第九章 债券的发行与承销-保险公司次级债务
2011年证券从业资格考试《证券发行与承销》重点点睛(9)
第九章债券的发行与承销基本内容：本章主要介绍了我国国债、金融债券、企业债券、证券公司债券的发行与承销。
对各种债券的发行和上市条件，承销过程安排以及信息披露的相关规定进行了详细介绍。
学习要求：掌握国债、金融债券、企业债券、证券公司债券的发行方式和发行程序。
了解债券发行时的信息披露和发行人的持续信息披露义务。
•第一节我国国债的发行与承销重点内容：我国国债的发行方式，国债承销程序，国债销售价格。
考点分析：本节考生应重点关注以下内容：我国国债现行的发行方式的种类及应用。
六种公开招标方式的概念并加以区分。
记账式国债的承销主体和承销程序。
影响国债销售价格的六个因素。
•第二节我国金融债券的发行与承销重点内容：我国金融债券的发行主体、发行审核内容、发行方式和发行程序。
商业银行次级债务。
考点分析：本节考生应重点关注以下内容：我国金融债券的发行主体是政策性银行，发行计划报送中国人民银行总行以及所包括的要点。
两种发行方式。
此次级债务的定义和特点，次级债务计入商业银行附属资本的条件。
•第三节我国企业债券的发行与承销考试用书重点内容：企业债券的发行条件、条款设计要求。
企业债券发行的申报与核准。
企业债券上市及信息披露。
考点分析：本节内容应重点关注：企业债券发行条件，对募集资金投向的要求，不得发行企业债券的情形。
企业债券的条款设计要求如期限、利率、规模要求和对承销商的资格要求。
企业债券申请额度的要求。
企业债券上市的条件和核准。
定期报告的披露要求和临时报告的披露条件。
了解中国证监会对证券公司类承销商的资格审查和风险评估。
•第四节证券公司债券的发行与承销重点内容：证券共债券的发行条件、条款设计要求。
证券公司债券发行的申报与核准。
证券公司债券上市及信息披露。
考点分析：本节内容应重点关注：证券公司债券发行条件，对募集资金投向的要求，不得发行企业债券的情形。
第九章 债券的发行与承销-信贷资产证券化业务的信用增级机构
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：信贷资产证券化业务的信用增级机构● 定义：信用增级是指在信贷资产证券化交易结构中通过合同安排所提供的信用保护。
● 详细描述：1、信用增级机构根据在相关法律文件中所承诺的义务和责任，向信贷资产证券化交易的其他参与机构提供一定程度的信用保护，并为此承担信贷资产证券化业务活动中的相应风险。
2、信用增级可以采用内部信用增级和/或外部信用增级的方式。
内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式。
外部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。
3、金融机构提供信用增级，应当在信贷资产证券化的相关法律文件中明确规定信用增级的条件、保护程度和期限，并将因提供信用增级而承担的义务和责任与因担当其他角色而承担的义务和责任进行明确的区分。
4、金融机构应当在法律、行政法规和中国银监会等监督管理机构有关规定允许的范围内，按照公平的市场交易条件和条款，约定提供信用增级的条件、条款及其所承担的义务和责任。
5、信用增级机构应当确保受托机构在资产支持证券发行说明书中披露信贷资产证券化交易中的信用增级安排情况，并在其显著位置提示投资机构：信用增级仅限于在信贷资产证券化相关法律文件所承诺的范围内提供，信用增级机构不对信贷资产证券化业务活动中可能产生的其它损失承担义务和责任。
6、商业银行为信贷资产证券化交易提供信用增级，应当按照有关规定计提资本。
例题：1.资产支持证券的内部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是信用增级机构。
资产支持证券的信用增级可以采用内部信用增级和/或外部信用增级的方式。
内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式。
外部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。
所以，本题说法错误。
证券金融市场基础知识：债券的发行与承销
证券金融市场基础知识精讲：债券的发行与承销一、我国国债的发行方式(一)公开招标方式公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。
因此，所确定的价格恰好是供求决定的市场价格。
我国国债发行招标规则的制定借鉴了国际资本市场中的美国式、荷兰式规则，并发展出混合式招标方式，招标标的为利率、利差、价格或数量。
(二)承购包销方式承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。
对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。
2010年以后储蓄国债(电子式)也可采用报销方式。
二、记账式国债和凭证式国债的承销程序(一)记账式国债的承销程序(1)招标发行。
(2)远程投标。
(3)债券托管。
(4)分销。
(二)凭证式国债的承销程序凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。
财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格，各类商业银行、邮政储蓄银行均有资格申请加入凭证式国债承销团。
财政部一般委托中国人民银行分配承销数额。
承销商在分得所承销的国债后，通过各自的代理网点发售。
