货币银行第八章 货币供给与需求(2018)
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《货币银行学》第八章货币供求与均衡
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2020/3/16
第一节 货币需求
一、货币需求的含义
所谓货币需求，是指在一定时期内，社会各部门愿意 以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手 段、支付手段和价值贮藏手段的货币需求。
货币需求是一个存量的概念； 货币需求是一种有能力的需求； 现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，也包括对存款
第三节 货币供求均衡
三、货币供求均衡与社会总供求
在商品经济条件下，社会总供给和总需求的矛盾是客观 存在的。如果总需求大于总供给，会引起物价上涨和社会 不稳；如果总需求小于总供给，则会出现经济增长速度下 降，失业增加的现象。
21
2020/3/16
第三节 货币供求均衡
货币供给与社会总需求的关系
货币供给决定社会总需求。货币供给增加时，名义国民 收入增加，各部门的名义收入增加，社会总需求增加。
大额定期
合\劳动金库存款和货币信
托+贷放信托存款
M2前两项+私人部门有息存款 M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券 广义流动性----M3+回购协
+定期存款+持有建房协会的
+商业票据+银行承兑票据
议+金融债券+国家债券+投
股份和存款
资信托+外国债券
M4+在银行和建房互助协会外
币存款
M4+金融债券+国库券+地方当 国内非金融部门在信用市场上所有未
劳务的平均次数，P 表示各类商品价格的加权平均数，T 表
示各类商品和劳务的交易数量，PT 被称为名义总支出或者
名义总收入。
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第一节 货币需求
一、货币需求的含义
所谓货币需求，是指在一定时期内，社会各部门愿意 以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手 段、支付手段和价值贮藏手段的货币需求。
货币需求是一个存量的概念； 货币需求是一种有能力的需求； 现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，也包括对存款
第三节 货币供求均衡
三、货币供求均衡与社会总供求
在商品经济条件下，社会总供给和总需求的矛盾是客观 存在的。如果总需求大于总供给，会引起物价上涨和社会 不稳；如果总需求小于总供给，则会出现经济增长速度下 降，失业增加的现象。
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第三节 货币供求均衡
货币供给与社会总需求的关系
货币供给决定社会总需求。货币供给增加时，名义国民 收入增加，各部门的名义收入增加，社会总需求增加。
大额定期
合\劳动金库存款和货币信
托+贷放信托存款
M2前两项+私人部门有息存款 M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券 广义流动性----M3+回购协
+定期存款+持有建房协会的
+商业票据+银行承兑票据
议+金融债券+国家债券+投
股份和存款
资信托+外国债券
M4+在银行和建房互助协会外
币存款
M4+金融债券+国库券+地方当 国内非金融部门在信用市场上所有未
劳务的平均次数，P 表示各类商品价格的加权平均数，T 表
示各类商品和劳务的交易数量，PT 被称为名义总支出或者
名义总收入。
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货币银行学(第三版)第八章货币供求与均衡课后习题
第八章货币供求与均衡一、填空题1．基础货币又称和。
它由商业银行的和流通中的所构成。
2．狭义货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是、、及。
3．货币供给量是由及这三个经济主体的行为共同决定的。
4．根据现代货币供给理论，货币存量是与之乘积。
5．货币均衡是指和大体上相一致。
6．货币均衡是一个过程。
7．在完全的市场经济条件下，货币均衡的实现是通过机制实现的。
8．货币供给曲线与货币需求曲线的交点即为，此点决定的利率为利率。
9．物价水平上升一般来说是大于的典型表现。
10．在市场经济条件下，是实现社会总供求均衡的前提条件。
二、单项选择题1．根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.以上说法均不正确2．根据凯恩斯流动性偏好理论，当前市场利率比正常水平高时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.以上说法均不正确3．超额准备金率的变动主要取决于的行为。
（）A．中央银行 B．社会公众C．商业银行 D．监管当局4．在其它条件不变的情况下，存款准备率越高，则货币乘数（）A．越大 B．越小C．不变 D．不一定5．在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量（）A．越多 B．越少C．不变 D．不确定6．在其它条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率越高，则货币乘数（）。
A．越大 B．越小C．不变 D．不确定7．在其它条件不变的情况下，商业银行的超额准备金率低，则货币供应量（）。
A．越多 B．越少C．不变 D．不确定8．在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是〔〕。
A．基础货币 B ．法定准备率C．现金比率D．超额准备率9．在法定准备率为10%的条件下，当中央银行向某商业银行发放100万贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款〔〕A．1000万B．900万C．99万D．1100万10．在法定准备率为10%的条件下，当某商业银行从中央银行借入100万用于发放贷款后，整个商业银行系统最多能向社会公众发放贷款〔〕A．1000亿B．900亿C．99亿D．1100亿三、多项选选择题1．基础货币包括：（）。
