PriceMatch收益管理
价格策略与管理.pptx
租赁策略
• . 消费者可以不必一次付出巨额现金，即可享用 商品，而厂商可以藉租用旧设备，来降低新设备 的投资风险。
• . 租赁可以保护顾客因产品技术过时的危害与不 利。
• . 租赁费用可能可以用以支付政府课征所得税的 课税所得。
• . 租赁可使顾客不必永远持有不想长期使用的产 品。
租赁策略
(3)成功的租赁策略，必须具备下列经营条件： 1.出租厂商必须具有必要丰足的资金来源，以持
续不断地生产与制造下一阶段与未来要继续出租 的产品。 2.出租厂商必须审慎计划并设定其最少的承租期 限，以保证回收面的经济效益。又需精确设定， 每期的顾客租金，必须小於顾客以分期付款方式 即时买断产品时，每期所须支付的分期付款金额 。否则，若每期承租金大於每期分期付款金额， 将驱使顾客转向分期付款方式采购，而使租赁策 略不再具有市场吸引力。
竞争态势因素
(1)市场上竞争厂商的数目。 (2)竞争厂间的相对市场占有率。 (3)产品相互差异化的程度。 (4)市场进入障碍的大小。
市场需求状况
(1)顾客的购买能力与意愿。 (2)产品在顾客生活形态中的定位点。 (3)产品对顾客所提供的利益。 (4)替代品的价格。 (5)潜在市场的规模。 (6)非价格竞争因素与市场区隔等。
价格策略与管理
（定价目标；定价策略）
成本定价策略
市场定价策略
产品之定价方法与策略
选择定价目标
(1)维持生存（Survival） (2)最大当期利润（Maximum current profit) (3)最大当期收入（Maximum current revenue） (4)最大销售成长（Maximum sales growth） (5)最大市场吸脂（Maximum market skimming) (6)领先的产品品质（Product-quality）
资产定价模型在投资组合管理中的应用
资产定价模型在投资组合管理中的应用资产定价模型（Asset Pricing Model，简称APM）是投资领域中一种用来估计和计算资产价格或投资回报率的数学模型。
在投资组合管理中，APM发挥了重要的作用，帮助投资者进行资产的定价和风险的评估，以指导投资决策。
本文将探讨APM在投资组合管理中的应用，并分析其优势和局限性。
一、资产定价模型的基本原理资产定价模型基于以下假设：市场是高效的，投资者具有理性并追求最大效用，资产的价格是基于期望回报率和风险来确定的。
根据这些假设，APM提供了不同的模型来衡量资产价格和风险。
常见的资产定价模型包括：1. 市场资产定价模型（Market Asset Pricing Model，简称CAPM）：基于组合风险和市场风险之间的关系，通过计算资产的系统性风险来确定其期望回报率。
2. 三因子模型（Three-Factor Model）：引入了市值、账面市值比和市场因子，以解释股票的期望回报率。
3. 四因子模型（Four-Factor Model）：在三因子模型的基础上，增加了投资者情绪因子，以更全面地解释股票回报率。
二、资产定价模型在投资组合管理中的应用1. 估计资产的期望回报率：通过APM，投资者可以根据资产的系统性风险和市场风险来估计其期望回报率，从而进行合理的投资决策。
例如，在构建投资组合时，投资者可以基于资产的预期回报率来确定不同资产的权重分配，以达到风险和收益的最优平衡。
2. 评估资产的风险：通过计算资产的系统性风险和非系统性风险，APM可以帮助投资者更准确地评估资产的风险水平。
投资者可以根据资产的风险水平，调整其在投资组合中的比重，从而降低整体风险。
3. 优化投资组合：APM可以帮助投资者构建最优的投资组合，即在给定风险水平下，最大化预期回报率。
通过分析资产的系统性风险和市场风险，投资者可以选择具有适当风险收益特征的资产，并进行有效的资产配置。
三、资产定价模型的优势和局限性1. 优势：1. 简化复杂的金融市场：APM提供了一种简单而有效的方法来解释资产价格和风险的关系，帮助投资者更好地理解和分析金融市场。
收益管理的五要素
收益管理的五要素一、导论收益管理是指企业为了最大化收入和利润，在预定时期内制定和执行有效策略的过程。
收益管理的目标是通过优化产品和服务的定价、销售渠道、市场推广和市场细分等策略，提高企业的利润水平。
在这篇文章中，我将深入探讨收益管理的五个关键要素，包括定价策略、市场细分、销售渠道、市场推广和数据分析。
二、定价策略定价策略是收益管理的核心要素之一。
一个成功的定价策略需要综合考虑多个因素，如产品成本、市场需求、竞争情况等。
以下是一些常用的定价策略：2.1 市场导向定价市场导向定价是根据市场需求和竞争情况来确定产品价格的策略。
这种策略需要对市场进行深入分析，了解顾客对产品的需求程度和对竞争对手产品的评估。
