国际证监会组织的作用与局限——基于国际证券监管合作的视角
中国证券监管国际合作存在的问题与对策分析
资 者 )的国籍界限 � , 监管 在本国或国 际证券市场 � 的各种上 市 的一些法律性 技术性问题而开展 的交流和协作 一般通过 证 券的活动 . 证券 � 监管国际协 作程度的高 低 ,不 仅反映了 一 签订双边协定来实现 主要形式为 " 司法互助协定 " 和 " 谅解 国证券市场的总体发展水平 � , 而且也在一定程度上反映了一 备忘录 " 但是实践中局限性较大( . 2) 证券监管的多边合作 . 国参 与国际分工的深度, 特 别是一国经济的国际化程度 . 中 国的证券市场在中国加入 WTO 之后 按照 WTO 规则的要 世界各国通过签订多边性监管合作协议 ( 大多以 联合声明 的形式出现) 来加强对证券跨国发行与交易行为 的法律监 并产生了一批专门从事国际证券业务的国际 组织和区 如国 际证券 监管委 员会 组织
中国证券监管国际合作存在的主要问题 � 并未充分发挥出来 一是自律性管 理的力度不够 , 仅有通报 加入 WTO 以后 � ,中国证券监管国际合作呈 现以下两方 批评和建议处罚的权力 二是自律 管理混乱 ,各自 律组织彼
面 特点 1 ,以 签署谅解备忘录为主� 此独立 , 难以形成自上而下的统一体系 . 中国证券 监管国际 合作 主要 是通过加入国际证券监管委员会组织及签署谅 解备忘 录 ( M OUs) 实现的 .中国证监会于 1995 年在巴黎年会上加入 该组 织. 上海证券交易所 ,深圳证券交 易所于 1996 年 9 月加 入 ISOCO 咨询 委员会 . 截至 2005 年 6 月 , 中国 证监会共 和
发展趋势是由对机构的监管转向对业 务的监管, 对
同种业务实施统一的监管标准, 为不同机构从事证券业务提 供平等的运作平台 ,建立证券业的最低国际资 本标准( . 2) 统 一的信息披露会计标准 .许多公司为进行全球贸易希望股票
中国证券监管体制的不足及改善建议
中国证券监管体制研究—不足及改善建议内容提要：中国证券市场自建立以来发展迅速，如今已成为中国经济中资源配置、现代企业制度建设与完善等的重要工具。
但我们应认识到，中国的证券市场发展尚不充分，证券监管体制还不完善。
如何完善证券监管体制，促进证券市场稳定发展是摆在我们面前的现实问题。
本文结合中国证券市场的实际情况以及个人在有关方面的调查，对中国证券监管体制中存在的不足进行了分析并提出了几点改善建议。
关键词：证券市场监管体制证券监管体制是指从法律上明确对证券市场实行监督的机构及运作机制。
证券监管的职责与权力划分的方式和组织制度，是国家历史和国情的产物。
证券监管体制的有效性和规范性是决定证券市场有序和稳定发展的重要基础。
我国证券监管体制历史较短，尚未发展成熟，因此不可避免地存在一些不足与漏洞。
本文将探讨中国证券监管体制中的主要不足并提出改善建议。
一、中国现行证券监管体制存在的主要不足（一）证券法制建设亟待完善证券法制建设呈现明显的滞后性，且执法不严，监管不力。
证监会自成立以来，大力推进证券市场的市场化、国际化、法制化进程，陆续推出一系列改革措施，对于强化市场管、规范市场运行产生了很好的效果。
但与市场的发展速度相比，己出台的法规因不能及时修正而丧失部分效力，法规之间缺乏配套与衔接，法规内容上的整体性和统一性程度偏低，许多法规的可操作性不够，难免出现靠临时出台的政策来调整而导致较大的负面效应，造成监管的直接成本和间接成本过高。
以《证券投资者保护条例》为例，近年来股民资金被盗取、股票被盗卖的案件呈上升趋势，如华安证券员工非法盗卖客户股票400多万元，给股民造成巨大损失，可是由于《证券投资者保护条例》自2007年初起草后迟迟未出台，没有相应确切的法律依据，法院不得不判定华安证券不需要为其员工盗卖客户股票担责。
这在股民中引起了强烈反响和恐慌，严重危害了股市的稳定。
立法是基础，执法更是关键。
仅以对违法短线交易的处罚来看，《证券法》第47条规定，与上市公司有关联的“内部人”，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内买入，由此所得收益归该公司所有。
《证券与期货法学》课程笔记 (2)
《证券与期货法学》课程笔记第一章：导论一、证券与期货市场的概念1. 证券市场证券市场是资本市场的重要组成部分，它是指股票、债券、基金等有价证券发行和交易的场所。
证券市场具有以下特点和功能：（1）特点- 集资功能：为企业提供直接融资的渠道，帮助公司筹集资金。
- 投资功能：为投资者提供多样化的投资选择，实现资本增值。
- 资本定价功能：通过市场供求关系，为证券资产提供合理的定价。
- 资本配置功能：促进资本在不同行业、企业间的合理流动，优化资源配置。
（2）分类- 按照交易性质，可分为发行市场和流通市场。
- 按照组织形式，可分为场内市场和场外市场。
2. 期货市场期货市场是一种衍生金融市场，它以期货合约为主要交易对象，期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某一特定时间、地点，按照规定价格买卖一定数量的某种商品或金融工具。
（1）功能- 价格发现功能：通过集中竞价，形成未来商品价格的预期。
- 风险规避功能：通过套期保值，帮助生产商和投资者规避价格波动风险。
- 投资和投机功能：为投资者提供投资和投机的平台。
- 促进现货市场发展：通过期货市场的价格信号，指导现货市场的生产和交易。
（2）主要期货品种- 商品期货：包括农产品、金属、能源等。
- 金融期货：包括股指期货、利率期货、外汇期货等。
二、证券与期货法的重要性1. 维护市场秩序证券与期货法律为市场参与者提供了明确的行为规范，包括发行、交易、信息披露、投资者保护等方面的规定，有助于维护市场的公平、公正和透明，防止市场操纵和欺诈行为。
2. 保护投资者权益证券与期货法律通过建立健全的监管体系，保护投资者的合法权益，包括确保信息的真实性、完整性和及时性，防止内幕交易和虚假陈述，以及提供有效的纠纷解决机制。
3. 促进金融市场稳定证券与期货法律通过规定市场参与者的权利和义务，以及监管机构的监管职责，有助于防范和化解金融风险，保障金融市场的稳定运行。
4. 深化金融改革证券与期货法律为金融市场的改革提供了法治保障，包括推动市场准入、交易机制、产品创新等方面的改革，有助于提高金融市场的效率和竞争力。
证券监管法律制度的国际合作
证券监管法律制度的国际合作证券市场国际化是经济全球化的重要组成部分, 它要求世界各国和地区的证券监管机关只有进行充分合作, 才能保证各自市场的健康发展。
证券监管国际合作过程开始于二十世纪七十年代, 具体表现为双边合作、区域性合作和全球性合作三种形式, 双边国际合作的主要方式是谅解备忘录, 区域性国际合作的典型是欧盟国家间的合作, 全球性国际合作基本上是通过国际证监会组织和巴塞尔委员会等国际组织完成的。
但是所有这些形式的国际合作现在仍都处于探索阶段, 必须在世界各国和地区的经济发展水平及证券市场发展程度相对接近之后, 才可能形成有效统一的证券监管国际合作制度。
证券监管国际合作的核心是信息共享, 因为信息不对称是国际化的证券市场存在的主要问题。
证券公司是证券市场的重要主体, 对其监管的国际合作主要在资本充足率标准和风险控制两个方面。
金融集团的出现是金融业混业经营的产物, 因为许多大型金融集团横跨不同国家和地区的不同行业, 所以对其监管的难度很大。
国际证监会组织、巴塞尔委员会和国际保险协会为此专门合作成立了一个小组, 这个小组公布的几个研究报告详细分析了一些有关金融集团的监管问题。
证券市场的国际化为非法行为提供了广阔空间, 在这些非法行为中, 市场操纵和内幕交易是两种主要形式, 不同国家和地区应当统一对于市场操纵及内幕交易的法律规定, 建立有效的国际管制制度。
因为结算支付制度的诸多差异, 国际证券结算市场存在很大风险, 交收责任可能无法正常履行, 为此需要建立统一的跨国证券结算组织。
目前世界上较成功的跨国证券结算组织是Euroclear和Cedel两大结算系统, 它们的进一步发展有可能使国际证券结算体系实现较大程度的一体化。
