金融市场
第5章 金融市场概述
第五章金融市场概述学习目的与要求通过对本章内容的学习，考生要理解金融市场的基本含义与构成要素；理解金融市场的功能。
了解金融市场的种类。
课程内容第一节金融市场的含义与构成要素一、金融市场的含义金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。
金融市场的含义可以从狭义和广义两个方面来理解。
直接金融方式是指资金需求者通过发行债券和股票等直接融资工具直接从资金的所有者那里融通资金，由此形成的市场称为直接金融市场。
间接融资方式是指资金所有者将其手中的资金存放在银行等金融中介机构，然后再由这些机构转贷给资金需求者，由此形成的市场称为间接金融市场。
狭义金融市场仅包括直接金融市场。
广义金融市场不仅包括直接金融市场而且还包括间接金融市场。
二、金融市场的构成要素（4各方面）（一）市场参与主体政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的都可以成为金融市场的参与主体。
1.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，通过发行公债和国库券为基础设施建设、弥补财政预算赤字等筹集资金。
2.中央银行参与金融市场的主要目的不是为了盈利，而是进行货币政策操作，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市场利率的目的。
3.各类金融机构是金融市场的重要参与者。
以商业银行为例，商业银行是间接金融市场上最重要的金融机构：作为资金的需求者，商业银行通过其负债业务大量吸收居民、企业和政府部门暂时闲置不用的资金；作为资金的供应者，商业银行又通过贷款等资产业务向其他的资金需求者提供资金。
4.企业部门：一方面，它是金融市场主要的资金需求者，既通过市场筹集短期资金维持正常的运营，又通过发行股票或中长期债券等方式筹措资金用于扩大再生产和经营规模；另一方面，它也是金融市场上的资金供应者之一，企业会将生产经营过程中暂时闲置的资金进行短期投资，以获得保值和增值。
5.居民：金融市场上的主要资金供应者。
金融市场
金融市场：是指以金融资产为交易工具，而形成的供求关系和交易机制的总和。
金融市场的分类按金融资产的种类划分：货币市场，资本市场，外汇市场，黄金市场，保险市场，衍生品市场按金融资产的交易程序分：发行市场和流通市场按金融市场的市场形态分：有形市场和无形市场按金融市场所在地域划分：国内金融市场和国际金融市场金融市场的功能1，货币资金融通功能：是金融市场最主要，最基本的功能。
资金盈余和不足的各方均是独立的经济人，有各自的经济利益。
制约通过市场机制，在双方利益，风险对等的情况下才能实现货币资金的融通。
金融市场创造和提供的多种多样金融工具能满足各方的需求。
从而能最大限度地融通资金。
实现资金效益最大化。
2，优化资源配置功能：市场体系最重要的经济功能是优化配置功能，即借助市场机制将资源从利用效率低的地区或部门转移到效率高的地区或部门，实现社会资源的合理配置和有效利用。
社会资源有效配置的前提条件是货币资金的有效配置。
通常，货币资金总是流向最有发展潜力，能为投资者带来最大利益的地区，部门和企业。
而金融资产的价格变动则反映了整体经济运行的态势和企业，行业的发展前景。
是引导货币资金流动和配置的理想工具。
因而，只有借助金融市场的市场机制有效地配置货币资金，才能实现优化资源配置使有限的资源得到合理利用。
3，风险分散功能：金融市场为它的参与者提供了分散，降低风险的机会，利用组合投资，可以分散投资于单一金融资产所面临的非系统风险，而远期合约，期货合约，期权合约，互换合约均等已成为各类经济主体进行风险管理的重要工具。
4，经济调节功能：金融市场是现代政府实施宏观经济政策的重要场所。
货币政策和财政政策是政府重要的宏观经济政策，金融市场不仅为公开市场业务，利率政策等货币政策工具的实施提供市场条件，还未货币政策的传递提供市场机制。
发行国债和调节国债发行结构是实施财政政策的重要手段。
表现在借助货币资金供应总量的变化影响经济的发展规模和速度。
金融市场基础知识
金融市场基础知识第一章第一节金融市场概述金融市场的概念：•与产品不同，金融市场是要素市场的一种•金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总合•金融市场有固定场所也有无形的市场，现在金融市场往往是无形的市场金融市场的功能：•资金融通。
金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本的形成，•价格发现。
债券利率是金融资产的价格。
•提供流动性。
为投资者提供一种出售金融资产的机制。
•风险管理。
•降低搜寻成本(显性成本和隐性成本)和信息成本(评估资产的成本)。
直接融资和间接融资:根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分•直接融资：直接单位和需求单位直接融资，通过债券股票等方式o直接性o分散性o融资的信誉有较大差异性o部分融资方式具有不可逆性o融资者有相对较强的自主性•直接融资的方式：o股票市场融资。
