9.第九章：技术分析简介20200731
技术分析概述
专题：技术分析1、定义：（美国著名技术分析师约翰．墨菲一书）技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。
市场行为（Market action）包括三要素：价格（Price）、交易量（Volume）和持仓兴趣（Open interest）。
2、起源：19世纪下半叶，查尔斯．道（Charles Dow）是技术分析的鼻祖。
他与爱德华．琼斯（Edward Jones）在1882年创办道．琼斯公司，1884年7月3日首创道．琼斯股票指数，之后，其原理被各国普遍应用。
道氏理论内容：（1）市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
（2）市场的三种波动趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。
（3）成交量在确定趋势中起很重要的作用。
趋势的反转点是进行投资的关键，成交量反映的信息有助于正确判断。
（4）收盘价是最重要的价格。
道氏理论已经存在100多年了，其有局限性的结论早已过时，需要更新。
3、技术分析的理论基础——三大假设：西方经济理论都有推理的前提假定条件。
（1）市场行为包容消化一切：认为能够影响市场价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或其他方面的——实际上都反映在其价格之中。
不必关心具体什么原因。
研究价格变化是投资者必须做的事情。
此前提实质为：价格变化是供求关系变化的表现。
涨——求大与供——看涨；跌——供大于求——看淡。
评价：虽有失偏颇，但也有参考价值。
事实上经常是，也经常不是。
凭经验判断。
（2）价格以趋势方式演变：“趋势”（Trends）是技术分析的最根本、最核心的概念。
认为市场价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。
研究图表的意义就是在一个趋势发生发展的早期，及时准确地揭示它，并指导交易。
顺势论：坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。
任何时候不可逆市而为。
评价：要牢记这一经验之谈。
但注意物极必反，一种趋势时间过长、幅度过大，就会逐渐增加反方向的力量。
技术分析——精选推荐
技术分析维基百科，自由的百科全书技术分析是指研究过去金融市场的资讯（主要是经由使用图表）来预测价格的趋势与决定投资的策略。
[1]纯理论上，技术分析只考虑市场或金融工具真实的价格行为，在假设其价格会反应所有在投资者经由其他管道得知前的所有相关因素的前提之下。
技术分析的基本信仰建立在“历史会不断重演”，并试图借由大量的统计资料来预测行情走势。
技术分析被交易者和金融专家们广为使用，且有些研究表示，在外汇市场里，技术分析的使用要比“基本”分析要来得广泛。
[2][3]尤金·法马等学术界的人表示，技术分析的证据很少且可被效率市场假说所反驳，[4][5]但美国联邦准备理事会和学术界里也有一些研究表示，支持技术分析的证据是存在着的。
[6][7][8]MIT金融专家罗耀宗说：“一些学术研究猜测…技术分析是一个从市场价格中撷取出有用资讯的有效方法。
”[9]但波顿·麦基尔亦说：“技术分析是学术界里的诅咒。
”[10]一般描述技术分析师会辨别金融市场上的非随机价格图样和趋势，并企图利用这些图样。
[1]在技术分析师所使用的各种方法和工具之中，价格图表是最主要的一种。
技术分析师特别会去寻找所谓的原型图样，例如知名的头肩反转型态，以及研究此类型的指标，如价格、成交量与价格的移动平均等。
许多的技术分析师亦会依著投资者心理（市场氛围)的指标来操作。
技术分析师寻求着预测价格趋势的方法，以期从成功的交易中所得到的巨大获利能胜过较多但较少损失的失败交易，好让获利在长期中能经由风险控制和金钱管理得到正值。
技术分析有许多个学派。
每个学派（如K线、道氏理论和艾略特波浪理论）的拥护者或许会忽略其他的理论，但许多交易者会同时使用一个学派以上的理论来做分析。
技术分析师使用经由经验所得到的判断依据来决定特定的工具在一定时间内所显示的图样，以及图样的解译为何。
技术分析师可能会不同意他们之间对一特定图样的解译。
技术分析经常会和“基本分析”（研究一些分析师说能影响金融市场价格的经济因素的理论）相冲突。
技术分析
技术分析理论基础
[1]① 市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素
技术分析
