资金成本计算题
第四章--资金成本与资本结构-练习题
第四章资金成本与资本结构练习题一、单项选择题（2分×２２＝４４分）1. 某企业取得3年期长期借款 300万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5％，企业所得税率为25％。
则该项长期借款的资本成本为( )。
A．10％B．7.5％C．6％D．6.7％2. 某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为25％，则该债券的成本为( )。
A．10％B．7.05％C．6.58％D．8.7％3. 某公司全部资本为150万元，负债比率为40％，负债利率为10％，当销售额为130万元时，息税前利润为25万元，则该公司的财务杠杆系数为( )。
A．1.32 B．1.26 C．1.5 D．1.564. 某企业在不发行优先股的情况下，本期财务杠杆系数为2，本期利息税前利润为400万元则本期实际利息费用为( )。
A．200万元B．300万元C．400万元D．250万元5. 某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前利润将增长10％，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( )。
A．5％B．10％C．15％D．20％6. 某公司年营业收入为500万元，变动成本为200万元，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。
如果固定成本增加50万元，其他要素不变。
那么，复合杠杆系数将变为( )。
A．2.4 B．6 C．3 D．87. 某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加( )。
A．1.2倍B．1.5倍C．0.3倍D．2.7倍8.某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4％，每年股利固定，为每股0.20 元，则该普通股成本为( )。
A．4％B．4.17％C．16.17％D．20％9.某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期( )。
A．利息与优先股股息为零 B.利息为零，而有无优先股股息不好确定C．利息与息税前利润为零 D.利息与固定成本为零10.财务风险的大小取决于公司的（）A. 负债规模B.资产规模C.生产规模D.销售额11.某公司已发行的长期债券利率为12%，债券分析师估计的该公司普通股风险溢价为3%，则该公司的普通股成本或必要收益率为（）A.9%B.15%C.16%D.12%12.如果公司负债筹资为零时，财务杠杆为（）A.1B.0C.无穷大D.无意义13.某企业从银行借入一笔长期资金，年利率为15%，每年结息一次，企业所得税率为25%，则该笔借款成本为（）A.11.25%B.12%C.9%D.6%14.某股票的β系数为1.5，市场无风险报酬率为6%，市场组合的预期平均收益率为14%，则该股票的预期收益率为（）A.8%B.9%C.18%D.12%15.某企业拟发行一笔期限为3年的债券，债券面值为100元，债券的票面利率为8%，每年付息一次，企业发行这笔债券的费用为其债券发行价格的5%，由于企业发行债券的利率比市场利率高，因而实际发行价格为120元，假设企业的所得税税率为25%，则企业发行的债券成本为（）A.5.26%B.5.96%C.7.16%D.8%16.关于总杠杆系数，下列说法正确的是（）A.总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和B.该系数等于普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率C.该系数反映产销量变动对普通股每股利润的影响D.总杠杆系数越大，企业风险越小17.财务杠杆系数同企业资本结构密切相关，须支付固定资金成本所占比重越大，企业的财务杠杆系数（）A. 越小B. 越大C. 不变D.不确定18.关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（）A.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大B.其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小C.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1D.经营杠杆系数越大，反映企业的经营风险越大19.固定成本与变动成本的划分，是根据成本与（）之间在数量上的依存关系来划分的。
资金成本和资本结构计算习题(有答案)知识讲解
资金成本和资本结构计算习题(有答案)一、计算分析题1、某公司初创时拟筹资1200万元，其中：向银行借款200万元，利率10%，期限5年，手续费率0.2%；发行5年期债券400万元，利率12%，发行费用10万元；发行普通股600万元，筹资费率4%，第一年末股利率12%，以后每年增长5%。
假定公司适用所得税率为33%。
要求：计算该企业的加权平均资金成本。
2、某企业拟采用三种方式筹资，并拟定了三个筹资方案，资料见表，请据以选择最佳筹资方案。
340%，年内资本状况没有变化，债务利息率为10%，假设该公司适用所得税率为33%，年末税后净利40万元。
请计算该公司财务杠杆系数。
