2014.5.14宏观经济走势分析课件杨银杰
《宏观经济分析》课件
我们将定义通货膨胀和通货紧缩，并讨论它们对经济的影响，如物价上涨、购买力下降、利率变化等。
失业率的衡量和分析
我们将介绍失业率的衡量方法，如劳动力参与率、就业率等，并分析失业率对经济的影响和政策应对。
经济增长的影响因素和驱动力
我们将探讨经济增长的影响因素，包括技术进步、资本积累、劳动力素质等， 并分析驱动经济增长的关键因素。
宏观经济学的研究对象和范畴
我们将详细介绍宏观经济学的研究对象和范畴，包括经济增长、就业、通货 膨胀、国际贸易等，帮助您全面了解宏观经济学所涉及的领域。
宏观经济学的发展历展历程，介绍主要学派的观点和贡献，如凯恩斯 经济学、古典经济学等，以帮助您理解不同宏观经济学派的思想和分析方法。
GDP的计算及其含义
我们将解释GDP的计算方法，并探讨它代表的经济活动和国家经济状况。了解 GDP对宏观经济分析的重要性和应用。
国民收入的构成和衡量
我们将分析国民收入的构成要素，如工资、利润、利息和租金，并介绍国民 收入的衡量方法，如国民收入总额、国民收入分配等。
通货膨胀和通货紧缩的定义和影响
《宏观经济分析》PPT课 件
宏观经济学是一门研究整体经济运行及其影响因素的学科。通过本课件，我 们将深入探讨宏观经济学的基本概念、发展历程以及相关政策，帮助您更好 地理解和分析宏观经济现象。
宏观经济学的基本概念和定义
我们将介绍宏观经济学的基本概念和定义，包括经济总体、宏观经济变量、 宏观经济指标等，并探讨它们在经济分析中的作用。
中国宏观经济形势与政策2014
LECTURES ON CHINA’S MACROECOMOMY中国宏观经济形势与政策2014China’s Macroeconomic Situation and Policies 20142014年5月·北京1 研究纲领1.1 经济复苏过程●增长型经济周期；率先复苏，提前退出{ @ 附录一 }●国民收入缺口指标：失业率，产能利用率●就业悖论：Todaro模型，W·(1 - u) = W1.2 “三位一体”教条●经济增长：中国马尔萨斯主义●通货膨胀：中国货币主义●经济结构：中国（准）菲利普斯曲线1.3 关键问题●高速经济增长的可持续性?{ @ 附录二 }●经济循环的内在稳定性?{ @ 附录三 }●经济周期的国际耦合性?{ @ 附录四 }2 经济增长2.1 经济增长模型●二元结构：剩余劳动力供给，生存工资率{ @ 附录五 }●准AK生产函数Y = A(t)·K，拟哈罗德-多马模型 g = s·A(t)；内生增长2.2 国民收入储蓄倾向●生命周期假说；人口增长率η，经济增长率δ，实际利率r{ @ 附录六 }●个体储蓄率s = 1/(2 +θ)，总体储蓄率 S/Y = s•(η + δ - r)2.3 高储蓄-高投资-高增长模式●利率趋势：全球储蓄过剩（global saving glut）；利率平价条件●国内投资需求核心：经济稳定，储蓄-投资转化；经济增长，国内资本积累，国外资本积累●静态与动态效率：黄金律；古典失业，凯恩斯失业；嵌入型技术进步3 经济波动3.1 经济波动的内在均衡机制●经济循环的自校正过程{ @ 附录七 }●非瓦尔拉斯均衡状态分布{ @ 附录八 }3.2 经济波动的国际耦合机制●冲击源：cov(NX,Y)＞0，外部需求冲击；cov(NX,Y)＜0，内部需求冲击●中国经济波动的外部需求驱动性质{ @ 附录九 }●美国经济波动的内部需求驱动性质{ @ 附录十 }●美国经济复苏进程：劳动窖藏假说，去库存假说4 通货膨胀4.1 通货膨胀趋势●核心通货膨胀率的历史阶段{ @ 附录十一 }●粮食价格与结构性通货膨胀{ @ 附录十二 }4.2 资产价格●房地产价格：金融不稳定性；理性泡沫，自我实现预言●Gibson悖论：资产价格周期性5 经济发展5.1 工业化●工业化阶段：重化工业化，高加工度化；战略性新兴产业{ @ 附录十三 }●国际产业转移：雁行模式，中国黑洞{ @ 附录十四 }●增长极限，国际污染转移；虚拟经济5.2 经济赶超●产业政策：幼稚产业，动态比较优势；新国际贸易理论●大趋同：中国奇迹；华盛顿共识，北京共识；红利思维，自由了的手●发展主义：后现代主义；人口老龄化，政策老龄化6 需求管理6.1 修正主义●大萧条：奥地利学派，清算主义（liquiditionism）；德国道路，政治自由成本；苏联道路，经济自由成本●凯恩斯革命：第三条道路；保守哲学，激进政策6.2 滞后效应●保守政策，多重国民收入均衡{ @ 附录十五 }●微撞操作（fine-tapping），最高可持续增长率（HSGR）目标{ @ 附录十六 }●反向软着陆；长期凯恩斯定理，正向菲利普斯曲线{ @ 附录十七 }6.3 政策组合●实用主义：亚洲金融危机，IMF方案，FFF与Graduation假说；美国次贷危机，FRB方案{ @ 附录十八 }●财政政策：意识形态；政府债务可持续性，自然冲销机制，b* = d* /(G - R){ @ 附录十九 }●货币政策：货币供应目标；广义货币政策，金融周期，金融稳定{ @ 附录二十 }●汇率政策：动态购买力平价理论；政策目标算术{ @ 附录二十一 }7 二次触底以后7.1 中国经济风险●经济周期相位：国民收入相对缺口{ @ 附录二十二 }●经济复苏前景：趋势漂移，扇形国民收入缺口{ @ 附录二十三 }●经济增长速度的区间管理{ @ 附录二十四 }7.2 国际经济环境●宏观经济学：新范式（new norm），旧周期（old cycle）； 凯恩斯主义●Summers猜想：长期停滞（secular stagnation），负自然利率{ @ 附录二十五 }A1 经济复苏阶段ln(Y/Y *)0 tp3 tΔlnY *tp2ΔlnY tp1A2 GDP 与CPI 动态A3 正反馈经济循环结构主义假设： 货币主义假设：投资膨胀 汇率低估投资规模 + 供给能力 + 贸易顺差+ + +信贷规模 + 货币供应 + 