第4章 利率风险
商业银行业务与经营部分课后题答案(庄毓敏)
一．名词解释(考三个，每个4分)1.商业银行P4：商业银行是依照《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国公司法》设立的吸取公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。
2、利率风险P22金融市场上利率的变动使银行在运用资金时可能遭受的损失就是利率风险。
3、核心存款P70：核心存款是指对市场利率变动和外部经济因素变化不敏感的存款。
4、法定准备金P94：法定准备金是按照法定比率向中央银行缴存的的存款准备金。
5、贷款政策P117：贷款政策是指银行指导和规范贷款业务，管理和控制信用风险的各项方针、措施和程序的总称，是银行从事贷款业务的准则。
6、质押P153：质押是指借款人或者第三人将其动产或权力移交银行占有，将该动产或权利作为债券的担保7、消费信贷P159：消费信贷是指银行等金融机构为满足个人特定的消费目的而发放的贷款。
广义的消费信贷包含所有种类的与个人物质生活消费相关的贷款；狭义的消费信贷不包含住房、汽车、助学等期限较长的个人贷款，主要指利用信用卡进行的短期、日常消费贷款。
8、自偿性贷款P184s：即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。
9、中间业务P210：中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，既能为商业银行带来货币收入，却不直接列入银行资产负债表内的业务。
第一章1、1694年历史上最早的股份制银行--------（英格兰银行）诞生。
2、（信用中介）是商业银行最基本，也是最能反映其经营活动特征的职能。
3、（银行控股公司制）在美国非常普通，是美国最古老的银行形式之一。
4、目前世界上大多数政府对银行的监管秉承的是（谨慎监管）原则。
5、我国银行业的监管机构是（中国银行业监督委员会）第二章1、银行的核心资本由（股本）和（公开储备）组成。
2、<新巴塞尔协议>中所表述的银行风险监管的三大支柱是由（最低资本要求）、（监管当局的监督检查）和（市场纪律）构成。
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理知识点市场风险是指金融资产价格和商品价格的被动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险包括：利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险。
相对于信用风险，市场风险具有数据充分且易于计量的特点，更适于采用量化技术加以控制。
市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过在自身经济体内分散化投资完全消除。
4.1市场风险识别4.1.1市场风险的特征与分类《资本管理办法》规定，第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账户的利率风险和股票风险，以及交易账户和银行账户的汇率风险(含黄金)和商品风险。
利率风险，指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
按照来源不同可分为：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
汇率风险，指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险通常源于以下业务活动：1.商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不交包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易;2.银行账户中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。
股票价格风险，指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
商品价格风险，指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给银行造成经济损失的风险。
商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品(包括使用)、贵金属(不含黄金)。
4.1.2交易账户和银行账户的划分交易账户和银行账户：交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸;交易账户中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：在交易方面不受任何限制，可以随时平盘;能够完全对冲以规避风险;能够准确估值;能够进行积极的管理。
除交易账户之外的其他表内外业务划入银行账户。
