证劵技术分析-形态理论

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二、反转形态的共同特征
1.所有反转形态出现之前,市场存在明 显的运动趋势.
2.重要的趋势线被突破是既有趋势即 将被反转的第一个信号.
3.形态的规模越大,那么反转后的市场 波动的规模越大.
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4.构成顶部的反转形态通常经历的 时间较底部形态短,但价格的波动幅度大, 而且更为剧烈.
5.出现在底部的反转形态通常波动 幅度不大,但经历时间较长.
第七章 证券投资技术分析 主要理论与方法
之
形态理论
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上半部分：反转形态
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第一节 识别反转型态的技巧
一、趋势的三种方向
反转形态是市场经过一番上涨或下跌
之后,由于动能的衰退进入横盘阶段.经过 盘整之后,市场无力再持续原来的走势,因 而出现与原趋势相反的走势.反转形态一 般意味着市场原有的趋势被破坏,市场走 向了相反方向.
当市场以巨大的能量击穿线时,成交
量会急剧扩张,显示来自颈线上方的抛盘
压力沉重.
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A
CE
F
B
D
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要点提示 （1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，
部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的 高点较头部还要高，型态便不能成立。
（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常 疲乏无力。
（3）成交量方面，左肩最大，头部次之， 而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约 有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多， 三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一 是头部的成交大于左肩的。
成交量方面，初时缓慢地减少到一个水平，然后又增加， 形成一个圆底形。这种型态显示一次巨大的升市即将来临。 投资者可以在圆形底升势转急之初追入。
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第六节 V形顶与V形底
V形底
股 份
转折点
成 交 量
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1．型态分析 Ｖ型走势，可分为三个部分：
（１）下跌阶段：通常Ｖ型的左方跌势十分陡峭， 而且持续一段短时间。
突破点
颈线
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A
CE
G F D B
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颈线
突破点
左肩
右肩 头
头肩底
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反扑
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头肩底
股 份
左肩
头
右肩
成 交 量
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B D
A
E
C 5.78
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二、头肩顶与头肩底的决定性因素
1.市场击穿了颈线.
2.收盘价必须保持在颈线的位置之下.
☆需要说明的是,在确认头肩顶反转形态
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第二节 反转形态的头号主角
一、头肩顶和头肩底（头肩形）
在市场运动中,如果出现头肩顶或 头肩底,既有趋势己经开始反转的可能 性几乎可以肯定,它们是市场走势中最 经典的价格形态.
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头
C
1
左肩 A
E右肩
回抽
G2
B 颈线 D 突破点 F
头肩顶
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股 份
左肩
成 交 量
头肩顶
头
右肩
完成之时,可以用价格过滤器(即突破3％
和5％才确认突破的技术)和双日原则(连
续两天的收盘价收于颈线之下)作为辅助
验证的手段,这对于长线投资者而言,显得
特别重要.
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三、重视成交量扮演的角色
在价格冲高形成头部时,相对应的成 交量比前一波峰(即左肩)时少,显示市场 上攻的动能不足.
在市场形成第三个峰(即右肩)时,成 交量进一步萎缩,这是成交量发出趋势可 能生变的最重要信号.
（２）转势点：Ｖ型的底部十分尖锐，一般来说 形成这转势点的时间仅两、三个交易日，而且成交在 这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出 现。
（３）回升阶段：接着股价从低点回升，成交量 亦随之而增加。
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第四节 三重顶与三重底
A
C
E
B
D
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三顶
股 份
突破点
颈线
成 交 量
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a ce bd
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三底
突破点
股
A
B
颈线
份
C
成 交 量
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第五节 圆顶与圆底
圆形底
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圆形顶
股 份
碗柄
成 交 量
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1．圆形顶型态分析 股价呈孤形上升,即虽不断升高,但每一个高点升 不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点 略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆 形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。 2．市场含义 经过一段多方力量强于空方力量的升势之后，多 方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而 空方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价 会保持没有上落的静止状态。如果空方力量超过多方， 股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后 期则由空方完全控制市场，跌势转急，说明一个大跌 市即将来临，未来下跌之势将转急转大。
第三节 双重顶与双重底
A
C
B D
突破点
颈线
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双顶
a c
股 份
b
突破点
成 交 量
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颈线
20
双底
突破点
股
b
份
a
C
成 交 量
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颈线
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A C 10.20
D B
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双重顶与双重底的分析要决
1.只有当市场真正跌破了前一个反 弹低点才表明双重顶反转形态成立;当市 场真正突破前一个反弹高点时,说明双重 底的有效性初步被认定.
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2.大多数潜在的双重顶或双重底都 只是市场原有趋势的调整形态,它们只 是一些看起来像是要发生突破的所谓潜 在形态,如果它不击穿颈线,市场仍会回 到既有的趋势中去
AC
原有趋势线 M顶趋势线
D B
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颈线
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3.市场在双峰或双谷之间徘徊 的时间越长、形态的高度越高,那么 反转发生的潜力越大,反转发生的规 模越大,走势也越猛烈.
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3．要点提示 （1）有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，而是
反复横向发展形成持续区域，这持续区称作碗柄。一般来说， 这碗柄很快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。
（2）圆形底表现为股价呈孤形下跌，初时卖方的压力不 断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前， 这时候股价虽是下跌，然而幅度缓慢和细小，其趋势曲线渐 渐接近水平。在底部时买卖力量达致均衡状态，因此仅有极 小的成交量。然后需求开始增加，价格随着上升，最后买方 完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。
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（4）例如头肩顶，当颈线跌破时， 不需成交增加也该信赖，但倘若成交在 跌破时激增，显示市场的抛售力量十分 庞大，股价会在成交量增加的情形下加 速下跌。
（5）在跌破颈线后可能会出现暂 时性的回升（回抽），这情形通常会在 低成交量的跌破时出现。不过，暂时回 升应该不超越颈线水平。
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