风险管理计算题解析
2022年中级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)
2022年中级银行从业资格《风险管理》试题及答案(最新)1、[题干]信用衍生产品包括( )。
A.总收益互换B.信用违约互换C.信用价差期权D.信用联系票据。
E,股票期权【答案】A,B,C,D【解析】常用的信用衍生工具有总收益互换、信用违约互换、信用价差期权、信用联系票据以及混合工具(前述四种衍生工具的再组)。
2、[题干]KPMG风险中性定价模型中所要用到的变量包括()A.贷款承诺的利息B.与贷款相同期限的零息国债的收益C.贷款的违约回收率D.贷款期限。
E,借款企业的市场价值【答案】A,B,C【解析】KPMG风险中性定价模型中所要用到的变量包括：期限1年的零息债券的非违约概率、零息债券承诺的利息、零息债券的回收率和期限l年的零息国债的收益3、[题干]下列关于商业银行风险管理模式经历的发展阶段，说法正确的是( )。
A.资产风险管理模式阶段，商业银行的风险管理主要偏重于资产业务的风险管理，强调保证商业银行资产的流动性B.负债风险管理模式阶段，西方商业银行由积极性的主动负债变为被动负债C.资产负债风险管理模式阶段，重点强调对资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配资产负债结构、经营目标互相替换和资产分散，实现总量平衡和风险控制D.全面风险管理模式阶段，金融衍生产品、金融工程学等一系列专业技术逐渐应用于商业银行的风险管理。
E,以上选项都正确【答案】ACD【解析】本题综合考察商业银行风险管理的发展阶段。
4、[题干]( )，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
A.盈利能力比率B.效率比率C.杠杆比率D.流动比率【答案】B【解析】效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。
5、[题干]下列关于交易账户的说法，不正确的是( )。
A.交易账户记录的是银行为了交易或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸B.记入交易账户的头寸在交易方面所受的限制较多C.银行应当对交易账户头寸经常进行准确估值，并积极管理该项投资组合D.为交易目的而持有的头寸包括自营头寸、代客买卖头寸和做市交易形成的头寸【答案】B【解析】记入交易账户的头寸必须在交易方面不受任何条款的限制。
金融风险管理期末复习计算题要点
(2)1000000*6.5%*91/360=16430.56(美元)
1243.47*(1+6.5%*91/360)=1263.90(美元)
净借款成本=16430.56- 1263.90=15166.66(美元)
解：将几个变量值分别代入下列持续期缺口公式即可得到持续期缺口：
D DPL
ALP
A
即，4―5 X 2500/2000= ―2.25 (年)
该银行处于持续期负缺口，那末将面临利率下降、证券市场价值上升的风险。 (如果经济主体处于持续期正缺口，那末将面临利率上升、 证券市场下降的风险。所以， 持续期缺口绝对值越大，利率风险敞口也就越大。)
答：由于市场利率低于协定 利率，银行应向卖方支付差额。金额为：
{N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24美元
7．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限切当为91天。每年以360天计算。(1)3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？(2)银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？
解：利用算术平均法，则2022年1月份该行定期存款增长额的预测值为：
=(456+434+460+474+412+206)/6 = 407(万元)
利用加权平均法，则2022年1月份该行定期存款增长额的预测值为：
国家开放大学电大考试《金融风险管理》复习题解析
金融风险管理-复习资料试题题型包括单项选择题、多项选择题、判断题、计算题、简答题、论述题。
（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于__________主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
A. 放款人B. 借款人C. 银行D. 经纪人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．在下列“贷款风险五级分类”中，哪几种贷款属于“不良贷款”：A. 可疑B. 关注C. 次级D. 正常 E. 损失（三）判断题（每题1分，共5分）1．贷款人期权的平衡点为“市场价格 = 履约价格 + 权利金”。
（）（四）计算题（每题15分，共30分）1．假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总额为8.5亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。
试计算该国的负债率、债务率、偿债率。
