机构经纪系统平仓设计二稿
平仓协议_精品文档
平仓协议一、协议目的本协议旨在明确双方对于平仓交易的相关事项和责任分配，确保交易双方权益的保护和风险的控制。
二、平仓条件1.平仓价：平仓价格将按照市场报价执行，由交易所或经纪人提供的报价为准。
2.平仓数量：双方需明确平仓数量，平仓数量应等于或小于已建立仓位的数量。
三、平仓方式本协议约定以下两种平仓方式，交易双方可根据实际情况选择其中一种方式进行平仓。
1. 市价平仓：交易双方可选择以市场报价执行平仓，即以当前市场价格进行成交。
2. 挂单平仓：交易双方可选择设置特定价格的挂单进行平仓，待市场价格达到挂单价格时进行成交。
四、平仓通知1.平仓通知方式：交易双方约定以下通知方式，任何一方可通过以下方式通知对方进行平仓操作：–书面通知：通过邮件、传真等书面形式发送平仓通知。
–口头通知：通过电话或其他可录音的方式进行口头通知。
2.平仓通知时间：平仓通知应在交易日内的指定时间段内发送，具体时间段由交易双方事先约定。
五、平仓手续费1.平仓手续费由交易双方协商确定，双方应明确平仓手续费的支付方式和时间。
2.如果平仓手续费是按比例计算的，应明确平仓手续费的计算公式和比例。
六、平仓后风险责任1.平仓操作完成后，交易双方应按照约定履行相应的义务，例如交割或结算等。
2.平仓后产生的亏损或盈利应由交易双方分担，具体分担方式应在协议中明确约定。
七、违约责任1.如果任何一方未能履行协议中约定的内容，应承担相应的违约责任。
2.违约方应赔偿对方因其违约行为所造成的损失，并支付合理的违约金。
八、争议解决1.本协议的解释和执行应适用适用法律，任何涉及本协议的争议或纠纷，交易双方应通过友好协商解决。
2.如果协商不成，交易双方应提交争议或纠纷给双方协议约定的仲裁机构进行仲裁。
九、协议生效和终止1.本协议自双方签署之日起生效，直至交易双方履行完毕协议中约定的所有义务或协议终止的情况下。
2.任何一方可在提前通知对方的情况下终止本协议，终止通知应以书面形式发送给对方。
期货经纪合同8篇
期货经纪合同8篇期货经纪合同1甲方：_________乙方：_________甲乙双方本着平等协商、诚实信用的原则，就甲方为乙方提供期货交易服务的有关事项订立本合同。
第一章委托第一条乙方委托甲方按照乙方交易指令为乙方进行期货交易；甲方接受乙方委托，并按照乙方指令为乙方进行期货交易。
第二条甲方根据期货交易所交易规则执行乙方交易指令。
甲方有义务将交易结果转移给乙方，乙方有义务对交易结果承担全部责任。
由于非甲方原因乙方交易指令部分或者全部无法成交，甲方不承担责任。
第二章保证金第三条乙方开户的最低保证金标准为_________元。
保证金可以以现金、本票、汇票和支票等方式支付，以本票、汇票、支票等方式支付保证金的，待甲方开户银行确认乙方资金到帐后方可开始交易。
第四条乙方拥有所有权的任何资金、可上市流通国库券或标准仓单等，经甲方认可后方可作为乙方向甲方提供的抵押物。
抵押关系形成后，甲方有权在事先不通知乙方的情况下使用或转移乙方的抵押物作为必要的保证金或用以减少乙方帐户赤字以维持帐户借贷平衡之用。
在合理的时间内，甲方将以书面方式向乙方确认此项抵押物的使用或转移。
同时，乙方授权甲方可将其质押物转质或者以其他方式处置。
甲方无义务向乙方支付甲方因上述财产处置行为而产生的任何利息或收益。
第五条乙方应当保证其资金来源的合法性。
甲方有权要求乙方提供资金来源说明，乙方对说明的真实性负保证义务。
必要时，甲方可要求乙方提供相关证明。
第六条甲方有权根据期货交易所的规定或者市场情况调整保证金比例。
甲方调整保证金，以甲方发出的调整保证金公告或者通知为准。
第七条在甲方认为乙方持有的未平仓合约风险较大时，有权对乙方单独提高保证金比例。
在此种情形下，提高保证金的通知单独向乙方发出。
第三章强行平仓第八条乙方在下达新的交易指令前或者在其持仓过程中，应随时关注自己的持仓、保证金和权益变化及法规法律、交易所规则的变化对自已持仓的影响。
第九条甲方以风险率来计算乙方期货交易的风险。
期货基础知识培训
套期保值的概念
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期 保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品 的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当， 但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