是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式o债券市场融资。
是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。
o风险投资融资。
是风险投资企业以让渡企业部分股权换取企业经营资金的资金融通方式o商业信用融资。
企业间互相提供的短期融资手段。
o民间借贷。
公民、法人、与其他组织之间的资金通融方式。
•直接融资的影响•间接融资：盈余者通过存款等形式将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款等形式把资金提供给短缺者o资金获得的间接性o融资的相对集中性o融资信誉的差异性相对较小o全部具有可逆性(即可返还性)o融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中•间接融资方式：直接和间接融资的区别：起源与1955年发表在《美国经济评论》上题为《从金融角度看经济增长》的论文- 融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系- 直接融资早于间接融资，直接融资是间接融资的基础。
金融市场知识点
金融市场知识点金融市场是指进行资金融通的场所，是资本市场和货币市场的总称。
金融市场的理解和运作对于个人和企业来说都是至关重要的。
本文将介绍金融市场的相关知识点，深入了解金融市场的运作方式和影响因素。
一、金融市场概述金融市场包括资本市场和货币市场。
资本市场是长期投资和融资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
货币市场则是短期资金融通的市场，包括短期债务工具、票据市场以及拆借市场等。
二、股票市场股票市场是指股票和股权交易的市场。
股票是一种代表公司所有权的证券，股票市场提供了企业融资和投资者交易的平台。
股票市场的主要参与者包括个人投资者、机构投资者和证券公司等。
三、债券市场债券市场是指债券的交易市场。
债券是企业或政府发行的一种债务工具，债券市场提供了债券发行和交易的机会。
债券作为一种固定收益证券，对于投资者来说具有相对较低的风险。
四、货币市场货币市场是指短期债务工具的交易市场。
货币市场的参与者主要是金融机构，如商业银行和央行。
货币市场的主要功能是提供短期资金融通和调节货币供应量，保持市场的流动性。
五、外汇市场外汇市场是指不同国家货币兑换的市场。
外汇市场是一个全球性市场，每天的交易额惊人。
外汇市场的参与者包括投资者、金融机构和跨国公司等。
外汇市场的波动对于全球货币政策和国际贸易具有重要影响。
六、金融市场监管金融市场的运作需要严格的监管和法规。
监管机构的职责是确保市场的公平、透明和稳定。
各国都设立了金融监管机构，如美国的证券交易委员会（SEC）和英国的金融市场行为监管局（FCA）等。
七、金融市场风险管理金融市场存在各种风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
金融机构需要制定相应的风险管理策略来应对这些风险。
常见的风险管理工具包括保险、衍生品和资产配置等。
结语金融市场是现代经济运行的核心，对经济发展和社会稳定具有重要意义。
了解金融市场的基本知识和运作方式对于个人和企业做出正确决策非常重要。
希望本文提供的金融市场知识点能够帮助读者更好地理解和应用于实际操作中。
金融市场
金融市场的分类
金 融 市 场
按 融 资 期 限 分 类
按 融 资 方 式 分 类
按 交 易 层 次 分 类
按 交 易 对 象 分 类
按 交 易 方 式 分 类
按 交 易 场 所 分 类
按 区 域 分 类
短期市场 长期市场
直接金融市场 间接金融市场
一级市场 二级市场 第三市场 第四市场
票据市场 拆借市场 有价证券市场 外汇市场 黄金市场
2．外汇市场的交易方式
（1）即期交易：包括顺汇买卖和逆汇买卖两种方式
（2）进期交易：包括固定交割日的进期交易和选择交割日
的进期交易两种做法 （3）套汇交易：包括时间套汇和地点套汇两种 ★套期保值交易:包括买入套期保值和卖出套期保值 ★投机交易：包括两种——一是先卖后买，即“卖空”（
Sell Short），亦称“做空头”（Bear）；二是先买后卖
1、货币互换 ----是根据交易双方的互补需要，将持有的丌同种类的货币
，以商定的筹资本金和利率为基础，迚行货币本金的交 换并结算利息。
2、利率互换 ----交易双方将两笔金额相同、期限一样但付息方法丌同的
资金在约定的时间内迚行的相互交换利息的业务活劢。
时承诺若干日后按约定价格将该种证券如数买回的一种交易方式。 逆回贩：如果从买方的角度杢看同一笔回贩协议，则是买方按协议买入 证券，并承诺在日后按约定价格将该证券卖回给卖方，即买入证券借出资金 的过程。
回贩协议实质上是有抵押品的短期借贷。回贩抵押的资产一般都是流 量较大、质量最好的金融工具。回贩协议的借款方(卖方)到期须支付