交易账户和银行账户风险计量的视角：交易账户业务主要以交易为目的，通常按市场价格计价(盯市)，缺乏可参考市价时可按模型定价(盯模)。
金融市场学第四章利率决定与风险结构
源于储蓄，而储蓄则意味着人们要牺牲现在的消费， 来换取未来的消费。用未来的消费和现在的消费进行 交换时，必须打一定的折扣。也就是说，必须给“等 待”或者“延期消费”这种行为进行补偿，而利息便 是这种补偿。利率越高，意味着这种补偿越大，人们 也就越愿意延迟其消费，即增加储蓄。因此储蓄是利 率的增函数，即 S=S（i），dS/di>o
货币量M
均衡利率的决定： （1）收入水平变动与均衡利率
利率I Md Ms
经济扩张------收入上 升------财富增加-----货币需求上升------货 币需求曲线向右移动
货币量M
整理ppt
（2）价格水平变动与均衡利率
价格水平上升-----实际货币余额M/P下 降------如果保持实 际货币余额不变， 则要求名义货币量 上升------货币需求 上升------货币需求
公司债券违约风险上升的影响：
假定公司债券最初没有违约的可能，因此它像国债一 样属于无违约风险债券。在这种情况下，两种债券具 有相同的属性（相同的风险和期限）、相等的初始价 格 的和风均险衡升利水率是（零（p1ci1=c-pi11TT=，0）i1c。=i1T），这样，公司债券
公司债券违约风险增加对需求、价格以及利率的影响： 公司债券违约风险增加对无违约风险债券的价格和利
(从理论上来说每个人都有自己的利率）
整理ppt
现值和未来值：
假定一种简单的债券只在到期的m时点提供单一的未 来支付，那么其现值或价格与利率之间的关系可以由 以下的公式表示：
PB=A/(1+i)m 其中，PB表示债券价格；A表示在第m年的支付金额， i表示m年期利率；m表示距支付日的年数。
金融风险管理第四章
⑶公允价值为交易双方在公平交易中可接受的资产或债券价值，其计
一是利率期货，包括以长期国债为标的的长期利率期货和以两个月的 短期存款利率为标的的短期利率期货；二是以汇率为标的的货币期货；
三是以股票指数为标的的股票指数期货，其不涉及股票本身的交割，
只根据股票指数计算，以现金清算的方式进行交割。
4.1 市场风险识别
4.1.2主要交易产品的风险特征
4.互换：是指交易双方约定在将来某一时期内相互交换一系列现金流 的合约，较为常见的有利率互换和货币互换。
的，性质上较为被动，较少考虑短期市场因素波动的影响，通常按历史 成本计价
4.1 市场风险识别
4.1.3资产分类
2.资产分类的监管标准 资产分类，即银行账户与交易账户的划分是商业银行实施市场风险管
理和计提市场风险资本的前提和基础。
对银行账户与交易账户的划分，必须进行监管。若划分不当，会影响 市场风险资本要求的准确程度；若银行在两个账户之间随意调节头寸，
4.1 市场风险识别
4.1.2主要交易产品的风险特征
货币互换是指互换双方基于不同的货币进行的互换交易，与利率互换 不同，货币互换需要在互换交易的期末交换本金，率在整个互换期间保持不变。
5.期权：是指期权买方在签订期权合约时，通过支付期权卖方一笔权 利金后，取得一项可在选择权合约的存续期内或到期日当日，以约定
利率互换主要有以下作用：一是规避利率波动的风险，二是交易双方
利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资成本。 例：假定A、B公司都想借入5年期1000万美元借款，A想借人与6个月
期相关的浮动利率借款，B想借人固定利息借款，两家公司信用等级
不同，故市场向它们提供的利率也不同，如下表示
米什金《货币金融学》第4章
重点知识1.四种类型的信用市场工具①普通贷款贷款人向借款人提供一笔资金，借款人在到期日必须偿付本金和利息。
PV=CF(1+i)nPV:借款金额;CF:1年后的现金流;n:年数;i:到期收益率。
②固定支付贷款贷款人向借款人提供一笔资金，并约定在未来的若干年内，借款人每个期间（如每月）偿还固定金额。
LV=FP(1+i)+FP(1+i)2+⋯+FP(1+i)nLV:贷款金额;FP:每年固定偿付金额;n:距离贷款到期年限。
③息票债券到期日之前定期向债券持有人支付利息，到期时偿还面值。
P=C(1+i)+C(1+i)2+⋯+C(1+i)n+F(1+i)nP:息票债券现值;C:每期息票利息;F:债券面值；n:距离到期日年数。
④贴现发行债券又称为零息债券，这种债券的购买价格低于其面值（贴现发行），到期时按照面值偿付。
贴现发行债券没有任何利息，发行人只需偿还债券面值。
P=CF (1+i)nP:永续债券现在的价格;i:到期收益率;CF:到期偿还的面值;n:距离到期日的年数。
重点名词1.到期收益率使债务工具所带来未来所有现金流的现值与其今天的价值相等的贴现率。
P=CF t൫1+i൯n +FP (1+i)nnt=1P:债务工具当前市场价格;CF t:t时刻的现金流;FP:债务工具的面值。
2.永续债券或称为统一公债，这是一种没有到期日，不必偿还本金，永远只需要支付固定的息票利息的永久性债券。
i c = C Pci c:到期收益率;C:年息票利息;P C:永续债券的价格3.利率风险由于利率变动引起的资产回报率的不确定性。