2.2 差异化定价差异化定价是根据不同市场细分或不同顾客群体的需求特点，制定不同的定价策略。
这种策略可以有效地利用消费者的个性化需求，提高产品的附加值。
2.3 成本导向定价成本导向定价是根据产品的成本来确定价格的策略。
企业需要将产品成本计算得准确并合理考虑利润率，以确保产品能够盈利。
三、市场细分市场细分是将市场划分为不同的子市场，然后根据这些子市场的不同需求特点来制定相应的营销策略。
市场细分的目的是将有限的资源集中在最有潜力和最有利润的市场细分上。
3.1 人口统计学细分人口统计学细分是根据顾客的年龄、性别、收入、教育程度等特征将市场细分。
这种细分方法可以帮助企业更好地了解不同顾客群体的需求，并进行个性化的营销。
3.2 行为细分行为细分是根据顾客的购买行为、使用行为以及对产品的态度和偏好来划分市场。
通过对顾客行为分析，企业可以更准确地预测市场需求，并制定相应的营销策略。
3.3 地理细分地理细分是根据顾客所在的地理位置来划分市场。
不同地区的消费者可能有不同的消费习惯、文化背景和生活方式，因此企业需要根据地理细分来制定有针对性的营销策略。
3.4 心理细分心理细分是根据顾客的个性特点和心理需求来划分市场。
企业可以通过了解顾客的价值观、兴趣爱好和消费心理，为其提供个性化的产品和服务。
竞争市场上的企业 经济学精品课程课件.
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北京工业大学经济与管理学院 蒋建军
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竞争企业的长期供给曲线
竞争企业的长期供给曲线是 边际成本曲线位于平均总成本曲 线之上的那一部分。
北京工业大学经济与管理学院 蒋建军
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竞争企业的长期供给曲线
成本
企业长期供给曲线
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竞争企业的收益
边际收益Marginal revenue ：增加一 单位销售量引起的总收益变化
MR =TR/ Q
对于竞争企业, 边际收益等于物品 的价格。
北京工业大学经济与管理学院 蒋建军
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竞争企业的收益、平均收益和边际收益
产量 价格 总收益
平均收益
边际收益
(Q)
(P) (TR=PxQ) (AR=TR/Q) (MR=TR/ Q )
2、每一个买者和卖者都把市场价格作为既定。
北京工业大学经济与管理学院 蒋建军
4
竞争的含义
竞争市场上的买者和卖者被称为价格接受 者 （price takers ）。 买者和卖者必须接受市场决定的价格。
北京工业大学经济与管理学院 蒋建军
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竞争企业的收益
企业的总收益（Total revenue ）
等于销售价格P乘以销售量Q 。
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利润最大化：一个数字例子
价格 产量 总收益
总成本
(P) (Q) (TR=PxQ) (TC)
0
$0.00
$3.00
$6.00 1
$6.00
$5.00
$6.00 2
$12.00
对比：酒店管理系统VS酒店收益管理系统
对⽐：酒店管理系统VS酒店收益管理系统 通过⼏个⽅⾯的对⽐，对酒店管理系统与酒店收益管理系统作了⼀个区分，帮助⼤家更好的了解这两个系统。
相信酒店业的⼯作⼈员对酒店管理系统(PMS)都不陌⽣，因为它是酒店必不可少的管理⼯具之⼀。
在中国，任何⼀家酒店开业，必须⾸先要安装酒店管理系统。
然⽽对于酒店收益管理系统(RMS)，情况却截然不同。
熟悉它的⼈知道酒店收益管理系统是⼀款通过科学的预测和优化，来管理酒店客房库存和销售价格的⼀款软件，从⽽实现酒店收益最⼤化。
不了解它的⼈认为酒店收益管理软件是⼀款财务软件或者将酒店收益管理系统与酒店管理系统相混淆，认为它们是功能相近的系统。
为了让不熟悉酒店收益管理系统的酒店业朋友更好地了解收益管理系统，笔者想从以下⼏个⽅⾯来对⽐研究这两款系统。
1. 本质 PMS与RMS有本质的区别 PMS是记账式的，记录每天发⽣的事情，刻画的是历史。
⽬前，PMS有C/S和B/S两种架构。
B/S(Browser/Server)是基于云端的，C/S(Client/Server )是基于本地的。