、心理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。
② 价格以趋势方式演变对于已经形成的趋势来讲，通常是沿现存趋势继续演变。例如：牛顿惯性定律（物体在不受外力作用时保持其静止或匀速直线运动状态）。
蜡烛图还有一部分形态是研究行情在什么情况下会延续，如果掌握这些形态可以更好的顺势交易，持有有利单时也会更加充满信心的持有，甚至途中加仓来使收益更大。
第二步
看趋势
技术分析的第二个关键，就是要学会画趋势线，阻力位，支撑位，支撑位是指存在较大支撑的价位，汇价下跌到该价附近时容易起稳反弹；阻力位是指存在较大压力的价位，汇价上升到该价位附近时容易遇阻回落。计算支撑和阻力位的方法主要用划趋势线的方法，也可以结合技术指标，如黄金分割位、均线系统，保利加通道等。
参数：收盘价的P1日、P2日、P3日、P4日指数平滑移动平均线。一般取5日、10日、20日、60日。
4.KDJ随机指标
K值在20左右，向上交叉D值为短期买进信号。K值在80左右，向下交叉D值为短期卖出信号。K值形成一底比一底高的现象，并且在50以下的低水平，由下往上连续两次交叉D值时，股价涨幅会较大。K值形成一顶比一顶低的现象，并且在50以上的高水平，由上往下连续两次交叉D值时，股价跌幅会较大。
阴柱表明下跌，即收市价低于开市价，阳柱表明上涨，即收市价高于开市价。
下两条边是该时间段的开盘价和收盘价，实体上部和下部的垂直线影线分别代表该时间段的最高价和最低价。
通过对蜡烛图的形态分析，主要可以分析行情什么时候将反转，在一波上升行情中判断出最早何时将调头向下那么就可以第一时间做空赚取更大收益；同样在一波下跌行情中出判断最早何时将起稳反弹，那么就可以第一时间做多占尽先机。
技术分析(概述)
技术分析的 基本假设与要点
技术分析前提条件： 进行技术分析，首先必须认可技术分析的可行性， 即认可技术分析是可以对将来行情进行分析预测 的，这个分析预测是一个概率分析，而不是绝对 分析。不同的k线组合、指标状态、以及形态都 会发出相应的预测信号，这些预测信号根据自身 状态的不一致，也会有不同的概率，我们所要做 的就是通过各种分析，寻找到高概率的交易信号， 指导操作。 技术分析的三个前提条件： 1、市场包容和消化一切信息 2、价格以趋势的方式演变 3、历史会重复
技术分析的适应性 这是学会了技术分析的很大益处。只要是类似的 市场，技术分析方法和理论都是通用的，比如外 汇市场、股票市场、黄金市场、石油市场、期货 市场、利率市场等。技术分析在图表内部也表现 出很强的适应性。这就是技术分析理论能够适用 在任何一个时间尺度之下，无论我们是进行中长 线交易，还是日内交易，或者是分时图上的超短 线交易，都可以采用同样的原理（提醒投资者， 技术分析原理在时间尺度越长的图标下，成功率 越高，而太短的时间段就容易产生更多的虚假信 号，一些操作模型的成功率可能降低）。
各种技术分析的理论和方法 都是前人或别人在一定的特殊条件和 特定环境下得到的。随着环境的变化， 别人的成功方法自己在使用时却有可 能失败。因此，在使用技术分析方法 时，要注意掌握各种分析方法的精髓， 并根据实际情况作适当的调整。同时， 也只有将各种方法应用于实际，并经 过实践检验后成功的方法才是好的方 法。
一、市场价格包容和消化一切信息 价格的走势本身已经包括了能够影响汇率的所有因素， 并已经反映到市场上。比如即 便是出现战争、地震 等大型事件也都会被市场很快消化，并反映到价格走势 上。 二、市场具有三种趋势 道氏理论对趋势的定义：相继上升的价格波峰与波谷 都相对应地高于前一个波峰和波谷，那么市场就处于上 升趋势当中。道氏理论对趋势的定义是最简单最基础的 方法，对趋势判断却是最可靠最有效的的方法之一，具 体使用将在趋势分析讲解。道氏理论将趋势分为3类： 主要趋势、次要趋势和短暂趋势。也就是我们日常所说 的长期趋势、中期趋势和短期趋势，落实到具体的分析 当中，不同的投资者对各类趋势的时间级别会有不同的 定义，但小趋势总是服从于更大级别的趋势，同时小趋 势的改变也会通过量变的累积到质变的过程，来影响更 大级别的趋势，但在更大级别趋势没有发生改变之前， 小趋势仍然服从于大趋势。
技术分析概述
技术分析的概述
一定时间内的交易量 换手率= ×100 发行的总股本
换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人 多，卖的人也多，属于热门股，同时也说明该股 投机性强，风险大。
技术分析的概述
十、K 十、K线图
技术分析的概述
十一、技术分析的主要内容 K线理论 切线理论 道氏理论 周期理论 形态理论 趋势理论 均线理论 波浪理论 技术指标理论