（价格风险和再投资风险）。
银行风险偏好与限额 课程大纲
银行风险偏好与限额课程大纲序一、引言银行风险二、银行风险的概念与分类1.信用风险2.市场风险3.操作风险4.流动性风险5.利率风险三、银行风险偏好的评估1.风险偏好的定义2.风险偏好的影响因素3.银行风险偏好的测量方法四、银行限额管理1.限额管理的作用2.限额管理的分类3.限额管理的原则4.限额管理的实施五、银行风险偏好与限额的关系1.风险偏好对限额管理的影响2.限额管理对银行风险偏好的约束六、结论银行风险偏好与限额的重要性一、引言银行作为金融体系中的重要组成部分，承担着资金的存储、融资、支付、结算等职能。
在这个过程中，银行面临着各种各样的风险，如信用风险、市场风险、操作风险等。
对于这些风险的管理，以及银行对风险的偏好以及限额的管理，都是银行经营管理中至关重要的方面。
本文将对银行风险偏好与限额进行全面评估，并据此撰写一篇高质量、深度和广度兼具的文章。
二、银行风险的概念与分类银行风险是指由于外部环境变化或内部管理不善等原因，导致银行面临损失的可能性。
根据具体的发生原因，银行风险可以分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和利率风险等多种类型。
1. 信用风险信用风险是指因债务人或交易对手不能履行合约义务而导致银行遭受经济损失的风险。
在贷款、担保和融资等业务中，银行普遍面临着信用风险。
2. 市场风险市场风险是指由于市场利率、汇率、商品价格等的波动导致的资产负债的价值变动所带来的风险。
在投资、交易和金融衍生品等业务中，银行常常受到市场风险的影响。
3. 操作风险操作风险是指由于内部或外部的失误、疏忽、欺诈等原因导致的损失风险。
在银行的日常运营中，由于操作不当而导致的损失属于操作风险。
4. 流动性风险流动性风险是指由于资产和负债的不匹配，导致银行无法满足偿付义务而造成的风险。
银行在存款、贷款和投资等业务中，面临着流动性风险。
5. 利率风险利率风险是指由于市场利率变动，导致银行资产负债结构发生变化而带来的损失风险。
第四章 投资风险与收益
第四章证券投资风险和收益投资者制定投资目标应考虑回报和风险——投资者厌恶风险，承担风险需要补偿——不同的投资者对风险厌恶程度不一样，怎样刻画不同投资者对收益-风险之间的权衡关系1. 回报和风险的度量2. 市场给出收益-风险之间的公平关系例子：下一年你有5000块钱用于投资，投资一年，有六种投资机会供选择：–（1 ）30 天到期、现在年收益率为6% 的货币市场基金–（2 ）一年定期存款，利率为7.5%–（3 ）10 年期长期国债，每年收益为9%–（4 ）一种股票，现价10 元/ 股，下一年的预期股价为11.2 元/ 股，且估计红利为0.2 元–（5 ）一人向你借钱，期限一年，利率15%–(6 ）以6.7元人民币兑1 美元买外汇问题：1 你投资在哪种证券2 有哪些风险3 如何度量风险4 如果该股票下一年的预期价格为10 元，你是否会投资该股票5 投资者如何决策第一节 证券投资收益的度量收益率 = (期末财富 - 期初财富) / 期初财富 •例如：某普通股年初售价为每股40美元,年末售价为45美元,年中按每股3元派息,则该股票的年收益率• 到期收益率：是使得承诺的未来现金流量的总现值等于债券当前市场价格的贴现率，等同于内在收益率。
•例如：某附息债券，一年后向投资者支付50美元，两年后到期再支付给投资者1050美元，该债券现在售价为946.93所以其到期收益率为•持有期收益率HPR(holding period return)：可用于任何投资测度，可以认为确定一个持有期的主要利息，然后假设在此期间收到的任何支付（如股票红利、债券利息）被再投资。
则持有期收益率= 持有期期末的价值/ 持有期期初的价值- 1•例如：一种股票现价为46元，假设一年后价格为50元，两年后价格为56元；在第一年中红利为1.5元，第二年中红利为2元，假设每次分红都在年末进行，求这种股票在这两年中的持有期收益率HPR，以及以复利计算时的每年持有期收益率HPR。
金融工程第4章 利率期货
这样，希望对冲利率风险暴露的公司不仅仅必须确定它 所要求对冲的期限，而且同时还必须确定他暴露于利率 的利率期限。然后他还必须寻找合适的利率期货合约以 获得相应的对冲。
预备知识
有关利率期限结构 （the term structure of interest rates）的概念
市场分割理论认为，短期、中期和长期利率之间 没有什么联系。不同的机构投资于不同期限的债券，并不 转换期限。短期利率由短期债券市场的供求关系来决定， 中期利率由中期债券市场的供求关系来决定，等等
流动性偏好理论认为，远期利率应该总是高于预期的 未来的即期利率。
这个理论的基本假设是投资者愿意保持流动性并投资 于较短的期限
在两个日期之间所得的利息是：
（两个日期之间的天数 / 参考期限总天数）×在参考期限内所得利息
有三种天数计算惯例： 1、实际天数 / 实际天数（期限内） 2、30 / 360 3、实际天数 / 360