外汇储备-50510152025197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012%GDP增长率居民消费价格上涨率商品零售价格上涨率A4 中国与美国经济周期A5 二元经济结构跨越刘易斯拐点 经典刘易斯模型1Q073Q071Q083Q081Q093Q091Q103Q101Q113Q111Q123Q121Q133Q13-9-6-3036%中国GDP增长加速度美国年化GDP增长速度美国GDP缺口A6 扩展生命周期假说假设：N t = N Y t + N O t，N O t = N Y t-1，N Y t = N Y t-1·(1 + η)；y t = y t-1·(1 + δ)，Y t = N Y t·y t问题: max {c t1-γ/(1 - γ) + c t+11-γ/((1 - γ)·(1 + θ))}s.t. y t = c t + c t+1/(1 + r)结论：s = 1/(2 + θ)，S/Y = s·(1 - (1 + r)/((1 + η)·(1 + δ)) A7 负反馈经济循环贸易顺差+ + +投资缺口 外汇储备 汇率低估--+--投资规模 货币供应 通货膨胀+++信贷规模A8 非瓦尔拉斯均衡均衡层面 市场经济体制 计划经济体制萧条阶段 过热阶段周期性 凯恩斯失业 消费不足 抑制性通货膨胀结构性 古典失业非瓦尔拉斯均衡类型 产品市场 劳动力市场凯恩斯型失业 消费不足古典失业抑制性通货膨胀Y D ＜ Y SY D ＜ Y SY D ＞ Y SY D ＞ Y SL D ＜ L SL D ＞ L SL D ＜ L SL D ＞ L SA9 中国净出口周期性642‐2‐4‐6‐8197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012GDP增长速度净出口A10 美国净出口周期性642‐2‐4‐6‐8197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012GDP缺口净出口A11 通货膨胀历史趋势1980年代中后期 1990年代初中期 1990年代后期以来 历史特征 高通货膨胀高通货膨胀低通货膨胀作用机制驱动力量 价格自由化工资完全化市场竞争化表现形式 隐蔽通货膨胀公开化实物工资货币化技术进步制度基础 产品市场改革劳动力市场改革市场经济框架形成A12 粮食价格与结构性通货膨胀模式Ⅰ：英国经济 模式Ⅱ：苏联经济 模式Ⅲ：美国经济 粮食价格 低通货膨胀 低通货膨胀 低通货膨胀实现机制比较优势 先发国家 集体农庄 自然资源表现形式 进口粮食 强制农业生产 土地粗放经营 体制框架 自由市场经济 集中计划经济 自由市场经济A13 十大振兴产业规划A14 雁行模式与中国黑洞A15 多重国民收入均衡π LRASπ*A B0 y*min y* y*max保守型需求管理：y*min ＜ y T ＜ y*max 情形π LRASπ*A B0 y*min y* y*max y保守型需求管理：y T＜ y*min 或者 y T ＞ y*max 情形A16 微撞操作min V = -θ·y + (π - πT)2s.t. y - L[y] = λ·(π- L[π])π LRASπ*0 y*min y* y*maxA17 反向软着陆y*max y,y*yy,y* y*y′t▽π* π0 t1 t2 t3 tA18 反危机政策与国家立场财政政策 货币政策 汇率政策政府支出 税收 货币供应 利率IMF方案 FRB方案 G↓G↑T↑T↓M↓M↑r↑R↓E↑E→A19 财政政策工具与政府偏好经济过热 经济萧条 财政预算趋势可行集 实际选择 可行集 实际选择凯恩斯主义新自由主义 (G↓,T↑)T↑G↓(G↑,T↓)G↑T↓(G+T)↑(G+T)↓A20 货币供应目标政策规则A21 动态购买力平价A22 国民收入相对缺口0.00.40.81.21.62.12.63.13.64.14.65.1实际相对汇率预测相对汇率-10.0-5.00.05.010.01983198519871989199119931995199719992001200320052007200920112013%几何级数/静态预测几何级数/动态预测余弦函数/静态预测余弦函数/动态预测货币主义规则 gM Monetarism = π* + gY * - gV * 卢卡斯中性规则 gM Lucas = πE + gY * - gV E 凯恩斯主义规则gM Keynesism = πT + gY T - gV EπE /π*/πT 预期/核心/目标通货膨胀率 Y E /Y * 预期/潜在国民收入 V E /V * 预期/趋势货币流通速度A23 潜在国民收入漂移lnY*lnYⅡ* lnYⅡlnYⅠ* lnYⅠlnYtp1tp2A24 经济增长速度的区间管理g* + 2η +η① g* +η+η ③ ②g* g*-η ③ ②① g* -η-ηg* - 2ηg t g T t+1 g E t+1A25 长期停滞状态rS(r) I(r) IS LMLTZLB y r*。
2014年经济形势和宏观调控政策走向 (1)
当前位置：第 1 页2014年经济形势和宏观调控政策走向范剑平一、2014年中国经济严峻开局·经济仍然在合理区间运行。
一季度国内生产总值128213亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%。
比去年一季度的7.7%下降0.3个百分点。
分产业看，第一产业增加值7776亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值57587亿元，增长7.3%；第三产业增加值62850亿元，增长7.8%。
·经济下行压力仍然很大。
从环比看，一季度国内生产总值增长1.4%。
环比折年率，只有5.72%，比去年四季度的6.8%下降1.2个百分点。