第四市场是指投资者和证券资产持有者绕开通常的证券经 纨人，相互之间利用电子计算机网络迚行大宗股票交易的 场外交易市场。参不者大都是大企业和公司，它们迚行大 宗股票买卖，主要是为了丌暴露目标，敀丌会对证券的其 他市场形成压力。
金融市场概述
第一章金融市场第一节金融市场概述一、什么是金融市场“金”指资金，“融”指融通，“金融”是社会资金融通的总称。
而金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者和资金需求者进行资金融通的场所。
这个场所既可以是有形的场所也可以是无形的场所；金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融产品，它是一种无形资产。
金融市场与其他要素市场和商品市场存在着较大的区别，具体体现在：金融市场中的借贷关系不是单纯的买卖关系，而是一种建立在信用基础上的借贷关系或委托代理关系；金融市场的交易对象为特定的商品即金融工具；金融市场的交易大多可以在无形市场中进行。
金融市场的主要功能有：聚集资金、融通资金、优化资源配置、提高资金利用效率、改善宏观调控手段、防范金融风险、改善国际收支和反映信息等。
金融市场是经济发展到一定历史阶段的产物，1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所，标志着金融市场初步形成。
虽然金融市场形成至今历时近400年，但在最近五六十年里才进入快速发展时期。
国际化、全球一体化、资产证券化、金融业务不断创新和机构投资者占投资主体比重相对上升是金融市场进一步的发展趋势。
二、金融市场的构成要素金融市场同其他商品市场一样存在市场交易双方、交易对象、中介机构和具体的交易形式。
一般我们把它们称之为金融市场主体、金融工具、中介机构和金融市场的组织形式，它们是构成金融市场的基本要素。
1. 金融市场主体金融市场主体即金融市场的交易者，表现为自然人或法人机构。
这些交易者可以是资金的供应者，也可以是资金的需求者，或者以双重身份出现。
一般来说，金融市场主体状况可以决定金融市场状况。
具体地说，金融市场主体一般包括政府部门、工商企业、金融机构和个人。
2. 金融工具金融工具是指金融市场的交易对象或交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通的各类凭证或契约。
金融工具种类繁多，主要可分为票据、债券、外汇、股票、基金、期货合约、期权合约等。
金融市场
体系
体系
金融市场金融市场体系是指金融市场的构成形式。 金融市场体系中几个主要的子市场都有其共性的东西： 1、风险性(不确定性)：如，股票市场的风险、外汇市场的风险。 2、价格以价值为基础，受供求关系的影响：股票价格的波动、债券价格的波动，最终都反映其价值，受供 求关系的影响。 3、影响债券流通价格、影响股票价格、汇率波动等的基本面分析既要考虑宏观经济影响，也要考虑微观经 济的影响等。 金融市场体系中的相关相近或相异的内容： 1、金融市场的功能，同业拆借市场的功能，债券市场的功能，股票市场的功能，外汇市场的功能，期货市 场的功能等。 2、外汇市场参与者，期货市场的参与者，同业拆借市场的参与者。 3、贴现，转贴现，再贴现。
形成
形成
金融市场(5张)远在金融市场形成以前，信用工具便已产生。它是商业信用发展的产物。但是由于商业信用 的局限性，这些信用工具只能存在于商品买卖双方，并不具有广泛的流动性。随着商品经济的进一步发展，在商 业信用的基础上，又产生了银行信用和金融市场。银行信用和金融市场的产生和发展反过来又促进了商业信用的 发展，使信用工具成为金融市场上的交易工具，激发了信用工具潜在的重要性。在现代金融市场上，信用工具虽 然仍是主要的交易工具，但具有广泛流动性的还有反映股权或所有权关系的股票以及其他金融衍生商品，它们都 是市场金融交易的工具，因而统称为金融工具。
形成条件 金融市场的形成条件 1、商品经济高度发达，社会上存在着庞大的资金需求与供给。 2、拥有完善和健全的金融机构体系。 3、金融交易的工具丰富，交易形式多样化。 4、有健全的金融立法。 5、政府能对金融市场进行合理有效的管理。
形态
形态
金融市场的形态有两种：一种是有形市场，即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场， 在证券交易电子化之前的证券交易所就是典型的有形市场，但世界上所有的证券交易所都采用了数字化交易系统， 因此有形市场渐渐被无形市场所替代；另一种是无形市场，即交易者分散在不同地点(机构)或采用电讯手段进行 交易的市场，如场外交易市场、全球外汇市场和证券交易所市场都属于无形市场。
金融市场
金融市场金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
包括如下三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的全部金融性交易活动狭义的金融市场则是一般限定在资本借贷及有价证券买卖等范围内金融市场与产品市场的差异：在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；市场交易的对象是一种特殊的商品即货币资金；市场交易的场所在大部分情况下是无形的金融市场的构成要素：（一）金融市场主体：对金融市场而言，交易主体具有决定意义。
