跨国并购绩效及影响因素文献综述

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我国上市公司跨国并购绩效的影响因素研究的实证分析

我国上市公司跨国并购绩效的影响因素研究的实证分析我国上市公司跨国并购绩效的影响因素研究的实证分析引言随着全球化的加深和经济一体化的推进，跨国并购已成为当今世界上一个重要的经济活动。

作为一个经济发展迅速的国家，中国的上市公司也积极参与国际市场竞争，通过跨国并购来获取资源、技术和市场等方面的优势。

然而，尽管跨国并购给公司带来了发展机遇，却也伴随着一系列的挑战和风险。

因此，深入研究我国上市公司跨国并购绩效的影响因素，对于指导企业战略决策、提高绩效和实现可持续发展具有重要意义。

一、文献综述1.1 跨国并购绩效的定义与衡量指标跨国并购绩效是指在跨国并购过程中，公司通过收购或合并方式获取新的资产、技术、市场等资源后所产生的经济和商业效益。

通常用于衡量跨国并购绩效的指标有市场价值、财务绩效、战略绩效等。

1.2 影响跨国并购绩效的因素影响跨国并购绩效的因素包括企业因素、市场因素和环境因素等。

企业因素主要包括公司规模、资本实力、管理能力等。

市场因素主要包括市场开放程度、行业竞争激烈程度等。

环境因素主要包括政治、法律、文化等因素。

二、方法论2.1 研究数据本研究选取了2010年至2020年间我国上市公司进行的跨国并购案例作为研究对象，共计100个案例。

2.2 研究模型本研究基于现有的理论框架，构建了跨国并购绩效的影响因素研究模型。

模型包括企业因素、市场因素和环境因素三个主要影响因素。

2.3 数据分析方法本研究主要采用定量研究方法，通过对跨国并购案例数据进行统计分析，并利用SPSS等工具进行实证分析。

三、实证分析结果3.1 企业因素对跨国并购绩效的影响研究结果表明，企业的规模、资本实力和管理能力对跨国并购绩效有着显著影响。

规模较大的企业更容易在并购过程中获取更多的资源和优势，资本实力较强的企业更能够承担风险和挑战，管理能力较强的企业更能够实现资源的整合和优化。

3.2 市场因素对跨国并购绩效的影响研究结果表明，市场开放程度和行业竞争激烈程度对跨国并购绩效有一定的影响。

我国企业跨国并购绩效影响因素的研究

我国企业跨国并购绩效影响因素的研究【摘要】我国企业跨国并购一直备受关注，其绩效受多种因素影响。

本文首先介绍了跨国并购的定义及我国企业的现状，然后探讨了影响跨国并购绩效的因素，以及我国企业在跨国并购中的绩效影响因素。

通过案例分析，深入分析了我国企业跨国并购绩效的影响因素，并提出了一些启示。

对未来研究方向进行了展望并对结论进行了总结。

通过本文的研究，有助于更好地理解我国企业跨国并购绩效的影响因素，为未来相关研究提供参考。

【关键词】跨国并购、绩效、我国企业、影响因素、案例分析、启示、未来研究、结论总结1. 引言1.1 背景介绍中国上市公司在跨国并购中的表现一直备受关注。

跨国并购是指一家公司通过收购或合并国外公司来获取资源、市场和技术等优势。

自改革开放以来，我国企业不断加大跨国并购力度，逐步走向国际市场。

随着全球化进程的加速，我国企业跨国并购的数量和规模也在不断增加。

在跨国并购中取得成功并非易事，许多企业都面临着绩效不佳的问题。

研究我国企业跨国并购绩效影响因素具有重要意义。

随着我国经济的发展和对外开放程度的加深，越来越多的中国企业开始走出国门，通过跨国并购来实现战略布局和资源整合。

企业在跨国并购过程中面临着诸多挑战，如文化差异、管理不适应、信息不对称等问题，导致绩效不佳。

研究我国企业跨国并购绩效影响因素，有助于总结成功经验、分析失败原因，为企业提供指导，提高跨国并购绩效。

1.2 研究意义:了解并解析影响跨国并购绩效的因素，可以帮助企业更好地制定并实施跨国并购策略，提高并购成功率，降低风险。

通过深入研究我国企业在跨国并购中的绩效影响因素，可以为企业提供指导意见，促进企业的健康发展。

研究跨国并购绩效影响因素还可以为学术界提供丰富的研究范畴，拓展学术视野，促进相关理论的发展。

本研究旨在探究我国企业跨国并购绩效影响因素，为企业提供决策参考，为学术界提供研究借鉴，从而推动我国企业跨国并购实践的规范化和提升。

2. 正文2.1 跨国并购的定义跨国并购是指一家公司在其本国以外的其他国家或地区收购或合并另一家公司的行为。

企业并购绩效及影响因素文献综述

企业并购绩效及影响因素文献综述【摘要】本文对企业并购绩效及其影响因素进行了综述。

在文中探讨了研究背景、研究目的和研究意义。

在分别介绍了企业并购绩效评价指标、并购绩效影响因素分析、高层管理团队稳定性对并购绩效的影响、文化整合对并购绩效的影响以及资本结构对并购绩效的影响。

在文章强调了企业并购绩效评价的重要性，提出了影响并购绩效的关键因素，并展望了未来研究方向。

通过本文的综述，读者可以全面了解企业并购绩效及其影响因素，为相关研究和实践提供了有益的参考。

【关键词】企业并购绩效、影响因素、高层管理团队稳定性、文化整合、资本结构、评价指标、未来研究、重要性、关键因素、研究背景、研究目的、研究意义、展望。

1. 引言1.1 研究背景企业并购绩效评价是指在企业并购后对其绩效进行全面评估和分析，以判断并购活动是否达到了预期目标。

对于并购绩效评价而言，不仅仅是简单地看合并后企业的财务数据，更重要的是要考虑到各种影响因素的综合作用，包括管理层稳定性、文化整合、资本结构等方面的因素。

通过对企业并购绩效评价指标的研究和分析，可以帮助企业更加全面地了解并购活动的效果，并为未来的并购决策提供参考依据。

在当前竞争激烈的市场环境下，加强对企业并购绩效的评价研究，可以提高企业并购活动的成功率，促进企业的健康发展。

1.2 研究目的企业并购是当今商业领域的一个重要议题，对于企业的战略发展和长期盈利能力有着重要影响。

并购并非总能取得成功，成功的并购需要对绩效进行科学评价和分析，以找出并购过程中存在的问题并加以解决。

本文旨在深入探讨企业并购绩效及其影响因素，为进一步研究并购绩效提供理论参考和实践指导。

1. 探讨企业并购绩效的评价指标，分析不同指标对并购绩效的影响，为企业评价并购成果提供可靠依据。

2. 分析影响并购绩效的因素，包括高层管理团队稳定性、文化整合和资本结构等，探讨它们如何影响并购绩效的表现。

4. 探讨文化整合对并购绩效的影响，分析企业在文化整合过程中可能出现的问题及解决方案。

跨国公司海外并购绩效评估与影响因素研究

跨国公司海外并购绩效评估与影响因素研究海外并购是当今全球经济中跨国公司面临的一个重要战略选择。

然而，并购的成功与否对公司业绩产生深远的影响，因此对于跨国公司来说，对海外并购的绩效评估以及影响因素的研究具有重要的意义。

本文将从绩效评估的角度出发，探讨跨国公司海外并购的绩效评估方法，并分析影响并购绩效的主要因素。

一、绩效评估方法1. 财务绩效评估：财务绩效是评估并购的重要指标之一。

可以通过分析收入、利润、资产利润率和现金流量等财务数据，对并购后的公司财务状况进行比较。

同时，还可以考虑经济附加值（EVA）等指标，以评估并购对公司价值的影响。

2. 市场绩效评估：市场绩效是另一个重要的评估指标。

可以通过分析并购后公司的市值、股价表现以及市场份额的变化等指标，评估并购对市场竞争地位的影响。

3. 组织绩效评估：组织绩效评估关注的是并购对公司内部业务流程和组织结构的影响。

可以通过分析员工满意度、组织效率以及创新能力等指标，评估并购对公司内部运营的影响。

二、影响因素分析1. 并购目标选择：并购目标的选择是影响并购绩效的关键。

应当考虑并购目标的国别、行业、规模与公司战略的一致性。

行业差异性、文化差异性等因素也需要被纳入考虑范畴。

2. 并购整合能力：并购整合能力是决定并购绩效的重要因素。

并购后如何高效整合两个公司的资源和能力，如何实现业务的协同，都将直接影响并购的绩效。

公司应该制定相应的整合计划，并建立有效的沟通渠道，以便将并购目标与本身的能力紧密结合。

3. 领导力与管理团队：领导力与管理团队是并购绩效的决定性因素。

具备良好的领导力和管理团队能够有效应对并购过程中的挑战，带领公司实施整合计划，确保并购的顺利进行。

4. 文化融合：公司文化的融合是影响并购绩效的重要因素之一。

跨国并购往往伴随着不同国家和地区的文化差异，如果不能很好地融合文化，可能会导致组织冲突和员工困扰，对绩效产生负面影响。

5. 法律与政策环境：法律与政策环境是跨国并购绩效的外部因素。

企业并购绩效及影响因素文献综述

企业并购绩效及影响因素文献综述随着全球经济的不断发展，企业并购成为了一种常见的商业战略。

企业并购绩效是指企业在进行并购后所取得的经营绩效和财务绩效。

对于企业来说，实施并购战略的目的是为了提升企业的价值和竞争力。

在并购活动中取得良好的绩效成为了企业的重要关注点。

在过去的几十年中，学者们对企业并购绩效进行了广泛的研究。

这些研究主要关注并购对企业绩效的影响以及影响并购绩效的因素。

关于并购对企业绩效的影响，研究结果并不一致。

一些研究认为，并购可以提升企业的绩效，使其获得更高的收入和更高的市场份额。

Gugler和Sieber (2010) 在研究中发现，企业并购对提升企业的市场价值具有显著积极的影响。

也有一些研究认为，并购对企业绩效没有显著的积极影响。

Mitchell和Mulherin (1996) 在研究中发现，在美国市场上，大部分并购交易对买方企业的价值和绩效没有明显的影响。

影响企业并购绩效的因素有很多。

战略规划、资源整合和组织文化是影响并购绩效的重要因素之一。

战略规划包括选择合适的并购目标、确定并购的目标和实施并购后的整合计划。

研究发现，良好的战略规划可以提高并购绩效。

Aktas，de Bodt 和Roll (2016) 在研究中发现，在进行并购交易时，购买价更接近目标价值的企业获得了更好的绩效。

资源整合是指将两家公司的资源进行整合，以创造更大的价值。

研究表明，良好的资源整合可以提高并购绩效。

Jemison 和Sitkin (1986) 在研究中发现，进行资源整合的企业取得了更好的绩效。

组织文化是指并购企业的文化差异。

研究表明，组织文化的差异对并购绩效有着重要的影响。

一些研究发现，文化相似的公司在进行并购时取得了更好的绩效。

文化差异也可以创造新的机会和创新。

文化差异可以同时对绩效产生积极和负面的影响。

企业并购绩效是企业并购战略的重要结果之一。

过去的研究中发现，并购对企业绩效的影响并不一致。

影响并购绩效的因素包括战略规划、资源整合和组织文化等。

跨国并购绩效理论综述

跨国并购绩效理论综述跨国并购绩效理论综述Gugler et al（2003）在运用全球并购数据库汤姆逊金融证券数据库等的数据对价值超过US＄1百万的45000例并购案的统计中，发现跨国（CROSS-border）并购占21.7％，即1/5的并购是跨疆域的。

Doukas and Travlos（1988）检验了美国企业并购外国公司对美国企业股票回报的影响，Harris and Ravenscraft（1991）检验了外国公司并购美国企业对美国企业福利收获的影响。

Very et.al.（1997）研究了相关地位（relative standing）与被并购的欧洲公司的总收入、销售额等绩效的相关性.这些研究跨国并购绩效的学者对跨国并购绩效的研究一般从这样两个方面：一是效绩的评价指标问题；二是绩效差异的原因问题。

对后者的研究数量较多。

绩效的评价指标大体上是用下面这些指标：超常收益（abnormal re- turns，并购当日的股票价格与预期的股票价格差异）、股东收益、总收入、销售额或市场份额等。

而导致绩效差异的因素更是数不胜数，我将它们概括为以下五个方面：组织、体制状况、行业状况、并购过程的操作方法以及整合方法.下面将围绕这五个方面展开论述。

一、组织因素与跨国并购绩效组织因素是指管理风格、经营理念、价值观念、组织文化以及组织规模等方面。

各企业组织因素千差万别，直接关系到并购的绩效水平。

1.组织先前的并购经验经验是组织中一种主要学习资源。

有着不同环境下的经验的经理和工人比没有这些经验的经理和工人的生产性会更高（Walsh，1995）。

在国际化多样性企业的CEO[，s]比国内企业的CEO[，s]有着更丰富的知识结构（Calori，Johnson＆Sarnin，1994）.过去的并购经验可以加速企业形象建立的过程（Hitt et al.，1998）和被并购企业的资源整合。

