人民币国际化进程中的金融风险及衡量指标
人民币国际化过程中存在的问题与解决思路
人民币国际化过程中存在的问题与解决思路一、引言随着中国经济的迅速发展和国际地位的提升，人民币国际化成为了一个重要的议题。
然而，在这一过程中，人民币面临着一些问题和挑战。
本文将探讨人民币国际化的现状、存在的问题，并提出相应的解决思路。
二、现状分析1. 国际市场认可度不高：相比于主要货币如美元和欧元，人民币在国际市场上的认可度还比较低。
2. 金融体系不完善：中国金融体系在资本流动、保证金制度等方面仍然需要改进，这限制了人民币在全球范围内的运用。
3. 法律法规需进一步完善：对于跨境投资和结算等方面，中国法律法规仍需进一步完善，以满足国际市场对透明度和规范性的需求。
三、存在的问题1. 资本管制限制：目前中国仍然实行严格的资本管制政策，在一定程度上阻碍了人民币在国际市场上自由流通。
2. 风险管理不足：由于国际化进程加快，人民币面临着国际金融市场的波动和风险，因此风险管理也成为一个问题。
3. 对外开放步伐需加快：人民币国际化需要更多的对外开放政策来支持，否则将难以推进这一目标。
四、解决思路1. 放宽资本管制：中国可逐步放宽资本管制，鼓励更自由的资本流动，以增加人民币在国际市场上的流通量。
2. 提高金融体系效率：中国应继续改革金融体系，提高效率和透明度，以便更好地满足国际市场对人民币的需求。
3. 完善法律法规框架：为了保证人民币在国际市场上的稳定性和可操作性，中国需要完善相关法律法规框架。
4. 加强监管和风控：针对人民币面临的风险和挑战，中国应强化监管机构能力，并建立健全的风险管理机制。
5. 深化金融对外开放：继续推进金融对外开放，吸引更多外国投资者参与中国金融市场，增加人民币的使用。
五、结论人民币国际化是一个长期而复杂的过程，需要中国在资本管制、金融体系、法律法规等方面进行改革和完善。
通过放宽资本管制、提高金融体系效率、加强风控监管和深化金融对外开放等措施，中国可以逐步解决人民币国际化过程中所面临的问题，并实现人民币作为全球储备货币的目标。
货币国际化与主权国家金融安全——论人民币国际化进程的风险管理
各 企 业或家庭 ） 进入国际经济交往 时， 由于其资产和 负债 、 收入和支
・
对强权 国家的金融构成威胁 ， 强权 国家必然采取各种方式 给予 压制 ， 所 以人 民币国际化进 程中风险的存在也就 成为必然 。人 民币“ 走 出去” 最终是 国际金融市场选 择的结果 ， 人 民币想 在 国 际上被广泛接受与使用 ， 取决 于中国宏观经济稳定 的增 长和金 融市场的持续发展 。 （ １ ） 加快金融基础设施建设 ， 深化金融 机构改革 ， 大 力发展 多层次金融市场 ， 提高 中国金融业的竞争力和抗 风险能力 。 （ ２ ） 提高货 币政策的灵 活性 和有 效性 ， 加强金融监 管 ， 及时 识别 、 防范 和 化解 风 险 。 （ ３ ） 继续深化外 汇管理体制改 革 ， 规 范和完善 跨境 资本流 动管理 ， 加强对违规和异常资金 的监测和管理。 （ ４ ） 加强与 周边 经济体 的信 息沟通 和政 策协调 ， 共 同防范 和抵 御 风 险 。 （ ５ ） 人民币国际化与 中国金 融机构 的国际化是 相辅 相成 、 不可分割 的过 程。需 要积 极创 造条 件加 以推进 ， 应加 快 配套 改革 。 七、 人 民 币国 际化 进 程 的 风 险管 理 人 民币国家化进程 中一定会 面临着法 律风险 、 市场 投资风 险、 信誉 风险 、 流通风险 、 货 币回流风险 、 错配风 险 、 管理 风险等
一
、
二、 人 民币 国 际化 的 意 义 和 目的
有利于人民币“ 走 出去” ， 有利于促进 国内金融市 场的开放 与发展。适应境外人民币资金回流投资需求 ， 中 国金融市场 的 深度和广度将进一步提高 、 产 品将进一步丰富 、 监管能力将进一 步提高 。有利于在对外贸易和投资 中使用人 民币 ， 帮助企业 节 约成本 ， 降低汇率风险 ， 促进中国对外贸易投资 的平稳发展 。中 国外贸 、 借用外债和对外投资基本都用 美元 等 国际货 币进行 结 算 。在主要货币汇率波 动较 大的情况下 ， 涉外经 济活动 的外 汇 风险较大。以人民币进 行跨境 贸易投资结算 ， 有 利于企业 优化 汇率风险管理 ， 减少货币错 配， 节约汇兑成本和套期保 值费用 。 三、 人 民币 货 币 国际 化 的基 础 ２ ０ ０ ９年 ７ 月人 民币跨境 贸易结算试点 ， ２ ０ １ １ 年 ８月推 广到 内地全境 。业务规模快速增长 ， ２ ０ １ ２年跨境 贸易人 民币结 算业 务累计发生 ２ ． ９ ４万亿元 ， 同 比增 长幅度达 到 ４ １ ． ３ ％， 显示 了人 民币作为支付货 币的吸引 力。２ ０ １ ３年人 民币对美元 将升值 大 约２ － ３ ％， 人民币跨境 贸易结算量将增加约 ３ ０ ％至４万亿元人民 币 。增加人 民币计 价、 提供人民币质量 的金 融资本 。加大 国内 企业与家庭等 民间金融 资产走出去 的力度。 四、 人 民币 国 际化 的 条 件 人 民币国际化 的条件是资本市场 全面开放 、 人民币实现完 全 自由兑换 。所 以人民 币国际化对 国家金融 安全有非 常大 的 影响。 五、 主动解决人 民币国际化进程中存在的 困难 （ １ ） 增加人 民币信誉 ， 提 升人 民币的实力 。中国的金融 监 督管理 目前还是行政化 ， 中国的投资银行 、 信誉评级结 构实力偏 弱， 所以缺少高信誉评级 的投资产品， 缺少人 民币计价 的金融 产 品， 全球的投资 人无法将其他货币转化为人民币。 （ ２ ） 加强人 民币利率市场化 、 增加人 民币利率 的定价机制 。 （ ３ ） 提高人 民币市场效率。中国缺 乏多层次 的资本市场 的 融资渠道 ， 企业发债 、 证券市场发债 、 商业银行等发债 ， 需要 发改 委、 商务部 、 证 监会 、 银监会等不同的地方 或者部 门批准 ， 效率较 低， 已经严重 的影响中国资本市场化。 （ ４ ） 增 加 人 民币输 出途 径 。 六、 人 民币 国 际化 的 风 险管 理 人民 币国际化一定程度上挑战和 冲击 了强 权 国家的货 币，
人民币国际化的潜在危险分析
人民币国际化的潜在危险分析摘要：改革开放以来，我国经济迅速发展，综合国力逐步增强，人民币在国际金融流通中逐渐被承认，国际地位日益提高。
2008年国际金融危机爆发，以美元为主导的世界货币逐步走弱，国际货币体系的众多弊端逐步显露。
自此之后，人民币的国际化问题逐渐成为国内外探讨的热点问题。
本文依据我国经济发展现状，深入探讨人民币国际化的现实意义，重点分析了人民币国际化过程中的潜在风险，提出如何防范人民币国际化风险的应对策略，以实现人民币国际化的顺利发展。
关键词：人民币国际化潜在危险应对策略自1978年改革开放以来，我国经济水平迅速增长，2010年我国GDP达到39.79万亿元，经济总量世界第二，仅次于美国。
此后，我国仍保持7%以上的快速增长。
