金融风险监管1 ppt课件-精品文档

房地美和房利美是美国抵押融资贷款的巨头，克林顿 政府大力提高住房自有率计划的一项关键内容就是促 进两房的扩张。 两房利用政府的支持大发横财，以低于市场的利率借 款，然后用这笔钱购买近民利率支付的抵押支持贷款， 房利美和房地美通过担保抵押贷款，使低收入的人们 能购买住房。 布什总统上台后，承诺创造一个人人拥有住房的社会。 两房则继续帮助政府实现让美国人拥有自己第一套住 房的目标。 2019-2019年期间，抵押贷款的利率降低到了历史记 录的最低点，让成百成的人购买了住房。 由于需求激增，从2000年到2019年，住房价格几乎翻 了一倍速。




感觉其中有利可图，银行和抵押贷款公司开始向高风险人 群推出贷款，特别是低收入的第一次买房客户，这种贷款 就被称为次级贷款。 缺乏监管的环境里，银行不再持有抵押贷款，开始把抵押 贷款证券化或者银行将抵押权出售高盛投资、雷曼兄弟、 德意志银行或成千上万的共同基金、对冲基金、养老基金 或者私人抵押公司。这种抵押贷款被捆扎在一起被证券化， 这样证券化后的贷款被销往全世界的公司。 次贷风险分析 房价上涨，楼市热时，这些次级贷款违约率虽然较高，放 贷机构即使收不回贷款，也可以把抵押的房子出售收回贷 款，因此，次贷风险损失较小。 房价下跌的情况下，购房者难以还款，放贷机构即使把抵 押的房子收了，因为房地产市场萎缩，价格下跌，甚至有 价无市，其贷款也会面临较大风险损失。那么，由此发生 的次贷债券风险也随之增大。
第1 章
概述
金融风险案例1

巴林银行的破产
2019年2月27日，英国中央银行宣布，英国商业投资 银行——巴林银行因经营失误而倒闭。消息传出，立 即在亚洲、欧洲和美洲地区的金融界引起一连串强烈 的波动。 1763年，弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创建了巴林银行， 它是世界首家“商业银行”，既为客户提供资金和有 关建议，自己也做买卖。当然，它也得像其他商人一 样承担买卖股票、土地或咖啡的风险，由于经营灵活 变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获 得了巨大的成功。其业务范围也相当广泛，无论是到 刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩卖羊毛，还是开掘巴拿 马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。

后话：里森在牢里数月之后，写了一本书《流氓交 易员》，还被拍成电影。6年后出狱，成为名人，到 处演讲，一场演讲的标准是1万美元。
案例2 法国兴业银行（巨亏71亿美元）的 欺诈案

法国最大的商业银行集团之一。总行在巴黎。它创 建于1864年5月，全称为“法国促进工商业发展总公 司”。总部设在巴黎，上市企业分别在巴黎、东京、 纽约证券市场挂牌，是世界上最大的银行集团之一。
案PR1
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美国梦
美国刚成立时人口稀少，为了开发和发展，症状国 打着他蛮好的由的旗号对全世界说，把你们的穷人 给我，我会照顾他们，美国有温暖、美国有自由， 美国有前途，美国给你梦想。 美国梦：只要经过努力和不懈的奋斗便能获致更好 的生活，亦即人们必须透过自己的工作勤奋、勇气、 创意和决心迈向繁荣，而非依赖于特定的社会阶级 和他人的援助。 许多世界移民都是抱着“美国梦”的理想前往美国 的。拥有住房是美国梦的基石 克林顿政府：大力提高住房自有率。 整 个20世纪80年代，美国住房自有率始终没有超过 65%



2019年上半年以来，30多岁的期货交易员热罗姆·盖维 耶尔便开始在上级不知情的情况下从事违规交易。从 今年年初开始，他预计市场将出现上涨，投入巨资进 行交易。但由于近来全球主要股市大幅下跌，他的行 为给法国兴业银行造成了巨额损失。 此案虽看似是孤立事件，但却有着明显的“时代背 景”。过去几年，全球经济持续增长，股票、债券和 石油等大宗商品市场均出现强劲的投机风潮。在这个 过程中，一些金融机构和个人的风险管理意识明显放 松，席卷全球主要金融市场的美国次贷危机根源即在 于此。 就盖维耶尔个人而言，他在2019年预计市场将出现下 跌，其投机活动一度出现盈利。但在今年年初，他却 错误地估计市场将出现上涨，最终在最近一轮全球股 市大动荡中“血本无归”。他的行为实际上很具典型 性，代表了近年来一些金融机构和个人在市场总体繁 荣的景象下强烈的投机冲动，甚至是为此不惜“铤而 走险”。

20世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特殊客户： 英国皇室。由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先 后获得了5个世袭的爵位。这可算得上一个世界记录， 从而奠定了巴林银行显赫地位的基础。


里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。在这之前， 他是摩根·斯坦利银行清算部的一名职员，进入巴林银行 后，他很快争取到了到印度尼西亚分部工作的机会。由于 他富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未 能解决的许多问题，使工作有了起色，因此，他被视为期 货与期权结算方面的专家，明星交易员,仅1993年就为巴 林银行赚取了1200万美元。 理森是巴林银行新加坡分行负责人，年仅28岁，在未经 授权的情况下，他以银行的名义认购了总价70亿美元的 日本股票指数期货，并以买空的做法在日本期货市场买进 了价值200亿美元的短期利率债券。如果这几笔交易成功， 理森将会从中获得巨大的收益，但阪神地震后，日本债券 市场一直下跌。据不完全统计，巴林银行因此而损失14 多亿美元，这一数字已经超过了该行现有的8.6亿美元的 总价值，因此巴林银行不得不宣布倒闭。这家有着233年 历史，在英国曾发挥过重要作用得银行换了新主。最后巴 林银行以象征性1.6美元被荷兰ING集团买下，在承担所 有债务后，才以ING巴林银行姿态重新出发。

巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经 理尼克·里森错误地判断了日本股市的走向。
正是这次事件引起了全世界密切关注，金融衍生工 具的高风险被广泛认识。从里森个人的判断失误到 整个巴林银行的倒闭，伴随着金融衍生工具成倍放 大的投资回报率的是同样成倍放大的投资风险。这 是金融衍生工具本身的“杠杆”特性决定的。 深层次的原因在于：内部管理制度的风险。