（五）简答题（每题10分，共30分）1．商业银行会面临哪些外部和内部风险？（六）论述题（每题15分，共15分）1．你认为应该从哪些方面构筑我国金融风险防范体系？参考答案及评分标准（一）单项选择题（每题1分，共10分）1．借款人（二）多项选择题（每题2分，共10分）1．A，C，E（三）判断题（每题1分，共5分）1．×（四）计算题（每题15分，共30分）1．负债率=（当年未清偿外债余额/当年国民生产总值）×100%= 10/120 = 8.33% （5分）债务率=（当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总额）×100%= 10/8.5 = 117.65% （5分）偿债率=（当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额）×100%= 2.5/8.5 = 29.41% （5分）（五）简答题（每题10分，共30分）1． (1)商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。
是指合同的一方不履行义务的可能性。
②市场风险。
项目风险管理(2010计算附加题
项目风险管理（计算题补充）一、决策树法例题：某企业生产光学产品，有两种方案可供选择：方案一：继续生产原有产品：方案二：生产新产品：据分析市场需求量大生产原有产品可以获利30万元，，生产新产品可获利50万元。
如果需求量小，生产老产品可获利10万元，生产新产品将亏损5万元（一年）。
又知：品市场需求量大的概率为0.8：需求量小的概率为0.2.试分析和确定哪一种方案可以使企业年获利最多？解：第一步：绘制决策树：第二步：计算各节点的数学期望值：结点1：30⨯0.8+10⨯0.2=26万元结点2：50⨯0.8+（-5）⨯0.2=39万元决策的的数学期望值为：{}万元3939,26max = 第三步：剪枝：二、贝叶斯决策——后验概率决策例题：某新型发动机要求其平均寿命为5000小时。
实验方案是：抽取11台进行试验，每台运转1000小时，如果只有4台或4台以下发生故障，则认为发动机合格，应该予以通过。
试预测当该发动机试验获得通过时，发动机平均寿命（H ）达到5000小时的概率，并进而论证试验方案的可行性：解：假设该发动机的寿命服从指数分布，平均寿命达到5000小时的概率为0.8，仅能达到2500小时的概率为0.15，仅能达到1000小时的概率为0.05.项目风险估计是建立在对各种风险事件发生的可能性的基础上，这种可能性直接受到项目环境各种因素变化的影响，存在着较大的风险：同时，项目风险事件的概率估计往往是在历史数据资料缺乏或不足的情况下作出的，这种概率又称为先验概率（主观概率）。
先验概率具有较强的不确定性，需要通过各种途径和手段（试验、调查、统计分析等）来获得更为精确、有效的补充信息，已修正和完善先验概率。
这种通过对项目进行更多、更广泛的调查研究或统计分析后，在对项目风险进行估计的方法，称为贝叶斯概率法。
贝叶斯概率法是利用概率论中的贝叶斯公式来改善对风险后果出现概率的估计，这种改善后的概率称为后验概率。
按照贝叶斯公式，风险后果 i B 出现的后验概率为：{}{}{}{}{}∑=i i i i i B P B A P B P B A P A B P（条件概率先验概率边际概率联合概率条件概率先验概率后验概率⨯==⨯=∑） 例题：某新型发动机要求其平均寿命为5000小时，试验方案是：抽取11台进行试验，每台运转1000小时，如果只有4台或4台以下发生故障，则认为该发动机合格，应予以通过。
银行从业资格考试《风险管理(初级)》历年真题和解析答案0411-60
银行从业资格考试《风险管理（初级）》历年真题和解析答案0411-601、对银行体系流动性产生冲击的常见因素不包括（）。
【单选题】A.宏观经济因素和货币政策因素B.金融市场因素C.季节性因素D.法律因素正确答案:D答案解析:对银行体系流动性产生冲击的常见因素：（1）宏观经济因素和货币政策因素；（2）金融市场因素；（3）季节性因素。
选项D：“法律因素”属于混淆选项。
2、杠杆率指标的优点之一是杠杆率相对简单易懂。
【判断题】A.正确B.错误正确答案:A答案解析:杠杆率指标的优点，首先，杠杆率具备逆周期调节作用，能维护金融体系稳定和实体经济发展；其次，杠杆率避免了资本套利和监管套利；最后，杠杆率是风险中性的，相对简单易懂。
3、给付定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金。
【判断题】A.正确B.错误正确答案:B答案解析:给付定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金；收受定金的一方不履行约定的债务的，应当双倍返还定金。
4、操作风险损失数据收集工作要明确（）。
【多选题】A.损失的定义B.统计标准C.损失形态D.职责分工E.评估报告正确答案:A、B、C、D答案解析:操作风险损失数据收集工作要明确损失的定义、损失形态、统计标准、职责分工和报告路径等内容，保障损失数据统计工作的规范性（选项ABCD符合题意）。
5、银行流动性风险报告的说法正确的是（）。
【多选题】A.流动性风险报告应该按照层次进行划分B.流动性风险管理报告体系的核心问题是，“我们应该让哪些人，在什么时间，知道什么信息？”C.日常流动性风险水平指标可以按周报告D.日常流动性风险水平指标可以按日报告E.一些复杂的流动性风险水平指标，关注中长期的指标正确答案:A、B、D、E答案解析:建立流动性风险管理报告体系的核心问题是，“我们应该让哪些人，在什么时间，知道什么信息？”（选项B说法正确）因此，流动性风险报告应该按照层次进行划分（选项A说法正确）。
金融风险管理期末复习计算题
计算题：1.有1年期满时偿付1000美元面值的美国国库券，若当期买入价格为900美元，计算该贴现发行债券的到期收益率是多少？解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F-该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i=（1000-900）/900=11.1%2.某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。