第八,九,十章 货币需求与货币供给、货币均衡与总供求、货币政策
●货币需求理论的发展
对每个人来说，名义货币需求与名义收入水 平之间总是保持着一个较为稳定的比例关系，对 整个经济体系来说，亦是如此。 有方程式：Md=kPY，式中，k为以货币形态 保有的财富占名义总收入的比例，它与费雪方程 式很相似，但有差异，主要是分析的侧重点不同。
●货币需求理论的发展
凯恩斯的货币需求论 凯恩斯从资产选择的角度来考察货币需求， 更为精细地研究了个人的持币动机，发展了一种 强调利率重要性的货币需求论。 凯恩斯认为流动性偏好构成了人们对货币的 需求，凯恩斯对货币理论的贡献是从货币需求的 动机入手，分为交易性需求、预防性需求和投机 性需求，投机动机分析是凯恩斯货币理论中最有 特色的部分。
●货币供给理论的发展
乔顿的货币供给模型
乔顿认为，在考察货币供应量的决定时，应考虑现 行银行管理体制对不同地区、不同性质的银行及不同种 类的存款采用差别性存款准备金的因素。 以D、T、G、r分别代表商业银行私人活期存款、私 人定期存款、政府存款和各种存款的加权平均准备金 率，商业银行的全部存款准备R可表示为R=r· （D+T+G）。 如果以C、k分别表示通货、通货与活期存款之比； 以T、t分别表示定期存款、定期存款与活期存款之比； 以G、g分别表示政府存款、政府存款与活期存款之比， 则k=C/D， t=T/D， g=G/D。
●失衡到均衡的调节
供给型调节
从压缩（或扩张）货币供应量入手，使之适应货币 需求量。操作过程：央行调整法定存款准备金率、再贴 现率或进行公开市场操作。
需求型调节
在货币需求不稳定的情况下，央行针对可变的货币 需求来调整货币供应，或央行主动地影响货币需求，以 求得货币供求的均衡。操作过程：先由央行通过三大政 策手段影响基础货币的变化或通过乘数起作用，最终影 响货币需求。
第八章 货币供给与需求
（二）货币供给模型分析
货币供给的基本模式：Ms=K· B
基础货币与货币供给 货币乘数与货币供给
中央银行资产负债表
资产 国外资产净额 对政府债权 对商业银行债券 对其他金融机构债券 其他有价证券 负债 流通中的货币净额 商业银行存款准备金 政府存款 其他项目净额
1、基础货币与货币供给
基础货币的内含
现金交易说－现金交易方程式 现金余额说－现金余额方程式
1、现金交易说－现金交易方程式
费雪，1911年，《货币购买力》。 费雪认为，人们持有货币的主要目的是为了购买最 终产品或劳务，因此，货币在一定时期内的支付总 额应当等于该时期内的总产出。即： MV PY 其中： M：一定时期的货币供给量 V：货币流通速度（单位货币一定时期内用于购买经济 中最终产品和劳务的平均次数） P：价格水平 Y：实际总产出
④影响活期存款与存款总额比率的因 素分析
可支配收入的高低：可支配收入增加，活期存款 所占比率相对降低。 存款利率的高低及其结构。
货币数量论 凯恩斯学派的货币需求理论
第二节
货币需求
早期货币数量论 近代货币数量论 现代货币数量论
一、货币数量论
（一）早期货币数量论
早期货币数量论可追溯到大卫· 休谟在1752年的著 作《联系论》、《货币论》和《贸易平衡论》中 的经典论述。他认为，货币数量变动能够影响物 价，但它所影响的是商品的绝对价格水平，而不 能影响商品的相对价格水平，从而不影响实际产 出水平。 约翰· 穆勒则从货币的方便性方面论述了货币对经 济的作用是可有可无，提出了“货币机械观” ——萨缪尔森曾把早期的货币数量论称为”粗浅的 货币主义”
第八章 货币供求理论
第八章货币供求理论
8.1 货币需求理论 8.2 中央货币体制下的货币供给 8.3 货币供求与社会总供求的均衡
1
Md
8.1 货币需求理论
1.货币需求 货币需求
货币需求是指在一定经济条件下，一个国家或一个企业、 货币需求是指在一定经济条件下，一个国家或一个企业、一个家 是指在一定经济条件下 庭所需要的货币量， 庭所需要的货币量，具体表现为人们在取得货币收入和进行交易 与支付的间隔期间想要持有的货币量。 与支付的间隔期间想要持有的货币量。
rb
为固定收益的债券收益率； 为固定收益的债券收益率；
1 dp re 为非固定收益的证券利率 ； P⋅ dt 为预期物价变动率； 为预期物价变动率；
u为反映主观偏好、风尚及客观技术与制度等因素的综 为反映主观偏好、 为反映主观偏好 合变数
4
比较凯恩斯与弗里德曼的货币需求理论
资产选择的范围不同。凯恩斯仅在货币和债券之间选择， 资产选择的范围不同。凯恩斯仅在货币和债券之间选择，而后者的 资产范围广泛，除货币、 资产范围广泛，除货币、债券还包括股票和实物资产 对货币的预期收益率的看法不同。凯恩斯将货币预期收益率视为零， 对货币的预期收益率的看法不同。凯恩斯将货币预期收益率视为零， 而后者把货币资产的收益率看作是会随其他资产的预期收益变化而 变化的变量。因为在弗里德曼看来，货币是宽口径的货币。 变化的变量。因为在弗里德曼看来，货币是宽口径的货币。 根据弗里德曼的货币需求函数，货币需求对利率变动不敏感， 根据弗里德曼的货币需求函数，货币需求对利率变动不敏感，认为 利率变动引起货币的预期报酬率作同方向变化， 利率变动引起货币的预期报酬率作同方向变化，当货币的预期报酬 率与其他资产预期报酬率同方向变化时，货币需求将相对保持不变。 率与其他资产预期报酬率同方向变化时，货币需求将相对保持不变。 弗里德曼认为影响货币需求的主要因素是恒久性收入 影响货币需求的主要因素是恒久性收入（ 弗里德曼认为影响货币需求的主要因素是恒久性收入（以现在和过 去年份的实际收入的加权平均数计算的收入）， ），而恒久性收入波动 去年份的实际收入的加权平均数计算的收入），而恒久性收入波动 幅度比现期收入小得多。因此，货币需求是比较稳定的。 幅度比现期收入小得多。因此，货币需求是比较稳定的。 既然货币需求函数是稳定的， 既然货币需求函数是稳定的，那么货币对总体经济的影响主要来自 货币供给方面。 货币供给方面。
8.1 货币需求理论 8.2 中央货币体制下的货币供给 8.3 货币供求与社会总供求的均衡
1
Md
8.1 货币需求理论
1.货币需求 货币需求
货币需求是指在一定经济条件下，一个国家或一个企业、 货币需求是指在一定经济条件下，一个国家或一个企业、一个家 是指在一定经济条件下 庭所需要的货币量， 庭所需要的货币量，具体表现为人们在取得货币收入和进行交易 与支付的间隔期间想要持有的货币量。 与支付的间隔期间想要持有的货币量。
rb
为固定收益的债券收益率； 为固定收益的债券收益率；
1 dp re 为非固定收益的证券利率 ； P⋅ dt 为预期物价变动率； 为预期物价变动率；
u为反映主观偏好、风尚及客观技术与制度等因素的综 为反映主观偏好、 为反映主观偏好 合变数