4、资料：某股份公司拥有长期资金100万元，其中债券40万元，普通股60万元。
该结构为公司的目标资本结构。
公司拟筹资50万元，并维持目前的资本结构。
随筹资额增加，各5、某企业有长期资本1000万元，债务资本占20%（利率10%），权益资本占80%（普通股为10万股，每股面值100元）。
现准备追加筹资400万元，有两个筹资方案：（1）发行普通股4万股；（2）借入长期负债，年利率10%。
假定所得税率为30%，请计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余。
6、某公司2005年资本总额1000万元，其中债务资本400万元，债务利率10%，普通股600万元（10万股，每股面值60元），2006年该公司要扩大业务，需要追加筹资300万元，有两种筹资方式：甲方案：发行债券300万元，年利率12%；乙方案：发行普通股300万元，（6万股，每股面值50元。
假定公司的变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率40%。
要求：（1）计算每股盈余无差别点销售额。
（2）计算无差别点的每股盈余。
7、某公司年息税前盈余200万元，资金全部为普通股组成，股票面值1000万元，假设所得税率40%。
该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以β值、无风险报酬、平均风险股票必要报酬率调整。
资金成本计算题
资金成本计算题１、•某公司长期借款100万元,年利率为10％,借款期限为３年，•每年付息一次,到期一次还本.该公司适用的所得税税率为33％.要求：计算长期借款的成本。
２、•某公司平价发行一批债券，总面额为100万元，该债券利率为10%，筹集费用率为5％，该公司适用的所得税率为33％，要求：计算该批债券的成本.３、某公司发行优先股100万元，筹集费用率为2％，每年向优先股股东支付10％的固定股利。
要求:计算优先股成本.４、某公司普通股的现行市价每股为30元，第一年支付的股利崐为每股2元预计每年股利增长率为10％。
要求：计算普通股成本。
５、某公司长期投资账面价值100万元，其中债券30万元，优先股10万元普通股40万元，•留用利润20万元,各种资本的成本分别为5％、8％、12％、10％。
要求:计算该公司的加权平均成本.6、某公司目前拥有资金2000万元，其中:长期借款800万元，年利率10%，普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5％，发行价格20元,目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元,企业所得税率为33%，有两种筹资方案：方案1:增加长期借款100万元，借款利率上升到12％,假设公司其他条件不变。
方案2:：发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元。
要求:根据以上资料(1）计算该公司筹资前加权平均资金成本；(2)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。
(不能单纯比较追加方案的成本大小，要与原方案综合考虑）7、某公司拟发行债券,债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次,到期还本，若预计发行时债券市场利率为10％，债券发行费用为发行额的0。
5%，该公司适用的所得税率为30%,则该债券的资金成本为多少？假设发行各种证券的筹资费率均为零。
该企业现拟增资400万元，有两个方案可供选择。
甲方案:发行长期债券400万元,年利率10％，普通股股利增加25元,以后每年还可增加6％，由于风险加大，普通股市价将跌到每股160元.乙方案：发行长期债券200万元，年利率10％,另发行普通股200万元，普通股股利增加25元，以后每年增加5%,由于企业信誉提高，普通股市价将上升到每股250元。
资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题资本成本计算公式及例题个别资本成本的计量（一）不考虑货币时间价值1．长期借款资本成本（1）特点：借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用；筹资费很小时可以略去不计。
（2）计算i =）（）（f - 1 LT - 1 i L=f - 1T - 1 i ）（式中：i代表长期借款成本；L 代表银行借款筹资总额；i 代表银行借款利率：T 代表所得税税率；f 代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100 万元，年利率8%，期限为5 年，每年付息一次，到期一次还本，筹措借款的费用率为0.2%，企业所得税率为25%，计算其资金成本：K=）（）（f - 1 LT - 1 i L=f - 1T - 1 i ）（=0.2% - 125% - 1 % 8 ）（=5.61%2、债券成本（Bond）（1）特点：债券利息应计人税前成本费用，可以起到抵税的作用；债券筹资费用一般较高，不可省略。
