证券自营业务
证券交易课件-第六章证券自营业务
目录
• 证券自营业务概述 • 证券自营业务的种类 • 证券自营业务的交易策略与技巧 • 证券自营业务的监管与法规 • 证券自营业务的风险管理 • 案例分析
01
证券自营业务概述
自营业务定义
01
自营业务是指证券公司以自有资 金和依法筹集的资金，用自己的 名义买卖证券，以差价收益为主 要盈利来源的业务。
自营业务的法规体系
《中华人民共和国证券法》
对证券自营业务的基本法律原则进行规定，是监管证券自营业务 的主要法律依据。
《证券公司监督管理条例》
对证券公司的自营业务资格、业务范围、风险控制等方面进行规定， 是证券公司开展自营业务的基本规范。
《证券自营业务管理办法》
中国证监会发布的专门针对证券自营业务的监管规章，对自营业务 的投资决策、风险控制、信息披露等方面进行详细规定。
趋势跟踪策略
跟随市场趋势进行交易，当市 场趋势向上时买入，当市场趋
势向下时卖出。
交易技巧
制定明确的交易计划
在交易前制定详细的交源自文库计划 ，包括买入和卖出的条件、止
损点和止盈点等。
保持冷静的心态
在交易过程中保持冷静，不被 情绪左右，理性分析市场走势 和风险。
善于利用技术分析
通过分析市场走势图、指标等 工具，预测市场走势并制定相 应的交易计划。
证券自营业务的特点
证券自营业务的特点
自营业务与经纪业务相比较，根本区别是自营业务是证券公司为营利而自己买卖证券，经纪业务是证券公司代理客户买卖证券。证券自营业务的特点具体表现在以下几点：（一）决策的自主性
证券公司自营买卖业务的首要特点即为决策的自主性，这表现在：
1.交易行为的自主性。证券公司自主决定是否买入或卖出某种证券。
2.选择交易方式的自主性。证券公司在买卖证券时，是通过交易所买卖还是通过其他场所买卖，由证券公司在法规范围内依一定的时间、条件自主决定。
3.选择交易品种、价格的自主性。证券公司在进行自营买卖时，可根据市场情况，自主决定买卖品种、价格。
（二）交易的风险性
风险性是证券公司自营买卖业务区别于经纪业务的另一重要特征。由于自营业务是证券公司以自己的名义和合法资金直接进行的证券买卖活动，证券交易的风险性决定了自营买卖业务的风险性。在证券的自营买卖业务中，证券公司作为投资者，买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担。而在代理买卖业务中，证券公司仅充当代理人的角色，证券买卖的时机、价格、数量都由委托人决定，由此而产生的收益和损失也由委托人承担。
（三）收益的不确定性
证券公司自营业务风险控制指标
证券公司自营业务风险控制指标
随着我国证券市场的不断发展壮大，证券公司自营业务也逐渐成为其
盈利的重要来源之一。然而，自营业务所涉及的风险也在不断增加，
制定和实施有效的风险控制指标显得尤为重要。本文将从证券公司自
营业务的定义、风险类型、风险控制指标的设置及实施等方面展开论述，以期帮助读者对证券公司自营业务风险控制指标有更深入的了解。
一、证券公司自营业务的定义
1. 证券公司自营业务指的是证券公司利用自有资金进行证券交易、资
产管理和投资活动的业务。其主要包括股票、债券、衍生品等金融工
具的交易，以及资金投资、资产管理等活动。
二、证券公司自营业务的风险类型
2. 证券公司自营业务所涉及的风险类型主要包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。
3. 市场风险是指证券公司在自营交易中由于市场波动导致投资损失的
风险。
4. 信用风险是指证券公司在自营业务中与交易对手签订的合约无法履
行而产生的损失。
5. 操作风险是指证券公司在自营业务中由于操作失误或系统故障导致
的损失。
6. 流动性风险是指证券公司在自营业务中由于资金流动性不足而无法
