PPT精品文档---第四篇 宏观均衡
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宏观经济学第四章总支出均衡分析ppt课件
第四章 总支出均衡分析
短期波动和长期增长 （short-run fluctuation and long-run growth
研究经济问题角度：时间
短期和长期的区分
微观经济学：短期生产和长期生产（以及超短期） 宏观经济学：生产能力的变化与否 经济学家关于长、短期的共识
短期问题
假设一国的潜在生产能力是已知的，实际的 产出却偏离潜在的生产能力，即波动问题。
短期波动和长期增长
长期问题
研究一个国家的潜在生产能力为什么变化， 如何变化，即长期经济增长问题。
总支出与均衡
Y=总产出=总收入=总支出(4-1)
从不同角度度量同一对象,必须无条件成立, 是恒等式
总产出和总收入描述的生产方面的情况 总支出表述的是需求方面的情况 国民生产总值由哪个因素决定?(将上式看成
是一个方程式)
总支出与均衡
Y=总需求 (4-1a)
买方经济 凯恩斯基于英国经济的事实,发现这个规律 成交的商品数量(包括服务)是由”需求”方
面确定的 现实的国民总产值的水平是由总需求方面确
定 成交的商品数量(由需求决定)被称作均衡点,
在均衡点Y=Y*
总支出与均衡
Y=总支出=总需求(4-1b)
a+I+G+g O
∆Y
Y*
Y** Y (总收入,总产出)
乘数效应
YY**Y* G 1[b(1t)n]
乘数效应
乘数效应(Multiplier Effect)
在一个由总需求确定总产出的经济里,如果 某个需求部门有一个较小的变动,该变动就 会影响整个经济中的其他部门,从而使整个 经济的总产出在各个部门都发生变动,这个 变动的总和,就是乘数效应
短期波动和长期增长 （short-run fluctuation and long-run growth
研究经济问题角度：时间
短期和长期的区分
微观经济学：短期生产和长期生产（以及超短期） 宏观经济学：生产能力的变化与否 经济学家关于长、短期的共识
短期问题
假设一国的潜在生产能力是已知的，实际的 产出却偏离潜在的生产能力，即波动问题。
短期波动和长期增长
长期问题
研究一个国家的潜在生产能力为什么变化， 如何变化，即长期经济增长问题。
总支出与均衡
Y=总产出=总收入=总支出(4-1)
从不同角度度量同一对象,必须无条件成立, 是恒等式
总产出和总收入描述的生产方面的情况 总支出表述的是需求方面的情况 国民生产总值由哪个因素决定?(将上式看成
是一个方程式)
总支出与均衡
Y=总需求 (4-1a)
买方经济 凯恩斯基于英国经济的事实,发现这个规律 成交的商品数量(包括服务)是由”需求”方
面确定的 现实的国民总产值的水平是由总需求方面确
定 成交的商品数量(由需求决定)被称作均衡点,
在均衡点Y=Y*
总支出与均衡
Y=总支出=总需求(4-1b)
a+I+G+g O
∆Y
Y*
Y** Y (总收入,总产出)
乘数效应
YY**Y* G 1[b(1t)n]
乘数效应
乘数效应(Multiplier Effect)
在一个由总需求确定总产出的经济里,如果 某个需求部门有一个较小的变动,该变动就 会影响整个经济中的其他部门,从而使整个 经济的总产出在各个部门都发生变动,这个 变动的总和,就是乘数效应
宏观第四章精品PPT课件
收入，刺激消费需求，增加生产和就业。但是会增加对货 币的需求，导致利率上升，私人投资受到影响。 2) 改变所得税结构，使高收入者增加税负，低收入者减 少负担。可以刺激社会总需求。 3) 经济萧条时，扩大政府购买，多搞公共建设，可以扩 大对私人产品的需求，增加消费，刺激总需求。也会导致 货币需求增加。 4) 给私人企业以津贴，如通过减税和加速折旧等方法， 直接刺激私人投资，增加就业和生产。
第四章 宏观经济政策分析