（Han，2002）通过91家投资在中国的韩国企业分析，有着相当多的国际化经验的投资者比有着有限国际化经验的投资者能够展现更优良的业绩。

跨国并购绩效影响因素研究文献综述

跨国并购绩效影响因素研究文献综述吕梦成摘㊀要:现如今ꎬ跨国并购活动在全球范围内愈演愈烈ꎬ探讨影响跨国并购绩效的具体因素再次引发热议ꎮ本文在对国内外已有的关于跨国并购绩效影响因素研究的文献进行梳理和回顾后ꎬ依据现有研究的不足ꎬ对我国学者的未来研究方向进行适当展望ꎮ关键词:跨国并购绩效ꎻ影响因素ꎻ经验学习中图分类号:Ｆ２７３.１㊀㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:Ａ㊀㊀㊀㊀㊀㊀文章编号:１００８－４４２８(２０１８)１１－００２６－０３㊀㊀一㊁引言国际化经营是中国企业获取核心竞争优势的重要途径ꎬ特别是在经济全球化趋势愈发明显ꎬ科技水平不断进步的当下ꎬ而跨国并购是有效获取战略性资源ꎬ快速提升国际竞争力的通道ꎮ因此ꎬ越来越多的中国企业开始通过跨国并购交易来提升国际竞争力ꎮ根据联合国贸易和发展会议公布的最新研究数据可以看出ꎬ随着全球经济的发展ꎬ一些新兴市场国家的对外直接投资流出量正在逐年增加ꎮ跨国并购作为对外直接投资的一种重要方式ꎬ不容忽视ꎬ从全球并购金额来看ꎬ２０１３年是新兴市场国家第一次超过发达国家ꎬ也就是说全球超过一半以上的跨国并购交易是由新兴市场国家企业发起的ꎮ另外ꎬ从关于中国企业对外直接投资的数据中ꎬ可以看出无论是在数量上还是在金额上ꎬ我国企业海外收购活动的历史记录都正在被不断地打破ꎮ然而ꎬ虽然全球范围内的跨国并购活动愈演愈烈ꎬ但许多研究数据却表明它们的并购绩效并不理想ꎬ而这其中ꎬ中国企业的表现更为糟糕ꎮ因此ꎬ深入研究中国企业跨国并购绩效的具体影响因素就成了当下学术界和企业实践中迫切需要解决的问题ꎬ如何有效地提高跨国并购绩效ꎬ扬长避短ꎬ对于我国企业实施跨国并购至关重要ꎮ二㊁文献综述(一)跨国并购的概念界定关于跨国并购概念的界定ꎬ各个学者或组织的理解不尽相同ꎮ例如联合国贸易与发展会议将跨国并购的概念界定为母国企业与东道国企业合并或者是收购的股份比例超过１０％ꎬ使得母国企业的资产和控制权转移到东道国企业ꎻ而国际货币基金组织则认为跨国并购是一国企业通过兼并或收购国外企业或公司的所有资产或足以控制其生产运营活动的相应股权ꎬ从而能够获得这个企业的长久利益ꎮ尽管目前对跨国并购概念还没有形成一个统一的界定ꎬ但是本文认为不论如何界定跨国并购ꎬ它都应该具备下列三个特征:首先ꎬ该活动必须涉及两个主体ꎬ即收购企业和目标企业ꎻ其次ꎬ收购企业和目标企业必须分别属于不同的国家或地区ꎬ或者至少是它们的母公司不在同一国家或地区ꎻ最后ꎬ收购的股份比例足以控制目标企业的生产经营活动ꎮ(二)跨国并购绩效跨国并购活动是由决定交易是否完成的并购前阶段和并购交易完成后的运营整合阶段共同组成ꎮ并购前阶段是指并购交易公告宣布日后至并购交易公告完成日前的过程ꎮ在这一阶段ꎬ潜在并购方会和目标方就私人收购阶段达成的一系列协议意向进行更为细致地磋商㊁谈判ꎬ从而决定此次并购交易的成败ꎬ所以并购前阶段绩效就可以理解为并购交易的成败ꎮ并购后阶段是指并购交易完成后ꎬ并购双方将它们所拥有的各种资源进行重新配置ꎬ发挥协同作用ꎬ提升企业价值的过程ꎮ其中ꎬ这些资源既包括有形的实物资产也包括无形资产ꎬ比如人力资源㊁管理技能㊁规章制度等ꎮ因此ꎬ并购后阶段绩效则可以看作是并购后运营整合绩效ꎬ即并购后企业价值的增加ꎮ综上ꎬ本文所阐述的跨国并购绩效应由并购前阶段绩效和并购后阶段绩效构成ꎮ就并购前阶段绩效而言ꎬ目前学术界是以此次并购交易的成功或者失败来表示ꎬ较为简单且直观ꎮ而并购后阶段绩效的测量则相对较为复杂ꎬ主要有事件研究方法和会计指标研究方法两种ꎮ此外ꎬ一些学者还会采用问卷调查以及临床诊断等方法评价并购后阶段绩效ꎮ(三)国内外研究综述关于具体哪些因素影响跨国并购绩效以及作用机制的研究一直都是学术界讨论的热点问题ꎮ总的来说ꎬ那些聚焦于研究跨国并购绩效影响因素的学者们主要来自战略管理领域㊁组织行为领域以及公司金融领域ꎮ其中ꎬ大多数与跨国并购绩效相关的文献重点研究的是并购后阶段绩效ꎮ组织行为和战略管理领域的学者们主要采用会计指标研究方法来衡量跨国并购后阶段绩效ꎬ比如以协同效应㊁创新绩效㊁整合程度㊁知识转移效率等主观指标ꎬ或以企业净利润㊁营业收入㊁权益净利率㊁资产周转率等客观财务指标衡量ꎮ而公司金融领域对跨国并购绩效的研究则集中关注跨国并购后股东财富的变化ꎬ主要采用事件分析的研究方法衡量跨国并购绩效ꎮ从许多相关研究文献来看ꎬ影响跨国并购绩效的因素主要可以分为三个层次ꎬ它们分别是国家层面因素㊁企业层面因素和交易层面因素ꎮ就国家层面因素而言ꎬ主要包括:①文化距离ꎮＤａｔｔａ和Ｐｕｉａ(１９９５)以美国公司实施的海外收购活动为样本进行研究ꎬ得出了文化距离会对跨国并购绩效产生负向影响的结论ꎻ但是ꎬＤｉｋｏｖａ和Ｓａｈｉｂ(２０１３)却发现文化距离有助于促进并购绩效的提升ꎬ同时收购方丰富的海外收购经验会增强文化距离对跨国并购绩效的正向影响ꎮ②国家制度ꎮ以往研究认为一个国家的资本市场监管体制越完善ꎬ这些国家的跨国公司并购绩效可能就越好ꎻ另外ꎬ还有一些学者进一步从母国和东道国的制度差异出发进行研究ꎬ发现当母国的制度体系与东道国相比ꎬ完善程度越高时ꎬ并购方所能获得的绩６２管理探索Һ㊀效就会越高ꎮ③税收体系ꎮ许多学者发现它对跨国并购绩效同样有着重要影响ꎮ例如ꎬＭａｎｚｏｎ等(１９９４)以美国企业的跨国并购活动为研究样本ꎬ发现美国企业在税收负担越重的国家实施并购ꎬ其所能获得的跨国并购绩效越高ꎮ除了上述因素ꎬＬｉ和Ｓｃｕｌｌｉｏｎ(２００６)以及Ｋａｒｏｌｙｉ和Ｌｉａｏ(２０１０)在研究中发现国家间的地理距离和经济差异同样会对并购绩效产生非常重要的作用ꎮ就企业层面因素而言ꎬ主要包括:①并购前的并购方企业绩效ꎮ例如ꎬ一些学者借用市场绩效指标托宾Ｑ值进行研究ꎬ发现当并购方企业在并购前的托宾Ｑ值越高ꎬ跨国并购后所能获得的绩效越高ꎻ还有部分学者从财务绩效指标出发ꎬ借用净利润为衡量指标进行实证研究ꎬ最终得出的结论也大致相同ꎮ②并购企业的跨国并购动机ꎮ例如ꎬＳｅｔｈ等(２００２)在研究中指出不同的并购动机是导致关于跨国并购能否增加股东财富的学术争论的重要原因之一ꎬ并且他们的研究结果表明只有那些为了实现协同效应㊁整合互补资源的跨国并购活动才能真正地为股东创造财富ꎬ给企业带来价值增值ꎮ③并购企业规模ꎮ例如ꎬＪｏｖａｎｏｖｉｃ和Ｂｒａｇｕｉｎｓｋｙ(２００２)㊁Ｍｏｅｌｌｅｒ(２００４)通过实证研究都发现ꎬ并购方的绝对规模会对跨国并购绩效提升产生不利影响ꎻ还有一些学者从并购方与被并购方之间的相对规模出发进行研究ꎬ发现相对规模比例越大ꎬ跨国并购绩效越低ꎮ此外ꎬ并购企业所有权性质和并购经验也影响着跨国并购绩效提升(贾镜渝等ꎬ２０１５)ꎮ就交易层面因素而言ꎬ主要包括:①支付方式ꎬ例如ꎬ关超和段进东(２００９)以及毕金玲和孙文佳(２０１１)通过研究发现在跨国并购交易中使用现金支付的比例越高ꎬ此次并购交易完成的概率越大ꎮ②并购企业与被并购企业的行业关联性ꎬ例如ꎬ冯根福和吴林江(２００１)指出并购双方的行业关联性越高ꎬ交易完成可能性越大ꎬ并且也有利于促进并购后整合绩效的提升ꎮ除此之外ꎬ收购方式㊁收购比例㊁专业顾问㊁交易态度等也被认为是影响跨国并购交易成败的重要因素ꎮ三㊁结论与展望综上所述ꎬ通过对现有跨国