期货价格构成要素
• 成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋 缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加， 期价仍可能剧烈波动。
期货基础知识——交易软件
期货交易流程—结算
一、结算的概念
根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保 证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项 进行的计算、划拨。
二、结算的程序
期货与现货的区别
期货市场的产生
期货市场最早萌芽于欧洲
1848年 1865年 1874年 1876年 1882年 1972年 1975年 1982年
芝加哥期货交易所问世（农产品） 推出标准化合约、实行保证金制度 芝加哥商业交易所产生（肉、畜类） 伦敦金属交易所产生（金属） 允许对冲方式免除履约责任 CME推出外汇期货 CBOT推出利率期货 KCBT推出股指期货
交易所对会员的结算 期货货经纪公司对客户的结算
结算公式
• 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余 额+上一交易日交易保证金—当日交易保证金+ 当日盈亏+入金—出金—手续费等 • 当日交易保证金=当日结算价Χ当日交易结束后 的持仓总量Χ交易保证金比例 • 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
结算公式
平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
期货交易的核心特点
保证金交易 双向交易和对冲机制
当日无负债结算 T+0机制
举例强行平仓制度 -回复
举例强行平仓制度-回复【举例强行平仓制度】是一种常见的金融行业规定，用于保护投资者和市场的稳定性。
当投资者无法满足其持仓头寸所需的保证金或资金要求时，交易所或经纪商可以在不得以其他方式解决的情况下，强制平仓投资者的头寸。
本文将逐步回答有关强行平仓制度的相关问题。
一、强行平仓制度的背景和目的是什么？强行平仓制度是金融市场中的一种重要制度，其背景是为了维护市场稳定、保护投资者利益和防范系统风险。
在金融市场中，投资者通过借款或杠杆交易进行投资，如果投资者不能按时偿还借款或满足保证金要求，可能会对市场和其他投资者造成潜在的风险。
因此，交易所或经纪商通过强行平仓制度可以在必要时迅速平仓投资者的头寸，以减少投资者违约风险、推动市场稳定。
二、哪些情况下会启动强行平仓制度？强行平仓制度一般适用于以下情况：1. 投资者无法按时偿还借款或支付保证金的情况下，交易所或经纪商可以启动强行平仓制度，以确保债务被及时清偿。
2. 当市场波动过大，投资者的头寸亏损过多且无法满足保证金要求时，交易所或经纪商可能会采取强行平仓措施，以防止投资者违约情况进一步扩大。
三、强行平仓是如何执行的？强行平仓的执行一般分为以下几个步骤：1. 通知投资者：交易所或经纪商会在平仓前通知投资者，提醒他们尽快补充保证金或偿还借款，以避免强制平仓。
通知会以书面形式或电子邮件等方式发送，并注明最后期限。
2. 触发强行平仓：如果投资者未能在规定的期限内满足保证金要求或偿还借款，交易所或经纪商将启动强制平仓，并通过自动化系统或交易员等方式执行平仓操作。
3. 平仓操作：交易所或经纪商会以公开、公平和透明的方式进行平仓操作，以获取最优价格。
一般来说，平仓操作主要有两种方式，即市价平仓和限价平仓。
市价平仓是指以市场上当前可行的最优价格平仓头寸，而限价平仓是指在达到事先设定的价格条件时平仓头寸。
4. 监管和记录：交易所或经纪商会对平仓过程进行监管，并记录平仓操作的时间、价格和数量等关键信息，以备核查和保证操作的公正性。
ok.《投资银行学》课件-第3章
2021/3/5
27 浙江万里学院商学院
投资银行的经纪业务
➢ 业务对象的广泛性、多变性 ➢ 证券经纪商的中介性 ➢ 客户指令的权威性 ➢ 客户资料的保密性
2021/3/5
28 浙江万里学院商学院
➢ 证券经纪业务有两类主体：一是委托人（客户），他们是 投资银行经纪业务的服务对象，包括投资者个人和机构； 二是受托人（投资银行），又称经纪人、客户代理人，他 们代理客户买卖证券，并指导客户开展买卖活动
