代客外汇金融衍生产品交易

客户群及其适用产品
3.2代客外汇理财产品
－－短期：汇率区间挂钩结构性产品 －－中期：可赎回固定利率产品 －－长期：可赎回利率逐日累积型结构性产品
客户群及其适用产品
3.3短期－汇率区间挂钩结构性产品
理财货币：美元 挂钩货币对：欧元兑美元 汇率区间：1.20－1.30 期限：3M 高利率： 4.5% 保底利率：0.5% 观察期：存款到期日前第二个工作日 关键条款：挂钩货币对汇率未曾超出汇率区间，按高利 率付息；反之，按保底利率付息。本金全额保证。 风险提示：如汇率突破区间，收益将比普通存款低
客户群及其适用产品
3.13外汇利率风险管理
美元中长期债务
固定利率 USD 4.95%
普通利率掉期
ICBC
企业
浮动利率 USD Libor+1.0%
开始日:2005年3月15日 结束日:2012年3月15日 企业付: 4.95% 企业收:6MLibor+1.00%
浮动利率 归还贷款行
客户群及其适用产品
业务基本原理
2.7利率掉期（Interest Rate Swap）
－－双方约定相互交换按一定名义本金计算的未 来利息
固定利率
A
浮动利率
B
业务基本原理
2.8货币掉期（Cross Currency Swap）
－－交易双方在交易起始、中间交换时间、以及 结束时就两种不同货币的本金和利息进行交换
期初美元本金 期末美元本金 美元浮动利息
培训课程
代客外汇金融衍生产品交易
05.09
目录
一、业务情况介绍
二、业务基本原理
三、客户群及适用产品
四、基本操作
一.业务情况介绍
业务情况介绍
1.1发展历史
－－90年代末期的起步期 －－2001年以来高速发展 业务量、产品、客户、交易对手、营销人员、系统等 －－今后发展的主要方向
理财、风险管理、人民币、新产品（股票、黄金等）
客户群及其适用产品
3.6代客外汇风险管理客户
－－拥有自营外贸进出口权，需要频繁对外收付 外汇的企业（短期） －－在国内银行借有中长期外汇债务的企业 －－通过政府转贷、买方信贷、商业转贷等方式， 借有中长期外汇转贷款的企业
客户群及其适用产品
3.7代客外汇风险管理客户
－－企业面临外汇汇率、利率波动的风险 －－还本付息不稳定，财务成本频繁波动 －－企业外汇债务成本较高
基本操作
4.1客户营销
－－了解客户需求 －－总分行协作营销 总行负责产品设计报价，协助分行营销 －－客户接受方案，并出具《委托书》 首次交易前须签署《总协议》
－－分行审查 理财资金存入指定外币账户 审查客户资信及履约能力 落实保证金来源或其他履约保证措施等
基本操作
4.2客户营销
－－总行审批 －－总行进行平盘交易，并向分行出具《交易证实书》
A
日元固定利息 期末日元本金 期初日元本金
B
业务基本原理
2.9掉期的变通性
－－名义本金
－－起始日期
－－票息交换
三.客户群及其适用产品
客户群及其适用产品
3.1代客外汇理财客户
－－持有大量外汇资金 国内企业、居民、中小银行以及非银行金融机构 －－以提高外汇资金收益为目的 －－满足不同的风险偏好和投资回报要求
业务情况介绍
1.2主要业务种类
－－代客外汇理财产品 －对公外汇理财（利率、汇率、信用等） －个人外汇理财（利率、汇率） －－代客外汇风险管理业务
－－自营金融衍生产品交易
业务情况介绍
1.3业务特点
－－代客外汇理财产品 －普通存＋金融衍生工具，灵活组合 －风险可控＋提高资产收益 －－代客外汇风险管理业务 －灵活运用衍生工具及其组合
业务基本原理
2.3期权(Option)
－－ 期权:一种金融合约，赋予期权的买入方一个 权利（但不是义务），可以在一定期限内（或期限 后）按照预先设定的价格买入或者卖出特定原生资 产。 －－期权的分类 美式期权、欧式期权
业务基本原理
2.4期权的主要要素
－－期权的买方/卖方 －－买权（Call）和卖权（Put） －－合约金额 －－执行价格（Strike） －－到期日（Expire Date）/结算日（Settlement Date） －－期权费（Premium）
客户群及其适用产品
3.12外汇利率风险管理
美元中长期债务
案例假定
某企业借有美元浮动利率贷款，总金额为5000万美 元，期限7年，从2005年3月15日至2012年3月15日， 浮动利率美元6个月LIBOR+1.00％，每半年等额还本， 每年3月15日、9月15日为还本付息日。 因人民币对美元汇率相对比较稳定，所以企业主要 考虑美元利率波动的风险。
－－分行向客户出具《交易证实书》，双方履约
－－跟踪服务，根据市场变化提供专业建议
THE END THANKS ALOT
美元中长期债务
－－外汇汇率、利率风险管理 非美元中长期债务（日元、欧元）
客户群及其适用产品
3.10外汇汇率风险管理
经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元）
案例假定