·宏观经济短期波动一般由需求因素波动造成。
外贸出口比海关统计实际表现好·前5个月，我国进出口总值16791亿美元，增长0.2%。
其中，出口8752亿美元，下降0.4%；进口8039亿美元，增长0.8%；贸易顺差713亿美元，收窄12.2%。
·5月份，我国进出口总值3550.2亿美元，增长3%。
其中，出口1954.7亿美元，增长7%；进口1595.5亿美元，下降1.6%；贸易顺差359.2亿美元，扩大74.9%。
·我国外贸出口先导指数进一步走强。
今年5月份，我国外贸出口先导指数为42.3，较4月提升0.4，已连续三个月提升，预示着未来2-3个月我国出口将继续好转。
·前5个月，工业产品出口交货值同比增长4.9%。
5月份，工业产品出口交货值同比增长5.2%。
消费品市场走势平稳·1-5月份，社会消费品零售总额103032亿元，同比增长12.1%。
其中，限额以上单位网上零售额1435亿元，增长53.2%。
·1-5月份，规模以上工业增加值同比增长8.7%。
从主要产品看，高耗能的钢铁、有色、水泥产量增速明显下行。
投资低迷，投资品产业比重较大影响较大。
工业中与消费相关度较高的汽车、乙烯产量增速有所上行。
投资是经济降速的主要原因·2014年1-5月份，全国固定资产投资同比名义增长17.2%，增速同比回落3.2个百分点。
第1讲 2014年经济形势分析与2015年展望.ppt
5、商业银行与《货币银行学》，《管理学》， 《银行制度业务学》比较：
（1）、商业银行经营与管理着重强调观念上 的原理与方法，重点研究如何从宏观上、从 理念上驾驭、经营和管理好一家银行； （2）、主要供商业银行各级经营管理者来学 习与研究。
6 、商业银行既是一门科学，更是 一门艺术。
（ 1 ）、是科学，因为经营管理的原理与 方法是从实践中来的，而且又要回到实 践中去； （ 2 ）、是艺术，因为不能墨守成规，需 要创新，学的是理念，要结合每一个具 体的商业银行来发展与创新性运用。
一是建议扩大财政支出规模。 二是实施中性偏松的货币政策，运用有效货 币政策工具，增加货币和信贷供给，从制度 和政策两方面增加中小企业、新兴产业的信 贷规模。 三是加快改革的落实工作，选择能促进经济 结构调整、加快社会结构转型的体制改革方 面进行重点推进，比如财税体制、金融体制、 国民收入分配制度、户籍制度、行政审批权 限、垄断行业限制、土地矿产等资源制度等 方面加快改革。
3.企业经营依然困难。
一方面,由于主要工业品价格下降影响,工业企业产 成品存货持续回升且大幅高于主营业务收入增幅, 同时库存周转率下降,企业库存压力加大,经营效益 普遍下降。 另一方面,除了传统的资金、用工、土地、运输成 本上升外,当前企业在结构调整升级如环保、技改 和节能减排等方面的投入明显增加,在一些财政增 收压力较大的地方还存在着收过头税等加重企业 负担的现象。 此外,一些企业出于业绩考核和融资的需要,有意人 为调高利润,因而企业实际的经营困难程度比数据 反映的还要严重。
2015年影响经济增长的因素分析
先从有利的方面看，有以下四大方面能 为2015年经济增长托底： （一）改革步伐加快，改革力度加大， 可以释放一些体制改革红利，可促进经 济增长。 （二）从经济结构调整上挖掘增长潜力， 有利于经济增长。 （三）实施新“走出去”战略。
2014市场经济分析
• （二）公开市场操作 • 央行市场操作是最灵活的货币政策工具，它不仅便于中央 银行进行货币总量调控，也易于进行反向操作和调整利率 的期限结构。2014年，央行票据发行量大幅减少，公开市 场操作的这种变化，也可能是为了配合法定存款准备金率 的调整，即为了减轻提高法定存款准备金率对银行体系流 动冲击的影响。 • 除了发行央行票据之外，2014年，央行还继续采取了国库 现金管理的公开市场操作。2014年全年共开展国库现金管 理商业银行定期存款业务11次，操作规模总共达到了 4500亿元，年末余额为2900亿元。国库现金管理操作不 仅提高了国库资金的回报率，而且也为金融机构增加了相 应的流动性，只不过，其规模仍然太小，对整个金融体系 的流动性并无太大的影响。
• （四）、创设和开展中期借贷便利操作 • 当前银行体系流动性管理不仅面临来自资本流动变化、财 政支出变化及资本市场IPO等多方面的扰动，同时也承担 着完善价格型调控框架、引导市场利率水平等多方面的任 务。为保持银行体系流动性总体平稳适度，支持货币信贷 合理增长，中央银行需要根据流动性需求的期限、主体和 用途不断丰富和完善工具组合，以进一步提高调控的灵活 性、针对性和有效性。基于上述考虑，2014年9月，中国 人民银行创设了中期借贷便利中期借贷便利是中央银行提 供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管 理要求的商业银行、政策性银行，采取质押方式发放，并 需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等 优质债券作为合格质押品。
二、宏观政策知识回顾
财政政策： 税收、政府支出影响消费与投资，进而影响国民收入 1、扩张性政策：经济衰退时期，通过发行国债，增加财 政支出和减少税收，以刺激总需求增长，降低失业率，使 经济尽快复苏 2、紧缩性政策：指通过增加财政收入或减少财政支出以 抑制社会总需求增长的政策 货币政策：M→r→C、i→y 1、扩张性政策：M↑→ r↓→C↑,I↑→y↑ 2、紧缩性政策：M↓→ r↑→C↓,I↓→y↓
宏观经济分析(培训课件)
国民收入核算
N I = 工资＋利息＋租金＋利润 P I (个人收入)= NI－ 公司纳税－社会保险金 －公司未分配利润＋政府转移支付 PDI (个人可支配收入)＝ P I－直接税 PDI＝消费(C)＋储蓄(S)
国民生产总值（GNP）：是一国生产要素所有者在
一定时期内所生产的体现为最终产品（包括劳务）的市场 价值总和。
国民收入核算
