ETF培训
深交所创新成长学院 ETF策略师(初级)培训 考试答案 -了解ETF产品开发全过程
深交所创新成长学院-了解ETF产品开发全过程1:在ETF发行结束后，需向( )提交备案申请后，通过后产品成立。
答案：DA 上交所B 北交所C 深交所D 证监会2:小额投资者主要通过何种方式参与ETF投资？答案：AA 交易所二级市场买入B 支付宝申购C 用成分股申购ETFD 银行网点申购3:ETF的走势与( )类似。
答案：CA 上证指数B 债券指数C 所跟踪的标的指数D 深证指数4:ETF产品从无到有分为四个阶段：开发、发行、成立、( )。
答案：AA 上市交易B 定期开放C 开放申购D 开放赎回5:ETF产品成立后，需向( )提交上市申请后，通过后产品可上市交易。
答案：AA 交易所B 托管人C 指数公司D 证监会6:在无股票认购的情况下，ETF发行结束后最快在T+( )日成立。
答案：CA 1B 2C 3D 47:ETF的全称是什么？答案：CA 上市型开放式证券投资基金B 上市证券化投资基金C 交易型开放式指数证券投资基金D 电子证券化证券投资基金8:在ETF产品申报阶段，公司将相关材料报送至( )。
答案：DA 交易所B 托管人C 指数公司D 证监会9:ETF具有( )种价格，是套利的基础。
答案：BA 1种B 2种C 3种D 4种10:ETF的认购方式有3种，包括网上现金认购、网下现金认购及( )。
答案：DA 现金替代B 组合证券C 网上股票认购D 网下股票认购。
深交所创新成长学院 ETF策略师(初级)培训 考试答案-创业板50ETF的投资价值
创业板50ETF的投资价值1:华安创业板50ETF属于哪一类基金产品？答案：DA 债券型基金B 偏股混合型基金C 基金中基金（FOF）D 被动指数型基金2:创业板50指数布局多条高景气赛道，其中包括光伏赛道，以下哪项不属于光伏成分股涵盖范围？答案：CA 光伏加工设备B 光伏组件C 水泥D 逆变器3:创业板50指数包含（）只成份股。
答案：DA 100只B 300只C 30只D 50只4:创业板50指数布局多条高景气赛道，其中包括医药生物赛道，以下哪项不属于医药生物成分股涵盖范围？答案：BA CROB 中药C 医疗器械D 疫苗5:以下哪个行业不是创业板50指数的权重行业？答案：AA 农林牧渔B 医药生物C 电子D 电气设备6:创业板50指数与创业板指的主要差异不包括（）。
答案：AA 成份股上市场所B 成分股数量C 盈利指标D 行业分布7:以下哪项不属于华安创业板50ETF的产品特点？答案：DA 二级市场交易活跃B 紧密跟踪创业板50指数C 融资融券标的D 鲜明的价值风格8:创业板50指数布局多条高景气赛道，其中包括数字经济赛道，以下哪项不属于数字经济成分股涵盖范围？答案：CA 元件B 半导体C 房地产开发D 消费电子9:创业板50指数布局多条高景气赛道，其中包括新能源车赛道，以下哪项不属于新能源汽车成分股涵盖范围？答案：BA 动力电池B 煤化工C 电机电控D 锂电设备10:创业板50指数每（）进行一次调仓。
答案：DA 一年B 三个月C 两年D 六个月。
ETF投资策略从入门到精通
这一章主要介绍了ETF投资面临的挑战和风险，包括市场风险、流动性风险、 管理风险等。还介绍了如何应对这些风险的方法和技巧。通过这一章，读者可以 更好地了解ETF投资的注意事项和风险管理的重要性。
在这一章中，作者通过具体的案例分析了ETF投资的实际操作过程和效果。 这些案例涵盖了不同的投资策略和市场环境，可以帮助读者更好地理解ETF投资 的实践应用。
这一章主要介绍了选择ETF的几个核心要素，包括基金经理、费率、跟踪误 差、规模等。还介绍了选择ETF的一些技巧和注意事项。这一章对于投资者选择 适合自己的ETF非常有帮助。
在这一章中，作者比较了ETF与其他投资工具的优缺点，包括共同基金、指 数基金、个股等。通过比较，读者可以更好地理解ETF的特点和适用范围。
目录分析
《ETF投资策略从入门到精通》是一本全面介绍交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）投资策略的书籍。这本书不仅适合新手投资者入门，也 适合经验丰富的投资者提升自己的投资技巧。以下是对这本书的目录的详细分析。
这一章主要介绍了ETF的起源、定义和特点，以及ETF与其他投资工具的区别。 通过这一章，读者可以对ETF有一个基本的了解，为后续深入学习打下基础。
作者简介
作者简介
这是《ETF投资策略从入门到精通》的读书笔记，暂无该书作者的介绍。
感谢观看
“在选择ETF时，投资者应避免被过高的费率所吸引。虽然低费率的ETF可能 看起来更有吸引力，但投资者应该考虑到所有相关的成本，包括交易费用和税 费。”
“投资者应该定期审查他们的ETF投资策略，以确保其仍然符合他们的投资 目标和风险承受能力。市场环境可能会随着时间的推移而发生变化，因此投资者 需要灵活地调整他们的策略。”
3小时快学ETF(第二版)
第3讲股票ETF
股票ETF的概念 股票ETF的特点 单市场股票ETF 跨市场股票ETF 行业与主题ETF
第5讲黄金ETF
第4讲跨境ETF
第6讲债券ETF与货 币ETF
第4讲跨境ETF
跨境ETF的概念 跨境ETF的特点 跨境ETF主要产品介绍
第5讲黄金ETF
黄金ETF的概念 全球黄金ETF市场概况 黄金ETF的特点 黄金ETF的投资方式 黄金ETF主要产品介绍
读书笔记
读书笔记
