金融学—第八章(金融工具)

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东财国际金融学第八章国际收支平衡表

东财国际金融学第八章国际收支平衡表

一、国际收支国际收支是一国居民与非居民在一定时间内各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易。

三方面要点:1.国际收支反映的内容是货币记录的交易;2.国际收支记录必须是一国居民与非居民之间的交易。

居民是指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。

一国大使馆驻外机构是所在国的非居民,国际组织是任何国家的非居民。

3.国际收支是一个流量的概念。

国际收支是对一定时期内的交易总计,不同于存量概念的国际投资头寸。

二、国际收支平衡表结构。

国际收支平衡表系统记录反映一国国际交易,以货币为计量单位、运用复式借贷记账原理及国际收支特定账户分类编制的。

1. 内容:国际收支平衡表分为两类账户:第一类是经常账户,反映商品、服务进出口以及净要素支付等实际资源流动的账户。

另一类是资本与金融账户,反映资产所有权流动。

(1)经常账户经常账户是记录实际资源在国际间交易行为的账户。

具体分类为货物和服务、初次收入、二次收入①第一类是货物和服务。

②第二类是初次收入。

初次收入是指由于提供劳务、金融资产和出租自然资源而获得的回报,包括雇员报酬、投资收益、其他初次收入。

其中雇员报酬是指我国居民户主向非居民雇员支付,或非居民向我国居民支付的劳务报酬;投资收益是指金融资产投资获得的利润、股息、再投资收益,不包括资本利得和损失;其他初次投入是指将自然资源让渡给另一主体使用而获得的租金收入,以及跨境产品和生产的征税和补贴。

③第三类是二次收入。

指居民和非居民之间的经常转移,是无关于经济回报的现金和实物的转移。

(2)资本和金融账户包括资本账户和金融账户1. 资本账户居民与非居民之间的资本转移,以及非生产、非金融资产的取得和处置。

2. 金融账户发生在居民和非居民之间涉及金融资产和金融负债的各项交易。

金融账户细分为非储备性性质账户和国际储备资产。

①非储备性质的金融账户,包括直接投资、证券投资、金融衍生工具和其他投资。

直接投资:一国的投资者对另一国企业的对外投资,以获得对企业的生产经营所有权、控制权并获得长期持久利益。

人民大2024金融学(第六版)精编版课件第八章 金融市场(上)

人民大2024金融学(第六版)精编版课件第八章 金融市场(上)

对金融市场国际化的理解
金融市场的国际化、 全 球化是一个不可逆的过 程。 所有的实体经济活动都 需要金融业为其提供服 务, 这就必然有力地推 动着金融市场国际化的 进程。
欧洲货币市场

经营自由, 一般不受所在国管制

货 币
资金来自世界各地,且规模庞大



存款利率相对高, 贷款利率相对低


借款条件灵活, 不限贷款用途, 手续简便
现在对黄金的需求,可以说都属于非货币需求,主要 区别为投资需求与消费需求。
我国的黄金流通体制改革
自新中国成立以来,我国一直对黄金流通实行严格的计划管 理体制:由中国人民银行统一收购和配售黄金,统一制定黄 金价格,严禁民间黄金流通。
改革开放后,黄金流通体制开始进行小幅改革。 1982年,我国放开了黄金饰品零售市场。 1993年,我国改革了黄金定价机制,允许黄金收售价格随
金融市场的类型
















我国金融市场的历史
近代,以新式银行为中心的金融市场形成很晚。到20 世纪30年代,上海成为金融中心,全国近半数的资金在 这里集散;伴随着资金借贷的发展,债券市场、股票市 场、黄金市场也相继形成。
20世纪70年代末,随着改革开放政策的逐步推行,推动 人们重新思考建立金融市场问题。具体来说,主要包 括两方面:一是金融机构之间的短期融资市场;二是证 券市场。
票据与票据市场
交易品种:商业票据和银行承兑票据 有真实交易背景的商业票据称“真实票据” 无真实交易背景的商业票据称“融通票据”
中央银行票据

金融工具通俗理解

金融工具通俗理解

金融工具通俗理解
金融工具可以通俗理解为用于资金融通交易的书面证明或协议,主要包括股票、债券、期货等。

这些工具是在金融市场中可交易的金融资产,可以用来证明贷者与借者之间的融通货币余缺的书面证明。

金融工具的基本要素包括支付的金额和支付条件,例如票面金额、期限、利息率等。

它们是资金缺乏部门向资金盈余部门借入资金,或发行者向投资者筹措资金时所依据的书面文件。

这些文件确定了债务人的义务和债权人的权利,是具有法律效力的契约。

金融工具具有双重性质:对于工具的发行者(借款者),它是一种债务;对于投资者(贷款者),它是一种金融资产。

因此,金融工具是金融市场交易的对象,是随信用关系的发展而产生、发展起来的。

在现代错综复杂的资金融通关系中,为了适应多种信用形式的需要,产生了商业票据、银行存款凭证、股票、债券等金融工具。

以上内容仅供参考,如需更全面准确的信息,可查阅金融学相关书籍或咨询专业人士。

金融学(西安财经大学行知学院)知到章节答案智慧树2023年

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金融学(西安财经大学行知学院)知到章节测试答案智慧树2023年最新第一章测试1.所谓价值形式,是指一种商品的价值通过另外一种商品的价值表现出来。

参考答案:对2.称量货币在使用时以货币的数量为单位计价。

参考答案:错3.货币之所以发展为不兑现的信用货币,原因在于货币的流通手段这一职能。

参考答案:对4.货币制度中的准备制度主要目的在于稳定货币。

参考答案:对5.金属货币制度时期,货币单位这一货币制度构成要素,主要包括规定货币单位名称和()。

参考答案:单位货币价值6.金融工具的风险主要包括()和市场风险。

参考答案:违约风险7.信用的发生包括两个经济行为,分别是()和()。

参考答案:买卖行为;借贷行为8.牙买加体系下,主要发达国家实行浮动汇率,多数发展中国家实行()。

参考答案:盯住汇率9.布雷顿森林体系的的双挂钩机制是指黄金和美元保持固定比价,其他国家货币和()保持固定比价。

参考答案:美元10.人民币的发行保证包括()。

参考答案:黄金;政府债券;商业票据;外汇;商品物资第二章测试1.商业银行能够把资金从盈余者手中转移到短缺者手中,使得闲置资金得到充分运用,这种功能被称为()功能。