4
比较凯恩斯与弗里德曼的货币需求理论
资产选择的范围不同。凯恩斯仅在货币和债券之间选择， 资产选择的范围不同。凯恩斯仅在货币和债券之间选择，而后者的 资产范围广泛，除货币、 资产范围广泛，除货币、债券还包括股票和实物资产 对货币的预期收益率的看法不同。凯恩斯将货币预期收益率视为零， 对货币的预期收益率的看法不同。凯恩斯将货币预期收益率视为零， 而后者把货币资产的收益率看作是会随其他资产的预期收益变化而 变化的变量。因为在弗里德曼看来，货币是宽口径的货币。 变化的变量。因为在弗里德曼看来，货币是宽口径的货币。 根据弗里德曼的货币需求函数，货币需求对利率变动不敏感， 根据弗里德曼的货币需求函数，货币需求对利率变动不敏感，认为 利率变动引起货币的预期报酬率作同方向变化， 利率变动引起货币的预期报酬率作同方向变化，当货币的预期报酬 率与其他资产预期报酬率同方向变化时，货币需求将相对保持不变。 率与其他资产预期报酬率同方向变化时，货币需求将相对保持不变。 弗里德曼认为影响货币需求的主要因素是恒久性收入 影响货币需求的主要因素是恒久性收入（ 弗里德曼认为影响货币需求的主要因素是恒久性收入（以现在和过 去年份的实际收入的加权平均数计算的收入）， ），而恒久性收入波动 去年份的实际收入的加权平均数计算的收入），而恒久性收入波动 幅度比现期收入小得多。因此，货币需求是比较稳定的。 幅度比现期收入小得多。因此，货币需求是比较稳定的。 既然货币需求函数是稳定的， 既然货币需求函数是稳定的，那么货币对总体经济的影响主要来自 货币供给方面。 货币供给方面。
第八章-货币供求及其均衡(习题+答案)精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版第八章货币供求及其均衡第一部分基础知识题一、填空题1．货币供给是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
（P228）2．在划分货币层次时，要有一个划分的标准，一般是将金融资产的流动性作为划分货币层次的主要标准。
（P229）3．商业银行最初吸收到的、能引起准备金相应增加的存款称为原始存款。
（P230）4．银行用转账方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款，即为派生存款。
（P230）5．原始存款是派生存款创造的基础，派生存款是信用扩张的条件。
（P230）6．商业银行存款创造的前提条件是部分准备金制度和非现金结算制度。
（P230）7．目前不兑现的信用货币流通体制下，中央银行发行银行券要遵循三个原则：一是垄断发行原则；二是货币发行要有可靠的信用作为保证；三是要具有一定弹性。
（P232）8．基础货币又称强力货币，是指流通于银行体系之外的现金通货和商业银行的存款准备金之和。
（P232）9．货币乘数是指中央银行创造（或减少）一单位基础货币能使货币供应量扩张（或收缩）的倍数。
（P233）10．货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的资产数量。
（P239）11．现金交易数量说的代表人物是美国著名经济学家费雪。
（P242）M）与货币需求12．所谓货币均衡，是指从某一时期来看，货币供给量（SM）在动态上保持一致的现象。
（P251）量（d13．通常衡量货币供求是否均衡的主要标志是物价水平是否基本稳定。
（P252）二、单项选择题1．（B）认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。
(P228)A．货币供给内生论者 B．货币供给外生论者C．货币供给中性论者 D．都不是2．划分货币层次的原则是（C）。
（ｐ229）A．安全性 B．收益性 C．流动性 D．风险性3．在现代信用货币制度下，流通中的通货（包括现金和存款）是由（A）创造的。
(P232)A．中央银行 B．商业银行C．资本市场 D．中央银行和商业银行4．商业银行派生存款的能力（B）。
《货币银行学》第八章货币供求与均衡
通货膨胀预期
人们倾向于花更多的钱来购买商品，因为他们 预计物价会上涨。
利率
人们倾向于储蓄更多的钱，所以较高的利率会 增加货币需求。
经济增长预期
随着经济增长，公司和个人需要更多的货币来 支持他们的业务和消费。
货币供求的均衡分析
1
超额需求
2
当货币需求高于货币供给时，银行提高
利率以吸引更多的存款和投资。
影响程度 高
高 低
货币供给的 币以满足需求。
央行政策
央行必须决定利率和银行准备金 等政策以影响货币供给。
农业产量
通货膨胀允许更多的货币供应， 但如果农业产量下降，物价上涨， 会导致货币供给减少。
货币需求的决定因素
收入水平
随着工资的上涨，人们需要更多的货币来维持 他们的生活水平。
货币银行学
在经济学中，货币是一种政府批准的流通媒介，它可以被用来购买商品和服 务。
货币供求的基本概念
货币供求是货币市场所产生的现象。需求方包括需要货币的人和公司，供给方则为银行和政府。
1 需求方
个人需要货币来购买商品和服务，公司需要货币来支付工资和扩大业务。
2 供给方
银行和政府可以发行货币并将其提供给市场。
3
超额供给
当货币供给大于货币需求时，银行会降 低利率提高贷款需求。
均衡状态
当货币供给等于货币需求时，市场将处 于稳定状态。
货币供给增加的影响
通货膨胀
增加货币供给会导致通货膨胀， 物价上涨。
经济增长
增加货币供给会导致经济增长， 因为商业和消费者会有更多的资 金。
房地产泡沫
增加货币供给可能导致房地产价 格上涨，从而引发房地产泡沫。
货币需求增加的影响
人们倾向于花更多的钱来购买商品，因为他们 预计物价会上涨。
利率
人们倾向于储蓄更多的钱，所以较高的利率会 增加货币需求。
经济增长预期
随着经济增长，公司和个人需要更多的货币来 支持他们的业务和消费。
货币供求的均衡分析
1
超额需求
2
当货币需求高于货币供给时，银行提高
利率以吸引更多的存款和投资。
影响程度 高
高 低
货币供给的 币以满足需求。
央行政策
央行必须决定利率和银行准备金 等政策以影响货币供给。
农业产量
通货膨胀允许更多的货币供应， 但如果农业产量下降，物价上涨， 会导致货币供给减少。
货币需求的决定因素
收入水平
随着工资的上涨，人们需要更多的货币来维持 他们的生活水平。
货币银行学
在经济学中，货币是一种政府批准的流通媒介，它可以被用来购买商品和服 务。
货币供求的基本概念
货币供求是货币市场所产生的现象。需求方包括需要货币的人和公司，供给方则为银行和政府。
1 需求方