二十世纪七十年代以来, 为了规避风险, 证券衍生工具发展迅速, 但是它却被广泛用于投机行为, 跨国进行的衍生交易可能对世界经济带来巨大风险, 近年来连续发生的几起事件引起了人们对衍生工具监管问题的高度重视。
《国际金融》教学设计(2024)
加强全球金融治理体系的建设和完善，提高国际金融机构的代表性、民主性和有效 性。
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推动各国在国际金融合作与监管中承担共同但有区别的责任，加强政策协调和行动 一致性。
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全球治理视角下国际金融合作与监管挑战
关注发展中国家在国际金融合作 与监管中的地位和利益，推动全 球金融资源的公平分配和共享。
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国际金融市场的风险与管理
总结国际金融市场中存在的各类风险，如市 场风险、信用风险和操作风险等，并探讨相 应的风险管理策略和方法。
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THANK YOU
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根据国际收支状况、外债规模 、汇率制度等因素，确定合理 的储备资产规模。
结构管理
优化储备资产结构，降低汇率 风险和利率风险，提高储备资
产的整体收益。
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国际收支失衡调整方法
财政政策调整
通过调整政府支出和税收政策，影响 总需求和总供给，进而调整国际收支 失衡。
汇率政策调整
通过调整汇率水平或汇率制度，影响 出口和进口价格，进而调整国际收支 失衡。
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总结回顾与拓展延伸
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国际金融市场的概念、分类及功能
回顾国际金融市场的基本概念，包括其定义、分类以及在经济全 球化背景下的重要功能，如提供融资渠道、促进国际贸易等。
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国际货币体系的历史演变
梳理国际货币体系的发展历程，包括金 本位制、布雷顿森林体系以及当前的牙 买加体系等，并分析其演变原因和对世
界经济的影响。
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国际评级机构监管探讨
国际评级机构监管探讨联合资信 李文平引言评级行业位处价值链的高端，而评级机构（CRAs）是信用标准的提供商。
作为金融市场的参与者，自由市场体系监管导向的逻辑结论必然是必要制度安排之上的行业自律。
然而，近年来所发生的金融危机及评级失灵事件强化了监管呼声。
本文拟从信用评级行业的经济学分析出发，论证行业自律和外部监管的有效性及其实施模式，并概述美国和欧洲针对信用评级行业的监管架构。
评级行业评级功能信用评级机构作为资本市场不可或缺的参与者，其主要功能是作为信息中介（information intermediaries），以解决发行人和投资者之间的信息不对称问题，从而降低发行人的融资成本；用新制度经济学的语言来讲，信用评级通过减低交易的信息成本来创造价值。
另外，以信息中介功能为基础，信用评级的衍生功能包括资格认定功能（certification function）和标准化功能（standardization），资格认定功能是指信用等级用作金融市场的监管核准工具（rating-based regulation），标准化功能是指通过评级提升了证券信用风险在全球范围内的可比性。
表1 信用评级的功能及其受益者发行人 投资者 监管者信息功能 信息中介私人信息释放 信息中介信息生产的规模经济私人信息释放信息中介信息生产的规模经济私人信息释放资格认定功能 私人风险管理 私人风险管理 基于评级的监管标准化功能 信用/投资过程 信用/投资过程风险的可比性行业竞争信用评级行业的市场基本被国际三大评级机构所垄断；同时，信用评级行业的盈利能力突出，标准普尔和穆迪的经营利润率均超过了50%。
信用评级行业的盈利模式经历了从投资者付费模式（investor-pay）向发行人付费模式（issuer-pay）的转变。
自评级行业出现到20世纪70年代，评级业务的盈利模式是订购者付费模式，70年代之后，随着资本市场的发展和创新及复杂程度的提高（以及伴随着商业票据市场的发展），债务证券发行人主动付费要求评级以解决信息的不对称并力求降低融资成本，主导的盈利模式变为发行人付费模式，评级结果向全部投资者开放（评级结果的公开性也有利于基于评级的监管）。
证券投资基金真题及答案
证券投资基金真题及答案一．单选题1．在美国,证券投资基金一般被称为：A．共同基金B．单位信托基金C．证券投资信托基金D．私募基金答案：A2．封闭式基金价格的主要决定因素是：A．市场供求关系B．市场供求关系C．基金单位净值D．基金单位面值答案：A3．证券投资基金运作中的制衡机制指的是：A．监管部门对基金管理人和托管人的制衡机制B．投资人拥有所有权、管理人管理和运作基金资产、托管人保管基金资产,三方当事人之间相互监督、相互制约的机制．C．基金投资者通过公众舆论监督基金管理人和托管人的制衡机制D．基金管理人内部相互制约的制衡机制答案：B4．事先确定发行总额和存续期限,在存续期内基金单位总数不变,基金上市后投资者可以通过证券市场买卖的一种基金类型是：B．封闭式基金C．对冲基金D．契约型基金答案：B5．发行总额不固定,基金单位总数随时增减,没有固定的存续期限,投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的基金是：A．开放式基金B．封闭式基金C．对冲基金D．契约型基金答案：A6．以追求当期高收入为基本目标,以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金是：A．指数基金B．成长型基金C．收入型基金D．平衡型基金答案：C7．主要投资于大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具的证券投资基金是：A．股票基金B．债券基金C．债权基金D．货币市场基金8．指按照某种指数构成的标准,购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金,其目的在于达到与该指数同样的收益水平的基金是：A．收入型基金B．成长型基金C．平衡型基金D．指数型基金答案：D9．公认设立最早的投资基金是：A．英国“海外及殖民地政府信托”B．富来明创立的“苏格兰美国投资信托”C．波士顿“马萨诸塞投资信托基金”D．麦哲伦基金答案：A10．我国第一只上市交易的投资基金是：A．武汉证券投资基金B．深圳南山风险投资基金C．淄博乡镇企业基金D．建业基金答案：C11．国内第一只契约型开放式证券投资基金是：A．基金金泰B．基金开元C．华安创新证券投资基金答案：C12．根据我国证券投资基金管理暂行办法、开放式证券投资基金试点办法的规定,开放式基金的设立主体为：A．基金持有人B．基金发起人C．基金管理人D．基金托管人答案：C13．以下投资策略属于债券互换策略的是：A．子弹式策略B．两极策略C．免疫互换D．税差激发互换答案：D14．根据我国证券投资基金管理暂行办法规定,拟设立基金管理公司的最低实收资本为：A． 1000万元人民币B． 5000万元人民币C． 1亿元人民币D． 3亿元人民币答案：A15．我国证券投资基金管理暂行办法规定,基金管理人保存基金的会计账册、记录必须多长时间：A．3年以上C．10年以上D．15年以上答案： D16．基金清算后的剩余资产归下列何者所有：A．基金发起人B．基金托管人C．