⽽RMS是科学型的，是基于计算机软件建⽴的复杂数学预测模型和需求价格弹性分析模型来完成的，能够帮助收益经理进⾏复杂的数据运算，预测明天和更远未来各房型价位的订房数和⼊住数，优化安排各房型价位的最⼤销售量，通过客房库存等控制来实现每⼀个房间的最⼤潜在价值，使收益最⼤化，刻画的是未来。
事实上，PMS和RMS是互补的，RMS是对PMS的升华。
2. 功能模块 (1)PMS⼀般包括客房管理、费⽤管理、餐饮娱乐管理、查询管理、⼈事管理、报表管理及系统设置等模块。
客房管理：客⼈预订、⼊住、换房、押⾦、结账等信息登记，包括账单打印等。
费⽤管理：客⼈⽤餐消费、话费及店内其他消费登记。
餐饮娱乐管理：制定收费标准、分配责任⼈;收⼊⽀出财务处理等。
查询管理：客⼈信息、客房⼊住情况、商品消耗情况、客⼈押⾦及消费⾦额等的查询。
金融工程师必须了解的金融投资决策模型
金融工程师必须了解的金融投资决策模型1.概述金融投资决策模型是金融工程师必须掌握的重要工具之一。
本文将介绍几种常用的金融投资决策模型，包括CAPM模型、套利定价理论、期权定价模型和马科维茨组合优化模型。
2.CAPM模型2.1 原理CAPM模型（Capital Asset Pricing Model）通过计算资产的风险和预期收益之间的关系，来评估资产的合理价值。
该模型假设投资者决策是基于预期收益和风险之间的权衡，且市场是有效的。
2.2 应用金融工程师可以利用CAPM模型来评估资产的预期收益和风险，并进行资产组合优化。
该模型可以帮助投资者制定投资策略，确定投资组合配置，以实现最大化收益和风险控制的目标。
3.套利定价理论3.1 原理套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory）认为资产的价格由多个因素决定，而不仅仅是市场风险因素。
这些因素包括宏观经济因素、行业因素和公司特定因素。
3.2 应用金融工程师可以利用套利定价理论来解释资产价格的波动和变化。
通过对各种因素进行分析和建模，可以准确评估资产的价值，并进行套利交易，以实现超额收益。
4.期权定价模型4.1 原理期权定价模型是用来计算期权合理价格的数学模型，最著名的模型是布莱克-斯科尔斯期权定价模型。
该模型基于风险中性定价原则，考虑了期权的时间价值和风险。
4.2 应用金融工程师可以利用期权定价模型来确定期权的合理价格和隐含波动率。
这将帮助投资者在期权交易中作出正确的决策，包括买入或卖出期权，或者进行套利交易。
5.马科维茨组合优化模型5.1 原理马科维茨组合优化模型（Markowitz Portfolio Optimization Model）通过对多个资产的预期收益和协方差进行分析，提供一种投资组合的最优配置方法。
该模型旨在实现在给定风险水平下获得最大化收益。
5.2 应用金融工程师可以利用马科维茨模型来建立有效前沿、寻找最优投资组合并进行资产配置。
收益管理
3
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核心观念三： 以细分市场为销售对象
传统针对大众市场订价，错过〔消费者 剩余〕的收入机会 ＲＭ方法：不同市场要求不同的价格， 为了扩大收入并保持竞争，必须针对每 一市场区隔对价格的敏感度而改变价格
§ 非细分市场里的价格余地是有限的，细分市场是区别定价 的重要基础
§ 不是所有的消费者都需要同样的产品 § 基于年龄、性别、收入、教育、职业、生活方式、个性等
1、以价格平衡供需（2）
为什么定价困难？ § 大量服务产品无法库存（机票、旅店客房、通
讯能力、剧场座位等） § 需求难以预测 § 供应能力不易在短期内调节（机型、客房数） § 服务产品定价风险远大于制造产品定价风险
核心观念二：以市场基准定价
传统以成本加上合理的利润来定价 消费者以自己的需要和欲望来评估产品或服务 的价值，决定可接受的价格 ＲＭ方法：如果价格弹性有余地，则按照消费 者愿意接受的价格来定价，必要时以降低成本 来满足利润的要求
2
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态度
ＲＭ是一套严谨的技术，借预测细分市场层次的消 费者行为，并将产品的供应跟价格最适化，来扩大 营收的成长
ＲＭ是微观管理，是一套整合人力与系统的经营流 程
三个ＲＭ策略实例 （非科技，低科技与高科技）
核心观念一：以价格平衡供需
很多企业以调动资产来补救短期的供需 不平衡 以价格平衡供需不仅容易，收效也大
Kimes，提出4R理论，即在正确的时间和地点(Right time and place)，以正确的价格(Right price)向正确的顾客(Right customer)提供正确的产品或服务(Right product or service)，实现资源约束下企业收益最大化目标。4R理论反映了收 益管理的市场、运作机制和企业目标等内涵.