个人需要货币来购买商品和服务，公司需要货币来支付工资和扩大业务。
2 供给方
银行和政府可以发行货币并将其提供给市场。
3
超额供给
当货币供给大于货币需求时，银行会降 低利率提高贷款需求。
均衡状态
当货币供给等于货币需求时，市场将处 于稳定状态。
货币供给增加的影响
通货膨胀
增加货币供给会导致通货膨胀， 物价上涨。
经济增长
增加货币供给会导致经济增长， 因为商业和消费者会有更多的资 金。
房地产泡沫
增加货币供给可能导致房地产价 格上涨，从而引发房地产泡沫。
货币需求增加的影响
宏观经济学-第8章-货币、货币供给和需求
（i）银行体系创造货币的过程
B CU D RE L M1
第一轮 100 20
80 8 757.5 5.8 51.8 72 10.4 41.4 4.1 37.3 51.8 7.5 29.8 3.0 26.8 37.3
第五轮
5.4 21.4 2.1 19.3 26.8
家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。
=>中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。
•作为银行的银行
（i）集中保管各商业银行的准备金。 （ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。 （iii）向商业银行发放贷款。
•作为政府的银行
（i） 代理国库，即经办政府财政预算收支， 充当政府的出纳。 （ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债
古典二分法
经济体系中存在许多用货币表示的变量， 如货币工资、名义利率等，被称为名义变 量。
在经济体系中，还有用实物单位来衡量的 变量，被称为实际变量。
这种队实际变量与名义变量的区分称为古 典二分法。
古典二分法
在古典经济学家看来，影响实际变量与名义 变量的因素不同。
经济中的产出取决于生产率和要素供给；实 际利率的调整使可贷资金市场的供求均衡； 实际工资的调整使劳动的供求均衡。
对收入水平变化的敏感程度。
（三）投机动机的货币需求
指人们持有的准备用于购买债券、进行投 机活动的那部分货币。凯恩斯认为，投机 动机的货币需求是利率的减函数：
L2/P= -hr，h>0 L2表示投机动机的货币需求，r表示市场
利率，h是货币需求的利率弹性。
流动性陷阱
r
O
图 13-17
利率下降时，投机动机的货币 需求增加，因此投机动机的货 币需求曲线向右下方倾斜。
《货币供给和需求》PPT课件
感谢下 载
MO =流通中的现金 M1 = MO +活期存款 M 2 = M1+准货币（储蓄存款、
企业定期存款、其他存款）
三、货币供应的分析
（一）货币供应的形成机制 （二）影响货币供应的因素
（一）货币供应的形成机制
1、商业银行：存款货币的多倍创造 2、中央银行 货币供应量（Ms）=基础货币(B)×货币乘数(m)
人力财富与非人力财富的比例
一般地说，人力财富在总财富中所占的比例越大，则货币需求
就相对越多。
货币及其他资产的收益
其他资产的收益是人们持有货币的机会成本。所以，其他资 产的收益率越高，货币需求就越少；反之，其他资产的收益率越低， 则货币需求就越多。在弗里德曼的货币需求函数中，被作为机会成本 变量的主要有债券的预期收益率、股票的预期收益率及实物资产的预 期收益率（即预期物价变动率）。
三、货币需求理论
（一）传统货币数量说 （二）凯恩斯的流动性偏好理论 （三）弗里德曼的新货币数量说 （四）马克思的货币需求理论
（一）传统货币数量说
该理论最早可追溯到18世纪，20世纪30年代发展至巅峰，由 于货币数量学者对于货币数量与物价、货币价值之间关系的解释方法和侧重 点不同，形成了不同的学派，最为具代表性的是现金交易数量说和现金余额 数量说。
——基础货币： 又称为高能货币，指商业银行的准备金与流通于银 行体系以外的社会公众所持有的现金之和。它只是整个货币供应量的一 部分。 B=C（流通中的现金）+R（准备金存 款）
——基础货币的来源
基础货币从中央银行发行出来， 是中央银行的负债，它是中央银行直 接能控制的那部分货币，是商业银行 存款货币创造的基础，但它只是货币 供应量的一部分。
M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)
货币供应与需求
货币供应与需求货币供应与需求是宏观经济学中的一个重要概念，用于描述货币市场中货币的供给和需求关系。
这种关系决定了货币的购买力和货币对经济活动的影响。
本文将从货币供应和货币需求两个方面进行探讨。
一、货币供应货币供应是指在特定时间内，在经济体中流通的货币总量。
货币供应的大小直接关系到市场上货币的购买力和物价水平的变动。
常见的货币供应类型包括广义货币(M2)和狭义货币(M1)。
狭义货币(M1)是指市场上最流通的货币，包括现金、活期存款和银行账户的货币存款。
它反映了人们进行日常支付和交易的能力。
广义货币(M2)则是市场上比较宽泛的货币概念，包括狭义货币(M1)外的存款、定期存款以及其他货币市场基金。
广义货币更全面地反映了市场上的货币供应情况。
货币供应的决定主要受央行的调控。
央行通过开展公开市场操作、修改存款准备金率和调整利率等手段来控制货币的供给量。
二、货币需求货币需求是指人们持有现金和存款的愿望，即人们对于在手较多货币的需求。
货币需求的大小受到多种因素的影响，包括人们的收入水平、物价水平、利率水平、经济预期等。
人们的收入水平是决定货币需求的重要因素之一。
通常来说，人们的收入越高，对货币需求的依赖程度越低。
物价水平也会对货币需求产生影响。
物价上涨时，人们需要更多的货币来维持日常生活和交易，从而增加了货币的需求。
利率水平与货币需求之间存在着紧密的关系。
当利率上升时，人们更倾向于持有存款而非现金，从而减少了货币需求。
经济预期也会影响货币需求。
当人们对经济未来发展持乐观态度时，他们可能会增加货币需求，相反，如果人们对经济不确定性的预期较高，他们可能会减少货币的需求。
三、货币供应与需求的平衡与影响因素货币供应与需求之间的平衡关系在宏观经济中具有重要的影响。
当货币供应与货币需求相等时，货币市场达到平衡状态。
在这种情况下，货币的购买力相对稳定。
然而，如果货币供应超过了货币需求，可能会导致通货膨胀，物价水平上升。
相反，如果货币供应不足以满足货币需求，可能会导致通货紧缩，物价水平下降。
第八章 货币的供给与需求
二、存款创造与货币供给