及时满足交易结算需求的风险。
三、证券公司自营业务风险控制指标的设置
7. 为有效控制证券公司自营业务的风险，需要建立一套科学合理的风
险控制指标体系。
8. 应建立市场风险控制指标，包括价值-at-风险（VaR）、成交量风险限额等，以衡量证券公司在自营交易中所面临的市场风险。
9. 应建立信用风险控制指标，包括对交易对手信用等级的要求、交易
规模的限制等，以控制证券公司在自营交易中的信用风险。
投资银行的证 券自营业务
n
P0
8
1000 8% 1000 t 8 t 8 5441.12 1 10% ） （+ 1 10% ） t 1（+ = 6（年） 8 1000 8% 1000 893.30 t 8 （+ 1 10 % ） （+ 1 10 % ） t 1
平均期限(久期，Duration)
投资银行承担了B公司股东并购失败 的风险
三、证券自营业务的特征和原则
投资银行进行自营交易业务体现 出四个特征
必须有较大的资金量以满足自营交 易的资金周转需要 赚取的是债券的买卖差价 不需要交付手续费 承担自营买卖所产生的投资风险
三、证券自营业务的特征和原则
自营业务中遵循的四个原则
客户委托优先原则 维护市场原则 自营与经纪分开的原则 自营业务控制原则
选择股价上涨的一定幅度做为出售股票的 标记 理论上的最佳卖出时机是在股价指数将 要下跌之前，但现实中没有那么直观的机 会，投资银行应以上涨后的短期持平作为 最佳卖出时机 以成交量大小决定股票的卖出时机 以市场表现判别卖出时机 利用移动平均线选择卖出时机
二、股票自营业务的收益分析
（一）影响股票价格的因素
四、金融衍生品交易与风险控制
金融衍生产品的两个基本功能
一是以规避投资风险为目的的套期 保值 二是以追求高额利润为目的的投机 交易
证券公司自营管理制度
一、总则
第一条为规范证券公司自营业务管理，保障公司自营业务的合规、稳健、高效运行，防范和化解自营业务风险，根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及公司各级分支机构从事证券自营业务的全体人员。
第三条公司自营业务管理应遵循以下原则：
（一）合规经营：严格遵守国家法律法规、行业自律规则及公司内部规章制度，确保自营业务合规运作。
（二）风险可控：建立健全风险管理体系，确保自营业务风险在可控范围内。
（三）稳健经营：合理配置资源，确保自营业务稳健发展。
（四）激励约束：建立健全激励约束机制，调动自营业务人员的积极性和创造性。
二、自营业务组织架构
第四条公司设立自营业务管理部门，负责自营业务的规划、组织、协调和监督。
第五条自营业务管理部门应设立以下机构：
（一）自营业务部：负责自营业务的日常运营管理，包括自营账户管理、交易执行、风险监控等。
（二）投资决策委员会：负责自营业务的战略规划、投资决策和风险控制。
（三）风险管理部：负责自营业务的风险评估、监控和处置。
（四）稽核部：负责自营业务的合规性检查、风险防范和内部审计。
三、自营业务管理流程
第六条自营业务管理流程包括以下环节：
（一）自营业务计划：自营业务部根据公司战略规划和市场情况，制定自营业务年度计划。
（二）投资决策：投资决策委员会根据自营业务计划和风险偏好，对自营投资标的进行筛选和决策。
（三）交易执行：自营业务部根据投资决策，执行自营交易。
（四）风险监控：风险管理部对自营业务风险进行实时监控，确保风险在可控范围内。
谈证券公司自营业务内部控制问题
谈证券公司自营业务内部控制问题
孙江瑞
（财达证券股份有限公司）