投资组合中的资产定价模型
投资组合中的资产定价模型在投资领域中，资产定价模型（Asset Pricing Model，简称APM）是一种用于估计资产或投资组合的预期回报率的工具。
通过资产定价模型，投资者可以评估不同资产或投资组合的风险和回报之间的关系，从而做出更明智的投资决策。
一、资产定价模型的基本原理资产定价模型的基本原理是通过考虑资产或投资组合的风险和回报之间的关系来确定其合理的价格。
根据现代投资理论，资产的预期回报率应该与其风险呈正相关关系。
换句话说，风险越高，投资者对该资产的预期回报率也应该越高。
二、资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）资本资产定价模型是一种常用的资产定价模型，它认为资产的回报率与市场整体回报率之间存在着一种线性关系。
根据CAPM，资产的预期回报率可以通过以下公式计算：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)其中，E(Ri)是资产i的预期回报率，Rf是无风险回报率，E(Rm)是市场整体的预期回报率，βi是资产i的贝塔系数。
贝塔系数衡量了资产相对于市场整体的风险敏感性。
如果一个资产的贝塔系数为1，那么它的回报率与市场整体的回报率变动一致；如果贝塔系数小于1，那么它的回报率波动较市场整体小；反之，如果贝塔系数大于1，那么它的回报率波动较市场整体大。
三、套利定价模型（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）套利定价模型是另一种常用的资产定价模型，它认为资产的回报率受到多个因素的影响，而不仅仅是市场整体回报率。
根据APT，资产的预期回报率可以通过以下公式计算：E(Ri) = Rf + β1 * f1 + β2 * f2 + ... + βn * fn其中，E(Ri)是资产i的预期回报率，Rf是无风险回报率，β1、β2、...、βn是资产i对应的各个因素的敏感性系数，f1、f2、...、fn是各个因素的预期回报率。
maximum price定义
maximum price定义
"Maximum price" 的定义通常是指在特定情境下可以接受或允许的最高价格。
这个定义可能出现在不同的上下文中，包括但不限于以下几种情况：
经济学和金融学：在经济学和金融学中，"maximum price" 通常指的是在自由市场中，某一商品或服务的最高价格，这个价格是由供需关系决定的。
市场策略：在制定市场策略时，"maximum price" 可以指企业设定的某一商品或服务的最高售价，这个价格可能基于成本、竞争对手的价格、市场需求等多种因素。
采购和招标：在采购或招标过程中，"maximum price" 通常是指采购方愿意支付的最高价格。
这个价格可以用来筛选报价，确保最终选择的价格在预算范围内。
投资：在投资领域，"maximum price" 可能指的是投资者愿意为某项投资支付的最高金额，这个金额可能基于投资者的风险承受能力、预期回报等因素。
请注意，"maximum price" 的具体定义可能因上下文而异，因此在使用时需要根据具体的情境进行解释。
并购估值 收益现值法 计算公式
并购估值是指在企业并购过程中，对目标企业进行估值分析，确定合理的收购价格。
收益现值法是一种经济学上常用的财务分析方法，用于评估资产或投资项目的价值。
在并购估值中，收益现值法是一种常用的计算方法，通过对目标企业未来的现金流入进行贴现，来确定目标企业的价值。
以下是收益现值法的计算公式：1. 确定预期的未来现金流入在使用收益现值法进行并购估值时，首先需要确定目标企业未来的现金流入。
这包括未来几年内的营业收入、利润、现金流等。
2. 应用折现率折现率是用于将未来现金流入贴现到现值的一种利率。
通常来说，折现率是由投资风险、机会成本等因素确定的，一般可以使用企业的加权平均资本成本（WACC）作为折现率。
3. 计算收益现值利用上述步骤得到的未来现金流入和折现率，可以使用以下公式计算出目标企业的收益现值：\[PV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t}\]其中，PV表示收益现值，CF表示现金流入，r表示折现率，t表示时间。
4. 考虑终值在某些情况下，投资项目或资产可能在未来某一时间点产生一次性的现金流入。
为了在收益现值法中考虑这一点，可以使用以下公式计算终值：\[FV = \frac{CF_{n+1}}{r}\]其中，FV表示终值，CF表示未来现金流入，r表示折现率。
