中国的两个显著泡沫：楼市和小盘股
中国房地产泡沫形成的原因及应对策略
中国房地产泡沫形成的原因及应对策略1. 政策导向。
中国政府长期以来将房地产业视为重要的经济支柱，并出台了一系列鼓励购房和投资的政策，如住房信贷优惠政策、限购放宽政策等。
这些政策导致了过多的投资者进入房地产市场，使得房地产市场供需矛盾日益加剧，从而形成了泡沫。
2. 土地供给不足。
中国城市土地供应主要来自政府土地出让，政府会通过土地拍卖确定供地规模。
由于土地供应受到政府计划和利益相关方的限制，导致土地供应不足，使得房地产开发商抢购土地，进一步推高房地产价格。
3. 购房需求过度炒作。
中国人口众多，城市化进程加快，加之购房政策和金融环境的促进作用，导致购房需求过度炒作，投资购房成为普遍现象。
在这种情况下，一些投资者为了短期获利而购买房产，进一步加剧了市场的火爆和房价的上涨。
针对中国房地产泡沫的问题，下面是一些应对策略：1. 调整土地供应政策。
政府应通过增加土地供应量、提高土地的利用效率等手段，合理调控房地产市场，避免供需失衡造成的泡沫。
2. 收紧信贷政策。
金融机构可以通过提高利率、严格审查房贷申请等方式，加大对房地产市场的监管力度，限制购房投资的过度炒作。
3. 加强房地产市场监管。
政府应加大对房地产市场的监管力度，严格执行限购政策，打击投机炒作行为，保护购房者的合法权益。
4. 促进住房租赁市场发展。
政府可以推出一系列促进住房租赁市场发展的政策，降低购房投资的吸引力，提高住房租赁市场的供给，减少购房需求的过度热情。
5. 推进城市化进程的可持续发展。
政府应加大对城市化进程的规划和管理，避免盲目扩大城市规模，加强城市基础设施建设，提高居民生活质量，减少对房地产的过度依赖。
中国房地产泡沫的形成是多种因素共同作用的结果，应对策略需要从政策、市场和社会方面综合考虑。
政府、金融机构和投资者等各方应合作共同努力，以促进房地产市场的健康发展。
浅谈中国楼市泡沫
浅谈中国楼市泡沫
近几年，国内楼价飞涨，而实际有价无市，大多数国民难以承受高额的房价，而使大量楼盘出现高空房率，形成了楼市泡沫。
根据商品的供求关系，当商品价格超过了一定的范围，到达了消费者难以接受的数值时，则消费者的购买数量会锐减，使得市场总剩余大大减少，而且地产商囤地抬价，不肯降低价格，泡沫也就自然而然的产生了。
一方面，地产商拍的土地的价格也不低。
国家出售土地的价格过高，个中手续费用和开支也不小，让开发商也承受着较大的成本的压力，不提高售价难以收回成本。
在土地市场，政府是定价者，很难利用市场的力量去调控；在凯恩斯主义指导下的市场经纪中，政府起到了很大的作用。
如果国家在出售土地给地产商时，能够降低价格，相信也能够一定的降低房价，减少楼市泡沫。
其次，央企在房地产市场中有向寡头发展的倾向，依靠雄厚的资本和政府支持，几家地产央企总是能够大手笔的购置土地，让民营企业难以竞争。
央企主导了市场的走向和价格的变化趋势，民企不得不跟风以高楼价售房，消费者也无奈，在市场中，消费者只能扮演price taker的角色。
为了抑制房价，政府也出台了一定的措施，比如说减少别墅区的建设，设置价格上限，出资建保障住房、廉租房等等。
这些措施的施事也起到了一定的作用，但是相比使用市场的力量去推动楼市价格改革，也许后者的作用更大，因为商品房也是一种商品，尽管开发的土地是在短时间内是不可再生资源，但是只要是在市场经纪中，消费者和商家的互往之下，楼市终会回归其真正的价值的；一旦价格降低，市场总剩余增加，泡沫自然会减少；反之，若楼价一直虚高，消费者购买力跟不上，泡沫越来越大，一朝泡沫破灭，将会对我国经纪产生不小的负面影响。
股市还是楼市,哪个是方向？
对投资者全面开放的，而楼市必须要撇开跟社会保障有关的部分住
宅市场 ，ｌ￣ 包括经济适 用房在内的中低价商品住宅。至于控制面 ：Ｄ ｒ ｌ ， 的大小和拿捏 的松 紧，完全在于政府 。首 先必 须明确 ，２ ０ 年房 ０７ 地产业的宏观调 控基本不会放松 ，而且今年调控的最大结果是督促 地方政 府 出台了 “ 一五 ”住房 建规 划 ，明确 了至２ １ 年 以前 十 ００ “０ ９ 平米 以下套型 占供应量 ７ ％以上 ”的硬指 标。今后两年 ，市 ０ 那么 ，除 了股市和楼市之外 ，有没有其 它更好 的投资渠道？基 金应该是上佳选择。虽说去年股市红透天 ，但仍有大量股 民 “ 只赚 指数不赚钱”。这反 映出三个 问题 ：一 是股票分化严重 ，年初曾出 现 “ ／ 现象” ，大盘股主导市场 ，多数 中小盘股仍原地踏步，甚 － ＼ 至下跌 ；二是散户选股水平难抵机 构投资者 ；三是基金 、ＱＦＩ Ｉ作价值。 接下 来 ，回 顾一 下 ２ ０ 年 中 国股 市 和 楼 市 的 发展 情 况 。 ０６ ２ ０ 年 ，上证 指数飙升 １ ０ ０６ ３ ％，创造 了中国股市 １ ： 来 的历 史新 ７－ ￣ － 高 。中国股市成为全球增长率最高的股市之一。这是 中国股市五年 沉寂后的强劲崛起 ，也是股权分置改革、券商治理 的必然结果。不 仅基金 、保险 、券商等国内机构投资者和散户投资者大量入市 ，而 且还吸引了大量海外资金通过ＱＦｌ Ｉ 和其它形式入市。 ２ ０ 年 。新一轮房地产调控开始 ，全 国房价增 幅趋 缓 ，部分 ０６ 城市出现房价下跌现 象，ｌ￣ 上海房价 已经连续８ ：Ｄ ｌ ｒ ， 个月 同比下跌。
浅谈中国房地产泡沫
浅谈中国房地产泡沫近年来，随着经济的快速增长，中国的房地产市场也迎来了蓬勃发展的时期。
然而，这种发展伴随着楼市“泡沫”的问题。
对于这个问题，我们需要认清泡沫的本质，探讨背后的原因，并提出应对之策。
首先，我们需要理解房地产市场泡沫的本质是什么。