摘要：在我国经济建设中金融市场起到一定的促进作用。而证券公司在金融市场中占比较大，同时对于金融市场的稳定起到促进作用。证券公司自营业务内部由于交易迅速且金额较大，因此能给公司带来经济效益，但同时也带来较高的风险。为此，证券公司要提高风险管控意识，并加强信息化沟通效率，从而帮助公司在金融市场的稳健发展做出相应贡献。本文主要阐述证券公司自营业务内部控制因素内容，并从根本分析证券公司自营业务内部控制中，仍然存在重视业务忽略风险管控等问题，并对于存在的问题提出相应的解决措施，希望能为证券公司提供些许建议。
关键词：证券公司；金融市场；风险管控意识
证券公司自营业务是高风险、高回报业务。近年来我国经济的迅速发展，金融市场也呈现活跃状态，进而证券公司的规模也逐渐增大增多，同时也加大对自营业务的创新发展的力度，并为公司带来更加丰厚的经济利益。但是由于发展迅速，公司在管理机制方面并没有与时俱进，进而使得证券公司自营业务内部控制所表现的问题越发明显，并为公司发展带来了负面影响。因此管理人员要积极提高员工对风险管控的意识，并总体分析公司内部环境发展，不断创新改革财务系统，使得财务控制系统能够与业务发展速度相互适应。
一、证券公司自营业务内部控制基本要素分析
1.内部总体环境分析
内部控制基本要素中的基础是内部环境。证券公司内部环境对于企业内部控制目标计划以及自营业务活动结构都有较为重要的影响作用。并且对于自营业务控制活动以及业务信息系统和内部监督体系都有一定的影响。
第六章证券自营业务
第六章证券自营业务
第一节证券自营业务的含义与特点
一、证券自营业务的含义
（一）含义
证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用
自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖依法公开发
行或中国证监会认可的其他有价证券，以获取盈利的行为。具体地说有以
下4层含义：
1.只有经中国证监会批准经营证券自营的证券公司才能从事证券自营
业务。从事证券自营业务的证券公司其注册资本最低限额应达到1亿元人
民币，净资本不得低于5000万元人民币。
2.自营业务是证券公司以营利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价
差获利的一种经营行为。
3.在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营
的资金。
4.自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行；并且只能买卖
依法公开发行的或中国证监会认可的其他有价证券。（二）买卖对象证券自营买卖的对象主要有两大类：
1.依法公开发行的证券。这类证券主要是股票、债券、权证、证券投
资基金等，这是证券公司自营买卖的主要对象。这类证券主要是上市证券，上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。
2.中国证监会认可的其他证券。目前，这类证券主要是已发行在外但没有在证券交易所挂牌交易的非上市证券。这类证券的自营买卖主要通过银行间市场、证券公司的营业柜台实现。
（1）银行间市场的自营买卖，是指具有银行间市场交易资格的证券公司在银行间市场以自己名义进行的证券自营买卖。目前，银行间市场的交易品种主要是债券，采取询价交易方式进行，交易对手之间自主询价谈判，逐笔成交。
（2）柜台自营买卖，是指证券公司在其营业柜台以自己的名义与客户之间进行的证券自营买卖。这种自营买卖比较分散，交易品种较单一，一般仅为非上市的债券，通常交易量较小，交易手续简单、清晰，费时也少。
证券自营业务是什么意思
证券自营业务是什么意思
证券自营业务是什么意思
证券自营业务，简单地说，就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。在我国，证券自营业务专指证券公司为自己买卖证券产品的行为。下面一起来详细了解一下证券自营业务!