5. 计算净现值净现值是指项目或资产的收益现值减去初始投资的结果。
在并购估值中，净现值可以作为评估目标企业是否值得收购的重要指标。
净现值的计算公式如下：\[NPV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t} - Initial Investment\] 其中，NPV表示净现值，CF表示现金流入，r表示折现率。
通过以上几个步骤的计算，可以得到目标企业的收益现值和净现值。
这些数值可以帮助投资者和并购方更好地评估目标企业的价值和收购价格，从而做出更明智的决策。
收益现值法作为一种常用的计算方法，在并购估值中发挥着重要作用。
单一收益率估值公式
单一收益率估值公式是用于评估投资项目的财务表现和价值的公式之一。
它是基于预期的收益率来计算投资的价值，因此被称为单一收益率估值公式。
单一收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是指投资项目的净现值（Net Present Value，简称NPV）等于零的折现率。
也就是说，IRR是使得投资项目的净现值等于零的折现率。
单一收益率估值公式的计算方法如下：
1.计算投资项目的现金流量（Cash Flow），包括初始投资额、
未来各期的期望收益和期末残值等。
2.将现金流量折现到初始投资时点，得到净现值（NPV）。
3.计算IRR，即使得NPV等于零的折现率。
用数学公式表示，IRR可以表示为：
IRR = \frac{d}{dx} \ln(NPV)
其中，d/dx表示对NPV取自然对数后的导数，IRR是未知数。
通过求解这个方程，可以得到IRR的值。
单一收益率估值公式是一种重要的财务分析工具，它可以用于评估投资项目的风险和回报，以及比较不同投资项目的优劣。
通过IRR，投资者可以了解投资的潜在回报率，从而做出更加明智的决策。
需要注意的是，单一收益率估值公式假设未来的现金流量是固定的，而实际上未来的现金流量可能会受到许多不确定因素的影响。
因此，在使用IRR进行投资决策时，需要综合考虑其他因素，如市场需求、竞争环境、技术进步等。
此外，IRR也不能完全替代其他财务分析工具，如回收期、会计收益率等。
总之，单一收益率估值公式是一种重要的财务分析工具，它可以用于评估投资项目的风险和回报。
通过综合考虑其他因素，投资者可以做出更加明智的决策。
pmp合同结算价公式
pmp合同结算价公式PMP（项目管理专业人士）中的合同结算价公式可不是一个简单的玩意儿，它就像是一个神秘的密码，需要我们一点点去解开。
咱们先来说说啥是合同结算价。
简单来讲，合同结算价就是在合同执行完之后，最终确定要支付的那个钱数。
这可关系到买卖双方的利益，一点都不能马虎。
在 PMP 中，常见的合同结算价公式有几种。
比如说成本加酬金合同，它的结算价公式就是“实际成本 + 约定的酬金”。
这里的实际成本那可是得一项项算清楚，像什么材料钱、人工钱、设备租赁费等等，一个都不能少。
约定的酬金呢，可能是按照成本的一定比例给，也可能是一个固定的数额。
还有固定总价合同，这个就简单多啦，合同一开始就定好了一个总价，只要工作范围不变，这个总价一般就不会变。
比如说，你找装修公司装修房子，谈好 10 万块全包，只要你不改设计，不增加额外的项目，最后就付 10 万。
给大家讲讲我曾经经历的一个项目吧。
那是一个软件开发的项目，我们和客户签订的是成本加激励费用合同。
一开始，大家都觉得这个合同形式不错，能激发团队的积极性。
可到了结算的时候，麻烦就来了。
我们的实际成本算出来了，但是激励费用的计算却出现了分歧。
按照合同，激励费用是根据项目提前完成的天数和质量的好坏来计算的。
可客户觉得我们的质量虽然不错，但是提前完成的天数没有达到他们预期的那么多，所以激励费用要打折扣。
这可把我们急坏了，团队成员辛辛苦苦加班加点，就盼着能多拿点激励费用呢。
我们赶紧拿出各种数据和报告，跟客户解释我们为了提前完成做了多少额外的工作，优化了多少流程。
经过一轮又一轮的沟通和协商，最后总算是达成了一个双方都能接受的结算价。
从这件事情我就深深体会到，合同结算价公式看起来简单，但是真正操作起来，每一个细节都可能引发争议。
再来说说工料合同，它的结算价就是“完成的工作量×每个单位的人工或材料单价”。
这就要求对工作量的测量要准确，单价也要事先谈好，不然到时候又是扯不清的麻烦。
挣值管理改进项目成本预测及建议