本国要素在国内创造的产值 外国要素在国内创造的产值 本国要素在国内创造的产值 本国要素在国外创造的产值
GDP
GNP
国民收入核算
GNP GDP (本国要素在国外创造的产值－外国
存货投资、住宅投资等； 政府购买( G )：不包括政府转移支付，因为没有 相应的产品或劳务与之相交换。
注4. 生产法：计算每一件产品上的价值增加 值，然后加总。
国民收入核算
§2 几个重要变量的相互关系
一、GDP与GNP
国内生产总值（GDP）：是位于一国之内的生产要
素在一定时期内所生产的体现为最终产品（包括劳务）的 市场价值总和。
国民收入核算
§3 国民收入核算恒等式
一、 GDP C I G ( X M )
GDP C D I D GD X
(C CM ) ( I I M ) (G GM ) X
C I G (CM I M GM ) X
C I G (X M )
国民收入核算
储蓄 金融机构 投资
要素收入 生产要素
居民户
《2014年宏观经济形势分析与银行应对》
《2014年宏观经济形势分析与银行应对》主讲：宏皓时长：6-12课时第一讲当前经济政策分析（一）中国经济面临的瓶颈（二）当前世界经济形式分析一、欧债危机仍是影响资本市场的主要因素二、美国经济问题三、日本睡醒了（三）我国宏观经济整体形势分析一、经济数据1、2012年国内生产总值GDP增速全年7.8%2、2013年上半年金融机构存款同比多增3、金融机构贷款平稳增长4、社会融资规模明显多于上年同期5、债券发行规模继续扩大二、经济运行机制出现新变化1、地方政府投资扩张能力下降2、货币政策效应减弱3、去库存持续时间长于以往4、结构调整取得新进展5、投资增长面临一定下行压力6、物价上涨压力有所上升三、经济潜在增长率出现下降趋势（四）十八大宏观经济政策解读一、中共十八大之后，影响国家发展的经济思想二、国内分配结构扭曲源于三个太高第二讲中国经济的转型之路一、目前民企面临30年来最艰难时期1、高利贷因何泛滥成灾2、合理引导民间资本3、中国工业化“未熟先衰”将是灾难二、金融改革是解决当前经济问题的金钥匙1、如何化解中国影子银行的金融风险2、稳增长必须激活万亿民间资本3、股市僵局倒逼金融对内开放三、用制度创新把金融资源引入到实体经济1、谨防盲目刺激产能逆势再扩张2、加码处理房价泡沫四、国内经济发展模式比较1、东莞模式2、鄂尔多斯模式3、温州模式4、青岛模式的优缺点分析五、地方债务迎接审计潮1、地方政府投融资平台的风险何在2、地方政府投融资平台的发展历程与现状六、关于挤泡沫、去杠杆、兴实体的几点思考1、热钱流动踪迹2、市场经济规律3、应对资本逐利4、美国措施果断5、中国固本精进6、金融体系安全7、中端制造回流8、改革振兴实体七、中国将面临大洗牌1、互联网金融彻底改变未来商业银行经营的模式。
2、跨业洗牌八、要有直面现实的勇气1、从经济周期来分析2、旧的经济模式难以解决新问题3、找到新的经济增长点才有机会4、总理应该知道的真相5、从中国实情研判九、用金融创新推动经济转型升级打造新的经济增长点1、如何运用产业基金再创经济辉煌2、我国产业基金存在的问题3、产业基金要根据各地不同的情况选准产业4、如何帮地方政府建产业基金？5、建立产业投资基金工作流程6、产业基金对企业发展的作用7、产业基金对地方政府的作用8、银行为什么愿意参与产业基金第三讲银行的应对策略：转型升级一、中国经济发展与个人财富增长二、商业银行发展现状（一）国际化步伐在加快（二）银行基层化（三）业务趋同化（四）中间业务比重日益加大（五）不断开拓个人银行业务（六）电子银行发展迅速三、我国商业银行发展趋势预测（一）混业经营仍是大势所趋（二）集团化经营（三）合作经营越来越多（四）虚拟化经营（五）用增值服务来发展长期良好的客户关系（六）各显其能银行理财竞争激烈四、当前银行金融创新与转型策略（一）金融创新的内容（二）商业银行金融创新的途径（三）转型策略1、管理转型2、业务转型3、服务转型4、转型的商业银行定位要准确五、财富管理的定义及具体流程1、财富管理定义2、财富管理具体流程六、中国财富管理市场现状1、国外金融机构财富管理发展阶段（以美国为例）2、全球财富市场3、中国的财富市场4、我国对银行财富管理服务的需求增加5、私人银行将成摇钱树6、汇丰集团私人银行案例研究七、用金融创新建立新的商业模式1、银行金融产品的创新对策2、中小企业货3、影子银行4、产业链融资5、用金融创新解决中国农业落后的局面：帮地方政府组建股份制大型农场6、互联网金融八、投融资管理九、中国财富管理市场的发展趋势展望1、财富管理的趋势2、建立资产配置组合3、用优秀的投资专家品牌提高银行的核心竞争力4、打造出国内优质的财富管理银行。
2024年宏观经济学课件(绝对全)
宏观经济学课件(绝对全)宏观经济学是一门研究整体经济运行规律的学科，它关注的是整个国家或地区的经济总量、经济周期、通货膨胀、失业率、经济增长等方面。
宏观经济学课件将全面介绍宏观经济学的基本概念、理论框架和分析方法，帮助读者深入理解宏观经济现象和问题。
一、宏观经济学的基本概念1.1国民收入和产出宏观经济学关注的是整个经济的总量，其中最重要的指标是国民收入和产出。
国民收入是指在一定时期内，一个国家或地区所有居民从生产活动中获得的收入总和。
产出是指在一定时期内，一个国家或地区所有生产单位生产的商品和服务的总量。
1.2价格水平价格水平是指一定时期内，所有商品和服务的平均价格水平。
价格水平的变化反映了通货膨胀或通货紧缩的程度。
宏观经济学中，价格水平的变化对经济运行有着重要的影响。
1.3失业率失业率是指在一定时期内，劳动力人口中失业人数的比例。
失业率是衡量一个国家或地区经济运行状况的重要指标之一，高失业率通常意味着经济不景气。
1.4经济增长经济增长是指一个国家或地区在一定时期内实际产出的增加。
经济增长是经济发展的基础，对于提高人民生活水平、增加就业和改善社会福利具有重要意义。