(一)证券自营业务含义
证券自营业务是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖依法公开发行的股票、债券、权证、证券投资基金及中国证监会认可的其他证券，以获取盈利的行为。
证券公司从事自营业务、资产管理业务等两种以上的业务，注册资本最低限额为5亿元，净资本最低限额为2亿元。同时，要求证券公司治理结构健全，内部管理有效，能够有效控制业务风险;公司有合格的高级管理人员及适当数量的从业人员、安全平稳运行的信息系统;建立完备的业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系。
(二)证券自营业务的决策和授权
自营业务决策机构原则上应当按照董事会—投资决策机构—自营业务部门的三级体制设立。
董事会是自营业务的最高决策机构，投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，自营业务部门为自营业务的执行机构，
(三)证券自营业务的操作管理
1.通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调拨制度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务的运作风险。
2.明确自营部门在日常经营中总规模控制、资产配置比例控制、项目集中控制和单个项目规模控制等原则。
3.建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责，重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作的权限及下达程序、请示报告事项
证券自营的特点
想学法律？找律师？请上
有法律问题，上法律快车/ 证券自营的特点 证券自营业务具有以下几个基本特点：
①自主性。
自营即自主经营。这是自营业务的首要特点。在不违反法律法规的条件下，从事自营的证券公司在交易行为、交易方式、交易价格上具有自主性。自主性是从投资决策到整个操作的完全的自主性，不受外来的限制，公司有权决定投资方向。
②风险性。
自营业务的风险性来自于二级市场。买卖证券是一种风险很大的活动，因为，影响证券价格的因素很多，证券价格的波动难以把握。证券价格的风险性决定了自营业务的高风险性。 ③收益性。
证券价格的波动风险带来的是价格差异，从价格差异中可以获得利润。有效地掌握这种价格波动，就能从自营买卖中获得收益。
④专业性。
自营部门是一个专业部门，必须集中一大批经验丰富的专业操作人员和专业研究人员。通过这些专业人员的研究和规范操作，才能取得一定的稳定收益，才能有效防范政策和法律风险。
⑤保密性。
由于自营资金投入的规模很大，大资金的运作对所买卖的证券价格具有很大的影响，一旦资金运作的方向、方式、规模等被其他人员知晓，将会给自营业务造成巨大的损失，因此，自营业务的保密性十分重要。
关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定（2020）
关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规
定（2020）
文章属性
•【制定机关】中国证券监督管理委员会
•【公布日期】2020.03.20
•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2020〕20号
•【施行日期】2020.03.20
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定
第一条为了明确证券公司证券自营业务的投资范围及有关事项，根据《证券公司监督管理条例》，制定本规定。
第二条证券公司从事证券自营业务，可以买卖本规定附件《证券公司证券自营投资品种清单》所列证券。
第三条证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）认可的风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80%的，无须取得证券自营业务资格。
第四条具备证券自营业务资格的证券公司可以依法设立子公司，从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品等投资。
证券公司不得为本条第一款规定的子公司提供融资或者担保。
第五条具备证券自营业务资格的证券公司可以从事金融衍生产品交易。
不具备证券自营业务资格的证券公司只能以对冲风险为目的，从事金融衍生产品交易。
第六条证券公司与本规定有关事项的净资本和风险资本准备计算，应当符合证监会的规定。
证券公司从事自营业务规定
证券公司从事自营业务，应当遵守以下规定：
(1)真实、合法的资金和账户。证券公司从事自营业务必须以自己的名义进行，不得假借他人名义或者以个人名义进行。证券公司的自营业务必须使用自有资金和依法筹集的资金，不得通过“保本保底”的委托理财、发行柜台债券等非法方式融资，不得以他人名义开立多个账户。证券公司不得将其自营账户转借给他人使用。
(2)业务隔离。证券公司必须将证券自营业务与证券经纪业务、资产管理业务、承销保荐业务及其他业务分开操作，建立防火墙制度，确保自营业务与其他业务在人员、信息、账户、资金、会计核算方面严格分离。
