第一章中央银行制度的形成

早期私人股份制商业银行的发展数据： 英：1827年（6家）-----1842年（118家）
银行业的集中和垄断为央行的产 生创造了客观条件。
②
信用危机使得政府加强对银行券发行的控制。 以英国为例，经济危机的爆发点主要 表现在信用危机上。1825年—1826年， 140家银行倒闭。
1844年的《英格兰银行条例》，这个条例是 英格兰银行逐步成为英国唯一货币发行机 构进程中的里程碑
发行的银行又成为了全国的资金清算中 心和 “最后贷款人”。
2. ①
中央银行产生的客观经济要求 统一发行货币的要求 银行券的及时足额兑换问题； 银行券的流通问题； 分散发行、多种信用货币同时流通与 “一般等价物”——这一货币的本质属 性产生矛盾，也给社会生产和流通带来 困难。
② 银行的支付能力保证要求
联邦储备制度建立初期仍存在许多不足。 如：它没有把大量的州银行置于联邦储备系统的监 管之下，联邦储备系统建立以后，除了国民银行 被强制加入之外，很少有州银行自愿加入； 除国民银行和州银行外，美国还存在诸多的互助储 蓄银行、储蓄贷款协会等其他金融机构，但初期 的联邦储备系统并没有把它们视为监管对象； 联邦储备系统严重依赖于财政，独立性较差，分散 决策和管理缺少权威及独立性使联邦储备系统在 成立初期难以发挥其职能。
小资料 美国联邦储备制度
根据1913年《联邦储备法》的规定，联邦储备银 行（Federal Reserve Bank）的主要任务是提供一种 有弹性的货币，为商业票据提供一种再贴现的手 段，并在美国建立对银行更有效的监督。从法律 规定来看，美国联邦储备系统初步具有了发行的 银行、政府的银行、银行的银行、管理的金融的 银行这四大职能，使得现代中央银行制度终于在 美国建立起来。
一、中央银行基本理论
1. 2. 3. 4. 5. 中央银行制度的产生与发展 中央银行的性质与职能 中央银行制度的类型与结构 中央银行在现代经济中的地位与作用 中央银行的独立性问题
二、中央银行的货币政策理论
1. 2. 3. 4. 5. 货币政策概述 货币政策目标 货币政策工具 货币政策中介指标 货币政策传导时滞与效应
7 6
5 4
07年09月06日 07年07月30日
07年05月18日 07年04月29日
12.5% 11.5%
11% 10.5%
13% 12%
11.5% 11%
0. 5% 0.5%
0.5% 0. 5%
3
2 1
07年04月5日
07年02月16日 07年01月5日
10%
9.5% 9%
10.5%
10% 9.5%
从《联邦储备法》颁布后历经的四十余次近八十 处的修改来看，美国联邦储备体系的作用已经明 显发生变化，联邦储备制度也日趋成熟。之后， 进入20世纪80年代，以《存款机构放松管制和货 币控制法》为标志，联邦储备体系又有了新的实 质性变化，其主要特点是在放松对金融微观管制 的同时，加强了联储对货币管理的宏观控制。
随着银行业务规模的扩大和业务活动 的复杂化，银行的经营风险也是不断增加 的。
③ 政府融资的要求
政府职能的强化需要有巨大的货币财富 作后盾，政府融资便成为一个重要问题。
④ 建立统一的票据清算中心的要求
随着金融机构的增多，银行业务的增长， 银行间的债权债务关系日益复杂，客观上 要求建立一个统一的票据清算中心。
规定英格兰银行为国家发行银行;其他银行不得增 发钞票; 规定英格兰银行自1844年8月31日起划分为发行部 和银行部，使商业银行业务与发行银行分开; 英格兰银行的发行限额为1400万英镑。
1928年，英格兰银行成为全国唯一的发行银 行。
③
银行信用的集中化以及垄断性金融集团的形 成，促使央行成为“银行的银行”。
阶段特点： 这一时期中央银行多由政府直接创设。 央行业务活动重心在于稳定货币和控制 通货膨胀。 已建立严格的准备金制度。
3. 制度强化阶段（1946年以后）
一些发展中国家中央银行制度的兴起 和西方国家央行的国有化以及国家对央行 控制的强化成为该时期央行的时代特征。
阶段特点： 央行国有化成为普遍原则 央行货币政策制度化、法令化、联合化、 交叉化。 央行业务独立性增强。 央行的国际合作进一步加强
0.5%
0.5% 0.5%
08年存款准备金率的历次调整
次 公布时间 数 9 8 7 6 5 08年12月25日 08年12月05日 08年10月15日 08年09月25日 08年06月7日 08年04月25日 08年03月25日
调整前 16% 14% 17% 16% 17.5% 16.5% 17.5% 16.5% 15.5% 15%
中央银行学
主讲：文策
中央银行和商业银行的关系
中央银行和政府的关系
中央银行和经济的关系
07年准备金率历次调整
次数
公布时间
调整前
调整后
幅度
10
9 8
07年12月08日
07年11月10日 07年10月13日
13.5%
13% 13%
14.5%
13.5% 13.5%
1%
0.5% 0.5机构） 13.5%（中小型金融机构） -0.5% 16%（大型金融机构） 14%（中小型金融机构） 17%（大型金融机构） 16%（中小型金融机构） 17.5（大型金融机构） 16.5%(中小型金融机构） 17.5% -1% -2% -0. 5% 不变 -1% 1%