委买手数-委卖手数 委比= ×100％ 委买手数+委卖手数
技术分析的概述
量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平 量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平 均成交量与过去5 均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大 于过去五日的平均值，交易比过去5日强有力，当量比数 据小于1时，说明市场成交萎缩，现在的成交比不上过去5 日的均值。
技术分析的概述
三、技术分析的三大理论基础 ① 市场行为包容消化一切影响价格的因 素。 ② 价格以趋势方式演变。对于已经形成 的趋势来讲，价格通常沿现存趋势继续演 变。 ③ 历史会重演。技术分析和市场行为学 与人类心理学有一定关系，特定的价格形 态会反映人类相同的心理和行为。
技术分析的概述
四、技术分析的特点 因为技术交易只研究价格，不研究价 值，所以，对于技术分析来讲，价格只有 涨跌，没有高低。不要去预测市场，因为 市场（供求）根本不可预测。 同样，因为技术分析的对象是价格本 身，是市场本身，这就使得技术分析者认 为：市场永远是正确的，投资者只需要跟 踪市场，契合市场，就可以获得利润。
1、非农数据 我们平日所说的非农数据，一般是指美国非农 就业率，非农业就业人数与失业率这三个数值，由 美国劳工部每月发布一次，公布时间通常为每月第 一个周五北京时间（冬令时：11月--3月）21:30， （夏令时：4月--10月）20：30。非农数据反应美 国经济的趋势，数据好说明经济好转，数据差说明 经济转坏。 字面意思理解，非农其实就是非农人口。非农 就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展 及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步 入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加， 消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业 就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况。
技术分析
技术分析技术分析是一种用来预测证券市场走势的方法，它基于过去市场数据的统计学分析和模式识别。
技术分析相信市场动态可以在图表模式中展现，而这些模式可以为交易者提供交易机会和信号。
本文将介绍技术分析的基本原理、常用工具和策略，并探讨其局限性和实际运用。
首先，技术分析的基本原理是市场价格包含了所有的信息，包括供需关系、市场心理和资金流向等等。
技术分析认为市场参与者的情绪会反映在价格走势中，而这些走势会形成一种可识别的模式。
通过研究历史价格走势和相应的图表模式，交易者可以预测未来的价格走势。
常见的技术分析工具包括趋势线、支撑位和阻力位、移动平均线、相对强弱指标、震荡指标等。
趋势线可以帮助交易者判断价格的长期趋势，支撑位和阻力位则可以提供交易的进出点。
移动平均线可以平滑价格曲线，同时也能帮助分析价格的趋势。
相对强弱指标和震荡指标可以衡量市场参与者的热情和交易的超买超卖情况。
对于不同的交易者，技术分析可以用于不同的交易策略。
例如，短线交易者可以利用图表模式进行日内交易，而长线投资者可以利用技术分析来判断投资时机。
同时，技术分析也可以用于风险管理，例如使用止损订单来限制亏损。
然而，技术分析也有其局限性。
首先，技术分析是基于历史数据的分析，它不能预测市场中的事件和新闻。
因此，当重大消息发布时，技术分析可能会失效。
其次，技术分析依赖于交易者对图表模式的解读，不同的交易者可能会得出不同的结论，导致交易决策的差异。
此外，技术分析也受到市场的操控和非理性行为的影响，可能产生误导性的信号。
在实际运用中，技术分析需要结合其他分析方法和交易理论来进行决策。
例如，基本分析可以提供公司财务面的信息，而市场情绪分析可以提供市场参与者的情绪指标。
综合这些分析方法，可以提高交易决策的准确性和可靠性。
总结而言，技术分析是一种基于历史价格走势的统计学方法，它可以提供交易机会和信号。
然而，技术分析也有其局限性，需要结合其他分析方法和交易理论来进行决策。
《技术分析基本介绍》PPT课件
个股分时走势图
图中： 白色曲线表示该种股票的分时成交价格。 黄色曲
线表示该种股票的平均价格。 黄色柱线表示每分钟的成
交量,单位为手(100股/手)。
h
5
h