快速掌握ETF基础知识，在股市期望较好的情况下，投资ETF是省心的一种选择。 真的是一本入门级的好书，学习ETF必备。 这是一本既详实又简明概要的基础书籍，重点内容突出，操作方法通俗易懂，是初学者启蒙的一本极好教材。 还是挺好的。 投资者可以用ETF打造核心+卫星组合，不仅可以获得指数所代表的市场组合的收益，而且交易更灵活。 不够生动形象，读起来让人感觉乏味，专有名词太多，抬高了阅读门槛，绕来绕去，还不如深入浅出打几个 简单的比方，不推荐给初学者阅读。 股票交易成本低的灵活配置品种，在確定性比較明朗的牛市行情中利用T＋0無疑能跑赢大市。 ETF未来一定会成为投资的重要工具，随着市场越来越有效率，ETF会成为普通投资者不可忽缺的，比较笨 的我先学习一下，给自己补补课。 杰里米·J.西格尔在《投资者的未来》一书中指出，从1802年到2012年的210年间，如果1801年分别用1美 元投资股票、债券、黄金和持有现金，扣除通胀因素，210年后，现金变为0.05倍，黄金变为4.52倍，债券变为 1776倍，而股票则变为惊人的704997倍！长期来看，股票是最佳的财富保值增值的工具。
3小时快学ETF（第二版）
读书笔记模板
01 思维导图
03 读书笔记 05 目录分析
ETF套利流程内部培训版
暂停申购，赎回的情形
1.不可抗力导致基金无法接受申购，赎回 2.证券交易所决定临时停市，导致基金管理 人无法计算当日基金资产净值 3.证券 交易所，申购，赎回代理券商，登记 结算机构因异常情况无法办理申购，赎回。 4.法律，法规规定或经中国证监会批准的其 他情形。
ETF套利中涉及的概念
• 在一级市场上ETF实际上以一篮子股票的价格来标价，即 ETF的净值；在二级市场上ETF的价格是ETF基金的市场 交易价格，即ETF的市值。 • ETF买卖、申购、赎回的一般原则是： 1.当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； 2.当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出； 3.当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金 份额； 4.当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。
2009 .6 .8 公布的中国平安收购深发展 事件的套利机会
ETF的套利方法
在ETF套利活动中，按照选择的 方向不同，可分为： 1. 折价套利
二级市场：现金买入ETF份额
2.溢价套利
二级市场：现金买入股票组合
一级市场：赎回股票组合
一级市场：申购ETF份额
二级市场：卖出股票组合
二级市场：卖出ETF份额
现金替代是指申购、赎回过程中用于替代组合证券中部 分证券的一定数量的现金，当申购赎回组合证券清单中 有部分证券允许现金替代时，一般会产生现金替代退补 款，该部分数据由 ETF基金管理公司发放，正常情况下 在T+2日发放（T日为ETF申购赎回交易日）。采用现金 替代是为了在相关成份股停牌等情况下便利投资者的申 购、提高基金运作的效率，基金管理人在制定具体的现 金替代方法时遵循公平及公开的原则，以保护基金份额
EXchange Trade Funds
指数基金(ETF)知识培训2020
大多不上市交 易，通过券商或 银行申购赎回
指数工具分项对比
交易便捷性 高
工具成本 中
相对风险水平 低
指数股 •交易便捷：券商账户中直接买卖；
•交易成本低：交易费用
（ETF）
•门槛低：最小交易单位为1手，约几百元； •交易迅速：T日卖出，资金实时可用，部分T+0；
主要为券商佣金； •管理费低：0.5%
图：美国ETF和ETP市场发展趋势
上交所ETF市场规模已经跃居亚洲第 二，交易量稳居亚洲第一。
截至2018年底： 上交所共有ETF产品134只，市
值规模逾4000亿元，分别占国内 ETF数量和总市值的71%、86%。
境内市场规模最大的8只ETF全 部 在上交所发行成立；规模最大的 10 只权益类ETF中有8只在上交所发 行 成立，其中华夏上证50ETF的规模 已经超过457亿元。
2018年沪市ETF累计成交金额 约7.1万亿元，占国内ETF总成交金
额的72%。 上交所ETF市场投资者达到119
万户，较2017年底增长超过90%。
中国ETF市场发展迅速
图：境内ETF资产规模变化情况 （单位：亿元）
第二部分
如何投资指数？
--指数股（ETF）是最好的指数投资工具
指数投资的三种主要途径
单市场股票ETF
行业
主题
宽基
跨市场股票ETF
行业
主题
香港
美国
跨境ETF
欧洲
海外中概
债券ETF
国债 信用债
交易型货币基金F（510050）、上证综指ETF（510210）、超大ETF（510020） 上证180金融ETF（510230）、消费ETF（510150） 央企ETF（510060）、小康ETF（510160）、上海国企改革（510810） 300ETF（510300）、500ETF（510500）、资源ETF（510410） 证券ETF（512880）、军工ETF（512660）、300医药（512010） 环保ETF（512580）、传媒ETF（512980）、景顺TMT（512220） H股ETF（510900）、港股通恒生ETF（513660）、恒指ETF（513600） 标普500（513500）、纳指ETF（513100） 德国30ETF（513030） 中概互联ETF（513050） 上证10年期国债ETF（511290）、上证5年期国债ETF（511010） 企债ETF（511210）、城投债ETF（511220）、周期债ETF（511230） 华宝添益（511990）、银华日利（511880） 黄金ETF （518880）、国泰黄金（518800）