并购绩效影响因素研究的文献进行梳理和回顾ꎬ本文发现以往的研究主要存在下列不足:一方面ꎬ在现有的跨国并购绩效研究文献中ꎬ大多数学者针对跨国并购绩效集中探讨的是并购后阶段绩效ꎬ而对并购前阶段交易成败的问题鲜有学者研究ꎮ因此ꎬ正如Ｄｉｋｏｖａ等(２０１０)在文献中所述一样ꎬ针对并购交易公告日至宣布并购交易完成日这一过程的研究是现如今学术界急需探讨的问题ꎮ另一方面ꎬ目前针对跨国并购绩效影响因素研究的文献多数是以发达国家企业实施的海外并购交易为研究样本ꎬ而以发展中国家企业实施的海外并购交易为样本进行研究还相对较少(Ｂｈａｇａｔ等ꎬ２０１１ꎻＢｕｃｋｌｅｙ等ꎬ２０１４)ꎮＺｈａｎｇ和Ｅｂｂｅｒｓ(２０１０)㊁Ｂｕｃｋｌｅｙ等(２００７)曾指出在企业国际化进程中ꎬ发达国家企业和发展中国家企业存在着显著的区别ꎮ因此ꎬ我们需要考虑发展中国家企业的特殊性ꎬ尤其是中国企业的国际化行为更值得我国学者们进行深入分析ꎮ至此ꎬ依据现有研究的不足ꎬ本文建议我国学者以中国企业的海外并购活动为研究对象ꎬ深入探讨影响中国企业跨国并购交易成败的相关因素ꎬ这样不仅可以丰富跨国并购理论ꎬ还可以为我国企业的跨国并购实践提供理论指导ꎬ促进跨国并购绩效的提升ꎮ参考文献:[１]ＨｙｍｅｒＳＨ.ＴｈｅＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＯｐｅｒａｔｉｏｎｓｏｆＮａｔｉｏｎａｌＦｉｒｍｓ:ＡＳｔｕｄｙｏｆＤｉｒｅｃｔＦｏｒｅｉｇｎＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＳｔｕｄｉｅｓꎬ１９７８ꎬ９(２):１０３－１０４.[２]ＺｏｌｌｏＭꎬＭｅｉｅｒＤ.ＷｈａｔｉｓＭ＆ＡＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ[Ｊ].ＴｈｅＡ￣ｃａｄｅｍｙｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＰｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｓꎬ２００８ꎬ２２(３):５５－７７. [３]ＳｈｉｍｉｚｕＫꎬＨｉｔｔＭＡꎬＶａｉｄｙａｎａｔｈＤꎬＰｉｓａｎｏＶ.ＴｈｅｏｒｅｔｉｃａｌＦｏｕｎｄａｔｉｏｎｓｏｆＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＭｅｒｇｅｒｓａｎｄＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ:ＡＲｅｖｉｅｗｏｆＣｕｒｒｅｎｔＲｅｓｅａｒｃｈａｎｄＲｅｃｏｍｍｅｎｄａｔｉｏｎｓｆｏｒｔｈｅＦｕｔｕｒｅ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＭａｎａｇｅｍｅｎｔꎬ２００４ꎬ１０(３):３０７－３５３.[４]ＢｈａｇａｔＳꎬＭａｌｈｏｔｒａＳꎬＺｈｕＰ.ＥｍｅｒｇｉｎｇＣｏｕｎｔｒｙＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ:ＣｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓꎬＡｃｑｕｉｒｅｒＲｅｔｕｒｎｓａｎｄＣｒｏｓｓ－ｓｅｃｔｉｏｎａｌＤｅｔｅｒｍｉｎａｎｔｓ[Ｊ].ＥｍｅｒｇｉｎｇＭａｒｋｅｔｓＲｅｖｉｅｗꎬ２０１１ꎬ１２(３):２５０－２７１.[５]ＳｔａｈｌＧＫꎬＶｏｉｇｔＡ.ＤｏＣｕｌｔｕｒａｌＤｉｆｆｅｒｅｎｃｅｓＭａｔｔｅｒｉｎＭｅｒｇｅｒｓａｎｄＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ?ＡＴｅｎｔａｔｉｖｅＭｏｄｅｌａｎｄＥｘａｍｉｎａｔｉｏｎ[Ｊ].ＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎＳｃｉｅｎｃｅꎬ２００８ꎬ１９(１):１６０－１７６. [６]ＤａｔｔａＤＫꎬＰｕｉａＧ.Ｃｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ:ＡｎＥｘａｍｉ￣ｎａｔｉｏｎｏｆｔｈｅＩｎｆｌｕｅｎｃｅｏｆＲｅｌａｔｅｄｎｅｓｓａｎｄＣｕｌｔｕｒａｌＦｉｔｏｎＳｈａｒｅ￣ｈｏｌｄｅｒＶａｌｕｅＣｒｅａｔｉｏｎｉｎＵＳＡｃｑｕｉｒｉｎｇＦｉｒｍｓ[Ｊ].ＭａｎａｇｅｍｅｎｔＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＲｅｖｉｅｗꎬ１９９５ꎬ３５(４):３３７－３５９.[７]ＤｉｋｏｖａＤꎬＳａｈｉｂＰＲ.ＩｓＣｕｌｔｕｒａｌＤｉｓｔａｎｃｅＡＢａｎｅｏｒＡＢｏｏｎｆｏｒＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＷｏｒｌｄＢｕｓｉｎｅｓｓꎬ２０１３ꎬ４８(１):７７－８６.[８]ＭａｎｚｏｎＧＢꎬＳｈａｒｐＤＪꎬＴｒａｖｌｏｓＮＧ.ＡｎＥｍｐｉｒｉｃａｌＳｔｕｄｙｏｆｔｈｅＣｏｎｓｅｑｕｅｎｃｅｓｏｆＵ.Ｓ.ＴａｘＲｕｌｅｓｆｏｒＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＡｃｑｕｉｓｉ￣ｔｉｏｎｓｂｙＵ.Ｓ.Ｆｉｒｍｓ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＦｉｎａｎｃｅꎬ１９９４ꎬ４９(５). [９]ＬｉＳꎬＳｃｕｌｌｉｏｎＨ.ＢｒｉｄｇｉｎｇｔｈｅＤｉｓｔａｎｃｅ:ＭａｎａｇｉｎｇＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＫｎｏｗｌｅｄｇｅＨｏｌｄｅｒｓ[Ｊ].ＡｓｉａＰａｃｉｆｉｃＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａｇｅ￣ｍｅｎｔꎬ２００６ꎬ２３(１):７１－９２.[１０]ＣｈａｋｒａｂａｒｔｉＲꎬＧｕｐｔａ－ＭｕｋｈｅｒｊｅｅＳꎬＪａｙａｒａｍａｎＮ.Ｍａｒｓ－Ｖｅｎｕｓｍａｒｒｉａｇｅｓ:ＣｕｌｔｕｒｅａｎｄＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＭ＆Ａ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＳｔｕｄｉｅｓꎬ２００８ꎬ４０(２):２１６－２３６. [１１]ＳｅｔｈＡꎬＳｏｎｇＫＰꎬＰｅｔｔｉｔＲＲ.ＶａｌｕｅＣｒｅａｔｉｏｎａｎｄＤｅｓｔｒｕｃ￣ｔｉｏｎｉｎＣｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ:ＡｎＥｍｐｉｒｉｃａｌＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＦｏｒ￣ｅｉｇｎＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓｏｆＵ.Ｓ.Ｆｉｒｍｓ[Ｊ].ＳｔｒａｔｅｇｉｃＭａｎａｇｅｍｅｎｔＪｏｕｒ￣ｎａｌꎬ２００２ꎬ２３(１０).[１２]ＭｃＣａｒｄｌｅＫＦꎬＶｉｓｈｗａｎａｔｈａｎＳ.