（二）金融市场客体即交易对象，也就是货币资金（三）交易价格有不同的表现形式。
借贷利率、有价证券的价格、汇率等（四）交易工具---信用工具（五）交易方式交易所方式、柜台交易方式、场外交易方式金融市场的功能：（一）聚敛功能---最基本的功能金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。
“蓄水池”（二）配置功能1.资源的配置2.财富的再分配3.风险的再分配（三）调节功能指金融市场对宏观经济的调节作用首先，金融市场具有直接调节作用：金融市场特有的引导资本形成及合理配置的机制其次，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件（四）反映功能1. 反映微观经济运行状况的指示器2. 直接和间接的反映国家宏观经济运行状况3. 使人们可以及时了解世界经济发展变化情况。
金融市场的发展趋势：1.资产证券化资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。
（资产证券化的影响：对投资者来说，可以根据自己的资金额大小及偏好来进行组合投资；对金融机构来说，可以改善其资产的流动性，也是增加收入的一个新的渠道；对整个金融市场来说，将不断地推动金融市场的发展，增加市场活力。
货币银行学第五章金融市场
货币银行学第五章：金融市场1. 引言金融市场是指供给和需求货币和金融资产的场所，是经济体中资金流动的核心。
本章将介绍金融市场的定义、功能以及重要性。
2. 金融市场的定义金融市场是指供给和需求货币和金融资产的地点。
在金融市场上，个人、企业和政府可以进行融资活动，以满足资金需求。
金融市场的主要参与者包括金融机构、资产管理公司、投资者以及政府机构。
金融市场的划分可以按照产品、期限和参与者进行。
按照产品划分，金融市场可以分为货币市场和资本市场。
货币市场主要交易短期的货币工具，如国库券、短期票据等；资本市场则交易长期的资本工具，如股票、债券等。
按照期限划分，金融市场可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业首次发行证券的市场，而二级市场则是指已经发行的证券进行交易的市场。
按照参与者划分，金融市场可以分为公开市场和场外市场。
公开市场是指对所有投资者开放的市场，场外市场则是指只对特定投资者开放的市场。
3. 金融市场的功能金融市场作为经济体中资金流动的核心，具有以下主要功能：3.1. 资金配置功能金融市场可以提供个人、企业和政府所需的融资渠道。
个人可以通过金融市场购买债券、股票等金融资产，实现个人资金的投资增值。
企业可以通过金融市场发行股票、债券等融资工具，筹集资金进行业务扩张。
政府可以通过金融市场发行债券，筹集资金用于基础设施建设和社会福利。
3.2. 风险管理功能金融市场提供了多种金融衍生产品，例如期货、期权等，可以帮助投资者进行风险管理。
投资者可以通过购买金融衍生产品对冲风险，实现投资组合的风险分散。
3.3. 价格发现功能金融市场的交易活动会导致金融资产的价格变动。
金融市场通过供求关系决定金融资产的价格，从而实现价格的发现。
投资者可以通过金融市场获得金融资产的最新价格信息，作为决策的参考。
4. 金融市场的重要性金融市场对于经济体的稳定和发展非常重要。
以下是金融市场的几个重要角色：4.1. 资本的配置金融市场是实现资本的配置的主要途径。
金融市场基本知识
金融市场基本知识1. 什么是金融市场？金融市场是指供需双方进行金融资产交易的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场、商品期货市场等。
金融市场的主要功能是提供融资和投资机会，促进资源配置和风险管理。
2. 金融市场的分类(1) 股票市场股票市场是公司股权交易的市场。
投资者可以通过购买公司的股票来成为公司的股东，并分享公司利润。
股票市场通常分为主板市场和创业板市场，不同的市场对应不同类型的企业。
(2) 债券市场债券市场是债务工具交易的市场。
债务工具包括国债、企业债、可转换债券等。
在债券市场上，发行人以发行债券的方式向投资者筹集资金，并承诺在一定期限内支付利息和本金。
(3) 外汇市场外汇市场是不同国家货币兑换交易的市场。
外汇交易参与者可以通过买卖不同货币来实现利润。
外汇市场是全球最大、最流动的金融市场之一。
(4) 商品期货市场商品期货市场是以标准化合约进行交易的市场。
投资者可以通过买卖期货合约来获得对冲风险和投机赚取利润的机会。
常见的商品期货包括金银、原油、大豆等。
3. 金融市场参与者(1) 投资者投资者是金融市场的参与者之一，包括个人投资者和机构投资者。
个人投资者通过购买股票、债券、基金等金融产品来实现财富增值。
机构投资者包括保险公司、养老基金、私募基金等，他们通过管理大量资金进行投资。
(2) 发行人发行人是在金融市场上发行证券的实体，如公司发行股票、债券，政府发行国债等。
发行人通过在金融市场上筹集资金来满足经济发展和运营需求。