缴纳一定比例的保证金。 – 当卖空者平仓时，经纪商要在市场上买回被卖空证券。 – 当被借证券的原所有者需要时，卖空者必须立即平仓，从市
场上买回被卖空证券。
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卖空
建立空头：
投机者
保证金
证券
经纪商
证券
资金
证券所有人
市场
平仓：
投机者
资金
证券
经纪商
证券所有人
证券
资金
市场
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示例
• 投资者甲通过经纪商卖空500股通用电气股票（GE），卖空时 GE每股股价是100美元。经纪商要求甲缴纳20%的保证金。卖 空之后GE股票一直不断下跌。1个月后GE股票支付每股2美元 的红利。3个月后甲通知经纪商进行平仓，此时GE每股价格为 90美元。假设经纪商不对保证金支付利息，甲一直没有追加 保证金，甲的资金成本为年率12%。问甲卖空的净收益为多少？
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上市公司行业分布统计
合计
综合类
传播与文化产业
社会服务业
房地产业
金融、保险业
批发和零售贸易
信息技术业
交通运输、仓储业
建筑业
电力、煤气及水的生产和供应业
其他制造业
2024年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二
2024年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二单选题（共45题）1、在期货交易中，每次报价必须是期货合约（）的整数倍。
A.交易单位B.每日价格最大变动限制C.报价单位D.最小变动价位【答案】 D2、目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（）。
A.套利指令B.止损指令C.停止限价指令D.限价指令【答案】 D3、介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在我国充当介绍经纪商的是（）。
A.商业银行B.期货公司C.证券公司D.评级机构【答案】 C4、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。
A.低B.高C.费用相等D.不确定【答案】 B5、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。
A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险B.基差风险、成交量风险、持仓量风险C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.基差风险、流动性风险和展期风险【答案】 D6、在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。
A.掉期发起价B.掉期全价C.掉期报价D.掉期终止价【答案】 B7、在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率()。
A.下跌B.上涨C.不变D.视情况而定【答案】 A8、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（）。
A.合约名称B.最小变动价位C.报价单位D.交易单位【答案】 D9、在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元／吨，乙公司为卖方，开仓价格为4400元／吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓价格为4360元／吨，交收大豆价格为4310元／吨。
当交割成本为（）元／吨时，期转现交易对双方都有利。
（不计期货交易手续费）A.20B.80C.30D.40【答案】 B10、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。
财政部关于印发《商品期货交易财务管理暂行规定》的通知