某公司从日本进口生产设备，需要在今后一段时间内， 分3批支付设备款项（日元）。 公司生产的产品用于国内销售，没有其它日元收入。 公司担心未来日元升值导致购汇成本（人民币金额） 增加。 目前美元兑日元的汇率为：109.30
客户群及其适用产品
3.17外汇汇率、利率风险管理
非美元中长期债务（日元、欧元） －－操作简单，可以完全规避汇率波动风险 －－期初可以没有本金交换 －－协议汇率可以双方约定，但会影响到利率水平
－－企业可以选择支付美元浮动利率或固定利率
－－如企业觉得美元利率过高，可以选择支付结构性 利率
四.基本操作
股权、指数、商品等
业务基本原理
2.3远期和期货（Forward & Future）
－－远期：指交易双方约定在将来某一时间（交 易日后两个工作日以上），按约定的价格买卖某 种原生资产的合约。 －－远期合约与期货合约的主要区别 合约文本、交易场所、信用风险等 －－影响远期价格的主要因素 即期价格、期限、利率水平等
客户群及其适用产品
3.8代客外汇风险管理客户
－－不改变原始负债的债权债务关系 －－可按企业目标，量身度做，灵活多样 －－业务操组相对简单快捷，有利于抓住市场时机
－－适当时候的平盘交易，可为企业获得较好的利润
客户群及其适用产品
3.9代客外汇风险管理产品
－－外汇汇率风险管理 经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元） －－外汇利率风险管理
客户群及其适用产品
3.16外汇汇率、利率风险管理
非美元中长期债务（日元、欧元）
每期利息交换部分（15年）
美元利息5.10%*
每期本金交换部分（15年）
美元本金270万
企业
日元利息2.5%
ICBC
企业
日元本金3亿
ICBC
日元利息2.5%
日元本Βιβλιοθήκη Baidu3亿
或者企业支付6个月LIBOR+0.50%
协议汇率为当期汇率111.10
客户群及其适用产品
3.11外汇汇率风险管理
经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元） 方案选择－外汇远期交易 如日元兑人民币的升值，其主要推动力来自于日元 兑美元的汇率，而人民币兑美元汇率的波动性非常 小。因此公司可以与我行叙做3笔远期外汇交易，将 未来的美元兑人民币汇率锁定。
交割日 2005年9月15日 2005年12月15日 2006年3月15日 总计： 买入金额 10亿日元 10亿日元 10亿日元 30亿日元 汇率 109.05 108.10 107.00
－防范汇率、利率风险，合理控制成本
二.业务基本原理
业务基本原理
2.1衍生产品
－－衍生产品是一种金融合约 －－价值取决于一种或多种基础资产价格变动 －－包括远期、期货、掉期、期权及其组合
业务基本原理
2.2基本种类
－－按产品形态 远期、期货、期权、掉期 －－按原生资产 汇率、利率、债券、信用、贵重金属、
客户群及其适用产品
3.4中期－可赎回固定利率产品
理财货币：美元 期限：3Y 利率： 4.20% 付息：每三个月一次 关键条款：每个付息日，我行有权决定是否提前终 止该理财产品；本息全部保证 风险提示：如被提前终止，存款人有再投资风险
客户群及其适用产品
3.5长期－可赎回利率逐日累积型产品
理财货币：美元 期限：5Y 挂钩指标：美元6MLIBOR 指标区间：0%－6%， 利率： 6.50％ 付息：每三个月一次 关键条款：存款本息=本金×（1+利率×M/N） M为观察期内每日挂钩指标在预设区间内的天数 N为计息期间实际天数 可撤消条款：每个付息日，我行有权提前终止该 产品 风险提示：若挂钩利率指标突破利率区间的天数 较多，该结构性理财产品的收益可能小于普通存 款的收益
3.14外汇利率风险管理
美元中长期债务 •企业掉期后只需支付固定利 率，从而规避了利率上扬的风 险。
ICBC
浮动利率 USD Libor+1.0%
固定利率 USD 4.95%
企业
•目前的低利率环境为固定利 息成本提供了极好的机会。
•企业需要承担短期内固定利 率高于浮动利率的成本。
浮动利率 归还贷款行
业务基本原理
2.5期权的价格影响因素
－－基础资产的即期价格（Spot） －－执行价格（Strike） －－期权有效期限（Time to Maturity ） －－价格波动性（Volatility ） －－利率水平（ Interest Rate ）
业务基本原理
2.6掉期（Swap）
－－又称互换，合约双方约定在未来的一个或多 个交割日互相交换一定的现金流（Cash Flows） 。 －－掉期主要形式 货币掉期、利率掉期
客户群及其适用产品
3.15外汇汇率、利率风险管理
非美元中长期债务（日元、欧元）
案例假定
某企业借有日本协力基金贷款，总金额为90亿日元， 期限15年，从2005年3月15日至2020年3月15日，固 定利率2.5％，每半年等额还本，每年3月15日、9月 15日为还本付息日。 企业产品主要销往国内市场，收入币种为人民币。