国家统计局的统计数据显示：2014年我国国内生产总值达到63.59万亿元，比上年增长7.4%；2014年我国进出口总额为4.30万亿美元，中国进出口总值连续两年世界第一。
国家外汇管理局的统计数据则表明：截至2014年底，我国外汇储备余额达3.84万亿美元。
我国经济实力稳步提升，人民币的国际地位也日益提高，越来越多的国家和地区认同和接受了人民币，人民币的离岸市场规模越来越巨大。
布雷顿森林体系崩溃以后，现行的国际货币体系虽然历经坎坷，但仍延续了美元作为主体货币的地位，2008年以来的金融危机进一步暴露了我国在现行国际货币体系下处于弱势地位，这与中国日益增强的经济实力和国际地位严重不相称。
因此，在人民币顺利入篮后加快推进人民币国际化也越来越受到国内外学者的关注。
在此背景下，本文立足于我国经济发展现状，分析了人民币国际化的现实意义，指出了货币国际化进程中存在的各种风险，最后提出了一些防范风险的政策建议。
一、人民币国际化的潜在风险加快推进人民币国际化进程，不仅能够完善我国现行货币金融体系，而且还能进一步提升我国的国际政治、经济地位。
我们要注意的是，人民币国际化是一把“双刃剑”，它在给中国带来巨大政治利益和经济利益的同时，也隐含着巨大的风险。
人民币国际化过程中的风险与挑战
人民币国际化过程中的风险与挑战近年来，人民币国际化已成为中国经济发展的重要战略目标。
随着中国经济的崛起和全球经济中心的转移，人民币在国际货币体系中的地位也不断提升。
然而，人民币国际化也面临着诸多风险与挑战。
一、宏观风险首先，人民币国际化面临着宏观风险。
由于中国经济高度依赖出口和投资，国际投资者对中国经济的波动和金融风险非常敏感。
因此，中国经济放缓和金融市场动荡会对人民币国际化造成负面影响。
此外，国际贸易和投资仍然面临政治、经济和安全等多重不确定性因素。
如美国对华贸易战、中美关系紧张等都会对人民币国际化造成影响。
二、市场风险其次，人民币国际化也面临着市场风险。
人民币市场目前相对不成熟，市场主体和参与者仍然相对简单，金融市场规模和深度相对较小。
这给人民币的国际化带来不小的挑战。
另外，人民币市场上商品、服务的供应量和质量还没有达到国际标准，国际投资者对人民币市场的参与也不够积极，这也是人民币国际化面临的重要问题。
三、监管和制度风险人民币国际化还面临着监管和制度风险。
国际金融市场是高度规范化的，各国金融巨头都有其独特的监管机制和法律体系。
而中国正在不断完善自己的金融监管体系和法律制度，进一步加强合规和风险防范。
然而，在向国际金融市场扩张的过程中，中国金融监管系统面临的挑战同样不小。
如何适应国际金融监管体系，并在全球范围内保证金融稳定和安全，是人民币国际化和资本账户开放的又一重要课题。
四、人民币国际化可能带来的机遇尽管人民币国际化面临多重风险和挑战，但也有不少机遇。
首先，随着人民币国际化的深入和加速，人民币将进一步稳固其国际货币地位，增加多样化投资工具和货币选择。
此外，人民币国际化将促进中国金融机构改革和发展，增强金融市场的竞争力和创新；还能扩大人民币贸易区域和人民币支付的国际使用，进一步推进区域经济一体化和文化交流。
五、结论综上所述，人民币国际化面临众多风险和挑战，但也具有诸多机遇。
在向国际金融市场扩张的过程中，中国金融机构需要不断加强金融监管和风险防范，提高市场分辨能力和金融创新能力，为人民币国际化提供有力支撑和保障。
人民币国际化的挑战与机遇
人民币国际化的挑战与机遇近年来，人民币逐渐走向国际化，在全球范围内得到了广泛认可和应用。
人民币国际化既面临着一系列的挑战，同时也带来了巨大的机遇。
本文将从不同的角度探讨人民币国际化的挑战与机遇。
一、人民币国际化的挑战1. 财务体系的改革人民币国际化需要建立一个强大的财务体系来支撑其全球运作，包括跨境支付、金融市场开放等。
然而，中国的财务体系与国际标准尚存在差距，需要进行改革和提升。
2. 跨境资金流动限制人民币国际化面临着来自不同国家和地区的监管要求和限制。
某些国家对人民币的使用和兑换存在限制，这对人民币的国际化进程带来了阻碍。
3. 信任和认可度的提升人民币在全球范围内的信任和认可度相对较低，这主要源于人民币汇率的波动以及国际上对中国金融体系的不了解。
因此，提升人民币的信任和认可度是国际化进程中的一大挑战。
二、人民币国际化的机遇1. 经济地位的提升随着中国经济的崛起，人民币国际化能够进一步提升中国的经济地位和国际话语权。
人民币成为国际交易和储备货币，将使中国在全球财经事务中扮演更重要的角色。
2. 加速金融市场改革人民币国际化的推动需要中国进行金融市场的改革和开放，这将促使中国加快金融体制改革进程，提高金融市场的透明度和竞争力。
3. 促进贸易便利化人民币国际化将进一步促进与其他国家的贸易便利化。
人民币跨境结算的便利将减少跨境贸易的成本和风险，为中国企业拓展境外市场提供更多便利。
三、人民币国际化的发展策略1. 推动金融市场改革中国需要不断推动金融市场改革，包括市场准入、资本流动和金融监管等方面的改善和优化，以增强人民币的国际竞争力和吸引力。
2. 加强与其他国家和地区的合作人民币国际化需要与其他国家和地区加强合作和交流，推动人民币的使用和流通。
中国可以积极参与国际货币体系的改革，与其他国家签订货币互换协议，扩大人民币的使用范围。
3. 提升金融体系的稳定性和可信度人民币国际化需要提升中国金融体系的稳定性和可信度，包括防范金融风险、加强金融监管和完善金融市场机制等方面的努力。
浅议人民币国际化的风险
人 民币 国 际 化对 于我 国而 言是 机 遇 与 挑 战 并 存 ，人 民 币 国
际 化 已经 成 为 不 可 逆 转 的趋 势 。我 们 应 当在 人 民币 国 际 化进 程 中充 分认 识 到人 民币 国 际化 将 带 来 的 风 险 ， 雨绸 缪 。 未
参 考文 献 ：
［ ］ 梅 波 ． 币国 际化 及 其 决 定 因素 Ⅱ． 学 学报 ， ０， ） １黄 货 ］ 大 ２ １（ ． ０ ２
人 民 币在 国际 化 的进 程 中 ，必 然会 实现 自由兑 换 ，外 汇 管 制、 贸易 保 护 会 逐 渐 减少 ， 们 在 获 得人 民 币 国 际化 带 来 的各 种 我 收 益 的 同时 ，也 会 面 临 着 由人 民 币 国 际 化带 来 的风 险 ，如 何 防 范 、处 理 这 些 随 着 人 民币 国 际化 而 产 生 的风 险是 人 民币 国 际 化 面 临 的 巨大 挑 战 。 般 而 言 ， 国 货 币 国际 化 进 程 中所 面临 的 风 一 一
能 满 足 该 国 的需 要 ， 且 该 国愿 意 持 有 更 多 的 人 民 币 ， 而 中国 必须
通 过 收支 赤 字 来 提 供 人 民币 资 产 。 中 国越 是 通 过 赤 字 方 式 提供
随 着 经 济 全球 化 持 续 发 展 ， 济 开放 型不 断 增 强 ， 别是 在 经 特 人 民币 国际 化进 程 中 ， 国与 其 他 国 家 的经 济 联 系会 越 来 越 强 。 我