参考答案:信用中介2.以下属于银行被动负债的是()。

参考答案:客户存款3.在我国银行的贷款五级分类办法中,借款人偿还贷款本息没有问题,但潜在的问题若发展下去将会影响偿还的一类贷款称为()。

参考答案:关注贷款4.票据贴现属于商业银行的()业务。

参考答案:资产业务5.我国的商业银行可以投资于股市。

参考答案:错6.中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务。

参考答案:对7.法定存款准备金不构成商业银行的现金资产。

参考答案:错8.《巴塞尔协议II》的三大支柱包括()。

参考答案:市场纪律;最低资本要求;监管当局的监督检查9.根据还款保证的不同,担保贷款可以分为()。

参考答案:质押贷款;抵押贷款 ;保证贷款10.下列属于商业银行资产业务的是()。

431金融工具知识点

431金融工具知识点

431金融工具知识点
431金融工具知识点包括以下几个方面:
1.金融工具的定义和分类:金融工具是指在金融市场上的交易
对象,是证明债权债务关系的书面凭证。

根据期限长短和流动性特点,可以将金融工具分为短期金融工具和长期金融工具;根据发行方式,可以将金融工具分为直接金融工具和间接金融工具。

2.金融工具的要素:金融工具的要素包括面值、期限、利率、
价格、回报等。

面值是指金融工具的票面价值;期限是指金融工具的到期时间;利率是指金融工具的利息率;价格是指金融工具的市场价值;回报是指投资者从金融工具中获得的收益。

3.金融工具的定价:金融工具的定价涉及到利率、风险、流动
性等因素。

一般而言,金融工具的价格与利率成反比,利率越高,金融工具的价格越低;风险越大,金融工具的价格越低;流动性越好,金融工具的价格越高。

4.金融工具的交易:金融工具的交易方式包括现货交易、期货
交易、期权交易、远期交易等。

现货交易是指买卖双方在成交后立即交割的交易方式;期货交易是指买卖双方在未来的某一时间按照约定的价格交割的交易方式;期权交易是指买卖双方在购买或出售某一特定权利的交易方式;远期交易是
指买卖双方在未来的某一时间按照约定的价格交割某种特定资产的交易方式。

5.金融工具的风险管理:金融工具的风险管理涉及到风险识别、
风险评估、风险控制等方面。

对于投资者而言,需要准确识别各种金融工具的风险特点,评估风险大小,并采取相应的风险控制措施。

以上是431金融工具知识点的主要内容,需要考生深入理解和掌握,以便在实际操作中能够准确运用。

金融学 知识点总结 第八章 货币市场

金融学 知识点总结  第八章     货币市场

第八章货币市场第一节货币市场的特点与功能第二节同业拆借市场第三节回购协议市场第四节国库券市场第五节票据市场第六节大额可转让定期存单市场第七节国际货币市场本章需要识记的基本概念贴现货币市场同业拆借市场国库券一级交易商票据发行便利再贴现美国式招标中央银行票据转贴现荷兰式招标银行承兑汇票回购协议逆回购协议货币市场基金商业票据欧洲货币市场大额可转让定期存单上海银行间同业拆放利率伦敦银行同业拆借利率第一节货币市场的特点与功能一、货币市场的特点货币市场(Money Market):以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场交易期限短:货币市场是短期资金融通市场流动性强:金融工具偿还期限的短期性;二级市场交易相当活跃安全性高:发行主体的信用等级较高交易额大二、货币市场的功能政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场解决政府收支先支后收的矛盾-国库券市场短期融资是企业生产经营过程中最经常的融资需求实现资金合理的收益回报商业银行等金融机构进行流动性管理的市场金融机构的流动性:能够随时应付客户提取存款或满足必要的借款及对外支付要求的能力流动性管理是金融机构资产负债管理的核心一国中央银行进行宏观金融调控的场所调控宏观经济运行所进行的货币政策操作主要在货币市场中进行市场基准利率生成的场所基准利率是市场利率的风向标货币市场交易的高安全性决定了其利率水平作为市场基准利率的地位第二节同业拆借市场一、同业拆借市场的含义同业拆借市场(Interbank Market):金融机构同业间进行短期资金融通的市场。