发售采取向购买人开具凭证式国债收款凭证的方式，发售数量不能突破所承销的国债量。
由于凭证式国债采用“随买随卖”、利率按实际持有天数分档计付的交易方式，因此在收款凭证中除了注明投资者身份外，还须注明购买日期、期限、发行利率等内容。
从2002年第2期开始，凭证式国债的发行期限缩短至1个月以内，发行款的上划采取一次缴款办法，国债发行手续费也由财政部一次拨付。
各经办单位对在发行期内已缴款但未售完及购买者提前兑取的凭证式国债，仍可在原额度内继续发售，继续发售的凭证式国债仍按面值售出。
为了便于掌握发行进度，担任凭证式国债发行任务的各个系统一般每月要汇总本系统内的累计发行数额，上报财政部及中国人民银行。
第九章 债券的发行与承销-公司债券的评级方法、评级制度与评级的组织
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：公司债券的评级方法、评级制度与评级的组织● 定义：证券评级机构从事证券评级业务，应当遵循一致性原则，对同一类评级对象评级，或者对同一评级对象跟踪评级，应当采用一致的评级标准和工作程序。
评级标准有调整的，应当充分披露。
● 详细描述：1、评级方法。
证券评级机构应当自取得证券评级业务许可之日起20日内，将其信用等级划分及定义、评级方法、评级程序报中国证券业协会备案，并通过中国证券业协会网站、中国证监会网站及其他公众媒体向社会公告。
信用等级划分及定义、评级方法和评级程序有调整的，应当及时备案、公告。
2、评级回避制度。
证券评级机构与评级对象存在利害关系的，不得受托开展证券评级业务。
3、评级的组织。
证券评级机构应当建立清晰合理的组织结构，合理划分内部机构职能，建立健全“防火墙”制度，从事证券评级业务的业务部门应当与其他业务部门保持独立。
证券评级机构应当建立证券评级业务档案管理制度。
业务档案应当包括受托开展证券评级业务的委托书、出具评级报告所依据的原始资料、工作底稿、初评报告、评级报告、评级委员会表决意见及会议记录、跟踪评级资料、跟踪评级报告等。
业务档案应当保存到评级合同期满后5年，或者评级对象存续期满后5年。
业务档案的保存期限不得少于10年。
例题：1.受托机构应与信用评级机构就资产支持证券跟踪评级的有关安排作出约定，并应于资产支持证券存续期内每年的()前向投资者披露上年度的跟踪评级报告。
A.6月1日B.6月30日C.7月31日D.7月1日正确答案：C解析：受托机构应与信用评级机构就资产支持证券跟踪评级的有关安排作出约定，并应于资产支持证券存续期内每年的7月31日前向投资者披露上年度的跟踪评级报告。
2.公司债券上市期间，发生可能导致债券信用评级发生重大变化、对债券按期偿付产生任何影响等事件或者存在相关的市场传言，发行人应当在第一时间向证券交易所提交临时报告，并予以公告澄清的内容包括（）。
2016年证券《发行与承销》仿真试题
2016年证券《发行与承销》仿真试题第九章债券的发行与承销同步测试习题一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项)1.保险公司次级债务的清偿顺序位于()之前。
A.保单责任B.公司普通债券C.向银行贷款D.公司股票2.1988年以前，我国国债采用()方式发行。
A.通过商业银行销售B.通过邮政储蓄柜台销售C.行政分配D.承购包销3.1988年，我国首次以()方式发行国债。
A.行政分配B.公开招标C.承购包销D.通过商业银行和邮政储蓄柜台销售4.目前，凭证式国债发行采用()方式，记账式国债发行采用()方式。
A.行政分配公开招标B.承购包销公开招标C.公开招标通过商业银行D.承购包销行政分配5.()国债发行方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平。
A.行政分配B.承购包销C.公开招标D.银行发售6.对于事先已确定发行条款的国债，我国采取()方式发行。
A.行政分配B.公开招标C.银行发售D.承购包销7.记账式国债的承销的场内挂牌分销程序是()。
①客户认购并交款②分销商进行分销③承销商分得包销国债④承销商将发行款划入财政部账户⑤证券交易所为承销商确定承销代码⑥财政部向承销商划拨手续费A.③⑤②①④⑥B.③②①⑤④⑥C.⑤②③④⑥①D.②③①④⑥⑤8.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后，偿付能力充足率()的前提下，募集人才能偿付本息。
A.不低于100%B.不高于80%C.不低于70%D.不高于50%9.由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的()。
A.40%B.50%C.60%D.70%10.商业银行发行次级定期债务，须向()提出申请，提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。
A.中国证监会B.中国银监会C.中国人民银行D.国家发展和改革委员会二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)1.除政策性银行外的其他金融机构发行金融债券应向中国人民银行报送()。
第九章 债券的发行与承销-金融债券的相关概念
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：金融债券的相关概念● 详细描述：金融债券发行方式包括：1、金融债券可在全国银行间债券市场公开发行或定向发行。
2、金融债券的发行可以采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。