第一节 财政政策和货币政策的 影响
经济政策是指政府为了增进社会经济福利而制定的解决 经济问题的指导思想和原则。它是政府为了达到一定经 济目的的有意识干预。
经济政策目标 充分就业； 物价稳定； 国际收支平衡； 经济增长。
一、财政政策
财政政策是政府通过变动税收和支出，调控总需求进而 影响就业和国民收入的政策。
的“挤反出应效越应y敏0”y感3=较，k大g利·，Δ率则g 上收升入时增加私较人少投。资的y下0y3降=k较g·多Δ，g 即
IS陡峭程度与“挤出效应”负相关，与财政政策效果成正相关
3.IS不变的情况
LM的斜率是： r ky m hh
斜率小，LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政 策效果越大。
IS r
中间区域，有 挤出效应财政
政策效果较小IS
IS
LM’
古典区域，完 全挤出效应财 政政策无效
凯恩斯区域， 无挤出效应， 财政政策很
有效
△Y1
△Y2
△Y3
y
LM陡峭程度与“挤出效应”正相关，与财政政策 效应负相关。
4.膨胀性财政政策效果分析 1) 经济萧条时，减税，给个人和企业留下更多的可支配
效应 小
O
y0 y1 y3
第四章 宏观经济政策分析
第一节 财政政策和货币政策的 影响
经济政策是指政府为了增进社会经济福利而制定的解决 经济问题的指导思想和原则。它是政府为了达到一定经 济目的的有意识干预。
经济政策目标 充分就业； 物价稳定； 国际收支平衡； 经济增长。
一、财政政策
财政政策是政府通过变动税收和支出，调控总需求进而 影响就业和国民收入的政策。
的“挤反出应效越应y敏0”y感3=较，k大g利·，Δ率则g 上收升入时增加私较人少投。资的y下0y3降=k较g·多Δ，g 即
IS陡峭程度与“挤出效应”负相关，与财政政策效果成正相关
3.IS不变的情况
LM的斜率是： r ky m hh
斜率小，LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政 策效果越大。
IS r
中间区域，有 挤出效应财政
政策效果较小IS
IS
LM’
古典区域，完 全挤出效应财 政政策无效
凯恩斯区域， 无挤出效应， 财政政策很
有效
△Y1
△Y2
△Y3
y
LM陡峭程度与“挤出效应”正相关，与财政政策 效应负相关。
4.膨胀性财政政策效果分析 1) 经济萧条时，减税，给个人和企业留下更多的可支配
效应 小
O
y0 y1 y3
宏观经济均衡理论PPT演示文稿
自发性支出 A=C0+I0
YC0I0 1 A 1c 1c
说明均衡的国民收入Ｙ0是由边际消费倾向ｃ决定的
30.10.2020
19
四、总支出的变动
如图，总支出曲线向上方移总支出曲线向下方移动，即
A1E A 04 50A 0cY
从AE0移动到AE2，表示总支出减少。
MPC C Y
△Y:家庭收入的增加量; △C:增加的收入中消费的增加量。
30.10.2020
11
(一)消费函数
3、消费曲线
消费与收入之间的关系： C
在其它条件不变的情况下，
Y↑ （↓）→C↑（↓）
C0
S
A C C0cY
30.10.2020
45
0
Y0
Y
12
（二）储蓄函数
1、储蓄函数：反映储蓄和收入之间依存关系的 数学关系式。
第10章 宏观经济均衡理论
30.10.2020
1
第10章 宏观经济均衡理论
学习的目的
通过本章的学习:
了解消费函数、储蓄函数、投资函数、边际消费倾向、 边际储蓄倾向的含义和它们对总需求水平所起的作用。
知道总需求与总供给如何决定均衡的国民收入水平， 以及均衡的国民收入水平是如何变动的。
了解乘数原理。
A
0 45
消费曲线与储蓄曲线
30.10.2020
CC0 cY
SCo(1c)Y
Y
16
二、投资函数
1、投资=重置投资+净投资