6
分时走势图中经常出现的名词及含意：
• A、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。
• B、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。 当外盘累计数量比 内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。 当内盘累 计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。
h
7
Ｋ线理论初级
Ｋ线图最早是日本德川
幕府时代大阪的米商用
来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌来自情的图示法，后被引入股
市。Ｋ线图有直观、立
体感强、携带信息量大
的特点，蕴涵着丰富的
东方哲学思想，能充分
显示股价趋势的强弱、
买卖双方力量平衡的变
化，预测后市走向较准
确，其记录方法如下：
（如图所示）
h
8
最上用在 下阳的 在 收的
当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小 于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大 盘股的跌幅。
红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红 柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上h 涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘， 4 指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
它的出现，表明多空
交战中多方的攻击沉
稳有力，股价先跌后
涨，行情有进一步上
涨的潜力。
h
17
。上影阳线。
显示多方攻击时上方
1)技术分析的基本介绍
证券投资技术分析的主要理论分类
一般说来，可以将技术分析方法分为常用的六类： K线类 切线类 形态类 价量类 波浪类 指标类
技术分析方法的分类
K线类：K线类是根据若干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方 力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。K线图是进行各种技术分析 的最重要的图表。
切线类：切线类就是按一定方法和原则在据股票价格数据所绘制的图 表中来画了一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋 势，为投资行为提供参考。常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割 线、甘氏线、角度线等。
要素包括： 价格； 成交量； 时间和空间。
概论—技术分析的理论基础
技术分析以道氏理论为基础，其主要原理是： 市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为； 市场波动具有某种趋势； 主要趋势有三个阶段 ； 两种平均价格指数必须相互加强 ； 趋势必须得到交易量的确认 ； 一个趋势形成后持续，直到趋势出现明显的反转信号。
技术分析方法的分类
形态类：形态类是根据价格图表中过去时一段时间走过的轨迹形态来 预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩 底等。
波浪类：波浪理论是把股份的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌 看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律，数 清楚了各个浪就能准确地预见到跌势已接近尾声，牛市即将来临；或是 牛市已到了强弩之末，熊市即将来到。波浪理论较之别的技术分析流派， 最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往 要等到新的趋势已经确立之后才能看到。
技术分析方法的分类
价量类：成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变化必须 有成交量配合，量是价的先行指标，是测量证券市场行情变化的温度计， 通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和指数股价涨跌 之幅度。