基金持有人D．基金管理人答案：C17．根据我国证券投资基金管理暂行办法规定,计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值是下列哪个基金主体的义务：A．基金发起人B．基金托管人C．基金持有人D．基金管理人答案：D18．根据我国证券投资基金管理暂行办法规定,除基金管理公司外,封闭式基金发起人的实收资本最低应为：A． 1000万元人民币B．5000万元人民币C．1亿元人民币D．3亿元人民币答案：D19．基金发起人就发起设立基金的权利与义务、基金募集方案等有关事项达成一致的协议是：B．发起人协议C．基金托管协议D．基金招募协议答案：A20．投资人接受基金契约中规定的权利与义务的依据是：A．在基金契约上签字盖章B．认购基金单位C．签署个人授权委托书D．在基金章程上签字盖章答案：C21．封闭式基金募集的资金小于该基金批准规模的多大比例时,该基金不能成立：A．50％B．80%C．90%D．100%答案：C22．采用网上发行和网下发行相结合的方式发行封闭式基金时,调换两种渠道的销售额度和比例的机制称为：A．“回拨机制”B．“回购机制”C．“比例配售”D．“时间优先机制”答案：A23．发行人和中介机构签订合同,由中介承销机构买入全部基金单位,然后承销机构再向投资者销售,如果未能将基金单位全部销售出去,则余下的基金单位由承销商自己持有．这种基金发行方式称为：A．基金承销B．基金代销C．基金包销D．敞开发售答案：C24．封闭式基金采用上网定价方式发行时,每份基金单位发行价格为．A．1．00元B．1．01元C．1．02元D．1．03元答案：B25．根据开放式证券投资基金试点办法规定认购费率不得超过申购金额的：A．1%B．2%C．5%D．7%答案：C26．封闭期结束后,为办理基金投资人申购、赎回、转托管、基金之间转换等交易业务,开放式基金每周至少有多少天为基金的开放日：A．1B．2D．4答案：A27．根据开放式证券投资基金试点办法规定：开放式基金单个开放日,基金净赎回申请超过基金总份额的多大比例,为巨额赎回：A． 5%B．10%C．15%D．20%答案：B28．基金管理公司的回报主要来源于：A．自有资产的运用B．管理费和手续费C．基金资产回报D．佣金答案：B29．基金管理公司董事会中应当至少有以上的独立董事．A．一名B．二名C．三名D．四名答案：C30．基金管理公司是以为经营宗旨．A．取信于市场、取信于社会”C．信誉可靠、责任到位D．利益公平、信誉可靠答案：A31．在我国,根据证券投资基金管理暂行办法及其他相关法规, 单只基金投资于股票、债券的比例不得低于该基金资产总值的．A．50%B．60%C．80%D．70 %答案：C32．在我国,一只证券投资基金投资于国家债券的比例不得低于该基金资产净值的．A．10%B．30%C．20%D．40%答案：C33．根据我国的相关法规,在全国银行间同业拆借市场进行债券回购资金不得超过基金资产净值的．A．50%B．40%C．30%D．20%答案：B34．我国的证券投资基金收益分配比例不得低于基金净收益的．B．80%C．90%D．60%答案：C35．什么是证券投资基金市场营销的中心．A．产品设计B．定价C．促销D．分销答案：A36．基金产品的构思来源可以分为两类：理念导向型和．A．顾客导向型B．营销导向型C．渠道导向型D．投资顾问型答案：B37．在我国,基金日常估值由同时进行．A．基金托管人与外部专业机构B．基金管理人与基金持有人C．基金管理人和基金托管人D．基金管理人与外部专业机构答案：CA．1．0‰B．1．5‰C．2．0‰D．2．5‰答案：C39．对基金信息披露质量的最低要求是：A．通俗性B．真实性C．时效性D．全面性答案：B40．封闭式基金获准在证券交易所上市交易时,上市公告书中的基金财务资料报告期间终止日距上市交易日不得超过：A． 30日B． 60日C． 90日D． 120日答案：A41．开放式基金公开说明书的报告截止日为．A．开放式基金成立后每年6月30日B．开放式基金成立后每6个月的最后一日C．开放式基金成立后每年12月31日D．开放式基金成立后每会计年度最后工作日42．与国际证监会组织IOSCO于1998年制定的证券监管目标与原则中关于证券监管目标的定义相区别,我国基金监管目标增加了下列哪一条：A．保护投资者B．保证市场的公平、效率和透明C．降低系统风险D．推动基金业发展答案： D43．中国证监会对监管对象所作的不定期检查主要是指：A．不定期要求监管对象报送相关报备材料B．随机抽样调查C．针对报备材料中发现的问题或接获的举报等对个别或部分公司及时、灵活地组织检查D．对检查对象报送材料的审核时间长短不确定答案：A44．根据证监会的有关规定,证券交易所向证监会报送基金交易行为月度监控报告的时限是：A．每月终了后3个工作日内B．每月终了后5个工作日内C．每月终了后7个工作日内D．每月终了后10个工作日内答案： C45．资本资产定价模型的提出者是：A．哈里马科维兹B．威廉夏普C．斯蒂芬．罗斯答案：B46．在实际市场条件之下,通过适时改变长期配置的资产权重,增加基金投资组合的获利机会,反映了基金的短期投资决策．这称为：A．永久性资产配置B．突发性资产配置C．战略性资产配置D．战术性资产配置答案：D47．在期望收益率相等的情况下,下列何种人会选择波动性较大的投资：A．风险中立者B．风险爱好者C．风险厌恶者D．风险变动者答案：B48．建立在“一价原理”的基础上,认为两种具有相同风险的证券投资组合不能以不同的期望收益率出售的理论是：A．资产组合理论B．资本资产定价模型C．套利定价模型D．有效市场假说答案：C49．根据行为金融学理论,投资者所具有的避免“后悔”心理特征会导致：A．低估证券的实际风险,进行过度交易B．对不熟悉的股票、资产敬而远之D．追涨杀跌答案：D50．一般情况下,对于个人投资者而言,影响资产配置的最主要因素是：A．个人的生命周期B．投资者的资产负债状况C．投资者的财务变动状况与趋势D．投资者的财富净值答案：A51．以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础,构造一定风险水平上的资产比例,并保持长期不变．这种资产配置方式是：A．战略性资产配置B．恒定混合策略C．战术性资产配置D．投资组合保险策略答案： A52．在各类资产的市场表现出现变化时,资产配置进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变,这种资产配置方式是．A．战略性资产配置B．恒定混合策略C．战术性资产配置D．投资组合保险策略答案：B53．当市场具有较强的保持原有运动方测趋势时,下列何种说法正确：B．买入并持有策略的效果优于投资组合保险策略,进而将优于恒定混合策略C．恒定混合策略的效果优于买入并持有策略,进而将优于投资组合保险策略D．恒定混合策略的效果优于投资组合保险策略,进而将优于买入并持有策略答案：A54．采用下列何种策略时,股价上升买入股票,股价下跌卖出股票．A．战略性资产配置B．恒定混合策略C．战术性资产配置D．投资组合保险策略答案：D55．在风险-收益二维平面上,不考虑做空机制,由风险证券A和无风险证券B建立的证券组合一定位于．A．连接A和B的直线上B．连接A和B的直线的延长线上C．连接A和B的曲线上,且该曲线凹向原点D．连接A和B的曲线上,且该曲线凸向原点答案：A56．假设σp 、αp 和分别表示证券组合P的标准差、β 系数和α系数,σM 表示市场组合的标准差．那么,反映证券组合P的非系统风险水平的指标是．A．B．C．D．答案：AA．开盘价B．收盘价C．全天最高价D．全天最低价答案：B58．下列针对有效市场假说的看法中,基本分析流派赞同哪一种：A．市场是强有效的B．市场是次强有效的C．市场未达到弱有效程度D．市场未达到次强有效程度答案：D59．某贴息债券面值为100元,3月1日的贴现价格为98．5元,5月1日到期,采取单利计算,则到期收益率为：A．9%B．1．5%C．6%D．3%答案：A60．关于到期收益率计算方法和现实复利收益率法不正确的叙述是：A．现实收益率来源于投资者自己对未来市场收益率的预期和再投资的计划,可以得出比内含收益率更接近投资者实际情况的复利收益率B．