用于购买新的厂房、设备的净投资； 用于重新购置机器、厂房、设备的重置投资。
30.10.2020
17
二、投资函数
2、投资函数：表示意愿投资与利率之间的对应
YC0I0 1 A 1c 1c
说明均衡的国民收入Ｙ0是由边际消费倾向ｃ决定的
30.10.2020
19
四、总支出的变动
如图，总支出曲线向上方移总支出曲线向下方移动，即
A1E A 04 50A 0cY
从AE0移动到AE2，表示总支出减少。
MPC C Y
△Y:家庭收入的增加量; △C:增加的收入中消费的增加量。
30.10.2020
11
(一)消费函数
3、消费曲线
消费与收入之间的关系： C
在其它条件不变的情况下，
Y↑ （↓）→C↑（↓）
C0
S
A C C0cY
30.10.2020
45
0
Y0
Y
12
（二）储蓄函数
1、储蓄函数：反映储蓄和收入之间依存关系的 数学关系式。
第10章 宏观经济均衡理论
30.10.2020
1
第10章 宏观经济均衡理论
学习的目的
通过本章的学习:
了解消费函数、储蓄函数、投资函数、边际消费倾向、 边际储蓄倾向的含义和它们对总需求水平所起的作用。
知道总需求与总供给如何决定均衡的国民收入水平， 以及均衡的国民收入水平是如何变动的。
了解乘数原理。
A
0 45
消费曲线与储蓄曲线
30.10.2020
CC0 cY
SCo(1c)Y
Y
16
二、投资函数
1、投资=重置投资+净投资
用于购买新的厂房、设备的净投资； 用于重新购置机器、厂房、设备的重置投资。
30.10.2020
17
二、投资函数
2、投资函数：表示意愿投资与利率之间的对应
宏观第四章 ppt课件.ppt
从公债发行的主体看，有中央政府公债和地方 各级政府公债，通常将中央政府发行的内债称 为国债。
发行公债，既能增加政府的财政收入，筹措资 金，又能在金融市场上影响货币的供求，促使 利率发生变动，既具有财政政策的功能，也影 响着货币市场和资本市场。
5、政府预算
三、财政政策工具的应用
（一）自动稳定的财政政策
本章用IS--LM模型分析宏观经济政策的作 用和效果。
IS和LM相交所决定的均衡收入不一定是充 分就业的收入，而且依靠市场的自发调节 无法实现充分就业均衡，需要依靠国家运 用财政政策和货币政策进行调节。具体地 说，需要运用财政和货币政策来改变IS和 LM曲线的位置，使它们相交于充分就业的 国民收入。
第一节 宏观经济政策及其目标
一、宏观经济政策
宏观经济政策是指政府为使宏观经济运行达到一 定的效果，有意识地用来干预和影响经济运行的 指导原则和措施。
运用宏观经济政策，政府可以有意识、有目的 地改变宏观经济运行中的一些变量，进而影响 宏观经济的运行，而达到预期的目的。
宏观经济政策包括财政政策、货币政策和*产业 政策。
U3为成人失业率：失业人数指25周岁以上失去 工作的人；
U4为全职工作失业率：失业人数指没有并正在 寻找全职工作的人；
U5为通常的失业率：失业人数指符合联合国国 际劳工局三个条件的人； U6指包括一半部分工作者的失业率：失业人 数要包括二分之一目前从事部分时间工作的人；
U7指包括丧失信心的工人的失业率：失业人数 中包括丧失信心的工人。
最近这些年来，美国将退休年龄从65岁延迟至67岁（美国国会 参议院财政委员会2005年建议将美国人的退休年龄延迟到69 岁），
老人、少年等不具备劳动能力的人口
不在劳动人口：不能劳动的残疾人、在监狱服刑的人、
宏观均衡
11
货币均衡与市场均衡 货币均衡与市场均衡
1. 货币均衡与市场均衡的关系可以这样 描述： 描述： ——总供给决定货币需求 ， 但同 总供给决定货币需求， 总供给决定货币需求 等的总供给可有偏大或偏小的货币需求； 等的总供给可有偏大或偏小的货币需求； ——货币需求引出货币供给 ， 但 货币需求引出货币供给， 货币需求引出货币供给 不是等量的； 不是等量的；