etf所有知识点
etf所有知识点以下是关于ETF（交易所交易基金）的一些基本知识点：1. 定义和特点：ETF是一种开放式投资基金，以追踪特定指数为目标，通过在交易所交易的方式进行买卖，投资者可以通过购买或卖出ETF份额来参与资本市场。
2. 结构和运作：ETF的资产通过代理人机构（通常是一家资产管理公司）持有，并通过市场交易的方式进行买卖。
ETF的份额以股票的形式在证券交易所上市交易。
3. 投资策略：ETF追踪特定指数，包括股票、债券、商品或其他资产类别的指数。
ETF的投资策略通常是被 passively（被动地）管理，即尽力追踪所选指数的表现。
4. 费用结构：ETF的管理费用相对较低，通常低于其他基金类型。
这主要是因为ETF的管理方式通常是被动的，不需要进行积极的投资管理。
5. 市场流动性：ETF在证券交易所上市交易，因此具有较高的市场流动性。
投资者可以根据市场价格随时买入或卖出ETF 份额。
6. 分散风险：ETF通常持有一篮子的股票或其他资产，通过购买ETF份额，投资者可以获得分散投资的好处，降低单只股票或其他资产的风险。
7. 税务优势： ETF通常具有较低的资本增值税和分红税，因为其一般不进行主动的资本利得分配。
8. 持有期限：ETF没有规定的持有期限，投资者可以随时买入或卖出ETF份额，这为投资者提供了灵活性。
9. 市场行情：ETF的市场行情可以随时通过证券交易所的报价系统查看，并通过市场交易实时确定ETF的价格。
10. 投资类别：ETF通过追踪不同类型的指数，涵盖了各种资产类别，包括股票、债券、商品、行业部门等。
根据投资者的需求，可以选择不同类别的ETF进行投资。
以上是关于ETF的一些基本知识点，更深入的了解还需要进一步研究和学习。
etf实际操作技巧
etf实际操作技巧以下是一些ETF实际操作的技巧：1. 了解ETF的基本知识：在开始操作之前，确保你对ETF的基本概念和运作方式有一定的了解。
了解ETF的类型、组成、成本、流动性等因素对操作非常重要。
2. 制定投资策略：在操作ETF之前，制定一个投资策略非常重要。
投资策略应包括目标、风险承受能力、资产配置等因素。
根据投资策略选择合适的ETF，以达到投资目标。
3. 注意市场风险：ETF投资也有市场风险，因此要时刻关注市场动态并做好风险管理。
避免在市场极度波动或不明朗时进行操作，以免损失过多。
4. 研究和选择合适的ETF：根据自己的投资目标和策略，选择合适的ETF进行投资。
研究ETF的历史表现、资产组合、管理费用等因素，并根据自己的需求选择合适的ETF。
5. 确定买入点和卖出点：在操作ETF时，确定买入点和卖出点非常重要。
买入点是指在适当的价格买入ETF，卖出点是指在达到预期收益或遭遇亏损时出售ETF。
根据市场情况和自己的判断，制定买卖策略。
6. 控制投资风险：在操作ETF时，要注意控制投资风险。
分散投资是一种有效的方法，通过投资不同类型的ETF和不同行业的ETF来降低风险。
也可以使用止损订单来控制风险，以避免损失过大。
7. 定期监控和调整：定期监控ETF的表现和市场动态，根据需要进行调整。
如果发现ETF的业绩不佳或市场情况发生变化，可以适时调整持仓。
8. 长期投资：ETF适合长期投资，并不适合短期投机。
长期投资可以避免频繁操作和过度买卖，提高投资的稳定性和回报率。
上述是一些ETF实际操作的技巧，但请注意投资有风险，投资前请自行进行充分的调研和风险评估。
ETF基础知识
一、ETF的概念所交易基金）1.开放式基金的一种特殊类型2.可申购或赎回基金份额3.可在交易所系统买卖 ETF份额4.申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票二、ETF的特点2.独特的实物申购赎回机制3.一级市场及二级市场并存（一）及封闭式基金相比相同点：均可在交易所挂牌交易不同点：ETF透明度更高; 连续申购/赎回机制可有效防止大幅折/溢价（二）及开放式基金相比开放式基金——每天只有一次交易机会（即申购赎回）ETF——交易时间内可以随时交易开放式基金——需要保留一定的现金应付赎回ETF——赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金三、ETF的种类指数ETF（如成长型、价值型等）债券型ETF 、市场基准指数型ETF国内现有ETF品种：上证50 ETF、中小版ETF——华夏基金管理有限公司上证180 ETF——华安基金管理有限公司上证红利ETF——友邦华泰基金管理有限公司深证100 ETF——易方达基金管理有限公司四、ETF的募集和交易1.ETF的认购认购方式：场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购认购佣金：一般按1元/份计价账户：A股证券账户或者证券投资投资基金账户2.ETF的申购赎回上证50ETF规模：场内、外申赎必须是100万份以上，不能用现金申购账户：场外申赎只能在券商方进行，需要开立上海A股账户中小板ETF规模：场内申赎必须是50万份以上；场外申赎1000元起点，按基金场外价格申报，T+2日在基金公司网站上公布。
账户：场外申赎须开立中登深圳投资基金账户上证180ETF规模：场内外申赎是30万份以上。
不能用现金申购账户账户：场外申赎只能在券商处进行，需开上海A股账户或中登上海投资基金账户上证红利ETF规模：50万份以上。