(3)明确授权。建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。自营业务决策机构应当按照董事会、投资决策机构、自营业务部门三级体制设立。证券公司要建立健全自营业务授权制度，明确授权权限、时效和责任，建立层次分明、职责明确的业务管理体系，制定标准的业务操作流程，明确自营业务相关部门、相关岗位的职责，保证授权制度的有效执行。自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务。自营业务的投资决策、投资操作、风险监控的机构和职能应当相互独立。自营业务的账户管理、资金清算、会计核算等后台职能应当由独立的部门或岗位负责，形成有效的前、中、后台相互制衡的监督机制。
(4)风险监控。证券公司要根据公司经营管理特点和业务运作状况，建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。证券公司应当建立自营业务的逐日盯市制度，健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善风险监控量化指标体系，定期对自营业务投资组合的市值变化，及对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试。根据监管机构的规定，证券公司证券自营账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额不得超过其净资产的80％。
第六章 证券自营业务-证券自营业务含义
2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券交易
第六章 证券自营业务
知识点：证券自营业务含义
● 定义：
证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。
● 详细描述：
证券自营业务包含四层含义：
1. 只有经中国证监会批准经营证券自营的证券公司才能从事证券自营
业务；从事自营业务的证券公司注册资本最低限额应达到人民币1亿元；净资本不得低于人民币5000万元；
2. 自营业务是证券公司一种以营利为目的，为自己买卖证券，通过买
卖价差获利的经营行为；
3. 在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营
的资金；
4. 自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行，并且只能买卖
依法公开发行的或中国证监会认可的其他有价证券。 证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证监会认可的风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本
80％的，无须取得证券自营业务资格。
例题：
1.证券公司可以委托（ ）进行证券投资管理。
A.其他证券公司的自营部门
B.信托公司理财部门
C.具备证券资产管理业务资格的其他证券公司
D.商业银行理财部门
正确答案：C
解析：证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格的其他证券公司进行证券投资管理。
2.证券公司将自有资金投资于（ ），且投资规模合计不超过净资本80%的，无须取得证券自营业务资格。
证券自营业务
二、证券自营业务风险监控
风险监控需要从规模比例、内部控制和外部监管三个方面进行加强 证券自营业务的规模及比例控制 规模和比例控制主要是指证券公司用于自营业务的资金规模和比重不能超过净资本的一 定比例。 证券自营业务的内部控制 控制风险最关键的还是要加强内部控制。证券公司自营业务的内部控制主要是指加强自 营业务投资决策、资金、账户、清算、交易和保密等的管理，重点防范规模失控、决策 失误、超越授权、变相自营、账外自营、操纵市场、内幕交易等的风险。 证券自营业务的外部监管 证券自营业务的外部的监督检查主要由中国证监会的监管和证券交易所监管两个方面组 成，分别从不同的角度和方面对证券公司的自营业务进行监督管理。
证券公司应根据公司经营管理特点和业务运作状况，建立完备的自营业务管理制度、投 资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营 业务。同时，应建立健全自营业务责任追究制度。 证券公司应建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。自营业务决策机构原 则上应当按照“董事会——投资决策机构——自营业务部门”的三级体制设立。董事会 是自营业务的最高决策机构，投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，自营 业务部门为自营业务的执行机构。 证券公司应建立健全自营业务授权制度，明确授权权限、时效和责任，对授权过程作书 面记录，保证授权制度的有效执行。同时，要建立层次分明、职责明确的业务管理体系， 制定标准的业务操作流程，明确自营业务相关部门、相关岗位的职责。