但是如果对于平衡二字理解为运动中的协调均衡如果用综合平衡观使这种理解着眼于各个范畴与其周围环境的相互作用以及各个范畴相互之间的紧密联系如果不仅把平衡和综合平衡理解为人们对客观进程的观察方法而是理解为客观进程本身的内在规律性那么三平理论的实质不过是在不同环境下用不同语言论证了市场均衡这个一般命题
第四篇 宏观均衡
第二节 总供求均衡模型AD-AS 总供求均衡模型AD AD-
25
总供求均衡模型AD-AS 第二节 总供求均衡模型
在IS-LM模型基础 上，加进价格水平 变量，则发展为 AD-AS模型。 AS为总供给曲线， AD为总需求曲线。 两条线的交点，给 出了相对应的产出 Y与价格水平P。
AS p0
AD 0 y0 图15-4
18
货币供给的产出效应及其扩张界限
⑴只要经济体系中存在着现实可用做扩大再 只要经济体系中存在着现实可用做扩大再 生产的资源，且其数量又比较充分， 生产的资源，且其数量又比较充分，在一定时期 内增加货币供给能够提高实际产出水平而不会推 动价格总水平的上涨； 动价格总水平的上涨； ⑵待潜在的资源利用持续一段时间而且货币 供给仍继续增加后， 供给仍继续增加后，经济中可能出现实际产出水 平同价格水平都在提高的现象； 平同价格水平都在提高的现象； ⑶当潜在资源已被充分利用但货币供给仍在 继续扩张，经济体系中会产生价格总水平上涨但 继续扩张， 实际产出水平不变的情况。见图： 实际产出水平不变的情况。见图：
宏观经济的内外均衡ppt课件
41完整最新版课件斯旺图表bop0f充分就业衰退国际收支顺差扩张的财政政策扩张的货币政策通货膨胀国际收支顺差紧缩的财政政策扩张的货币政策衰退国际收支逆差扩张的财政政策紧缩的货币政策通货膨胀国际收支逆差紧缩的财政政策紧缩的货币政策42完整最新版课件逆差紧缩的货币政策
第九讲 宏观经济的内外均衡
1
主要内容
38
（三）经济均衡的调整 为了达到经济的对内和对外均衡，一国可以采取诸 如支出变化、支出转换和经济管制等方法。
➢ 1、财政手段：采用扩大、紧缩财政支出，增减各种 税收，加强和国家采购等；
➢ 2、货币手段：调整利率、存款准备率和采用公开市 场业务等；
➢ 3、通过货币对外汇率的变换，如本币对内贬值或升 值；
e1
LM
1*LM
* 2
结果:
e = 0, Y = 0
23
IS
* 1
Y
Y1
固定汇率制下的贸易政策
进在口浮限动制汇使率制e 有下上，升的压力。 进口限制不会影响 Y 或 NX.
e 在为固了定阻汇止率e 制上下升，, 进中口央限银制行会必增须加卖Y出和本N币X，. 这M种增政加策, 可LM取* 吗曲?线为右什移么?
(M/P )
NX Y
LM*(P1) LM*(P2)
1 2
IS*
P
Y1 Y
Y
LRAS
P1
SRAS1
P2
SRAS2
AD
Y1 Y
Y
35
蒙代尔-弗莱明模型
1. Mundell-Fleming 模型 小型开放经济的 IS-LM 模型 将价格 P 视为给定的。 能够说明政策和冲击会如何影响收入和汇率。
19
Mundell-Fleming 模型中政策效果的总结
第九讲 宏观经济的内外均衡
1
主要内容
38
（三）经济均衡的调整 为了达到经济的对内和对外均衡，一国可以采取诸 如支出变化、支出转换和经济管制等方法。
➢ 1、财政手段：采用扩大、紧缩财政支出，增减各种 税收，加强和国家采购等；
➢ 2、货币手段：调整利率、存款准备率和采用公开市 场业务等；
➢ 3、通过货币对外汇率的变换，如本币对内贬值或升 值；
e1
LM
1*LM
* 2
结果:
e = 0, Y = 0
23
IS
* 1
Y
Y1
固定汇率制下的贸易政策
进在口浮限动制汇使率制e 有下上，升的压力。 进口限制不会影响 Y 或 NX.
e 在为固了定阻汇止率e 制上下升，, 进中口央限银制行会必增须加卖Y出和本N币X，. 这M种增政加策, 可LM取* 吗曲?线为右什移么?