（2）债券资金成本的计算公式为：b =）（）（f - 1 BT - 1 i B0式中：b代表债券成本；B 代表债券面值；i 代表债券票面利率：T 代表所得税税率；B 0 代表债券筹资额，按发行价格确定；f 代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000 元的债券1000 张，票面利率8%，期限为5年，每年付息一次，发行费用率为2%，企业所得税率为25%，债券按面值发行，计算其资金成本：b =）（）（f - 1 BT - 1 i B0=）（）（2% - 1 __% - 1 % 8 1000 =6.12% 3．优先股成本企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为：P =）（f - 1 PD0 式中：P代表优先股成本；D 代表优先股每年股利：P 0 代表发行优先股总额；f 代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8 元，每股每年支付股利1 元，发行费用率为2%，计算其资金成本：P =）（f - 1 PD0=）（2% - 1 81=12.76%4. 普通股成本如果公司股利不断增长，假设年增长率为g，则普通股成本为：K s =）（f 1 VD01+g 式中：K s 代表普通股成本；D 1 代表第一年股利；V 0 代表普通股金额，按发行价计算；f 代表普通股筹资费率【例4】某企业发行普通股每股发行价为8 元，第一年支付股利1 元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：K s = % 5% 2 1 81）（=17.76%5．留存收益成本留存收益包含盈余公积和未分配利润，是所有者追加的投入，与普通股计算原理相同，只是没有筹资费用。
资金成本练习题参考答案
第九章 资金成本练习题参考答案1、ABC 公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费0.1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。
公司所得税率25%。
计算该笔银行借款的资金成本。
解：银行借款成本=()()10005%125%100% 3.75%100010.1%⨯⨯-⨯=⨯-2、某企业发行一笔期限为10年的债券，债券面值为1000万元，票面利率为12%，每年付息一次，发行费率为3%，所得税率为25%，请分别计算债券按1200元、1000元、800元价格发行时的成本。
解：债券成本（1200元）=()()100012%125%100%7.73%120013%⨯⨯-⨯=⨯-债券成本（1000元）=()()100012%125%100%9.28%100013%⨯⨯-⨯=⨯-债券成本（800元）=()()100012%125%100%11.60%80013%⨯⨯-⨯=⨯-3、某企业按面值发行100万元的优先股，筹资费率为4%，每年支付12%的现金股利，计算该优先股的成本。
解：优先股成本=()10012%100%12.5%10014%⨯⨯=⨯-4、东方公司拟发行一批普通股，发行价格12元，每股筹资费用2元，预定每年分派现金股利每股1.2元，计算其资金成本率。
解：普通股资金成本率= 1.2100%12%122⨯=-5、宏达公司准备增发普通股，每股发行价格15元，筹资费率20%。
预定第一年分派现金股利每股1.5元，以后每年股利增长2.5%，计算其资金成本率。
解：普通股资金成本率=()1.5100% 2.5%15%15120%⨯+=⨯-6、假定强生股份公司普通股股票的β值为1.2，无风险利率为5%，市场投资组合的期望收益率为10%，计算该公司按资本资产定价模型计算的普通股资金成本。
解：普通股资金成本=5%+1.2×（10%-5%）=11%7、假定兴发股份公司普通股的风险溢价估计为8%，而无风险利率为5%，请按无风险利率加风险溢价法计算该公司普通股股票筹资的资金成本。
第五章资金成本和资本结构习题
第五章资金成本和资本结构习题第五章资金成本和资本结构习题单项选择题1、企业在进行追加筹资决策时,使用( )。
A、个别资金成本 B、加权平均资金成本 C、综合资金成本D、边际资金成本2、下列个别资金成本属于权益资本的是()。
A、长期借款成本 B、债券成本C、普通股成本D、租赁成本3、下列筹资方式,资金成本最低的是()。
A、长期债券 B、长期借款C、优先股 D、普通股4、留存收益成本是一种()。
A、机会成本B、相关成本C、重置成本D、税后成本5、在固定成本不变的情况下,下列表述正确的是( )。
A、经营杠杆系数与经营风险成正比例关系B、销售额与经营杠杆系数成正比例关系C、经营杠杆系数与经营风险成反比例关系D、销售额与经营风险成正比例关系6、下列对最佳资本结构的表述,正确的是()。
A、最佳资本结构是使企业总价值最大,而不一定是每股收益最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。
最佳资本结构是使企业每股收益最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。
最佳资本结构是使企业息税前利润最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。
D、最佳资本结构是使企业税后利润最大,同时加权平均资金成本最低的资本结构。
7、按( )计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。
A、账面价值权数 B、市场价值权数C、目标价值权数D、可变现净值权数8、企业的()越小,经营杠杆系数就越大。
A、产品售价B、单位变动成本C、固定成本 D、利息费用9、某企业生产一种产品,该产品的边际贡献率为60%,企业平均每月发生固定性费用20万元,当企业年销售额达到800万元时,经营杠杆系数等于( )。