参与主体仅限于金融机构同业拆借是在无担保的条件下进行的,是信用拆借市场准入条件往往比较严格我国同业拆借市场的主体目前包括了所有类型的金融机构,但金融机构进入同业拆借市场必须经中国人民银行批准二、同业拆借市场的形成与功能源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求准备金不足的银行拆入资金--达到法定存款准备金的要求准备金盈余的银行拆出资金--获得收益资金的划转通过准备金账户进行,拆借期限很短功能:为商业银行提供准备金管理的场所,提高其资金使用效率商业银行等金融机构进行短期资产组合管理的场所三、同业拆借的期限与利率同业拆借的期限:隔夜、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年等其中最普遍的是隔夜拆借根据《同业拆借管理办法》:不同的金融机构所能拆借的最长期限也不相同同业拆借利率同业拆借利率是货币市场的基准利率及时、灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系对货币市场上其他利率具有导向和牵动作用中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响影响机制--同业拆借市场上的资金供给影响工具--货币政策工具四、我国的同业拆借市场我国的同业拆借市场:交易量不断扩大,拆借期限不断缩短☆1996年1月,全国统一的同业拆借市场网络开始运行☆1996年6月,人民银行放开了对同业拆借利率的管制,形成了全国统一的同业拆借市场利率-Chibor☆1998年之后,各类金融机构陆续被允许进入银行间同业拆借市场,交易量不断扩大,拆借期限不断缩短☆2007年1月4日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)正式运行第三节回购协议市场一、回购协议与回购协议市场回购协议(Repurchase Agreement):证券持有人在卖出一定数量证券的同时,与证券买入方签订协议,双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格将其出售的证券如数赎回实际上是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通同一项交易,从证券提供者的角度看是回购,从资金提供者的角度看是逆回购二、回购协议市场的参与者及其目的中央银行、商业银行等金融机构、非金融性企业都是回购协议市场的重要参与者广泛的市场参与者使回购协议市场的交易量迅速扩大越来越多的交易主体参与银行间债券回购市场的交易三、回购协议的期限与利率期限:从1天到数月不等,期限只有1天的称为隔夜回购,1天以上的称为期限回购协议利率:回购利率是交易双方最关注的因素借出资金者的利息收益取决于回购利率的水平回购利率与证券本身的年利率无关,与证券的流动性、回购的期限有密切关系完全担保的特点决定了回购利率通常低于同业拆借利率等其他货币市场利率回购价格=售出价格+约定利息第四节国库券市场一、国库券的发行市场国库券:政府发行的期限在1年以内的短期债券高安全性、高流动性国库券发行人是政府及政府授权部门,以财政部为主政府财政部门发行国库券的主要目的有两个:融通短期资金调节财政年度收支的暂时不平衡,弥补年度财政赤字调节经济美国经济学家A•勒纳(Abba Lerner)--“功能财政论”国库券的发行方式贴现(Discounting)发行:政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券,到期后按面值偿付投资者的利息收益即面值与购买价之间的差额收益率的计算公式:i= 国库券投资的年收益率F= 国库券面值P= 国库券购买价格N= 距到期日的天数举例:计算国库券的年收益率假设你以9750元的价格购买了一张91天期的面额为10000元的国库券,那么,当你持有此张国库券到期时,你能获得的年收益率是多少?解答:这项投资给你带来的年收益率是10.14%国库券通常采取拍卖方式定期发行美国式招标:出价最高的购买者首先被满足,然后按照出价的高低顺序,购买者依次购得国库券,直到国库券售完每个购买者支付的价格都不相同荷兰式招标:最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定不同的购买人支付相同的价格不定期发行现金管理券(Cash Management Bills)短期国库券的拍卖发行需要专门的中介机构进行一级交易商(Primary Dealers):具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体一级交易商通过批发购买,然后分销、零售,使国库券顺利地发售到最终的投资者手中,形成“批发-零售一体化”的分工型发售环节,有利于:降低发行费用减少发行时间提高发行效率二、国库券的流通市场参与主体广泛,一级交易商发挥做市商的职能中央银行中央银行只能在流通市场上参与国库券的买卖公开市场:中央银行买卖国库券的市场中央银行仅与市场的一级交易商进行国库券的现券买卖和回购交易商业银行等金融机构非金融企业和居民个人参与国库券市场的交易活动大都通过金融中介机构三、我国的国库券市场我国的国库券市场不发达1996年,为配合公开市场业务的启动,财政部曾发行两期国库券,金额348.7 亿元,此后国库券迟迟没有再现2002年,财政部又象征性地发行355亿元的国库券2012年,财政部采用贴现方式发行记账式国库券1200亿元,其中期限为273天、182天的国库券各450亿元,期限为91天国库券300亿元第五节票据市场一、商业票据市场商业票据(Commercial Paper):是一种由企业开具,无担保、可流通、期限短的债务性融资本票发行人与投资人商业票据的发行主体:工商企业、金融公司金融公司(Finance Company):是一种金融中介机构,常常附属于一个制造业公司,其主要业务是为购买该企业产品的消费者提供贷款支持商业票据的投资人极其广泛:商业银行、保险公司、非金融企业、信托机构、养老基金、货币市场基金等发行方式直接募集(Direct Placement):不经过交易商或中介机构,商业票据的发行人直接将票据出售给投资人,好处在于节约了付给交易商的佣金交易商募集(Dealer Placement):发行人通过交易商来销售自己的商业票据,市场中的交易商既有证券机构,也有商业银行无论是直接募集还是交易商募集,商业票据大都以贴现方式发行贷款承诺(Loan Commitment):银行承诺在未来一定时期内,以确定的条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款,商业票据的发行人向商业银行支付承诺费降低了商业票据发行人的流动性风险降低了票据购买者的风险降低了票据的利率水平商业票据的流通市场不发达商业票据的持有者一般都将票据持有到期票据回售我国目前不允许发行纯粹为了融资的典型商业票据将票据仅仅作为商品交易支付和结算的工具不希望票据当事人利用票据进行纯粹的融资活动二、银行承兑汇票市场承兑(Acceptance):商业汇票到期前,汇票付款人或指定银行确认票据记明事项,承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为银行承兑汇票广泛应用于国际与国内贸易三、票据贴现市场票据贴现市场可以看作是银行承兑汇票的流通市场贴现:上例中,如果B公司在持有此张银行承兑汇票期间有融资的需要,它可以将还没有到期的银行承兑汇票转让给银行,银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给公司贴现利息的计算公式:贴现利息=汇票面额×实际贴现天数×月贴现利率/30则B公司实际获得的贴现金额=汇票面额-贴现利息转贴现;再贴现票据贴现市场功能票据贴现为企业提供了融资服务转贴现满足金融机构间相互融资的需要再贴现成为中央银行调节实施货币政策的重要手段我国票据市场:银行承兑汇票市场和票据贴现市场商业汇票承兑额和贴现额呈现出一种爆发性的增长票据市场快速发展的原因在于:票据融资所具有的便利与低成本的特点使企业对票据融资的需求不断提高票据融资成为商业银行争夺优质客户、合理配置资产,保持流动性、增加盈利点的重要手段,商业银行参与票据市场的主动性越来越强降低拒付风险可以带来派生存款、支付结算等综合服务的利益通过票据转贴现市场实现流动性四、中央银行票据市场中央银行票据(Central Bank Notes):中央银行向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券发行目的:减少商业银行可以贷放的资金量,进而调控市场中的货币量丰富了公开市场业务操作工具我国中央银行票据的发行始于2002年2010年累计发行4.2亿元,达到最高值;至2011年底,中央银行票据余额约为1.9万亿元;2012年全年没有发行中央银行票据。

金融学——金融工具

金融学——金融工具

� �
购买外汇、债券
购买外汇、债券
再贷款 中国人民银行 准备金存款 商业银行
贷款 社会大众 存款 现金投放 现金归行
现金发行 现金回笼
货币供给的流程
三、货币的职能
1、价值尺度 2、流通手段 3、贮藏手段 4、支付手段 5、世界货币
四、货币与价格

一是导致普通商品价格上涨,构成新一轮的通 货膨胀。

银行汇票 银行应汇款人的请求,在汇款人按规定履行手续 并交足保证金后,签发给汇款人由其交付收款人的 一种票据。 银行汇票的出票银行为银行汇票的付款人。
根据期限划分 � 即期汇票(见票即付的汇票) 见票即付 � 远期汇票(约定一定日期的汇票) 定日付款 出票后定期付款 见票后定期付款

按基本当事人 普通汇票 � 变式汇票 己付汇票(对已汇票):出票人同时为 付款人 己受汇票(指已汇票):出票人同时为 收款人
3、票据的特性

票据是要式证券 票据是无因证券 票据是流通证券


4、票据的分类
�从法律角度分
商业汇票 汇票 银行汇票 票 据 支票 本票 商业本票 银行本票
我国无
图2 票据分类概况1
�从经济学角度分 商业本票 商业票据 票 据 银行票据 银行汇票 银行支票 商业汇票 银行本票
图3 票据分类概况2
二、汇票
1、汇票的概念 出票人签发,委托付款人在见票时或指定日期 无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票 据。 2、汇票的分类 � 按出票人 商业汇票 商业汇票是企事业单位签发的,委托付款人在 付款日期无条件支付给收款人或持票人的票据。
• 商业汇票是商业信用的工具,我国要求有真实的
交易背景。 根据承兑人不同,商业汇票又分为商业承兑汇票 和银行承兑汇票。