基本概念 活期存款：不用事先通知就可随时提取的银行存款； 存款准备金：经常保留的供支付存款提取用的一定金额； 法定准备金：按法定准备率（准备金在存款中起码应占 的比率，由央行规定）提留的准备金； 假设条件 • 商业银行没有超额储备——商业银行得到的存款扣除 法定准备金后会全贷出去； • 银行客户将一切货币收入存入银行，支付完全以支票 形式进行。 存款创造 例：法定准备率20%，设甲将100万美元存入A银行：
货币的需求
L = L1 (Y ) + L2 (r )
对于投机需求的理解要结合人们的心理：利率 低 —— 证券价格处于高位—— 更多的人预期证券价 ——证券价格处于高位 ——更多的人预期证券价 格不可能再上涨而出售证券持有货币， 格不可能再上涨而出售证券持有货币 ， 期待证券下 跌后新的投机机会， 货币需求增加；利率高—— 证 跌后新的投机机会 ， 货币需求增加；利率高 ——证 券价格处于低位—— 更多的人用货币换购证券期待 券价格处于低位 ——更多的人用货币换购证券期待 证券价格上涨的收益， 货币需求减少 。 所以 ， 证券价格上涨的收益 ， 货币需求减少。 所以， 投机 需求是利率的减函数。 但当利率下降到一定程度时 ， 需求是利率的减函数 。 但当利率下降到一定程度时， 所有的人都会认为证券价格已没有继续上涨的空间， 所有的人都会认为证券价格已没有继续上涨的空间 ， 货币需求将会变得完全弹性， 货币需求将会变得完全弹性 ， 这种利率水平被称为 “凯恩斯陷阱”或“流动性陷阱”。 凯恩斯陷阱” 流动性陷阱”
第二节 银行与货币
一、银行体系 １、中央银行 （１）发行货币 （２）银行的银行 （３）代理国库 ２、商业银行 （１）负债业务－吸收存款（活期、定期和储蓄） （１）负债业务－ （２）资产业务－放款（主要是短期贷款—票据贴现、抵押 （２）资产业务 贷款等）、投资（购买有价证券以取得利息收入）； （３）中间业务－代办支付事项和其他委托事项收取手续费。 （３）中间业务－
Ch18 货币供给和需求
2
银行体系创造货币
尽管在部分银行准备金的银行 制度中创造了货币,但是它并没有创 造财富.银行的贷款给借款人的货币 量是对于他们的债务量.
3
货币供给模型
外生变量
• 基础货币, B = C + R 直接由中央银行控制 • 准备金-存款比例, rr = R/D 由银行的经营政策和管制银行的法律决定 • 通货-存款比例, cr = C/D 取决于家庭的偏好
7
公开市场操作
• 定义: 央行对政府债券的买卖 • 机制: 如果央行从公众手中购买债券,支付人民币, 那么B就会增加,通过银行系统的货币创 造，相应的M 会成倍的增加. cr + 1 M = m ×B, m = cr + rr
8
法定准备金率
• 定义: 央行对银行的最低准备金-存款比率的规 定.
• 机制:
10
央行不能精确控制 M 的原因
M = m ×B,
cr + 1 当 m = cr + rr
• 居民能够通过改变 cr, 从而改变m，进而引 发M的变动 . • 银行通常持有超额准备金 ( excess reserves )-高于法定准备金率的准备金.如 果银行改变它们的超额准备,那么rr, m 和 M都会随之改变.
Y 总成本 = i × + F ×N 2N
• 给定Y, i, 和 F, 消费者选择N来最小化总 成本
19
成本最小化时的 N 的计算
Cost
Foregone interest = iY/2N Cost of trips = FN Total cost
N*
N
20
成本最小化时的 N 的计算
Y 总成本 = i × + F ×N 2N
第八章 货币供求与均衡 ppt课件
一、通货膨胀
（一）通货膨胀及其度量
通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币 供给量超过了流通中所必要的货币量，而引起的 纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。世界各国 通常以物价指数来度量通货膨胀。 1.消费物价指数 2.批发物价指数 3.国民生产总值平减指数
第八章 货币供求与均衡
11
（二）通货膨胀的类型 1.按照通货膨胀的程度分类
具体表现在以下方面：第一，通货膨胀加深了生 产与消费之间的矛盾。第二，通货膨胀导致了投 资率下降。第三，通货膨胀造成技术进步缓慢。 第四，通货膨胀进一步加剧了经济结构的失衡。 第五，通货膨胀对一国国际收支的影响。
（四）治理通货膨胀的对策
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1.紧缩政策
2.物价与收入政策
3.改善供应政策
4.货币政策改革
第八章 货币供求与均衡
14
第八章 货币供求与均衡
5
（二）我国的货币层次划分
M0＝流通中现金 M1＝M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村 存款+信用卡类存款（个人持有） M2＝M1+储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存 款+外币存款+信托类存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 等
第八章 货币供求与均衡
三、货币均衡的标志
在价格自由浮动条件下，货币供给量的变动 如果只是引起生产量的增加，而物价水平并没有 多大的波动，说明货币供求是均衡的；反之，如 果货币供给量的变动，并没有对生产量的增加产 生多大的剌激作用，而是引起了物价水平的大幅 涨落，这就意味着货币供求出现了失衡。
第八章 货币供求与均衡
10
第四节 通货波动
（一）通货膨胀及其度量
通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币 供给量超过了流通中所必要的货币量，而引起的 纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。世界各国 通常以物价指数来度量通货膨胀。 1.消费物价指数 2.批发物价指数 3.国民生产总值平减指数
第八章 货币供求与均衡
11
（二）通货膨胀的类型 1.按照通货膨胀的程度分类
具体表现在以下方面：第一，通货膨胀加深了生 产与消费之间的矛盾。第二，通货膨胀导致了投 资率下降。第三，通货膨胀造成技术进步缓慢。 第四，通货膨胀进一步加剧了经济结构的失衡。 第五，通货膨胀对一国国际收支的影响。
（四）治理通货膨胀的对策
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1.紧缩政策
2.物价与收入政策
3.改善供应政策
4.货币政策改革
第八章 货币供求与均衡