CHINA_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________COLLECTIVEECONOMY需周i摘要：挣值管理是目前广泛应用于项目管理的一种方法。
它将范围、进度和成本综合在一个特定的公式中，从而可以衡量项目的绩效，并预测到完工的估计值。
快速发展的计算机系统正在将EVM模型扩展到更广泛的领域,如风险分析。
然而,EVM作为整体项目管理系统的一个组成部分，需要不断改进，并与其他部分保持协同。
文章通过一个实证案例来说明如何实施EVM，及其在改善项目管理中所取得的成效。
并探讨利用现有的数据和资源，通过改进的方法，综合风险因素，以创建最适合EVM 应用的模型，可以提高项目的绩效和成本预测。
关键词：挣值管理；项目控需］；定期财务审查一、挣值管理的发展及基本模型%一&EVM的起源及发展EVM作为一种著名的项目管理方法，起源于20世纪50年代的美国国防部。
它是建立在项目评估和评审技术(PERT)的基础上的。
PERT对项目不同阶段的时间和成本估算的准确性表示怀疑，试图通过特定公式计算中值偏差，其具有动态性和贴近实际的特点o由此形成了由PERT/成本公式演化而来的EVM 体系。
EVM框架的三个基本是：计值，实际价值和挣值。
由此的(!11,6卩1,6!1),于评估,并根据这些预测完成时的结果。
(二)估算完工的(VM模型1.EVM的传统参考以前的，以估计到完成时的预测EAC(Estimate At Completion)o传统的EVM通过的的的计来实o此，有3种典型的EVM于成本和时间的预测。
资本资产定价模型的应用
资本资产定价模型的应用一、概述资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是现代金融学中最常用的理论模型之一，它是通过对资本市场上各种证券收益率的统计分析，来解释和预测证券价格变动的一种方法。
CAPM最初由美国经济学家威廉·夏普（William Sharpe）、约翰·林特纳（John Lintner）和詹姆斯·托贝因（Jack Treynor）于1960年代提出。
二、CAPM模型的基本假设1. 市场完全竞争：所有投资者都具有相同的信息，并且可以自由地买卖任何证券。
2. 无风险利率：存在一个无风险利率，所有投资者都可以借贷无限，并以该利率借入或贷出资金。
3. 单一期望收益：所有投资者都只关心单一期望收益，即在某个时间点之后所获得的收益。
4. 风险度量标准：风险可以用标准差来度量，并且所有投资者都使用相同的风险度量标准。
5. 投资者行为：所有投资者都是理性的，即在做出决策时会考虑风险和收益之间的权衡。
三、CAPM模型的公式CAPM模型的公式如下：E(Ri) = Rf + βi[E(Rm) - Rf]其中，E(Ri)表示证券i的期望收益率；Rf表示无风险利率；βi表示证券i相对于市场组合的贝塔系数；E(Rm)表示市场组合的期望收益率。
四、CAPM模型的应用1. 确定证券价格：CAPM模型可以用来确定一个证券在理论上应该具有的价格。
根据CAPM模型，一个证券的价格应该等于其无风险利率加上其贝塔系数与市场组合超额收益率之积。
2. 评估投资组合：CAPM模型可以用来评估投资组合中各种证券所占比重。
通过计算每种证券的贝塔系数和期望收益率，可以确定每种证券在投资组合中所占比重，从而优化投资组合。
3. 评估股票风险：CAPM模型可以用来评估股票的系统性风险。
通过计算股票的贝塔系数，可以确定其与市场波动相关程度，进而评估其系统性风险。
4. 评估市场风险溢价：CAPM模型可以用来评估市场风险溢价，即市场组合超额收益率。
常用的交易策略评估指标及计算
常用的交易策略评估指标及计算交易策略评估是金融市场中非常重要的一环，它可以帮助交易者评估自己的交易策略的有效性和盈利能力。
在评估交易策略时，需要使用一些常用的指标来衡量和计算。
本文将介绍一些常用的交易策略评估指标及其计算方法。
1. 胜率（Win Rate）胜率是衡量交易策略盈利能力的重要指标之一。
它表示在所有交易中，盈利交易所占的比例。
胜率可以通过以下公式计算：胜率 = 盈利次数 / 总交易次数2. 盈亏比（Profit/Loss Ratio）盈亏比是衡量每笔盈利与每笔亏损之间关系的指标。
它表示每笔盈利与每笔亏损之间的比例关系。
盈亏比可以通过以下公式计算：盈亏比 = 盈利总额 / 亏损总额3. 头寸规模（Position Sizing）头寸规模是指在进行实际交易时，每个头寸所占总资金的比例大小。