［ ］ 勇． 民 币国 际化 进 程研 究Ⅱ． 融 与 经 济， ０ ，） ２曹 人 】 金 ２ ３（ ． ０ ３ ［ ］ 力 臻， 奇 渊． 民 币 国 际化探 索［ ． 京： 民 出版 社 ， ３刘 徐 人 Ｍ】 北 人
中国人民币国际化进程中的风险与对策
中国人民币国际化进程中的风险与对策随着中国经济的飞速发展，人民币国际化进程已成为不可避免的趋势。
但是，这个进程也充满了风险与挑战。
本文将探讨人民币国际化所面临的风险，并提出一些可行的对策。
一、市场风险市场风险是人民币国际化进程中的一个重要风险。
在国际市场，外汇交易的规模巨大，汇率波动也较为剧烈。
人民币在国际市场上的地位仍然不够稳固，外界对人民币的波动风险较为敏感。
因此，一旦中美贸易摩擦升级，或者国际金融市场出现动荡，就可能对人民币汇率产生严重的影响。
针对这个风险，中国应该加强与其他国家的合作，建立人民币清算机制，推动人民币与其他货币的直接交易。
同时，加强监管，增强市场的透明度和稳定性，降低市场波动风险，提高人民币的竞争力和吸引力。
二、政策风险政策风险也是人民币国际化进程中的一个风险点。
由于人民币汇率的管理和控制主要由国家政策决定，政策的变化或干预可能对人民币的国际化进程造成较大的影响。
例如，中国政府突然决定放松汇率管制，则可能导致人民币短期内大幅贬值，引发市场恐慌。
对此，中国应该加强政策协调和透明度，加强与国际组织的合作和沟通，促进人民币汇率的市场化和国际化进程。
同时，为了降低政策风险，中国政府应该加强政策稳定性，确保人民币汇率的稳定性和可预测性。
三、金融风险金融风险也是人民币国际化进程中的一个风险点。
全球金融市场的变化和波动可能对人民币的国际化进程产生重大影响。
例如，国际金融危机的爆发可能导致人民币在国际市场上的流通受到影响，甚至可能激起“资本逃离”风险。
为了应对这个风险，中国应该适度控制金融市场的风险，加强监管，加强金融机构的资本充足性和风险管理能力。
同时，加强国际金融合作和沟通，增加国际投资者对人民币资产的信心，降低金融风险，为人民币国际化进程提供更为稳定的基础。
四、文化风险文化风险是人民币国际化进程中的一个较为隐含的风险。
人民币在国际经济舞台上的发展，需要与西方经济和金融文化相融合，同时也需要尊重和维护中国传统文化的特色。
人民币国际化的金融风险预警体系研究_沈悦
摘要： 随着人民币国际化进程的推进，我国面临的金融风险也不断增加。建立一套人民币国际化的
金融风险预警体系是现阶段我国防范系统性金融风险和维护金融安全的重要工作。本文在分析人民币
国际化进程中的金融风险与传导机理基础上，构建一套金融风险预警的指标体系，并对金融风险预警阈
值和指标权重确定方法进行探讨，提出建立金融风险预警体系的可行方案。
( 七) 国际货币竞争与博弈较量中的货币替代或反替代风险 本币国际化既是经济运行规律体现的自然历史过程，也是大国在世界竞争格局中实施的国家战略。 在人民币国际化这一场货币战进程中，还有美元、欧元、日元等强劲的对手，在这个动态博弈过程中货币 替代或反替代都会发生，国际货币体系的格局会因为一国货币国际化的强弱而改变，一国经济也会因为 货币替代或反替代的利益得失而一落千丈或陷入泥潭。 二、金融风险预警指标体系的设计 基于人民币国际化进程中的金融风险与传导机理，在借鉴国内外现有研究成果的基础上，我们设置 一套判断人民币国际化进程中金融风险程度的指标体系。该指标体系包括七方面，各预警子系统及其 指标选定如下： ( 一) 汇率波动风险预警指标子系统 随着人民币国际化进程的加快，将会建立更加富有弹性的汇率制度。针对汇率波动情况，可选用人 民币兑美元汇率波动率、人民币外汇期货价格变动率、进出口对汇率变动的弹性以及资本流动对汇率变 动的弹性四项指标组成汇率波动风险预警指标子系统。 ( 二) 资本项目开放风险预警指标子系统 人民币国际化意味着人民币不但可以自由流动，外币也可以跨境自由流动，大规模资金自由流动势 必会加大外汇市场风险，影响国内金融市场。可选用短期资本流动占总资本流动比重、FDI 流出与 FDI 流入比值、证券资本流入与证券资本流出比值以及 M2 占 GDP 比重四项指标组成资本项目开放风险预 警指标子系统。 ( 三) 金融资产价格波动风险预警指标子系统 随着人民币国际化的不断推进，越来越多的金融资产将会以人民币计价、结算与储备，金融资产价 值的过度波动会加大人民币国际化的风险。可选用外资进入股市规模占股票市值的比重、国内股价与 国外股价偏离程度、房地产投资占 GDP 比重以及房价上涨率与 GDP 增长率比值四项指标作为金融资 产价值波动风险预警指标子系统。 ( 四) 国外金融危机传染风险预警指标子系统 人民币的自由兑换与流通为金融危机的传染构建了桥梁，因此选取对外贸易依存度、资本和金融项 目开放度以及本国资产证券化率三项指标作为国外金融危机传染风险预警指标子系统。 ( 五) 货币与财政政策操作风险预警指标子系统 人民币国际化增强了货币流量的不可控性，加大了国内货币、财政政策的实施难度。根据我国实际 情况，选取国内外实际利差、人民币外汇占款占货币供应量的比重、汇率变动对利率的影响程度、财政赤 字货币化程度、外债占政府债务的比重五项指标作为货币与财政政策操作风险预警指标子系统。 ( 六) 国内金融机构经营风险预警指标子系统 汇率和利率的改革如果与人民币国际化的步伐不匹配，将会给金融机构带来较大风险。考虑选取 中外银行竞争力指数的对比值、银行不良资产率以及利率对汇率变动的弹性三项指标作为国内金融机 构经营风险预警指标子系统。 ( 七) 货币替代风险预警指标子系统 人民币国际化进程中必然会受到美元、欧元和日元等已在位国际货币的排挤，遭遇到货币替代或反 替代的风险。考虑选取国内的外币存款占（ M2 － M0 ） 的比重、国内的外币存款占 M2 的比重和本国居民 — 90 —
人民币国际化的发展现状、主要风险及对策研究
现代营销上旬刊自2010年起，中国超过日本成为世界第二大经济体，国际贸易地位不断提高。
人民币是我国的合法货币，是我国经济主权的象征，有序推进人民币走出国门也成了我国维护自身利益的必然选择。
现阶段，人民币逐步在周边国家流通并有向世界发达地区与国家流通的趋势。
要探究人民币是如何一步步崛起的，应先分析其发展历程。
一、人民币国际化的发展历程人民币国际化的发展历程可以分为三个阶段，从周边化到区域化再到国际化。
其开端可以追溯到20世纪90年代，国务院印发了《关于进一步改革外汇管理制度的通知》，并同周围国家签署了双边支付和结算的协议，开始了支持双边交易以本币结算的实施，由此，人民币国际化的进程开始了。
1997年，金融危机席卷了亚洲乃至全球各地，我国秉承人民币稳定不贬值的基本原则，在世界金融市场展示了人民币的强劲能力，并迅速赢得了周围国家的信任。
2000年，我国与12个国家签署《清迈协议》，以完善区域性货币交换网络。
2004—2009年，港澳地区启用人民币业务试点，我国在该实践中取得经验，并开始启动跨境贸易人民币结算试点。