可能出现的结果：-50 -20 0 30 50概率：0.1 0.2 0.2 0.3 0.2解：均值=-50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10方差=0.1*（-50-10）2+0.2*（-20-10）2+0.2*（0-10）2+0.3*（30-10）2+0.2*（50-10）2=360+180+20+120+320=1000可能出现的结果：-100 -50 0 50 100 150概率：0.1 0.15 0.2 0.25 0.2 0.1解：均值=-100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1=30方差=0.1*（-100-30）2+0.15*（-50-30）2+0.2*（0-30）2+0.25*（50-30）2+0.2*（100-30）2+0.1*（150-30）2=1690+960+180+100+980+1440=53503.某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。
计算该商业银行的基础头寸是多少？解：基础头寸=库存现金余额+在中央银行一般性存款余额3730万元=800万元+2930万元4.某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。
1.试计算该银行的缺口。
2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？答：1.缺口=利率敏感型资产-利率敏感型负债1500亿元=3000亿元-1500亿元2.利润变动=缺口*利率变动幅度30亿元=1500亿元*2%5.某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合约保值法规避风险。
金融风险管理计算题
1． 一个银行在下一年盈利的回报服从正态分布。
期望回报为整体资产的0.6%，而标准差为整体资产的1.5%。
银行的权益资本占整体资产的4%，在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为多大？解： 由于银行的权益资本占整体资产的4%，因此银行在下一年仍有正的权益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4%的概率。
设 银行在下一年的盈利占总体总产的比例为X ，则X 大于资产的-4%的概率为(4%)P X >-，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由题意有：即银行股票为正的概率为N （3.067），其中N 为标准正态分布，查表的其解为99.89%，因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为99.89%。
2． 股票的当前市价为94美元，同时一个3个月期的、执行价格为95美元的欧式期权价格为4.70美元，一个投资人认为股票价格会涨，但他并不知道是否应该买入100股股票或者买入2000个（相当于20份合约）期权，这两种投资所需资金均为9400美元。
在此你会给出什么建议？股票价格涨到什么水平会使得期权投资盈利更好？解 ： 设 3个月以后股票的价格为X 美元（X>94）（1）当9495X <≤美元时，此时股票价格小于或等于期权执行价格，考虑到购买期权的费用，应投资于股票。
（2）当95X >美元时，投资于期权的收益为：(95)20009400X -⨯-美元，投资于股票的收益为(94)100X -⨯美元令 (95)20009400(94)100X X -⨯-=-⨯解得X = 100美元给出的投资建议为：(4%)1(4%)1()()(3.067)4%0.6% 4.6%1.5% 1.5%P X P X N N N >-=-<-=-==--若3个月以后的股票价格：94100<<美元，应买入100股股票；X若3个月以后的股票价格X=100美元，则两种投资盈利相同；若3个月以后股票的价格：100X>美元，应买入2000个期权，在这种价格下会使得期权投资盈利更好。
第五章 风险管理练习题4
第五章风险管理练习题41．如果某金融机构的总资产为10亿元，总负债为7亿元，资产加权平均久期为2年，负债加权平均久期为3年，那么久期缺口等于（）。
A．-1B．1C．-0.1D．0.1C。
【解析】久期缺口＝资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期＝2-（7/10）×3＝-0.1。
2．通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越短，并且在到期日之前支付的金额越大，则久期的绝对值（）。
A．不变B．越高C．越低D．无法判断C。
【解析】通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响，反之则相反。
3．关于久期分析，下列说法正确的是（）。
A．如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B．如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C．久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D．对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性B。