长期国库券是用实际天数 / 实际天数（期限内）的方式； 公司债券和市政债券是用30 / 360的方式；
例子
假设投资者按11%年利率借100美元，4年期，并以10.8%年 利率投资3年期
在第3年末现金流入100e0.108×3=138.26美元 在第4年末现金流出100e0.11×4=155.27美元 因为155.27美元=138.26e0.116 第4年所借资金利率正好等于远期利率11.6% 锁定了未来的无风险借款利率
化简为： e-1.5R = 0.85196
即
R = - ln(0.85196) / 1.5 = 0.1068
因此，1.5年期的即期利率是10.68%。这是唯一的与6个月期 1年期即期利率及表5—2中数据一致的即期利率。
利息与利率金融学教学课件5
1.西方经济学家的观点 西方经济学家的代表人物主要有威廉·配第和亚当·斯密。 威廉·配第认为，货币持有人贷出货币就等于放弃了用这笔货 币购置土地而能获得的地租，所以它应该获得相应的补偿。因 此利息同地租一样公道、合理，符合自然规律。亚当·斯密认 为，利息的来源有两个：一是当借款用做资本时，利息来源于 利润；二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入，如地租 等。
2.现值 复利现值就是按照复利方式计算以后若干期一定数量资金现在的价值。计 算公式为： PV=FV/（1+r）n
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Hale Waihona Puke 第四章 利息与利率（三）银行贴现
银行贴现是用单利法以期满偿还金额计算利息。计算公式如下： 现值=汇票面额-贴现利息 贴现利息=终值×利率×时间
=汇票面额×贴现天数×（月贴现率÷30） 同样运用单利法进行现值计算，则真实的现值计算是以期初实贷金额 计算利息。计算方法如下：
现值=终值/（1+利率×时间） 贴现所扣利息=终值-现值
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第四章 利息与利率
（四）零存整取和整存零取
1.零存整取 零存整取是每月按同一金额存入，到约定的期限将本利和 一次取出。零存整取实际是一种期初年金现象。 2.整存零取 整存零取是一次存入若干金额的货币，在以后预定的期限 内，每年提取等额的货币，当达到最后期限的一次提取时，将 本利全部取完。整存零取同样是一种年金现象，可按照普通年 金现值来计算。
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第四章 利息与利率
第四节 利率市场化
一、利率市场化的含义
所谓利率市场化，是指市场资金借贷的利率由供求双方根据资 金供求的情况来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以 同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保持合理利差和分层有 效传导的利率体系。利率市场化有如下含义：
（完整版）第四章-利息和利率-习题与答案
（完整版）第四章-利息和利率-习题与答案第四章利息和利率第⼀部分本章内容结构在信息活动中，货币所有者在⼀定条件下贷出货币资本的使⽤权，货币使⽤者在到期偿还借款本⾦时还必须⽀付⼀个增加额，这个增加额就是利息。
对于利息的实质，⽤剩余价值的观点来概括就是：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及⽠分剩余价值的关系。
利息的计算有两种基本算法：单利计算和复利计算。
利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本⾦额的⽐率。
利息率可以分为：市场利率﹑官定利率和⾏业利率；实际利率和名义利率；固定利率和浮动利率等。
第⼆部分本章学习重点与难点重点*掌握利息的概念与实质*熟练运⽤单利与复利、现值与终值的计算⽅法*理解利率的作⽤难点*利率的期限结构*利率对宏观经济的调节作⽤*远期利率、实际利率和利息⾦额的计算第三部分同步练习题⼀名词解释1⽆风险利率2实际利率3名义利率4利率期限结构5到期收益率⼆填空题1.（）是指在多种利率并存的条件下起决定作⽤的利率。
2.（）是将上期利息并⼊本⾦⼀并计算利息的⼀种⽅法。
3.按照利息的期限单位划分，利率分为（）﹑（）﹑（）。
4.根据在借贷期间是否调整利率，利率可分为（）与（）。
5.IS曲线和LM曲线的交点表明，在产品市场上，（）等于（）；在货币市场上，（）等于（）。
这⼀点上，既确定了（），也确定了均衡利率⽔平。
6.收益率曲线是对（）的图形描述。
三﹑选择题1．在物价下跌时，要保持实际利率不变，应把名义利率（）。
A．保持不变 B.与实际利率对应C.调⾼D.调低2.利率对风险的补偿，即风险溢价可以分解为多个项⽬，其中包括（）.A.需要予以补偿的通货膨胀风险B.需要予以补偿的违约风险C.需要予以补偿的流动性风险D.需要予以补偿的偿还期风险3.经济学家往往把到期收益率看做衡量利率⽔平的最精确的指标，以下说法正确的是（）。