(3) 中介机构中介机构是连接投资者和发行人之间的桥梁，包括证券公司、基金管理公司、期货经纪商等。
他们提供交易、托管、结算、研究等金融服务，促进金融市场的运作。
(4) 监管机构监管机构是对金融市场进行监管和管理的机构，主要包括证券监管机构、期货监管机构、银行监管机构等。
他们制定和执行相关法规，维护市场秩序，保护投资者权益。
4. 金融市场的功能(1) 资金融通功能金融市场通过提供各种金融工具和渠道，实现资金从闲置部门流向投资部门，促进资源配置和经济发展。
金融市场
名词解释贴现债券：又称零息债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。
债券发行价格与面值之间的差额就是投资者的利息收入。
直接债券：又称定息债券或固定利息债券，按照票面金额计算利息，票面上可附有作为定期支付利息凭证的息票，也可不附息票。
投资者不仅可以在债券期满时收回本金（面值），而且还可以定期获得固定的利息收入统一公债：一种没有到期日的特殊定息债券。
金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；反映金融资产之间的供求关系；包含金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要是价格机制。
金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
划分：基础性金融资产：包括债务性资产和权益性资产；衍生性金融资产：包括远期、期货、期权和互换等。
套期保值者：利用金融市场转嫁自己所承担的风险的主体。
套利者：利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。
投资者（投机者）：为了赚取差价收入或者股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，是金融市场的资金供应者。
货币市场：货币市场指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。
货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式进行的。
市场交易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
资本市场：资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。
一般来说，资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一是有价证券市场。
通常，资本市场主要指的是债券市场和股票市场。
资本市场与货币市场之间的区别为：（1）期限的差别。
（2）作用的不同。
（3）风险程度不同。
外汇市场：外汇市场广义和狭义之分。
狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易；广义的外汇市场是指外汇买卖、经营活动的总和。
其主要功能有：实现购买力的国际转移；调剂国际资金余缺；外汇市场所拥有发达的通信设施及手段，提高了资金的使用效率；可有效的避免或减少因汇率变动带来的风险，从而促进国际贸易的发展。
什么是金融市场？
什么是金融市场？一、金融市场的概念金融市场指的是各种金融工具（如股票、债券、期货等）在愿意购买和出售这些工具的人群之间进行交换的场所。
在该市场上，市场参与者可以通过买卖不同的金融工具来交易资产。
二、金融市场的分类1.股票市场：股票市场是指股票交易的场所。
在这种市场中，投资者可以买入/卖出股票，并且根据股票市场中的行情来决定是否投资股票市场。
2.债券市场：债券市场是指债券交易的场所。
债券是一种证券，可以作为企业或政府资金筹集的一种方式，债券市场的表现直接决定了债券价格的走向。
3.外汇市场：外汇市场是指各国货币间交易的市场，平时投资人们使用的国际货币兑换也是在外汇市场进行的。
外汇市场也是国际贸易需要的市场之一。
4.期货市场：期货市场是指交易商品期货的场所。
在这个市场内，买卖双方约定在未来某个时间以某种规定的价格交易，允许买卖双方根据未来市场行情进行赌博和投机。
5.金融衍生品市场：金融衍生品市场指的是对未来市场变化进行的预测和对未来市场变化风险的保护。
这种交易方式包含了期权、期货、掉期、互换等交易方式。
三、金融市场的功能1.资金配置功能：金融市场是将资金配置到各个领域的机制，比如将存款资金投资到企业，或者是将国外投资者的资金引入到国内市场。
2.提高市场的流动性：金融市场使得资产能够自由变现，使得市场能够交易更加自由和灵活，流动资金的自由还可避免长期资金卡滞和资金闲置。
3.风险分散功能：金融市场使得投资和资产分散化更加有效和优化，投资人可以通过购买金融工具来分散自己的风险。
4.价格发现功能：金融市场是指令其上市的商品围绕公开的价格发生交易成交的市场，价格随市场供求关系进行变动，市场反映了商品的真实价值，提供了更准确的定价方法。
综上所述，金融市场是促进社会资金自由流动、企业筹集资金、国民经济发展等方面发挥着重要作用的深具代表性的市场，在金融市场的角色中扮演着不可或缺的角色。