【解析】B项，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。
4．用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（）。
A．违约概率B．非预期损失C．预期损失D．风险价值D。
【解析】风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。
5．下列关于VaR的描述，正确的是（）。
A．风险价值与损失的任何特定事件相关B．风险价值是以概率百分比表示的价值C．风险价值是指可能发生的最大损失D．风险价值并非是指可能发生的最大损失C。
【解析】A项，风险与持有期和给定的置信水平相关；B项，风险价值不用百分比表示；D项，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。
银行从业资格考试《风险管理》计算题案例分析(自制)
★百分比收益率、年化收益率【案例】投资者年初以每股50元的价格购买了某公司的股票1000股，半年后每股获得0.5元的现金红利，同时以每股55元卖出，则：百分比收益率=(55+0.5-50)/50=11%；年化收益率=[(55+0.5)×(1+11%)-50]/50=23.21%☆年化收益率是指依照某一时期(本题为半年)的收益率推算一年可取得的收益率水平，所以本题相当于再计算半年即可，因此是(1+11%)的1次方。
★KMPG风险中性定价模型对违约概率的计算【案例】某1年期零息债券的年收益率为16.7%，假设债务人违约后，回收率为0；若1年期的无风险年收益率为5%，则根据KPMG风险中性定价模型得到上述债券1年内的违约概率为：P×（1+16.7%）+（1-P）×（1+16.7%）×0=1+5% 得到P=0.90，故违约概率(1-P)=0.10 ★累计死亡率【案例】根据死亡率模型，假设某3年期贷款，从第1年到第3年每年的边际死亡率依次为0.17%、0.60%、0.60%，则该贷款在3年期间可能出现违约的概率为：1-（1-0.17%）×（1-0.60%）×（1-0.60%）=1.36%★回收现金流法计算违约损失率【案例】采用回收现金流法计算违约损失率时，若回收金额为1.04亿元，回收成本为0.84亿元，违约风险暴露为1.2亿元，则：违约损失率LGD=1-(1.04-0.84)/1.2=8.33%★贷款定价【案例】商业银行受理一笔1000万元的贷款申请，期限为1年，到期支付贷款本金和利息。
商业银行经内部评级系统测算该客户的违约概率为0.2%，该债项违约损失率为45%，需配置的经济资本为25万元，经内部考核系统测算该笔贷款的资金成本为3%，包括经营成本、税收成本在内的各种费用为1.5%，股东要求的资本回报率为16%，则该笔贷款的成本为：资金成本=1000×3%=30 经营成本=1000×1.5%=15风险成本=1000×0.2%×45%=0.9 资本成本=25×16%=4所以贷款最低定价=30+15+0.9+4=49.9，最低利率不低于49.9/1000=4.99%★预期损失率【案例】某银行资产总额为300亿元，风险加权资产总额为200亿元，资产风险暴露为230亿元，预期损失4亿元，则：预期损失率=4/230=1.74%★贷款迁徙率【案例】某银行年初次级类贷款余额为1000亿元，其中在年末转为可疑类、损失类的贷款金额之和为600亿元，期初次级类贷款因正常回收减少了200亿元，则：次级贷款迁徙率=600/（1000-200）=75%★敞口头寸【案例1】某商业银行资产负债表上有日元资产1000，日元负债600，银行卖出的日元远期合约头寸为500，买入的日元远期合约头寸为200，持有的期权敞口头寸为50，其他敞口头寸30，则：日元敞口头寸=(1000-600)+(200-500)+50+30=+180，即多头180【案例2】某商业银行持有的各种货币的外汇敞口头寸为：美元200(多头)，日元150(多头)，欧元150(空头)，英镑80(空头)，港币50(空头)，则以上货币组合的：累计总敞口头寸=200+150+150+80+50=630净总敞口头寸=(200+150)-(150+80+50)=70短边法计算总敞口头寸：多头为200+150=350，空头为150+80+50=280，故该头寸为350 ★融资缺口、融资需求【案例】如某商业银行的贷款平均额为600亿元，存款平均额为800亿元，核心存款平均额为300亿元，流动性资产为100亿元，则该银行的融资缺口和融资需求分别为：融资缺口=600-300=300 融资需求=600-300+100=400★资产/负债价值变化【案例】某商业银行资产1000亿元，负债800亿元，资产加权平均久期为5年，负债加权平均久期为4年。
银行从业资格考试《风险管理》计算题案例分析
银行从业资格考试《风险管理》计算题案例分析一、案例介绍某城市商业银行在过去的几年中，为了扩大市场份额，加快发展速度，采取了较为激进的风险管理策略。
该银行不仅放贷速度加快，而且贷款额度也大幅度增加。
在此背景下，该银行的风险管理部门发现了一些问题。
该银行的不良贷款率已经连续三年呈现上升趋势。
该银行的资本充足率已经低于监管部门规定的最低标准。
二、问题分析1、不良贷款率上升该城市商业银行的不良贷款率上升，说明该银行的风险控制能力存在一定的问题。
这可能是由于该银行为了扩大市场份额，加快发展速度，而放宽了贷款标准所导致的。
经济环境的不稳定也可能导致不良贷款率的上升。
2、资本充足率不足该城市商业银行的资本充足率低于监管部门规定的最低标准，说明该银行的资本充足率不足。
这可能是由于该银行为了扩大市场份额，加快发展速度，而增加了风险资产所导致的。
该银行的不良贷款率上升也可能导致资本充足率的下降。
三、风险管理建议1、严格控制贷款质量针对不良贷款率上升的问题，该城市商业银行应该采取更加严格的贷款标准，加强对借款人的信用评估和风险控制。