二、宏观经济学的主要理论2.1凯恩斯经济学凯恩斯经济学是由英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯提出的。
凯恩斯经济学认为，经济波动的原因在于总需求不足，政府应该通过财政政策和货币政策来调节总需求，以实现充分就业和经济增长。
2.2货币主义货币主义是由美国经济学家米尔顿·弗里德曼提出的。
货币主义认为，货币供应量的变化是引起经济波动的主要原因，政府应该通过控制货币供应量来稳定经济。
2.3供给学派供给学派认为，经济增长的根本动力在于生产率的提高。
供给学派主张通过减税、减少政府干预和促进市场竞争来提高生产率，从而实现经济增长。
2.4新古典综合派新古典综合派是20世纪70年代以来主流的宏观经济学派别。
新古典综合派认为，经济波动的原因在于市场的不完全竞争和信息的不完全性，政府应该通过适当的政策来纠正市场失灵，以实现稳定的经济增长。
2014年最新版宏观经济形势分析
2014年最新版宏观经济形势分析十八届三中全会《决定》已经出台，未来中长期规划也已展开。
今年宏观经济形势增加了一些影响因素，其中改革是其中非常重要的一个因素，短期经济、中长期经济都会受到较大影响。
从目前经济阶段以及国内国际环境看，大体上已到了决战决胜的阶段。
未来十年，中国经济的崛起以及中国梦的实现，都到了关键期。
第一个方面：关于新一轮改革一、中国为什么要进行新一轮改革第一，国际环境已经发生重大变化。
一是从经济来看，国际上已形成G2格局。
发达经济体已发生转折性变化，经济总量已经下降，而新兴经济体经济总量在上升。
分界点是2012年，发达经济体经济总量占比下降到50%以下，而新兴经济体占比在上升。
二是美国战略在调整，开始逐步移向亚太地区。
三是中国未来10到30年发展环境可能会有重大变化，中美关系也会由合作关系逐步走向战略竞争关系。
过去30年，中国发展的外部环境比较好，总体比较宽松，现在发生了比较明显的变化。
我们看到，中国已经成为第二大经济体，2020年左右中国的经济总量可能超过美国，成为第一大经济体。
在这种格局下，美国对中国的遏制和围堵已非常明显，形成了弧形包围，看上去是军事态势，实际上背后有很强的经济因素，最重要的因素是美元霸权。
因为美国贸易赤字很大，中美存在贸易逆差，虽然从经济来看美国作出一定牺牲，但却可保持其美元霸权。
中国大量商品输出，得到美元，形成我们的外汇储备，外汇储备再投资到美债，收益性比较低。
通过这种循环，美国得到了很大好处，这种利益比贸易要远远大得多。
现在为什么美国战略要开始重大调整？因为3年前中、日、韩进行自贸区合作，而且进展状况非常好，如果按照当时的进展，中国经济实力上升以后，人民币的国际化进程很可能进一步加快。
再往前看，中国和东盟之间建立了良好的经济关系，这将促进人民币在该地区广泛使用。
再加上大陆和台湾之间的合作，实际上在东亚地区，人民币国际化进程在加快，人民币国际化影响在加深，这对美元来说是重大打击和遏制。
宏观经济形势2014-2015PPT优秀课件
1. 国民经济处于合理区间运行 自2012年9月份企稳回升以来，我国经济基 本保持了平稳增长态势。2013年一、二、 三季度GDP分别增长7.7%、7.5%和7.8%， 连续五个季度在7.4%-7.9%之间运行，经济 增长的稳定性有所提高。经济增速也保持 在7.5%的调控目标的下限之上，处于合理 区间运行。
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二、中国进入经济社会转型的关键时期
（一）转型关键时期的标志与特征 1. 标志： 进入人均GDP1000美元以上的转型期。 （2003年人均GDP达到1090美元）
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2. 特征（两个“前所未有”） 经济结构、社会结构剧烈变化时期。
（1）矛盾凸现期：面对的挑战前所未有。 （2）黄金发展期：面对的机遇前所未有。
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（二）面临可持续转型的严峻挑战 1.城乡差距扩大 2.区域差距加大 3.收入差距拉大
●极度不平衡的高增长
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4.环境污染严重 5.资源约束突出
●粗放式发展方式：高增长付出了环境与资源 的巨大成本
21
6.腐败屡禁不止 7.社会矛盾加剧 8当前我国宏观经济运行的突出问题
• 25
4. 物价出现背离现象
工业品价格下跌，消费价格温和上涨，房价 大幅上涨。受国内产能过剩、国际大宗商 品价格稳中趋降等因素影响，3月份以来， 工业生产者价格环比和同比呈下跌趋势，16月，工业生产者出厂价格下降幅度达到 2.2%。在国内货币流动性相对宽松、工资 等成本压力较大等作用下，居民消费价格 保持温和上涨态势。
12
城乡居民衣、食、住、行大幅改善
1957－1977年,20年间人民基本消费 没有任何提高；
最近30年，城镇居民人均可支配收入 增长34倍，恩格尔系数降至37.9%。农村 居民家庭人均纯收入增长27倍，恩格尔 系数降至43.7%
《宏观经济》课件
宏观经济的重要性
01
02
03
保持经济稳定
宏观经济政策的目标之一 是保持经济稳定，避免经 济波动对社会发展造成负 面影响。
促进经济增长
通过宏观经济政策刺激需 求，促进经济增长，提高 就业率和收入水平。
平衡供需关系
宏观经济政策通过调节总 需求和总供给，平衡供求 关系，保持市场稳定和经 济的可持续发展。
非关税壁垒
指除关税以外的其他限制进口的措 施，如配额、进口许可证、技术壁 垒等。
05
宏观经济的挑战与政策选择
财政政策与货币政策的协调
财政政策与货币政策是宏观经济的两 大调控工具，二者的协调配合对于稳 定经济、促进增长至关重要。
在经济衰退时，财政政策应加大支出 ，增加公共投资和福利支出，而货币 政策应降低利率，刺激贷款和消费。