什么是金融市场？
什么是金融市场？金融市场是指一类由金融机构及其交易人员组成的交易场所，用于交易各种金融产品，包括股票、债券、货币、期货、证券等等。
金融市场是现代经济中一个非常重要的组成部分，对全球经济的发展有着决定性的影响。
那么，什么是金融市场？下面我们将详细解答。
1. 什么是金融市场？金融市场是指一类金融机构及其交易人员组成的交易场所，用于交易各种金融资产和金融产品。
这些金融资产和金融产品包括股票、债券、商品、外汇和期货等。
在金融市场上，投资者可以买入或卖出这些金融资产和金融产品来投资和赚取利润。
2. 金融市场的种类金融市场可以被分为两大类：股票市场和债券市场。
(1) 股票市场股票市场是指投资者可以购买和出售的公司股票的交易场所。
股票市场可以被进一步细分为证券交易所和场外交易市场。
证券交易所是一种公共市场，在这种市场上，股票以现金购买。
场外交易市场是指在股票市场之外的非正式市场进行的交易，例如，私人交易或交易商之间的交易。
(2) 债券市场债券市场是指投资者可以购买和卖出债券的交易场所。
债券是证券，代表了发行人对雇佣者的借入资金。
发行人会在借款期结束时偿还借款和利息。
债券市场可以被分为各种类型，包括政府债券市场、公司债券市场和地方政府债券市场。
3. 金融市场的功能金融市场有四个主要的功能：(1) 为投资者提供投资机会金融市场为投资者提供了多种多样的投资机会，以满足不同投资者的需求。
投资者可以通过购买债券或股票等金融产品，赚取收益、风险控制和资产配置等多方面的收益。
(2) 为企业提供融资渠道金融市场为企业提供了丰富的融资渠道，企业可以通过股票发行、债券发行等融资方式，筹集所需的资金。
金融市场的发展也间接促进了各类企业的发展和经济的增长。
(3) 为社会提供风险管理工具金融市场为社会提供了各种风险管理工具，例如保险、期货等等。
这些工具能够帮助投资者降低投资风险，并提供更多的机会来对冲投资风险。
(4) 为货币政策提供支持金融市场对货币政策拥有重要的影响。
什么是金融市场？
什么是金融市场？金融市场是一个繁荣的经济体系，它提供了各种各样的投资机会和交易平台，使得个人和企业可以借助其进行资金募集、投资和风险管理。
在金融市场中，交易的对象有各种各样的金融产品，如股票、债券、期货、外汇、衍生品等等。
这些金融产品的交易价格是由供求关系决定的。
金融市场的发展可以追溯到古代，其重要性在国际贸易的发展过程中得到了进一步的彰显。
那么，究竟什么是金融市场？一、金融市场的概念及基本构成金融市场是指以金融产品为交易对象，在一定时间和空间范围内，通过交易所、场外交易和柜台交易等方式进行的一种市场。
金融市场是指由金融机构、银行和投资公司等经济主体向投资者或借款者提供金融服务和金融产品的场所，包括了证券市场、货币市场和资本市场。
1.证券市场证券市场是金融市场的常见形式之一，它是一个以证券为交易对象的市场。
证券市场可以分为两大类：一是交易所市场，如纽约证券交易所、东京证券交易所、上海证券交易所等；二是场外交易市场，是指各类证券交易机构以场外形式进行的交易，主要以债券市场为主。
2.货币市场货币市场是指短期借贷市场，主要包括活期存款市场、国库券市场、短期票据市场和同业存款市场等。
货币市场是以银行间市场为中心的，主要由大型商业银行、中央银行和政府直接发行的金融工具等组成。
3.资本市场资本市场是指为期一年以上的长期融资市场，主要包括股票市场、债券市场和房地产市场等。
资本市场的主要特点是向长期投资者借款，主要借款者是大型企业、政府机构和房地产开发商等。
二、金融市场的功能金融市场作为一个重要的金融资源配置中心，发挥着很多重要功能，包括1. 资本分配金融市场为企业筹集资金提供了多种渠道和手段，使其可以向社会公开募集和投资，从而促进企业的生产和经营活动。
2. 风险管理金融市场可以通过衍生品交易等形式，提供风险控制工具，使投资者可以降低风险和增加收益。
3. 数据传递和资讯服务金融市场是信息流动的重要渠道，能够提供及时、准确、公正的数据和信息，帮助投资者和行业从业者更好地进行决策。
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合并趋势
近年来，影响银行业的最重要的结构变化就 是行业资产在合并力量的推动下进入更少但 更大的银行组织
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合并趋势
竞争压力已经从14,000家下降到了不到 7500家 美国银行的平均规模远远大于过去
美国的大型银行对市场份额的竞争：
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银行货币的创造与消除以及银行会计
银行有能力创造货币
新设支票存款 信用卡 借记卡 其他即时支付资金
银行体系每天要创造大量的货币
等于超额储备存款的多倍 简单地通过发放贷款和购买证券的方式
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银行货币的创造与消除以及银行会计