该银行还应该加强对不良贷款的催收和处置力度，以降低不良贷款率。
2、增加资本充足率针对资本充足率不足的问题，该城市商业银行可以通过增加资本金、降低风险资产等方式来提高资本充足率。
该银行还可以通过加强风险管理、优化资产结构等方式来降低风险资产的风险程度。
四、总结该城市商业银行在过去的几年中为了扩大市场份额，加快发展速度，采取了较为激进的风险管理策略，导致不良贷款率和资本充足率出现问题。
为了解决这些问题，该银行应该采取更加严格的风险管理措施来控制贷款质量和增加资本充足率。
只有这样才能够确保该银行的风险管理工作达到监管部门的要求并保持稳健的发展态势。
银行从业资格考试《风险管理》真题14卷一、单项选择题1、以下哪一项不属于银行风险的种类？A.市场风险B.操作风险C.流动性风险D.政治风险正确答案是：D.政治风险。
风险管理04[1][1].01-08.10计算详解
![风险管理04[1][1].01-08.10计算详解](https://img.taocdn.com/s3/m/fe857d98dd88d0d233d46a7f.png)
0810-0401 081044.（本题9分）某物业公司过去的经验记录表明，住宅小区每个独立住户大约20年发生一次火灾，假设物业公司的防灾防损部打算用泊松分布来估算住户下一年发生火灾的次数。
试问： （1）每个独立住户每年发生火灾的平均次数是多少？ （2）每个独立住户每年不发生火灾的概率是多少？（3）每个独立住户每年发生火灾的次数不超过1次的概率是多少？（4）每个独立住户每年发生火灾次数的方差是多少？（精确到小数点后四位） 已知：e-5=0.0067，e-0.05=0.9512，e-1=0.3629。
解： （1）10.0520λ== （2）-ke P(X k)k!λλ==无火灾概率即00.05005e p x 00.95120!-=.{=}=（3）发生火灾次数不超过1概率即10.050.05e p{x 1}=p{x=0}+p{x=1}=0.9512+0.95120.047560.998761!-≤=+=（4）S==0.0500：计算损失金额的变异系数并比较两车间损失风险的大小。
（精确到小数点后一位） 解： A ：9+13+13+9+6+4+8+6x 8.58==222222222(98.5)(138.5)(138.5)(98.5)(68.5)(48.5)(88.5)(68.5)S 10.577-+-+-+-+-+-+-+-==S 3.25== S 3.25V 0.48.5X === B ：x 11.5=S ²=12.944 S=3.598 V=0.3129车间A 的风险损失大于车间B 的风险损失。
080146．某公司计划采购一新设备以增加生产。
这种设备如不配有安全装置则价值10万元，如配有安全装置则价值10.5万元。
估计采用这种新设备（不论有无安全装置）后，公司每年可因此节省营业成本5万元。
假设：①该公司的风险成本为每年2万元，如采用配有安全装置的设备风险成本可降低30%；②这种设备（不论有无安全装置）的使用寿命均为10年且无残值，公司采用直线折旧法；③公司适用的所得税税率为25%。
风险管理var计算例题
风险管理var计算例题风险管理是任何企业或个人在进行投资或经营活动时都需要关注的重要方面。
而变异风险（Value at Risk, VaR）是一种常用的风险度量方法，用于衡量投资组合或资产的最大潜在损失。
下面我们来看一个关于VaR计算的例题。
假设某投资者持有一份价值100,000美元的投资组合，该投资组合主要包括股票和债券。
为了进行VaR计算，我们需要确定一个时间段和置信水平。
在这个例题中，我们将使用一周时间段和95%的置信水平。
首先，我们需要收集有关投资组合中各资产的历史收益率数据。
假设我们有过去一年的日收益率数据。
然后，我们计算每个资产的平均收益率和标准差。
假设股票的平均收益率为0.05，标准差为0.1；债券的平均收益率为0.02，标准差为0.05。
接下来，我们计算整个投资组合的平均收益率和标准差。
假设股票和债券在投资组合中的权重分别为60%和40%。
那么，投资组合的平均收益率可以通过股票和债券的平均收益率乘以其权重之和来计算，即0.05 * 0.6 + 0.02 * 0.4 = 0.036。
投资组合的标准差可以通过股票和债券的标准差乘以其权重之和再加上两者的协方差乘以两者的权重之积来计算，即0.1 * 0.6 + 0.05 * 0.4 + 0.05 * 0.1 * 0.6 * 0.4 = 0.06。
最后，我们使用正态分布的性质来计算VaR。
根据正态分布的特性，我们可以得出95%置信区间的Z值为1.645。
VaR的计算公式为：VaR = 投资组合的标准差 * Z值。
在这个例题中，VaR = 0.06 * 1.645 = 0.0987。
因此，在一周时间段和95%置信水平下，该投资组合的VaR为0.0987，即该投资组合在未来一周内面临的最大潜在损失为9.87%。
需要注意的是，VaR只是一种风险度量方法，它并不能预测未来的实际损失。
然而，它可以帮助投资者评估投资组合的风险水平，并制定相应的风险管理策略。
金融风险管理计算题
1． 一个银行在下一年盈利的回报服从正态分布。
期望回报为整体资产的0.6%，而标准差为整体资产的1.5%。
银行的权益资本占整体资产的4%，在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为多大？解： 由于银行的权益资本占整体资产的4%，因此银行在下一年仍有正的权益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4%的概率。