只能用一揽子股票申赎账户：场外申赎只能在券商处进行，需开立上海A股账户或投资基金账户深圳100ETF规模：100万份以上账户：场外申赎只能在券商处进行，需开立深圳A股账户或中登深圳投资基金账户3.ETF申购、赎回——实例4.ETF份额的交易——账户上证50ETF、上证红利ETF——上海A股账户或中登上海投资基金账户中小板ETF、深圳100ETF——深圳A股账户或中登深圳投资基金账户上证180ETF——上海A股账户5.ETF份额的交易——规则上市首日开盘参考价为前一工作日基金份额净值涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行买入申报数量为100份及其整数倍申报价格最小变动单位为0.001元6.有关买卖、申购、赎回ETF基金份额的规定当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额7.ETF的套利溢价交易——二级市场价格 > 基金份额净值折价交易——二级市场价格 < 基金份额净值8.ETF的税收和手续费标准税收买卖ETF不需要交纳印花税个人或机构投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需要交纳所得税手续费场内买卖：只收取佣金，上限为成交金额的0.3%申购赎回：上限为申赎份额的0.5%。
培训资料-ETF
目录1、定义............................................ 错误！未定义书签。
2、施工跟踪档案(ETF)组成........................... 错误！未定义书签。
3、施工跟踪档案（ETF）组成的详细说明............... 错误！未定义书签。
4、ETF文件的管理................................... 错误！未定义书签。
5、附录及ETF样表................................... 错误！未定义书签。
1、定义施工跟踪档案(ETF：EXECUTION TRACING FILE)：是一种具有统一格式和内容要求的文件夹，以下简称ETF。
是用于记录和保存在施工过程中对建筑物(或构筑物)进行的所有控制活动和产生的文件记录，是对工程实体施工全过程的跟踪记录。
一个ETF文件夹可以用以记录一个单位工程，也可以记录一个分部或分项工程。
2、施工跟踪档案（ETF）组成✧ETF档案夹封皮(共4页)详见附录1✧内部质量控制检查单：例如钢筋放置检查单，模板检查单，灌砼检查单等。
检查单是反映每个阶段质量控制的具体记录，检查单应随着施工过程和内部控制过程的完成而完成。
所有各种类型的检查单必须在工作开展前给予编制、确定和认定。
检查单由质控部负责编制，必要时由质控部提出要求，总工程师组织工程部、技术部编制，经质控部审核，由业主认可后发给相关使用单位，投入使用。
✧跟踪文件：包括试验报告、测量报告、技术修改文件(FCO、FCR、DEN、CR、TA)、不符合项报告等。
3、施工跟踪档案（ETF）组成的详细说明3.1 ETF封皮第一页✧第一栏：名称。
承包商单位名称和施工记录档案的名称。
✧第二栏：施工跟踪档案编号。
依据业主程序TS-EX-ENR-322（文件编码系统B版）及TS-EX-CMR-002（土建施工记录档案及竣工状态报告A版）要求，每段代码表示如下：举例说明TS 1 CICN CCSB 04 HGO 001↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓ ↓项目代码机组号合同代码发文单位代码文件类型厂房或建、构筑物代码序列号✧第三栏：名称。
ETF基础知识问答(lof基金的套利)
业务培训资料（一）LOF正向套利：开放式基金——委托——场内申购——输入LOF基金代码，申购基金的费率为正常开放式基金申购费率，起点也与普通开放式基金相同，一般是1000元起，在股票当日委托中可以查询该笔委托，但是其后的两个工作日该资金和委托都查询不到直至两个工作日后到账，可以在查询股票中查到，就可以按照股票的交易方式卖出，佣金我部按照千分之2.5收取，没有印花税等其他费用，当然各地佣金可能有所不同，一般是按照封闭式基金的交易费用收取的。
LOF反向套利：基本相同，是先以股票方式买入，然后开放式基金——委托——场内赎回即可。
ETF基础知识问答营销管理总部2004-08-02目录一、什么是ETF二、ETF的发展历程和现状如何三、ETF的参与主体有哪些四、ETF是怎么运作的五、ETF有哪些种类六、什么是ETF基金份额的净值七、什么是ETF参考单位净值(IOPV)八、与传统封闭式基金、开放式基金相比，ETF有什么优点九、ETF跟LOF有什么不同十、投资ETF与投资股票有什么区别十一、ETF吸引中小投资者的亮点有那些十二、ETF吸引机构投资者的亮点有那些十三、ETF吸引长期投资者的亮点有那些十四、ETF吸引短期投资者的亮点有那些十五、投资ETF怎样获利十六、投资ETF的风险有哪些十七、投资ETF在税收方面有什么优势十八、上证50ETF是什么样的产品十九、上证50指数是怎样设计的二十、以上证50指数作为ETF的跟踪指数有什么优势二十一、投资上证50ETF基金与投资上证50指数是什么关系二十二、上证50ETF与市场上其它50指数开放式基金相比有什么优势二十三、上证50ETF如何处理成份股的现金红利？上证50ETF基金分红吗二十四、购买上证50ETF的方式有哪些二十五、上证50ETF会采取怎样的发行方式二十六、在网上、网下现金认购上证50ETF需要开户吗二十七、上证50ETF上市后，如何在证券市场上进行交易二十八、如何办理上证50ETF的申购赎回二十九、如何对上证50ETF进行套利三十、中小散户可以参与上证50ETF套利吗一、什么是ETFETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写，字面翻译为“交易所交易基金”（实际上，国内以前大都采用这一名称），但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点，现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。