金融学(本)第八章的形考题及答案

金融学(本)第八章的形考题及答案
C.一方面证券市场的资金增多,另一方面通货膨胀也使人们为了保值而不会购买证券,从而对证券价格影响有限0
D.一方面证券市场的资金减少,另一方面通货膨胀也使人们为了保值而购买证券,从而对证券价格影响有限0
单选题
评估一个企业的会计记录是否真实地反映了上市公司的经济活动的是()
A.公司经营分析0
B.公司会计数据分析100
B.证券质量、市场交易机制等证券流动性的因素100
C.社会的法制化程度0
D.经济的市场化程度0
单选题
当增加货币供应量时,()
A.一方面证券市场的资金增多,另一方面通货膨胀也使人们为了保值而购买证券,从而推动证券价格上扬100
B.一方面证券市场的资金减少,另一方面通货膨胀也使人们为了保值而不会购买证券,从而导致证券价格下跌0
显示正确答案数:否
A.私募发行100
B.公募发行100
C.直接发行0
D.间接发行0
多选题
证券发行人一般有()MS
显示正确答案数:否
A.政府100
B.企业100
C.金融机构100
D.国际组织0
多选题
证券流通市场的中介人包括()MS
显示正确答案数:否
A.证券商100
B.证券经纪人100
C.企业0
D.第二经纪人100
显示正确答案数:否
A.创新性科技公司0
B.业绩优良的中小企业0
C.退市公司需要转让股份100
D.中关村科技园区非上市股份有限公司100
多选题
证券发行市场的参与主体包括()MS
显示正确答案数:否
A.证券发行人100
B.券投资者100
C.证券中介机构100
D.政府0
多选题

金融学--金融工具

金融学--金融工具

金融学——金融工具引言金融工具是金融市场中广泛应用的一类工具,用于帮助金融机构和投资者进行风险管理、资金调配和投资等活动。

本文将介绍几种常见的金融工具,包括股票、债券、期货、期权和衍生品,以及它们在金融市场中的作用和特点。

股票股票是公司向公众发行的一种证券,代表着对公司所有权的一种权益。

购买股票意味着购买了公司的一部分所有权,投资者可以通过持有股票分享公司的利润。

股票是金融市场中最常见的工具之一,也是投资者最常用的投资方式之一。

股票的特点包括高风险高收益、流动性较高、价值波动较大等。

投资者可以通过购买股票来获得资本收益和股息收益,并且可以通过股票市场进行买卖。

债券债券是一种公司或政府为筹集资金而发行的债务证券。

购买债券意味着借出一定金额的资金给债券发行方,债券发行方会按照约定的利率和期限支付利息,并最终归还借款本金。

债券通常被认为是相对低风险的投资工具。

债券的特点包括固定收益、期限较长、流动性较低等。

投资者可以通过购买债券来获取固定利息收益,并在债券到期时获得本金回收。

期货期货是一种标准化合约,约定了在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的标的资产。

期货合约的标的资产可以是商品、股票指数、利率等。

期货市场主要用于风险管理和投机交易。

期货的特点包括标准化合约、杠杆交易、高流动性等。

投资者可以通过期货市场进行买卖,通过参与期货交易来进行价格风险的管理和投资策略的实施。

期权期权是一种金融合约,给予买方在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。

买方有权行使期权,而卖方则有义务履行期权。

期权市场主要用于风险管理和投机交易。

期权的特点包括不对称风险、灵活性高、杠杆交易等。

投资者可以通过参与期权交易,通过买入或卖出期权来对冲风险或者进行投机交易。

衍生品衍生品是一种基于其他金融工具的金融合约,其价值来源于基础资产的价格波动。

衍生品市场主要用于风险管理和投机交易。

常见的衍生品包括期货、期权、掉期等。

国家开放大学财经教学部期末指导《金融学》试题及答案

国家开放大学财经教学部期末指导《金融学》试题及答案

《金融学》一、单选题第一章货币与货币制度1、中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了(C )的状况。

C、货币增量2、一定时期内货币流通速度与现金和存款货币的乘积就是(B)。

B、货币流量3、流动性最强的金融资产是(D)。

D、现金4、马克思的货币理论表明(D)。

D、货币是固定充当一般等价物的商品5、价值形式发展的最终结果是(A)。

A、货币形式6、货币执行支付手段职能的特点是(D)。

D、货币作为价值的独立形式进行单方面转移7、货币在(A)时执行流通手段的职能。

A、商品买卖8、在财政收支、贷款发放、商品赊销等经济活动中,货币发挥着(D)的职能。

D、支付手段第二章货币制度1、市场人民币存量通过现金归行进入的是(C)。

C、业务库2、信用贷款制度不具有的性质是(D)。

D、金属铸币在流通中使用3、货币流通具有自动调节机制的货币制度是(B)。

B、金币本位制4、现实经济中的信用货币投入流通是通过(B)。

B、商业活动5、牙买加体系的特点是(C)。

C、国际储备货币多元化第三章国际交往中的货币与汇率1、中间汇率是指(D)。

D、买入汇率和卖出汇率的算术平均数2、运用边际效用价值理论分析汇率变动的理论是(B)。

B、汇兑心理说3、关于出口换汇成本的正确表述是(C)。

C、出口换汇成本=(1+预期利润率)×一定时期内以人民币计算出口总成本/一定时期内以美元衡量的出口总收入4、国际借贷说认为本币升值的原因是(C)。

C、流动借贷的债权大于债务5、汇率自动稳定机制存在于(B)条件下。

B、金币本位制6、对浮动汇率下现实汇率超调现象进行了全面理论概括的护绿理论是(D)。

D、粘性价格货币分析法7、目前人民币汇率实行的是(B)。

B、以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制8、目前我国实现了(D)。

D、经常账户下人民币完全可兑换第四章信用的演进1、信用是(D)。

D. 各种借贷关系的总和2信用的基本特征是(C)。

第八章金融体系及金融基础设施介绍

第八章金融体系及金融基础设施介绍

幻灯片1第八章金融体系及基础设施幻灯片2目录●第一节金融体系与金融功能●第二节金融体系的两种格局●第三节再论证存款货币银行●第四节中介与市场的发展趋势●第五节金融基础设施幻灯片3第一节金融体系与金融功能一、金融体系二、金融功能(11)3 幻灯片4一、金融体系1. 定义金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架,它是资金流动的工具(金融资产)、市场参与者(中介机构)和交易方式(市场)等各金融要素构成的的综合体。

(11)4 幻灯片5一、金融体系2. 构成金融体系包括金融调控体系、金融企业体系(组织体系)、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系。

(11)5 幻灯片6一、金融体系3. 类型一是以英美为代表的市场主导型金融体系,二是以法德日为代表的银行主导型金融体系。

(11)6 幻灯片7二、金融功能哈佛金融学教授罗伯特·默顿认为,金融体系具有以下六大基本功能:1、清算和支付功能,即提供了交易的清算支付手段;2、融通资金和股权细化功能,即汇聚资金并导向大规模的无法分割的投资项目;3、为在时空上实现经济资源转移提供渠道,即金融体系提供了促使经济资源跨时间、地域和产业转移的方法和机制。

(11)7 幻灯片8二、金融功能(4)风险管理功能,即金融体系提供了应付不测和控制风险的手段及途径;(5)信息提供功能,即金融体系通过提供价格信号,帮助协调不同经济部门的非集中化决策;(6)解决激励问题,即金融体系解决了在金融交易双方拥有不对称信息及委托代理行为中的激励问题。