2010—2011年，ODI 和FDI （对外和外国直接投资）人民币结算试点逐步推出，跨国交易人民币结算的适用范围也由国内市场拓展至世界各地。
2014年，“稳步推进人民币国际化”成为中国发展的一项策略。
2016年，人民币成功加入SDR （特别提款权）“货币篮子”，IMF （国际货币基金组织）宣布人民币成为其中第五位成员。
2019年，中国本币互换协议的签订地区及国家数量已达39个，更多的国家也希望把人民币用作主要融资币种。
2020年至今，国际众多大事件都对我国经济造成影响。
虽然面临一些不可控因素的影响，2022年人民币在SDR 中的权重仍从10.92%上升到12.28%。
可见，人民币的实力正逐步提升，其未来发展的趋势也值得关注。
二、人民币国际化的发展现状（一）人民币国际地位上升根据人民币国际化2021—2022年度报告，人民币在计价、结算、储备等多个方面均表现优异，人民币国际化程度上升。
人民币国际化的进程发展分析-人民币-金融-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要2008年，人民币正式开启其国际化道路。
以后的十多年，它在许多领域进行了改革和创新，并且成果显著。
截至2013年5月，人民币在全球支付货币中排名第十三位，市场份额仅为百分之零点八。
截至2018年，人民币目前是全球第五大支付货币，占百分之一点六。
而在剔除边境贸易之后，排名会下降三个名次。
这与中国世界第二大经济体的身份是不符合的。
本文认为当前人民币国际化的路径存在一定的制度缺陷和障碍，在现有制度安排下，根据国内经济现状，我们将详细讨论人民币国际化面临的问题。
结论是，在人民币国际化进程中有效解决问题的必要性就是不能通过直接手段直接去干预刺激人民币国际化。
并通过借鉴国际发达国家货币国际化的经验，以为实现最终人民币国际化奠定基础结论。
关键词：人民币国际化金融市场国际货币An Analysis of the Development Process of RMB InternationalizationAbstractIn 2008, The yuan formally opened its international road. . Over the past decade or so, it has carried out reforms and innovations in many fields and achieved remarkable results. As of May 2013, the renminbi ranked 13th among the world's payment currencies, with a market share of only 0.8 percent. As of 2018, the renminbi is currently the fifth largest payment currency in the world, accounting for 1.6%. After excluding border trade, the ranking will fall by three places. This is inconsistent with China's status as the world's second-largest economy. This paper holds that there are some institutional defects and obstacles in the current path of RMB internationalization, and under the existing institutional arrangements, the root According to the current situation of domestic economy, we will discuss the problems of RMB internationalization in detail.The necessity of effectively solving the problem in the process of RMB internationalization is that it can not directly intervene to stimulate RMB internationalization by direct means. By drawing lessons from the experience of currency internationalization in international developed countries, this paper lays the foundation conclusion for the final internationalization of RMB.Keywords:RMB; internationalization; financial market;international currency.目录1 引言 (1)2 人民币国际化的发展进程分析 (2)2.1人民币国际化的进程 (2)2.1.1 人民币国际化的历程与现状 (2)2.1.2 人民币国际化的历程的特点 (3)2.2 人民币在国际化过程中遇到的问题 (4)2.2.1 人民币在国际化发展进程中遇到的国内问题 (4)2.2.2 人民币在国际化发展进程中遇到的国际问题 (5)2.3 针对人民币国际化发展进程中遇到的问题的对策 (7)2.3.1 借鉴其它国家货币国际化的经验 (7)2.3.2 解决人民币国际化发展进程中遇到的问题应采取的对策 (8)结论 (11)谢辞 (12)参考文献 (13)1 引言人民币国际化是指人民币走出国门并且能够在国外流通的过程，并成为世界上公认的世界货币。
略论人民币国际化进程中的风险与防范
ＪＡ ｉｕ Ｉ０Ｊ－ ｎ ｊ
（ ｎｎＵ ｉ ｒｔ ｏ ｉａｃ ｄＥ ｏｏ ｃ， ｈｎｚｏ ５０２ ｈｎ ） Ｈｅａ ｎｖ ｓｙ ｆ ｎｎｅａ ｃｎｍｉ Ｚ ｅｇｈｕ４００ ，Ｃ ｉａ ｅ ｉ Ｆ ｎ ｓ
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作者简介： 焦继军（９７ ， 山西晋城人， １６ 一） 男， 博士， 副教授 ， 研究方向： 金融理论与政策。
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维普资讯
兰 州 商 学 院 学 报
２Ｏ 年 第２ Ｏ６ 期