商业银行发行金融债券没有强制担保要求；而财务公司发行金融债券，则需要由财务公司的母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应担保，经中国银监会批准免于担保的除外金融债券的发行应由具有债券评级能力的信用评级机构进行信用评级。
信用评级机构应每年对该金融债券进行跟踪信用评级。
如发生影响该金融债券信用评级的重大事项，信用评级机构应及时调整该金融债券的信用评级，并向投资者公布。
金融债券承销方式、招标承销操作要点包含：1、承销团的组建。
发行金融债券时，发行人应组建承销团，承销人可在发行期内向其他投资者分销其所承销的金融债券。
2、承销方式及承销人的资格条件。
承销人应为金融机构，并须具备下列条件：（1）注册资本不低于2亿元人民币；（2）具有较强的债券分销能力；（3）具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道；（4）最近两年内没有重大违法、违规行为；（5）中国人民银行要求的其他条件。
3、招标承销的操作要求。
发行人应向承销人发布下列信息：（1）招标前，至少提前3个工作日向承销人公布招标具体时间、招标方式、招标标的、中标确定方式和应急招投标方案等内容；（2）招标开始时，向承销人发出招标书；（3）招标结束后，发行人应立即向承销人公布中标结果，并不迟于次一工作日发布金融债券招标结果公告。
一次足额发行或限额内分期发行金融债券，如果发生下列情况之一，应在向中国人民银行报送备案文件时进行书面报告并说明原因。
1、发行人业务、财务等经营状况发生重大变化。
2、高级管理人员变更。
3、控制人变更。
4、发行人作出新的债券融资决定。
5、发行人变更承销商、会计师事务所、律师事务所或信用评级机构等专业机构。
第九章 债券的发行与承销-证券公司次级债务
2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券发行与承销
第九章 债券的发行与承销
知识点：证券公司次级债务
● 定义：
是指证券公司经批准向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债务之后的，先于证券公司股权资本的债务。
例题：
1.对证券公司借入短期次级债务、偿还次级债务的申请，证券公司住所地证
监局自受理之日起（ ）内作出决定。
A.3日
B.3个工作日
C.5日
D.5个工作日
正确答案：D
解析：本题所要考核的知识点是证券公司次级债务。
证券公司住所地证监局应当对证券公司申请次级债务借入、展期、偿还等事项作出核准或者不予批准的书面决定：对证券公司借入短期次级债务、偿还次级债务的申请，自受理之日起5个工作日内作出决定；对证券公司借入长期次级债务、次级债务展期的申请，自受理之日起10个工作日内作出决定。
所以，本题答案为D。
债券发行承销协议范文书(精选多篇)
债券发行承销协议范文书(精选多篇)第一篇：第九章债券的发行与承销·我国国债包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债·储蓄国债，是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过试点商业银行面向个人投资者销售的、以电子方式记录债权的不可流通人民币债券储蓄国债不可流通转让，但可以办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等·目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，储蓄国债发行可采用包销或代销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式·记账式国债的招标方式如下：|1、“荷兰式”招标。
标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差，各中标机构均按面值承销；标的为价格时，全场最低中标价格为当期国债发行价格，各中标机构均按发行价格承销2、“美国式”招标。
标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，中标机构按各自中标标为利率与票面利率折算的价格承销；标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格，中标机构按各自中标标为的价格承销3、“混合式”招标。
标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率，按面值承销；高于票面利率一定数量以内的标位，按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销；高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标。
标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格，高于或等于发行价格的标位，按发行价格承销；低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销；低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标。
·对于投标：1、投标标位变动幅度。
利率或利差招标时，标位变动幅度为0.01%；价格招标时，变动幅度在当期国债发行文件中另行规定。
2、国债承销团成员：乙类成员最低、最高投标限额分别为当期国债招标量的0.5%、10%；甲类成员最低投标限额为当期国债招标量的3%。