ETF基金业务培训资料
ETF 基金业务培训一、ETF 业务概念：1、ET Ｆ基金概念ＥＴF 主要是指Exchang ｅ T ｒa ｄed Ｆu ｎｄ，交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ＥTF 份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF 份额，不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金）.由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ET Ｆ二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。
2、申购赎回清单的内容和格式（1）申购赎回清单的内容：T 日申购赎回清单内容包括最小申购赎回单位所对应的组合证券、现金替代、T 日预估现金差额、Ｔ—1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。
(2)组合证券组合证券是指本基金投资组合所包含的全部或部分证券。
申购赎回清单将公告最小申购赎回单位所对应的各组合证券名称、证券代码及数量.(３）现金替代相关内容现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。
采用现金替代是为了在相关成份股停牌等情况下便利投资者的申购、提高基金运作的效率，基金管理人在制定具体的现金替代方法时遵循公平及公开的原则,以保护基金份额持有人利益为出发点,并进行及时充分的信息披露.A）。
现金替代分为3种类型：禁止现金替代（标志为“禁止”）、可以现金替代(标志为“允许”)和必须现金替代（标志为“必须”）.禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代.可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代,但在赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。
必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。
B）。
可以现金替代①适用情形：可以现金替代的证券主要是因当天停牌等原因导致投资者无法在申购时买入的证券。
ETF基础必学知识点
ETF基础必学知识点1. 什么是ETF（Exchange Traded Fund）：ETF是一种投资工具，其基本概念是通过购买单一资产组合中的多种证券来追踪某个基准指数的表现。
2. ETF的优点：- 灵活性：ETF可以像股票一样在交易所上市交易，投资者可以在市场开放期间买卖，而不需要等待基金公司的定期交易窗口。
- 多样性：ETF可以跟踪各种资产类别的表现，如股票、债券、商品等。
- 透明度：ETF的资产组合通常公开披露，投资者可以了解到他们所持有的证券。
- 低成本：与主动管理基金相比，ETF通常有较低的管理费用和交易成本。
3. ETF的种类：- 股票型ETF：跟踪股票市场指数，如标普500指数。
- 债券型ETF：跟踪债券市场指数，如投资级企业债券指数。
- 商品型ETF：跟踪商品市场指数，如黄金价格指数。
- 国际市场型ETF：跟踪国际市场指数，如新兴市场股票指数。
4. ETF的交易：- 购买：投资者可以通过证券交易所购买ETF股票，就像购买普通股票一样。
- 卖出：投资者可以通过证券交易所卖出持有的ETF股票。
- 市价交易和限价交易：投资者可以使用市价或限价指令购买或卖出ETF股票。
5. ETF的风险：- 市场风险：ETF的价值可能因为市场波动而下跌。
- 流动性风险：某些ETF可能流动性较差，难以在需要时以合理的价格买入或卖出。
- 指数跟踪误差：ETF可能由于费用、操作错误或追踪误差而无法完全复制其基准指数的表现。
- 对冲基金的风险：某些ETF可能使用对冲策略或衍生工具，增加了投资风险。
6. ETF的费用：- 管理费：ETF的管理公司会收取管理费用，用于管理和运营基金。
- 交易费用：投资者在买入或卖出ETF时可能需要支付交易费用，如佣金和交易成本。
- 税收：投资者可能需要缴纳资本利得税（根据持有时间和投资收益）和分红税（如果ETF发放股息）。
7. ETF的税务优势：- 税后回报：基于纳税人的个人情况，ETF可能在税务方面具有更高的效益，例如资本利得更容易延迟或减少。
ETF培训 PPT课件
2020/4/5
2012年4月 · 经纪业务总部
1
目录
ETF定义及特点
跨市场ETF的定义及特点
跨市场ET20/4/5
2
什么是ETF?