合理设置头寸规模可以帮助控制风险和最大化收益。
4. 夏普比率（Sharpe Ratio）夏普比率是衡量交易策略风险调整后的收益能力的指标。
它表示每单位风险所获得的超额收益。
夏普比率可以通过以下公式计算：夏普比率 = (策略年化收益率 - 无风险利率) / 策略年化波动率5. 最大回撤（Maximum Drawdown）最大回撤是衡量交易策略在历史最高点到历史最低点之间的最大损失幅度。
它可以帮助交易者评估策略在不利市场情况下的承受能力。
6. 年化收益率（Annualized Return）年化收益率是指将策略的总收益按年计算得到的平均值。
它可以帮助交易者评估策略在长期投资中所获得的回报。
7. β值（Beta）β值是衡量交易策略相对于市场波动性的指标。
它表示交易策略相对于市场整体波动性的变动幅度。
8. α值（Alpha）α值是衡量交易策略相对于市场超额收益能力的指标。
它表示超过市场预期所获得的额外收益。
9. 相对强弱指数（Relative Strength Index，RSI）相对强弱指数是一种常用的技术指标，用于衡量市场的超买超卖情况。
价格管理平台 Price f（x）在 A 公司的实践应用浅析
价格管理平台 Price f（x）在 A 公司的实践应用浅析作者：江美华来源：《经营者》 2018年第8期价格管理体系一般可以分解为新产品的报价、产品价格单、地板价格控制。
通过这几个方面的控制，可以形成完整的价格管理体系，是企业推进差异化价格策略的基础。
新品的报价可以模拟出成本预测；价格单对产品进行分类定级推进标准化管理；地板价控制则为产品提供价格底线。
随着时代的发展，以及大数据时代的来临，如何更快更好地设定并更新价格管理体系，成为现代企业管理面临并亟待解决的挑战之一。
A企业是不干胶行业的领头羊，进军中国市场已经有20余年，目前在中国不干胶行业也占据着龙头地位。
进入20世纪，越来越多的中国企业加入不干胶的领域，不干胶产品价格竞争也日趋激烈。
自2016年开始，随着纸张材料成本的不断上扬以及客户对产品价格的敏感度越来越高，对于不干胶的制造商而言，利润也不断被压缩。
价格的快速响应机制越来越被管理层重视，传统的人工定价模式已经无法满足公司管理的需要。
公司管理层决定投资开发一套价格管理系统，为商务决策提供理论依据，并提高公司内部价格决策效率，抓住商机，从而切实地为公司的利润及销售增长保驾护航。
一、A公司传统定价模式的缺陷（一）过度依赖个人的主观判断A公司的传统价格决策，由产品管理部负责。
对于单个产品的询价，更多依赖于极个别权威人士的主观判断，附加财务手工计算利润的变化作为决策的依据。
如果利润在可以接受的范围内，则批准价格，而这些评判的标准并没有系统化、流程化，更多的是凭借该员工在行业的多年经验积累及主观判断。
这样的价格决策过于主观，不够透明，商务团队没有标准可循。
可以想象，如果这个专家级的员工离开公司，那这套标准也会随之流失，后续的定价就无法继续。
（二）价格决策缺乏效率随着公司产品线日益丰富，客户数量不断增加，询价需求也越来越多。
大数据时代的来临，对手工核算成本和利润的方式提出了很大的挑战，而财务对于成本精准测算的响应速度又从原来的24小时缩短为2小时，有些紧急的案例更加期望是立即出结果。
收益管理与定价策略
收益管理与定价策略一、收益管理收益管理是由Litterwood于1972年提出的概念。
关于收益管理的定义，目前应用最广泛的是Kimes在1989年提出来的，收益管理是信息系统和定价策略，在合适的时间、合适的地点、以合适的价格将产品销售给合适的顾客，即所谓的“4R”观念。
（1）收益管理的产生与发展收益管理是航空运输市场经营环境不断变化，航空公司运营管理理念、方法和技术不断发展的产物。
最早出现于20世纪70年代末的美国航空业。
航空运输生产消费属于同一过程的特点使得航空公司的座位销售从一开始就采取了预订的销售方式，这要求对座位销售进行事先控制。
在航空运输业发展早期，各国政府普遍将航空运输业作为一项公众服务事业由政府进行管制，不仅在技术上也在经济上进行严格的管制，航空运输业短期运营成本基本固定，而且航班增加一名顾客的边际成本也很低，对航空公司来说，短期内以一个很低的价格卖掉一个座位总比让座位空着好，因为卖掉座位依然能够弥补部分短期运营成本。
1978年，美国颁布了《解除航空公司管制法》，解除了统一票价，航空业放松管制后，使得一批低成本定期航空线进入市场，航空公司之间一再发生价格大战。