泡沫本质上是指资产价格高估而超过了其实际价值。
在房地产市场，人们的需求、政策、经济环境等多种因素都会影响到房价的上涨和下跌。
如果房价持续上涨，直至超过实际的承受能力，那么市场的需求将会持续缩小，最终导致市场的崩盘。
其次，我们需要认清导致房地产市场泡沫的原因。
一是资产泡沫和金融风险交织，房价上浮也助推了炒房投机行为，这种投机行为也助长了资产泡沫。
二是市场供需不平衡，人口的流动性导致在一定范围内的房价集中上涨。
房屋缺口和稀缺利用机制的政策措施都不利于供给方的回应，因此高昂的房价持续推高。
三是政府投资债务，大规模的基建和土地开发项目为了提供就业机会和推动市场需求，激励市民购买房屋。
然而，这些投资债务可能会因分配不均、债务逐渐积累等问题导致资产泡沫，最终威胁到经济稳定。
最后，如何应对房地产泡沫的问题尤为重要。
要防止泡沫，我们需要采取多种应对措施。
一是实施房地产市场逆周期调控。
当市场价格上涨时，应该及时采取措施来控制住房价的上涨速度。
例如可以采取提高房贷首付比例，收紧贷款额度等方法来达到控制房价的目的。
二是加强土地政策的规范，减少土地投机行为。
在土地供应不足的情况下，应对土地市场进行完善的调控，在减少土地投机行为的同时，增加土地供应的数量和质量。
三是涉及到大规模的政府投资和风险，应该各司其职，搞好风险控制，防止局面失控。
总之，中国房地产市场的泡沫问题已经引起了广泛的关注。
要解决这个问题，我们需要深入认识泡沫的本质，并采取一系列有效的措施来防止其产生，确保市场的健康稳定发展。
中国房地产市场投机性泡沫的思考与对策
中国房地产市场投机性泡沫的思考与对策近年来，中国房地产市场的热度一直不减，房价居高不下，投机性泡沫成为了当前市场的一大隐患。
对于这一现象，我们需要对其进行深入思考，并提出应对的对策。
让我们来看一下中国房地产市场的现状。
在一线城市和部分二线城市，房价一直处于高位，年轻人买房的压力一直不减。
而在一些三四线城市，房地产市场也出现了过度投机的现象，许多房地产项目在没有完全消化的情况下就开始了新一轮的开发。
这些现象都显示出当前中国房地产市场投机性泡沫的存在。
那么，这种泡沫的产生究竟是如何形成的呢？是土地供给过紧。
由于城市土地供应受到政府管控，导致房地产市场供不应求，房价居高不下。
是金融资金过度涌入。
在过去的几年内，中国房地产市场受到来自银行和其它金融机构的过度资金支持，这些资金的涌入使得房地产市场出现了投机性泡沫。
是市场需求过度放大。
在中国，房产一直被视为一种安全的投资方式，许多投资者都将资金投入到了房地产市场中，这加剧了市场的投机性。
针对中国房地产市场投机性泡沫的存在，我们需要采取一系列的对策。
是加大土地供应。
政府需要加大土地供应量，以满足市场的需求，避免因土地供给不足而导致的房价过高的问题。
是优化金融政策。
金融机构应严格控制对房地产市场的资金支持，避免过度的资金涌入。
是完善房地产市场监管体系。
政府需要建立健全的房地产市场监管体系，对市场进行有效管理和监督，确保市场的健康发展。
是培育多元化的投资理念。
政府需要引导投资者正确看待房地产市场，鼓励投资者将资金投入到其它领域，实现投资的多元化。
除了政府的相关政策，个人在面对投机性泡沫时也需要做出相应的应对。
是要理性投资。
作为个人投资者，应当理性对待房地产市场，不要盲目跟风，避免参与到过度炒作的行为中。
是要选择适合自己的投资方式。
在当前房地产市场的热度下，个人可以选择适合自己的投资方式，不一定要将所有的资金都投入到房地产市场中。
是要加强风险意识。
在投资过程中，个人应当加强风险意识，对市场的变化有所了解，做好风险防范工作。
中国房地产市场泡沫的成因及去泡沫的策略分析
中国房地产市场泡沫的成因及去泡沫的策略分析中国房地产市场一直是国内经济中的重要部分，同时也是国内最大的投资市场。
在过去几年中，中国房地产市场高速增长，不断打破记录。
然而，这种高速增长也带来了一些问题，最突出的就是房地产泡沫。
本文将从宏观经济、政策层面以及市场供求等多个方面，深入分析中国房地产市场泡沫的成因，同时探讨去泡沫的策略。
一、宏观经济层面造成泡沫宏观经济层面是造成中国房地产市场泡沫的主要原因。
首先，人口增长和城市化进程加速，城市人口的数量和需求量急剧增加，房屋的需求量也大大增加，因此，在需求与供应的矛盾下，房价水涨船高。
其次，低利率政策是推力，货币政策松弛，造成了过量货币供给，为房地产市场的快速发展提供了充足的流动性。
同时，房地产是投资市场的主要组成部分，被视为比存款更收益的投资选择之一，这些因素使得房地产市场的资产泡沫得到进一步地加剧。
二、政策层面造成泡沫政策层面也是引发中国房地产市场泡沫的重要因素。
首先，住房保障制度的不完善，房地产调控政策不够完善，以及土地处置制度不够透明，导致房价过高。
其次，地方政府重视地方财政收入而非保障住房供应，以强制性的方式推行大规模房地产积极发展的政策，导致房地产市场的资产泡沫进一步加剧。
三、市场供求层面造成泡沫市场供求层面也是引发中国房地产市场泡沫的原因之一。
一方面，房屋需求量巨大，房屋供应量不足，导致市场上的房价被推高。
另一方面，开发商鼓动炒房，利用购房者心理，制造购房热潮，进一步加剧了房地产市场的资产泡沫。
四、去泡沫的策略分析解决房地产市场的泡沫问题，需要政府积极引导和规范市场行为，促进住房保障制度的完善，进行土地利用制度改革，促进房地产市场的健康发展。
下面，将从政策层面和市场层面，讨论去泡沫的策略。
（一）政策层面去泡沫策略：1. 完善住房保障制度，推动居民购房的尽可能免费。
2. 制定合理的土地利用制度和规劝实行土地资源的公开使用，加强对开发商的规范，并开展土地利用计划和评价制度改革，规范地方政府的行为。