A.到期收益率能使公司债券未来所有利息收⼊与到期收益⾯额的现值等于⽬前市价B.到期收益率与贴现债券的价格负相关C.当付息债权的价格低于⾯值时，到期收益率低于息票率D.全部现⾦流必须按计算出来的到期收益率再投资，时定义到期收益率的假设条件4.在期货交易中，交易者往往根据收益率曲线的形状来预测利率的变动⽅向，（）。
固定收益证券课后习题答案
（1）
V ( t )+ = 2.5 × e −5.3%×0.5 + 2.5 × e −5.3%×1 + 2.5 × e −5.3%×1.5 + 102.5 × e −5.3%×2 = 99.31( 元 )
到期收益率上升 50 个基点，债券价格下降 0.95 元。 （2）
V ( t )− = 2.5 × e −4.3%×0.5 + 2.5 × e −4.3%×1 + 2.5 × e −4.3%×1.5 + 102.5 × e −4.3%×2 = 101.24 ( 元 )
FV = 1000 × (1 + 6% ) = 5975.32 ( 元)
i i =1 5
4. 若某剩余期限为 5 年的零息票国债，当前市场价格为 82 元，到期支付本金 100 元，请根据该债券计算连续复利形式下 5 年期即期利率。 由 82 × e
R (0,5)×5
= 100 ，求得连续复利形式下 5 年期即期利率 R ( 0,5 ) = 3.97%
Copyright © 2011 Chen, Rong & Zheng, Zhenlong 4
《固定收益证券》参考答案 陈蓉 郑振龙 北京大学出版社
到期收益率下降 50 个基点。 由式（2.11）该债券的价格
V ( t ) = 2.5 × e −4.8%×0.5 + 2.5 × e −4.8%×1 + 2.5 × e −4.8%×1.5 + 102.5 × e −4.8%×2 = 100.26 ( 元 )
4% + 0.25% = 0.0213A 2 假设该债券的利差保持在 0.25%不变，则其合理的贴现率应为 A×
金融风险分析答案第四章
金融风险分析答案第四章第四章复习思考题1什么是利率风险？根据巴塞尔银行监管委员会的原则，和利率风险的表现形式主要确哪些？答：利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息支出)损失或资本损失的金融风险。
按照巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原贝V》，利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利的变动时所面临的风险。
利率风险的表现主要有：(1重定价风险：指产生于银行资产、负债到期日的不同(对固定利率而言)或是再定价的时间不同(对浮动汇率而言)的风险。
(2)基准风险：指当贷款的其他条件与重定价贷款的特点相同时，因为所依据的基准利率不同而使得利率的变动幅度不同而产生的风险。
(3)收益率曲线风险：指由于收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段而发生变化，使收益率曲线呈现不同的形状而产生的风险。
(4)期权风险：由于利率变化，客户提前偿还贷款或支取存款，导致银行净利息收入发生变化，利率风险就变现为期权风险。
2.什么是利率敏感性资产？什么是利率敏感性负债？什么足重定价缺门？在用重定价模型测皮利率风险时，主要注重金融机构的什么变量？重定价模型的主要缺陷有哪些？为什么？答：利率敏感性资产和负债是指那些在一定期限内(考察期内，可以是1年、2年……n年，也可以精确到1天。
)即将到期的或需要重新确定利率的资产和负债。
重定价模型关注利率变动对金融机构的净利息收入的影响。
通过重定价缺口衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。
重定价模型有其自身的不足，主要表现在以下几点：(1)忽视了市场价值效应(2)过于笼统⑶资金回流问题(4)忽视了表外业务所产生的现金流3.在下列资产负偾中.哪些是1年期利率敏感性资J虹或负债？A.91天的短期国库券B.1年期中期国库券C.20年期长期国库券D.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次E.20年期浮动利率抵押贷款，每蹰年重定价一次F.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次G.隔夜联邦资金H.9个月阎定利枣定期存款I . 1年固定利率定期存款J. 5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次答案：A B D F G H I J4.什么是到期期限缺口？金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合？到期模型的主要缺陷足什么？答：所谓到期日缺口是指金融机构以市场价值计价的资产与负债加权平均到期日之间的差额。
《商业银行财务管理》思考题
《商业银行财务管理》思考题第三章一、单项选择1、商业银行灵活调度头寸的最主要渠道或方式是( B ）。