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第八章 货币供求与均衡
5
（二）我国的货币层次划分
M0＝流通中现金 M1＝M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村 存款+信用卡类存款（个人持有） M2＝M1+储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存 款+外币存款+信托类存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 等
第八章 货币供求与均衡
三、货币均衡的标志
在价格自由浮动条件下，货币供给量的变动 如果只是引起生产量的增加，而物价水平并没有 多大的波动，说明货币供求是均衡的；反之，如 果货币供给量的变动，并没有对生产量的增加产 生多大的剌激作用，而是引起了物价水平的大幅 涨落，这就意味着货币供求出现了失衡。
第八章 货币供求与均衡
10
第四节 通货波动
8第八章 货币需求和货币供给 10PPT课件
20
（三）凯恩斯的后继者推进了凯恩斯的货币需求理论
发展二：立方根定律 （惠伦模型）—— 惠伦等 对凯恩斯预防性货币需求的发展
2 2C
M 3 i
观点：谨慎动机产生的货币需求同样也是利率的递减函数。它表明 最佳预防性货币余额的变化与货币支出分布的方差、转换现金的手 续费（C）、持有货币的机会成本（r）呈立方根关系，假定一种净 支出的正态分布确定后，其最佳预防性货币余额将随着收入和支出 的平均额的立方根的变化而变化，而持币的机会成本取决于市场利 率。预防性货币需求同利率之间是反向变动的关系。
重交易手段，强调 重资产功能，强调
支出
持有
重货币流通速度 重持有货币动机
某时段，货币流通 某时点，货币存量 量
14
四、凯恩斯和后凯恩斯学派的货币需求理论
（一）决定人们货币需求行为的动机（突出贡献） 1、交易动机：是指个人或企业为了应付日常交
易需要而产生的持有货币需要。 2、预防动机：（谨慎动机）是指个人或企业为
17
18
流动性陷阱
19
（三）凯恩斯的后继者推进了凯恩斯的货币需求理论
发展一：平方根定律 —— 鲍莫尔对凯恩斯交易性 货币需求的发展
Md=kቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ0.5r-0.5
公式说明，用于交易的货币持有额或交易性货币需求有 一个最佳规模，这个规模的确定与收入Y和利率r都有关,与 收入正相关，与利率负相关。收入增加，交易性货币需求随 之增加,但Y的指数0.5说明，Md随Y增加的比例并不大，利 率提高，交易性货币需求随之减少，但r的指数-0.5说明， Md随r减少的比例也不大。
11
（二）剑桥方程式
(马歇尔的余额说货币数量论与庇古方程) 货币需求函数M=kPy 式中y表示实际收入，P表示价格水平，
（三）凯恩斯的后继者推进了凯恩斯的货币需求理论
发展二：立方根定律 （惠伦模型）—— 惠伦等 对凯恩斯预防性货币需求的发展
2 2C
M 3 i
观点：谨慎动机产生的货币需求同样也是利率的递减函数。它表明 最佳预防性货币余额的变化与货币支出分布的方差、转换现金的手 续费（C）、持有货币的机会成本（r）呈立方根关系，假定一种净 支出的正态分布确定后，其最佳预防性货币余额将随着收入和支出 的平均额的立方根的变化而变化，而持币的机会成本取决于市场利 率。预防性货币需求同利率之间是反向变动的关系。
重交易手段，强调 重资产功能，强调
支出
持有
重货币流通速度 重持有货币动机
某时段，货币流通 某时点，货币存量 量
14
四、凯恩斯和后凯恩斯学派的货币需求理论
（一）决定人们货币需求行为的动机（突出贡献） 1、交易动机：是指个人或企业为了应付日常交
易需要而产生的持有货币需要。 2、预防动机：（谨慎动机）是指个人或企业为
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流动性陷阱
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（三）凯恩斯的后继者推进了凯恩斯的货币需求理论
发展一：平方根定律 —— 鲍莫尔对凯恩斯交易性 货币需求的发展
Md=kቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ0.5r-0.5
公式说明，用于交易的货币持有额或交易性货币需求有 一个最佳规模，这个规模的确定与收入Y和利率r都有关,与 收入正相关，与利率负相关。收入增加，交易性货币需求随 之增加,但Y的指数0.5说明，Md随Y增加的比例并不大，利 率提高，交易性货币需求随之减少，但r的指数-0.5说明， Md随r减少的比例也不大。
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（二）剑桥方程式
(马歇尔的余额说货币数量论与庇古方程) 货币需求函数M=kPy 式中y表示实际收入，P表示价格水平，
第八章 货币供求与均衡
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二、货币需求的影响因素
收入状况 物价变动 市场利率
收入状况主要包括收入水平和取得收入的时间间隔两方面。 收入水平与货币需求正相关。经济主体取得收入间隔的时间也与 货币需求正相关。
物价变动与货币需求也呈正相关。因为物价趋于上升之际， 即使商品劳务的总量不变，其价格相应也要增大，经济主体需要 持有更多的货币用于购买和支付。
2．中央银行国外净资产数额
若中央银行不把稳定汇率作为政策目标的话，则对通过该项资产业务 投放的基础货币有较大的主动权。
7
3．中央银行对政府债权净额
基础货币
1
中央银行对政府债权净额的增加通常由两条渠道形成：一是直接认购 政府债券；二是贷款给财政以弥补财政赤字。无论哪条渠道都意味着中央 银行通过财政部门把基础货币注入了流通领域。
投机动机的货币需求是指人们为了在未来的某一适当时机进行投机活动 而保持一定数量的货币。投机动机的货币需求是当前利率水平的递减函数。 其公式可以表示为
式中，M2——为满足投机动机而持有的货币量；r ——市场利率； L2——M2与r之间的函数关系。
综合而言，货币总需求函数是
即货币的总需求是由收入和利率两个因素决定的。
社会总需求 社会总供给
货币供求均衡和社会总供求均衡
① 社会总供求决定货币总供求。② 从本源上讲，社会商品总供给决定货币总需求。③ 货币的需求总量 决定货币的供应总量。④ 货币供应量形成商品总需求。
Thank You!