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银行货币的创造与消除以及银行会计
金融控股公司
一种新型的金融服务控股公司 (FHC)
产生于1999年 《金融服务法案》 在同一个控股公司中有各种各样的金融机构 在欧洲银行业占主导地位的组织结构 现在，超过500家的 FHC持有美国银行业超过90% 的总资产
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国际银行
银行向国际市场的扩张正以广泛而独特的组 织形式进行着:
近来的技术革新具有深刻的影响
银行成本 就业 盈利能力
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技术变革
网上交易的问题
增加了身份盗窃的发生率 因为安全性问题，至少有5%的网络使用者宣 称要放弃网上银行
新规则
2006年12月31日有关网络安全的新规定在美 国开始生效 需要更复杂的账户进入程序
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ABN AMRO at American Bankers Association Career Website at and Bank of China Ltd. at Bank Systems and Technology at at Barclays at
14-3
导言
在世界上大多数主要国家经济中，占主导地 位的私人金融机构就是商业银行 这类金融机构向公众提供存贷款服务，同时 也提供一些正在逐渐增加的新的、更具创新 性的服务，比如投资咨询、证券承销、保险 出售和财务计划。
14-4
美国商业银行业的结构
银行业的结构:
商业银行的数量 商业银行的规模 其他许多国家的银行体系是由少数几家大型银行 组织组成的 美国银行体系却是由数千家相对较小的商业银行 主导 从规模看，它们一般比其他国家的银行小 但是大多数资产集中在少数几家银行手中
以小型或中型银行原有的市场份额为代价 最大银行的市场份额由40%上升到了76% 平均盈利能力也更高
14-8
合并趋势
合并仍在继续 但在美国也有这个趋势变慢的证明：
不断涌现新银行；合并而减少的数量被新增抵消了 这个行业可能形成分化的组织结构：大和小并存 少数全球性资金中心银行 社区银行服务于城市和郊区
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银行货币的创造与消除以及银行会计
14-45
银行货币的创造与消除以及银行会计
14-46
货币创造和消除的意义
银行货币创造是全球经济中信贷资金的最重 要来源之一。 银行创造的货币能立即用于支出
需要政府的监控 货币创造可能造成通货膨胀
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Markets on the Net
银行业的整合趋势
银行业的另一种重要趋势：整合
银行机构看起来正变成一种综合的金融服务提 供者 银行正在提供一些与证券公司或保险公司等相 同的服务 加拿大、英国和西欧的许多银行很久以前就开 始发展全能银行或商人银行
14-17
银行倒闭
银行业务的迅速扩张
并没能保护一些银行或银行体系免于陷入困境 银行倒闭 由于过度的风险承担 激烈的竞争 经济和金融环境的波动 犯罪 等等
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技术变革
当今的银行业正经历着一场技术革命
计算机网络和高速的信息传输正改变着这个行业 技术的变革加强了日常交易的方便和快速程度 存款 贷款 购买支付
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技术变革
银行业最重要的技术变革包括：
自动柜员机 (ATMs) 销售点终端 (POS) 自动票据交换所 (ACHs) 网上银行
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当前商业银行管理
近期调查表明
银行日常借入流动资金的来源 快速增加 为银行管理带来新的挑战 银行家们较少的依赖传统的存款 更多的依赖于新型的流动性来源 利率敏感性
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当前商业银行管理
银行绩效的评价
与它自身设定的目标有关 也与其竞争对手的绩效有关
银行需要资金来进行放贷和投资活动
利用广泛的不同的资金来源 大约三分之二来自于存款
14-23
商业银行的投资组合特征
需要留出一部分资金来防止贷款的违约， 这些资金被称为贷款损失准备 它是总贷款与净贷款的差额 每年提取的贷款损失准备成为预防贷款违 约损失的重要保障
14-24
商业银行的投资组合特征
存款的3种类型
活期存款 (支票账户) 对交易来说很重要 比现金安全 储蓄存款 利率较低 额度较小 定期存款 固定期限 有银行所能给予的最高利率
14-25
商业银行的投资组合特征
主要的非存款资金来源
从其他银行购入的准备金 证券回购协议 发行资本票据