A。
贷款 B.同业拆借C。
存款D。
证券回购2、各种拆借途径的现金来源不包括（ C ）。
A。
从央行拆入资金B。
从其他行拆入资金C。
各种商业票据 D.大额定期存单3、在银行间确认转帐过程中的支票金额是指（C ）。
A.现金B.支票C.托收中的现金D。
本票4、现金资产中，唯一以现钞形态存在的资产是( A ）.A。
库存现金B。
在中央银行存款C。
存放同业存款D。
托收中的现金二、多项选择1、影响银行库存现金的因素较复杂，主要有（ABCD ）。
A。
现金收支规律 B.营业网点多少C。
后勤保障条件D.与央行距离、交通条件及发行库规定2、商业银行头寸调度重要渠道,也是商业银行的二级储备为（AB ）.A。
短期债券 B.商业票据C.长期投资D.同业拆借3、匡算库存现金需要量主要考虑两个因素，分别是（BC ）A.现金的用途B.库存现金周转时间C。
库存现金支出水平确定 D.库存现金收入水平确定4、传统的现金来源有（BC )。
A。
备用金B。
银行投资的各种短期证券C.银行通过各种途径拆入的现金D.存款5、超额存款准备金是商业银行最重要的可用头寸,银行可以用来（ABCD ）。
A。
进行投资 B.清偿债务C.贷款D。
提取业务周转金第四章一、单项选择1、为弥补银行资本不足而发行的介于存款负债和股票资本之间的一种债务是（C ）。
A。
国际债券 B.国内债权C.资本性债券D。
一般性债券2、商业银行主动通过金融市场或直接向中央银行融通资金采取的形式是（ B ).A.存款B.非存款负债C.货币市场存单D。
协定账户3、下列不属于一般性金融债券的是（C ）。
A.信用债券B.普通金融债券C。
资本性债券D。
担保债券二、多项选择1、国际金融债券指在国际金融市场发行的面额以外币表示的金融债券，包括（BCD )。
A。
资本性债券B。
外国金融债券C。
欧洲金融债券D。
《金融风险管理》-第4章-测试题
《金融风险管理》测试题（第4章）一、 术语解释1.市场风险2.久期分析3.敏感性分析4.情景分析5.压力测试6.VaR7.映射（mapping）8.凸性9.交易限额10.风险限额11.止损限额二、 填空题1.情景分析是一种方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。
2.市场风险具有明显地特征。
难以通过投资完全消除。
3.交易帐户中的项目通常按计价，当缺乏可参考的市场价格时，可以按照定价。
银行账户中的项目通常按计价。
4.即期不属于，但它是衍产品交易的基础工具，通常是指现金交易或现货交易。
三、 判断题1.市场风险是指因市场价格的不利变动而使银行的表内业务发生损失的风险。
2.商品价格风险亦是市场风险的一种表现形式。
在商品价格风险中的“商品”包括可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品和黄金。
3.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。
4.情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。
在情景分析过程中要注意考虑各种头寸的相关关系和相互作用。
5.压力测试的目的是评估银行在极端不利情况下的亏损承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法进行模拟和估计。
6.风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。
7.映射（mapping）就是通过市场因子的变化来估计证券组合的未来损益分布（或概率密度函数）。
8.证券化是将缺乏流动性的资产汇集成资产池，通过结构性重组，将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。
9.商业银行一般应当根据不同的业务性质、规模和复杂程度，对不同类别的风险选择适当的计量方法，基于合理的假设前提和参数，计量承担的所有风险。
第四章 利息和利率
现值计算：现值
终值
可以看出，现值计算和复利计算互为逆运算。
（二）现值的计算
1
现值 ＝ 终值 ×
（1＋利率）期限
1
P＝S×
(1＋r) n
现值系数
（三）现值的运用 例一 票据贴现
一张 100 万元面值的票据 12 个月后到期，假定年利率为 10％，这张票 据的现值是多少？
1
现值 ＝ 100×
1＋0.1
＝ 100×0.909091 ＝ 90.9091（万元） 答：这张票据的现值是 90.9091 万元。
2000 12
人力资本＝
＝ 480000 万元
0.05
例 4 证券 一期限 5 年面值 1000 元的债券，票面利率年利 6%，到期一次性 还本付息，发行后第 2 年出售转让。转让时市场利率为 5%，请问债 券转让价格应该是多少？
第二节 利率及其种类 一、 利率的概念