人们的预期和 偏好
预期和偏好均属于心理因素和主观意愿，具有一定程度的不 确定性和复杂性。预期包括对市场利率的预期、对物价变动的预 期和对投资利润率的预期。 Nhomakorabea17
三、货币需求理论
第八章货币需求与供给2
2011-10-14 7
货币供给的多重口径
货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3…… 货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3…… 进行划分的若干层次 划分的若干层次。 进行划分的若干层次。 各国的货币口径大多不同，只有“通货”和M1这两 各国的货币口径大多不同，只有“通货” M1这两 项大体一致。 项大体一致。
2011-10-14 10
中国的M 中国的M系列
1. 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次： 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次： M0＝流通中现金，即我们习称的现金 流通中现金， M1＝M0＋活期存款 M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款 定期存款＋储蓄存款＋ ＋证券公司客户保证金 2. 其中，M1，我们称为狭义货币量；M2，称广义 其中， 我们称为狭义货币量； 货币量； 货币量；M2–M1，相当 IMF 的准货币 。
一货币供给和货币供给量一货币供给和货币供给量一含义一含义二名义货币供给与实际货币供给二名义货币供给与实际货币供给二货币总量及其构成二货币总量及其构成三货币供给的形成机制三货币供给的形成机制一货币供给机制的含义一货币供给机制的含义二商业银行与货币供给的形成机制二商业银行与货币供给的形成机制三中央银行与货币供给三中央银行与货币供给四货币供给的内生性与外生性四货币供给的内生性与外生性2020313货币供给
货币存量是指一个国家在某一时点上实际存在于 货币存量是指一个国家在某一时点上实际存在于 整个经济中的货币量。 整个经济中的货币量。 货币流量是指一个国家在一定时期中货币流通的 货币流量是指一个国家在一定时期中货币流通的 总量，它是货币存量与货币流通速度的乘积。 总量，它是货币存量与货币流通速度的乘积。
四、货币供给的内生性与外生性
货币银行学-第8章 货币供求及其均衡
M M D
B
C
D
RM
M D
C
C
D
B M R
R C
M D
B
C R C R
M D MD
2019/11/4
货币乘数
m
1
C RC R
M D MD
17
经济学院
货
第八章：货币供求及 其均衡
币银行学
第一节 货币供给
五、货币供给模型
（三）乔顿的货币供给模型
m= M =C+D B C+R
反之，货币供应量如果低于商品流通的需要，单位信 用货币代表的价值量提高，商品价格水平下跌。
• 因此，物价总指数变动较大，则说明货币供求不均衡， 如果物价总指数变动较小或基本稳定，则说明货币供 求均衡。
2019/11/4
26
经济学院
货币银行学
第八章：货币供求及 其均衡
第三节 货币均衡及其实现
二、货币均衡与社会总供求均衡
• （1）现金比率，亦即前述的提现率。现金比率是指流 通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的 高低与货币需求的大小正相关。
• （2）法定准备金率。定期存款与活期存款的法定准备 金率均由中央银行直接决定。通常，法定准备金率越 高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。
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经济学院
• （2）中央银行通过变动国外净资产数额来影响基础货币量。 • （3）中央银行通过变动对政府的债权净额来影响基础货币量。
• （4）中央银行变动其他项目(净额)影响基础货币量。
2019/11/4
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经济学院
货币银行学
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1、中央银行提供基础货币B
基础货币——高能货币，指处于流通界由社会公众 所持有的现金和银行体系存款准备金的总和。
基础货币（B）=流通中现金（C）+银行准备金（R）
• 中国的基础货币的构成：中国基础货币在中国人民银行资产负债表中列 在储备货币栏中，属于中央银行的负债；
• 体现了中央银行的法定地位与职权； • 中央银行基础货币的投放渠道：公开市场购买有价证券；对商业银行办
✓ 是一个存量的概念，是按流动性分层次 的；
✓ 现金是中央银行一个时点对其持有人的 负债；
✓ 存款是商业银行一个时点对其持有人的 负债。
商品交易
金银作为实物货币
货币保管、鉴定、兑 换钱庄
原始银行
最早实际意义的中央 银行
英格兰银行
银行从事贷款业务， 产生风险
银行券与金银 联系
二战以后，货币与金 银完全脱节，纸质货
币不能兑换金银
货币开始独立承担 价 值尺度、支付购买、
储藏这些职能
货币的发行，实际就是 中央银行作为国家政府 的代表向社会提供流通
手段和支付手段。
用保管凭证进行交易
银行券
货币供给的机制与货币控制工具
我国传统 计划体制下对货币供给的直接调控。 在传统计划体制下，我国货币供给控制机制的典型特点是 以年度综合信贷计划制约货币供给规模，信贷资金管理体制 是统存统贷，主要控制方式是分配信贷指标。 中国人民银行总行向各级地方分支机构下达计划指标，其 依据是国民经济发展计划所编制的综合信贷计划。
市场经济条件下对货币供给的间接调控
在典型的、发达的市场经济下，实行二 级银行体制的国家：
双层货币供给机制：基础货币和存款货币。货 币当局只能通过调控这两者来间接地调控货币供 给数量，而不能直接调控。
如何理解现代信用货币的供给过程
Байду номын сангаас• 货币供给的基本模型和原理：Ms=B*m
• 货币供给涉及到四个主体：中央银行、商业银行、 存款人、借款人；
费雪货币数量论的2个假设条件
✓ 货币流通速度（V）主要是由社会支付制度，交易方式决定，这些 在短期内是稳定的，因此V可视为不变的常数；
存款货币银行
• 存款货币银行变动超额准备金的行为影响准备—存款比； • 存款货币银行的贷款意愿影响准备—存款比； • 存款货币银行向中央银行借款的行为影响通货—存款比和
准备—存款比。
1、其他资产的收益率； 2、银行对未来形势的判断。
政府
• 财政赤字或盈余对货币供给都有影响，但财政赤字是经常性 的；
• 政府弥补财政赤字的方法有增加税收、增发政府债券、向中 央银行借款都会对货币乘数产生影响。
（一）增税 1、财政赤字→增税→财政收入↑，公司、个人货币↓ →
支出财政→公司、个人货币↑→ 短期Ms不变
2、财政赤字→增税→投资积极性降低→对贷款需求↓→ 长期Ms↓（间接影响Ms）
（二）发行债券