我国房地产泡沫的现状
我国房地产泡沫的现状1.从房地产政策看我国房地产泡沫作为我国实体经济中的重要部分，房地产经济的发展对我国整体经济的发展起到了重要的作用，而房地产市场在这些年来呈现出热度过高的状态，可以看出其中存在着房地产泡沫的问题。
我国的房产政策在2016年主要是以“去库存”为基调，这就使得房地产的价格一路飘升。
在2016年的10月份，我国的许多省市都出台了调控房地产市场的相关政策，比如说上海市就将房产的购买门槛提高了，让那些非本市的户籍居民家庭更难购买到上海市的住房，也就让炒房的热度降低了，2017年上海市有关房地产市场的政策基调是维持房价平稳。
上海市作为国内的一线城市，在房地产宏观调控的政策方面显然有着对其他城市的示范作用。
在上海市出台政策后，许多城市都出台了对房地产市场的调控政策，例如深圳、天津和杭州等。
这些宏观调控政策是十分严格的，对高涨的房地产价格有一定的抑制作用，从中我们也能看出中央政府对调控高房价的决心。
对于这些政策，也许很多人心中会有所疑问:中国当今的房地产泡沫已经发展到怎样的程度了?这些严格的宏观调控实施后，能否缓解高房地产价格的问题?纵观全国各省市的房地产市场，很容易看出北上广深这四个国内一线城市的房地产价格十分高，并且在这些城市里，人们的购房需求很高，出现了供不应求的现象，这种现象还在资金持续流入的情况下变得更加严重。
超高的房地产价格带来了很多负面的影响，我们能够注意到，在2015年，上海市的外来人口第一次出现净流出巧万的情况，这样的情况在很大程度上是过高的生活成本造成的，尤其是高昂的房地产价格，这也许会对国内一线城市的未来发展以及创新能力产生一定的负面影响。
从2015年国内各城市的房价数据来看，许多东部的省会城市的房价也处于不断上涨的状况中，2016年有许多二线城市都出现过人们在凌晨就去售楼处排起长队买房的情况，由此可见，国内二线城市也未能抵挡房价上涨的势头。
在国内的一二线城市里，房地产金融可能会产生的风险是土地储备贷款的隐性风险导致的，指的是有些房地产开发企业可能会购置大片的土地，而其对土地的开发面积却小于购置面积。
楼市的两种泡沫
事 。在 正常情况下 ，投机者会 因为高 闲
之手 ，否则 ，难 以积 聚足够的市场 力量 挤 压第二套及 第三套房 购房者 ，导致全 置率止 步不前 。 目前迹象很 明显 ，房价 形 成 垄 断 。 中 国房 产 中介 产业 非 常 分 国交易量崩 盘 。从房产 中介发 现 ，大多 将陷入 困境 。
为居 民平均月 收入的５ 一 ０ ，房市规 将 过去的农房变为城市住房 。 倍 １倍 模相 对家庭 总量 大得 多 ，高房价 就很可
调控抑 制市场过 热 ，开发 商势必 囤积供
掌握投 机型 （ 而非其他 目的 ）空房 给 ，作 为库存 。一旦再次放 宽调控 ，投
能是 泡沫。成 熟经济体的房价／ 收入 比应 的数 量 ， 比掌 握 住房 总 体 数 据 重要 得 机行为将 卷土重 来 ，可能 导致投机库存 在 １ 左 右 。在发 展迅 速 的经 济体 ，比 多。虽然政府 未能公 布空房数 据 ，但我 价值翻番 。 倍
率 可能为２倍 。 中国房产价 值都集 中在 们 认 为商 品房空 房率 为２ ％一 ０ ，比 ５ ３％
来解释 。
中国的房量 泡沫 的规模 的确前所未
大城 市 ，其房价 水平无法 通过理性 因素 正 常市 场情 况 下至少 高 出 １ ０ 。这种 有 。中国住房供 给过量并 不稀奇 。总 的 ０％
给增 加 ，房价 遭遇下行 压力 。此时仅需 相对于新建住房量 ，拆迁房数量不可能太
增加 货币供应 ，就可稳 定房价 。房量泡 大 ，否则 ，这些公房对地方政府来说就失
沫有时为建设 泡沫 ，但 往往伴 随建设周 去了商业意义 。现有住房总量可能在９ 乙
期 一起结束 。因为一旦供 给抬 头 ，房价 平方 米 左右 。
中国股票市场的泡沫现象分析
中国股票市场的泡沫现象分析近年来，中国股票市场的泡沫现象备受关注。
这种现象并非新鲜事，早在2007年就曝出国内股市出现泡沫，而此后几年，股市波动剧烈，市场却并未形成真正的“牛市”。
而在去年底至今，股票市场一波高潮接着一波高潮，一度甚至被认为是一场基本面与逻辑大相径庭的疯狂行情。
那么，这些所谓的泡沫究竟是怎样形成的呢？首先，是投资者情绪过度炒作所导致的。
股票市场本质上是由股民构成的群体，而这个群体的行为显然会受到其情绪状态的影响。
当人们看到股价不断上涨时，面对眼前的这种繁荣景象，就可能会措手不及地跟着买进，从而推动股价更进一步。
这种投资者情绪的炒作行为往往会导致实际价值与股价的严重脱节，也就是我们所说的“估值泡沫”。
其次，是政策因素的影响。
在中国，政策性因素对于股票市场的影响尤其显著。
当政府有意推动股市或者协调股市时，包括投资者、市场机构在内的各方面主体纷纷响应，这样从某种意义上说会有意无意地加大资金规模，并不断推高股价。
例如最近几年推动A股向国际化转型、同时吸引海外资本入场等系列措施推动市场走高，但如今当政策逆转时，一些投资者的恐慌情绪也正在加剧。
而在具体操作上，境内一些上市公司的估值已经高到不可等闲视之地步。
通过不断炒作股价，有的上市公司甚至出现了“净利润为负但市值超过上市公司债务总额”的现象，这样的公司显然不具有实际价值，但其市值却在不断飚升。
这种行为往往会对“价值投资”的实际资金投入造成阻碍，从而助长股市泡沫现象的进一步膨胀。
同时，炒作行为所带来的“次新股狂潮”，也是造成股市泡沫的重要因素之一。
综上所述，中国股票市场的泡沫现象是由多种因素所导致的。
在未来，除了正常的市场调控外，还有待投资者自身的理性认识与反思。