A、1.04B、1.07C、2D、410、当企业负债筹资额为0时,财务杠杆系数为( )。
A、0B、1C、不确定D、11、某企业发行面额为1000万元的10年期企业债券,票面利率10%,发行费用率2%,发行价格1200万元,假设企业所得税率33%,该债券资本成本为( )。
商业银行经营学资金成本率例题
商业银行经营学资金成本率例题假设我们有一个商业银行，它的资金成本组成和相关数据如下：1. 客户存款：这是银行的主要资金来源，总额为1000万元，年利率为3%。
2. 央行借款：银行也会从央行借款以满足其流动性需求，总额为500万元，年利率为4%。
3. 其他贷款：银行可能会从其他银行或金融机构借款，总额为300万元，年利率为5%。
资金成本率可以通过计算银行在各个资金来源上支付的利息总额，然后除以总的资金来源来得到。
首先，我们需要计算各个资金来源的利息支出：1. 客户存款利息：1000万* 3% = 30万元2. 央行借款利息：500万* 4% = 20万元3. 其他贷款利息：300万* 5% = 15万元然后，我们把所有的利息支出加起来：30万+ 20万+ 15万= 65万元。
总的资金来源是：1000万+ 500万+ 300万= 1800万元。
所以，资金成本率为：65万/ 1800万= 3.61%。
这个例子就演示了如何计算商业银行的资金成本率。
实际中，商业银行的资金来源和成本可能会更复杂，包括各种不同类型的存款和借款，以及其他形式的资金获取（比如发行股票或债券），并且也要考虑到银行运营的其他成本。
如果我们要更进一步分析资金成本率对银行经营的影响，我们可以考虑以下因素：1. 资金成本率与银行利润：资金成本率是影响银行利润的重要因素之一。
如果银行的资金成本率过高，那么它需要对贷款收取更高的利息，或者找到其他的收入来源来弥补。
反之，如果资金成本率过低，银行可能有机会提供更低的贷款利率，从而吸引更多的贷款客户。
2. 资金成本率与经济环境：资金成本率也会受到宏观经济环境的影响。
例如，在经济衰退时期，中央银行可能会降低利率，从而降低商业银行的资金成本率。
而在经济繁荣时期，利率可能会上升，从而提高资金成本率。
3. 资金成本率与银行策略：银行可以通过调整其资金结构来影响资金成本率。
例如，如果银行能够吸引更多的低利率存款，那么它可能能够降低资金成本率。
资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题集团标准化工作小组 #Q8QGGQT-GX8G08Q8-GNQGJ8-MHHGN#资本成本计算公式及例题个别资本成本的计量（一）不考虑货币时间价值1．长期借款资本成本（1）特点：借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用；筹资费很小时可以略去不计。
（2）计算i K =）（）（f -1L T -1i L ⋅=f-1T -1i ）（ 式中：i K 代表长期借款成本；L 代表银行借款筹资总额；i 代表银行借款利率：T 代表所得税税率；f 代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100万元，年利率8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本，筹措借款的费用率为%，企业所得税率为25%，计算其资金成本： K=）（）（f -1L T -1i L ⋅=f -1T -1i ）（=0.2%-125%-1%8）（=% 2、债券成本（Bond ）（1）特点：债券利息应计人税前成本费用，可以起到抵税的作用；债券筹资费用一般较高，不可省略。
（2）债券资金成本的计算公式为：b K =）（）（f -1B T -1i B 0⋅ 式中：b K 代表债券成本；B 代表债券面值；i 代表债券票面利率：T 代表所得税税率；B 0代表债券筹资额，按发行价格确定；f 代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000元的债券1000张，票面利率8%，期限为5年，每年付息一次，发行费用率为2%，企业所得税率为25%，债券按面值发行，计算其资金成本：b K =）（）（f -1B T -1i B 0⋅=）（）（2%-1100025%-1%81000⨯=% 3．优先股成本企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为：P K =）（f -1P D 0式中：P K 代表优先股成本；D 代表优先股每年股利：P 0代表发行优先股总额；f 代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8元，每股每年支付股利1元，发行费用率为2%，计算其资金成本：P K =）（f -1P D 0=）（2%-181=% 4. 普通股成本如果公司股利不断增长，假设年增长率为g ，则普通股成本为：K s =）（f 1V D 01-+g 式中：K s 代表普通股成本；D 1代表第一年股利；V 0代表普通股金额，按发行价计算；f 代表普通股筹资费率【例4】某企业发行普通股每股发行价为8元，第一年支付股利1元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：K s =%5%2181+-）（=% 5．留存收益成本留存收益包含盈余公积和未分配利润，是所有者追加的投入，与普通股计算原理相同，只是没有筹资费用。