在分支银行制的长期历史转变中最为明显 许多国家大银行银行已经跟随客户扩展到了偏 远的市场 设立分支机构 合并当地小银行 保护其资金和收入来源
14-11
银行控股公司
银行控股公司的增长
购买并持有一家或多家银行股票的公司 与分支机构的增长同步 控股公司已成为主要的银行组织形式 在筹集资金上的优势 分散风险方面的优势 进入新的行业机会方面的优势
银行绩效测评最主要的四个方面
银行的市场价值或者股票价格 银行的收益率或盈利率 银行的风险暴露 银行的营运效率
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当前商业银行管理
在进行银行绩效测评时要考虑不同的因素：
银行的规模 地位 尤其是银行集中关注的生产线，即银行的首要 服务任务
银行业绩的另一个重要方面就是效率
利差
利息收入扣除利息总支出之后的净额 衡量银行的经营效率
14-31
商业银行的投资组合特征
近期，利息支出有所下降
较低的市场平均利率 主要的银行开始将经营转移到表外业务 较大的银行从传统的业务结构进化为多样化 的金融公司
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商业银行的投资组合特征
非利息差额也很重要
近期，银行开始借助于新的非存款资金来源
国际市场上的浮动利率大额可转让定期存单(CDs)或 票据 出售贷款 选择资产的证券化 备兑信用证
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商业银行的投资组合特征
Securitizations of Bank Loans to Raise Funds
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商业银行的投资组合特征
Bank Standby Letters of Credit Issued on Behalf of Their Customers
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商业银行的投资组合特征
银行股东提供的股权资本 (或净资产)
当今，仅占大多数银行资金总额的一小部分(平 均仅约9%) 银行的关键资金 在银行面临营运损失时，保持银行继续运作 最低资本金要求
总的非利息收入与非利息支出之间的差额 商业银行正在发展越来越多的新服务 产生非利息费用 另外，银行竭力减少其非利息支出 特别是雇员成本 用自动化设备来代替人力
14-33
商业银行的投资组合特征
14-34
当前商业银行管理
银行资本、流动性、收入和支出都可以进行 管理
书面的贷款政策 银行投资组合的地位 通过资产转换或负债管理来满足银行流动性的 要求 特别关注最大的存款人和有大量未偿还信贷额 度的客户
14-5
美国商业银行业的结构
Number of Operating Insured Commercial Banks and Branch Offices in the U.S., Year-end 2005
Source: Board of Governors of the Federal Reserve System Annual Report 2005 14-6
14-9
合并趋势
研究表明银行具有规模经济：
随着公司的扩大，成本的增长速度慢于产出 结果平均成本不断降低
在规模经济下，大银行具有更高的竞争力。 但是实际情况是：
有些大银行的收益也相对有限 资产达到十亿美元 大银行要提供更多的服务，承担更多的成本
14-10
分支银行
银行合并成较大组织的趋势也表现在分支数 量上。
14-29
商业银行的投资组合特征
收入
贷款的利息和手续费 持有证券带来的利息和红利
支出
对于多数商业银行来说，存款和其他借入资金 的利息是主要的支出项目 雇员的薪金也是主要的支出
14-30
商业银行的投资组合特征
银行支出增加
银行和非银行金融机构的竞争 增加了筹资的实际成本 计算机和自动化设备的更新费用 利差降低
一旦有任何额外的准备金，银行都会贷出:
银行体系最终创造出了总存款和总贷款 比最初收到的新资金量多数倍
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银行货币的创造与消除以及银行会计
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银行货币的创造与消除以及银行会计
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银行货币的创造与消除以及银行会计
同样的，当法定准备金从银行体系中退出时， 货币供给量将成倍的缩减。
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Markets on the Net
Board of Governors of the Federal Reserve System at CapitalOne at China Construction Bank at Citibank at Consumer Action at