指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 二、利率的种类 （一）基准利率与无风险利率 1．基准利率 : 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 2．无风险利率 上节讲到利息是对让渡资本使用权的一种补偿。
无风险利率 成为利率体系中 基准利率 。一般用 国债利率 代表。
我国基准利率是商业银行一年期存贷款利率，不符国际惯例。 （二）实际利率与名义利率 1．实际利率 物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率。 2．名义利率 专业定义：包括通货膨胀风险的利率。
通俗定义：银行挂牌利率及证券票面利率。 由专业定义得：
第三节 单利和复利 一、单利和复利的概念及公式 （一）单利 仅按本金计算利息，上期利息不加入本金计算下期利息。 计算公式为：单利利息 C ＝本金 P×利率 r×期限 n
第四章-利息和利率
2、实际利率与名义利率——按是否考虑通
货膨胀因素
1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。
2.名义利率是指不考虑物价变动对利息收入影响时的利率。 • 通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率. • 实际利率是从名义利率剔除通货膨胀因素的利率。
3. 公式：
rip或ir-p
i 1r 1 rp 1 p 1 p
21
中国的银行系统对三年定期存款的保值率(％)
季度
年利率
通货膨胀补贴 总名义利率 率
1988.4 1989.1 1989.2 1989.3 1989.4
每亩收益100元，利率5%，则土地可以以每亩100÷ 5%=2000元的价格成交←地价=土地年收益/利率 2.使并非资本的事物看成了资本，如人力资本。 ➢ 如某人1年工资总额24000，可视为收益，利率5%，则收 益的资本额：24000 ÷ 5%=48万→人力资本，为增进人 的生产能力所进行的投资←人力资本价格=年薪/利率 3.股票价格=股息收益/利率
2. 补偿由两部分组成： ⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。
利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
4
利息的实质
马克思：关于利息实质的分析， 利息是利润的一部分。
5
利息之转化为收益的一般形态（利息是收益的
一般形态）
• 现实中，人们把利息看作是收益的一般形态：无论 贷出与否，利息就是资金所有者理所当然的收入— 可能或将来会取得的收入。
r——名义利率； i——实际利率； p——物价水平
15
推倒：
1 ( 1 r ) 1 ( 1 i) 1 ( 1 i) p
(1 r) (1 i)(1 p ) i r p
1 p
第四章--利率期货
❖例子4-3：
▪ 一种距离到期日还有60天的美国短期国债的报 价为3%，根据上述公式，我们可以计算出其现 金价格为99.5。因此，60天的实际收益率为 0.503%，折合成年有效收益率为 ：
365
(1 0.503%) 60 1 3.10%
（三）其它货币市场工具的报价习惯
❖1、计息方式 实际天数/360天
❖ 9、在一些发达国家，回购市场的交易量非常大， 流动性很好，回购利率因此成为了一种主要的基 准利率。
二、远期利率协议(FRA)
❖ （一）基本概念 ❖ 1、FRA是交易双方为规避未来利率风险或利用未来利率
波动进行投机而约定的一份协议，是在某一固定利率下的 远期对远期名义贷款，但不交割贷款本金，只交割协议利 率与参考利率的利差部分。 ❖ 2、FRA包含的基本概念
投资于回购市场的主要吸引力在于投资期限的灵活性。
❖ 7、在美国，除了用作短期投资以外，回购协议还 是美联储实施货币政策的重要机制。当美联储需 要对货币供给进行微调时，它可以作为回购方参 与交易，从而减少货币供给；也可以作为投资方 进行反向交易，从而增加货币供给。
❖ 8、此外，银行与储蓄机构用回购协议来筹集临时 性的资本金。
❖ LIBOR利率一般都高于同币种的国债利率。 ❖ LIBOR利率由英国银行家协会向全球公布。
▪ (a)该机构发布七种货币的LIBOR利率：澳元、加元、 瑞士法郎、欧元、英镑、日元与美元；
▪ (b)该机构就每一币种指定了8家以上的大型跨国银行作 为该币种利率报价的提供者，取中间两个利率报价的 平均值作为LIBOR利率。
❖ 例子4-6：
▪ 假设现在是1999年11月5日，2016年8月15日到期，息 票利率为12%的长期国债的报价为94—28（即 94.875）。由于美国政府债券均为半年付一次利息， 从到期日可以判断，上次付息日是1999年8月15日，下 一次付息日是2000年2月15日。由于1999年8月15到11 月5日之间的天数为82天，1999年11月5日到2000年2 月15日之间的天数为102天，因此累计利息等于：
商业银行银行账簿利率风险管理指引.doc
商业银行银行账簿利率风险管理指引 (修订征求意见稿) 第一章总则第一条为加强商业银行的银行账簿利率风险管理，维护银行体系安全稳健运行，根据中华人民共和国银行业监督管理法和中华人民共和国商业银行法等法律法规，制定本指引。