(M/P )
NX Y
LM*(P1) LM*(P2)
1 2
IS*
P
Y1 Y
Y
LRAS
P1
SRAS1
P2
SRAS2
AD
Y1 Y
Y
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蒙代尔-弗莱明模型
1. Mundell-Fleming 模型 小型开放经济的 IS-LM 模型 将价格 P 视为给定的。 能够说明政策和冲击会如何影响收入和汇率。
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Mundell-Fleming 模型中政策效果的总结
宏观经济学之货币市场的均衡(精品PPT课件共46页)
期后收回本金和一定数量的利息收入。贷款利息与存款 利息的差额减去银行业务活动的各种成本和费用之后， 就是银行利润
银行备用现金越多，流动性越高，但可用于贷款 的资金减少，利润减少，因而银行必须在流动性 和利润之间作出权衡
2019/12/9
准备金
银行将现金保持在其储蓄额的10％左右，就足以 应付所有的提款需求。
法定准备率成为政府控制所有银行活动的工具，即重要 的货币政策工具
法定准备率提高，则流通中的货币量将减少，属于紧缩 的货币政策；反之，为扩张性货币政策
2019/12/9
货币创造过程
假设:法定准备率r=20%
A银行
新存款(R) R=100
新贷款 80
准备金 20
B银行
80
64
16C银行64 Nhomakorabea51.2
货币的交易需求：人们为购买商品和劳务而产 生的货币的需求量；但收入增加时，人们的交 易需求增加，对货币的交易需求也增加。
货币的预防需求：人们必须持有的以应付意外 事件的货币；当人们收入增加时，用于预防的 目的而持有的货币会增加。实际也是交易性需 求。
货币的交易需求和预防需求都和收入成正比。
两条线的交点决定了
r
货币市场均衡的利率水平
MD
MS
和货币数量
r*=10%
r*
2019/12/9
0
M
货币数量与利息率
假定：人们的财富只在两种金融资产间选择： 货币与非货币（债券、包括股票）；
2019/12/9
第一节 货币及其职能
货币的定义及货币的存量 货币和其他金融资产 货币市场 资本市场
2019/12/9
货币的定义
银行备用现金越多，流动性越高，但可用于贷款 的资金减少，利润减少，因而银行必须在流动性 和利润之间作出权衡
2019/12/9
准备金
银行将现金保持在其储蓄额的10％左右，就足以 应付所有的提款需求。
法定准备率成为政府控制所有银行活动的工具，即重要 的货币政策工具
法定准备率提高，则流通中的货币量将减少，属于紧缩 的货币政策；反之，为扩张性货币政策
2019/12/9
货币创造过程
假设:法定准备率r=20%
A银行
新存款(R) R=100
新贷款 80
准备金 20
B银行
80
64
16C银行64 Nhomakorabea51.2
货币的交易需求：人们为购买商品和劳务而产 生的货币的需求量；但收入增加时，人们的交 易需求增加，对货币的交易需求也增加。
货币的预防需求：人们必须持有的以应付意外 事件的货币；当人们收入增加时，用于预防的 目的而持有的货币会增加。实际也是交易性需 求。
货币的交易需求和预防需求都和收入成正比。
两条线的交点决定了
r
货币市场均衡的利率水平
MD
MS
和货币数量
r*=10%
r*
2019/12/9
0
M
货币数量与利息率
假定：人们的财富只在两种金融资产间选择： 货币与非货币（债券、包括股票）；
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第一节 货币及其职能
货币的定义及货币的存量 货币和其他金融资产 货币市场 资本市场
2019/12/9
货币的定义
宏观经济的均衡
厂商生产=总供给=总收入——右 家庭消费=总需求=总需求——左
• 均衡经济意味着:左=右 即：总供给=总需求 总收入=总支出
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问题：宏观经济均衡是指（ ）
• A、总供给数量与总需求数量相等 • B、总供给价格与总需求价格相等 • C、总收入与总支出相等 • D、市场出清 • E、企业非意愿存货为零
部门需求来弥补。
2022/1/15
四、四部门经济的均衡
• 家庭+厂商+政府+外国部门
家庭
转 移 支
税 收
付
政府
消费支出 要素收入
政府购买 关税
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厂商 出进 口口 外国
C+G X
物品与劳务市场
G
政府
C T
外国市场
M
厂商
I
金融市场
要素支付
总支出=总需求
生产要素市场
S
LOGO