交易型开放式指数基金（Exchange-Traded Funds,ETF） 基金份额在交易所上市交易； 开放式基金，基金份额申购赎回以组合证券交付，申购赎回申报的
2020/4/5
17
上市交易
跨市场ETF
单市场ETF
➢遵循深交所基金交易规则，所有会员单位均可办理； ➢上市首日开盘参考价为：上市前一交易日的基金份 额净值； ➢涨跌幅比例为10％，自上市首日起执行； ➢申报价格最小变动单位为：0.001元 ➢买入申报数量应为100份或其整数倍 ➢交易的结算为T+1DVP净额担保交收
最小单位通常较大，主要适合机构投资者和个人大户参与； 基金投资跟踪标的指数，被动管理； 中小投资者两种参与方式：二级市场买卖、在银行购买ETF的联接
基金
2020/4/5
3
ETF有什么优势？
2020/4/5
4
ETF的特点
实指物数申化赎投资
有从利市于场降来低看基，金指管数理基成金本能和够现战金胜头近寸八比成例的，主保动证式基ET金F基；金份额净值有效跟踪目 根据标标指的数指；数成份股的权重结构构造投资组合，持仓情况透明； 具高有度明分显散的的税投收资优：势行：业与ET个F赎股回分时布交较割为的均是衡股，票弱而化不某是个现行金业，或避个免股了的传突统发开风放险。
单市场ETF
• 申购赎回的申报、PCF清单 发布均深交所交易系统办理, 由深交所实时确认
• 申购赎回采用深市组合证券 进行，最小申赎单位由基金 管理人在PCF清单中公布
深交所etf策略师培训初级考试
深交所etf策略师培训初级考试
深交所etf策略师培训初级考试主要涉及以下内容：
1. ETF基础知识：了解ETF的定义、特点、运作机制等。
2. ETF市场概况：了解全球及中国ETF市场的发展情况、主要产品、参与机构等。
3. ETF投资策略：掌握各种ETF投资策略，如资产配置、行业轮动、市场中性等。
4. ETF风险管理：了解ETF投资的风险类型及应对措施，如流动性风险、市场风险等。
5. ETF产品设计：了解如何根据市场需求、投资者偏好等因素设计ETF产品。
6. ETF投资案例分析：分析ETF投资的实际案例，加深对ETF投资策略和
风险管理的理解。
具体考试内容和形式可能因深交所的要求和时间安排而有所不同。
建议查阅深交所官方网站或相关机构发布的考试大纲，以获取更详细的信息。
ETF套利交易原理及策略培训课件
二、ETF套利原理
1、套利的本质 ETF套利原理来源于一价原则,即同一个金融产品，虽 然在两个不同的市场进行交易,但其价格应该相等。 ETF既可以在一级市场进行申购和赎回，又可以在二 级市场进行买卖交易，这样同一个物质具有两种价格： 一是一级市场上净值，二是二级市场上的市价。 根据一价原则，ETF的两个价格应该相等。但在实际 交易中,ETF的净值和市价往往并不一致,这就给ETF投 资者在一、二级市场套利提供了机会。
二、ETF套利原理
5 套利成本 在套利交易中，套利者的所有交易都是有成本的。 而每个套利者，因为自身资格不同，以及套利策略 不一样，将面临不同的交易成本。 简单来说，套利成本可分为固定成本和变动成本。 1)固定成本
固定成本是投资者做交易时按固定费率水平必须 支付的费用，支付佣金，缴纳印花税、经手费等费 用。
二、ETF套利原理
2、ETF市价与净值差异产生的原因 ETF市价与净值差异产生的根本原因在于ETF交易市 场的供求关系与一揽子股票的供求关系不对等造成 的，当市场明显看好ETF时，买方的数量超过了卖方 的数量，因此不得不报出稍高于标的指数的价格。 这种情况下，ETF的价格可能明显高于净值。 尤其是由于套利交易的存在，由于要收集100万份 的ETF份额，导致了对于ETF的需求增加，更进一步 加剧了市价与净值之间的差异。
套利收益=ETF净值与市值实时偏差 ＋延时后大盘上涨幅度
卖出股票篮 收入84.8万
延时卖出股票篮 收入85.2万
买入ETF 成本84.6万
三、ETF套利交易策略
策略3：溢价看空套利 实例： ETF让国内市场卖空股票成为可能！ 600569最近交易价2.79元； “套”股票除权、补跌等确定性下跌的申购“对利价=”2.7！9×2400×(1+10%)； 基金管理人最终买入价2.70元； 套利收益=卖空股票后股价下跌而产生实的申际购利盈者润利获得：退（款2：.7申9-购2.对70价)×-224.0700=×221460元0
ETF实用手册(基础篇)
ETF基础篇ETF基础篇 (1)1．什么是ETF? (3)2．国内目前有凡只ETF? (3)3．ETF与封闭式基金、普通的开放式基金相比有什么不同? (3)4．ETF和LOF什么区别? (4)5．ETF和普通的指数基金有何不同? (4)6．ETF和股指期货有何异同? (5)7．为什么说买了ETF就等于买了一篮子股票? (5)9．ETF的基金费用有哪些? (6)14．投资ETF与买卖标的指数成份股有何内在联系? (8)15．投资ETF与投资股票有何不同? (8)16．什么是ETF申购赎回中的一篮子股票? (8)1 7．投资ETF的风险和报酬是什么? (8)18. 投资ETF有哪些优势? (9)19. ETF适合哪些投资者? (9)20.ETF对中小散户有什么好处? (9)21.ETF对机构等大客户的投资意义何在? (9)22. ETF是否适合积极选股者? (10)23. ETF对长期投资者有何好处? (10)24. ETF对偏好交易的短期投资者有何好处? (10)25. 在牛市中，要选择ETF进行投资吗? (10)26．