设 银行在下一年的盈利占总体总产的比例为X ，则X 大于资产的-4%的概率为(4%)P X >-，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由题意有：即银行股票为正的概率为N （3.067），其中N 为标准正态分布，查表的其解为99.89%，因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的概率为99.89%。
2． 股票的当前市价为94美元，同时一个3个月期的、执行价格为95美元的欧式期权价格为4.70美元，一个投资人认为股票价格会涨，但他并不知道是否应该买入100股股票或者买入2000个（相当于20份合约）期权，这两种投资所需资金均为9400美元。
在此你会给出什么建议？股票价格涨到什么水平会使得期权投资盈利更好？解 ： 设 3个月以后股票的价格为X 美元（X>94）（1）当9495X <≤美元时，此时股票价格小于或等于期权执行价格，考虑到购买期权的费用，应投资于股票。
（2）当95X >美元时，投资于期权的收益为：(95)20009400X -⨯-美元，投资于股票的收益为(94)100X -⨯美元令 (95)20009400(94)100X X -⨯-=-⨯(4%)1(4%)1()()(3.067)4%0.6% 4.6%1.5% 1.5%P X P X N N N >-=-<-=-==--解得X = 100美元给出的投资建议为：若3个月以后的股票价格：94100X<<美元，应买入100股股票；若3个月以后的股票价格X=100美元，则两种投资盈利相同；若3个月以后股票的价格：100X>美元，应买入2000个期权，在这种价格下会使得期权投资盈利更好。
风险管理要点及试题解析
工程项目风险管理一、工程项目风险及其管理程序风险是一种客观存在的、损失的发生具有不确定性的状态。
它具有客观性、损失性和不确定性的特征，是不以人的意志为转移的。
例：风险是一种客观存在的、损失的发生具有不确定性的状态，它具有（）特征。
A．规律性B．客观性C．损失性D．不可预见性E．不确定性答案：BCE（一）工程项目风险分类工程项目的风险因素有很多，可以从不同的角度进行分类。
1、按照风险来源进行划分风险因素包括自然风险、社会风险、经济风险、法律风险和政治风险。
（1）自然风险。
如地震，风暴，异常恶劣的雨、雪、冰冻天气等；未能预测到的特殊地质条件，如泥石流、河塘、流砂、泉眼等；恶劣的施工现场条件等。
（2）社会风险。
包括宗教信仰的影响和冲击、社会治安的稳定性、社会的禁忌、劳动者的文化素质、社会风气等。
（3）经济风险。
包括国家经济政策的变化，产业结构的调整，银根紧缩；项目的产品市场变化；工程承包市场、材料供应市场、劳动力市场的变动；工资的提高、物价上涨、通货膨胀速度的加快；金融风险、外汇汇率的变化等。
（4）法律风险。
如法律不健全，有法不依、执法不严，相关法律内容发生变化；可能对相关法律未能全面、正确地理解；环境保护法规的限制等。
（5）政治风险。
通常表现为政局的不稳定性，战争、动乱、政变的可能性，国家的对外关系，政府信用和政府廉洁程度，政策及政策的稳定性，经济的开放程度，国有化的可能性、国内的民族矛盾、保护主义倾向等。
例：工程项目的风险因素有很多，可以从不同的角度进行分类。
按照风险来源进行划分时，不应包括（）。
A．经济风险B．社会风险C．政治风险D．人为风险答案：D例：工程项目的风险因素有很多，可以从不同的角度进行分类。
按照风险涉及的当事人进行划分时包括（）。
A．业主的风险B．承包商的风险C咨询监理单位的风险D．政治家造成的风险E．法律风险答案：ABC2、按照风险涉及的当事人划分包括业主的风险、承包商的风险和咨询监理单位的风险。
10月全国风险管理自考试题及答案解析
全国2019年10月高等教育自学考试风险管理试题课程代码：00086一、单项选择题（本大题共30小题，每小题1分，共30分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1.在给定的客观情形下，在特定期间内，那些可能发生的结果之间的差异程度，被称为（）A.风险B.风险程度C.损失概率D.损失程度2.风险的大小本质上决定于不幸事件发生的概率及其发生后果的严重性。
实践中，要确定风险等级，通常需要将这两个变量结合起来加以判断。
以下正确的判断是（）A.低可能性与轻微后果则为高风险B.低可能性与轻微后果则为低风险C.高可能性与严重后果则为低风险D.高可能性与轻微后果则为高风险3.由于行为人的侵权行为造成他人财产损失或人身伤害，依据法律应当承担经济赔偿责任所形成的风险为（）A.意外风险B.责任风险C.财产风险D.人身风险4.对风险处理手段的适用性和效益性进行分析、检查、修正和评估，被称为（）A.风险识别效果评价B.风险衡量效果评价C.风险管理效果评价D.风险处理效果评价5.风险管理这个名词最早出现于（）A.1950年加拉格尔的调查报告B.1964年威廉姆斯和汉斯的《风险管理与保险》C.1975年风险和保险管理协会的成立D.1963年梅尔和赫奇斯的《企业的风险管理》6.直线制组织结构作为企业风险管理组织结构的形式之一，一般只适用于（）A.大型企业B.中型企业C.小型企业D.个人合伙7.风险识别的第一步就是（）A.发现风险B.控制风险C.预防风险D.感知风险8.由保险公司将其现行出卖的保单种类与风险分析调查表融合，以问卷的形式制成表格，企业风险管理人员依据此表格与企业已拥有的保单，加以对比分析的一种风险识别方法，是（）A.风险对比法B.保单对照法C.表格对照法D.调查对比法9.对可能引起损失的事故进行研究，并探究其原因和结果的一种方法，称为（）A.风险清单B.威胁分析C.事故分析D.失误树分析10.某企业原本计划在某一项目上投资，而此项目负责人突遭车祸意外身亡，项目被迫搁置，由此而造成的企业间接损失称之为（）A.额外费用损失B.信用损失C.业务损失D.重要人物损失111.目前确立产品责任的法律原则一般采用（）A.合同关系原则B.保证原则C.疏忽原则D.严格责任原则12.某企业在一繁华地段租有一处房屋，月租金2万元。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。