在现实复利收益率的计算中,每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同,所以很难得出市场普遍认可的结论C．到期收益率计算简便,易于进行比较,在交易与报价中可操作性较强答案：D61．优先置产理论认为;A．远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期B．利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的C．流动溢价的存在使收益率曲线向右上方倾斜D．债券市场不是分割的,投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资答案：D62.关于债券投资面临的购买力风险叙述正确的是：A．购买债券时面临的价格高低B．购买力风险与利率负相关C．债券和其他固定收益证券,优先股,不受购买力风险的影响D．购买力风险即通货膨胀的风险答案：D63.以下投资策略属于债券互换策略的是：A．子弹式策略B．两极策略C．免疫互换D．税差激发互换答案：D64.关于凸性说法不正确的有：A．由于存在凸性,债券价格随着利率变化而变化的关系旧接近于一条凸函数而不是直线函数B．凸性的作用在于可以弥补债券价格计算误差,更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度D．凸性对于投资者是不利的,在其他情况相同时,投资者应当选择凸性较小的债券进宪投资65.某零息债券面值100元,票面收益率10%,两年后到期,当前市价95元,两年期市场得率为15%,则该债劵的久期为______;A．1B．2C．D．答案：B;答案：B66．关于免疫策略的叙述不正确的是：A． F．M．Reddington于1952年最早提出免疫策略B．免疫策略可以消除任何债券风险C．免疫策略找用来消除利率变动的风险D．免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格答案：B67．夏普指数考虑的是总风险,而特瑞诺指数考虑的是．A．全部风险B．不可控制风险C．市场风险D．股票市场风险答案：C68．基金业绩分组比较的基本思路是,通过恰当的分组,尽可能地消除由于而对基金经理人相对业绩所造成的不利影响．B．组合差异C．类型差异D．资产差异答案：C69．基金业绩评估的成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变的百分比来对基金择时能力所进行的一种衡量方法．A．现金比例B．资产比率C．债券比例D．股票比例答案：A70．特瑞纳指数的问题是无法衡量基金经理的程度．A．收益高低B．资产组合C．风险分散D．行业分布答案：C二．多选题71．下列关于私募基金的说法,那些是正确的：A．募集对象固定B．可以上市交易C．监管机构一般实行审批制D．监管机构一般实行备案制答案：A D E72．关于雨伞基金,下列哪些说法是正确的：A．母基金之下可以设立若干个子基金B．各子基金独立进行投资决策C．投资者可以根据需要在子基金之间转换,无需支付转换费用D．目前中国国内没有雨伞基金E．目前国内的系列基金即属雨伞基金答案：A B C E73．我国基金业发展历程中,出现过一些公司型基金,下列哪些属于公司型基金：A．武汉证券投资基金B．深圳南山风险投资基金C．淄博乡镇企业基金D．天骥基金E．蓝天基金答案：C D E74．公司型基金与契约型基金的主要区别是：A．上市交易资格不同．公司型基金不可上市交易,契约型基金可上市交易B．法律形式不同．公司型基金是依公司法或相关法律成立的,具有法人资格；契约型基金不具有法人资格,是虚拟公司C．投资者的地位不同．公司型基金的投资者既是基金持有人又是公司的股东,可以参加股东大会,行使股东权利,契约型基金的投资者对基金所做的重要投资决策通常不具有发言权．D．赎回特征不同．公司型基金不可自由赎回,契约型基金可以自由赎回托管机构不同．公司型基金无须托管,契约型基金必须具备托管人答案：B CA．遵守基金契约B．交纳基金认购款项及规定的费用C．承担基金亏损或者终止的有限责任D．不从事任何有损基金及其他基金持有人利益的活动等E．出席或者委派代表出席基金持有人大会答案：A B C D E76．申请开办开放式基金单位的认购、申购和赎回业务的机构,应当符合下列条件：A．设有专门管理开放式基金单位认购、申购和赎回业务的部门B．有足够的熟悉开放式基金业务的专业人员C．有便利、有效的商业网络D．有安全、高效的办理开放式基金单位认购、申购和赎回业务的E．必须是具有基金托管资格的商业银行答案：A B C D77．出现下列哪些情况时,基金管理人将被取消管理资格：A．规定比例的投资人要求更换B．托管人要求更换C．监管机构要求更换D．基金管理人解散、破产或者由接管人接管其资产E．所管理的基金资产缩水幅度达到20%以上答案：A B C D78．按基金运作不同阶段的身份和性质,基金发起人可以归类为：A.基金投资人B.基金托管人D.基金监管人E.基金登记人答案：A C79．基金契约的主要内容包括：A．基金设立与基金投资目标B．基金投资决策C．基金信息披露D．基金终止规定E．基金当事人的权利与义务答案：A B C D E80．募集期结束,封闭式基金募集的资金小于该基金批准规模的80％时,基金发起人应承担下列责任：A．承担全部募集费用B．30天内将所募集资金退还基金投资人C．30天内将所募集资金的银行同期活期存款利息退还基金投资D．30个工作日内将所募集资金的银行同期活期存款利息退还基E．30个工作日内将所募集资金产生的金融机构同业存款利息退还基金投资人答案：A B C81．基金清算小组成员由下列哪些人员组成：A．基金发起人、管理人、托管人B．具有从事证券法律业务资格的律师C．基金持有人D．具有从事证券相关业务资格的注册会计师答案：A B D E82．开放式基金的注册登记业务指：A.基金登记B.存管C.清算D.交收E.交易答案：A B C D83．基金管理公司收取的管理费和基金业绩报酬直接取决于．A．所管理的基金资产规模B．基金投资取得的业绩C．基金管理公司对基金资产的运作和管理能力D．对基金持有人提供的产品及相关服务E．基金管理公司投入的资本金规模答案：A B C D84．从公司股权结构来看,我国基金管理公司可大致分为以下几种：A．隶属于保险公司的基金管理公司B．隶属于商业银行的基金管理公司C．由国内证券公司或信托投资公司绝对或相对控股的基金管理公司D．独立存在、私人持股的基金管理公司E．由发起人股东采取平均持股形式设立的基金管理公司答案：C EA．在制度上制衡大股东的力量B．监督公司经营层严格履行契约承诺,强化内控机制C．切实保护基金投资者的合法权益D．提高投资决策水平提高管理水平答案：A B C86．基金管理公司内部控制的总体目标是：A．保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则B．防范和化解经营风险,提高经营管理效益C．确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时D．确保股东获得投资收益E．确保基金持有者获得收益答案：A B C87．优化基金管理公司的法人治理结构的具体思路和举措包括：A．建立和完善独立董事制度B．建立有效的激励和约束机制C．强化基金托管人的职责D．建立发行与管理的分工制度E．公募发行基金份额答案：A B C D88．根据有关规定和行业特点,基金管理公司治理结构应当符合以下要求：A．坚持以基金持有人利益最大化和提高公司效益为基本准则B．使股东会、董事会、监事会和经营层之间的职责明确,相互协助、又相互制衡C．基金持有者结构分散E．建立完善的内部监督和控制机制答案：A B D E89．发起设立基金是指基金管理公司为基金批准成立前所做的一切准备工作,包括：A．基金品种的设计B．签署基金成立的有关法律文件C．提交申请设立基金的主要文件D．申请的审核与批准E．基金的销售答案：A B C D90．基金会计的特殊性体现在等方面．A．会计主体是证券投资基金B．