在指数下跌的过程中，要选择ETF进行投资吗? (10)27. 中小投资人买卖ETF要注意什么? (10)28. ETF的基本运作模式是怎么样的? (11)29. 如何在二级市场买卖ETF? (11)30．什么是ETF基金份额的净值? (11)31．什么是ETF的参考单位净值(IOPV)? (11)32. ETF会不会像封闭式基金一样出现大幅折溢价? (11)33. 什么是ETF的“实物申购、赎回”? (12)34．什么是最小申购、赎回单位? (12)35. 实物申购、赎回机制对ETF有何重要性?ETF的实物申购、赎回机制与套利关联 (12)36. 如何进行ETF的申购、赎回? (12)37．ETF买卖、申购、赎回的一般原则是什么? (13)38．ETF投资组合的透明度如何? (13)39．ETF基金跟踪指数的方法有哪些? (13)40．如何评判ETF的表现?衡量指标有哪些? (13)41. ETF跟踪偏离度产生的原因有哪些? (14)42．ETF如何控制跟踪偏离度? (14)43. ETF需要遵守现有股票基金妁投资比例限制吗? (14)1.什么是ETF?ETF是交易所交易基金(Exchange Traded Fund)的简称，也称交易型开放式指数基金。
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华泰柏瑞沪深300ETF
• 用现金替代方式解决跨市场问题，现金替代方案，不仅保留了 单市场ETF的原有优点，又进行了创新，通过基金管理人的快速 补券和登记公司的结算安排优化，让申购投资者的资金高效周 转，使用效率大幅提高。 • 沪深300ETF的投资标的以沪市股票为主，300只成份股中，沪市 股票有205只，自由流通市值占比为75%左右。 • 申购赎回采用“T+0”模式，即当日以一篮子股票申购的ETF份 额可以当日卖出、当日以ETF份额赎回的一篮子股票可以当日卖 出。在丰富交易策略、提高资金使用效率、确保低折溢价、保 障市场流动性的有效选择等方面“T+0”模式具有较大优势。 • 在“T+0”模式下，该ETF一个申赎单位对应3张期指合约，便利 了期现套利交易，降低了期现套利的资金门槛，也就避免了现 金占有量过大的情况。
申购赎回
登记结算 IOPV计算与发 布 交易与申赎的 联动
场外实物申购赎回，通过中国结算公司基金业务系统办理。
二级市场交易由中登深圳进行“DVP净额交收”； 申购赎回份额采取非担保交收，现金差额及申购退补款采取 代收代付。 中证指数公司计算并通过深交所发布，更新频率为15秒。 完成交收的ETF份额才能用于赎回或卖出；T日申购的份额， T+2日可卖出或赎回；T日买入的份额，T+1日可赎回或卖出。
中 登 总 部 基 金 业 务 系 统
中登 上海
中 登 总 部 基 金 公 司 中 登 总 部
中登 上海
代 办 券 商
中登 总部
中登 深圳
中登 深圳
申购赎回与交易的联动关系
跨市场ETF
• 当日申购的基金份额，T+2日 可卖出或赎回; • 当日买入的基金份额，T+1日 可以赎回或卖出; • 当日赎回的证券，T+2日可以 卖出或申购基金份额； • 当日买入的证券，同日可以 用于申购基金份额
目 录
ETF定义及特点
跨市场ETF的定义及特点
跨市场ETF业务规则
跨市场ETF产品介绍
概 述
跨市场ETF 单市场ETF
标的指数成份股包括深沪两个 交易所上市股票 涉及深沪两个证券交易所，中 登总部、深圳、上海分公司三 个结算系统 标的指数成份股仅为深交所上市股 票 深圳证券交易所购赎回的申报、PCF清 单发布均通过中国结算公 司基金业务系统办理,由 基金管理人T+1日确认 • 申购赎回采用深、沪组合 证券进行，最小申赎单位 由基金管理人在PCF清单 中公布 • 申购赎回的份额采取T+1 非担保交收，现金替代、 现金差额及申购退补款采 取代收代付
单市场ETF
ETF有什么优势？
采用指数化投资策略，分散风险的功能较强 股票申赎，现金拖累小，跟踪误差小 交易便利，费用低廉 存在一、二级市场套利机制，折溢价小
ETF的特点
指数化投资 实物申赎
从市场来看，指数基金能够战胜近八成的主动式基金； 有利于降低基金管理成本和现金头寸比例，保证ETF基金份额净值有效跟踪目 根据标的指数成份股的权重结构构造投资组合，持仓情况透明； 标指数； 高度分散的投资：行业与个股分布较为均衡，弱化某个行业或个股的突发风险。 具有明显的税收优势：ETF赎回时交割的是股票而不是现金，避免了传统开放 式基金申赎时现金收益而引起的税收支付。
跨市场ETF产品方案要点（2）
申购赎回：国际通行的场外实物申赎模式 申购赎回的申报、确认、PCF清单发布均通过中国结算公 司基金业务系统办理，由基金管理人确认； 申购赎回采用深、沪组合证券进行； 申购赎回份额采取非担保交收，申赎份额及深市组合证券 过户由中登深圳办理，沪市组合证券过户由中登上海办理。
跨市场ETF
总部基金 业务系统 深市 A股账户 沪市 A股账户
单市场ETF
深市登记 结算系统 深市 A股账户
ETF份额
ETF份额 沪市 组合证券
组合证券
深市 组合证券
注：沪深账户资料须一致
发 售
跨市场ETF 单市场ETF
网上现金认购-发售期内投资者通过有基金销售资格的证券公 司办理；证券公司通过深交所交易系统申报；单一账户每笔认 购份额应为1000份或其整数倍,最高不得超过99,999,000份。 网下现金认购-发售期内投资者通过基金管理人直销办理；认 购份额限制由基金管理人在发售公告中规定。 网下股票认购-发售期内投资者通过有基金销售资格的证券公 司办理；认购份额限制由基金管理人在发售公告中规定。