（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。
%『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R 服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量(一)绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P-P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式,是投资成果的直接反映,也是很多报表中记录的数据。
(体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）.A。
1000 B。
10％ C。
9。
9％ D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题.百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=(P1+D—P0）/P0＊100％=(期末资产价值+资产持有期间的现金收益-期初投资额）/期初投资额＊100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间,投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率,同时考虑复利收益.知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率：由于投资风险的不确定性,资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E(R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R)代表收益率R取值平均集中的位置。
项目风险管理(计算题2009、12)最准
项目风险管理（2009、12计算题补充） 第四章：项目风险估计 第一部分：：确定型风险估计 一、 确定型风险——指指那些项目风险出现的概率为1，其结果是完全可以预测的，由精确、可靠的信息资料支持的风险估计问题，也就是风险环境仅有一个数值且可以确切预测某种风险后果时，称为确定型风险估计。
确定型风险估计有许多方法，重点是——盈亏平衡分析、敏感性分析： （一） 盈亏平衡分析：————根据项目正常生产年份的产量（销售量）、可变成本、固定成本、产品价格、和销售税金等资料数据计算盈亏平衡点。
1、 线性盈亏平衡分析：————是指项目的销售收入与销售量、销售成本与销售量之间的关系为线性关系情况下的盈亏平衡分析。
这种关系表示为：—单位变动成本：——年固定成本：——产品价格：——年销售量：——年总利润：——年销售总成本：—年销售总收入：式中：——项目年总利润——项目年总成本——项目年总收入ωωωωF p Q P T T FQ p FQ pQ T T P FQ T pQ T t e r e r t e r ---=--=-=+==)(具体有两种方法——图解法 解析法：（重点解析法） 解析法：因为： （1）盈亏平衡点销售量为：ω-=p FQ b （2）盈亏平衡销售收入： pF T r ω-=1*（3）生产负荷率：——设项目年生产能力为t Q ：%100)()(⨯-==tt b Q p F Q Q Q BEP ω 生产负荷率是衡量项目生产负荷状况的重要指标。
多种方案比较中，生产负荷率越低越好。
一般认为，当生产负荷率不超过0.7时，项目可以承受较大风险。
（4）盈亏平衡点价格tQ F p +=ω*（5）盈亏平衡点单位变动成本：tQ F p -=*ω 第二问：方案一：元：元：元：元：件：8100009184590000=====F r p Q t ω 方案二：元：元：元：元：件：9600009164585000=====F r p Q t ω 当产品价格下降为37元时，求各方案的年最大利润、产量盈亏界限和生产负荷：解：方案一： 年最大利润：9000081000090000)91837()(=-⨯--=---=F Q r p P t ω(元产量盈亏界限： 81000)91837(810000)(=--=--=r p F Q b ω件生产负荷：%90%1009000081000)(=⨯==t b Q Q Q BEP 说明：按设计生产能力生产，年盈利额为90000元。
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解： P 4 0.01 0.0364 3.64% P* 1000 0.0364
P
1 0.1
1000
P* 100036.4 965.6
P
N t 1
Ct (1 y)t
3.修正持续期
r dp D dy
p
1 y
D修正 D 1 y dP P D修正dy
利率每变动一个百分点（或基点），债券的收益率将反向 变动D修正个百分点（或基点）。
0.8 1000000 0.032 0.7 15.6 42000 0.040 0.68
购买16份合约
2.2久期对冲
3.案例：投资组合的管理者持有一个修正久期为6.8年的￥1000万的债券组 合，该投资组合需要对冲3个月。当前的期货价格为93－02，名义值是 ￥10万，假定久期为9.2年，计算：
如果预期利率上升,银行应如何操作?
当预期利率上升时,应调整持续期缺口为负.
如果利率上升50个基点,银行的损失是多少?