突破了会计确认的实现原则C．基金的会计披露内容更丰富D．采用公允价值计量属性E．逐日对基金资产进行估值并计算基金资产净值答案： A B C D E91．基金财务会计报告可以分为．A．年度财务会计报告B．半年度财务会计报告C．季度财务会计报告D．旬财务会计报告E．月度财务会计报告92．在我国,基金的会计核算由负责．A．证券公司B．中国证券登记结算公司C．基金管理公司D．基金托管人E．商业银行答案：C D93．营销部门的日常工作就是以产品的设计、开发、改进为中心任务；确定产品价格；在目标市场宣传产品的特点和优点；将产品销往市场．便构成了“4个P”,即:A．产品productB．价格priceC．促销promotionD．地点placeF．员工people答案：A B C D94．营销计划是指对有助于公司实现战略总目标的营销战略做出决策．每一类业务、产品或品牌都需要一个详细的营销计划．产品或品牌计划应包括以下几个部分：A．计划实施概要B．市场营销现状C．威胁和机会D．目标和问题E．市场营销和战略答案：A B C D E95．证券投资基金的产品管理包括：B．基金品牌管理C．基金产品线的延伸D．基金售后服务E．基金信息管理答案：A B C96．在海外,开放式基金的销售主要分为：A．直销式B．中介商代销式C．渠道分销D．银行直销E．保险公司包销答案：A B97．基金持有人费用包括．A．申购费用B．红利再投资费用C．转换费D．赎回费E．托管费答案：A B C D98．基金管理人虽然必须按规定对基金资产进行估值,但遇到下列特殊情况,可以暂停估值．这些情况包括．A．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日暂停营业B．基金投资所涉及的证券交易所因其它原因暂停营业D．因特殊情形致使基金管理人与基金托管人无法准确评估基金资E．基金持有人要求暂停基金估值时答案：A B C D99．基金作为一个营业主体主要涉及的税收包括．A．营业税B．消费税C．增值税D．印花税E．所得税答案：A D E100．基金收益分配方式一般有．A．分配基金单位B．现金分红C．股票分红D．分红再投资E．暂不分红答案：A B D101．通过强制性信息披露,迫使隐藏的信息得以及时和充分地公开,可以消除下列问题：A．逆向选择B．道德风险C．基金投资风险D．基金价格波动性答案：A B102．基金托管人的信息披露义务有：A．将基金契约报中国证监会审核批准B．复核基金年度报告、中期报告、投资组合报告C．复核开放式基金公开说明书D．编制并公告临时报告书E．按规定出具基金业绩和基金托管情况的报告,并报中国证监会和中国人民银行答案： A B C D E103．下列哪些文件属基金定期报告：A．公开说明书B．年度报告C．中期报告D．投资组合报告E．基金资产净值公告答案：B C D E104．基金监管目标中,降低系统风险是指：A．基金管理机构及其它相关机构出现财务危机时,监管者应当尽量减轻危机对整个市场造成的冲击B．要求基金管理机构满足资本充足率和一定的运营条件以及其他谨慎要求C．要求投资者将风险承担限制在能力范围之内,并且监控过度的风险行为D．基金管理机构倒闭时客户可以免遭损失或者整个系统免受牵连E．完全消除风险答案： A B C DA．法律手段B．政治手段C．行政手段D．经济手段E．教育手段答案：A C D106．关于基金管理公司发起设立的“好人举手”制度,其主要原则是：A．基金管理公司的主要发起人应当是依法设立的证券公司或信托投资公司,其他市场信誉较好、运作规范的机构也可以作为发起人参与基金管理公司的设立B．基金管理公司可以采取有限责任公司也可以采取股份有限公司的组织形式；基金管理公司采用股份有限公司方式的,应当以发起方式设立C．符合证券投资基金管理暂行办法第二十四条规定条件的机构申请设立基金管理公司,除需按有关规定提交申请材料外,还应当按要求做好有关工作D．申请人提交自律承诺书的日期到其提出基金管理公司设立申请之日的时间间隔原则上应不少于12个月E．受理基金管理公司的设立申请前,中国证监会将向证券交易所答案：A B C D E107．根据关于基金管理公司在境内设立分支机构有关问题的通知的规定,我国基金管理公司的分支机构包括：A．分公司B．营业部C．办事处D．代表处E．分理处答案：A C。
金融市场密押卷4 (1)
金融市场密押卷4基本信息：[矩阵文本题] *1、关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。
[单选题] *A 公司清算时每一股份所代表的实际价值(正确答案)B 公司破产清算时，其发行的股票的交易价值C 股票清仓时，股票所能获得的出售价格D 股票的清算价值应与账面价值相等答案解析：本题考查股票的清算价值。
A选项正确，B、C选项错误，股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。
D选项错误，从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上并非如此。
只有当清算时公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，每一股份的清算价值才与账面价值一致。
但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。
故本题选A选项。
年底中国证券业协会启动的股票收益互换业务试点工作中界定的股票收益互换为未来某一期限内针对（）。
[单选题] *A 某个特定的股票的收益表现与固定利率进行现金流交换的协议(正确答案)B 某个特定的股票的收益表现与浮动利率进行现金流交换的协议C 某个特定的权益性指数的收益表现与固定利率或浮动利率进行现金流交换的协议D 某个特定的权益性指数的收益表现与固定利率进行现金流交换的协议答案解析：本题考查股票收益互换的概念。
股票收益互换是指证券公司与客户根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具交易形式。
故本题选A选项。
下列关于国家股、法人股、社会公众股和外资股的说法，错误的是（）。
[单选题] *A 外资股指向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票，含红筹股(正确答案)B 国家股是国有股权的一个组成部分，股利收入依法纳入国有资产经营预算C 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体所持有的股份D 社会公众股指社会公众以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份答案解析：本题考查我国股票的类型。
金融市场监管的国际经验借鉴
金融市场监管的国际经验借鉴金融市场监管是保障金融体系稳定和金融市场有效运行的关键。
随着全球金融市场的日益紧密联系，各国对于金融市场监管的要求也越来越高。
在这个背景下，借鉴国际经验并将其融入本国的监管实践，成为了越来越多国家的选择。
本文将介绍一些国际经验，提供参考和启示。
一、建立健全的法律法规体系有效的金融市场监管需要明确的法律法规作为基础。
各国通常通过立法，确立金融市场监管机构的地位和职责，并制定具体的监管规定。
例如，美国的证券法和期货法，英国的金融服务和市场法等，都为金融市场监管提供了法律依据。
国际上也有一些参考性的法律法规，如《巴塞尔协议》、《证券市场委员会行动纲要》等，对于金融市场监管具有较大影响力。
二、建立独立、专业的监管机构监管机构的独立性和专业性对于金融市场监管的有效性至关重要。
独立的监管机构能够摆脱政治干预，更好地发挥监管职能。
专业的监管机构则能够针对金融市场的特点和风险，制定相应的监管政策和规则。
例如，美国的证券交易委员会（SEC）、英国的金融行为监管局（FCA），都是具有较高独立性和专业性的金融监管机构。
三、加强跨机构合作与信息共享金融市场监管需要跨机构合作和信息共享来实现全面监管。
不同监管部门之间的合作与沟通可以提高监管效率，避免监管漏洞。