ＴｈｅＤｉｒｅｃｔＥｎｔｒｙＶｅｒｓｕｓＴａｋｅｏｖｅｒＤｅｃｉｓｉｏｎａｎｄＳｔｏｃｋＰｒｉｃｅＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅａｒｏｕｎｄＴａｋｅｏｖｅｒｓ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＢｕｓｉｎｅｓｓꎬ１９９４ꎬ６７(１):１－４３. [１３]ＬａａｍａｎｅｎＴꎬＫｅｉｌＴ.ＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｏｆＳｅｒｉａｌＡｃｑｕｉｒｅｒｓ:Ｔｏ￣ｗａｒｄａｎＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎＰｒｏｇｒａｍＰｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ[Ｊ].ＳｔｒａｔｅｇｉｃＭａｎａｇｅ￣ｍｅｎｔＪｏｕｒｎａｌꎬ２００８ꎬ２９(６):６６３－６７２.[１４]ＳｈｉＷꎬＰｒｅｓｃｏｔｔＪＥ.ＳｅｑｕｅｎｃｅＰａｔｔｅｒｎｓｏｆＦｉｒｍｓＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎａｎｄＡｌｌｉａｎｃｅＢｅｈａｖｉｏｕｒａｎｄｔｈｅｉｒＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＩｍｐｌｉ￣ｃａｔｉｏｎｓ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｔｕｄｉｅｓꎬ２０１１ꎬ４８(５). [１５]ＪｏｈａｎｓｏｎＪꎬＶａｈｌｎｅＪＥ.ＴｈｅＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎＰｒｏｃｅｓｓｏｆｔｈｅＦｉｒｍ:ＡＭｏｄｅｌｏｆＫｎｏｗｌｅｄｇｅＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔａｎｄＩｎｃｒｅａｓｉｎｇＦｏｒｅｉｇｎＭａｒｋｅｔＣｏｍｍｉｔｍｅｎｔｓ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＳｔｕｄｉｅｓꎬ１９９７ꎬ８(１):２３－３２.[１６]ＦｏｗｌｅｒＫＬꎬＳｃｈｍｉｄｔＤＲ.ＤｅｔｅｒｍｉｎａｎｔｓｏｆＴｅｎｄｅｒＯｆｆｅｒＰｏｓｔ－ＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎＦｉｎａｎｃｉａｌＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ[Ｊ].ＳｔｒａｔｅｇｉｃＭａｎａｇｅｍｅｎｔＪｏｕｒｎａｌꎬ１９８９ꎬ１０(４):３３９－３５０.[１７]ＢｒｕｔｏｎＧＤꎬＯｖｉａｔｔＢＭꎬＷｈｉｔｅＭＡ.ＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｏｆＡｃ￣７２ｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓｏｆＤｉｓｔｒｅｓｓｅｄＦｉｒｍｓ[Ｊ].ＡｃａｄｅｍｙｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＪｏｕｒ￣ｎａｌꎬ１９９４ꎬ３７(４):９７２－９８９.[１８]ＨａｙｗａｒｄＭＬＡ.ＷｈｅｎｄｏＦｉｒｍｓＬｅａｒｎｆｒｏｍＴｈｅｉｒＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎＥｘｐｅｒｉｅｎｃｅ?Ｅｖｉｄｅｎｃｅｆｒｏｍ１９９０１９９５[Ｊ].ＳｔｒａｔｅｇｉｃＭａｎａｇｅｍｅｎｔＪｏｕｒｎａｌꎬ２００２ꎬ２３(１):２１－３９.[１９]ＺｈａｎｇＪꎬＥｂｂｅｒｓＨ.ＷｈｙＨａｌｆｏｆＣｈｉｎａｓＯｖｅｒｓｅａｓＡｃｑｕｉｓｉ￣ｔｉｏｎｓｃｏｕｌｄｎｏｔｂｅＣｏｍｐｌｅｔｅｄ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆｃｕｒｒｅｎｔＣｈｉｎｅｓｅａｆ￣ｆａｉｒｓꎬ２０１０ꎬ３９(２):１０１－１３１.[２０]ＫｉｎｇＭＤＲꎬＤａｎＲＤꎬＤａｉｌｙＣＭꎬＣｏｖｉｎＪＧ.Ｍｅｔａ－ａｎａ￣ｌｙｓｅｓｏｆＰｏｓｔ－ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ:ＩｎｄｉｃａｔｉｏｎｓｏｆＵｎｉｄｅｎｔｉｆｉｅｄＭｏｄｅｒａｔｏｒｓ[Ｊ].ＳｔｒａｔｅｇｉｃＭａｎａｇｅｍｅｎｔＪｏｕｒｎａｌꎬ２００４ꎬ２５(２):１８７－２００.[２１]ＮａｄｏｌｓｋａＡꎬＢａｒｋｅｍａＨＧ.ＬｅａｒｎｉｎｇｔｏＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｓｅ:ＴｈｅＰａｃｅａｎｄＳｕｃｃｅｓｓｏｆＦｏｒｅｉｇｎＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎｓ[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎ￣ｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＳｔｕｄｉｅｓꎬ２００７ꎬ３８(７).[２２]ＤｉｋｏｖａＤꎬＳａｈｉｂＰＲꎬＷｉｔｔｅｌｏｏｓｔｕｉｊｎＡＶ.Ｃｒｏｓｓ－ｂｏｒｄｅｒＡｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎＡｂａｎｄｏｎｍｅｎｔａｎｄＣｏｍｐｌｅｔｉｏｎ:ＴｈｅＥｆｆｅｃｔｏｆＩｎｓｔｉｔｕ￣ｔｉｏｎａｌＤｉｆｆｅｒｅｎｃｅｓａｎｄＯｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎａｌＬｅａｒｎｉｎｇｉｎｔｈｅＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＳｅｒｖｉｃｅＩｎｄｕｓｔｒｙꎬ１９８１－２００１[Ｊ].ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＳｔｕｄｉｅｓꎬ２０１０ꎬ４１(２):２２３－２４５.[２３]关超ꎬ段进东.我国医院上市公司并购绩效实证研究[Ｊ].金融经济ꎬ２００９(１１):７４－７６.[２４]毕金玲ꎬ孙文佳.我国上市公司并购支付方式效果的实证研究[Ｊ].湖南财政经济学院学报ꎬ２０１１ꎬ２７(５):１０２－１０９. 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[２]２０１６年众创空间专题研究报告[Ｒ].互联网资源ꎬ２０１６. [３]进一步推进我省大众创业万众创新的专题研究报告[Ｒ].互联网资源ꎬ２０１６.作者简介:卜时忠ꎬ男ꎬ江苏兴化人ꎬ扬州工业职业技术学院副教授ꎬ研究方向:民商法㊁企业管理㊁社会管理ꎻ於建ꎬ男ꎬ江苏如东人ꎬ扬州工业职业技术学院继续教育学院讲师ꎬ研究方向:计算机㊁教学管理等ꎻ胡明君ꎬ女ꎬ江苏扬州人ꎬ扬州市科技干部进修学校ꎬ研究方向:创客管理㊁创业创新等ꎮ８２。