从总供给角度看，国民收入是在C+S+T的基础上，再加上 外国向本国提供的产品和劳务，外国向本国提供的产品 和劳务可以用进口来代表。 这样，国民收入=消费+储蓄+政府税收+进口。
若以M代表政府税收，则上述公式可写为： Y=C+S+T+M
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根据国民收入的均衡条件可得： C+I+G+X=C+S+T+M (直接条件） 或I+G+X=S+T+M (简化条件）
Your site hereLOGOP NhomakorabeaAS
开放经济的宏观均衡模型53页PPT
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
谢谢！
开放经济的宏观均衡模型
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
4宏观第四章产品货币市场一般均衡22.ppt
如果现值大于投资成本，则投资合算。 否则，不合算。
贴现、 贴现率和现值
（1）举例：一张债券面值100元（本金）， 债券年利率为5%，则按复利计算每年的本利和？ 设r=利率，R0=本金
• 第一年本利和为 100× (1+5%) =105
R1=R0 (1+r)
• 第二年本利和为 100 × (1+5%)2=110.25
就是说在利率为5%时，一年后值105元的债券的现值 是100元， 在同样的利率下，2年后110.25元，3年后115.76元的债 券的现值也是100元, n年后的Rn的现值 R0=Rn/(1+r)n ， 其中，R0叫现值，而 r就是贴现率。
（2）贴现率：n年后价值Rn的资产折成现值R0应有的折扣率。 （3）现值：一笔未来资产按照某一贴现率折成的现在价值。
资本边际效率MEC随投资 i 增加而递减。若每一投资 量的MEC已知，投资量随利率降低而增加，直到某一 投资量的MEC与利率相等为止。
例：某企业投资30000美元购买1台机器，使用期 限3年，3年后全部损耗。假定把人工、原材料、燃 料成本扣除(但利息和机器成本除外)后，各年的预 期毛收益是11000美元，12100美元，13310美元，3 年合计为36410美元。
如果贴现率为10%，那么3年内各年预期收益的现 值之和正好是30000美元，
• 8月份CPI同比涨幅3.5%，银行一年期存款利率2.25%，居民一 年期定期存款实际贬值达到1.25%（2.25% -3.5%=-1.25%）。
• 意味着，居民手中的一万元存款，一年后实际缩水超过125元。 • 我国CPI同比涨幅自2009年底来持续走高,在2010年2月份达到
2.7%的高点,超过了2.25%的一年期存款利率,居民实际存款利率 也由正转负。 • 而当前物价水平不但超过了2.25%、2.79%的一年期、两年期存 款利率,而且首次超过3.33%的三年期存款利率，负利率格局形成.
贴现、 贴现率和现值
（1）举例：一张债券面值100元（本金）， 债券年利率为5%，则按复利计算每年的本利和？ 设r=利率，R0=本金
• 第一年本利和为 100× (1+5%) =105
R1=R0 (1+r)
• 第二年本利和为 100 × (1+5%)2=110.25
就是说在利率为5%时，一年后值105元的债券的现值 是100元， 在同样的利率下，2年后110.25元，3年后115.76元的债 券的现值也是100元, n年后的Rn的现值 R0=Rn/(1+r)n ， 其中，R0叫现值，而 r就是贴现率。
（2）贴现率：n年后价值Rn的资产折成现值R0应有的折扣率。 （3）现值：一笔未来资产按照某一贴现率折成的现在价值。
资本边际效率MEC随投资 i 增加而递减。若每一投资 量的MEC已知，投资量随利率降低而增加，直到某一 投资量的MEC与利率相等为止。
例：某企业投资30000美元购买1台机器，使用期 限3年，3年后全部损耗。假定把人工、原材料、燃 料成本扣除(但利息和机器成本除外)后，各年的预 期毛收益是11000美元，12100美元，13310美元，3 年合计为36410美元。
如果贴现率为10%，那么3年内各年预期收益的现 值之和正好是30000美元，
• 8月份CPI同比涨幅3.5%，银行一年期存款利率2.25%，居民一 年期定期存款实际贬值达到1.25%（2.25% -3.5%=-1.25%）。
• 意味着，居民手中的一万元存款，一年后实际缩水超过125元。 • 我国CPI同比涨幅自2009年底来持续走高,在2010年2月份达到
2.7%的高点,超过了2.25%的一年期存款利率,居民实际存款利率 也由正转负。 • 而当前物价水平不但超过了2.25%、2.79%的一年期、两年期存 款利率,而且首次超过3.33%的三年期存款利率，负利率格局形成.
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