证券自营的名词解释
证券自营的名词解释
证券自营，是指证券公司以自有资金投资证券市场的一种经营方式。在中国证券市场中，证券自营具有广泛的规模和活动范围，承担着重要的市场角色。本文将从不同角度对证券自营进行详细解释。
一、定义与形式
证券自营是指证券公司利用自有资金和信贷资金，参与股票、债券、衍生品等金融产品的交易和投资活动。与传统的代理经纪业务不同，证券自营以公司自身的资金进行投资，承担着更高的风险和回报。证券自营的形式灵活多样，包括股票买卖、债券交易、配售认购以及利用金融衍生品对冲风险等。
二、证券自营的意义与作用
1.市场流动性提升：证券自营活动可以为市场提供大量的买卖单，增加市场的流动性，降低交易成本，提高交易效率。
2.风险管理与控制：证券自营可通过投资多样化和风险对冲，降低公司面临的风险，并提高整体的资产质量和盈利能力。
3.资本市场稳定：证券自营能够参与市场调控，及时稳定市场，减少股票价格的过度波动，保护投资者利益，维护市场秩序。
三、证券自营的主要活动
1.股票交易：证券公司通过购买和销售股票，获取股价上涨和分红等收益。同时，也可通过股票质押等方式获得信贷资金，提高自有资金的使用效率。
2.债券交易：证券自营可以进行债券买卖、债券发行和债券质押交易等，获取利息收入或交易差价。债券投资通过较低的风险和固定的收益，稳定公司的经营和盈利能力。
3.金融衍生品交易：证券自营可以利用期权、期货等金融衍生品，进行套利、对冲和投机活动。这些衍生品交易能够提供更高的杠杆效应和灵活度，带来更大的投资回报。
4.配售认购：证券自营可参与新股发行和配售认购，通过获取配售权益或转让差价进行投资和套利。这种方式为证券公司创造了更多的投资机会，提高了盈利能力。
证券从业《证券交易》考点：证券自营业务
证券从业《证券交易》考点：证券自营业务
2017年证券从业《证券交易》考点：证券自营业务
导语：证券自营业务，就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。在我国，证券自营业务专指证券公司为自己买卖证券产品的行为。跟着店铺来看看相关的考试内容吧。
第一节证券自营业务的含义和特点(掌握)
命题点一证券自营业务的含义及投资范围
(一)含义
证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的`证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。
自2011年6月1日起证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
(二)投资范围
已经和依法可以在境内证券交易所上市交易的这类证券主要是股票、债券、权证、证券投资基金等，这是证券公司自营买卖的主要对象。
已经和依法可以在境内银行间市场交易的证券有：
(1)政府债券。
(2)国际开发机构人民币债券。
(3)央行票据。
(4)金融债券。
(5)短期金融债券。
(6)公司债券。
(7)中期票据。
(8)企业债券。
依法经证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券主要是指开放式基金、证券公司理财产品、利率互换等。
命题点二证券自营业务的特点
自营业务与经纪业务的根本区别在于：自营业务是证券公司为营利而自己买卖证券，经纪业务是证券公司代理客户买卖证券。自营业务的特点有：
1.决策的白童住(证券公司自营买卖业务的首要特点)
(1)交易行为的自主性。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
知识点501证券自营业务。
证券自营业务是证券公司用自有资金和依法筹集的(不要少了依法筹集)资金，用自己名义开设的自营账户买卖证券的行为□：
1、从事证券自营业务要经证件会批准，其注册资本最低限额1亿，净资本5000万。
2、证券公司以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。
3、使用自有或依法筹集的资金。
4、必须在自己名义开设的账户中进行，只能买证监会认可的有价证券。□一类是公开发行的证券。这是主要对象。二类是认可的其他证券。主要是非上市证券，通过银行间市场（债券）和证券公司的柜台实现。三类，在证券承销过程中发生的自营买入。
□柜台自营买卖比较分散，交易品种较单一，一般仅为非上市的债券，交易量较小，交易手续简单，费时少。
□证券自营与经纪业务根本区别是证券公司为盈利而自己买卖证券。具体表现在：（1）决策的自主性，包括：交易行为的自主性；选择交易方式的自主性；选择交易品种、价格的自主性。（2）交易的风险性；证券交易的风险性决定了自营的风险性。（3）收益的不确定性。自营买卖收益主要来源于低买高卖的价差。
知识点502（169-174）：自营业务的管理。
证券公司应建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。
建立相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。原则上按“董事会—投资决策机构—自营业务部门”的三级体制设立。董事会是自营的最高决策机构，主要确定自营业务规模、可承受的风险限额等。投资决策机构是自营投资运作的最高管理机构，负责资产配置策略、投资事项和投资品种等。自营业务部门为执行机构。自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等重大决策应集体决策并存档。