1、财政赤字→政府发债→流通中货币↓→政府出售债券获的货币用 于购买支出，流通中货币↑→MS总量不变
信用创造或存款创造，向整个社会提供最
终货币。若货币供给量为Ms，则货币乘数
为：
m Ms Ms C D
B
Ms C D
B CR
货币乘数公式的推导：
m
C/D R/D
1 1
货币乘数的主要决定因素：
通货—存款比（C/D） 准备—存款比（R/D）
基础货币由通货C和存款准备金R这两者构成。通货C虽然 能成为创造存款货币的根据，但它本身的量，由中央银行 决定，发行多少就是多少，不肯能有倍数的增加；因此， 引起倍数增加的只是准备金。
货币供给的过程
货币供给的全过程就是中央银行供应基 础货币，基础货币形成商业银行的原始 存款，再通过存贷款产生派生存款，最 终形成货币供给量的过程。
预算赤字 中 央 银
外汇市场 行
银行
公众
公开市 场业务
贴现 贷款
法定准 备金率
超额准 备金率
现金漏损率
定期存款 准备金率
基础货币
×
货币乘数
＝
(B)
(K1)
理再贷款或再贴现；收购外汇、黄金或向财政融资。
通货既是流通中的货币，又是基础 货币。说它是流通中货币，因为它与存 款货币共同服务于公众的经济运行过程； 说它是基础货币，是因为缺了它，只靠 准备存款，是无法把存款货币创造出来 的。它虽然在创造存款货币的过程中起 着不可或缺的作用，但通过这一过程， 它本身却丝毫也不增加——中央银行发 行多少，流通中就只能有多少。
• 另一种是从微观角度出发，把货币看作个人持有的一种资产， 把货币理解为在收入一定的前提下人们愿意用货币保留的财 富量。从剑桥学派提出现金余额学说后，经济学家主要是从 后一种角度来理解货币需求的。
欧文·费雪（IRVING FISHER 1867～1947）
• 美国经济学家、数学家、经济计量学的先驱者之一。 • 生于纽约州的少格拉斯。1890年开始在耶鲁大学任数学教师，1898年获
货币供给 (M1)
基础货币按照一定的乘数扩张，形成货币的供应总量
货币需求的概念和动机
货币需求:是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够
而且愿意以货币形式持有的需要。
• 货币需求是一个商业经济的范畴，发端于商品交换，随商品经济及信用 化的发展而发展。在产品经济以及半货币经济条件下，货币需求强度 （货币发挥自身职能作用的程度，货币与经济的联系即在经济社会中的 作用程度，以及社会公众对持有货币的要求程度）较低；在发达的商品 经济条件下，货币需求强度高。
费雪——现金交易数量说
在一定期间货币可实现 几次买或者卖的行为。
费雪认为，从货币的交易媒介职能出发，商品交换总额与货币流通总额 总是相等的。
MV＝PQ 或 M＝PQ/V
其中M为货币存量，V为货币流通速度，P为价格水
平，Q为交易的商品和劳务总量。该方程式表明，出
售商品和劳务所需要的货币总额等于货币存量和流通速度的 乘积。
划分货币供给层次的依据
世界各国中央银行，对货币统计口径划分的基本 依据是一致的，即都以流动性的大小，也即作为 流通手段和支付手段的方便程度，作为标准。
资产能随时变现并且不致受损的能力
流动性较高，形成购买力的能力也较强；流动性 较低，形成购买力的能力也较弱。
我国现行货币层次划分
M0=流通中的现金 M1=M0+企业单位活期存款+机关团体部分存款+农村存款+
M2 ——反映并影响潜在的总需求， 与中长期经济行为的联系较密切。
• 2. 货币供给的概念
是指一定时期内一国银行系统向经济中 投入货币的行为过程。
货币供给主要研究由谁来提供货币，提供什么 货币，怎样提供货币和提供多少货币等问题。
2、货币供给量
货币供给量一个时点内为社会经济运转服务 的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机 构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
第8章 货币供给与货币需求
货币供给理论
1、货币层次划分
★ 货币供给层次----现代信用货币的供给按不同 统计口径划分的若干层次。
狭义货币定义：M1 它通常是由流通于银行体系之外的，为公众所持有 的现金(C)及商业银行的活期存款(D)所构成:
M1=C+D
特别强调货币交易媒介职能——普遍接受性
广义货币定义：M2\M3\L
L=M3+A
非金融机构短期负债(L)
其他金融机构存款 (M3)
商业银行活期和定 期存款(M2)
商业银行活期 存款(M1)
流通中现金 (M0)
经济学把M1确定为基础货币:
• 交易媒介和支付手段是货币最主要的职能; • 作为交易媒介和支付手段，M1的交易成本最低; • 无论货币层次如何扩大，M1始终是基本成分。
• 中央银行 创造 基础货币
资产
负债
外汇和黄金 储备
贴现和放款
政府债券和 财政借款
流通中的通货
商业银行等金 融机构的存款
基础货币
2015年降准一览表
• 2015年10月24日降准降息，降准0.5个百分点。 • 2015年9月6日降准 0.5个百分点 • 2015年8月26日降准降息，降准0.5个百分点 • 2015年6月28日降准降息，定向降准0.5个百分点。 • 2015年4月20日降准1个百分点。 • 2015年2月4日降准0.5个百分点。 • 2014年，央行共实施两次定向下调存款准备金率；实
2、对于公众不同购买情况的分析 ◆用现钞和活期存款（M1）购买：Ms规模不变 ◆用储蓄存款或定期存款（准货币）购买
M2减少，Ms减少→财政支出→M1增加，M2不变，Ms规模不变，货 币层次结构变化
（三）向中央银行借款 • 直接增加政府存款—支用后—现金投放增加—影响通货—存款比；
• 转移性支付—银行存款增加—准备金存款增加—影响准备—存款比。
• 货币供给过程的特点：
① 货币供给的主体是中央银行与存款货币银行； ② 形成“源与流” 双层货币供给机制 ； ③ 银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件：广泛
采取非现金的结算方式；部分存款准备金制度；始终有 贷款的需求。
货币供给机制
• 货币供给机制是由两个环节构成的货币供给系统： • 第一个环节是中央银行的基础货币提供； • 第二个环节是商业银行的存款货币创造。
哲学博士学位。同年转任经济学教授直到1935年、1926年开始在雷明顿、 兰德公司任董事等职。1929年，与J.A熊彼特、J.丁伯根等发起并成立计量 经济学会，1931～1933年任该学会会长。 • 费雪对经济学的主要贡献是在货币理论方面阐明了利率如何决定和物价为 何由货币数量来决定，其中尤以贸易方程式（也作费雪方程式）为当代货 币主义者所推崇。 • 费雪还对经济计量学、价值和价格理论、资本理论以及统计学等有所贡献。 主要著作有《价值和价格理论的数学研究》（1892）、《资本和收入的 性质》（1906）、《利息率》（1907）、《货币的购买力：其决定因素 及其与信贷、利息和危机的关系》（1911）、《指数的编制》（1922） 《利息理论》（1930）《通货膨胀》（1933）、《百分之百的货币》 （1935）等。