财政部关于印发《商品期货交易财务管理暂行规定》的通知文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】1997.03.03•【文号】财商字[1997]44号•【施行日期】1997.01.01•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文财政部关于印发《商品期货交易财务管理暂行规定》的通知（财商字〔1997〕44号）国务院有关主管部门及直属机构，各省、自治区、直辖市及计划单列市财政厅（局）：为了规范商品期货交易的财务行为，维护商品期货市场的健康发展，我们制定了《商品期货交易财务管理暂行规定》，现予印发，请遵照执行。
执行中有何问题，请随时向我部反映。
附件：商品期货交易财务管理暂行规定一九九七年三月三日商品期货交易财务管理暂行规定第一章总则第一条为了规范商品期货交易的财务行为，保护商品期货市场的健康发展，维护国家和其他投资者权益，正确进行财务核算，根据国家有关规定，特制定本暂行规定。
第二条本规定所涉及的名称，具有如下含义：保证金，是指期货交易中确保买卖双方履约的一种财力保证，具体表现为期货经纪机构存入期货交易所或客户存入期货经纪机构一定数额的货币资金。
在初次买卖时交存的保证金，为初始保证金；交易开始后，交易者按期货交易所或期货经纪机构通知补充的保证金，为追加保证金。
结算准备金，是指期货经纪机构在期货交易所存入的、为交易结算预先准备的款项。
它是尚未被合约占用的保证金。
交易保证金，是指持仓合约占用的保证金。
平仓盈亏，是指按合约的初始成交价与平仓成交价计算的已实现盈亏。
浮动盈亏，又称持仓盈亏，是指按合约的初始成交价与结算日的结算价计算的潜在盈亏。
第三条本规定适用于参与商品期货市场运作的各类企业和其他经济组织，包括期货交易所、期货经纪机构和期货投资企业及其他经济组织，不包括个体和私人合伙投资者。
国债、外汇等金融期货不适用本规定。
第四条企业和其他经济组织从事商品期货交易活动，必须遵守国家有关法律、行政法规，增强风险观念，建立健全财务管理制度和会计核算办法，接受主管财政机关的财务监管和政府期货监管部门的业务监管。
期货股份有限公司股票期权经纪业务规程
期货股份有限公司股票期权经纪业务规程目录第一章总则 (2)第二章业务受理规程 (2)第一节意向受理规程 (2)第二节客户身份审核 (2)第三节适当性操作规程 (3)第四节客户资质审核 (4)第五节风险测评及风险揭示 (5)第六节合同协议签署 (5)第七节客户资料档案管理 (5)第三章账户业务受理规程 (6)第一节账户开户 (6)第二节账户资料变更 (8)第三节账户注销 (10)第四节账户查询 (10)第五节特殊业务办理 (11)第四章资金业务规程 (11)（一）客户入金（银行账户到客户衍生品保证金账户）： (12)（二）客户出金（客户衍生品保证金账户到银行账户）： (12)第五章交易业务规程 (12)第一节委托业务 (12)第二节行权委托 (14)第三节交割业务 (16)第六章强制平仓处理流程 (17)第七章业务差处理流程 (20)第八章特殊情形下业务处理流程 (20)（一）标的证券暂停上市和退市 (21)（二）期权价格连续涨跌停 (21)（H）客户资金被司法冻结 (21)（四）公司被暂停或终止股票期权交易权限 (21)（五）个人被暂停或中止股票期权交易权限 (21)（六）公司进入破产程序 (21)附件： (21)一.股票期权风险揭示书必备条款 (22)二.股票期权自然人投资者适当性综合评估表 (29)第一章总则第一条为规范公司代理客户上海证券交易所股票期权交易业务操作及管理，根据《上海证券交易所期货公司股票期权业务方案》、《上海证券交易所期货公司参与股票期权业务指南》、《上海证券交易所期货公司股票期权经纪业务风险控制指南》及公司相关管理制度等规定，制定本规程。
第二条本规程适用于公司总部相关业务部门和各分支机构。
第二章业务受理规程第一节意向受理规程第三条客户首先按照有关要求，在公司开立商品期货账户，并按规定程序开立金融期货账户。
第四条当客户的商品期货、金融期货交易经历满足公司《股票期权业务客户适当性管理实施细则》的有关规定后，客户方有资格提出在我公司开立股票现货账户、股票期权账户。
XXX私募投资基金产品要素表V3.0(模板)
XXX私募投资基金产品要素表填表说明产品要素表，请每一项都填写，不适用的情况，写“无”或“不适用”，具体填表说明如下。
1.产品名称，指私募投资基金产品的全称。
2.产品代码，在基金业协会私募基金备案系统预申请，与实际备案时的基金代码一致。
3.产品类型，包括私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募创业投资基金、其他投资基金。
