9第9章(b) IS-LM模型(西方经济学)

国民收入的决定：IS -LM 模型
9.3 货币供给与货币需求
一、货币供给
（一）货币存量的层次
货币存量一般分为M1、M2及M3。 M1又称交易货币，它包括各种实际用于交易的货币。 M1=流通 中的现金或称通货（硬币+纸币）+支票账户存款（商业银行的活 期存款及其它支票存款）。
M2又称为广义货币，它包括了M1，以及流动性较差、不能直 接用作支付工具，如储蓄存款、小额定期存款、个人持有的货币 市场互助基金等。
以货币形式持有的资产数量。简言之，就是人们的持
币要求。
（一）货币的交易需求
货币的交易需求就是指个人或企业为应付日常的 交易或日常的经济往来而持有货币。
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9.3 货币供给与货币需求
货币的交易需求（L1）是收入的增函数。记为 ： L1=f（Y）=kY
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联立方程组：

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9.2 产品市场均衡： IS 曲线
（三）三部门经济中IS曲线的推导 r
IS曲线 I+G
I+G
Y
S+T
S+T
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9.2 产品市场均衡： IS 曲线
下面推导三部门经济中IS曲线的方程式。建立方 程组如下：

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4. I＝e–dr中的d为投资对于利率变动的影响 系数。
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4. ×
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5.一项投资有收益,并不能说明该投资一定是 值得的.
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5. √
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6.一个国家的金融市场越发达,该国民众的货 币的投机需求就会越小.
我国投资与利率的反向关系
(来自上世纪末本世纪初的证据)
亿元
10.00% 8.00% 7.11% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 1997.10 1998.03 1998.07 1998.12 1999.06 2002.02 6.66% 5.94% 5.49% 9.36% 9.00%
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9.3 货币供给与货币需求
M3包括M2以及流动性更差、不能随时取出的大额定 期存款、机构性货币市场互助基金、金融债券等。
2007年末，我国的广义货币供应量M2余额40.3万亿元，同 比增长16.7%，增速比上年低0.2个百分点。狭义货币供应量M1 余额15.3万亿元，同比增长21%，增速比上年高3.5个百分点。 流通中现金MO余额3万亿元，同比增长12.1%，增速比上年低 0.6个百分点。全年累计现金净投放3303亿元，比上年多投放 262亿元。
LM1 LM2
Y
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2、价格水平的提高，使LM曲线左移；反之， 则右移。
LM2
LM1
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9.5 两市场共同均衡时的国民收入
一、均衡国民收入
联立两部门经济中IS曲线和LM曲线的方程式：
整理后可得到两个市场共同均衡时的国民收入：
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由于一般存在M>u，可能有
u h
如果社会平均价格水平上升，就会存在h﹤hP。在h﹤hP的情况下， ，如 ＞
hP M
有
u h
M ＜ hP
，如
3 8
5 ＜9
3 4
；也可能 ＞ 9
5
。
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在 的条件下，LM曲线向右上方倾斜段的虚拟延伸线在 纵轴上的截距为正值，也就是这样的虚拟延伸线交纵轴为原点以 上。这时， M的增大，即LM曲 r 线虚拟延伸线的正截距的减 0.002% 小，LM曲线右移。
9.2 产品市场均衡： IS 曲线
一、IS曲线的推导
（一）两部门经济中
IS曲线的推导
IS曲线表示 的是投资等于储
I I2
r I=ƒ(r) r1 IS曲线 A
r2
B
I1 S1 S2
Y1
Y Y2
蓄条件下的国民
收入与利率的各 种组合。
I=S
S
S=ƒ(Y)
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9.2 产品市场均衡： IS 曲线
一、LM曲线的推导
LM 曲 线 表 示
的是货币供给等 于货币需求条件 下的收入与利率 的各种组合。