企业跨国并购绩效及影响因素论文

企业跨国并购绩效及影响因素论文【摘要】从政府角度，我国政府应该对跨国并购的企业提供支持，完善反垄断法及《上市公司收购管理办法》，规范我国的并购行为。

在支持海外并购的同时也要关注到民族企业的发展。

与其他国家建立良好的经济往来，保持政治经济稳定，为跨国并购营造一个良好的环境基础。

一、引言跨国并购与普通的并购并无太大差异，只在并购企业所属地上不同。

联合国贸易与发展会议（UNCTAD）定义跨国并购为东道国企业与他国企业合并，或者是收购另一国企业的股份超过10%，使该企业的资产和经营控制权转移到收购企业。

跨国并购为的就是收获正的并购绩效。

并购绩效从根本上讲就是提高企业的盈利能力、营运能力、优化资源配置效率、降低风险与成本。

从表现上来说，并购绩效可能表现为是股价或者公司估值的上涨下跌，或者是财务数据财务指标等。

跨国并购更多的还想要打开海外市场，实现国际化进程。

二、跨国并购绩效对于并购的绩效，无论是否跨国，都是褒贬不一。

按照人们的认知，跨国并购可以开拓企业的海外市场，迅速地进入国外市场并占领一定市场份额，也可以拥有并购所带来的协同效应、整合资源、分散风险等效益，增加企业的价值。

当然，跨国并购能够提高企业的绩效也是一直有学者证明，并且也都研究表明了中国的企业实行跨国并购，能够提高企业的经营绩效。

顾露露和Robert Reed（2011）通过对1994～2009年中国157个海外并购事件进行实证分析，结果表明并购对企业的经营绩效显著为正，中国企业跨国并购在中长期整体上取得了非负的超常回报率。