9章技术分析1演示文稿1
●如果某一消息公布后价格没有大的变动，就说明 这个消息对市场不产生影响
●市场的运动并不总是按照人们认为的“正常的” 思维运行
●与市场有效性有联
2.价格沿着趋势移动，并保持趋势
●牛顿第一运动定律
2021/4/6
3
●一段时间内如果价格一直是持续上涨（或下降）， 那么，如果不出意外，价格也会按这一既定的方向继 续上涨（或下降） ●证券市场中的“不出意外”就是“平衡力”
2、市场具有三条趋势：基本趋势—价格广泛或全
面性的上涨或下降的变动情形；次级趋势—与基本
趋势的运动方向相反，并对其产生牵制作用，是对
基本趋势的调整；短期趋势—反映价格在几天内的
变动情况。 2021/4/6
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3、长期趋势可分为三个阶段：第一阶段（累积阶 段），所有经济方面的坏消息已经被市场消化，投 资者开始进场逐步买入，开始引起价格上涨；第二 阶段，绝大多数追逐技术分析的投资者跟进买入， 引起价格快步上扬；第三阶段，大众投资者积极入 市，精明投资者已开始逐步抛出平仓。
●均衡点会发生变化，就是价和量的关系的变化
●成交量大的价格变化，提供的“信息量”大
●时间和空间是市场行为的另外的表现形式
●体现价格变动趋势的深度和广度
2021/4/6
2
三、技术分析的三个基本假设
1.市场行为能反映一切讯息 ●影响证券价格变动的所有内外因素都将反映在市 场行为中
●并不关心是什么因素引起变化
●1948年，爱德华和麦吉（R.D. Edward & J.Magee）所著的《Technical Analysis of Stock Trend》中，对形态理论和支撑压力理论的系统总结
2021/4/6
5
技术分析课件
技术分析课件技术分析课件：揭示市场行为的奥秘技术分析是金融领域中一种重要的分析方法，通过对市场历史数据的统计和图表分析，揭示市场行为的奥秘。
技术分析课件则是学习和应用技术分析的重要工具，为投资者提供了系统化的知识和方法。
一、技术分析的基本原理技术分析的基本原理是市场行为反映在价格上，价格的走势和形态可以揭示出市场的供需关系和投资者情绪。
技术分析通过研究价格图表、技术指标和量价关系等来预测市场未来的走势。
1.价格图表分析价格图表是技术分析的核心工具，常见的有K线图、折线图和柱状图等。
K线图以日、周、月为单位，记录了每个时间段的开盘价、最高价、最低价和收盘价，通过观察K线的形态和走势，可以判断市场的买卖力量和趋势。
2.技术指标分析技术指标是通过对价格和成交量等数据的计算和统计得出的数值，用于判断市场的超买超卖情况和趋势的强弱。
常见的技术指标有移动平均线、相对强弱指数（RSI）和MACD等，它们可以帮助投资者找到买入和卖出的时机。
3.量价关系分析量价关系是指价格变动和成交量之间的关系。
在技术分析中，成交量被视为价格变动的确认指标，当价格上涨时，成交量也应该增加，反之亦然。
通过观察量价关系，可以判断市场的活跃程度和趋势的可靠性。
二、技术分析课件的内容技术分析课件是为了帮助投资者学习和应用技术分析而设计的教学材料。
它通常包含以下内容：1.基础知识介绍技术分析课件会首先介绍技术分析的基本原理和方法，包括价格图表分析、技术指标分析和量价关系分析等。
投资者需要了解这些基础知识，才能够有效地运用技术分析进行投资决策。
2.实战案例分析技术分析课件中通常会包含一些实战案例，通过对历史行情的分析和解读，展示技术分析在实际投资中的应用。
这些案例可以帮助投资者理解技术分析的具体操作和效果，并培养他们的分析能力和决策能力。
3.技术指标的详细解读技术指标是技术分析的重要组成部分，技术分析课件会对常用的技术指标进行详细解读，包括指标的计算方法、应用场景和解读方法等。
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2.3 形态分析 — 圆弧型反转
圆弧底：圆弧底是股价在下跌过程中持续小幅度波动，到底部进行较长时间的震荡后突然大幅 反弹的形态。实际中出现的机会较少，但一旦出现，则可信度较高，并且反转的力度一般较强。 形成过程：圆弧顶出现在股价已处于相对低位时。这时，股价进一步下跌已无动力，因而经过 长时期的盘整后，选择上涨作为突破方向；又由于股价整理期间蓄势时间较为充分，故一旦突 然摆脱盘整局面快速上涨，从而导致反弹力度很强。圆弧底的使用过程中，不能光观察价格是 圆弧形态，成交量亦必须进行配合，否则使用价值将减弱。 圆弧顶：原理与圆弧底类似。
2.3 形态分析 — 三角形整理