自营业务运作管理重点主要有：（1）自营业务必须通过专用的自营席位，严禁将自营账户借他人使用，严禁使用他人名义和非自营席位变相自营、账外自营；自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。（2）自营总规模控制，资产配置比例控制，项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。自营业务从证券池内选择投资，建立止盈止损机制。（其他答案一目了然）
□自营风险主要有：
1、合规风险。
2、市场风险。指市场波动造成自营亏损的风险。这是自营业务面临的主要风险。
3、经营风险（不要同管理风险搞混）。指由于决策失误、内控不善等导致的风险。
合规风险防范：规定，（1）自营权益类证券及衍生品合计额不超过净资本的100%；（2）自营固定收益类证券合计额不超过500%；（3）持有一种权益类证券的成本不超过30%；（4）持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不超过5%（包销导致的除外）。计算自营规模时，按成本价与公允价值孰高原则计算。
内部控制：（答案一目了然）。
信息报告：□自营报告的内容包括：（1）自营业务账户、席位（2）涉及的重大决策。（3）自营风险监控报告。
知识点503（174-177）：禁止内幕交易和禁止操纵市场（内容同基础中的内容）。
□操纵市场行为包括（1分多选题）(选项中有交易价格和数量)：1、单独或合谋，集中资金优势、持股优势或信息优势，操纵证券交易价格或数量；
2、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式，影响证券交易价格或交易量；
3、在自己实际控制的账户之间进行交易，影响证券交易价格或交易量；
4、其他手段。
□内幕交易行为主体包括：
1、发行人的高级管理人员
2、持有公司5%以上股份的股东及其高级管理人员
3、发行人控股的公司及其高管人员
4、由于所任职务可以获取公司有关内幕信息的人员
5、证券监管机构工作人员
6、发行服务机构有关人员
证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。
□下列信息皆属内幕信息（重大事项都是）：公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过该资产的30%；公司的董事、1/3以上监事或经理发生变动。
内幕交易行为主体知悉内幕信息，且从事有价证券交易或其他有偿转让行为，或者泄露内幕信息或建议他人买卖证券等。
其他禁止的行为：
1、假借他人名义或以个人名义进行自营
2、委托他人代为买卖证券
3、违规购买本公司利害关系人发行的证券
4、自营账户借给他人
5、自营业务与代理业务混合操作
知识点503（178-182）：自营业务监管和法律责任
2008年《证券公司监督管理条例》规定，自营账户应开户之日起3个交易日报证券交易所。证券公司每月（次月5日前报送）、每半年（30日内）、每年（30日内）报送自营业务情况。自营原始资料保存20年。□加强自律管理：（答案一目了然）。
法律责任：（建议内幕信息和操纵市场外，均放弃）
□证券法规定：“操纵市场的，没收违法所得，并处以违法所得1-5倍罚款；没有违法所得或不足30万元的，处以30万元-300万元的罚款。单位操纵市场的，对直接负责人给予警告，并处10万元-60万元的罚款。
□证券法规定：内幕交易的，依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得1-5倍罚款；没有或所得不足3万元的，处以3-60万元的罚款。单位的，直接负责人给予警告，并处3-30万元罚款。
第六章资产管理业务
知识点601（P183-186）：资产管理业务。
资产管理业务是证券公司作为资产管理人，与客户签订资产管理合同，对客户资产进行经营运作的行为。□包括3种：
1、为单一客户办理定向资产管理业务。□特点是（1）证券公司与客户必须是一对一；（2）具体投资方向在合同中约定；（3）必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。
2、为多个客户办理集合资产管理业务。□分为：限定性集合资产管理计划（主要投资固定收益品种，权益类的不超过资产净值的20%），和非限定性集合资产管理计划（不受上述投资范围限制）。□特点是：（1）集合性，即公司与客户是一对多。（2）投资范围有限定性和非限定性（3）客户资产必须进行托管。（4）通过专门账户投资运作。（5）较严格的信息披露。
3、为客户特定目的办理专项资产管理业务。针对客户的特殊要求，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务。□特点是：（1）综合性，即公司与客户可以是一对一，也可是一对多。既可采取定向方式，也可采取集合方式。（2）特定性，要设定特定的投资目标。（3）通过专门账户经营运作