相比， 中国货币替代程 度较低 。但随着人 民币完全 自由兑换和国际化的进程 ， 以及 国内金 融管制 的放 松， 中国将可能存在货币替代的风险 ： 第一 ， 中国这样的发展中大国 ， 往往存在着较强 的“ 金融抑制” 。中国金融体 系的非市场化 以及 由 此产生的金融市场上最 重要 的价格信号 （ 利率和汇 率） 的扭曲 ， 导致金融市场 在资源配置方面 的作 将 用受 到限制 。随着中国金融体 系的 日益开放以及人 民币利率市场化改革的深入 ， 人们被压制的对美元 等外币的需求就会爆发出来。当宏观经济形势不稳 定时 ， 就会在金融市场上通过各种避险工具将 公众 手中资产换 为美 元等外 币 ， 生货币替代行 为； 发 第 二 ， 民币 国际 化进 程 中银 行 巨额 不 良债权 的风 险 人 依然存在 ， 金融系统大量 的不 良资产将会影 响公众 对人 民币的信心 ， 从而刺激人们获取外币及 外币资 产的愿望和动机 ； 第三 ， 随着人 民币可 自由兑换进程 的加快 ， 中国居民购买和持有外币及外 国金融资产 的限制将逐步减少甚至取消 ， 民参与外汇交易 的 居 制度障碍将被消除 ， 外币之问的交易成本也将大 本、 大降低。同时 ， 人民币实现完全可 自由兑换后 ， 国内 外金融市场 的联系将更加紧密 ， 金融市场发育 日趋 成熟 ， 投资品种 日 趋多样化 ， 居民的资产选择渠道变 得更为多样和丰富。在这种形势下 ， 将提高居民对 金融资产价格的敏感程度 ， 从而提高居 民对 外币的 需求 弹性 。 （ ） 特 里芬悖 论 ” 困扰 二 “ 的 “ 特里芬悖论 ” 是在布雷顿 森林体系下美元作 为 国际货 币从 战 后初期 的 “ 美元荒 ” ７ 到 ０年代 的 “ 美元灾 ” 的过程 中所 陷入 的一种 两难 困境。其本 质含义概括起来就是 ： 国际清偿能力 的需求 不可 能 长久地依靠 国际货 币的逆差输 出来满足。此外 ， 若 某一主权国货币充 当国际货 币， 则该 国的内外政策 矛盾也会影 响其货币的稳定性。 人 民币在 国际化的进程 中， 也不可避 免地会 陷 入这种尴尬 困境 ： 作为中 国经济持续增长主要引擎 之一的出 口在未来 很长一段时期 内仍 须进一步 增 长， 而同时又要满足其他 国家对人 民币的必要外汇 储备需求。为此 ， 中国就需要扩大对外投资 ， 实现顺 差资金 的回流。如果中国继续保持巨额贸易顺差 ， 对外投资又相对不足 ， 则势必会 引起其他逆差 国家 人 民币短缺 ， 导致对人 民币需求过旺 ， 使人民币面临 持续升值压力 ， 从而反过来对中国的经 济增长产生 不利影响。 （ ） 民 币国际化 的逆 转性 风 险 三 人 目 前人 民币在周边国家和地区的流通使用及 区
中国金融体系指标大全
中国金融体系指标大全中国金融体系是中国经济发展的重要支撑，也是全球金融体系中的重要组成部分。
为了了解中国金融体系的运行状况,我们可以从一些核心指标来进行分析。
本文将介绍一些关键的中国金融体系指标。
货币供应量是评估金融体系实力的重要指标之一。
货币供应量可以分为广义货币供应量（M2）和狭义货币供应量（M1）。
M2包括流通中的现金、商业银行的存款和其他与存款有关的金融机构的存款。
M1则更为狭窄，仅包括流通中的现金和商业银行的活期存款。
货币供应量的增长情况反映了金融体系的活跃程度和经济活力。
当货币供应量增加过快时，可能导致通货膨胀；而过快的下降则可能引发通缩。
金融机构的存款准备金率是评估金融体系流动性状况的指标之一。
存款准备金率是中央银行规定商业银行必须按照一定比例存放在央行的存款额。
通过调控存款准备金率，央行可以影响商业银行的贷款规模，从而对经济进行宏观调控。
当存款准备金率较高时，商业银行的贷款能力有限，可能会抑制经济增长；低存款准备金率则可能引发金融风险。
贷款利率是评估金融体系效率和金融市场竞争程度的重要指标之一。
贷款利率水平的高低直接影响了企业和个人的借贷成本，进而影响了投资和消费。
贷款利率的市场化程度也是观察金融体系改革进程的指标之一。
中国近年来逐步推进贷款利率市场化改革，使得贷款利率的形成逐渐向市场竞争导向，从而提高了金融体系的效率和竞争力。
外汇储备是评估金融体系抗风险能力的重要指标之一。
外汇储备是指央行持有的以外币计价的资产。
中国拥有世界上最大规模的外汇储备，这意味着中国金融体系具备较强的防范外部冲击的能力。
外汇储备的高低受多种因素影响，包括国际贸易、外商投资、外汇管制政策等。
尽管中国外汇储备规模巨大，但也面临着管理和运用外汇储备的挑战。
非 performing loan（NPL）比例是评估金融体系资产质量的重要指标之一。
NPL比例指的是商业银行不良贷款占总贷款的比例。
较高的NPL比例意味着较高的风险，可能对金融体系稳定性造成威胁。
人民币国际化的挑战和机遇
人民币国际化的挑战和机遇随着中国经济的崛起，人民币逐渐成为了国际贸易和金融中不可忽视的角色。
由此，人民币国际化已经成为了一个备受关注的话题。
然而，人民币国际化所面临的挑战和机遇也同样值得我们深入探讨。
首先，人民币国际化面临的挑战在于美元霸权。
美元目前仍然是世界上主要的贸易和储备货币之一，占据着全球外汇储备的60%以上。
这给人民币的国际化带来了巨大的阻力。
同时，由于美元以及其他主要货币的国际化进程已经非常成熟，人民币必须要与这些货币竞争，才能够在国际上得到认可。
其次，人民币的国际化也受到了金融市场的限制。
在过去，中国的货币政策和金融市场的开放度都很低，这给人民币走向国际舞台带来了较大的难度。
虽然最近几年中国的金融市场逐渐开放，但是与发达国家相比，中国仍然存在着较大的差距。
这不仅会制约人民币的国际化，还会使中国金融市场的发展受到阻碍。
另一方面，人民币的国际化也意味着巨大的机遇。
首先，人民币的国际化可以带来更多的国际储备。
随着人民币被越来越多的国家和地区采纳，其储备地位也将不断提高。
这将使得中国在全球金融体系中的地位上升，有利于中国货币政策的制定和金融风险的管理。
除此之外，人民币的国际化还能够带来更多的金融机会。
一方面，人民币国际化将吸引更多的外资入市，同时也将为中国企业提供更多的融资渠道。
另一方面，人民币国际化还将使得中国的金融机构更加国际化。
例如，中国的银行和证券公司将面临更多与国际巨头竞争的机会，这将推动中国金融市场的不断开放。
此外，人民币的国际化还有助于推动全球金融体系的发展。
在过去，全球金融体系中锚定在美元上，这给全球贸易带来了不小的不确定性。
而人民币的国际化可以使得全球货币体系更加多元化，也可以为全球经济体系注入更多的活力。
许多专家认为，未来人民币有望成为国际贸易和金融结算中的重要角色，这将为全球经济带来更多的稳定性和可持续性。
总之，人民币国际化既面临巨大的挑战，也蕴含巨大的机遇。
在中国经济持续增长的背景下，人民币国际化已经成为一个非常重要的议题。
人民币国际化指数计算公式
人民币国际化指数计算公式
人民币国际化指数是用来衡量人民币在国际金融市场上的影响力和接受程度的指标。
它可以通过以下公式来计算：
1. 银行间市场人民币交易量指数（RMB Trading Volume Index）：
银行间市场人民币交易量指数是衡量人民币在国际市场上的交易活跃度的指标。
它的计算公式如下：
RMB Trading Volume Index = (人民币交易总额/ 全球外汇交易总额) ×100