三角形最常见的整理形态。可分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。 (1)形态说明：一般认为三角形整理不会改变原有趋势，是原有趋势的中途休整过 程,整理的时间越短，保持原有运行趋势的能力越强。 (2)形态要点： a、一般会出现6个左右的转折点，至少要包括4个转折点。 b、三角形整理形态（尤其是对称三角形）的发展趋势最为关键的是确认突破方向， 并需要成交量的配合。
a
b
2.3 形态分析 — 旗形整理
b a
a
b
形态说明：上图是两个形态相反、意义相反的旗形整理形态。如图所示，在旗形 整理开始之前，都曾经有一个力度相当强的上升或下跌过程，表现为斜度陡峭、 近乎竖直的直线，我们称之为旗杆（从a至b点部分）。而旗形整理则体现为股价 在一个与旗杆方向相反的平行四边形中的波动。
原有平衡 （整理阶段）
平衡打破 （上升趋势）
平衡打破 （下降趋势）
新的平衡 （整理阶段）
趋势反转 （下降趋势）
新的平衡 （整理阶段）
趋势反转 （上升趋势）
2.3 形态分析 — 整理形态
整理形态：是一种相对平衡的形态，通常表示一个趋势的中途休整过 程。
矩形整理（箱体震荡） 三角形整理 旗形整理
2.3 形态分析 — 矩形整理
形态要点：
(1)旗形整理通常不能持续太长时间，同时其整理的反向位移量也不能过大，否则 其保持由旗杆方向所决定的大趋势的能力将会下降。
(2)旗杆形成和旗形整理后的突破，必须要有成交量的配合：旗杆形成时成交量应 迅速扩大；旗面整理时，成交量应逐渐减少，如果在突破时没有成交量的配合则 意味着假突破；带量突破旗面时，延续前期趋势的可能性较大。
2.1 K线分析 — 三日K线组合
a、两阳夹一阴
b、一阳吃两阴
c、两阴一阳上攻型
d、跳空三阳线
a、两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线， 意味着多方已控制住局势，上升走势不变。 b、一阳包两阴：长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量很强，空方已无 力阻止，走势可能止跌转升。 c、两阴一阳上攻型：位置逐步提高的两根阴线之后出现低开高走的大阳线，常 见于行情启动初期，预示股价通常还会有一定的上升空间。
2.技术分析的门槛相对较低，几乎可以被所有的投资者使用，正确的使用技术分 析将能比基本面分析产生更高的效率。
1.3 技术分析主要流派
主要流派 K线分析 切线分析 形态分析 指标分析 波浪分析
主要特点
通过当日K线或多日K线分析市场的行为
通过趋势线、支撑线、压力线等分析市场后期走势
通过K线形态分析走势的整理、突破、反转形态 通过一定的方法计算相应的技术指标， 通过技术指标判断后期的市场走势
2.3 形态分析 — 反转形态
反转形态：股份朝着原来趋势相反的方向移动。
V型反转 W型反转 头肩型反转 圆弧型反转
2.3 形态分析 — V型反转
V型反转往往出现在市场剧烈的波动之中，在转势点必须有大成交量配合，且成交量在 图形上形成倒V形。若没有大成交量，则V形走势难以持续。V型反转是一种资金激烈博 弈的结果，一般事先没有明显的征兆，实践过程中较难把握。
以1978年美国人柯林斯出版 的《波浪理论》为基础， 判断后期的市场走势
目录
技术分析简介 技术分析常用方法
实践案例解读
2 技术分析常用方法
2.1 K线分析 2.2 切线分析 2.3 形态分析 2.4 指标分析 2.5 波浪分析
2.1 K线分析 — 单日K线
K线的画法：K线=矩形（实体）+影线
矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的 价格区间。矩形上下两边延伸的直线分别称 之为上影线与下影线，上下影线的端点分别 表示股价波动过程中的最高价和最低价。
2.4 指标分析 — 移动平均线
美国投资专家葛兰威尔（Granvile）提出了运用移动平均线的八法则。其中四条属买进时机/ 信号，另四条则是卖出时机/信号，如图：
（1）移动平均线从下降逐渐走平，而股价也自下方突破平均线，是买进信号。 （2）平均线持续上扬，股价虽一度接近平均线或跌破平均线，当再度站上平均线时为买进 时机。 （3）股价在平均线上，股价突然下跌，但未破平均线，当股价又再上升时，可以加码买进。 （4）股价走势低于平均线，突然暴跌，远离平均线，跌幅过大，卖出方很可能低位回补， 股价会再度趋向平均线，因此是短线买入时机。 （5）移动平均线上升后保持平行或下降，而股价由上往下切入时，是卖出信号。 （6）股价上升突破平均线，但马上回到平均线之下，且平均线持续下跌时，是卖出信号。 （7）股价比平均线低，股价上升而未达平均线即回跌时，为卖出信号。 （8）股价直线上升，突然暴涨，升幅过大，很可能会再下跌趋向平均线，为卖出信号。