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经济周期的阶段与特征
总结词
经济周期通常包括扩张、高峰、衰退和谷底 四个阶段，每个阶段都有其独特的特征。
详细描述
在扩张阶段，经济增长加速，企业盈利增加 ，消费者信心高涨；在高峰阶段，经济增长 达到顶峰，但物价开始上涨，通货膨胀压力 加大；在衰退阶段，经济增长放缓，企业盈 利下滑，失业率上升，消费者信心下降；在 谷底阶段，经济活动处于最低水平，政府和 央行采取措施刺激经济复苏。
在经济过热时，财政政策应适当收紧 ，控制支出和减税，而货币政策应提 高利率，控制货币供应量。
财政政策和货币政策的协调需要综合 考虑经济增长、通货膨胀、就业和国 际收支等因素，制定出合适的政策组 合。
失业与就业问题
失业和就业问题是宏观经济的 重要挑战之一，政府需要采取
措施促进就业、减少失业。
政府可以通过鼓励创业、发展 服务业、加强职业培训等措施 增加就业岗位，同时完善社会 保障制度，保障失业人员的基
宏观经济分析方法PPT课件
01
02
03
04
建立过程
简述模型的建立过程，包括理 论依据、假设条件、数学表达
等。
模型选择
说明如何根据研究目的和数据 情况选择合适的模型。
参数估计
介绍参数的估计方法、估计过 程和结果。
模型应用
阐述模型在政策分析、预测等 方面的应用。
宏观经济模型的主要类型和特点
静态模型
描述经济现象在某一时刻的状态，不考虑时 间变化。
区域协调发展
中国政府加强区域协调发展，推动 区域经济一体化，促进地区间经济 合作。
未来宏观经济发展面临的挑战和机遇
挑战
应对策略
全球经济不确定性加大，贸易保护主 义抬头，地缘政治风险增加等。
加强国际合作，推动贸易自由化便利 化；深化国内改革，释放发展潜力； 加强科技创新，推动经济高质量发展。
机遇
新一轮科技革命和产业变革带来的发 展机遇，中国经济增长潜力巨大，国 内市场空间广阔等。
03 宏观经济模型分析
宏观经济模型的基本构成
01
02
03
经济变量
模型中包含的宏观经济变 量，如国内生产总值、失 业率、通货膨胀率等。
经济关系
描述各经济变量之间的相 互关系，如因果关系、相 关关系等。
参数与变量
模型中使用的参数和需要 估计的变量，以及它们的 经济含义和作用。
宏观经济模型的建立和应用
动态模型
考虑时间变化和经济变量的相互影响，模拟 经济系统的动态变化。
计量经济模型
基于历史数据，通过统计方法估计模型参数， 预测未来经济走势。
结构模型
根据经济理论和假设，构建各经济变量之间 的结构关系。
04 宏观经济政策分析
如何看当前经济形势杨杰
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如何看当前经济形势杨杰
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2020/11/16
如何看当前经济形势杨杰
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中国正在崛起，已经成为世界经 济发展中不容忽视的力量
• 金融危机爆发后，与发达国家国内市场已经饱 和、需求小于供给、失去了经济增长动力的情 况不同，中国在13亿人口的城市化、工业化进 程中，释放出前所未有的内生动力，并在4万 亿的刺激经济措施的配合下，最大程度抵消了 出口减速的拖累，使中国经济率先实现复苏。 同时，中国抓住机遇努力在国际经济金融格局 中发挥更大的作用。比如，中国推动东盟建立 了1200亿美元的亚洲区域外汇储备库，与亚洲、 拉美国家签署了总额高达6500亿元人民币的货 币互换协议，向IMF注资500亿美元。中国经济 的发展和影响力的增强，开始得到国际社会的 认可和肯定，今年初世行将中国投票权从 2.77%调增到 4.42%就是证明。
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如何看当前经济形势杨杰
•第二讲
我国经济运作情况
• 2009最困难的一年
受金融危机的影响，珠三角、长三角等地大批 外向型中小企业关门倒闭，大批失业农民工纷 纷失业，被迫返乡。
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•back
如何看当前经济形势杨杰
•我国经
我国经济运作情况
• 2010最复杂的一年
• 房地产价格非正常上涨 • 通货膨胀 物价上涨
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如何看格局
• 三、日本经济在出口拉动和城市化升级的带 动下，自1960年起经历了 30年的快速发展 期。但日本对美国言听计从，最终使自己 陷入被动。先是在美国的压力下通过“广 场协议”使日元升值。之后，又实施低利 率等错误的经济政策，造成金融资产的吸 引力下降，而房地产的吸引力上升，地价 飙升，最终导致房地产泡沫破裂，宣告了 日本这一轮城市化的完成，使日本失去了 发展的空间、目标和动力，出现了自1995 年以来经济的持续衰退
《宏观经济形势》课件
02
财社会保障等。
03
货币政策
货币政策定义
货币政策是指中央银行通过调节 货币供应量和利率，以影响和调 节总需求，促进经济增长、物价 稳定和就业的政策。
01
03 货币政策实施方式
包括扩张性货币政策、紧缩性货 币政策和中性货币政策。
货币政策工具
02 包括存款准备金率、基准利率、 公开市场操作等。
共同市场
成员国之间除了取消关税壁垒和统一 对外关税政策外，还实现生产要素的 自由流动。
经济联盟
成员国之间在货币、财政、经济政策 等方面实现一体化。
国际经济一体化的影响
促进国际贸易和投资
国际经济一体化降低了交易成本，促进了商 品、服务和资本的自由流动。
推动经济增长
国际经济一体化有助于促进国际贸易和投资， 推动全球经济增长。