对于不可追加的记账式国债，最高投标限额为当期国债招标量的30%；对于可追加的记账式国债，最高投标限额为当期国债招标量的25%。
《投资银行理论与实务》(第二版) 课后习题 第九章 债券发行
思考题1.名词解释：债券：债券是政府、金融机构和工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定期限归还本金的债权债务凭证。
债权的本质是债的证明书，具有法律效力。
国债：国债就是中央政府债券，它是所有各类债券中信誉最高、风险最小的债券，因此有“金边债券〞的美誉。
公司债券：又称企业债券，它是企业向外融资的主要渠道之一。
公司债券的期限一般比拟长，风险相对较大，因而其利率往往也比拟高。
投资级债券：评级越高的债券通常其平安性和流动性越好，一般而言，只有AAA级、AA级、A级这三个级别的债券被认为是值得进行投资的债券，被称为投资级债券。
垃圾债券：评级较差的债券被统称为垃圾债券〔junk bond〕。
垃圾债券由于承当了较高的风险所以有较高的收益率，也因此被称为高收益率债券〔high-yield bond〕。
代销：代销是指作为承销商的投资银行接受债券发行人委托，约定将按照规定的发行条件在发行期内尽力向社会推销债券，投资银行不保证债券的全部发行，发行结束后未售出的债券退还给债券发行人，投资银行不承当任何发行风险。
余额包销：余额包销是指作为承销商的投资银行按照规定的条件在发行期内向社会推销债券，发行结束后未售出的债券由其负责认购，在约定的时间内向债券发行人支付全部债券款项。
全额包销：全额包销是指承销商全部认购将要发行的债券，并立即付清所有款项，然后再按照市场条件向其他投资者分销。
国债公开招标发行：公开招标发行是指财政部通过招标方式向由资格的承销商发标，投标者中标后，视同投资购置性质，可按一定价格向社会再行出售。
这是从1995年起我国在国债发行上的一次重大改革，财政部在1年期记账式国债的发行中首次采用了“交款优先〞的拍卖国债方式。
美国式招标：即将投标者的所投收益率由低到高进行排列，收益率低的竞标排列在前面，比收益率高的竞标优先中标，直到满足预定的发行额为止，而中标的承销机构分别以各自报出的收益率来认购国债，并以各中标人的投标收益率的加权平均值作为国债的票面利率。
第九章 债券的发行与承销-金融债券的信息披露
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：金融债券的信息披露● 定义：发行人应在金融债券发行前和存续期间履行信息披露义务。
信息披露应通过中国货币网、中国债券信息网进行● 详细描述：经中国人民银行核准发行金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前3个工作日披露募集说明书和发行公告。
金融债券存续期间，发行人应于每年4月30日前向投资者披露年度报告，年度报告应包括发行人上一年度的经营情况说明、经注册会计师审计的财务报告以及涉及的重大诉讼事项等内容。
采用担保方式发行金融债券的，发行人还应在其年度报告中披露担保人上一年度的经营情况说明、经审计的财务报告以及涉及的重大诉讼事项等内容。
发行人应于金融债券每次付息日前两个工作日公布付息公告，最后一次付息及兑付日前5个工作日公布兑付公告。
金融债券存续期间，发行人应于每年7月31日前披露债券跟踪信用评级报告。
例题：1.采用担保方式发行金融债券的，发行人还应在其年度报告中披露担保人上一年度的经营情况说明、经审计的财务报告以及涉及的重大诉讼事项等内容。
A.正确B.错误正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是金融债券的信息披露。
金融债券存续期间，发行人应于每年4月30日前向投资者披露年度报告，年度报告应包括发行人上一年度的经营情况说明、经注册会计师审计的财务报告以及涉及的重大诉讼事项等内容。
采用担保方式发行金融债券的，发行人还应在其年度报告中披露担保人上一年度的经营情况说明、经审计的财务报告以及涉及的重大诉讼事项等内容。
所以，本题说法正确。
2.金融债券存续期间，发行人应于每年4月30日前披露债券跟踪信用评级报告。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是金融债券的信息披露。
金融债券存续期间，发行人应于每年7月31日前披露债券跟踪信用评级报告。
所以，本题说法错误。
3.金融债券存续期间，发行人应于每年4月1日前向投资者披露年度报告。
第九章 债券的发行与承销-公司债券的信息披露及持续性义务
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：公司债券的信息披露及持续性义务● 定义：公司债券的信息披露的有9条基本原则。
● 详细描述：1、债券上市后发行人应遵守以下信息披露的基本原则：（1）发行人的董事会全体成员必须保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假、误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担个别和连带的责任。
（2）发行人应该披露的信息包括定期报告、临时报告。
定期报告包括年度报告和中期报告。
（3）发行人的报告在披露前须向证券交易所进行登记，并向证券交易所提交相同内容的电子格式文件。
证券交易所对定期报告实行事后审查，对临时报告实行事前审查。
（4）发行人信息在正式披露前，发行人董事会及董事会全体成员及其他知情人，有直接责任确保将该信息的知悉者控制在最小范围内，在公告前不得泄露其内容。