资金成本计算题
资本成本计算题
1.某公司发行面额1 000元、5年期的每年付息债券20 000张，票面利率为8%，发行费用计40万元，公司所得税税率为40%。
试计
算：
(1) 债券成本
(2) 考虑时间价值因素后债券的所得税后成本。
2.某公司拥有长期资金500万元，公司保持着长期银行借款15%、长期债券25%、普通股60%的目标资本结构。
经测算确定出随着筹资的增加，各种筹资方式的资本成本将达到如下水平：
要求：
（1）计算各种筹资条件下的筹资总额突破点；
（2）计算不同筹资范围内的加权平均资本成本。
3. 腾讯公司2000年的销售收入为500万元，变动成本为300万
元。
已知公司以2000年为基期计算的经营杠杆系数为4。
要求：
（1）计算腾讯公司2000年的固定成本和息税前利润；（2）如果腾讯公司2001年的销售收入在固定成本不增加的前提下增加到600万元，计算其以2001年为基期的经营杠杆系数；
（3）如果腾讯公司每年需要固定支付利息20万元，所得税税率为30%，总股本为100万。
试计算公司2000年的每股收益。
第1题参考答案：
（1）债券
成本=
（2）2000-40=2000×8%×（P/A，K，5）+2000×（P/S，K，5）采用逐步逼近测试，先令K1=9%，代入上式，NPV=-37.848万元再令K2=8%，代入上式，NPV=40.032万元
用插值法求得：税前债券成本K≈8.51%
税后债券成本≈5.11%。
资金成本与资金结构练习题(国会1401)
资金成本与资金结构练习题(国会1401)一、单选题1.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（）。
A.实际成本B.计划成本C.沉没成本D.机会成本2.不需要考虑发行成本影响的筹资方式是（）。
A.发行债券B.发行普通股C.发行优先股D.留存收益3.某公司发行面值1000元、票面利率12%、期限10年的债券。
发行费用率为4%，所得税税率40%，平价发行。
则该债券成本为（）。
A.7.42%B.7.50%C.12.0%D.12.3%4.某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.8，该公司目前每股收益为2元，若使销售量增加20％，则每股收益将增长为（）元。
A.3.08B.0.54C.1.08D.5.45.每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）。
A．筹资总额B．成本差额C．资金结构D．息税前利润6.当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。
A．产销量增长率为零B．边际贡献为零C．固定成本为零D．利息与优先股股利为零7.某公司股票预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%，据目前的市价计算出的股票资本成本为12%，则该股票目前的市价为（）元。
A.20.4B.20C.30D.408.某企业长期资金的账面价值合计为1000万元，其中年利率为10%的长期借款200万元，年利率为12%的应付长期债券300万元，普通股500万元，股东要求的最低报酬率为15%，假设企业所得税率33%，则企业的加权平均资金成本是（）。
A.9.9%B.13.1%C.14%D.11.25%9.企业资金结构研究的主要问题是（）。
A．等于0B．等于1C．大于1D．小于111.某公司的普通股预计上一年每股股利为0.88元，股利增长率为5%，每股市价为38元，发行费用率为3%。
则该普通股的成本为（）。
A.7.43%B.7.51%C.2.51%D.7.39%12.某企业预计下期财务杠杆系数为1.5，假设公司无优先股，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（）万元。
加权平均资金成本计算公式及例题
加权平均资金成本计算公式及例题
加权平均资金成本计算公式有两种，具体如下：
方法一：
加权平均资本成本 =(市值债务/总市值)债务资本成本 +(市值股权/总市值)
股权资本成本。
在这个公式中，市值债务和市值股权分别指的是企业债务和股权的市场价值，总市值为债务市值和股权市值之和。
债务资本成本是指债务的成本率，股权资本成本是指股权的成本率。
方法二：
WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc) 其中，Re =股本成本，是投资者的
必要收益率；Rd =债务成本，负债利息率； E =公司股本的市场价值，公司权益总额；D =公司债务的市场价值，负债（借款）总额；V = E + D 是公
司的市场价值，或借款+权益；Tc为税收成本。
以下是第一种方法的具体例题：
假设一个企业的市值债务为200万，市值股权为800万，债务资本成本为6%，股权资本成本为10%。
那么该企业的总市值为1000万，根据加权平均资本成本的计算公式，可以得到加权平均资本成本 =(200万/1000万)6% +(800万/1000万)10% = % + 8% = %。
这意味着该企业的整体资本成本率为%。
如需更多金融方面的知识，建议咨询专业金融专家或查阅相关书籍、文献，以获取更全面准确的信息。
利用租赁的资金成本计算例题
1.某公司采用融资租赁方式获得一台设备，设备融资额为100万元，年租赁费率为10%，租赁期限为5年。
若忽略设备余值影响，则该融资租赁的年化资金成本约为：A.5%B.10%C.15%D.20%2.融资租赁公司提供的设备融资额为200万元，年租赁费率为12%，租赁期限为8年。
