行使监督职责，为公司持续发展提供有力支持。

以上是对中国独立董事制度的分析，希望能对您有所帮助。

独立董事制度、股权制衡与资本结构优化-精选资料

独立董事制度、股权制衡与资本结构优化一、引言随着我国上市公司规模的不断壮大，资本市场变得越来越活跃。

资本结构作为影响上市公司发展的关键因素极其重要，自然而然，合理又具价值的资本结构安排成为近年来学者们相继研究的热点问题。

全球金融危机对我国的上市公司产生了很大的影响，以至于许多上市企业面临资金短缺的危机，企业都在寻找适合自己发展的融资渠道方式来优化资本结构。

影响资本结构的因素有制度因素和非制度因素等。

我国证监会在2002年颁布并施行了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，自此引入了独立董事制度，这是我国上市公司的一大重要举措。

独立董事制度主要的作用是监督和牵制，在西方国家上市公司中已经取得了公认的显著成效，在我国的公司治理中发挥了一定的作用。

引入此制度，希望它能代表中小股东并真正维护中小股东的切身利益，增强董事会的独立性，改善股权缺乏制衡的困境。

上市公司偏好股权融资而负债融资少的原因之一就在于大股东的绝对股权融资偏好，大股东占据的绝对优势地位决定了融资的方式，影响资本结构。

本文认为股权缺乏制衡对资本结构有负面影响，独立董事制度的存在增强了董事会的独立性，能够牵制大股东，改善股权缺乏制衡的状况，从而对上市公司的融资产生影响，进而优化资本结构。

本文选择中小板上市公司为研究对象，因为中小板公司的资产负债率较低，这样实证研究时会使研究结果更加显著。

本文首先从理论上分析了独立董事制度、股权制衡和资本结构三者之间的关系，然后用实证检验验证本文观点是否成立。

二、独立董事制度、股权制衡与资本结构优化关系的理论分析独立董事制度是上市公司引入的监督制约机制，自引入后，独立董事制度在提高企业价值、增强公司绩效、完善公司治理结构等方面都发挥了作用。

所谓股权制衡，是指上市公司的控制权由几个大股东分享，通过内部牵制，使得任何一个大股东都无法单独控制决策，达到大股东相互监督的股权安排模式，一般是由上市公司后四大股东持股比例与第一大股东持股比例之比构成。

对完善我国独立董事制度的构思

对完善我国独立董事制度的构思一一基于独立董事选拔机制的视角摘要：近几年的实践表明独立董事制度自2001年硬性植入我国以来，一直没能摆脱“淮南为橘，淮北为枳”的命运。

我国独立董事制度目前存在的众多问题归根结底都与独立董事独立性在我国大打折扣有关，而影响独立董事独立性的诸多因素中，独立董事的选拔机制不健全最为关键。

文章综合分析国内关于构建独立董事选拔机制的三大基本模式及其利弊，结合我国具体实际，提出分两个阶段逐步健全独立董事选拔机制，完善我国独立董事制度的构思。

关键词：独立董事选拔机制累积投票制- 弓 | *g*根据证监发[1()01]102号，我国上市公司独立董事由董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份 1 %以上的股东提出独立董事候选人，并经股东大会选举决定而产生。

而实际操作中，上市公司已有的独立董事在资格认定和聘任程序上随意性和伸缩性很大，绝大多数均由大股东或董事会推荐并以简单的选举方式通过，这样产生的独立董事往往成为高层管理者或大股东“掏空”上市公司的工具。

如果我们想用由这种方式产生的独立董事来对目前大股东俱乐部的董事会进行必要制约，保护中小股东的合法权益，实际上是不可能的。

二、国内构建独立董事选拔机制的基本模式及利弊独立董事自选拔之时就丧失独立人格引起了国内学者的广泛关注，纷纷就完善我国独立董事选拔机制提出了各自的看法。

(一）国内构建独立董事选拔机制的基本模式综合目前国内各学者关于构建独立董事选拔机制的诸多构思，概括为以下三种模式：模式1:国内不少学者提出成立统一受中国证监会指导、监督和考核，由各行各业专家组成的全国性或区域性的“独立董事协会”，统一向上市公司推荐和管理独立董事候选人。

模式2:国内另有相关学者认为成立由中国证券业协会指导的“独立董事选聘机构”，负责各上市公司独立董事的选聘、监督与考核。

模式3:目前国内绝大多数学者主张借鉴国外先进经验，即在董事会下设提名委员会，完成独立董事的提名，再经股东大会投票选举产生独立董事。