（5）发行人公开披露的信息涉及财务会计、法律、资产评估、资信评级等事项的，应当由会计师事务所（有证券从业资格）、律师事务所、资产评估和评级机构等专业性中介机构审查验证，并出具书面意见。
（6）证券交易所根据各项法律、法规、规定对发行人披露的信息进行形式审查，对其内容不承担责任。
（7）发行人公开披露的信息应在至少一种中国证监会指定的报刊或/及证券交易所网站上予以公告，其他公共传媒披露的信息不得先于指定报刊或/及证券交易所网站。
发行人不能以新闻发布或答记者问等形式代替信息披露义务。
（8）如发行人有充分理由认为披露有关的信息内容会损害企业的利益，且不公布也不会导致债券市场价格重大变动的，经证券交易所同意，可以不予公布。
（9）发行人认为根据国家有关法律、法规不得披露的事项，应当向证券交易所报告，并陈述不宜披露的理由；经证券交易所同意，可免于披露该内容。
2、债券上市期间，发行人应当在《证券法》规定的期间内，向证券交易所提交至少记载有关内容的定期报告，并予以公告。
3、债券上市期间，凡发生下列可能导致债券信用评级发生重大变化、对债券按期偿付产生任何影响等事件或者存在相关的市场传言，发行人应当在第一时间向证券交易所提交临时报告，并予以公告澄清。
第九章 债券的发行与承销-公司债券资信评级机构的条件
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：公司债券资信评级机构的条件● 定义：1、申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备有关条件2、资信评级机构负责证券评级业务的高级管理人员应当具备有关条件● 详细描述：1、申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备下列条件：（1）具有中国法人资格，实收资本与净资产均不少于人民币2000万元。
（2）具有符合《证券市场资信评级业务管理暂行办法》规定的高级管理人员不少于3人；具有证券从业资格的评级从业人员不少于20人，其中包括具有3年以上资信评级业务经验的评级从业人员不少于10人，具有中国注册会计师资格的评级从业人员不少于3人。
（3）具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度。
（4）具有完善的业务制度，包括信用等级划分及定义、评级标准、评级程序、评级委员会制度、评级结果公布制度、跟踪评级制度、信息保密制度、证券评级业务档案管理制度等。
（5）最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形。
（6）最近3年在税务、工商、金融等行政管理机关以及自律组织、商业银行等机构无不良诚信记录。
（7）中国证监会基于保护投资者、维护社会公共利益规定的其他条件。
2、资信评级机构负责证券评级业务的高级管理人员应当具备下列条件：（1）取得证券从业资格。
（2）熟悉资信评级业务有关的专业知识、法律知识，具备履行职责所需要的经营管理能力和组织协调能力，且通过证券评级业务高级管理人员资质测试。
（3）元《公司法》、《证券法》规定的禁止任职情形。
（4）未被金融监管机构采取市场禁人措施，或者禁人期己满。
（5）最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形。
（6）正直诚实，品行良好，最近3年在税务、工商、金融等行政管理机关以及自律组织、商业银行等机构元不良诚信记录。
境外人士担任前款规定职务的，还应当在中国内地或者香港、澳门等地区工作不少于3年。
【精品推荐】什么是保险公司次级债券
什么是保险公司次级债券
小编希望什么是保险公司次级债券这篇文章对您有所帮助，如有必要请您下载收藏以便备查，接下来我们继续阅读。
本文概述：什么是保险公司次级债券？保险公司次级债券作用是什么？接下来请大家来小编寻找答案吧。
什么是次级债券?什么是保险公司次级债券?下面还是请大家跟随小编的脚步来小编寻找答案吧。
什么是保险公司次级债券?小编分析如下：
保险公司次级债指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
目前在中国，保险公司补充资本金的渠道非常有限，除中国人保、中国人寿和中国平安集团通过海外上市筹集部分资本金之外，其他公司只能通过现有股东增资、吸引外资等私募方式扩充资本金。
这些方式都存在时间长、成本高的问题，融资难已成为制约中国保险业发展的一个主要问题。
在评估保险公司偿付能力时，各国监管部门都按照一定的标准将次级债认可为附属资本。
次级债存在一定的发行风险。
因为次级债通常具有以下几个特点：一是长期性，即债务期限至少在5年以上;二是次级性，即次级债的清偿顺序在所有债务之后，仅优先于优先股和普通股;三是偿还的非保证性，即次级债债务人只有在确保偿还。
第九章 债券的发行与承销-商业银行次级债务
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：商业银行次级债务● 定义：商业银行次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年（含5年），除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。
例题：1.次级定期债务可以与其他债权相抵消，原则上不得转让、提前赎回。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是商业银行次级债务。
次级定期债务不得与其他债权相抵消；原则上不得转让、提前赎回。
特殊情况，由商业银行报中国银监会审批。
所以，本题说法错误。