为有效遏制泡沫现象，需要股民摆正投资风险意识，保持理性冷静，才能有效防范市场风险，保护自身利益。
中国房地产市场的泡沫现象与预测
中国房地产市场的泡沫现象与预测过去十年里，中国房地产市场的变化非常剧烈。
在一段时间内，房地产价格一路攀升，似乎没有止境，让人们感到惊讶与困惑。
然而，随着政府对房地产市场进行监管，抑制房价上涨，现在的市场已经不同了。
今天，我们来探讨一下中国房地产市场的泡沫现象与预测。
一、泡沫现象的定义泡沫现象通常指的是某种资产价格远远超出其真实价值的情况。
这种情况有时候出现得很突然，却也有时候需要很长时间才能真正爆发。
二、中国房地产市场的泡沫现象过去几十年，中国的房地产市场一直在快速发展。
在2008年金融危机后，中国政府采取了大量刺激措施来保持经济增长。
其中之一就是鼓励国内企业借贷，这让很多人都有了买房的能力。
此外，政府还放宽了外国人购买中国房产的限制，吸引外资进入房地产市场。
在这些因素的推动下，房地产价格一路上涨。
然而，这种情况持续时间过长，房地产价格已经远远超过了它们真正的价值。
随着政府的调控政策逐步发力，许多房地产项目的价格开始下调。
一些城市甚至出现了房价暴跌的情况。
这是因为很多房地产项目的价格超出了市场的容忍范围，在调控政策下不得不回到正常水平。
三、中国房地产市场的未来走势尽管中国房地产市场呈现出泡沫的迹象，但长期来看，未来的发展还是非常乐观的。
一方面，中国是世界上人口最多的国家之一，而居住需求是任何社会不可缺少的基础需求之一。
这就意味着，中国的房地产市场一直存在着非常大的潜在需求。
另一方面，中国政府已经在近几年采取了一系列调控政策，来控制房地产市场的泡沫情况。
政府对限购、限贷、房产税等措施的加强，会导致房地产市场价格逐步回归到理性水平，不会出现过度泡沫。
综上所述，尽管中国房地产市场目前存在泡沫现象，但考虑到政府的调控政策和未来的市场需求，长期来看房地产市场还是值得看好的。
我国股市泡沫化现象及其影响分析
我国股市泡沫化现象及其影响分析随着我国股市的发展，股票投资成为越来越多人追逐财富增值的方式。
然而，在股市的繁荣之下，也隐藏着一种不容忽视的风险，那就是股市泡沫化现象。
本文将分析我国股市泡沫化现象及其对经济和投资者的影响，并探讨如何预防和化解这一问题。
首先，我们来探讨股市泡沫化现象的特点与原因。
股市泡沫化指的是股票价格高估，投资者对未来股市前景过度乐观，盲目跟风、追涨杀跌的行为普遍存在。
这种现象通常源于市场过度炒作、投资者心理波动以及政策扶持等多重因素。
一方面，市场过度炒作导致投资者对涨停股票采取投机性买入，进一步推高股票价格。
另一方面，投资者心理波动使得投资者过度乐观，忽视了市场的风险和不确定性。
此外，政府的政策扶持也可能误导市场，引发过度投资，进而导致股市泡沫化。
然后，我们来探讨股市泡沫化现象对经济的影响。
首先，股市泡沫化可能引发金融风险。
当股市泡沫破裂时，投资者可能出现恐慌抛售，引发股市崩盘，并可能蔓延至整个经济体系，导致金融风险的扩大。
其次，股市泡沫化可能对实体经济产生负面影响。
过度投资于股市可能导致资源的浪费和错位配置，进一步削弱实体经济的发展动力。
此外，股市泡沫化还可能导致投资者财产损失，降低他们的购买力和消费意愿，进而对整个经济体系产生负面冲击。
接下来，我们来探讨股市泡沫化现象对投资者的影响。
首先，股市泡沫化会使投资者面临较高的投资风险。
当股票价格高估时，投资者可能处于高位买入的风险，一旦泡沫破裂，有可能面临较大的亏损。
其次，股市泡沫化还可能导致投资者心理的浮动。
在股市繁荣时，投资者情绪普遍乐观，但一旦泡沫破裂，投资者可能感到挫败和失望，进而对股市失去信心。
此外，股市泡沫化还可能使投资者对风险的认知产生偏差，使得他们在其他资产中过度投资，进一步加剧市场的不稳定性。
最后，我们来探讨如何预防和化解股市泡沫化问题。
首先，政府应加强市场监管，防范市场过度炒作和投机行为。
其次，投资者应树立正确的投资理念，增强风险意识，不盲目追涨杀跌。
中国房地产市场的泡沫现象研究
中国房地产市场的泡沫现象研究中国的房地产市场，自改革开放以来发展迅速，成为全球最大的房地产市场之一。
但是，随着时间的推移，房地产市场出现的泡沫现象也越来越明显。
这种泡沫现象的出现，既涉及经济问题，又涉及社会问题，甚至与国家政治安全密切相关。
一、房地产市场的泡沫现象泡沫现象在房地产市场中的表现主要有三个方面：第一，住房价格过高，不符合市场实际需求。
因为房价高昂，许多人不能负担房价，导致居住条件恶劣，住房需求不断增加，租金也在不断上涨。
第二，房地产开发商投资过度。
由于房地产市场是利润丰厚的产业，许多开发商为了获得高额的回报，投资过度，不明智地将大量的资金投入到房地产市场中，造成了市场过度饱和。
第三，房地产市场的交易呈现出明显的过热状态。
当投机者进入市场时，不断推升房价。
随着越来越多的人参与投机，房地产市场成为一个庞大的投机游戏，最终的结果通常是一场大规模的泡沫破裂。
二、泡沫现象的原因房地产市场泡沫现象的原因，既与市场机制有关，也与政策因素有关。
首先，由于中国经济体制改革的缺陷，社会资源分配不均。
大量资金被少数人掌握，大规模的房地产投资也为他们提供了赚差价的机会。
其次，在中国的城市化进程中，大规模的城市化进程加大了土地的开发难度和成本，导致房地产价格升高。
还有一些政策因素，比如美国、日本等国家采取了限购和限价等数量控制措施，避免了房地产市场泡沫的积累。
但在中国，金融机构利率过低、资金过度宽松、对外开放渠道过多、低价用地供应等一系列政策不利于控制房地产泡沫的产生。