资金筹集费为融资额的3%，则该融资租赁的资金成本（不考虑所得税影响）约为：A.8%B.9%C.10%D.11%3.一家企业以融资租赁方式获取生产设备，设备融资额为500万元，年租赁费率为8%，租赁期限为10年。
若资金筹集费为融资额的2%，则该融资租赁的年化资金成本（含筹集费）最接近：A.6%B.7%C.8%D.9%4.融资租赁设备融资额为300万元，年租赁费率为10%，租赁期限为7年。
若公司所得税税率为25%，考虑所得税抵减后，该融资租赁的税后资金成本约为：A.6%B.7.5%C.8%D.9%5.某项目通过融资租赁获得150万元的设备，年租赁费率为9%，租赁期限为6年。
若设备余值对资金成本影响可忽略，则该融资租赁的年化资金成本计算中，最关键的参数是：A.融资额B.租赁期限C.租赁费率D.设备余值6.融资租赁公司提供的设备融资额为120万元，年租赁费率为11%，租赁期限为9年。
若采用等额本金还款法，则首期租金中用于偿还本金的金额约为：A.10万元B.12万元C.13.33万元D.15万元7.一项融资租赁交易中，设备融资额为80万元，年租赁费率为12%，租赁期限为5年。
若资金筹集费为融资额的4%，则在不考虑所得税和设备余值影响的情况下，该融资租赁的总资金成本约为：A.50万元B.60万元C.70万元D.80万元8.融资租赁的租金支付方式对资金成本有影响，以下哪种方式会使得年化资金成本最低（假设其他条件相同）？A.等额本息还款B.等额本金还款C.先息后本D.一次性还本付息9.某企业以融资租赁方式获取价值600万元的设备，年租赁费率为7%，租赁期限为10年。
资金成本率计算例题
资金成本率计算例题资金成本率是衡量企业融资成本的关键指标，也是企业从融资中获益的重要依据。
它可以有效地反映企业的财务状况，帮助企业合理安排资金，有效提升其竞争优势。
资金成本率的计算公式有：资金成本率=当期融资成本÷当期平均资金量×100%。
以下是一个有关资金成本率计算的例题：小明企业在当期从社会各界融资获得1000元，当期平均资金量为4000元。
若当期融资成本为25元，则该企业当期的资金成本率为？答案：25÷4000×100%=0.625%解析：资金成本率=25÷4000×100%=0.625%从上面的例题可以看出，资金成本率的计算涉及两个概念，即当期融资成本和当期平均资金量。
首先，当期融资成本即企业从融资中支出的相关费用，包括贷款利率、发行担保费用等，是计算资金成本率的重要参数。
其次，当期平均资金量，也就是指当期融资所需要的平均总资金量。
包括企业自有资金、银行贷款、政府资助、股票发行等。
例题中，小明企业在当期从社会各界融资获得1000元，当期平均资金量为4000元，若当期融资成本为25元，则该企业当期的资金成本率可以用下面的公式进行计算：金成本率 = 25÷4000×100% = 0.625%从上述例题可以看出，资金成本率是一个重要的财务指标，它可以让企业了解融资成本，帮助企业合理安排资金，有效降低融资成本，提升其竞争优势。
因此，企业在实施资金管理的时候，要特别关注资金成本率的变化。
一方面要做好预算，把握融资成本；另一方面，要敏锐把握市场变化，把握住时机融资，有效降低资金成本。
此外，企业在融资管理时要遵循优先偿还原则，尽量减少资金回笼期，及时清偿融资费用，避免违约偿付，提高企业的经济效益。
总之，资金成本率是企业实施融资管理的重要依据，企业在实施财务管理的时候，应该特别关注资金成本率的变化，并采取有效措施进行融资管理，保证资金成本率的有效降低，从而提高企业的经济效益。
综合资金成本计算例题
综合资金成本计算例题假设某公司需要筹集2000万元的资金用于新项目投资，该公司同时有2000万元的闲置资金，所以可以选择直接使用闲置资金进行投资，也可以考虑借款的方式。
现假设公司贷款利率为8%，贷款期限为3年，还款方式为等额本息还款。
另外，假设公司股票的市场风险溢价为6%，公司债券的市场风险溢价为4%，股票的β系数为1.2，债券的残余期限为2年，且债券的评级为AA。
根据上述条件，可以计算出以下内容：1. 使用闲置资金进行投资的综合资金成本使用闲置资金进行投资，无需支付利息，但需要考虑机会成本。
假设公司的资本成本为10%，则使用闲置资金的综合资金成本为：综合资金成本 = 10% × 2000万元 = 200万元2. 借款方式的综合资金成本根据等额本息还款方式，每年需要还款金额为：还款金额 = 贷款金额× [贷款利率× (1+贷款利率)^贷款期限] ÷ [(1+贷款利率)^贷款期限 - 1]= 2000万元× [8% × (1+8%)^3] ÷ [(1+8%)^3 - 1]= 712,598.30元该公司在3年内需要支付的总利息为：总利息 = 还款金额×还款期数 - 贷款金额= 712,598.30元× 36 - 2000万元= 5,134,298.80元综合资金成本 = 总利息 + 市场风险溢价×β系数= 5,134,298.80元 + 6% × 1.2= 5,205,158.56元3. 债券融资方式的综合资金成本根据债券的评级和残余期限，可以计算出该公司借款的债券利率为5%。
假设债券发行费用为1%，则该公司实际能获得的借款金额为：实际借款金额 = 贷款金额× (1 - 发行费用)= 2000万元× (1 - 1%)= 1980万元该公司需要支付的债券利息为：债券利息 = 实际借款金额×债券利率×借款期限= 1980万元× 5% × 2年= 198万元综合资金成本 = 债券利息 + 市场风险溢价= 198万元 + 4%= 206万元综合比较通过上述计算，可以得出以下结论：使用闲置资金的综合资金成本为200万元；借款方式的综合资金成本为5,205,158.56元；债券融资方式的综合资金成本为206万元。