2.次级债务是指由银行发行的，固定期限（），除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索赔权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。
A.不低于5年（包括5年）B.不低于3年（包括3年）C.不低于5年（不包括5年）D.不低于3年（不包括3年）正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是商业银行次级债务。
根据中国银监会于2003年发布的《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年（含5年），除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。
所以，本题答案为A。
3.证券公司长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。
A.正确B.错误正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是证券公司次级债务。
次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。
证券公司借入期限在两年以上（含两年）的次级债务为长期次级债务，长期次级债务应当为定期债务。
长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。
所以，本题说法正确。
2013版证券从业资格考试《发行与承销》第九章考纲要求及考点结构图
2013版证券从业资格考试《发行与承销》第九章考纲要求及考点结构图
考纲要求
根据考试大纲，本章仅有“我国国债的发行方式和地方政府债券的概念”是需要掌握的内容，但是根据近年考试命题规律，以下知识点也应引起高度重视：
（1）国债销售的价格和影响国债销售价格的因素。
（2）混合资本债券的概念、募集方式、信用评级、信息披露及商业银行通过发行混合资本债券所募资金计入附属资本的方式。
（3）我国企业债券和公司债券发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形。
（4）证券公司债券发行的申报程序、申请文件的内容。
（5）国际开发机构人民币债券的发行与承销的有关规定。
需要熟悉和了解的内容有：
（1）记账式国债和凭证式国债的承销程序，次级债务的概念、募集方式以及次级债务计入商业银行附属资本和次级债务计入保险公司认可负债的条件和比例的有关规定。
（2）企业债券和公司债券发行的额度申请、发行申报、发行申请文件的内容。
（3）企业短期融资券和中期票据的注册规则、承销的组织、信用评级安排、发行利率或发行价格的确定方式及其相关的信息披露要求。
（4）资产证券化的各方参与者的条件和职责，资产证券化发行的申报程序、申请文件的内容。
考点结构图。
《保险公司次级定期债务管理暂行办法》
《保险公司次级定期债务管理暂行办法》第一章总则第一条为了规范保险公司次级定期债务（以下简称次级债)的定向募集、转让、还本付息和信息披露行为,保证保险公司的偿付能力，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国保险法》及有关法律、行政法规的规定,制定本办法。
第二条本办法所称保险公司，是指依照中国法律在中国境内设立的中资保险公司、中外合资保险公司和外资独资保险公司。
第三条本办法所称保险公司次级债，是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
第四条中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会)依法对保险公司次级债的定向募集、转让、还本付息和信息披露行为进行监督管理。
第五条定向募集次级债的保险公司(以下简称募集人)应当稳健经营,提高偿付能力，保护次级债债权人的合法权益.第二章定向募集第六条保险公司定向募集次级债必须符合本办法规定的条件，并报中国保监会审批。
第七条保险公司申请定向募集次级债，应当符合下列条件：(一)经审计的上年度末净资产不低于人民币5亿元；(二)募集后，累计未偿付的次级债本息额不超过保险公司上年度末经审计的净资产值；(三)具有良好的公司治理结构；(四）内部控制制度健全且能得到严格遵循；（五）资产未被具有实际控制权的自然人、法人或者其他组织及其关联方占用;（六）最近两年内无重大违法违规行为；（七）中国保监会规定的其他条件.第八条保险公司次级债应当向合格投资者定向募集。
合格投资者是指具备购买次级债的独立分析能力和风险承受能力的投资者,包括境内法人和境外投资者，但不包括：（一)募集人控制的公司；(二）与募集人受同一第三方控制的公司。
第九条募集人的单个股东和股东的控制方持有的次级债不得超过单次或者累计募集额的10％，并且单次或者累计募集额的持有比例不得为最高；募集人的全部股东和所有股东的控制方累计持有的次级债不得超过单次或者累计募集额的20％.具有合格投资者资格的保险公司以及保险资产管理公司相互持有次级债的比例,应当符合中国保监会的有关规定。