d、跳空三阳线：三根阳线的组合类型特别多，根据每根阳线的实体长短以及相 对位置表达的意义均不相同。如本例，后两阳均为跳空高开，仿佛走势很强， 但第三根阳线的实体已很短，且出现很长的上影线。表明经过连续大幅上攻， 高位抛压已很重，短期可能出现调整。
2.2 切线分析 — 趋势线
上升趋势线：价格按一个低点比一个低点 高的运行方式运行,连接低点所画出来的 趋势线是上升趋势线。属支撑线的一种。
2.4 波浪分析
2.3 形态分析 — 头肩型反转
头肩底：被认为是可靠的主要反转形态之一，头肩底形态由一个主跌势（即底部）隔开两 个大致相同的弱势跌势（肩部）。 形成过程：股价呈强烈的下跌型态，成交量随跌势增加，接着发生初级反弹，成交量减少， 是为左肩。随后又有一个成交量更大的下跌，在超过左肩底部后发生另一成交量较小的反 弹，价格接近左肩的水准，是为头部。第三次下跌的低点不能超过头部的低点，是为右肩。 等到从右肩底上涨，成交量若出现大增，则确认头肩底成立的概率将加大。成交量的配合 是反转形态确认不可忽略的重要因素。 头肩顶：原理与头肩底类似。
2.4 指标分析 — 移动平均线
移动平均线：
N日移动平均数=—N日—收—盘—价—之—和— N
作用： （1）反映和追踪趋势：移动平均线相对于日常的股价波动曲线，在形态上更为平 滑，这有助于消除偶然波动，从而较为准确的反映一定时期股价的大致趋势。 （2）反映平均交易成本：移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平均交 易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动的趋势与变化程度。 （3）具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用：当股价突破移动平均线时， 该线就会成为股价继续沿突破方向前行的支持力量。向上突破该线助涨；向下突 破，该线助跌。
证券投资技术国民教育——课程大纲
目录
技术分析简介 技术分析常用方法
实践案例解读
1 技术分析简介
1.1 技术分析概念 1.2 技术分析有效性之争 1.3 技术分析主要流派
1.1 技术分析概念
技术分析方法：是指利用市场交易相关信息（市场过去与现在的交 易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化 的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格运行规律， 从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度（做出 预测和判断的分析方法。
1.2 技术分析有效性之争
学术派质疑
• 利用历史价格不能预测未来 • 缺乏严格的理论基础
技术 分析 三大 假设
（一）市场行为涵盖一切信息 （二）价格沿一定趋势运行 （三）历史会在相似的背景下重演
主流观点：
1.技术分析虽然存在缺陷，不能精确的预测未来，亦缺乏严格的理论基础，但是 依然存在使用价值，理由是：除了由基本面决定价值之外，人性、习惯、心理等 多重因素均对交易行为有深远影响，而这些因素可以由技术分析进行揣摩。
（一）矩形整理（箱体震荡）
形态说明：一般发生在某种趋势运行的进程之中，带有中途休整和蓄势的性质。 如在上升过程中，利用这种箱形整理，多方即可以积蓄力量发动新的攻势，又可 以逐步消化在前期上涨中积累的获利盘。 形态应用：中长线投资者在上升趋势过程中的矩形整理形态，一般会选择持股不 动，反之，对下降趋势中的矩形整理，一般会耐心等待更低的买点。短线投资者 可以利用箱体特征，低买高卖，反复快速进出。
下降趋势线：股价是按一个高点比一个高 点低的运行方式运行,连接高点所画出来 的趋势线为下降趋势线，属阻力线的一种。
水平趋势线：股价的低点和高点横向延伸, 没有明显的上升和下降趋势,所画出来的趋 势线为水平趋势线。这种趋势往往称之为 横盘整理或箱型整理。
2.3 形态分析
形态分析理论将股票价格走势总结如下图，形态包含：整理、突破、反转
收盘价 开盘价
最高价 最低价
1.K线实体越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋 势延续的可能性越大。 2.影线长短反映阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。