(11)8 幻灯片9第二节金融体系的两种格局一、中介与市场的对比二、对不同格局的论证三、不同格局如何形成四、格局的演进趋向五、优劣比较要求理论论证(11)9 幻灯片10一、中介与市场的对比金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成,具体包括商业银行、保险公司以及信息咨询服务机构等中介机构。

金融市场又称为资金市场,包括货币市场和资本市场,是资金融通市场。

金融学 第8章自测题(形考计分)答案

金融学 第8章自测题(形考计分)答案

金融学第八章1. 狭义的资本市场专指()。

有价证券市场2. 证券发行市场的参与主体不包括()。

证监会3. 我国的资本市场层次不包括()。

沪港通市场4. 资本市场是指以期限在()以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所,又称长期资金市场。

1年5. 下列各项中不属于资本市场特点的是()。

筹资的目的是满足周转性资金需要6. 证券交易程序包括()。

开设股东账户及资金账户, 委托买卖, 竞价成交, 清算、交割与过户7. 资本市场的特点有()。

交易工具的期限长, 筹资目的是满足投资性资金需要, 筹资和交易的规模大8. 国际资本流动包括()。

长期资本流动, 短期资本流动9. 有价证券市场包括()。

中长期债券市场, 股票市场, 基金市场10. 证券流通市场上的组织方式有()。

证券交易所交易, 柜台交易, 无形市场交易11. 证券中介机构主要是指作为证券发行人与投资人交易媒介的证券承销人,它通常是负担承销义务的投资银行、证券公司或信托投资公司,其他机构则不能作为证券中介机构。

错12. 在发达的金融市场上,场内交易在交易规模和品种上占有主导地位。

错13. 资本市场是筹资与投资平台。

对14. 证券上市也称为证券发行。

错15. 有效市场假说表明,证券价格由信息所决定,已经包含在当前价格里的信息对于预测未来价格毫无贡献。

从这个意义上说,有效市场假说肯定了资本市场的投资分析的作用。

错1. 下列各项中不属于资本市场功能的是()。

增加政府财政收入2. 证券发行方式不包括()。

溢价发行3. 美国的证券市场不包括()。

创业板市场4. 下列各项中不属于资本市场特点的是()。

筹资的目的是满足周转性资金需要5. 狭义的资本市场专指()。

有价证券市场6. 证券投资的技术分析方法有()。

技术指标法, 切线法, 形态法, K线法, 波浪法7. 证券投资的基本面分析包括()。

宏观经济运行周期, 宏观经济政策, 产业生命周期, 公司状况8. 我国的资本市场层次包括()。

黄达金融学重点整理

黄达金融学重点整理

①第一章货币与货币制度1、价值尺度-—货币的基本职能之一。

是指货币在表现和衡量一切商品价值时所发挥的职能。

2、流通手段-—货币的基本职能之一。

即货币在商品流通中充当交换的媒介。

3、支付手段——当货币不是用作交换的媒介,而是作为价值的独立运动形式进行单方面转移时,执行支付手段职能。

4、贮藏手段—-是指货币退出流通领域被人们当做独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。

5、无限法偿——法律规定无论支付额多大,债权人和售货者不得拒绝接受,一般主币具有无限法偿能力。

6、有限法偿——法律规定在一定的支付限额内,债权人和售货者必须接受,一般辅币具有有限法偿能力。

7、信用货币—-是指以信用活动为基础产生的、能够发挥货币作用的信用工具,其形式主要有商业票据、银行券和存款货币.8、格雷欣法则——在金银复本位制下,金银两种货币都被规定为本位币并有法定兑换比率,均可在市场上流通,当金银法定比价与市场比价不一致时,金属价值略高于市场价值的良币就会被熔化或输出国外而退出流通,金属价值低于市场价值的劣币则会充斥市场,发生“劣币驱逐良币”现象.这就是所谓的格雷欣法则,其揭示了金银复本位制的内在缺陷。

9、布雷顿森林体系-—a。

建立了一个永久性的金融机构,即国际货币基金组织(IMF),旨在促进国际合作;b.规定了以美元作为最主要的国际储备货币,实行美元黄金本位制。

即美元与黄金直接挂钩,规定35美元可兑换1盎司黄金,其他国家的货币与美元挂钩,规定与美元的比价,从而间接与黄金挂钩,进而决定各成员国货币之间的平价关系;c.实行可调整的固定汇率制度;d.IMF向国际收支逆差的成员国提供短期资金融通;e.废除外汇管制。

10、特里芬难题—-布雷顿森林体系下,由于美元与黄金挂钩,而其它国家的货币与美元挂钩,美元虽然因此取得了国际核心货币的地位,但随着各国国际贸易的发展,必须使用美元结算和储备,就导致流出美国的货币在海外不断沉淀,对美国来说就会发生长期贸易逆差;而美元作为国际核心货币则又必须保持币值稳定与坚挺,这就要求美国必须是长期贸易顺差国.两个要求互相矛盾,即所谓的特里芬难题。

金融学基础知识

金融学基础知识

金融学基础知识金融学是研究资金在时间和空间上的配置和流动的学科,是现代经济学的重要分支之一。

它主要研究资金的获取、投资、管理和风险控制等方面的问题,是现代经济活动中不可或缺的一部分。

本文将从金融学的基础知识入手,介绍金融学的相关概念和理论。

一、金融市场金融市场是指各种金融工具交易的场所,包括股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场等。

金融市场的主要功能是提供融资和投资机会,促进资源的配置和流动。

在金融市场中,投资者可以通过买卖金融工具来获取收益,而发行者则可以通过发行金融工具来筹集资金。

二、金融工具金融工具是指用于融资和投资的各种金融产品,包括股票、债券、期货、期权、外汇等。

不同的金融工具具有不同的特点和风险,投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标选择适合自己的金融工具。

1.股票股票是指公司向公众发行的所有权证书,代表着股东对公司的所有权和权益。

持有股票的投资者可以享受公司分红和股价上涨带来的收益,但也面临着股价下跌和公司经营不善等风险。

2.债券债券是指借款人向债权人发行的债务凭证,代表着借款人对债权人的债务承诺。

持有债券的投资者可以获得固定的利息收益,但也面临着债券违约和通货膨胀等风险。

3.期货期货是指在期货交易所上交易的标准化合约,代表着买方和卖方在未来某个时间点以约定价格交割一定数量的标的物。

期货交易可以用于套期保值和投机,但也面临着价格波动和杠杆风险等风险。

4.期权期权是指买方在支付一定费用后获得的权利,代表着在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的标的物的权利。

期权交易可以用于套期保值和投机,但也面临着时间价值和波动率风险等风险。

5.外汇外汇是指不同国家货币之间的兑换关系,外汇交易是指在外汇市场上进行的货币买卖交易。

外汇交易可以用于套期保值和投机,但也面临着汇率波动和政治风险等风险。

三、金融风险金融风险是指在金融活动中可能面临的各种风险,包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。