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2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第九章 债券的发行与承销知识点：保险公司次级债务● 定义：保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的，期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务● 详细描述：与商业银行次级债务不同的是，保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债务本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能偿付本息；并且募集人在无法按时支付利息或偿还本金时，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。
例题：1.保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值。
剩余年限在1年以内的，折算比例为（）；剩余年限在1年以上（含1年）2年以内的，折算比例为（）。
A.60%，80%B.70%，60%C.80%，60%D.80%，70%正确答案：C解析：本题所要考核的知识点是保险公司次级债务。
保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值。
剩余年限在1年以内的，折算比例为80%；剩余年限在1年以上（含1年）2年以内的，折算比例为60%；剩余年限在2年以上（含2年）3年以内的，折算比例为40%；剩余年限在3年以上（含3年）4年以内的，折算比例为20%；剩余年限在4年以上（含4年）的，折算比例为0。
所以，本题答案为C。
2.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率（）的前提下，募集人才能偿付本息。
A.不低于100%B.不高于100%C.不低于50%D.不高于50%正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是保险公司次级债务。
《保险公司次级定期债务管理暂行办法》第27条规定：“募集人只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，才能偿付本息。
”所以，本题答案为A。
3.证券公司长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。
A.正确B.错误正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是证券公司次级债务。
次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。
证券公司借入期限在两年以上（含两年）的次级债务为长期次级债务，长期次级债务应当为定期债务。
长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。
所以，本题说法正确。
4.保险公司次级定期债务的特点有（）。
A.期限5年以上B.本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后C.属于保险公司经批准定向募集的债务D.本金和利息的清偿顺序先于保险公司股权资本正确答案：A,B,C,D解析：本题所要考核的知识点是保险公司次级债务。
2004年9月29日，中国保监会发布了《保险公司次级定期债务管理暂行办法》。
该办法所称保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的，期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
所以，本题答案为ABCD。
5.可以发行次级债务的保险公司包括（）。
A.在中国境内设立的中资保险公司B.在外国设立的中外合资保险公司C.在外国设立的外资独资保险公司D.在中国境内设立的外资独资保险公司正确答案：A,D解析：本题所要考核的知识点是保险公司次级债务。
《保险公司次级定期债务管理暂行办法》所称保险公司，是指依照中国法律在中国境内设立的中资保险公司、中外合资保险公司和外资独资保险公司。
所以，本题答案为AD。
6.保险公司次级定期债务的特点包括（）。
A.保险公司只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于100％前提下，才能偿付本息B.保险公司只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于80％前提下，才能偿付本息C.募集人在无法按时支付利息或偿付本金时，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿D.募集人在无法按时支付利息或偿付本金时，债权人可以向法院申请对募集人实施破产清偿正确答案：A,C解析：7.关于保险公司募集的定期次级债务折算认可价值的说法错误的是()。
A.剩余年限在2年以上(含2年)3年以内的，折算比例为40％B.剩余年限在3年以上(含3年)4年以内的，折算比例为20％C.剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例为10％D.剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例为0正确答案：C解析：关于保险公司募集的定期次级债务折算认可价值的说法错误的是剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例为10％8.按照《保险公司次级定期债务管理暂行办法》，保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于（）的前提下，募集人才能偿付本息。