（1）私募证券投资基金包括：股票类基金、债券类基金、货币类基金、混合类基金、期货期权等衍生品基金、资产证券化基金、上市公司定向增发基金、FOF、其他。
（2）私募股权投资基金包括：成长基金、并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定向增发基金、FOF、其他。
（3）私募创业投资基金包括：天使基金、早中期成长型基金、FOF、其他。
（4）其他投资基金：红酒艺术品等商品基金、债权基金（非标债权、委托贷款等）、FOF、其他。
4.组织形式，包括契约型、合伙型、公司型、合作制、其他。
5.基金管理人，指私募基金管理人的名称。
6.综合服务机构：指综合服务机构的名称7.外包服务机构：指外包服务机构的名称，一般私募基金管理人没有注册登记系统、估值核算系统的情况下需要聘用外包服务机构。
8.销售机构：指直销机构（私募基金管理人）或代销机构，请填写具体的名称。
若私募基金管理人自行销售，需要填写私募基金管理人的名称。
9.证券经纪服务商：指证券交易报送的证券公司名称。
10.产品结构，指私募基金的交易结构，涉及的各方当事人等。
11.发行规模，指私募投资基金拟募集的规模。
12.产品期限，指私募投资基金存续期限。
13.开放及封闭情况，指私募投资基金申购、赎回的具体时间安排。
14.分级情况及杠杆比例：指私募投资基金是否分级，如何分级以及具体的杠杆比例情况。
15.拟发行时间：指私募投资基金的初始销售时间。
16.最低募集金额：指私募投资基金的最低的募集规模。
17.参与金额起点：指私募投资基金的基金投资者最低参与金额，按照监管法律要求，最低100万元。
东方财富网LEVEL-2说明书
目录
一、软件特色................................................................................................................................... 4 二、产品功能介绍........................................................................................................................... 4 三、功能详述................................................................................................................................... 5 1、尊享体验类......................................................................................................................... 5 （1）可实现自选股漫游的专属账号............................................................................. 5 （2）自选股导入............................................................................................................. 6 （3）全新自选股列表界面...............
强行平仓的适用条件及法律后果探析
强行平仓的适用条件及法律后果探析
强制平仓是指交易所或经纪商基于某些情况下采取的强制平仓行为，以保障市场正常
运作。
在股票、期货和外汇等投资市场中，强制平仓通常是由于客户保证金账户资金不足
导致持有的头寸被强行清算。
在此情况下，交易所或经纪商可通过平仓客户持仓强制平仓，从而降低保证金账户风险风险。
1.客户账户资金不足：当客户账户资金不足以抵消其持仓头寸的亏损时，交易所或经
纪商可能会采取强制平仓行为。
2.达到规定的强平线：交易所或经纪商通常会给客户开设不同的杠杆比率，当客户账
户净值（资产减去负债）下降到一定程度时，必须强制平仓以保证账户不会出现负额。
3.交易所或监管机构强制平仓：交易所或监管机构在市场出现异常波动或者时限到期
后可能会采取强制平仓措施，以降低风险和保证市场正常运作。