经济周期的定义与类型
定义
经济周期是指经济运行中出现的经济 活动的上升和下降交替的现象。
类型
短周期、中周期、长周期和超长周期。
经济波动的原因与影响
原因
供需失衡、政策调整、外部冲击等。
影响
对经济增长、就业、物价等产生影响。
经济周期的预测与管理
预测
通过宏观经济指标、先行指标等预测经济周期的转折点。
管理
失业率
反映一定时期内失业人口占劳动年龄人口的比例，过高失业率表明经 济状况不佳，可能导致社会不稳定。
工资水平
工资水平的变化直接影响居民收入和消费水平，进而影响经济增长。
劳动生产率
劳动生产率反映单位劳动力产出的GDP，提高劳动生产率是促进经济 增长的重要途径。
03 通货膨胀与价格水平
通货膨胀的定义与类型
政府通过财政支出和税收政策来调节 总需求，以促进充分就业、物价稳定 和经济增长。
《宏观分析》课件
产业政策
产业政策是指政府为了促进特定产业的发展而采 取的一系列政策措施。
产业政策的主要目标是优化产业结构、提高产业 组织效率和促进技术创新等，以实现经济增长和 提高国家竞争力。
新古典宏观经济学派
总结词
强调市场机制的自发调节作用，认为经济周期源于市 场不完全性和价格刚性，主张政府最小化干预以保持 市场机制的运行。
详细描述
新古典宏观经济学派认为市场并非完美，存在市场不 完全性和价格刚性等缺陷，导致价格机制无法有效调 节供求关系。但是该学派认为这些缺陷可以通过市场 自身的调整来解决，因此主张政府最小化干预，让市 场机制自行调节经济。该学派也强调理性预期和有效 市场假设，认为经济主体能够理性预期未来经济走势 ，且市场价格能够完全反映所有相关信息。
宏观经济学与国际经济关系
宏观经济学在国际经济关系中也具有重要意义。国际贸易、国际金融等领域的经济活动需 要运用宏观经济学理论和方法，分析各国经济的相互影响和关系，以促进国际经济合作和 发展。
宏观经济学的研究对象
国民收入决定
宏观经济学关注国民收入的决定因素，包括总供 给与总需求、经济增长与就业等。通过研究国民 收入的变化趋势和影响因素，可以深入了解整体 经济的运行规律和特点。
基钦周期
短周期，通常为3-4 年，由短期的库存调 整所驱动。
朱格拉周期
中周期，通常为710年，与设备更换 和资本支出有关。
康德拉季耶夫周期
长周期，通常为5060年，与技术革命 和产业革命有关。
库兹涅茨周期
长周期，通常为1525年，与房地产市 场的繁荣和衰退有关。
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8.19 13.5 12.1 15.7 0.4
出口(%)
12.5 20.6 10.0 14.7 1.0
进口(%)
3.4 6.5 14.1 16.8 -0.3
6月
7月 8月 9月 10月 11月
-2.0
7.8 7.1 3.3 6.5 9.3
-3.1
5.1 7.2 -0.3 5.6 12.7
-0.7
②经济(GDP)增长率指标：一般情况下，现 实的经济增长率（国家统计局公布的GDP 增长率）在潜在的经济增长率(三大世界经 济组织认为，我国目前潜在的经济增长率为 9.68%-10.08%)区间经济是正常；现实的经 济增长率低于9.68%是经济衰退或萧条；现 实的经济增长率高于10.08%是经济过热。
2012年社会融资规模15.76万亿元，新增贷款 总额8.2万亿，占同期社会融资规模的52.1%。 2013年社会融资规模为17.29万亿元，比上一 年多1.53万亿元。人民币贷款增加8.89万亿元， 比上一年多增6879亿元；外币贷款折合人民币增 加5848亿元(935亿美元)，比上一年少增3315亿元 。人民币贷款占社会融资规模的51.4%，为年度历 史最低水平，比上一年低0.6个百分点。 2014年1-4月社会融资规模为7.18万亿元，比 去年同期少7464亿元。
一、如何分析经济形势 分析经济形势，短期看数据，长期 看趋势。
(1)衡量一国经济是过热，是衰退或萧条，
还是正常的主要指标（视角）：
①物价上涨率(通货膨胀率)指标：一般 情况下，物价上涨率在1%-3%区间经济是正 常的；物价上涨率低于1%是经济衰退或萧条； 物价上涨率高于3%是经济过热。 • 看物价主要看的指标，一是居民消费价 格指数（CPI）；二是工业生产者价格指数 （PPI）；三是GDP缩(平)减指数 。
过去，二级指标的第一个是“新增贷 款规模”。近两年来，逐步用“社会融资规 模”代替了“新增贷款规模”。“社会融资 规模”中包含“新增贷款”，但“新增贷款 ”在“社会融资规模”中的份额逐渐降低。 社会融资规模是指一定时期内实体经济 从金融体系获得的全部资金总额。这里的金 融体系是整体金融的概念。就机构而言，包 括银行、证券、保险公司等；就市场而言， 包括信贷、债券、股票、保险以及中间业务 市场等。
• ④进出口指标：通常经济在收缩衰退
期会伴随着出口压力增大、进口需求 下降；而经济在繁荣扩张期伴随着需 求旺盛、进口和出口都不断扩大。经 济繁荣期有时表现为顺差，有时顺差 减少或逆差增加，这主要取决于进口 是小于出口，还是进口大于出口。
•
月份
1月 2月 3月 4月 5月
2013年进出口同比增长率
月份（月）2.0
CPI（%）
2013年
1
2 3 4 5
2014年
2.0
3.2 2.1 2.4 2.1
2.5
2.0 2.4 1.8
6
7 8 9 10
2.7
2.7 2.6 3.1 3.2
11
12 全年
3.0
2.5 2.6
月份（月）
PPI(%) 2013年
1
2 3 4 5
2014年
-1.6
-1.6 -1.9 -2.6 -2.9
-1.6
-2.0 -2.3 －2.0
6
7 8 9 10 11 12
-2.7
-2.3 -1.6 -1.3 -1.5 -1.4 -1.4
全年
-1.9