A.1B.0.9C.0.8D.0.6正确答案：A解析：按照《保险公司次级定期债务管理暂行办法》，保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于1的前提下，募集人才能偿付本息。
9.下列关于保险公司次级定期债务的表述，正确的是（）。
A.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能偿付本息B.保险公司次级债务募集人在无法按时支付利息或偿还本金时，债权人可以向法院申请对募集人实施破产清偿C.保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值D.保险公司次级定期债务，是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务正确答案：A,C,D解析：10.关于保险公司募集的定期次级债折算比例的规定是（ ）。
A.剩余年限在1年以内的，折算比例为80%B.剩余年限在1年以上（含1年）2年以内的，折算比例为60%C.剩余年限在2年以上（含2年）3年以内的，折算比例为40%D.剩余年限在3年以上（含3年）4年以内的，折算比例为20%正确答案：A,B,C,D解析：本题所要考核的知识点是保险公司次级债务。
保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值。
剩余年限在1年以内的，折算比例为80%；剩余年限在1年以上（含1年）2年以内的，折算比例为60%；剩余年限在2年以上（含2年）3年以内的，折算比例为40%；剩余年限在3年以上（含3年）4年以内的，折算比例为20%；剩余年限在4年以上（含4年）的，折算比例为0。
所以，本题答案为ABCD。
11.与商业银行次级债务不同的是，按照《保险公司次级定期债务管理暂行办法》，保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债务本息后偿付能力充足率不低于（ ）的前提下，募集人才能偿付本息。
A.20%B.30%C.50%D.100%正确答案：D解析：本题所要考核的知识点是保险公司次级债务。
与商业银行次级债务不同的是，按照《保险公司次级定期债务管理暂行办法》，保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债务本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能偿付本息；并且募集人在无法按时支付利息或偿还本金时，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。
所以，本题答案为D。
12.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率()的前提下，募集人才能偿付本息。
A.不高于100％B.不低于100％C.不低于80％D.不高于80％正确答案：B解析：13.保险公司次级定期债务，是指()。
A.保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务B.保险公司经批准定向募集的、期限在3年以上(含3年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务C.保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之前、先于保险公司股权资本的保险公司债务D.保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(不含5年)。
本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之前、先于保险公司股权资本的保险公司债务正确答案：A解析：14.下列关于保险公司次级定期债务的表述，正确的包括（）。
A.其期限在3年以上（含3年）B.本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后，先于保险公司股权资本C.所称的保险公司是指依照中国法律在中国境内设立的中资保险公司、中外合资公司和外资独资保险公司D.中国证监会依法对保险公司次级定期债务的定向募集、转让、还本付息和信息披露行为进行监督管理正确答案：B,C解析：15.证券公司借入次级债务，长期次级债务计入净资本的数额不得超过净资本的（）。
A.15%B.20%C.25%D.50%正确答案：D解析：16.保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，其折算方法为（）。
A.剩余年限在2年以上（含2年）3年以内的，折算比例为40%B.剩余年限在1年以内的，折算比例为80%C.剩余年限在3年以上（含3年）4年以内的，折算比例为20%D.剩余年限在4年以上（含4年）的，折算比例为0正确答案：A,B,C,D解析：17.保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值。
剩余年限在1年以内的，折算比例为()；剩余年限在1年以上(含1年)2年以内的，折算比例为()。
A.60％，80％B.70％，60％C.80％，70％D.80％，60％正确答案：D解析：18.根据《保险公司偿付能力报告编报规则第6号：认可负债》的相关规定，保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为认可价值，剩余年限在4年以上（含4年）的，折算比例为（）。
A.80％B.40％C.20％D.0正确答案：D解析：。