1.资金损失：在被强制清算时，客户可能会出现未能及时平仓头寸导致亏损的情况，
因此丢失的资金是不可避免的。
2.追究经纪商或交易所的责任：如果交易所或经纪商采取了不当手段导致客户损失，
客户可以寻求法律救济，但需要提供相应的证据。
3.影响信用记录：强制平仓可能会影响客户的信用记录，因此客户在未来想要继续进
行投资时可能会受到限制。
总结：
强制平仓对于投资者而言是避免市场波动造成风险的一种保护措施，但投资者也需要
注意合理分配风险，妥善管理账户，避免被强制平仓所带来的经济损失。
另外，强制平仓
也需要投资者根据实际情况评估自己的资金实力，在高风险市场中操作时审慎考虑。
PB系统介绍-20151209
机构客户交易服务平台
Pb系统
门户 全资产管理 全市场投资 风控 绩效
算法交易平台 交易执行 降低交易成本
Apama
复杂事件处理 量化策略、条件单
快交柜台 交易速度
8
中信建投PB系统
通过各个子系统的协同工作为客户提供全方位服务。
研究服 务
交易服 务
运营外 包
风险管 理
PB
产品创 设
融资融 券
托管估 值
5
客户群体 私募机构：已对接12家。 公募专户：已对接2家。 基金子公司：已对接7家。 期货资管：已对接4家。 信托：拟对接1家。 期货经纪：已对接4家，在途3家。
6
中信建投PB优势 稳定运行时间最长，功能最全，客户量最大 全市场、全功能模块，满足机构所有投资需求 算法交易对接，解决交易执行 人员经验丰富、投入力度大、响应时间快
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使用注意
1、暂时不提供外接端口，不支持程序化。 2、申请范围：各类机构户、产品户。 3、每机构开通“产品数+2”个license。 4、禁止同一交易员多点登陆。 5、禁用子单元，对于管理型产品经审核，一事一议。 6、需上报客户公司出口的互联网IP地址；实际使用 人的姓名-IP-MAC地址。需绑定。 7、所有通道产品，投顾只能下建议，需要管理人人 工审核。
PB
盈亏监控
期货风险 度
资产市值 监控
仓位监控
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申请流程
1、承诺函（管理人用印，只要一次） 2、风险揭示书（管理人用印，只要一次） 3、产品申请表word（管理人填写并用印，每产品一个） 4、申请表excel（客户经理填写电子版） 以上作为附件起草分支机构工作签报。
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申请流程
外汇交易强制平仓规则
外汇交易强制平仓规则外汇交易强制平仓是指当交易者的账户资金达到一定比例的亏损时，经纪商将会强制平仓交易者的持仓，以避免账户资金继续亏损，保护交易者和经纪商的利益。
外汇交易强制平仓规则的实施对于交易者和经纪商来说都是有必要的，下面将详细讨论外汇交易强制平仓的规则。
首先，外汇交易强制平仓的规则是由国际金融市场的监管机构制定的，目的是保护交易者的利益，维护市场的稳定。
不同的监管机构对于外汇交易强制平仓的规则可能会有所不同，但通常都包括以下几个方面的内容：1.保证金比例：外汇交易是以保证金进行的，交易者需要按照一定的比例向经纪商缴纳保证金，用于保证持仓的安全。
当账户资金亏损到达一定比例时，交易者将面临强制平仓的风险。
不同的经纪商和监管机构对于账户资金亏损比例的要求有所不同，一般来说，通常在20%至50%之间。
2.平仓手续费：当交易者的账户发生强制平仓时，经纪商可能会收取一定的平仓费用。
这是因为平仓交易需要经纪商提供流动性，并且涉及到一定的成本。
平仓手续费的数额和支付方式可能会因经纪商和监管机构的不同而有所变化。
3.警示系统：为了避免交易者账户突然被强制平仓，许多经纪商会提供警示系统。
这些系统会在交易者账户资金亏损达到一定比例时发送警示信息，提醒交易者采取措施来减少亏损，否则可能面临强制平仓的风险。
这样的警示系统有助于交易者及时调整策略，避免账户资金遭受重大损失。
4.风险管理政策：一些经纪商还会制定一系列风险管理政策，帮助交易者管理风险，避免账户资金遭受意外损失。
这些政策可能包括风险限额设置、持仓时间限制、自动止盈止损等。
需要注意的是，外汇交易强制平仓规则的实施对于交易者来说可能会造成资金的损失，因此在进行外汇交易时需要谨慎选择经纪商，并遵守交易规则和监管机构的相关要求。
同时，交易者自身也需要具备一定的风险意识和管理能力，制定合理的交易策略，并时刻关注市场动态，及时调整仓位。