此外，与其他国家的监管机构进行合作与信息共享，可以扩大监管的辐射范围，并减少国际间的监管套利。
例如，建立合适的机制和平台，加强信息共享、数据分析和风险评估，能够增强金融监管的前瞻性和针对性。
四、注重市场准入与退出机制金融市场监管不仅需要规范市场行为，更应关注市场准入和退出机制。
市场准入机制能够确保市场参与者具备一定的准入门槛，降低市场风险。
市场退出机制能够及时发现和处理出现风险的机构或产品，保护投资者利益。
例如，建立健全的投资者适当性管理制度，加强对新产品的审批和风险评估，能够有效提升市场的健康发展。
五、创新监管方式与科技应用随着金融科技的快速发展，监管方式也在向数字化、智能化发展。
2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考试试卷1394
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（47分，每题1分）1. T公司2016年的利润表中，营业收入15亿元，营业成本、税金及附加共计10亿元，销售费用1亿元，管理费用1亿元，财务费用1亿元，没有其他成本费用或营业利润调整项，则T公司2016年营业利润为（）亿元。
A． 2B． 0C． 5D． 15答案：A解析：该公司的营业收入15亿元，扣减营业成本、销售费用、管理费用、财务费用等成本或费用后即可得到营业利润，其计算公式为：营业利润＝营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用＝15－10－1－1－1＝2（亿元）。
2. 甲投资者持有一张面额为100元，期限为3年，票面利率为6%，每年付息一次的债券，则甲投资者未来3年收到的现金流为（）。
A． 6，12，18B． 6，12，118C． 6，6，106D． 6，12，100答案：C解析：第1年与第2年每年收到的利息收入＝100×6%＝6（元），第3年还本付息收入＝6＋100＝106（元）。
3. 关于可转换债券，以下表述错误的是（）。
A．可转换债券的价值等于普通债券的价值加上看涨期权的价值B．可转换债券既包含债券的特征，也包含权益特征C．可转换债券没有信用风险D．可转换债券可以转换为普通股股票答案：C解析：可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。
可见，可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债券的特征，也包含了权益类债券特征。
同时，它还具有相当于标的股票的衍生特征。
可转换债券在未转股之前，可转债的持有者与可转债发行人之间是债权债务关系，依然会面临信用风险。
证券市场监管机构的职责和作用
证券市场监管机构的职责和作用随着社会经济的不断发展，证券市场的重要性也越来越凸显。
为了维护市场的公平、公正和透明，各国都设立了证券市场监管机构。
证券市场监管机构是一个很重要的角色，它承担着保护投资者、维护市场秩序和促进市场发展的职责和作用。
一、保护投资者保护投资者是证券市场监管机构的首要职责。
投资者是市场的参与者，他们的权益应得到充分的保护。
证券市场监管机构通过监督、管理和监察市场，保证市场公平、公正、透明的运行，防止市场操纵、内幕交易、欺诈行为等损害投资者利益的行为发生。
监管机构还会发布投资者教育和警示信息，提高投资者的风险意识和投资能力，帮助他们做出明智的投资决策。
二、维护市场秩序维护市场秩序是证券市场监管机构的重要职责之一。
市场秩序的良好维护可以保持市场的健康稳定。
监管机构会执行并更新证券法律法规，确保市场的合规运行。
同时，监管机构会采取措施打击市场违规行为，监视市场操纵、价格操纵、虚假陈述等违规行为，防止损害市场利益的行为发生。
监管机构还会加强市场监察，及时发现和处理市场异常交易和非法交易，维持市场的公正和透明。
三、促进市场发展促进市场发展是证券市场监管机构的长远目标。
监管机构会制定政策措施，推动证券市场的创新和发展。
监管机构会开展市场研究，监测市场变化和趋势，提供市场数据和信息，帮助投资者和机构做出理性的投资和经营决策。
同时，监管机构会加强与国内外监管机构的合作，促进证券市场的国际交流与合作。
监管机构还会加强对证券公司和中介机构的监管，提高市场参与者的专业素质和道德水平，促进市场的健康发展。
四、监管力量和措施为了履行上述职责，证券市场监管机构通常拥有一定的监管力量和实施措施。
监管机构可以进行市场监察和调查，要求市场参与者提供相关信息和报告，对违规行为进行处罚和制止。
监管机构可以对违规行为采取行政或刑事处罚措施，保障监管纪律的严肃性和执行力。
另外，监管机构还会实施监管规则、市场准入制度和信息披露要求，规范市场参与者的行为，并加强与其他金融监管机构的协调配合，形成系统完备的金融监管体系。
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识经典知识题库
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识经典知识题库1、以下关于不同类型基金的描述错误的是（）。
A.投资目标与范围不同的基金，其投资策略、业绩比较基准都有可能不同B.基金回报率业绩排名与业绩计算的开始和结束时间选取无关，主要取决于所选取的时间段长短，如一月、三月、一年'五年等C.投资收益是由投资风险驱动的，风险越大，所要求的报酬率就越高D.同一基金在不同时间段内的表现可能有很大的差距，因此业绩评价时需要计算多个时间段的业绩，如最近一月、最近三月、最近一年、最近五年等正确答案：B2、我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度指的是（ ）。
A.QFIIB.QDIIC.RQFIID.REITs正确答案：A3、关于基金托管费计提标准，以下说法不正确的是（）。
A.通常基金规模越大，基金托管费率越高B.基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系C.目前我国封闭式基金按照0.25%的比例计提D.开放式基金根据基金合约的规定比例计提，通常低于0.25%正确答案：A4、下列关于回转交易的说法错误的是（）。
A.证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出B.债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易C.B股实行当日回转交易D.B股实行次交易日起回转交易正确答案：C5、下列属于另类投资局限性的是( )。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A6、选择免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变化中获取收益的策略不包括（）。
A.或有免疫B.价格免疫C.所得免疫D.市场免疫正确答案：D7、下列不是基金业绩评价应考虑的因素是（ ）。
A.基金管理规模B.时间区间C.基金业业绩赔偿D.综合考虑风险和收益正确答案：C8、假设某投资者在2013年12月31日，买入1股A公司股票，价格为100元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时股价为105元，那么该区间资产回报率为（）。
证券市场监管机构了解证监会的功能与职责
证券市场监管机构了解证监会的功能与职责我国证券市场监管机构主要是指中国证券监督管理委员会（简称证监会）。
作为我国证券市场的重要组成部分，证监会承担着监管和管理证券市场的重要职责。
了解证监会的功能与职责对于投资者和市场参与者来说至关重要，下面将从组织结构、职责和功能等几个方面对证监会进行介绍。
一、组织结构证监会是国务院直属机构，它的组织结构主要包括机构设置和内设机构两个方面。
机构设置包括党委、主席、副主席等，内设机构包括政策法规部、监督检查部、发行监管部等多个部门。
这些机构和部门相互配合，形成了一个完整的组织体系，以确保证监会的运行和监管工作的有效进行。