三、泡沫现象对中国的影响房地产泡沫现象对中国的影响包括经济风险和社会风险两个方面。
一方面，房地产泡沫现象给中国经济带来了很大的压力和风险。
如果房地产市场泡沫破裂会引起金融机构的危机，由此引发连锁反应。
另一方面，中国的房地产泡沫破裂，会严重影响社会稳定和经济发展。
房地产市场的失衡，导致各种社会矛盾和紧张局势的发生，长远来看也可能对国家政治安全造成影响。
中国房地产市场泡沫的形成与影响
中国房地产市场泡沫的形成与影响近年来，中国房地产市场一直备受关注。
随着房价的快速上涨，人们对于房地产市场泡沫的担忧日益增加。
本文将探讨中国房地产市场泡沫的形成原因及其对经济和社会的影响。
一、泡沫的形成原因1. 低利率政策中国政府实行的宽松货币政策导致了低利率环境，使得购房贷款成本较低。
这刺激了购房需求的增长，从而推动了房价的上涨。
2. 投资属性推动房地产在中国一直被视为投资的热门领域，许多投资者将房地产作为一种理财方式。
由于房地产持有成本低、投资回报较高，这进一步推动了房价的上涨。
3. 市场供需不平衡中国人口众多，且大量农民工涌入城市寻找工作机会，这导致了对房屋的需求急剧增加。
然而，由于土地供应受限和政府限购政策的影响，房屋供应无法满足需求，从而导致了房价的上涨。
二、泡沫对经济的影响1. 金融风险加大房地产市场泡沫的形成会伴随着大量银行贷款投入房地产领域，一旦泡沫破灭，大量不良贷款会对银行业务造成重大损失，进而引发金融风险。
2. 资金流失许多人将大量的资金投入于购房，这导致了大量的资金从其他领域转移到了房地产领域。
这不仅限制了其他产业的发展，还可能导致经济的不稳定。
3. 社会不平等加剧房地产市场泡沫的形成，使得房价高企，使得普通家庭难以负担得起房子。
这加剧了社会的不平等，增大了贫富差距。
三、泡沫对社会的影响1. 风险传导房地产市场泡沫破灭会迅速传导至相关产业，如建筑、家具、装修等行业，这将导致整个经济系统的承压。
大量企业可能面临破产，失业率上升，社会稳定性受到威胁。
2. 地区经济风险在一些发展较为集中的城市，房地产市场泡沫破灭将对当地经济产生严重影响。
由于房地产业在当地经济中的重要性，一旦泡沫破灭，将导致地方政府财政收入减少，经济发展放缓。
3. 效率低下由于房地产市场泡沫的存在，资金过度集中于房地产领域，导致其他产业的发展受到抑制。
这将导致整个经济系统的效率降低，难以实现经济的可持续发展。
四、应对房地产市场泡沫的策略1. 加强监管加强对房地产市场的监管力度，控制过度投机行为，限制资金流入房地产市场。
论中国经济泡沫形成的特殊性——以楼市和股市为例
明斯基 的两 重 定 价 理 论 能 使 我 们 更 好 地 观 察
度 上是 由于 实体 经 济发 展 导 致 ， 大程 度 上 是 人们 多 乐 观情 绪 的 反 映 ， 不 好 明 确 界 定 。 况 且 ， 字 上 并 数
的明确 界 定 也 并 无 多 少 实 际 意 义 。本 文 的 主 旨在 于， 从一 个 模 糊 的宏 观 状 态 出 发 ， 体 确 定 经 济 中 大 易 于产 生 泡 沫 的 领 域 ， 讨 泡 沫 有 多 大 、 由哪 一 探 是 层 次 的原 因 导 致 、 否 达 到 严 重 的 程 度 、 否 对 经 是 是 济 的稳 定性 构成 威 胁 ， 而更 深 刻 地 理解 和把 握 中 从
— —
以楼 市和 股 市 为例
王 光 俊
（ 山东 辛医药 大学 附 属 医院 ， 山东 济南 ２０ １ ） ５０ １
摘 要： 改革 开放 以来， 中国的经济发展取 得 了令人 瞩 目的成就。 然而 ， 经济发展 过程 中也 积 累 了一 些
不利 因素 ， 中 包括 经 济 泡 沫 的 积 累。 由 于 中 国政 府 能 实施 比 其 他 任 何 国 家的 政 府 更 为 强 大 的 领 导 ， 大程 其 很
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一
，
尤 其 是 国际金 融 危 机 爆 发 以来 ， 的思 想 逐 渐 他
被越来越 多 的人 所 接受 ， 们 把 以资产 价格 崩 溃 为 人 特 征的金 融危机 爆 发 称 为 “ 明斯 基 时刻 ” 。在
过于乐 观 的态度 ， 么对 某类 资 产未 来 收 益率 的预 那 期则普 遍偏 高 ， 众 的买 入行 为 将导 致 资 产价 格 的 公
中国股市的泡沫化现象及风险控制
中国股市的泡沫化现象及风险控制自2007年中国股市见顶以来，中国股市走出了一条充满波折的道路。
从牛市到熊市，从暴跌到反弹，股市的动荡一直伴随着投资者的心理。
在这段时期中，股市的泡沫化现象越来越突出。
泡沫化是指股票市场出现一些投机行为，过度买入股票，导致股市价格脱离实际价值。
首先，炒作行为是泡沫化现象的重要原因之一。
股市中有不少投机者以低买高卖为目的，通过人为操纵股票价格来赚取高额利润。
他们用各种手段来影响股票价格，并掌控了股市的震荡指针。
他们根本不关注公司的基本面，而是通过群体效应和短期赚差价的思路来炒作股票价格。
其次，过度发行股票也是泡沫化的重要原因之一。
股市中的大量公司，尤其是上市公司，为了扩大规模，大肆发行股票。
但事实上，在实际经济中，公司的利润却无法支撑这样的股票发行。
这种过度发行股票的行为，导致大量的公司狂奔上市，滥竽充数，结果就是出现了许多股票的实际价格与真实价值严重脱节的情况。
最后，缺乏有效监管也是泡沫化现象的重要原因。
股市的监管机构应该对市场进行管理和监督，从而保证市场公平、公正、透明。
但在过去的一段时间里，监管机构的监管手段和力度严重不足，导致市场出现许多黑色交易、不正当行为和欺诈行为。
针对这些泡沫化现象，我们必须采取有效的风险控制措施。