只有通过科学合理的风险管理，才能在外汇交易中获取较好的收益。
期货公司股票期权经纪业务强制平仓处理流程
期货公司股票期权经纪业务强制平仓处理流程第一条强行平仓触发条件当客户出现以下情况时，公司可以对其相关持仓进行强行平仓：1、客户维持保证金低于公司标准，且未能在规定时间内（次一交易日上午11：OO前）补足；2、持仓量超过公司核定的持仓限额；3、因客户或公司违规、违约被交易所和中国结算上海公司要求强行平仓；4、根据交易所的紧急措施应予强行平仓；5、应予强行平仓的其他情形。
第二条强行平仓的执行原则（一）先平期权合约（包括持有的权利仓合约）再平现货担保品，备兑开仓的合约不进行平仓；（二）先平需要保证金多的、持仓量大的以及近月流动性好的合约；（三）强行平仓执行到客户的现货担保品或者保证金足够担保期权合约即可停止。
（四）由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，有关持仓的强行平仓当日无法全部完成的，剩余强行平仓数量可以顺延至下一交易日继续执行（但当日维持保证金不足部分由公司垫付），仍按照上述平仓原则执行，直至符合交易所规定；（五）有关持仓的强行平仓只能延时完成的，由此产生的亏损，由客户承担；未能完成平仓的，该客户应当继续对此承担持仓责任或交割义务；（六）由公司或交易所执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人，因强行平仓产生的亏损由直接责任人承担；（七）直接责任人是客户时，强行平仓发生的亏损，由公司先行承担后，公司再自行向客户追索。
（八）义务仓平仓完后，如资金为负，可对持有的权利仓合约进行卖出平仓，直到资金不为负值。
如资金仍为负，由公司按中国结算上海分公司要求的时间内先进行垫付，再向客户追缴。
第三十八条强行平仓的处理（一）强行平仓通知在采取强制平仓措施之前或之后业务部门应当履行告知义务并且留痕，保障客户的知情权，充分保护客户的合法利益。
（二）强制平仓策略一、客户维持保证金不足强行平仓处理：（一）按合约品种（同一合约标的）计算所需保证金（备兑开仓持仓除外），按所需保证金金额对合约品种进行排序，先平保证金多的合约品种；（二）对同一合约品种，按流动性（最近5个交易日日均成交张数）、持仓量（流动性一样，按持仓量）进行排序，先平流动性好、持仓量多合约；（三）根据上述排序与持仓头寸，确定具体需平仓的合约及其平仓头寸（按强行平仓执行到客户的保证金足够担保期权合约即可停止原则）。
股票会强行平仓吗(详情)
股票会强行平仓吗(详情)股票会强行平仓吗____会____，当股票出现以下情况时可能会被强行平仓：1.股票市场出现系统性风险时，根据交易所的交易规则，在极端情况下，投资者可能会面临强制平仓的风险。
2.股票本身就有强制平仓的风险，即使投资者不想平仓，也会被强制平仓。
3.投资者在炒股时，本身就有一定的风险，比如投资股票的资金是借来的，或者是贷款炒股，如果市场波动大，可能会导致投资者被强行平仓。
需要注意的是，强行平仓通常是由经纪人为保护客户而采取的行动。
当客户的账户因违规行为、疏忽或市场波动而可能遭受重大损失时，经纪人可能会启动平仓程序。
质押股票平仓是什么意思质押股票平仓是指质押股票被强制卖出。
质押股票是一种担保方式，即出质人以自己拥有的股票出质给质权人作为担保。
如果债务人不能按约履行债务，质权人有权依照法律规定以质押财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
如果出质人没有按期履行债务，质权人则可以依约行使质权，将出质股票卖出以优先受偿。
但是如果质权人不行使质权而让质押股票平仓，则会导致经济损失。
股票平仓清仓怎么做股票平仓和清仓操作如下：平仓操作：1.市价委托：直接以当前股价成交。
2.限价委托：股价要到上涨到一定价格才能成交。
3.市价压低成交：股价要继续下跌，以当前股价以下的价格成交。
4.强制平仓：如果股票在涨停版上委托，以跌停板的价格委托。
清仓操作：1.等待股票价格到一定程度后，一次全部卖出。
2.如果当天股价再创新低，则立即卖出。
注意事项：1.如果不能清仓，则尽量缩小买卖差价，防止有利空间被抹去。
2.尽量避免隔夜风险，在第二天开盘前确定当日操作策略。
股票平仓线是什么意思“股票平仓线”指的是股票的清盘线或者警戒线。
当股票价格触及平仓线时，部分或全部股票将被强制卖出，以保护股票持有人和机构免受损失。
一般情况下，平仓线越低，说明该股票越危险，此时应该尽快将该股票卖出，以避免更大的损失。