GDP缩(平)减指数是将名义GDP除以 实际GDP得到的结果。名义GDP包含了通 胀因素，是实际GDP乘以通胀而来的。 GDP缩(平)减指数的计算基础比CPI和 PPI广泛得多，涉及全部商品和服务，除消 费外，还包括生产资料和资本、出口商品和 劳务等。因此，这一指数能够更加准确地全 面地反映一般物价水平走向。
10.9 7.0 7.4 7.6 5.3
12月
全年
6.2
7.6
4.3
7.9
8.3
7.3
2014年进出口同比增长率
月份(月)
1月 2月
总额(%)
10.3(7.3) -4.8(-7.5)
出口(%)
10.6(7.6) -18.1(-20.4)
进口(%)
10.0(7.0) 10.1(7.0)
3月
4月
-11.5(-9.0)
宏观经济形势现状、 发展趋势及其应对
张银杰
经济环境 产业政策 行业特征 行业竞争程度 市场地位 管理层素质
宏观环境
法律制度 行业周期 行业的整合状况 营运效率 财务状况
行业走势 企业状况
宏观经济周期、行业走势的 判断能力(要求越来越高)
技术知识、管理知识（要求 越来越低）
作为一个企业， 70%的利润都是大波段带来 的。如果你在一个不好的时机去投资，本事再大你 也不可能大赢，但是如果你在一个好的时段去投资 的话，即使投得差一点，你也可能会赢。 70%的利润是大波段带来的，是大环境带来的 ，于是就显得剩下的30%不重要了。 恰恰相反，这 30%是非常非常重要的。因为你只有做好这30%， 才能活着去获得那70%。如果这30%都做不好，你 不能够通过管理一点一点地提升你自己的价值和管 理的价值，有可能在这个波段到来之前，你就已经 死掉了。
中国制造业采购指数(PMI)是通过对采 购经理的月度调整统计汇总，编制而成的指 数。是从全国制造业企业中抽取3000家样 本，对企业采购经理进行月度问卷调查。调 查涉及生产量、新订单、出口订单、现有订 单、产成品库存、采购量、进口、购进价格 、原材料库存、从业人员、供应商配送时间 等11个问题。其中，新订单指数权数：30% ；生产量指数权数：25%；从业人员指数权 数：20%；供应商送配时间指数权数:15%； 原材料库存指数权数:10%。中国制造业采 购指数(PMI)50%为“荣枯线”。
经济中的积极和消极因素
1、2008年前是重工业增长速度快于轻工业，金融 危机爆发后，一直到2012年都是轻工业增速快于重 工业，从2013年至今又回到2008年前的局面，重工 业增速快于轻工业，这是经济上行的征兆。 2、经济先行指标组成的先行合成指数仍然上行。 3 、 2014年4月末，广义货币(M2)余额116.88万亿元， 同比增长13.2%；狭义货币(M1)余额32.45万亿元， 同比增长5.5%；流通中货币(M0)余额5.86万亿元， 同比增长5.4% 。M1增速慢于M2增速是经济下行的 征兆。M 1由现金和活期存款构成，与经济活力关系 比M 2更密切，突然失速这么多，是被高息理财产品 挤干了？还是企业没有近期投资计划因而活期资金减 少？
M0=现金
M
M1（狭义货币）=现金+活期存款
M2(广义货币）=现金+活期存款+定期存款
2013年末，广义货币(M2)余额110.65 万亿元，同比增长13.6%；狭义货币(M1)余 额33.73万亿元，同比增长9.3%；流通中货 币(M0)余额5.86万亿元，同比增长7.1%。 全年净投放现金3899亿元。 4月末，广义货币(M2)余额116.88万亿 元，同比增长13.2%；狭义货币(M1)余额 32.45万亿元，同比增长5.5%；流通中货币 (M0)余额5.86万亿元，同比增长5.4%。
期间 GDP（%）
1季度 2季度 3季度 7.4
4季度
全年
三是失业率指标：一般情况下，失业率在
4%-5%的区间经济是正常，失业率高于5% 是经济衰退或萧条，失业率低于4%是经济 过热。
2012年城镇新增就业1266万人，城镇登记失 业率为4.1% 。2013年城镇新增就业1310万人，比 上年多增44万人，城镇登记失业率为4.05%。 2014年1-3月城镇新增就业344万人，略高于 去年同期，季末城镇登记失业率为4.08%，保持在 较低。抽样调查失业率总体是稳定的；农民工监 测调查显示同比增加了288万人，增长了1.7%。
0.8（－1.3）
-13.8(-6.6)
0.9（－1.4）
-9.2(-11.3)
0.8（－1.3）
• ⑤基础设施的保障受到很大压力，能
源、运输供应紧张，是经济过热，反 之是经济衰退或萧条。
水路、公路、铁路、航空货运量，是衡量内需 的重要指标。港口货物吞吐量，尤其是集装箱吞 吐量则是衡量外需的良好指标。
上述五大指标通常被称为一级指标，如 果五大指标得出的结论一致，结论一般情况 下就不会有大问题，如果五大指标得出的结 论不一致就需要用二级指标来验证。 重要的二级指标：社会融资规模、PMI( 采购经理人指数)、消费者信心指数(CCI)、 发电量、财政收入、工业企业增加值增速、 城镇固定资产投资累计增速、社会消费品零 售总额、预算内工业企业销售收入、公路货 柜车通行量、沿海港口货物吞吐量、商品房 新开工面积、厂房闲臵率等。
我国政府认为，我国潜在的经济增长率 合理取值是7%-9%。
中国2012年GDP(%)
期间 GDP（%）
1季度 2季度 8.1 7.6
中国2013年GDP(%)
期间 GDP（%）
1季度 2季度 7.7 7.5
3季度
4季度 全年
7.4
7.9 7.7
3季度
4季度 全年
7.8
7.7 7.7
中国2014年GDP(%)
“踏对”周期，意味着“逃顶”和 “抄底”。能完全做到“抄底”和“逃 顶”的企业基本是不存在的，但可以尽 量努力争取做得更好。
宏观经济周期一般有四个阶段：繁荣、 衰退、萧条、复苏。
企业应该学会顺周期性，顺周期是指在时间 维度上，复苏和繁荣时企业要抓住大好的商机， 让企业有个突破式的发展，衰退和萧条时企业要 以“剩者为王”作为第一原则，以活下来为第一 要务。 政府一般都是逆周期的，政府担心正反馈机 制放大繁荣和萧条周期，加剧经济的周期性波动， 并导致或增强经济体系的不稳定性。