二、职责与功能（一）制定和完善监管规章制度证监会制定和完善证券市场的监管规章制度，包括立法、修订和废止相关法规和规章等。
它会根据市场监管的不同需求，及时调整监管政策，以确保证券市场的持续稳定发展。
此外，证监会还负责协调和监督全国证券交易所的运行，保证交易制度的公平、公正和透明。
（二）监督和管理证券市场主体作为证券市场的主管机关，证监会负责监督和管理证券市场的主体，包括上市公司、证券公司、基金管理公司等。
它将监管工作落实到实际操作层面，加强对市场主体的内部管理和运营情况的监督，确保市场活动的合法性和正常运行。
（三）维护证券市场秩序证监会承担着维护证券市场秩序的重要职责。
它加强对市场交易行为的监督，打击各种违法违规行为，维护市场的公正公平和透明度。
同时，证监会还负责对证券市场的信息披露进行监管，确保投资者能够及时、准确地获取相关信息，保护投资者的合法权益。
（四）建立健全投资者保护制度证监会致力于建立健全投资者保护制度，加强对投资者的教育和培训，提高他们的投资风险意识和理财能力。
同时，证监会加强对投资者权益的保护，及时处理和解决投资者投诉和纠纷，维护市场秩序和稳定。
（五）国际交流与合作证监会积极参与国际证券监管组织，开展国际交流与合作，学习和借鉴国际先进的监管经验和管理模式。
证券市场监管机构的作用与职责
证券市场监管机构的作用与职责证券市场监管机构是负责监督和管理证券市场的机构，其作用与职责主要包括维护市场秩序、保护投资者权益、推动市场发展和维护金融稳定等。
本文将从这几个方面来探讨证券市场监管机构的作用与职责。
一、维护市场秩序证券市场监管机构起着维护市场秩序的重要作用。
首先，它们会制定并完善一系列证券市场规则和法律法规，确保市场各方遵循规则进行交易活动。
其次，监管机构会对市场参与者进行监督，及时发现和处理操纵市场、内幕交易等违法行为，以维护公平竞争的市场环境。
此外，监管机构还会对市场数据进行监测和统计，提供市场监测报告，为市场参与者提供决策依据。
二、保护投资者权益保护投资者权益是证券市场监管机构的重要职责之一。
监管机构会建立健全的投资者保护制度，包括投资者适当性管理、信息披露要求、投资者教育等，以提高投资者的风险意识和自我保护能力。
同时，监管机构还会积极开展投资者投诉受理和调解工作，解决投资者与市场参与者之间的争议，维护投资者的合法权益。
三、推动市场发展证券市场监管机构在推动市场发展方面扮演着重要角色。
首先，监管机构会制定政策和措施，促进资本市场的创新和发展。
例如，推出债券、股票等新品种，引进新的交易机制和技术手段，提高市场运行效率。
其次，监管机构还会推动市场国际化，加强与海外监管机构的合作与交流，提高市场的国际竞争力。
此外，监管机构还会指导和支持中小投资者参与市场，促进市场的广泛参与和公众的财富增长。
四、维护金融稳定作为金融市场的监管机构，维护金融稳定是证券市场监管机构的核心职责之一。
监管机构会对市场风险进行监测和评估，及时采取措施应对系统性风险的发生。
他们会对各类金融机构进行监管，包括证券公司、基金管理公司等，防范金融风险的传导和扩散。
此外，监管机构还会制定和执行风险管理规定，指导市场参与者进行风险管理，保障市场稳定运行。
综上所述，证券市场监管机构在维护市场秩序、保护投资者权益、推动市场发展和维护金融稳定等方面发挥着重要的作用。
香港证券及期货从业资格考试-温习手册整理版-HK
温习手册卷一基本证券及期货规例证券及期货从业员资格考试考试纲要第1章：香港金融业监管概览1 金融产品与服务及其监管制度2 监管机构3 证券及期货事务监察委员会（证监会）4 香港交易及结算所有限公司5 香港金融市场的参与者及中介人第2章：有关的香港法例的原则及《公司条例》1 香港法律制度概述2 《公司条例》及有关事宜_ 公司架构_ 股本及债权证_ 会议及程序_ 股东、董事及高级人员_ 审计与调查_ 清盘第3章：《证券及期货条例》1 制订《证券及期货条例》的背景2 第I部—导言3 第II部—证监会—其架构、目标、职能、权力及责任4 第III部—交易所公司、结算所、交易所控制人、投资者赔偿公司及自动化交易服务5 第IV部—投资要约6 第V部—发牌及注册7 第VI部—关乎中介人的资本规定、客户资产、记录及审计8 第VII部—中介人的业务操守9 第VIII部—监管及调查10 第IX部—纪律11 第X部—干预的权力及法律程序12 第XI部—证券及期货事务上诉审裁处13 第XII部—对投资者的赔偿14 第XIII部—市场失当行为审裁处第XIV部—关于证券及期货合约交易等的罪行15 第XV部—权益披露16 第XVI部—杂项条文17 第XVII部—废除及有关条文第4章：发牌及附属条例1 证监会的发牌制度2 资本规定_ 《证券及期货（财政资源）规则》3 《证券及期货（客户证券）规则》4 《证券及期货（客户款项）规则》5 《证券及期货（备存记录）规则》6 《证券及期货（成交单据、户口结单及收据）规则》7 《证券及期货（帐目及审计）规则》第5章：业务操守及客户关系1 证监会持牌人或注册人操守准则2 基金经理操守准则3 企业融资顾问操守准则4 股份登记机构操守准则第6章：业务运作及实务1 适用于证监会的注册人和持牌人的管理、监督及内部监控指引2 洗黑钱及恐怖分子筹资活动_ 证监会就防止洗黑钱及恐怖分子筹资活动发出的指引3 互联网交易及顾问服务4 自动化交易服务5 除《证券及期货条例》以外的卖空规定6 未获缴约的造访_ 证券及期货（未获邀约的造访—豁免）规则7 中介人的承保范围_ 证券及期货（保险）规则第7章：证券、期权及期货1 证券交易_ 香港联合交易所有限公司（联交所）业务_ 证券保证金融资2 在联交所买卖的期权3 在香港期货交易所进行的期货合约买卖4 就证券及期货合约提供意见第8章：其它证监会规管活动1 机构融资及机构融资顾问_ 联交所颁布的上市规则_ 收购、合并及股份购回2 资产管理_ 根据《证券及期货条例》_ 根据《强制性公积金计划条例》3 杠杆式外汇交易第9章：市场失当行为、不当交易行为及遵守法则1 《证券及期货条例》所述的市场失当行为_ 《证券及期货条例》对市场失当行为的定义_ 内幕交易_ 虚假交易_ 操控价格_ 操纵证券市场_ 披露关于受禁交易的资料_ 披露虚假或具误导性的资料_ 不构成市场失当行为的操守（安全港守则）_ 欺诈及欺骗2 不当交易行为3 投资者赔偿安排4 《个人资料（私隐）条例》5 遵守法规与有关问题_ 企业管治_ 高级管理层、董事及少数股东第1章：香港金融业监管概览目录本章概览1学习重点11 金融产品与服务及其监管制度3引言 3香港监管机构的宗旨 3过往的监管问题 52 监管机构6政府各级的角色 6香港的金融监管机关 83 证券及期货事务监察委员会12监管职能及架构 12董事会、委员会、审裁处及工作小组 14证监会营运部门的职能 16纪律处分权力、纪律行动、纪律处分程序及惩罚 18与政府、地方及境外监管机构及国际证券事务监察委员会组织的相互作用 194 香港交易及结算所有限公司215 香港金融市场的参与者及中介人22概要 25要点 25本章概览本章向读者概述香港金融服务业及其监管制度：●本章先简单介绍向投资者提供的产品及服务，以及必须实施监管的原因。
2021基金从业科目二《基金证券投资》考题100道测试及答案7
2021基金从业科目二《基金证券投资》考题100道测试及答案7考号姓名分数一、单选题(每题1分,共100分)1、（）是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
A.永久性B.流动性C.收益性D.风险性答案：C；解析：收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
2、下列费用中，不参与基金的会计核算的是（）。
A、基金转换费B、基金管理费C、基金托管费D、持有人大会费用答案为A【解析】本题考查基金费用的种类。
基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用,主要包括申购费、赎回费及基金转换费,这些费用不参与基金的会计核算。
3、下列不属于投资收益的是（）。