A=1000, dy=0.5% dE=-(DA- DLK)Ady
=-1.14×1000×0.5% =-5.7
3.举例：
2.1交叉对冲
某公司知道它将在3个月后购买100万加仑的航空燃料油。3个月内每 加仑航空燃料油的价格变化的标准差为0.032。公司选择购买热油期货合约 进行套期保值。3个月内热油期货价格变化的标准差为0.040，二者之间的 相关系数为0.8，求：
3.假定基差风险为0
2.4Δ对冲
案例：假定某金融机构有如下三个买卖英镑的期权头寸：
资产 头寸
看涨期权多头 看涨期权空头 看跌期权空头
100000
-200000
-50000
Δ
执行价格
0.533 £1＝$1.8
0.468 £1＝$1.85
-0.508 £1＝$1.75
问：该机构进行多少英镑现货交易可使该组合达到Δ对冲？
解：设买入ns份标的股票和n2份第二个期权来构造对冲组合，可列出方程组：
ns 1 (1000 ) 0.5 n20.26 0
δ对冲
ns 0 (1000 ) 0.038 n20.017 0
γ对冲
解得：ns＝-581； n2＝2235。即卖空581份该股票，
买进2235份第二个期权。
3.1.1收益率为正态分布的VaR计算
解：设需要购买x英镑，由于标的资产的 δ值为1，则有：
X+100000×0.533－0.468×200000－50000×（－0.508）=0 X=14900
即该金融机构可以购买14900英镑，就可达到Δ对冲。
注：多头的价值为正，空头的价值为负
2.5γ对冲：
V y1V1 y2V2 ynVn
2V s 2
（1）期货合约的现金金额； （2）达到最优对冲所需的合约数。 （3）达到修正久期为2的合约数
解：期货合约的现金金额为：
93 2 $100000 $93062.5 32 100
N1*
DS S DF F
6.8 $10000000 9.2 $93062.5
79.4
应做空79份合约
N2*
2639.17
D=2639.17/950.25=2.78
作业：如果半年付息一次，应如何计算？
现金流：4；n为6；市场利率为：
(1 y)2 110%
1.2用久期计算价格
例题：某银行持有的债券的持续期为4年，目前的市场价值为 1000美圆。目前类似债券的利率为10%，预期其利率会上升到 11%。如果预期正确，债券的市场价格的变化率是多少？
已知一张热油期货合约是42000加仑，若每加仑燃料油的现货价格为 0.7美元，热油期货价格为0.68美元，应购买多少期货合约？
解
S Qs s/s 1000000 0.7 0.032 22400
F Qf f f / f 42000 0.68 0.040 1142.4
N*
SF
Qs s / s Q f f f / f
1.1久期的计算
例题：假设某债券每年付息一次，剩余期限为3年，年利率为8%。 面值为1000￥，到期收益率（年利率）为10%，求其久期。
时期 1 2 3
合计
c 贴现因子 80 0.9091 80 0.8264 1080 0.7513
现值（4） 72.73 66.12 811.40 950.25
t 加权（4）×t 1 72.73 2 132.23 3 2434.21
1.3持续期缺口管理 dE=-(DA- DLK)Ady
（3）案例：某银行的资产负债表如下：
资产 现金 贷款 国债
合计市场价值 100 70源自 200 1000持续期 负债 市场价值
存款
520
2.65 金融债券 400
5.97 权益
80
1000
持续期 1.00 3.49
DA=(700/1000)×2.65+(200/1000)×5.97=3.05（年） DL=(520/920)×1+(400/920)×3.49=2.08（年） 持续期缺口=3.05-2.08×（920/1000）=1.14（年）
y1
2V1 s 2
y2
2V2 s 2
yn
2Vn s 2
0
案例：某交易员现已卖空了某股票的看涨期权（第一个期权）1000份。为
了构造对冲组合，他需要用该股票与第二个期权来进行δ对冲与γ对冲，已知 第一个期权与第二个期权的δ与γ系数分别为： δ1=0.5，δ2=0.26； γ1=0.038， γ2=0.017。问他应该买入（或卖出）多少股票与第二个期权，才能避免风险？
(2 6.8) $10000000 9.2 $93062.5
56.06
应做空56份合约
2.3β对冲
4.案例：一个投资组合管理者持有价值1000万美元的股票 组合，组合与标准普尔的相关系数β是1.5。指数期货的现 价为1400，乘数是250美元。计算：
（1）期货合约的名义值；（2）为最优对冲应当持有的合 约空头数目。（3）达到系数β为2的合约数 解：期货合约的名义金额为：$250ⅹ1400＝$350000
最优对冲比率： N * S 1.5$10000000 42.9
F
1 $350000
应做空43份合约
注意：
N* (2 1.5)$10000000 14.3 1 $350000
应做多14份合约
1.假设现货价格与股指期 货有着完美的相关性；
2.套期保值时假设是充分 分散化的组合，即消除了 非系统风险；