进行风险管理。
华泰柏瑞沪深300ETF
• • • • 代码：510300 由上交所同华泰柏瑞联袂打造的一只基金 2012年4月5日-4月26日发行 基金经理： 张娅：8年证券（基金）从业经验，2010年10 月1日起任华泰柏瑞指数投资部总监。2011年1 月起担任华泰柏瑞上证中小盘ETF及华泰柏瑞 上证中小盘ETF联接基金基金经理。 柳军：11年证券（基金）从业经历，2010年10 月1日起任华泰柏瑞指数投资部副总监。2011 年1月起担任上证中小盘ETF及华泰柏瑞上证中 小盘ETF联接基金基金经理。
目 录
ETF定义及特点
跨市场ETF的定义及特点
跨市场ETF业务规则
跨市场ETF产品介绍
什么是跨市场ETF？
所谓跨市场ETF，是 指以跨市场指数为跟 踪标的的ETF。其中 跨市场指数是指成份 证券包括深交所和上 交所上市证券的指数。
深交所跨市场ETF的发展历程
跨市场ETF产品方案要点（1）
业务环节 募集 上市交易 跨市场ETF 采用现金及网下股票认购方式，银行渠道通过联接基金接入。 与现有基金上市交易相同。
谢谢！
ETF的特点
上市交易
一级市场申购赎回和二级市场交易并存； 基金份额在证券交易所上市交易，投资者如同买卖股票一样简单的买卖ETF； 为投资者提供套利空间：当ETF市场价格与净值相比存在明显的折溢价时，投 资者能利用申赎和交易基金份额进行套利。
费用低廉
管理费用低廉：传统开放式基金年管理费约1.0%-1.5%，而ETF的年管理费约 0.3%-0.5%； 交易成本低：ETF资产组合相对稳定，证券买卖较少； 申赎费率低：传统开放式基金申购赎回时需支付手续费1.5%左右，ETF申购赎 回手续费一般不超过0.5%
嘉实沪深300ETF
• 代码：159919 由深交所和嘉实基金公司联袂打造的一只基金 • 于2012年4月5日-4月27日发行 • 基金经理： 杨宇：具有13年证券从业经验，2004年7月加入嘉实基金管 理有限公司，2005年8月29日至今任嘉实沪深300指数证券投 资基金（LOF）基金经理。杨宇先生对指数基金的投资管理、 风险控制、指数化交易等方面具备丰富的投资管理经验。 张宏民：10年证券基金从业经历，。2000年10月加入嘉实基 金管理有限公司，在研究部从事定量研究工作。2008年起任 公司结构产品投资部高级数量分析师，从事指数化投资管理 与研究工作。2010年9月30日至今任嘉实恒生中国企业指数 证券投资基金（QDII-LOF）基金经理。
从证券公司角度看，可以通过沪深300ETF吸引 客户、提升盈利能力，应成为证券公司重点发展 的战略产品；
从资本市场看，有利于倡导理性投资和长期投资 的理念。
沪深300ETF与沪深300指数
沪深300ETF对应实物、价格走势与沪深300指 数走势一致。持有沪深300ETF基本等于只有 300只股票。 同持有300只股票相比，持有沪深300ETF有如 下优点： 1.运作成本更低 2.交易费用更低 3.交易方式灵活 4.流动性更好 5.透明度更高
嘉实沪深300ETF
• • • 以实物申赎模式解决跨市场问题。 T+0日申赎，T+1日交收，T+2日可用。 本基金投资范围主要为标的指数成份股及备选成份股， 投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金 资产净值的90%。 • 待基金参与融资融券和转融通业务的相关规定颁布后， 基金管理人可以在不改变本基金既有投资策略和风险收 益特征并在控制风险的前提下，参与融资融券业务以及 通过证券金融公司办理转融通业务，以提高投资效率及
跨市场ETF产品及业务 规则培训
2012年4月
·经纪业务总部
目 录
ETF定义及特点
跨市场ETF的定义及特点
跨市场ETF业务规则
跨市场ETF产品介绍
什么是ETF?
交易型开放式指数基金（Exchange-Traded Funds,ETF）
基金份额在交易所上市交易；
开放式基金，基金份额申购赎回以组合证券交付，申购赎回申报的 最小单位通常较大，主要适合机构投资者和个人大户参与； 基金投资跟踪标的指数，被动管理； 中小投资者两种参与方式：二级市场买卖、在银行购买ETF的联接 基金
• 申购赎回的申报、PCF清单 发布均深交所交易系统办理, 由深交所实时确认 • 申购赎回采用深市组合证券 进行，最小申赎单位由基金 管理人在PCF清单中公布 • 申购赎回的份额和现金替代 采取T+1净额担保交收，现 金差额及现金申购退补款采 取代收代付
场外实物申赎流程图
投资者
投资者
代 办 券 商
上市交易
跨市场ETF 单市场ETF
遵循深交所基金交易规则，所有会员单位均可办理； 上市首日开盘参考价为：上市前一交易日的基金份 额净值； 涨跌幅比例为10％，自上市首日起执行； 申报价格最小变动单位为：0.001元 买入申报数量应为100份或其整数倍 交易的结算为T+1DVP净额担保交收
通过联接基金引入银行渠道 组织召开嘉实沪深300LOF持有人大会，将其作为沪深 300ETF的联接基金； 联接基金通过场外申购赎回方式进入沪深300ETF。
推出沪深300的意义
从产品本身看，具有核心指数和股指期货标的指 数双重优势，沪深300ETF将成为中国最具规模 和流动性ETF产品；
从投资者角度看，提供了高效、便利的沪深300 指数现货产品；