2. 人民币国际支付指数（RMB International Payment Index）：
人民币国际支付指数是衡量人民币在国际支付领域中的使用程度的指标。
它的计算公式如下：
RMB International Payment Index = (人民币国际支付总额/ 全球国际支付总额) ×100
3. 人民币国际储备货币份额指数（RMB International Reserves Index）：
人民币国际储备货币份额指数是衡量人民币在国际储备货币中的份额的指标。
它的计算公式如下：
RMB International Reserves Index = (人民币储备货币总额/ 全球储备货币总额) ×100
这些指数的计算公式都是基于相对比例的计算，通过将人民币相关数据与全球相关数据进行比较，得出人民币在国际金融市场上的相对地位和影响力。
这些指数的数值越高，意味着人民币在国际化进程中的影响力越大。
人民币国际化进程分析报告
人民币国际化进程分析报告I. 引言人民币国际化已成为中国经济发展的重要方向之一。
本文将对人民币国际化的历史背景、推动因素、现状和未来前景进行分析。
II. 历史背景人民币国际化可追溯至1978年中国改革开放之初。
随着中国经济的快速崛起，国际社会对人民币的需求也日益增加。
III. 推动因素1. 经济实力：中国是世界第二大经济体，人民币国际化符合中国经济实力的体现。
2. 贸易便利：全球对中国的贸易规模庞大，人民币国际化能简化贸易结算流程。
3. 金融领域：金融业务的国际化对人民币的需求巨大，人民币国际化有助于提升中国金融行业的竞争力。
4. 政府支持：中国政府出台相关政策，积极推动人民币国际化进程。
IV. 现状分析1. 贸易结算：人民币逐渐成为国际贸易结算的重要货币，与多个国家建立本币结算协议。
2. 外汇储备：人民币已成为国际储备货币，中国外汇储备规模稳居世界首位。
3. 人民币债市：人民币债券市场规模不断扩大，吸引了众多外国投资者。
V. 困境与挑战1. 金融体系：中国金融体系尚未完全开放，限制了人民币国际化的进程。
2. 法律法规：缺乏国际化的金融法律法规框架。
3. 国际竞争：人民币面临美元等其他国际主要货币的竞争。
VI. 未来前景1. 全球使用：未来人民币将成为更多国家的外汇储备和结算货币。
2. 金融创新：继续发展和创新人民币金融产品，吸引更多国际投资者。
3. 法律法规：完善金融法律法规，为人民币国际化提供有力保障。
VII. 影响因素1. 经济稳定：保持经济稳定发展，提高国际信任度和人民币的流通范围。
2. 外交关系：加强与其他国家的经济合作，推动人民币在国际舞台上的影响力。
VIII. 挑战与应对1. 风险管理：加强对人民币国际化过程中的风险识别和应对措施。
2. 金融安全：提升金融安全系统的能力，防范金融风险和黑客攻击。
IX. 结论人民币国际化进程是必然趋势，有利于中国维护国家利益和推动金融体系改革。
中国政府应进一步加强金融开放和改革，通过合作共赢的方式推动人民币国际化。
人民币国际化对中国经济的影响与风险
人民币国际化对中国经济的影响与风险人民币国际化是指人民币在国际经济和金融领域得到广泛使用和接受的过程。
自改革开放以来，中国逐渐推动人民币国际化，这对中国经济带来了积极的影响和一定的风险。
本文将从人民币的国际使用、贸易和外资、金融市场以及风险管理等方面探讨人民币国际化对中国经济的影响与风险。
一、人民币的国际使用人民币国际化使得人民币在国际贸易结算、储备资产和跨境投资等方面得到广泛应用。
首先，人民币国际化促进了人民币在国际贸易中的使用，降低了贸易成本，并提高了中国的贸易地位。
其次，人民币作为一种储备货币，有助于中国在国际金融体系中提升地位和影响力。
此外，人民币国际使用的扩大也为中国企业和个人的跨境投资提供了更多便利。
二、人民币国际化对贸易和外资的影响人民币国际化对中国贸易和外资吸引力产生了积极影响。
首先，人民币国际化有助于扩大中国的出口市场，提高了中国产品的竞争力。
随着人民币作为结算货币的比例不断提高，外国企业更愿意使用人民币来购买中国商品，推动了中国出口的增长。
其次，人民币国际化吸引了更多外国直接投资（FDI）。
外国企业在经营中国业务时，可以直接使用人民币，避免了外汇兑换的成本和风险，提高了对中国市场的投资吸引力。
三、人民币国际化对金融市场的影响人民币国际化对中国金融市场带来了广泛影响。
首先，人民币国际化加速了中国金融市场的对外开放。
随着外国投资者可以通过人民币购买中国资产，中国金融市场的国际参与度得到了提升，也为金融领域的创新和改革提供了机遇。
其次，人民币国际化吸引了更多外资流入中国金融市场，推动了市场的活跃与健康发展。
此外，人民币国际化也促进了中国金融机构的国际扩张，提高了中国金融业的竞争力。
四、人民币国际化带来的风险人民币国际化虽然带来了许多好处，但也面临一些风险。
首先，人民币国际化使得中国经济与国际金融市场更加紧密相关，使中国更容易受到国际金融风险的传导。
其次，人民币的国际化加大了外汇市场波动对中国经济的影响。
人民币国际化进程的挑战与机遇
人民币国际化进程的挑战与机遇人民币国际化进程是中国推进经济转型升级的重要举措之一，也是中国作为一个大国日益走向国际舞台的必要步骤。
然而，这一进程也面临不少挑战与机遇。
挑战一：国际货币地位上升面临的阻力在国际货币体系中，美元依然占据着主导地位，各国对美元的依存程度较高。
同时，欧元、日元等其他货币也在全球范围内有一定影响力。
在这样的背景下，人民币的国际化进程不可避免地受到挑战。
首先是国际投资者对外汇流动的限制。
中国的外汇管制相较于其他发达国家而言相对严格，一些外汇管制措施的松动，相应地会给国际投资者带来信任与安全的感觉。
其次是人民币的国际支付方式与流通范围尚未普及。
尽管中国已在港澳地区推行人民币结算，但人民币的国际支付在全球范围内仍处于初步阶段。
这导致各国企业对人民币支付的接受程度有限，甚至没有。
同时，人民币的流通范围也尚未得到完善，限制了其在国际市场上的竞争力。
机遇一：链式反应的推动作用人民币国际化的进程，除了需要中国自身的拓展和改革之外，更需要全球范围内的推动作用。
一旦人民币在国际货币体系中发挥越来越重要的作用，将会产生很多正向的链式反应。
首先，将进一步促进中国与更多国家的贸易往来。
人民币成为国际贸易与结算的主要货币之一，意味着国际贸易将更便捷，进而增加商品的流通量，减轻贸易摩擦动态。
同时，随着结算手段的多元化，贸易单一结算可以变为多元选择结算，大大降低了出口企业的汇率风险。
其次，加速金融业开放，在全球布局“一带一路”战略中，人民币国际化的成果更是必不可少。
以香港、新加坡为例，在人民币国际化的推动下，这些地区已发展出人民币离岸市场，这种市场的建设将更便捷地连接中国内地金融市场和国际金融市场，带来更多跨境金融创新和财富管理产品。
挑战二：金融风险与系统安全的考验随着人民币国际化的深入推进，中国将面临更多的金融风险与系统安全考验。
首先，资本外流是中国面临的主要难题之一。