存货和应收占用资金成本的计算例题
存货和应收占用资金成本的计算例题下载温馨提示：该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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资本成本计算题及答案
资本成本练习题一、计算分析题1.某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为25%，公司目前总资本为2000万元,其中80%由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资本构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。
该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。
经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：表1债务利息与权益资金成本要求:(1)填写表1中用字母表示的空格；（2）填写表2公司市场价值与企业综合资金成本（以市场价值为权重）用字母表示的空格。
（3）根据表2的计算结果，确定该公司最优资金结构。
2.ABC公司目前的财务杠杆系数为1.5，税后利润为420万元，所得税率为25％。
公司全年固定成本和费用总额共为2280万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为10000张，债券年利息为当年利息总额的40％，发行价格为1000元/张，该债券的期限为5年，每年付息一次。
要求：①计算当年利息总额；②计算当年已获利息倍数；③计算经营杠杆系数；④计算债券筹资的资本成本；⑤若预计年度销售额增长20％，公司没有增发普通股的计划，甲公司没有优先股，则预计年度的税后净利润增长率为多少?二、综合题Ｂ公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：Ｂ公司准备按7%的利率平价发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。
因发行债券，预计公司股票β系数将上升为1.75。
该公司预期未来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。
假设公司债券账面价值与市场价值一致。
要求：（１）计算回购股票前、后的每股收益。
（２）计算回购股票前、后公司的股票价值、公司价值和加权平均资本成本。
（３）该公司应否发行债券回购股票，为什么？一、计算分析题1. 【答案】（1）根据资本资产定价模型：A=6%+1.3×(16%-6%)=19%B=16%C=6%D=6%+2×(16%-6%)=26%（2）E=净利润/股票资本成本=（600-400×8%）×（1-25%）/19%=2242.11（万元）F=400+2242.11=2642.11（万元）G=8%×（1-25%）=6%H=A=19%I=6%×15.14%+19%×84.86%=17.03%J=(600-1000×14%)×（1-25%）/26%=1326.92（万元）K=1326.92+1000=2326.92（万元）L=1000/2326.92=42.98%M=1326.92/2326.92=57.02%N=14%×（1-25%）=10.5%O=D=26%P=10.5%×42.98%+26%×57.02%=19.34%（3）由于负债资金为400万元时，企业价值最大同时加权平均资本成本最低，所以目前的结构为公司最优资金结构，不应调整。
资金成本计算公式与例题
资金成本计算公式与例题
资金成本率是单位时间内使用资金所需支付的费用占资金总额的百分比。
资金成本率
可分为单项来源的资金成本率和综合资金成本率。
单项资金成本率是指为某项资金来源所
支付的费用占资金来源的百分比，综合资金成本率是以各项单项资金成本率为基础，通过
加权平均方法计算出来的资金成本率。
资金成本率是企业筹集资金和进行投资决策所需计算和分析的一个重要指标。
计算公式：
1、资金成本率=资金占用费/筹资净额=资金占用费/〔筹资总额×（1－筹资费率）〕；
2、长期借款资金成本率为=借款额×借款利息率×（1－所得税率）/借款净额（借
款额计入手续费后就是借款净额）；
3、债券资金成本率=（债券面值×票面利率）×（1－所得税率）/[债券的发行价格
×（1－债券筹资费率）]；
常用的就是：无风险利率+贝塔系数×（市场报酬率－无风险利率），
如果股利固定不变，则：普通股股票资金成本率=每年固定的股利/[普通股发行价格
×（1－普通股筹资费率）]，
如果股利增长率紧固维持不变，则普通股股票资金成本率为=预期第一年的股利/[普
通股发售价格×（1－普通股筹资费率）]+股利紧固增长率；
5、留存收益的资金成本率与普通股股票的资金成本率计算公式基本相同，只是不需
要考虑筹资费率。
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资金成本计算题
１、•某公司长期借款100万元，年利率为10％，借款期限为３年，•每年付息一次，到期一次还本。
该公司适用的所得税税率为33％。
要求：计算长期借款的成本。