《金融学》金融市场概述知识点考题及答案

《金融学》金融市场概述知识点考题及答案

《金融学》第八章金融市场概述一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分。

在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的,请将其代码分别填写在下列表格中。

错选、多选、漏选或未选记-1分)。

1.狭义的金融市场就是()A.间接金融市场B.直接金融市场C.货币市场D.资本市场2.下列属于直接金融市场的是()A.国库券市场B.保险市场C.存款单市场D.信托市场3.下列属于间接金融市场的是()A.国库券市场B.股票市场C.中长期债券市场D.存单市场4.间接金融市场最主要的是()A.银行的借贷市场B.公司的借贷市场C.政府的借贷市场D.个人的借贷市场5.中央银行参与金融市场的目的是()A.获取盈利B.筹集资金C.套期保值D.宏观调控6.由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的()A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险7.由于金融工具债务人不能履行还款义务而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的()A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险8.金融市场交易的对象就是()A.金融工具B.有使用价值的商品C.劳务D.服务9.下列属于资本市场金融工具的是()A.国库券B.商业票据C.大额可转让存单D.股票10.转换成货币时免受损失的能力是金融工具的()A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性11.金融工具的本金在其存续期受到损失的可能性是金融工具的()A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性12.下列金融工具偿还期为零的是()A.国库券B.商业票据C.股票D.活期存款13.下列金融工具偿还期为无限的是()A.国库券B.商业票据C.股票D.活期存款14.下列关于金融工具流动性表述正确的是()A.金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动B.金融工具的收益性与流动性呈反方向变动C.金融工具发行人的信誉程度与流动性呈反方向变动D.金融工具的风险性与流动性呈正方向变动15.将金融市场分为现货市场和期货市场的划分标准是()A.交易的金融工具期限长短B.交易的层次C.金融工具交割的期限D.交易的标的物16.将金融市场分为发行市场和流通市场的划分标准是()A.交易的金融工具期限长短B.交易的层次C.金融工具交割的期限D.交易的标的物17.下列金融工具中属于衍生金融工具的是()A.商业票据B.期权C. 债券D.股票18.将金融市场分为国内金融市场和国际金融市场的划分标准是()A.交易的金融工具期限长短B.交易的层次C.金融工具交割的期限D.金融交易的地域19.将金融市场分为有形市场和无形市场的划分标准是()A.交易的金融工具期限长短B.交易的层次C.金融工具交割的期限D.有无固定交易场所20.筹集资金是哪种金融市场的主要功能()A.发行市场B.流通市场C.外汇市场D.票据市场二、多项选择题(本大题共10小题,每小题1.5分,共15分)。

《金融学》第八章 货币创造与货币供给

《金融学》第八章  货币创造与货币供给

第八章货币创造与货币供给第一节货币供给概述P306一、货币供给(money supply)的口径(一)划分标准:流动性(二)货币层次的划分M0=流通中的现金M1=M0+活期存款(支票存款)(狭义货币)M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款(广义货币)M3=M2+其它短期流动资产(国库券、商业票据等)(广义货币)二、货币供给◎货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为,是银行系统向经济中注入货币的过程。

货币供给的基本模型:MS=B×m第二节商业银行存款货币的创造p267一、原始存款和派生存款的概念:原始存款是商业银行接受客户现金和中央银行对商业银行的再贷款、再贴现等所形成的存款。

派生存款就是指在原始存款基础上产生的由发放贷款、贴现、投资等业务活动引申出的存款。

二、派生存款创造的前提:部分现金提取、部分准备金制度转账结算三、现代金融制度下派生存款创造的简单模型(一)假设条件:1、商业银行不持有超额准备金,只保留法定准备金,其余均用于贷款或投资2、没有现金漏损或无现金提取3、整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成(二)商业银行存款货币创造过程甲银行贷款给A企业90元,A企业存款增加90元,A企业购买B 企业的商品,用开支票的方式支付。

B企业拿支票委托其开户行乙银行代收支票款90元。

乙银行拿这张支票去票据结算所进行清算。

则乙银行的准备金增加90元。

(三)商业银行存款货币创造公式的推导-假设法定存款准备金率为r商业银行存款货币创造的公式依次类推,得到存款货币多倍扩张的公式:△D=△R•1/rd=1/r=△D/△R(d称为存款乘数或存款倍数)支票存款总额与原始存款的比率(即存款乘数)等于法定准备金比率的倒数。

其中,△D表示支票存款的增加额,△R表示原始存款(法定存款准备金的增加额),r表示中央银行所规定的法定存款准备金比率。

(四)商业银行存款货币创造公式的推导-有超额准备金时四、影响商业银行存款货币创造的因素如果商业银行有超额准备金(用e表示超额准备金与支票存款的比率),则存款倍数d=1/(r+e)如果有客户提取现金即有现金漏损(用c表示现金与支票存款的比率),则存款倍数d=1/(r+c)如果有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化(用t表示定期存款与支票存款的比率,定期存款准备金率为r t),则存款倍数d=1/(r+t•r t) 如果商业银行有超额准备金、客户提取现金、有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化,则存款倍数d=1/(r+e+c+t•r t)法定存款准备金率和客户的贷款需求第三节基础货币与影响基础货币的因素一、基础货币的定义:又称高能货币,流通于银行体系之外为社会公众所持有的通货加上商业银行体系的存款准备金总额。

金融学-金融衍生工具价值评估

金融学-金融衍生工具价值评估
¡ 表8-1 光大银行的现金流情况
13
¡ 除了货币互换和利率互换,还有商品互换、股指互换等。商品互换( commodity swap)是指交易双方为了管理商品价格风险,同意交换与商 品价格有关的现金流,它包括固定价格及浮动价格的商品互换和商品价格与 利率的互换。股指互换是指交易双方同意就某种股票指数的收益率交换另一 种股票指数的收益率。
的场外市场由于其运行成本低、交易灵活、产品个性化等
优点不断加速发展,发展速度与规模远超场内市场。
5
三、金融衍生工具的类型
根据金融衍生工具的形态,可以分为远期、期 货、互换和期权。
金 远期 融 衍 期货 生 互换 工 具 期权
6
(一)远期合约
¡ 远期合约(forward contracts)是指交易双方约 定在未来某一确定时间,按确定的价格(交割价格) 买入一定数量的某种资产的合约。
市 双方协商的价格成交;3.场外交易没有固定形式的合同,而是根据每个参与者不
同的需求设计个性化的合同;4.场外交易的监管力度弱,交易双方相互负责清算, 所以,交易参与者仅限于信用度高的客户,场外市场具有违约率高,流动性较弱
场 的特点。之后介绍的互换和远期合约是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
近年来,信息技术大幅度提高了市场效率。金融衍生工具
¡ 只有对金融衍生工具充分理解并且正确使用,才能 使其发挥最大功效,否则将会对进入市场产生严重 的负面影响并拖累实体经济。基于此,本章将对金 融衍生工具类型、功能等进行介绍,并对远期合约、 期货合约和期权的价值进行分析。
3
第一节 金融衍生工具概述
¡ 一、金融衍生工具的定义 ¡ 金融衍生工具(financial derivatives)是指其价值依赖于