在国际经济环境波动时，资本外流的压力会逐渐增加。
人民币国际化的前景与风险
人民币国际化的前景与风险近年来，人民币国际化成为了一个备受关注的话题。
随着中国经济的崛起，人民币逐渐成为了全球贸易和投资的常用货币之一。
有人认为，人民币国际化已经取得了一定的成就，但也有人质疑其前景和风险。
本文将就此问题进行探讨。
一、人民币国际化的背景人民币国际化的背景可以概括为以下几点：其一，中国是世界上第二大经济体，国内市场庞大，全球贸易占比较大。
中国政府也一直在推行对外开放的政策，吸引外资并扩大外贸。
这些都为人民币国际化提供了良好的条件。
其二，人民币逐渐获得了国际投资者和贸易伙伴的认可。
在过去的几十年中，人民币一直被视为不可兑换的货币。
但近年来，中国政府不断加强人民币的国际化推广，逐步放松对人民币的管制，推动其国际化进程。
同时，人民币在国际市场上的使用也越来越广泛。
除了中国大陆之外，香港、新加坡、伦敦等地的人民币离岸市场也日渐兴旺。
二、人民币国际化的前景人民币国际化的前景是值得期待的。
一方面，人民币国际化能够促进国际贸易和投资的便利化，进一步提高中国在全球经济中的地位。
另一方面，人民币国际化还有助于推动人民币汇率的稳定和外汇储备的增加，从而确保国家在外汇风险方面的安全。
人民币国际化也可以为国际化企业提供更多的融资渠道和投资方案。
尤其是在全球市场波动剧烈的背景下，境内企业借助离岸人民币市场融资，可以减低对汇率和资本流动时的风险。
而对于外部投资者而言，进入离岸人民币市场也是多元化投资战略不可或缺的一部分。
三、人民币国际化的风险虽然人民币国际化有很多好处，但也有很多风险值得警惕。
一方面，国际化进程需要强大的金融体系和市场环境作为支撑。
对于发展中的中国而言，目前的银行、保险、证券等金融机构和市场规模还与国际水平存在一定差距，盲目进行人民币国际化可能会加剧市场和监管风险。
另一方面，金融危机和政治风险也是人民币国际化过程中的一大障碍。
目前，全球环境的变动和政治经济环境的不稳定加剧了金融市场的动荡。
这些风险组合起来可能导致人民币汇率的剧烈波动，进而使得中国的国际经济处于脆弱的地位。
人民币国际化与汇率风险
人民币国际化与汇率风险随着中国经济的快速发展和国际影响的不断扩大，人民币国际化已成为世界经济领域内备受关注的话题。
人民币成为国际货币，不仅可以提高中国金融市场的竞争力，还可以促进国际贸易、投资和金融合作等方面的发展。
然而，在人民币国际化过程中，汇率风险问题也不容忽视。
一、人民币国际化背景自2009年以来，人民币国际化步伐逐渐加快。
中国政府采取了一系列政策措施，包括放宽跨境贸易和投资结算、推动人民币离岸市场建设、签署人民币货币互换协议等，以推动人民币国际化进程。
尤其是2016年11月30日，人民币正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，标志着人民币国际化迈出了重要一步。
二、人民币国际化的意义人民币国际化不仅有益于中国经济的发展，也为世界经济带来了许多好处。
首先，在国际化进程中，人民币成为全球储备货币之一，使其货币政策更加独立，提高了中国金融市场的国际竞争力。
其次，随着人民币在国际贸易和投资中的使用逐步增加，人民币国际化将会大大促进贸易和投资活动，推动世界经济的增长。
最后，人民币国际化还有助于加强国际金融合作，提高国际金融体系的可持续性和稳定性。
三、汇率风险的产生与应对随着人民币国际化的深入推进，汇率风险逐渐凸显。
汇率风险是指由于汇率变动所产生的对经济利益的影响。
在人民币国际化的进程中，人民币的汇率可能因各种原因而发生较大波动，对企业的贸易和投资活动、银行的风险管理等产生影响。
企业应该采取积极的汇率风险管理措施，以保障经济运作的平稳和有效。
企业可以通过金融工具如远期合约、期货、期权等来锁定汇率，并对汇率波动的风险进行有效的控制。
对于企业来说，稳定的外汇市场也是很重要的，政府可以加强与其他国家的经济合作，稳定人民币的汇率。
四、结语在全球经济环境中，人民币国际化具有重要的战略意义。
然而，汇率风险也是人民币国际化不容忽视的问题。
政府和企业都应该采取有效措施来加强对汇率风险的管理和应对，以确保人民币国际化进程的顺利发展。
金融风险指标
金融风险指标在当今经济环境下，金融风险指标的重要性日益凸显。
金融风险是指在金融活动过程中，由于各种不确定因素导致投资者可能遭受损失的可能性。
为了衡量和防范金融风险，金融机构和监管机构需要密切关注一系列金融风险指标。
本文将对金融风险指标进行详细解析，以帮助读者更好地理解这些关键指标及其在金融风险管理中的作用。
一、金融风险指标的分类金融风险指标可分为以下几类：1.市场风险指标：市场风险是指因市场价格波动导致的投资损失。
市场风险指标包括股票价格指数、债券收益率、汇率等。
2.信用风险指标：信用风险是指借款人或交易对手无法按约定履行还款义务的风险。
信用风险指标包括信用评级、违约概率、信用利差等。
3.流动性风险指标：流动性风险是指金融机构在面临资金短缺时，无法按时筹集到足够的资金。
流动性风险指标包括流动性比率、存贷比、现金流量等。
4.操作风险指标：操作风险是指由于内部管理不善、人为失误或系统故障等原因导致的损失。
操作风险指标包括操作失误率、内部审计报告、风险管理体系建设等。
5.法律与合规风险指标：法律与合规风险是指金融机构在经营活动中违反法律法规或行业规定所带来的风险。
法律与合规风险指标包括监管罚单、法律法规变更、合规制度建设等。
二、金融风险指标的应用金融风险指标在以下方面发挥重要作用：1.风险识别：通过监测金融风险指标，金融机构可以及时发现潜在的风险因素，为风险防范提供数据支持。
2.风险评估：金融风险指标可以帮助金融机构量化风险程度，为风险定价和风险资本配置提供依据。
3.风险监测：金融风险指标可以实时反映市场风险状况，有助于金融机构调整风险管理策略。
4.风险防范：通过分析金融风险指标，金融机构可以制定针对性的风险防范措施，降低风险暴露。
5.监管合规：金融风险指标有助于金融机构确保合规经营，降低因违规行为带来的法律与合规风险。
三、我国金融风险监管体系我国金融监管部门高度重视金融风险防范，建立了完善的金融风险监管体系，包括以下金融风险指标：1.宏观审慎政策：运用货币供应量、融资总量等指标，防范系统性金融风险。
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人民币国际化进程中的金融风险及衡量指标作者：张亚凤
来源：《商情》2017年第06期
【摘要】美国次贷危机后，现行世界货币体系遭受了严重挑战，国际社会要求更加合理的一篮子储备货币，这就为人民币的国际化带来机遇。
本文首先分析了人民币国际化进程中可能会遇到的金融风险，给出了一些衡量风险的指标，结合数据探析人民币目前所处的市场的状况，最后给出解决人民币国际化进程中的金融风险的相关建议。
【关键词】人民币国际化；金融风险；资本账户开放
一、绪论