Jensen and Ruback（1983）指出成功的并购活动会给目标公司股东带来超常收益，收购公司股东获得的超常收益较小。

大多数学者也认同其观点，在并购中，被并购的公司实现正收益，收购过后，股价往往都会上涨，但是并购公司的股价几乎无上涨甚至呈现负收益。

在跨国并购中除了上述学者所研究表明的为企业带来超额收益外，也有学者证明了跨国并购并未为其带来收益。

《2024年国外并购绩效评价方法研究综述》范文

《国外并购绩效评价方法研究综述》篇一一、引言随着全球化进程的加速，企业间的跨国并购（M&A）活动日益频繁，成为企业实现快速扩张、增强竞争力的重要手段。

然而，并购后的整合效果直接关系到企业的长期发展。

因此，并购绩效评价成为了学术界和企业界关注的焦点。

本文旨在综述国外并购绩效评价方法的研究现状，以期为国内并购绩效评价提供参考。

二、并购绩效评价的背景与意义并购绩效评价是指通过一系列指标和方法，对并购活动完成后企业的经营成果、财务状况、市场反应等方面进行全面、系统的评估。

其目的在于客观地反映并购活动的成效，为企业的战略决策提供依据。

并购绩效评价不仅有助于企业了解并购后的整合效果，还可以为未来的并购活动提供经验借鉴。

三、国外并购绩效评价方法的研究现状（一）财务指标法财务指标法是并购绩效评价中最常用的方法之一。

它主要通过分析企业的财务报表，如利润表、资产负债表等，来评价企业的盈利能力、偿债能力、运营效率等方面。

常用的财务指标包括净利润率、总资产周转率、股东权益比率等。

然而，财务指标法也存在一定局限性，如难以反映企业的非财务因素，如品牌价值、市场占有率等。

（二）事件研究法事件研究法主要通过分析并购事件发生前后企业的市场反应来评价并购绩效。

它通过计算异常收益率（AR）和累计异常收益率（CAR）等指标，来评估并购事件对企业股价的影响。

事件研究法可以较为客观地反映市场的短期反应，但无法全面评价企业的长期绩效。

（三）综合评价法综合评价法是一种综合运用多种指标和方法的并购绩效评价方法。

它不仅考虑企业的财务状况，还考虑市场反应、企业战略、技术创新等因素。

常用的综合评价法包括数据包络分析（DEA）、平衡计分卡（BSC）等。

综合评价法能够较为全面地反映企业的并购绩效，但需要较为复杂的数据处理和分析过程。

四、国外并购绩效评价方法的优缺点分析（一）财务指标法的优点在于数据易于获取、计算方便，能够客观地反映企业的财务状况。

企业跨国并购对企业绩效的影响研究

企业跨国并购对企业绩效的影响研究第一章绪论企业跨国并购是当今全球经济活动中最为显著的特征之一，其在全球贸易和投资中扮演了至关重要的角色。

企业跨国并购作为一种全球化战略，旨在进一步推广企业，并在全球市场上获得更大的份额。

本文旨在探讨企业跨国并购对企业绩效的影响，分析跨国并购后企业的变化和新的问题以及未来发展趋势。

第二章跨国并购的定义和分类跨国并购是指企业在其所在国以外的其他地区出售股权、资产或收购另一家企业。

根据目的和方式的不同，跨国并购可以被分为两类：垂直并购和水平并购。

垂直并购是指不同阶段的生产链上的企业之间进行的合并。

水平并购是指相同行业内的竞争对手之间的合并。

第三章跨国并购的理论分析跨国并购背后的理论框架是“资源获取理论”和“企业理论”。

资源获取理论认为，企业通过跨国并购进入国际市场，并获得本地资源和市场份额，从而提高自身的绩效和竞争力。

企业理论认为，跨国并购可以促进企业的多元化，降低风险，使企业在市场环境中得到更好的生存和发展机会。

第四章跨国并购对企业绩效的影响跨国并购对企业绩效有着深远的影响。

首先，它可以促进企业的成长和高效性。

通过跨国并购，企业可以获得更多的资本、技术和管理经验，从而加强其经济实力和市场地位，提高其在全球市场竞争中的优势。

其次，跨国并购可以增加企业的市场份额和创造性。

通过合并，在其他企业体系中发现并利用新的机会，打造出更具认同的品牌，并提高市场见解。

再次，跨国并购可以降低成本。

通过合并，企业可以实现规模经济，减少重复投资，提高利润率并降低生产成本。

第五章跨国并购带来的问题和风险虽然跨国并购带来了许多机遇和好处，但同时也伴随着许多问题和风险。

第一，跨国并购可能导致资源浪费。

跨国并购后，许多资源可能会浪费，导致企业的效率下降。

第二，在跨国并购过程中丧失品牌价值。

许多企业在跨国并购中失去了其独特的品牌价值，导致企业无法在市场上保持其竞争地位。

第三，跨国并购可能会导致人事混乱。

《动态能力视角下企业连续跨国并购效应研究》范文

《动态能力视角下企业连续跨国并购效应研究》篇一一、引言随着全球化进程的加速，企业跨国并购已成为一种常见的战略手段。

企业通过连续跨国并购，可以快速扩大市场份额、获取技术优势、优化资源配置并增强竞争优势。

然而，这种并购行为的成功与否不仅取决于经济环境和市场状况，还与企业自身动态能力的建设息息相关。

本文旨在从动态能力视角出发，深入研究企业连续跨国并购的效应，以期为企业的跨国并购战略提供理论支撑和实践指导。

二、文献综述动态能力理论认为，企业应具备不断更新自身资源和能力的能力，以应对市场变化和竞争压力。

企业在连续跨国并购过程中，需要充分利用自身动态能力，实现并购后企业内外部资源的整合、知识与技能的共享以及企业文化和管理体系的融合。

过去的研究表明，企业的动态能力在跨国并购中扮演着关键角色，影响并购的成功与否以及并购后的企业绩效。

三、研究方法本研究采用定性与定量相结合的研究方法。

首先，通过文献回顾和案例分析，梳理出企业连续跨国并购的动态能力要素。

其次，运用问卷调查和实证分析，探究这些动态能力要素对并购效应的影响。

最后，结合实际案例，对研究结果进行验证和解释。

四、企业连续跨国并购的动态能力要素根据研究，企业连续跨国并购的动态能力主要包括以下几个方面：1. 资源整合能力：企业在并购过程中，能够有效地整合内外部资源，包括人力资源、技术资源、财务资源等。

2. 知识与技能共享能力：企业能够通过跨国并购，实现知识与技能的共享，提升员工的专业素质和企业的技术实力。

3. 企业文化融合能力：企业在并购后，能够有效地融合不同国家的企业文化，形成统一的企业价值观和行为准则。

4. 管理体系优化能力：企业能够在并购后，对管理体系进行优化，提高企业的运营效率和竞争力。

五、动态能力对连续跨国并购效应的影响通过实证分析，本研究发现企业的动态能力对连续跨国并购效应具有显著影响。

具体而言：1. 资源整合能力和知识与技能共享能力有助于提高并购后的企业绩效。

关于跨国并购影响因素的研究综述

Ｐａｄｍａｌｂｈａ（１５）Ｉａｒｍｏ（ａｒｎ９９、ｉ
【文章摘要】随着经济的全球化不断发展，以跨国并购为主要形式的对外直接投资日趋活跃，已经成为跨国公司实施全球化经营战略的重要方式之一。跨国并购方面的研究也日趋完善，关于企业选择跨国并购方式作为进入国际市场的影响因素引发了众多学者的关注，国内外学者的探索和研究不断发展更新，实证研究又促进了该领域的进一步发展，本文总结
关于跨国并购影响因素的研究综述
王颖珠北京航空航天大学经济管理学院北京１０９０１１
因素。如ｆｅｎｒ和Ｐｒ（９３ｔｎａｔａｋ１９）研究了日本企业进入美国市场的方式选择，指出当跨国公司具有技术优势、管理优势时，并购投资会增加进入成本，不利于并购进入；如果跨国公司的扩张是在非相关性行业，并购则可以减少投资风险，降低交易费用。后来的一些学者在ＴＣ的基础上，Ａ通过添加影响因素来提高交易成本的解释力。如Ｍｅｅ（００ｙｒ２０）分析了跨国公司投资中东欧市场时的所有权控制程度及进入方式的选择，认为不稳定不完善的制度会增加交易成本，从而影响跨国公司在新兴市场中进入方式的选择。Ｍｉｇ０ｎ和Ｒ０ｅｔ（９、ＺｊｉｌｒＩｂｒ１２）ｅａ３９（９０、ｎａｔａｄＰｒ（９３认为１９）Ｈｅｎｒｎａｋ１９）多元化的跨国公司比起绿地投资来更倾向于跨国并购，这类跨国公司的主要优势在于可做出并实施并购策略的先进的管理控制系统。但是Ｌｒｍｏ（０３认ａｉ２０）为在 … 个企业数量有限的行业中实施并购，则情况相反，那些拥有现金管理控制系统的企业更倾向与选择绿地投资。另外一些研究基于交易成本理论来探讨跨国公司进入方式的选择上受到文化差异的影响。Ｈｅｎｒ２０）为两ｎａｔ（００认国的文化差异越火，企业将无形资产，如组织和管理经验转移到东道国了公司中去的成本越高。Ｃｈ０ａｎｄ

《跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理研究》范文

《跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理研究》篇一一、引言随着全球化趋势的加强，跨国技术并购（Cross-border Technology M&A）已成为企业快速获取先进技术、扩大市场份额和提升国际竞争力的重要手段。

在这一过程中，企业吸收能力（Absorptive Capacity）与创新绩效的关联尤为突出。

本文旨在深入探讨跨国技术并购背景下，企业吸收能力对创新绩效的影响机理，并以此为基础提出一系列策略建议。

二、文献综述近年来，关于企业吸收能力与创新绩效的研究逐渐增多。

企业吸收能力被定义为企业在外部知识获取、内部知识整合以及知识应用方面的能力。

而创新绩效则是指企业在技术创新、产品创新和过程创新等方面的表现。

现有研究表明，企业吸收能力是影响创新绩效的关键因素之一，尤其在跨国技术并购的背景下，这一作用更加明显。

三、理论框架与研究假设（一）理论框架本文基于资源基础理论、动态能力和知识管理理论，构建了跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效影响的理论框架。

（二）研究假设基于上述理论框架，本文提出以下假设：1. 企业吸收能力在跨国技术并购后对创新绩效有显著的正向影响。

2. 不同维度的企业吸收能力（如知识获取、知识整合、知识应用）对创新绩效的影响程度存在差异。

3. 跨国技术并购后的企业文化整合和资源重新配置，将对企业吸收能力及创新绩效产生影响。

四、研究方法与数据来源本研究采用定性与定量相结合的研究方法，结合跨国技术并购的案例进行实证分析。

数据来源主要包括国内外相关数据库、企业年报及并购案例等。

五、实证分析（一）企业吸收能力的维度与测量本文将企业吸收能力分为知识获取、知识整合和知识应用三个维度，并采用相应的指标进行测量。

（二）影响机理分析1. 知识获取：通过跨国技术并购，企业能够快速获取外部先进技术知识，为创新提供基础。

2. 知识整合：企业将新获取的知识与内部知识进行整合，形成新的知识体系，提高创新能力。

《企业跨国并购的风险管理研究文献综述4400字》

企业跨国并购的风险管理研究国内外文献综述1 对跨国并购风险类型的研究随着跨国并购的兴起和蓬勃发展，国内外专家学者对影响跨国并购效果的因素展开深入研究，从而得出跨国并购的主要风险源和类型。

Perry（2014）指出，并购风险贯穿跨国并购的整个过程，存在于跨国并购策略的制定、目标企业的挑选以及并购后企业的整合等各项工作中。

本文对国内外学者关于跨国并购风险类型的研究进行梳理，归纳总结如下。

政治因素是企业跨国并购风险的一个重要来源。

Francesc Trillas（2002）指出，企业跨国并购过程中存在着较大的政治风险。

李梅（2006）指出，缺少配套的政策支持体系会增加中国企业在海外并购竞争中的压力。

杜晓君、刘赫（2012）通过实证研究得出，导致中国企业跨国并购失败的一个关键因素就在于被并购方企业东道国政府的政局、政策风险。

李诗、吴超鹏（2016）从政治和文化视角对跨国并购的影响因素进行实证分析，发现被并购企业的政治性质会影响并购的成败，在中国企业跨国并购的案例中，对于政治敏感性资产的并购失败概率更高、风险更大。

文化影响着企业并购后经营管理的效率，影响着东道国民众对于并购企业的态度，从而影响跨国并购的效果，这其中既包含跨文化风险，也包括整合风险。

王爱林（2002）指出，企业之间的文化差异深刻影响着并购最终能否成功，企业应当充分关注跨国并购中的文化整合风险。

李东红（2005）、Ahern（2012）均认为，国家间、地区间以及企业间的不同文化背景会增加企业并购整合的难度。

唐华茂（2007）、陈传兴和徐颖（2014）等学者都指出整合风险是跨国并购中的一类主要风险。

胡俊男等人（2011）指出，随着企业横向并购数量的日益增加，品牌整合的好坏是决定并购成败的关键，企业亟需关注品牌整合风险。

企业在跨国并购中还面临着多层次的财务风险，主要有定价风险、融资风险、支付风险等。

Holburn和Zelner（2010）认为，在跨国并购中，标的企业估值受到多种因素的影响，存在更多的不确定性，从而产生定价风险。

《跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理研究》范文

《跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理研究》篇一摘要本文旨在探讨跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理。

通过对跨国技术并购的案例分析，以及企业吸收能力的多维因素进行深入研究，揭示了企业吸收能力与创新绩效之间的内在联系和作用机制。

研究结果表明，企业吸收能力在跨国技术并购中起着关键作用，对创新绩效产生显著影响。

本文不仅丰富了相关理论，也为企业在跨国技术并购中提升创新绩效提供了实践指导。

一、引言在全球化背景下，跨国技术并购已成为企业获取先进技术、拓展市场的重要手段。

然而，企业如何在跨国技术并购中有效吸收并利用新技术，提高自身的创新绩效，成为了一个亟待研究的问题。

企业吸收能力作为企业获取、消化、应用新知识的重要能力，在跨国技术并购中发挥着至关重要的作用。

因此，本文将从企业吸收能力的角度出发，探讨其对创新绩效的影响机理。

二、文献综述国内外学者对跨国技术并购和企业吸收能力进行了大量研究。

研究认为，企业吸收能力是企业在技术并购过程中获取、整合、应用新知识的能力，对于提高企业的创新绩效具有重要作用。

同时，跨国技术并购不仅是企业获取外部资源的重要途径，也是企业提升自身能力、实现转型升级的关键手段。

然而，目前关于二者之间关系的研究尚不够深入，特别是对企业吸收能力的多维因素如何影响创新绩效的机理研究较少。

三、研究方法与模型本研究采用案例分析和实证研究相结合的方法。

首先，通过收集跨国技术并购的典型案例，分析企业吸收能力的多维因素；其次，运用实证研究方法，构建企业吸收能力与创新绩效的关系模型；最后，通过数据分析，验证模型的有效性。

四、企业吸收能力的多维因素分析企业吸收能力包括认知能力、组织学习能力、资源整合能力和创新能力等多个维度。

认知能力是企业对外部技术的认知和判断能力；组织学习能力是企业获取、消化和应用新知识的组织机制；资源整合能力是企业将内外资源进行有效整合的能力；创新能力则是企业在整合资源的基础上，进行创新活动的能力。

中国上市公司跨国并购绩效及其影响因素研究中期报告

中国上市公司跨国并购绩效及其影响因素研究中期
报告
本研究的中期报告旨在探讨中国上市公司跨国并购的绩效以及影响这些并购的因素。

为了达成这个目标，本研究采用了文献综述方法和数据分析法。

在文献综述方面，本研究发现跨国并购绩效的评价是一个复杂的问题。

一方面，跨国并购可以为公司带来诸如财务表现、市场扩张、技术创新等方面的机会；但另一方面，跨国并购也面临着诸多挑战，比如文化差异、管理问题、政治风险等。

因此，跨国并购的绩效评价必须考虑这些因素的影响。

在数据分析方面，本研究使用了中国A股市场2010年至2020年651起跨国并购案例的数据。

使用回归分析，本研究发现以下因素会显著影响跨国并购的绩效：
1. 目标公司的文化差异。

文化差异可能会导致公司之间的协同效应难以产生，从而影响跨国并购的绩效。

2. 收购价格。

收购价格可能反映了收购公司对目标公司的价值的估计，价格水平较高的并购可能会有更好的绩效。

3. 经济增长。

目标公司所在的地区的经济增长可能会影响其表现，从而影响并购绩效。

4. 政治风险。

政治风险是跨国并购面临的常见问题，政治风险较高的并购可能会有较差的绩效。

综上所述，本研究的中期报告揭示了跨国并购绩效的复杂性，并探讨了影响这些并购绩效的因素。

这些发现为跨国并购的决策者提供了有价值的信息。

最终研究成果将会提供针对中国上市公司跨国并购的实践建议。

跨国并购基本概念与文献综述

跨国并购基本概念与文献综述跨国并购基本概念与文献综述本文关键词：并购，基本概念，综述，跨国，文献跨国并购基本概念与文献综述本文简介：第2章跨国并购基本概念与文献综述在当前的经济背景下，我国企业进行跨国并购的趋势已经不可阻挡，在研究我国汽车企业跨国并购成功的影响因素之前，有必要归纳总结跨国并购的概念与文献综述。