4
3 2
08年05月20日 16%
16.5%
16% 15.5%
0. 5%
0.5% 0.5%
1
08年01月25日 14.5%
15%
0.5%
2010年存款准备金率的历次调整
次 数
1
公布时 间
调整前
调整后
幅度
2010年 15.5%（大型金融机构） 16%（大型金融机构） 0.5% 01月18日 13.5%（中小型金融机构） 13.5% （中小型金融机构） 不变 2010年 16%（大型金融机构） 16.5%（大型金融机构） 0.5% 02月25日 13.5% （中小型金融机构）13.5% （中小型金融机构）不变
联邦储备制度的主要特点： （1）将全国分为 12个联邦储备区，每区设立一家联邦 储备银行，各联邦储备银行的资本金不得少于400万 美元，在董事会的监督和管理下进行工作。同时在 联邦储备银行的基础上设立联邦储备委员会 （Federal Reserve Board），委员会由七名委员组成， 其中财政和货币监理局长是当然委员。委员会具有 广泛的权力，包括要求会员银行缴纳存款准备金， 对会员银行进行监督和检查，批准联邦储备银行之 间的相互贴现，监督联邦储备券的发行和收回等等。
需要注意的一点是，美国联邦储备制度的建立是 在自由放任的经济思想占主导地位的时代，人们 相信自由竞争和市场的自我调节能自动使经济达 到均衡。因此，建立初期的联邦储备制度的职能 更侧重于服务，而不是强调宏观调节和控制。以 至于有些学者认为，1913年的联邦储备系统基本 是银行家之间的合作企业，其目的是增进银行安 全和作为提供紧急资金的来源。
（2）强制国民银行以会员银行的身份加入联邦储 备系统，符合条件的州银行可以自愿申请成为联 邦储备系统的会员银行。任何会员银行都必须按 照自有资本和公积金的 6% 的比例认购所在区联 邦储备银行的股票，联邦储备银行则按照 6% 的 比例向会员银行支付股息。
（3）建立存款准备金制度。会员银行必须按照规 定比例向联邦储备银行交存款准备金，该种存款 不计利息。会员银行被划分为储备城市银行、城 市银行和农村银行三种，其活期存款准备金率分 别为 18% 、15% 和 12% ，定期存款准备金率一 律为 5% 。上述三种银行的准备金分别按照7/18、 6/15、5/12的比例存放在所在区的联邦储备银行。 （4）联邦储备银行可以对会员银行贴现的各种 商业票据进行再贴现，再贴现率可以根据经济状 况和金融政策的要求随时调整。同时建立票据清 算制度，所有会员均可以享受免费票据清算服务。
三、中央银行业务
1. 中央银行负债业务 2. 中央银行资产业务 3. 中央银行其他业务
第一章 中央银行制度的形成与发展
第一节 中央银行的产生与发展
一． 中央银行产生的背景和客观经济原因
1656年------1913年
1.
①
中央银行产生的历史背景 商品经济的快速发展和商业银行的普遍 建立 早期商业银行的发展数据： 英国：1776年（150家）----- 1814年 （640家） 美国：1830年（329家）-----1840年 （940家）
B. 阶段特点： 早期中央银行都是从私人商业银行逐渐演 变而来。 货币发行权的逐步垄断。 职能的逐步完善。 金融监管和调控功能尚不具备。
2. 制度推行阶段（1914年——1945年）
1920年在布鲁塞尔召开国际金融会议， 极大地推进了各国建立中央银行的进程。 1921——1942，改组或新设的央行有43 家。
⑤ 对全国金融机构统一管理的要求
二．
中央银行的发展阶段
1.
A.
初创阶段（初步形成阶段） （ 17世纪中后 期——1913年） 共有29家央行，其中代表性的银行： 瑞典国家银行 中央银行的先驱 创立于1656年，是世界上最早执行部分央 行职能的银行。 1661年，在欧洲最早发行银行券。 1668年，成为世界上最早的国有银行。 1897年统一货币发行权，成为中央银行。
小资料 美国联邦储备体系的发展
1929年至 1933年的经济和金融大危机严重 破坏了西方经济，冲击了自由放任的经济 思想。凯恩斯主义的兴起为国家干预经济 披上了合理的外衣，货币政策逐渐成为国 家干预经济的重要工具，美国联邦储备体 系随之发生了一些变化。
1933年《格拉斯—斯蒂格尔法》（Glass-Steagall Act） 要求建立联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Company），将不参加联邦储备系统的州 银行和其他存款机构纳入监管范围。在中央与地方 权力关系上，1935年，美国国会通过《1935年银行 法》（The Banking Act of 1935）。该法对联邦储备 系统的组织机构进行了改革，撤销联邦储备委员会， 成立了联邦储备系统理事会（Board of Governors of the Reserve System）———理事会由7名理事组成， 财政部长和货币监理局长不再担任理事会成员。同 时，该法加强了联邦公开市场委员会的权力，将它 作为联邦储备系统的决策机构。通过改革，12个联 邦储备银行的权力被大大削弱，联邦储备系统终于 成为中央集权的真正的中央银行。