2008年金融危机的爆发，促使很多学者再次思考目前的国际货币体系存在的问题，也为人民币国际化带来新契机。
我国政府积极推进人民币国际化进程，先后与亚洲、欧洲等十几个国家签署货币互换协议；大力发展人民币离岸金融市场建设，人民币债券市场规模不断扩大；一国货币的国际化是一个复杂的问题，它是以雄厚的经济实力做支撑，并且牵涉到国内国际政治、经济等方方面面的问题。
货币国际化牵涉到很多因素，完全开放的资本账户，完善发达的金融市场，良好的国内市场环境，这些都是人民币国际化进程中不容忽视的要素。
本文主要从金融风险角度，谈谈人民币国际化进程中可能遇到的问题，进而提出相应的建议。
二、文献综述
关于人民币国际化问题，国内外已有很多研究。
Eichengreen（1998）运用历史数据进行计算分析证明，欧元将在国际储备上超过美元，但过程很缓慢。
另外，建立能够吸引国际投资者的稳定且有效的市场需要货币发行国的央行进行持续灵活的管理和发挥最后借款人的角
色.Lim，Ewe-Ghee（2006）检验了欧元挑战美元国际货币的不成立的观点，文章用1999年到2005年外汇交易市场数据，结论支持了美元的优势地位将继续加强。
李稻葵（2008）认为在人民币国际化进程中，采取双轨制、渐进式的人民币国际化步骤，具体说来就是在境内实行有步骤的资本账户下可兑换，加强中国金融效率；在境外，主要是香港发展成熟的金融市场和相对独立的金融中心。
潘英丽（2012）指出人民币国际化在未来15年内，前期稳健创造人民币的国际需求，后期积极释放人民币的海外供给。
随着人民币国际化提升为国家战略，关于人人民币国际化中的金融风险的问题也受到越来越多的学者关注。
孙兆斌（2006）货币错配、金融风险及中国的外汇储备管理问题。
他认为货币错配是对金融系统危害最大的因素，并且会阻碍货币政策的传导、影响汇率机制的运行、阻碍经济增长。
李巍（2008）研究了资本账户开放对金融不稳定和国内资本产出率的影响，得到以下结论：对于发展中国家，资本账户开放会对金融稳定状况产生显著地负面影响，金融发展
程度对金融稳定存在显著的正面影响。
王元龙（2009）在全方位分析了人民币国际化的风险后，提出要从微观和宏观层面来控制风险：加强金融机构自身的风险控制能力和创新能力；强化金融监管；完善汇率形成机制；推进资本项目开放；推进金融对外开放。
贾伟（2014）分析了人民币进程中的汇率的不稳定性对资产价格的影响；认为在人民币国际化进程中面临“特里芬难题”的风险。
三、金融风险的类型
（一）货币政策独立性难以维持的风险
根据特里芬在1960年出版的《黄金与美元危机》中提出的一个悖论：美元作为国际货币，一方面要维持币值稳定，要求美国长期处于贸易顺差；另一方面为了满足各国的国际储备需要，要求美国长期处于贸易逆差。
同样的，在人民币国际化进程中也存在这个问题，即为了维持汇率稳定，央行独立的货币政策就难以得到保证；为了实现国内均衡目标，发挥货币政策的效果（如大量外汇占款），就要以汇率波动为代价。
（二）资本账户开放带来的资本异常流动的风险
资本账户开放后，国际资本进出会更加的自由。
由于国内金融市场不发达、统计手段不完善、监管范围不完全，对于短期资本的流动及使用情况难以准确把握。
我国又处于改革的攻坚期，社会经济情况复杂，在加之投资者理性不足，羊群效应明显，容易产生泡沫。
此时如果遭受大规模游资的狙击，势必对整个市场的稳定、国民经济的发展都非常不利。
（三）汇率波动的风险
人民币国际化是建立在人民币不断升值的预期中的。
而中国持续数年的大规模的贸易顺差，也加强了人民币升值的预期。
但是随着人民币不断升值预期的强化，货币单边的波动会引起投机性风险。
一旦预期转向，人民币遭到抛售，导致汇率的大幅动波动，将直接影响我国的对外贸易和FDI流动，触及国内金融及实体经济。
（四）国内资产价格波动的风险
国内以人民币计价的各类产品，包括金融产品及实体经济的贸易和服务，在人民币国际化进程中，不可避免的会受到人民币汇率波动所带来的影响。
在衍生品头寸的杠杆效应及金融加速器效应放大倍数效应下，易引起金融资产价格的异常波动并加大金融系统的不稳定性。
进而引起实体经济各类产品价格的波动，影响经济的发展。
（五）国际金融危机的波及危险
在金融市场开放、货币国际化进程中，国内与国外市场更加一体化，世界市场更加紧密的联系在一起，正如2008年产生于美国的金融危机一样波及全球。
货币国际化就意味着资本市场的开放，会时刻面临着来自世界各个国家各个地方的危机。
作为国际货币，不仅要抵御各种风险，更要承担相应的责任。
四、金融风险预警指标
基于以上分析，在借鉴国内外已有研究成果的基础上，结合数据的可得性，我们展示了2种指标：
（一）汇率波动风险指标
随着人民币国际化进程的开展，人民币汇率制度逐渐从盯住一篮子货币调节、有管理的浮动的制度转变成更加有弹性、更加合理的制度。
对于汇率波动风险的指标，我们可以采取人民币兑美元的汇率波动、进出口对汇率的弹性等指标。
由上图可知：我国现在进出口对汇率的弹性很平稳，并且保持在比较低的水平，整体外部形势较好。
进出口对汇率的弹性保持高度一致。
（二）资本账户开放指标
人民币国际化即意味着资本账户的开放，这其中涉及资本的自由流动。
我们选取FDI流出与FDI流入之比、M2与GDP之比等来衡量资本账户的开放度。
由上图可知：外商直接投资流出与流入之比在逐渐上升，考虑到我国劳动力成本上升，外商纷纷将工厂转移至劳动力较廉价的东南亚，因此该比值逐渐上升。
五、人民币国际化进程中的相关建议
基于以上在人民币国际化进程中的金融风险问题研究分析，我们要注意：一方面不要片面追求过快的国际化进程，要看到货币国际化后资本账户开放所带来的风险。
另一方面要善于利用国际形势，适时稳步促进人民币国际化进程。
在明确“适时稳健推进人民币国际化”的大方针下，我们还要做以下努力：
（一）稳步开放资本账户，完善汇率形成机制
资本账户开放是一个复杂的问题，牵涉到经济的各个方面，所以要慎重稳健的推行。
人民币国际化最基本的要求是人民币能自由兑换，必然要求放开资本市场。
考虑到我国目前市场情
况，建议仍然采用有管制的资本流动，预防国际游资对经济体的伤害；后期可逐渐放开资本账户，完善汇率形成机制，确保人民币币值稳定。
（二）积极构建离岸市场业务，实现人民币国际化的初步尝试
离岸金融市场的发展，不仅实现了在资本账户不完全开放下人民币走出去的目的，还吸引国外非居民持有人民币的意愿；既将风险控制在比较小的可控范围内，又营造良好的人民币外部使用市场环境，为资本市场市场开放提供了时间、为人民币国际化道路积累了经验。
（三）发挥上海自贸区平台，打造国际化金融大都市
自贸区推动贸易转型升级、深化金融领域开放、完善相关制度保障、创新监管模式，其中人民币跨境结算不再局限在自贸区内，而是扩大到整个上海地区，也建立了人民币回流机制，为国内市场与人民币国际化接轨铺平了道路。
抓住机会，把上海打造成国际化的金融都市，为人民币国际化进程再添筹码。
参考文献：
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