价格大战的惨痛教训使业内人士认识到:折扣销售是一把双刃剑，如果航空公司降价幅度过大，购买折扣票的旅客人数过多，会使航空公司入不敷出，使参与价格竞争的航空公司陷人两败俱伤的困境。
高水平的成本结构注定了低价格竞争的失败，70年代末，几家航空公司“创造”了收益管理。
为了摆脱困境，美洲航空公司于1985年1月首先开发了第一个收益管理系统，使得很快赢回了原有的市场占有率，从此，航空运输的定价实践的重点从通过折扣销售座位转移到通过支付意愿来销售座位，通过顾客消费行为的分析进行市场细分，针对每个细分市场目标群体的特点仔细设计附带限制条件的票价，目标是向每个乘客收取尽可能接近他的支付意愿的票价，同时又能够保证有足够的需求填满飞机。
这就是我们今天熟知的航空公司多等级票价结构。
供应链的定价和收益管理课件
供应链定价和收益管理的历史与发展
历史回顾
早期的供应链定价和收益管理主要关注单个企业的利润最大 化。随着全球化的发展，供应链上下游企业的合作变得越来 越重要，定价和收益管理开始关注整体供应链的利润最大化 。
发展趋势
未来，随着大数据、人工智能等技术的发展，供应链定价和 收益管理将更加智能化、精细化。同时，环保、可持续发展 等社会问题也将对供应链定价和收益管理产生影响。
供应链定价和收益管理的实际应用案例
企业A的定价和收益管理策略
总结词
灵活定价策略
详细描述
企业A采用灵活的定价策略，根据市场需求和竞争情况， 适时调整产品价格，以实现收益最大化。同时，企业A还 通过精细化的市场分析，准确把握消费者需求，制定针对 性的定价策略。
总结词
收益管理方法
详细描述
企业A采用收益管理方法，对产品库存和销售进行实时监 控，确保产品供需平衡。通过预测市场需求，企业A合理 安排生产和采购，提高运营效率，降低成本，增加收益。
注意事项
成本导向定价忽略了市场需求和竞争状况，可能 导致价格与市场脱节，影响销售和市场份额。
竞争导向定价
总结词
竞争导向定价是一种以竞争对手的价格为基础来确定自身 产品价格的策略。
适用场景
适用于市场竞争激烈，产品同质化程度较高的情况。
详细描述
竞争导向定价通过比较市场上同类产品的价格水平，调整 自身产品的价格以保持竞争优势。这种定价策略旨在在市 场上获得更高的市场份额。
信息不对称
总结词
信息不对称是指供应链中的不同环节对信息的掌握程度不同，导致定价和收益管理决策的难度增加。
详细描述
信息不对称可能导致供应商、生产商和销售商之间的沟通不畅，影响整个供应链的效率和收益。为了 解决信息不对称问题，企业需要建立有效的信息共享机制，提高信息的透明度和准确性。
资本资产定价模型假设条件
资本资产定价模型假设条件资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是金融领域中一种重要的定价模型，它通过考虑资产的预期回报与风险之间的关系，为投资者提供了一种评估资产定价的方法。
CAPM 的有效性建立在一定的假设条件之上，下面将逐一介绍这些假设条件。
一、市场的完全竞争CAPM假设市场是完全竞争的，即市场中的所有投资者都具有相同的信息和理性行为，没有任何一位投资者能够对市场产生影响。
这意味着所有的投资者都采用相同的投资策略，并且可以自由买卖任何资产，没有任何交易成本。
二、投资者的理性行为CAPM假设所有的投资者都是理性的，即他们在做出投资决策时会考虑资产的风险和回报。
投资者会根据自己的风险偏好来选择投资组合，并且会在预期回报与风险之间做出权衡。
理性投资者会追求最大化预期回报，同时最小化风险。
三、单一期望回报率CAPM假设每个资产的回报率是在一个确定的时间段内考虑的，即只有一个期望回报率。
这意味着投资者能够准确地预测资产未来的回报率，并且所有的投资者对于资产的预期回报率是一致的。
四、资产收益率的正态分布CAPM假设资产的收益率是服从正态分布的，即资产的回报率的变动是随机的、不相关的，并且具有常态分布。
这意味着资产的回报率的波动是可测量的，并且可以通过标准差来表示。
五、无风险利率存在CAPM假设存在一个无风险利率，即投资者可以以无风险利率借入或者借出资金。
这个无风险利率通常被认为是国债利率或者短期存款利率，它代表了没有任何风险的投资回报率。
六、资产的市场性CAPM假设所有的资产都是市场性的，即可以在市场上自由买卖的。
这意味着投资者可以在任何时间买入或者卖出资产，并且没有任何交易成本。
七、投资组合的有效前沿CAPM假设投资者可以构建一个有效前沿，即在给定风险水平下，可以选择具有最高预期回报的投资组合。
有效前沿是由所有的投资组合构成的，每个投资组合都有不同的风险和回报。