首先，要强化对股市的监管和管理，加大对股票发行的审查力度，避免高风险、低收益的公司通过股市快速获取利益。
其次，加强对股票市场的宣传和提高投资者的风险意识，鼓励大家理性投资、稳妥投资、长线投资，同时避免盲目跟风、炒作等行为。
最后，建立健全风险控制机制，为股市参加者提供一系列的风险防范和理财策略，保障他们的投资利益，提高股市的透明度和公正性。
总的来说，中国股市的泡沫化现象是一个长期而复杂的问题，需要我们从多个方面进行全面研究和掌握，在制定对策和采取行动的同时，推动经济的稳定发展和市场的健康发展。
11086 中国房地产市场泡沫及其影响分析
中国房地产市场泡沫及其影响分析中国房地产市场泡沫：究竟存在还是虚构？在过去几年中，中国房地产市场一直被认为是泡沫经济的典型代表。
有些人甚至认为，中国的房地产市场已经泡沫化了。
但是，这种说法是否正确呢？根据我对中国房地产市场的分析，我认为这种说法是有失偏颇的。
尽管中国房地产市场的房价一直在上涨，但是这并不意味着它已经陷入了泡沫。
事实上，房价上涨最主要的原因是供需失衡，而不是泡沫。
房价上涨的根本原因中国的城市化进程快速推进，这导致了对房地产需求的增加。
特别是在大城市，住房供应不足的现象日益严重。
在此情况下，需求大于供给，房价自然会上涨。
因此，房价上涨并不是泡沫的体现。
除此之外，我还注意到中国经济发展的不平衡性也会影响到房地产市场。
由于区域经济水平的差异性，一些地区的房价远高于其他地区。
这仍然是供需关系造成的结果，而非泡沫的影响。
房地产市场泡沫的真正含义在解释房地产市场泡沫的概念时，我认为需要重视两个关键因素。
首先，泡沫是透支未来的。
其次，泡沫一定会破灭。
换句话说，如果中国房地产市场真的出现泡沫，那么对未来的不良影响将是无法避免的。
泡沫一旦破裂，必然会导致一些后果，如经济不稳定、社会不稳定等。
中国房地产市场泡沫的可能性虽然我认为中国房地产市场目前并没有陷入泡沫，但是这并不意味着泡沫不存在。
在某些情况下，泡沫还是可能发生的。
最近，一些城市的房价上涨已经超过了普通家庭的购买能力。
这样的趋势是不健康的，可能会引发泡沫的形成。
因此，政府应该采取措施来控制房价，保证市场的稳定性和健康发展。
泡沫破灭后的后果一旦中国房地产市场的泡沫破灭，对经济、社会的影响都将是非常严重的。
尤其是当大量的人贷款购置房产后房价骤降时，很多人将债台高筑，无法承受贷款的压力。
这将导致很多人破产，银行也会经受一定的损失。
不仅如此，泡沫破裂还会导致整个国家的经济不稳定，有可能引发社会动荡。
这对于一个正在迅速崛起的大国来说，后果将是不堪设想的。
中国房地产市场的泡沫和风险
中国房地产市场的泡沫和风险一、引言中国的经济发展在过去几十年中取得了惊人的成就，其中房地产行业可以说是中国经济增长的主要推动力。
然而，由于种种原因，中国房地产市场存在着一定的泡沫和风险，在未来时期可能会带来一定的挑战和影响。
二、泡沫的存在1. 市场过热中国房地产市场过去几年中经历了持续升温，房价居高不下。
这种价格上涨加速了房地产市场投机的风气，也增加了泡沫形成的风险。
2. 大量的投机行为在中国，很多人将房地产视为投资，而不是居住的选择，这导致了大量的非理性投机行为，助长了泡沫的形成。
不少投资者经常出现超额融资和高杠杆操作，以期获得更高的回报。
这样的行为进一步加剧了中国房地产泡沫的存在。
三、泡沫带来的风险1. 财政风险长期以来，中国地方政府依赖于出售土地来融资，土地财政成为了中国地方政府的主要收入来源。
然而，房地产泡沫会导致供应过剩，房价下跌，从而使地方政府的土地收入大大减少，进而影响财政收入的稳定性。
2. 经济风险房地产泡沫破裂会对中国经济带来严重影响。
中国的房地产业是国民经济的重要组成部分，占比达到了整个国民经济总量的十分之一。
房地产泡沫破裂将会引发一系列的连锁反应，导致房地产市场的下降、消费需求的削弱，售货率下降等问题，最终导致中国经济的下行风险增加。
3. 社会风险在中国，房地产已经成为影响社会稳定的重要因素，其价格波动和供应紧缺已经引发了一系列的社会矛盾和不满。
如果泡沫破裂，房价暴跌，将导致大量购房者的资产损失，进而加大社会问题的风险。
四、应对房地产泡沫和风险的措施1. 完善房地产市场的监管机制应完善房地产市场供需信息公开和监管机制，增强政府监管的力度和有效性，抑制投机行为，避免过度波动，减少房价波动对中国经济发展的影响。
2. 推进房地产税立法房地产税立法是早已启动，但仍未有实质进展的税制改革之一。
该项税制改革可以对房地产市场实现长期的、健康的调节作用，避免房价波动带来的风险。
3. 加强城市规划管理加强对城市规划管理的监管力度，合理调整城市用地规划、扩大城市建设用地，缓解供应压力和房价上涨压力，确保房地产市场的平稳发展。
中国房地产市场的泡沫与调控
中国房地产市场的泡沫与调控房地产是中国经济的重要支柱，也是人们日常生活中最为关心的问题之一。
然而，多年来，中国房地产市场一直被人们质疑存在泡沫，而政府的调控措施也时常受到质疑。
针对这个问题，笔者将就以下几个方面进行探讨。
1. 中国房地产市场的泡沫关于中国房地产市场是否存在泡沫，学界和业界一直存在争议。
但实际上，国内外多项数据和分析都表明，中国房地产市场确实出现了泡沫。
首先，中国房地产市场的价格持续攀升已经多年。
根据国家统计局公布的数据，从2004年至2018年，中国房价整体上涨了10倍以上，增长速度之快也令人咋舌。
而更具代表性的是有三个一线城市的房价，其中北京、上海、深圳的房价涨幅甚至突破了200%。
这样的增长速度远远超过了人民收入的增长速度，使得抵押与债务累加的风险不断积累。