A.买卖股票、债券、资产支持逆券、基金等实现的差价收益B.债券投资而实现的利息收入C.因股票、基金投资等获得的股利收益D.衍生工具投资产生的相关收益答案：B解析：债券利息入属于基金的利息改入。
4、个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，下列关于相关税收的处理的说法正确的是（）。
A、对个人投资者征收个人所得税B、对个人投资者暂不征收个人所得税C、对个人投资者征收增值税D、只对个人投资者征收印花税，对基金不征收印花税答案为A【解析】本题考查投资者买卖基金产生的税收。
个人投资者从封闭式基金中获得的企业债券差价收入,按现行税法规定,应对个人投资者征收个人所得税。
5、根据有关规定，开放式基金默认的收益分配方式是（）。
A、分红再投资B、固定红利C、现金分红D、直接分配基金份额答案为C【解析】本题考查基金利润分配。
根据有关规定,基金收益分配默认为采用现金方式。
开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润转为基金份额,即选择分红再投资。
基金份额持有人事先没有做出选择的,基金管理人应当支付现金。
6、下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是（）。
A.在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减B.在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低C.在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减D.在市场利率波动的情况下，再投资收益率变动会影响投资者实际的到期收益率答案：B7、进行基金业绩评价除计算回报率之外，还必须考虑其他因素，以下属于基金业绩评价必须考虑因素的是（）。
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林
泰 郑 利 红 ，
（． １ 重庆工商大学 法学 院， 重庆 ４ ０ ６ ； ． 政法大学 国际法学 院， ０ ０ ７ ２西南 重庆 ４ ０ ３ ） ０ ０ １
摘 要 ： 际证 监 会 组 织 （Ｏ Ｃ 具 有“ 国监 管 网” 一般 特 征 ， 国 际证 券 监 管合 作 中体 现 出高 效 性 和 专 业 性 的 优 围 Ｉ Ｓ Ｏ） 跨 的 在
际合 作 的平 台 。 为一个 专业 性 的 国际组 织 ， Ｓ Ｏ 作 Ｉ Ｃ Ｏ 强 凋非政 治原 则 ， 宗 旨是 ：为维 护 公平 、 效 和 良 其 “ 有 好 的 市场 而共 同合 作 促进 监 管 的商标 准 ； 促 进 国 为
收 稿 日期 ：０ ０ １一 ６ ２ １— ２ ｌ
执行和信息交换在 ２０ ０２年通过 了 《 多边谅解备忘 录》 ２０ 年 ＩＳ Ｏ将《 。０５ Ｏ Ｃ 多边谅解备忘录》 为证券 作 监 管 者 之 间进 行 国 际合 作 的标 准 ，并 为 拓 展 该 备 忘 录 的签 字 成 员 设定 了 明 确 的 战 略 目标 。Ｉ Ｓ Ｏ ＯＣ 认 为 《 则 》 《 边 谅 解 备 忘 录 》 促 进 跨 境 合 原 和 多 是 作、 降低 全 球 系统 风 险 、 护投 资者 和确 保 公 平 有 保
效 证 券 市 场 的 主要 工 具 ，因 此 促 使 该 原 则 和 备 忘
录在 其 成 员 管 辖 区 内 的有 效 执 行 是 Ｉ Ｓ Ｏ 的首 要 ＯＣ 任务 。
Байду номын сангаас
Ｉ Ｓ Ｏ） 这样 产 生 丁 。 Ｏ Ｃ ＯＣ 就 Ｉ Ｓ Ｏ并 非是 正式 的 国际组 织 ， 只 是一 个 “ 国监 管 网 ” 或者 说 更 像 是 各 国 它 跨 ①， 证券 监 管者 的一 个俱 乐 部 。Ｉ Ｓ Ｏ是 证券 监 管者 国 ＯＣ
中 图 分 类 号 ：８ ０ Ｆ ３ 文 献标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ３ ３ ９ （０ １Ｏ 一 ０ ７ ０ １０ — ８ ０ ２ １ ） ｌ０ ７ — ５
一
、
国 际证 监 会 组 织 概 述
内市场 的发展交 换 信息 ， 流经 验 ； 同努力 为 国际 交 共 证 券市 场设 立标 准 及有 效 的监 管 ；严 格遵 守 有关 准 则 ， 效 打击 违 规 行 为 ， 互提 供协 助 ， 保 市 场 的 有 相 确
际 条 约 与 正 式 的 国 际机 构 来 解 决 证 券 监 管 的 国 际
合 作 问题 ， 国 的监 管 者 就 设 立 了 “ 正 式 沟通 网 各 非
络 ” 交 流 意 见 ， 调 各 国证 券 法 的执 行 以及 协 商 来 协
共 同 的 监 管 标 准 ， 国 际 证 监 会 组 织 （ｎｅｎ ｔ ｎ ｌ Ｉｔｒａｉ ａ ｏ Ｏ ｇ ｎｚｔ ｎ ｏ ｅ ｕ ｔ ｓ ｏ ｍｉ ｉ ｓ 以 下 简 称 ｒａ ｉ ｉ ｆＳ ｃ ｒｉ Ｃ ｍ ｓ ｏ ， ａｏ ｉｅ ｓｎ
除 此之 外 ，Ｏ Ｃ Ｉ Ｓ Ｏ还在 信 息 披 露 、 用 评 级 、 信 市 场 中介 、 二级市场 的监管 和集合投 资计 划等证 券市场
地 区 ， 管 着 全 世 界 ９ ％的 证 券 市 场 ， 且 其 成 员 监 ５ 并
还 在不 断地 增 多 。
（ ） 际证 监 会 组 织 的 活 动 二 国
募 集资 金有 了更 多 的渠 道 。我 国也设 立 了合格 境外 机 构 投 资 者 （ ＦＩ Ｑ Ｉ）制 度 与 合 格 境 内机 构 投 资 者 （ Ｄ Ｉ制度 ， 许 外 国 的投 资 者参 与 到 我 国的 资本 Ｑ Ｉ） 允 市 场 ， 为我 国的 投 资者 参 与 到 国外 的资 本 市 场创 也
完 善与 发展 。”￣ Ｓ Ｏ 的成员来 自 １０多个 国家 和 ｖＯ Ｃ ｌ ０
（ ） 一 国际证 监会 组 织 的成 立背景
随着金 融 全 球 化 的发 展 ， 同证 券 交 易 越来 越 跨 频繁 ， 电信 和 网络 技术 的发 展进 一 步 促 进 了证券 市
场 的 国 际化 。一 个 公 司可 以 同时 在几 个 罔家 上 市 ，
造 了机 会 。
Ｉ Ｓ Ｏ在 １９ 通 过 了 《 券 监 管 的 目标 和 ＯＣ ９ ８年 证 原 则》 该 文件被 认 作是 所有 证券 市 场 的国际 监管 基 ， 准 。２ ０ ０ ３年 Ｉ Ｓ Ｏ采 用 了一套 全 面 的评 估方 法 ， ＯＣ 旨 在 对其 成员 的管辖 区执 行该 《 则》 原 的水平 进 行一 个 客 观 的评估 ，并 且 发展 一 个实 际 的行动计 划 来改 正 那 些评 估 出来 的不 足 。２ ［ １
Ｉ Ｓ Ｏ为 了促 进 国 际 证 券 监 管 者 之 间 的跨 境 ＯＣ
证 券 市 场 的 国 际 化 引 发 了一 系 列 的证 券 监 管
问题 。 国证 券 交 易 会导 致各 国证 券监 管 的重 叠或 跨
疏漏 ， 而且 有 时 还 会造 成 相 关 国家法 律 的 冲 突 。正 是 这 种情 况催 生 了 国际证 券 监 管合 作 。 于没 有 国 由
势。Ｉ Ｓ Ｏ的性质也决定 了它的局限， ＯＣ 如国际监管合作 中的分配 问题 、 执行 问题 、 国内限制 问题等。我国应该采取审 慎 的态度参 与 Ｉ Ｓ Ｏ活 动， ＯＣ 利用其优势 ， 避免其局 限， 通过 多种途径加 强国际证券监管合作。
关 键 词 ： 际证 监 会 组 织 ； 国 国际 证 券 监 管 台 作 ； 国证 券 两 跨
２ １ 年 １月 ０ １ 第 ２ ５卷 第 １ 期
经 济 与 管 理
Ｅｃ ｎｏ ｏ ｎ￣ ａｎ Ｍ ａｎ ｇｅ ｄ ａ ｍｅ ｎｔ
Ｊ ｎ． ２ ａ ， ０１１
Ｄ ２５ ＾ Ｎｏ １ ．
●经 济 述 评
国际证监会组织 的作用与局限
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基 于 国际 证 券 监 管合 作 的视 角