金融学第三版曹龙骐_课后答案

金融学第三版曹龙骐_课后答案

曹龙骐《金融学(第三版)》课后名词解释及习题答案第一章货币概述货币制度:货币制度简称“币制”,是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

它主要包括货币金属,货币单位,货币的铸造、发行和流通程序,准备制度等。

铸币:是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色(即贵金属的含量)并标明面值的金属货币。

6.什么是货币量层次划分,我国划分的标准和内容如何?(1)所谓货币量层次划分,即是把流通中的货币量,主要按照其流动性的大小进行相含排列,分成若干层次并用符号代表的一种方法。

(2)货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位,进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度,以便中央银行拟订有效的货币政策。

(3)我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。

所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。

流动性程度不同,所形成的购买力也不一样,因而对社会商品流通的影响程度也就不同。

(4)我国目前货币量层次的划分内容如下:M0=现金;M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款;M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款;M3=M0+全部银行存款。

11. 货币制度构成的基本要素是什么?货币制度简称“币制”,是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

它主要包括货币金属,货币单位,货币的铸造、发行和流通程序,准备制度等。

(1)货币金属即规定哪一种金属作货币材料。

货币金属是整个货币制度的基础,确定不同的金属作货币材料,就构成不同的货币本位。

(2)货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量,也称为价格标准。

(3)一个国家的通货,通常分为主币(即本位币)和辅币,它们各有不同的铸造、发行和流通程序。

(4)货币准备制度是为稳定货币设立的。

在实行金本位制的条件下,准备制度主要是建立国家的黄金储备,这种黄金储备保存在中央银行或国库。

金融学考试整理名词解释

金融学考试整理名词解释

衍生金融工具:是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的,以杠杆或信用交易为特征的金融工具。

直接信用工具:是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对商业银行等金融机构的信用活动进行直接控制,如规定利率最高限额、信用配额、流动性比率和直接干预等。

间接信用指导:指中央银行通过道义劝告、窗口指导和金融检查等办法对商业银行和其它金融机构的信用变动方向和重点实施间接指导。

共同基金:又称为投资基金,它是一种通过向投资者发行股份或受益凭证募集社会闲散资金,再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产,从而为投资者谋取最高利益的间接金融投资机构或工具。

直接融资:是“间接融资”的对称。

没有金融机构作为中介的融通资金的方式。

需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。

直接融资的形式有:买卖有价证券,预付定金和赊销商品,不通过银行等金融机构的货币借贷等。

间接融资:是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式,或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构,然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式,或通过购买需要资金的单位发行的有价证券,把资金提供给这些单位使用,从而实现资金融通的过程。

基准利率:基准利率在西方国家传统上是中央银行的再贴现利率。

在中国,以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。

具体而言,一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标,银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。

格雷欣法则:即“劣币驱逐良币”规律,当两种铸币在同一市场上流通时,实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通,即被熔化或输出国外,导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。

回购协议:指的是在出售证券的同时,与证券的购买商达成协议,约定在一定期限后按预定的价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易行为。