其次，房地产市场的投机炒作现象非常严重。
这种炒房的投资方式十分盛行，不少人在房地产市场中靠炒房狂赚一笔。
同时，在不少城市，很多房地产都是买方的投机资本，而非真正的需求。
这些现象使得房地产市场内部的投资热度居高不下，也正是泡沫成因之一。
2. 中国房地产市场调控的困境中国政府一直高度重视房地产行业，但一系列调控政策在相当长一段时间内也未能取得实质性的效果，这主要是由以下原因导致。
首先，政府部门在调控中有不足。
在房地产市场调控中，政府的角色一直是至关重要的。
然而，由于各种原因，政府部门的调控能力并不十分强大，调控的手段和力度也常常遭到市场的反击。
某些发展热点城市的政府部门，面对房地产市场的各种复杂因素，也无法创新出针对性指导和法规，从而难以加强对房地产市场的调控。
其次，造成房地产泡沫的根本还在于各种推动力的结合作用。
房地产市场泡沫是由多种因素链条式推动而成的，因此，单靠政策调控是不够的。
政府部门需与金融系统、企业家以及全体公民一起创造良好的经济环境，营造民众良好投资环境。
3. 中国房地产市场的调控前景从目前的形势来看，中国房地产市场调控将继续迎来诸多挑战。
楼市的两种泡沫
楼市的两种泡沫作者：谢国忠来源：《中国经济信息》2010年第16期在房价泡沫泛起的同时,伴随出现的是房屋数量的泡沫。
房产市场可以经历房价和数量两种泡沫。
近代大多数房产泡沫都是房价泡沫。
上世纪80年代,东京房价猛增,供应却没有相应上涨。
上世纪90年代,香港房产市场也遭遇类似情况。
房产市场易产生价格泡沫,因为一些独特因素限制了供给的反应速度。
房屋数量泡沫比价格泡沫少见,而且持续时间不长。
出现房量泡沫时,供给增加,房价遭遇下行压力。
此时仅需增加货币供应,就可稳定房价。
房量泡沫有时为建设泡沫,但往往伴随建设周期一起结束。
因为一旦供给抬头,房价将急剧回落。
目前,中国正在遭遇房价泡沫。
通过研究分析房价/收入比和房租收入,我们就可以判断,泡沫是否已经产生,程度如何。
如果城市里每平方米房屋均价为居民平均月收入的5倍-10倍,房市规模相对家庭总量大得多,高房价就很可能是泡沫。
成熟经济体的房价/收入比应在1倍左右。
在发展迅速的经济体,比率可能为2 倍。
中国房产价值都集中在大城市,其房价水平无法通过理性因素来解释。
中国的房租也正在上涨,而如果真是遍地都是闲置房,两种现象无法互相解释。
有人批评房产中介公司哄抬市场。
除非市场待租赁房产都集中于一家之手,否则,难以积聚足够的市场力量形成垄断。
中国房产中介产业非常分散,因此,这种解释很难成立。
中国的房产泡沫与其他泡沫的不同之处在于,它有着前所未有的数量,中国不存在供给不足。
城市住房大多可分为单位旧房和私人住房。
后者在过去十年突飞猛进,达6000万套。
其中,约2000万套由开发商在建。
地方政府土地储备大约还能再建2000万-3000万套房屋。
大量单位公房拆迁后再开发。
在最近一轮再开发热潮之前,单位公房量可能超过100亿平方米。
相对于新建住房量,拆迁房数量不可能太大,否则,这些公房对地方政府来说就失去了商业意义。
现有住房总量可能在90亿平方米左右。
除了普通商品房建设,公司和政府机构也自行建房,分配给员工。
中国房地产市场的泡沫与去杠杆
中国房地产市场的泡沫与去杠杆中国房地产市场一直是世界关注的焦点之一。
近年来，随着房价的持续上涨和房地产投机炒作的加剧，市场出现了不少问题，其中最重要的一个就是房地产泡沫问题，这也是目前中国经济面临的最大危机之一。
同时，中国政府也一直在推行去杠杆化政策，旨在通过控制贷款规模和提高利率等措施来缓解金融风险和改善经济结构。
因此，本文将就中国房地产市场的泡沫问题和去杠杆化问题进行探讨。
房地产泡沫问题始终存在“高房价”是中国房地产市场的一大特征，这是由于不断增长的供不应求的市场需求供给不足和城市化进程中的投资需求等多种因素造成的。
在此背景下，房地产泡沫的问题也就不可避免地出现了。
由于房价的持续上涨和房地产市场的繁荣，中国房地产泡沫问题已经成为社会的普遍关注和焦点。
房地产泡沫主要表现为房价过高和房价波动过大等两方面。
2016年北京等一线城市房价的疯狂上涨，导致许多购房者只能望而却步，而高房价也催生了房地产市场投机和贷款乱象等问题，这不仅削弱了国内市场的竞争力，也给国民经济发展带来了严重的影响。
然而，对于房地产泡沫问题，中国政府采取的态度却是“先放过去”，它们在一定程度上鼓励了房价的持续上涨，这使得房地产泡沫问题一直存在。
虽然中国政府也采取了政策来控制房价和遏制土地价格的上涨，但这些政策的效果并不明显，往往只是暂时性的。
去杠杆化政策带来的挑战去杠杆化是指通过减少借贷和降低杠杆率，避免金融风险和不健康的货币和信用积累。
对于中国政府而言，实现去杠杆化是必须的，因为过度杠杆化会导致经济下跌和金融系统崩溃等诸多问题。
然而，去杠杆化政策的推行对房地产市场和相关经济企业的影响也是非常大的。
这是因为房地产市场和相关企业大量依赖贷款和信贷资金的支持，如果贷款规模收缩或利率增加，则会导致这些企业的压力和负面影响增大。
此外，去杠杆化还会导致房地产商的信心下降，损害市场投资热情和市场信心，从而影响市场的稳定和良性发展。
因此，中国政府必须在政策推行中综合考虑各种因素，如市场需求、企业利益、市场投资和发展等等，必须采取综合型的政策方案，制定针对性的保障房贷款，促进住房消费等措施，来规范房地产市场的运营，从而缓解房地产泡沫化问题和金融风险。
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中国的两个显著泡沫：楼市和小盘股
在19世纪阿拉斯加淘金热的时候，有一年的冬天特别寒冷，工人们的生存条件非常艰苦，常常饥肠辘辘，仅仅靠吃着沙丁鱼罐头来维持生计。