第二条本指引合用于中华人民共和国境内依法设立的商业银行。
第三条本指引所称银行账簿利率风险指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。
银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务。
第四条商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架，建立与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应的银行账簿利率风险管理体系，加强对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释。
第五条商业银行应在法人和并表层面实施银行账簿利率风险管理。
第六条银行业监督管理机构依法对商业银行的银行账簿利率风险水平和管理体系实施监督管理。
第二章风险管理第七条商业银行应建立完善的银行账簿利率风险管理架构，制定包括风险策略、风险偏好、限额体系等在内的风险管理政策框架，并定期对银行账簿利率风险管理流程进行评估和完善。
第八条商业银行董事会承担银行账簿利率风险管理的最终责任，履行以下职责 (一)制定银行账簿利率风险管理策略，设定风险偏好； (二)审批银行账簿利率风险限额体系和超限额批准流程； (三)审批银行账簿利率风险的风险管理政策和流程； (四)监督高级管理层落实相关限额体系、风险管理政策和流程，确保其与董事会既定的风险管理策略和风险偏好一致； (五)审议银行账簿利率风险报告； (六)审批银行账簿利率风险相关的信息披露； (七)其他与银行账簿利率风险管理相关的职责。
董事会可以授权下设的专业委员会履行其银行账簿利率风险管理的部份职责。
第九条商业银行高级管理层承担银行账簿风险管理的实施责任，履行以下职责 (一)建立银行账簿利率风险管理架构，明确相关部门职责分工，制定清晰的执行和问责机制，确保各项政策有效实施； (二)制定并实施银行账簿利率风险限额体系、风险管理政策和流程，包括但不限于风险限额、超限额审批流程、风险报告和评估流程等； (三) 建立银行账簿利率风险计量体系，明确利率冲击情景和关键模型假设的管理流程，建立相应的管理信息系统； (四)建立有效的内控机制； (五)其他与银行账簿利率风险管理相关的职责。
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4.2 利率风险的衡量
利率风险的衡量 （1）利率敏感性缺口模型 一定时期内利率敏感性资产与利率 敏感性负债的差额
当差额为正时，称为正缺口，银行面临利率下降 的风险 当差额为负时，称为负缺口，银行面临利率上升 的风险 缺口为0时，利率变动不会影响银行的净利差收 入
（2）久期缺口模型 反映了市场利率变动时，银行资产 与负债净值的变动
产生于： 银行资产、负债 和表外项目头寸 重新定价时间和 到期日的不匹配
银行资产和 负债重新定 价时间相同， 但存款利率 与贷款利率 的调整幅度 不完全一致， 就面临基差 风险
收益率与利率 的背离，导致 资本流入或流 出某个领域某 个时间，使收 益率向利率靠 拢
利率变化时客 户提前归还贷 款本息和提前 支取存款的潜 在选择中产生 的利率风险
久期是到期日的衡量方式，利率上升，资产久期大 于负债久期的银行所遭受的净值损失会大于资产久 期相对较短的或资产与负债久期相匹配的银行 久期缺口为正，银行净值价值随利率上升而下降 ，随利率下降而上升 久期缺口为负，银行净值价值随市场利率同方向 变化 缺口为0时，银行净值的市场净值不受利率风险 影响
资产负债利率差异 1.利率性质不匹配 引起 2.计算利率有关的 期限不匹配引起
债券价格受市场利率 波动 市场利率上升，债 券价格下降 市场利率下降，债 券价格上升
持有高债券
4.1 利率风险概述
利率风险的分类 重新定价 风险 基差风险 收益率曲线 风险 选择权 风险
重新确认利率 水平，其风险 是最主要的利 率风险
第四章
利率风险
4.1 利率风险概述
4.2 利率风险的衡量
பைடு நூலகம்
4.3 利率风险的防范与控制
4.1 利率风险概述
• 利率的定义 投资收益和本金的比率，也是资金借贷 价格 • 利率风险的含义 在利率不确定的世界里，利率变动带来： - 额外收益或减少利息支出 - 损失或增加利息支出
4.1 利率风险概述
商业银行 利率风险来源
4.3 利率风险的防范与控制
利率风险的防范 1.决定利率水平 的因素 2.影响利率变动 的因素 （1）经营成本 （2）通货膨胀 预期 （3）中央银行 的货币政策 （4）经济周期 （5）国际利率水平 （6）资本市场状况 （7）社会政治、军 事、自然状况 （8）其他因素 2.单一业务 活动利率风 险控制 1.综合利率 风险控制 利率风险的控制 （1）相匹配的资产与负债 （2）利率敏感性资产与负债 （3）利率非敏感性资产与负债 （1）单一业务活动利率风险直 接控制 （2）单一业务活动利率风险间 接控制
（9）借贷资金供求 状况