E L1b L2=g(r) L2b L2a LM曲线 r1 B
r2 Y2
A Y1
H
F
L1a
N L1=ƒ(Y)
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9.4 货币市场均衡： LM 曲线
凡 是 位 于 LM 曲 线 右边的收入与利率组 合，都是货币需求大 于货币供给的非均衡 组合 ，凡是位于 LM 曲 线左边的收入与利率 组 合 ， 都是货币供给 大于货币需求的非均 衡组合。
9.1 投资的决定
一、投资的含义及种类
经济学上的投资指为了维持、形成和扩充生产经 营能力而对资本品的购买及组合行为，它意味着资本 存量的增加。投资是流量，资本是存量。 投资主要由固定资产投资、存货投资和住宅投资 构成。
从另一角度，投资还可分为净投资、重置投资和 总投资。
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9.3 货币供给与货币需求
（二）货币的投机需求
货币的投机需求是指个人和企业为了抓住购买
有价证券的机会以获利而产生的持币要求。
货币的投机需求（L2）与收入无关，仅为利率 的减函数。记为： L2= g(r)=u－hr
国民收入的决定：IS -LM 模型
当利率极低时，人们的货币投机需求无穷大。 这种情况被成为“流动偏好陷阱 ” 或“凯恩斯陷 r 阱”
第九章 国民收入的决定：IS-LM 模型
教学目的：
了解投资的决定；货币供给与货币需求。要求学生 掌握IS 曲线、LM 曲线及IS-LM模型。
两点说明: 1. 为了使教学内容更为清晰,教材上第8章的内容在课件上被拆分为第8章和 第9章. 2.本课件删去了教材上原第9章IS-LM模型的内容。因为通过进一步的教学 实践, 发现由于这一模型较为复杂，在教学课时为1个学期的条件下，实 际上既没有时间也很难将这一模型及其延伸内容讲透。在国外的许多教 科书中，对该模型也是避而不论的。但同时为了让有的授课教师有更多 的选择,课件中也保留了IS-LM模型的内容(作为第9章b)。 国民收入的决定：IS -LM 模型
r0
L2=ƒ(r)
L2 国民收入的决定：IS -LM 模型
9.3 货币供给与货币需求
r
（三）货币的总需求
以L代表货币的总需求，有： L＝ L1＋ L2= f（Y）＋ g（r） 货币的总需求曲线是表示货币 总需求与利率之间的函数关系的 曲线。
B L2
L1
BF=BE+BD源自LEF=BDD
E
F
o
A
L 国民收入的决定：IS -LM 模型
9.1 投资的决定
二、投资的决定因素
设某项投资第i年的预期收益为Ri，投资收益期 为n年，n年后资本品的残值为T，贴现率为r，则所 有预期收益和残值的现值之和为：
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9.1 投资的决定
三、投资需求曲线
投资需求函数表示为：
r
I=e－dr
投资需求曲线如图所
示。
0
国民收入的决定：IS -LM 模型 I=e-dr I
在其它因素不变的条
件下，这将使均衡国 民收入增加，均衡利 率提高。如图3-17所 示。
r2 r1
IS2 IS1 Y1 Y2
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练习题—判断题
1、目前在我国，客户存入证券公司的保证金列 入广义货币M2的范围。
国民收入的决定：IS -LM 模型
1、√
国民收入的决定：IS -LM 模型
（三）商业银行与中央银行
商业银行是经营货币信贷业务的特殊企业。其主要业务失 吸收存款，发放贷款。 中央银行是一国最高金融当局。其具有三项基本职能： 发 行的银行；银行的银行；国家的银行。
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9.3 货币供给与货币需求
二、货币需求
货币需求指的是人们在某一时点上愿意并且能够
国民收入的决定：IS -LM 模型
1、D
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2、边际储蓄倾向提高会使IS曲线 A、斜率的绝对值变大
B、斜率的绝对值变小
C、右移 D、左移
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9.3 货币供给与货币需求
货币需求函数为：
L＝ L1＋ L2= kY ＋ u－hr
实际货币需求函数为：
名义货币需求函数为：
国民收入的决定：IS -LM 模型
9.3 货币供给与货币需求
（四）货币供求的均衡
r Ma Mb Mc
①
② L L,M 国民收入的决定：IS -LM 模型
9.4 货币市场均衡： LM 曲线
资料来源:2007年第四季度《中国货币政策执行报告 》,中国人民银行网站
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9.3 货币供给与货币需求
（二）货币存量与金融创新
方兴未艾的金融创新使得货币与非货币资产的界限趋于模 糊。金融创新指的是金融体系内的制度变革和金融技术进步。 新的金融工具和金融产品的出现是金融创新的一种重要表现形 式。
货币市场的失衡及调整
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3.4 货币市场均衡： LM 曲线
由 M ＝ L＝( kY ＋ u－hr) P 可推出