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第八章 金融工具
第三节 债券
二、分类 1、按发行主体
(1)政府债券: 政府向社会公开发行的债券。 政府债券、地方政府债券和政府保证债券 (2)公司债券: 企业为筹集长期资本,承诺在一定时期内支付利息、偿还本 金而发行的债券。 (3)金融债券: 由银行或其他金融机构发行的债券
第八章 金融工具
第三节 债券
二、分类 2、按利息支付方式 (1)定息债券: 利息=面值×票面利率 (2)贴现债券: 发行时依照规定的贴现率,以低于债券面额的价格发行,到 期按债券面额兑付而不另付利息的债券 3、按有无担保
(1)信用债券: 无抵押品担保 (2)担保债券: 以抵押财产作为担保而发行的债券。
第八章 金融工具
第三节 债券
有价证券属于基础性金融工具(原生金融工具) ,此外金融工 具中还包括了金融衍生工具(衍生金融工具)
第八章 金融工具
第一节 金融工具概述
三、金融工具的特征
• (1)期限性
期限固定:可以是无穷短,也可以是无穷长
• (2)流动性
可以流通转让
• (3)收益性
所得利得、资本利得
• (4)风险性
信用风险、市场风险、流动性风险、主权风险、购买力风险……
1、汇票 (2)汇票关系:
甲 企 业
债权人债务人 出票人 Nhomakorabea债权债务关系1
债务人
付款人
乙 企 业
债权人 收款人 丙企业 背书人 现金 丁企业 汇票 被背书人 持票人
第八章 金融工具
第二节 票据
二、分类 1、汇票 (3)分类:
• ①按签发主体不同:商业汇票和银行汇票。 • ②商业汇票按承兑人不同:商业承兑汇票和银行承兑汇票。 • ③按期限的长短:即期汇票和远期汇票。 即期汇票指以提示日为到期日、见票即付款的汇票 远期汇票是指指定日期付款的汇票 • ④按记载收款人方式不同:记名汇票和无记名汇票 在我国,银行汇票和商业汇票一律是记名汇票。 • ⑤按签发和支付地点的不同:国内汇票和国际汇票 • ⑥按付款要求不同:跟单汇票和光票。
所有权凭证
原生金融工具 衍生金融工具
股票
商业票据、股票、债券、基金 期货合约、期权合约、互换合约
第八章 金融工具
第二节 票据
一、概述 1、概念: 票据是指出票人自已承诺或委托付款人,在指定日期或见票 时,无条件支付一定金额、并可流通转让的短期金融工具。
票据是国际通用的结算和信用工具,它体现债权债务关系并具有 流动性,是货币市场的交易工具。 2、特征:
正相关 期限性 金融工具 风险性
信用风险 市场风险
负相关
正相关
流动性 负相关
期限性↑→不确定性↑→信用风险、市场风险↑→风险性↑ 风险性↑→ 风险溢价↑ → 所得利得↑ →收益性↑ 期限性↑→风险性↑→风险规避→交投活跃度↓→流动性↓ 流动性↓→ 流动性风险↑ → 收益性↑
收益性
所得利得 资本利得
第八章 金融工具
第一节 金融工具概述 三、金融工具的种类 依据 期 限 种 类 内 股票、债券、基金 商业票据、股票、债券 银行承兑汇票、CDs、人寿保单 债券、票据、CDs 容 货币市场工具 资本市场工具 融资形式 直接融资工具 间接融资工具 权利义务 是否与实 际信用直 接相关 债权凭证 票据、短期债券、CDs、回购协议
二、分类
第八章 金融工具
第三节 债券
二、分类 5、按筹集资金方法 (1)公募债券:以非特定的广大投资者为对象广泛募集的债券 (2)私募债券:指仅以与债券发行人有特定关系的投资群为对象而 募集的债券 6、按筹资目的 (1)购买财产债券:为筹集购置财产的资金而发行的债券 (2)合并债券:为筹集收回各种旧债券的资金而发行的债券 (3)改组债券:为减轻公司利息负担,在征得债权人同意前提下, 以低利率债券换回高利率债券而发行的债券 (4)资金调剂债券:为筹集归还各项已到期借款资金而发行的债券
第八章 金融工具
第二节 票据
三、三类票据的异同 6、支票有保付、划线制度;汇票、本票均没有。
7、支票的出票人应担保支票的支付;汇票的出票人应担保承兑和担 保付款;本票的出票人则是自已承担付款责任。 8、本票、支票的背书人负有追偿义务;汇票的背书人有担保承兑及 付款的义务。 9、支票只能见票即付,没有到期日记载;汇票和本票均有到期日记 载,不限于见票即付。 10、汇票有预备付款人、融通付款人;本票只有融通付款人;支票 则都有没有。
短期融资券在性质上类似于远期商业本票,也符合短期债券的特点
第八章 金融工具
第二节 票据
二、分类 3、支票 (1)定义:是由商业银行活期存户签发,委托银行于见票时无条 件支付确定金额给收款人或持票人的书面支付命令。 支票是特殊的汇票: 当事人:出票人—活期存户 付款人—商业银行 即期汇票 (2)支票的种类: 记名式和无记名式; 普通支票、平行线支票(普通平行线支票、特别平行线支票)、 保付支票。
第八章 金融工具
第二节 票据
2、本票 我国目前仅流通即期银行本票;而不允许发行融通票据。
二、分类
融通票据又可称为金融票据或空票据,它是在当事人双方没有发生真实 商业交易的情况下直接达成协定后产生的,一方作为债权人签发票据,另一 方则作为债务人表示承兑,发票人要在票据到期前把款项交给付款人,以备 付款人清偿之用。 短期融资券,是指企业依照法规定的条件和程序在银行间债券市场发行 和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。融资券应采用实名记账方 式在中央国债登记结算有限责任公司进行登记托管。中央结算公司负责提供 二级市场交易结算、代理兑付及相关信息发布服务。
第八章 金融工具
主要内容
• • • • • •
一、概述 二、票据 三、债券 四、股票 五、基金 六、金融衍生工具
第八章 金融工具
第一节 金融工具概述
一、概述
1、金融工具: 在信用活动中产生的,在金融市场上用以进行金 融交易的工具. (1)金融工具以合法的书目凭证形式存在,具有规范的 格式,具有广泛的社会可接受性.
票据的产生和存在以无条件 支付一定金额为唯一目的
票据一经设立,便具有独立的 权利义务关系,并与票据产 生或转让的原因相分离。
票据权利随票据的设 立而产生,随票据的 转移而转移。
持票人在请求支付票 据金额时,必须将票 据交还给付款人
以无条件支付 一定金额为目的
是一种无因 债权证券
是一种返还证券
票据
一种流转证券
第八章 金融工具
第一节 金融工具概述
二、相关概念 2、有价证券(marketable securities):
各种符合法律规范并明确载有货币金额的财产所有权或债权 凭证.
*有价证券主要包括货币证券和资本证券两类. *货币证券指代表一定货币请求权的证券,如支票、汇票、存单、 提款单等;
资本证券指代表资本所有权和收益分配权的证券,如股票、债券.
第八章 金融工具
第二节 票据
二、分类 2、本票 (1)定义:本票是由出票人签发,承诺在见票时或在指定日期无 条件支付确定金额给收款人或持票人的书面支付承诺。 用于同城结算 本票有两个当事人,即出票人和收款人。 由于出票人就是付款人,因而无需承兑。 (2)分类: 按照出票人不同:商业本票、银行本票 按照付款期限:即期本票、远期本票。
第八章 金融工具
第二节 票据
三、三类票据的异同
• • 融通付款人 融通票据上的付款人。融通付款人不是发票人的债务人,而是应发票人之请,在汇 票上签名承兑,允诺到期付款的人。发票人在持开立的汇票提请付款人承兑的同时,应 向付款人提供保证书,保证在汇票到期前将全部票款交与付款人。融通付款人负有向正 当持票人或付对价持票人到期付款义务,而不论持票人在接受票据时是否了解付款人是 融通付款人。从形式上看,融通付款人在承兑后是汇票的主债务人,因此,融通汇票的 发票人在对汇票进行付款后,汇票债券即视为全部清偿。但实质上,他仅是发票人的保 证人,它不象一般汇票那样,发票人对已承兑的汇票被迫付款后,尚可向承兑人追偿。 融通汇票的发票人也不能以未正式提示,未发出退票通知或未作成拒绝证书为借口对抗 持票人。因为发票人本人有义务在汇票到期前,将票款划交融通付款人。《英国票据法 》还规定融通人应以发票人或背书人身份在汇票上签名而对持票人负责。 预备付款人 由汇票的发票人或背书人在汇票上指定,如汇票付款人拒绝承兑或拒绝付款时,可 接受再提示汇票的人。向预备付款人提示汇票之前应先作成拒绝证书。预备付款人的记 载,原为防止持票人行使追索权,故在出现可行使追索权的情况时,如汇票上指定有预 备付款人,可先请求其参加承兑。在汇票拒绝承兑或拒绝付款后,持票人是否必须或得 任意向预备付款人提示汇票,各国票据法的规定有所不同。英国为任意性的;美国流通 证券法虽规定是任意性的,但某些州规定为强制性的。《日内瓦汇票和本票统一法公约 》规定,汇票上已指定预备付款人的,持票人对已指定预备付款人的发票人或背书人及 其后手,不得于到期前行使追索权,但持票人向预备付款人为承兑提示而被其拒绝,并 已作成拒绝证书者,不在此限。
第八章 金融工具
第二节 票据 三、三类票据的异同
1、汇票、本票主要是信用证券;而支票是支付证券。 2、汇票、支票的当事人有三个,即出票人、付款人和收款人; 本票则只有两个,即出票人和收款人; 3、汇票(远期汇票)有承兑的必要;本票与支票则没有。 4、支票的发行,必须特以出票人同付款人之间的资金关系为前提; 汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。 5、支票的付款人是银行;本票的付款人为出票人;汇票的付款人不 特定,一般承兑人为主债务人。
(2)金融工具种类的多少反映了金融市场的发达程度和 金融创新的活跃程度. (3)传统的金融工具主要有债权债务凭证和所有权凭证 两大类;在此基础上派生出来了许多新型的金融衍生工 具.
第八章 金融工具
第一节 金融工具概述
二、相关概念
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