２、•某公司平价发行一批债券，总面额为100万元，该债券利率为10％，筹集费用率为5％，该公司适用的所得税率为33％，要求：计算该批债券的成本。
３、某公司发行优先股100万元，筹集费用率为2％，每年向优先股股东支付10％的固定股利。
要求：计算优先股成本。
４、某公司普通股的现行市价每股为30元，第一年支付的股利崐为每股2元预计每年股利增长率为
10％。
要求：计算普通股成本。
５、某公司长期投资账面价值100万元，其中债券30万元，优先股10万元普通股40万元，•留用利润20万元，各种资本的成本分别为5％、8％、12％、10％。
要求：计算该公司的加权平均成本。
6、某公司目前拥有资金2000万元，其中：长期借款800万元，年利率10%，普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33%，有两种筹资方案：
方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，假设公司其他条件不变。
方案2:：发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元。
要求：根据以上资料
(1)计算该公司筹资前加权平均资金成本；
(2)用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。
（不能单纯比较追加方案的成本大小，要与原方案综合考虑）
7、某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，若预计发行时债券市场利率为10%，债券发行费用为发行额的%，该公司适用的所得税率为30%，则该债券的资金成本为多少
8、某企业计划年初资本结构如下：
普通股每股面额200元，今年期望股利为每股20元，预计以后每年增加5%，所得税率为50%，假设发行各种证券的筹资费率均为零。
该企业现拟增资400万元，有两个方案可供选择。
甲方案：发行长期债券400万元，年利率10%，普通股股利增加25元，以后每年还可增加6%，由于风险加大，普通股市价将跌到每股160元。
乙方案：发行长期债券200万元，年利率10%，另发行普通股200万元，普通股股利增加25元，以后每年增加5%，由于企业信誉提高，普通股市价将上升到每股250元。
要求：对上述筹资方案做出选择。
9、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。
现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：
（1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。
（2）全部筹集长期债务：利率为10%，利息为40万元。
企业追加筹资后，预计息税前利润160万元，所得税率33%。
要求：计算每股盈余的无差别点及无差别点的每股盈余额，并作简要说明。
10、某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。
该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前利润)400万元。
该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11%的利率发行债券；
(2)按面值发行股利率为12%的优先股；
(3)按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前盈余为1600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不
计。
要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益
(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股，下同)利润无差别点，以及增发普通股和优先股筹资的每股利润无差别点。
(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。
(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式理由是什么
11、某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。
为扩大经规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：A：以每股市价50元发行普通股股票，B：发行利率为9%的公司债券。
要求：
(1)计算AB两个方案的每股收益无差异点(假设所得税率为33%)；
(2)如果公司息税前利润为200万元,确定公司应选用的筹资方案。
12、某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10%利率的债券400万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。
现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。
公司适用所得税率40%。
要求(1)计算两个方案的每股盈余；
(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；
(3)计算两个方案的财务杠杆系数；
(4)判断哪个方案更好。