从而一个交易活跃的沙丁鱼市场也就应运而生。
尽管后来气候有所回暖，但是沙丁鱼罐头的交易却并未停止，其价格的上涨反而愈演愈烈。
一名不知情的工人倾囊买下了一个沙丁鱼罐头，想品尝一下这一昂贵的珍肴，然而打开罐头却发现里头的沙丁鱼早已经变黑腐烂了。
他急忙跑回卖家那里理论，却被笑着告知这些鱼罐头是拿来交易的，而不是拿来吃的。
这个小故事其实也简单地给出了泡沫的定义：如果一种商品的价钱和它的使用价值完全脱钩了，那么这就是泡沫。
换句话说，如果一个商品的价格上涨并不是因为它的使用价值在不断地提高，而仅仅是因为涨了而涨，那么这就是泡沫。
当然，泡沫与泡沫之间并不尽相同。
简单地说，如果一个泡沫是建立在不能提高劳动生产率的资产基础之上的，同时是以银行参与大规模的信贷创造而煽风点火的，那么这种泡沫破灭时对实体经济所产生的后果将非常严重。
比如，18世纪荷兰的郁金香泡沫，以及各个国家所经历了的房地产泡沫。
然而，如果一个泡沫的形成是由于过度地投资实体经济的生产工具，那么这样的泡沫“虽破犹荣”。
比如19世纪美国和英国的铁路泡沫，以及2000年的互联网泡沫。
这些泡沫虽然最终由于过度投资，估值过高而破灭，它们却留下了许多提高生产效率、改善生活的生产资料。
我们可以不过分地说，如果没有当年的互联网泡沫，互联网经济或许难以发展到如今这样的高度。
这两种泡沫的区别，也解释了为什么美国在2000年互联网泡沫破灭之后经济只经过了短暂的衰退而再次腾飞，而在2008年房地产泡沫破灭之后却一蹶不振，必须经过政府反复的大力刺激，方得复苏。
一般来说，一个泡沫破灭的最终推手是信贷创造的放缓或停止。
同时，弄虚作假、违规操作的现象既是泡沫白热化、即将破灭的表现之一，也是一个重要的触发点。
当下，中国的市场里存在着两个显著的泡沫，一个是楼市，另一个是小盘股。
这两个泡沫的价格上涨都远远地脱离了基本面支持，仅仅是因为涨而涨。
然而如前所述，房地产泡沫属于恶性泡沫，它的最终破灭将对经济产生严重的冲击。
而小盘股的泡沫则属于良性泡沫，泡沫破灭后还是可以留下许多实际的生产资料从而提高生产率并且改善人们的生活。
现在最重要的问题是，房价已经涨了很久了，为什么会在这个时间点破灭?
三月份央行在扩大人民币交易区间的时候，曾于其新闻稿中表示中国的经常账户盈余相对于GDP比例已下降至2.1%，因此，“国际收支趋于平衡，人民币汇率不存在大幅升值的基础”。
另一方面，中国“财政金融风险可控，外汇储备充裕，抵御外部冲击的能力较强，人民币汇率也不存在大幅贬值的基础”。
简而言之，根据央行的意见，人民币的估值似乎已达到了一个长期均衡点。
值得注意的是，此说法与中国劳动生产率增长速度已然见顶的时间吻合。
假如这个解读是正确的，那么自2005年7月汇率改革以来所展开的人民币升值趋势
终于将告一段落。
事实上，自从三月以来，人民币开始快速贬值，而房地产价格升幅也同时迅速收窄。
假如人民币升值的预期发生趋势性的逆转，那么房地产长期升值的趋势也将戛然而止，甚至逆转。
一般来说，一个国家可通过廉价的汇率推动出口，以增加外汇储备。
然后可以开始让货币升值，以便进行大规模的资产价值重估。
一旦汇率升值至接近平衡点，资产价值重估将会停止。
汇率调整的步骤反映出财富如何通过廉价的货币制度首先从国外生产商转移至国内生产商，然后通过资产重估转移至上层阶级，最终转移至大部分人──资产泡沫的最终接捧者。
这个过程听起来耳熟能详。
2005年7月，当中国开始进行人民币升值，中国的外汇储备只有8,000亿美元，但现在这个数字已增长四倍至接近四万亿美元。
与此同时，中国的房地产价格已急升约四倍至泡沫水平。
若以史为鉴，人民币升值预期的逆转将会是中国房地产价格进一步上涨的强大阻力。
中国已逐渐警觉房地产泡沫隐现的风险。
尽管许多市场人士仍在争辩中国房地产市场是否存在泡沫，但有关争辩并不切题。
中国房地产泡沫爆破只是时间问题。
我们的研究显示，中国房地产价格上涨与货币供应量密切相关，货币供应量走势领先约2-3个季度。
此外，在12个月滚动的基础上，现时逾60%的新广义货币供应量仅流入商品房销售。
有关比率实际上已处于历史最高水平，十分惊人(见下图)。
难怪中国在大量“印钱”之后却尚未经历过太多的通胀压力──房地产就像一块巨大的海绵，吸收了国内大部分新货币供应量。
然而，随着货币供应量接近历史低点且不易扩张，加上大部分新增货币供应量已被配置到商品房销售，目前市场根本没有充裕资金进一步推高房价。
流动性增长的收紧让房地产泡沫当下面临持续挤压，甚至会成为泡沫爆破的触发点。
随着房地产风险的不断暴露，有关部门已经开始采取应对措施。
一些地方政府开始取消限购为房地产松绑。
同时，在一个央行与各大商业银行的内部会议上，管理层用口头指导的方式要求商业银行提高发放房贷的效率。
但这些措施都是徒劳，或者在最好的情况之下仅仅能暂缓房地产价格下行的时间和速度，但终究不能改变其运行的趋势。
商业银行房贷的放缓其实与存款大量流失冲击了其贷款能力有很大关系。
同时，也由于房价处于一个非常高的位置，甚至有报道称银行表示不愿意贷款是因为“房子根本不值这么多钱”。
归根结底，对房地产信贷增长的放缓甚至缩减将成为房地产泡沫破灭的主要推手。
如前所述，两类泡沫的破灭所产生的后果截然不同。
除了对实体经济生产效率的影响不同之外，对股票投资者的意义也不尽相同。
在2000年美国的互联网泡沫破灭之后，美国的银行板块跑赢了标普500 指数超过了85%。
然而，在日本房地产破灭之后，日本银行板块跑输了日经指数超过了75%。
当下的中国投资者应该以史为鉴。
（报告来源：中国财富管理与私人银行第一门户——e财富管理网）。