有关跨国并购的论述，是研究企业跨国并购及其影响因素的基础。

2.1基本概念。

2.1.1企业跨国并购的概念。

企跨国并购基本概念与文献综述本文内容：第 2 章跨国并购基本概念与文献综述在当前的经济背景下，我国企业进行跨国并购的趋势已经不可阻挡，在研究我国汽车企业跨国并购成功的影响因素之前，有必要归纳总结跨国并购的概念与文献综述。

有关跨国并购的论述，是研究企业跨国并购及其影响因素的基础。

2.1 基本概念。

2.1.1 企业跨国并购的概念。

企业跨国并购是企业跨国兼并和收购的简称，是指一国企业（又称并购企业）为了实现某种目标，通过一定的渠道和支付方式，将另一国企业（又称被并购企业）的全部或部分股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施部分或全部的控制行为。

跨国并购是国际并购它涉及两个或两个以上国家的企业，两个或两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度，其中”一国跨国性企业”是并购发出企业或并购企业，”另一国企业”是他国被并购企业，也称目标企业.2.1.2 企业跨国并购的类型。

参照标准不同企业并购类型也不同。

按双方的行业关系可以分为：横向并购、纵向并购及混合并购；按出资方式可以分为：股票并购、现金并购、资产并购以及债券并购；按是否获得被并购企业全部资产可分为：全部并购、部分并购。

本文研究与汽车行业相关的并购所以主要按行业相关性进行分类。

（1）横向并购。

横向跨国并购是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购。

企业进行横向跨国并购的目的是扩大其在世界市场上所占的份额，增加企业的国际竞争力，实现利润的增长。

《跨国并购财务风险分析的文献综述2600字》

跨国并购财务风险分析的国内外文献综述目录跨国并购财务风险分析的国内外文献综述 (1)1．国外研究现状 (1)2．国内研究现状 (2)参考文献 (3)1．国外研究现状西方国家经历了五次并购高潮，对于企业并购风险的研究起步较早，研究理论和研究成果较多。

研究的文献主要体现在对并购动因、并购风险种类及表现形式、对目标企业估值、对并购融资及支付方式、并购风险和并购整合等方面的研究。

对并购风险定义:Healy (1992)认为，企业并购导致成本增加、企业价值降低等，使并购没有实现预期的可能性为并购风险。

在跨国并购动因研究上:研究认为企业主要是为了获取新的或更多的资源、技术;快速进行跨国扩张;进行多样化经营;获得协同效应。

在并购表现形式上:1987波特⑴认为，企业并购风险主要表现为并购半途终止、并购后企业业绩下滑及股东利益受损，即企业在前期投入部分成本后，并购终止，使企业前功尽弃，损失增加或并购后企业收益无法覆盖运营成本，导致企业失控，成本增加。

2005年杰弗里.C.胡克在《兼并与收购指南》中指出，财务风险是由于借债产生的收购融资制约了经营融资和偿债的能力而引起的。

“财务风险由并购交易融资的负债数额和将要由购买方承担的目标企业的债务数额等因素决定”。

在并购财务风险评估方法方面:美国学者Altmang于20世纪60年代提出了“Z-Score”模型，Z值模型是通过对美国制造业企业进行实证研究得出，研究时分别从流动性、获利性、财务杠杆、偿债能力、周转能力五个方面对企业进行多元分析，选取财务比率，最后赋予权重进行加权计算。

在并购风险的控制措施及防范方面:杰弗里.S.佩里(2004)与汤姆斯vT.海德(2004)认为充分尽职调查对降低并购风险非常重要，成功并购在以下方面做得较好:①征询专家意见;②详细核实;③关注主要问题，如制定市场战略，调整企业渠道和供应链，充分识别风险，制定减缓风险对策;④精心策划并购整合方案。

2005年杰弗里.C.胡克在《兼并与收购指南》中指出，在并购中处于主动地位者能获得正向的经济效果。

关于跨国公司并购我国企业的文献综述

关于跨国公司并购我国企业的文献综述关于跨国公司并购我国企业的文献综述摘要：随着中国入市以及近年来经济的高速增长，跨国公司对我国企业的并购行为日趋活跃。

跨国公司的并购行为无疑能给我国带来一定的积极作用，但同时也产生了一系列负面效应。

本文对一些学者在此问题的探讨上进行综述，对跨国公司并购我国企业的现状、影响和应对措施做简单分析。

关键词：跨国公司；并购；影响Abstract: With China’s accession to the WTO and the recent rapid economic growth, multinational corporations on mergers and acquisitions of enterprises has become increasingly active. This behavior will give multinational companies to bring a positive role in China, but also produced a series of negative effects. In this paper, a number of scholars on this issue were reviewed, on the status of transnational mergers and acquisitions of businesses, and impacts of response measures to do simple analysis. Keywords: Multinational corporation, merger and acquisition, influence 一．引言跨国并购是指跨国公司等国际投资主体通过一定的程序和渠道, 依照东道国法律取得东道国某些现有企业的全部或部分资产所有权的行为[1]。

《跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理研究》范文

《跨国技术并购中企业吸收能力对创新绩效的影响机理研究》篇一摘要本文以跨国技术并购为背景，重点研究企业吸收能力对创新绩效的影响机理。

通过深入分析企业吸收能力的内涵及其形成过程，探讨其在跨国技术并购中的关键作用，并进一步揭示其与创新绩效之间的内在联系。

本文采用理论分析与实证研究相结合的方法，旨在为企业在跨国技术并购中提升创新绩效提供理论依据和实践指导。

一、引言随着全球化进程的加速，跨国技术并购已成为企业获取先进技术、拓展市场、提升竞争力的有效途径。

在这个过程中，企业吸收能力成为影响创新绩效的关键因素。

企业吸收能力是指企业在获取、消化、转化和应用外部知识和技术方面的能力，其强弱直接决定了企业在技术创新上的成效。

因此，深入研究企业吸收能力对创新绩效的影响机理，对于提高企业在跨国技术并购中的创新能力和竞争力具有重要意义。

二、文献综述近年来，关于企业吸收能力与创新绩效的研究逐渐成为学术界的热点。

学者们从不同角度探讨了企业吸收能力的内涵、形成过程及其对创新绩效的影响。

研究表明，企业吸收能力受到企业内部环境、外部环境和组织学习等因素的影响，是企业在技术创新过程中的重要驱动力。

同时，跨国技术并购为企业提供了获取外部知识和技术的机会，企业吸收能力的强弱将直接影响到对外部知识和技术的消化、转化和应用，进而影响创新绩效。

三、理论分析（一）企业吸收能力的内涵及形成过程企业吸收能力是指企业在获取、消化、转化和应用外部知识和技术方面的能力。

其形成过程包括知识获取、知识消化、知识转化和知识应用四个阶段。

在跨国技术并购中，企业通过与外部合作伙伴的交流和合作，获取外部知识和技术；通过内部的知识管理和组织学习，将获取的知识进行消化和转化；最后将转化后的知识应用到实际生产和经营中，实现创新。

（二）企业吸收能力对创新绩效的影响机理企业吸收能力对创新绩效的影响机理主要体现在以下几个方面：首先，企业吸收能力的强弱决定了企业获取外部知识和技术的速度和数量；其次，企业吸收能力有助于企业对外部知识和技术进行消化和转化，形成具有自身特色的技术和产品；最后，企业吸收能力的提升将促进企业创新绩效的提高，增强企业的竞争力和市场地位。