相反，平仓线越高，说明该股票越安全，此时可以继续持有该股票，等待其价格上升。
做空自动平仓股票怎么操作什么是平仓
做空自动平仓股票怎么操作_什么是平仓做空自动平仓股票怎么操作在股票市场中，做空自动平仓是指当投资者进行做空操作的股票达到一定条件时，交易系统会自动进行平仓操作。
平仓是指关闭或解除投资头寸，将持有的股票或其他资产卖出或买入以退出市场。
具体操作步骤可能会因不同的交易平台和规则而有所不同，但一般情况下，做空自动平仓的操作如下：设置平仓条件：投资者在下单时可以设置触发平仓的条件，包括股票价格上涨到一定水平、亏损达到一定金额等。
当这些条件被满足时，交易系统会自动执行平仓操作。
触发平仓：当股票的价格或亏损达到事先设定的平仓条件时，交易系统会立即触发自动平仓操作。
平仓操作：交易系统将自动执行平仓操作，根据当前市场价或设定的触发价买入相应数量的股票，以平掉之前进行做空操作所卖出的股票头寸。
需要注意的是，每个交易平台的自动平仓规则可能有所差异，投资者在进行做空操作前应仔细了解和熟悉自己使用的平台规则，以确保能够及时了解和处理平仓操作。
此外，做空交易本身具有高风险，投资者在进行做空操作时应谨慎评估市场风险，了解自己的风险承受能力，并考虑寻求专业的投资建议或咨询机构。
股市平仓是什么意思股票平仓是指将股票全部卖出的意思，股票平仓分为主动平仓和强制平仓，主动平仓是指投资者主动将股票卖出，强制平仓是指被券商全部卖掉，强制平仓是因为投资者进行融资融券交易。
股市中如何进行平仓操作?1、止损平仓有一定的盈利时提止损保护成本，然后随着行情的发展根据技术图形提止损，直至止损被打掉。
此法适用于单边行情。
2、次顶平仓当观察到价格无力再创新高，有回落迹象时即平仓。
此平仓方法是止损平仓法的改良升级版，可以在最大程度上把握应有的利润。
3、支阻平仓当价格到达或即将到达下一个支阻位就平仓，不必等待冲击结果。
此法适用于震荡行情或者捞回调抢反弹。
碰到单边，支阻大多是无效的，必和大把的利润失之交臂。
4、目标平仓把每一次下单都当成是一个高胜算的赌局，下单同时设好止损和止盈，止盈目标起码是止损的三倍，同时按照固定损失金额调整开仓头寸。
信义关系视角下期货强行平仓的法律性质与规范路径——兼评《期货和衍生品法》第四十一条第二款
信义关系视角下期货强行平仓的法律性质与规范路径——兼评《期货和衍生品法》第四十一条第二款阮少凯（浙江大学光华法学院，浙江杭州310008）摘要：约定阶段期货强行平仓法律性质存在的学说争议随着《期货和衍生品法》第四十一条第二款采纳“意定主义说”而在法律层面统一，但该条款容易沦为强行平仓格式条款公平性司法审查的阻却事由。
在保证金信托构造中引入强行平仓权，实则授予期货公司在约定保证金不足时对信托财产的自由裁量权，将原本的“消极信托”转为“积极信托”，基于信义关系而使强行平仓成为“附信义义务的权利”。
而期货公司和客户对信托财产的共同控制，将期货公司的信义义务约束限于自由裁量权行使范畴。
相较于以往侵权法上注意义务的规制逻辑而言，在信义义务的规制逻辑下，忠实义务禁止利益冲突的要求能防止强行平仓权滥用，避免非紧急情况下受托人出于自身利益考虑而对客户持仓利益的漠视，从而在法定保证金科学设计以确保公法层面“金融安全”的前提下，实现私法层面“金融效率”与“金融公平”的平衡。
关键词：强行平仓；格式条款；现状偏见；信义关系；三足定理中图分类号：F830.93文献标识码：B文章编号：1674-2265（2023）10-0076-10DOI：10.19647/ki.37-1462/f.2023.10.009一、问题的提出近年来国际动荡格局所引发的期货和衍生品市场价格波动对我国金融市场产生巨大影响，在给我国金融市场带来深刻教训的同时，也折射出一些尚待解决的法律议题，而关于强行平仓①法律性质的争议则是其中之一。
在2022年《期货和衍生品法》（以下简称《期货法》）出台前，由于法律层面的立法缺位，下位法中关于强行平仓法律性质的规定五花八门，直接引发实践层面由于对强行平仓法律性质认识不同而推导出截然不同的责任认定结果。
例如，在2020年4月广为热议的“原油宝”事件中，投资者索赔成败的一个重要争议焦点即是强行平仓是中国银行的义务还是权利，法律性质上存在的巨大争议使得相关案件最终以调解结案收场，据估计中国银行直接经济损失不少于90亿元②。
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8机构经纪业务系统平仓业务设计二稿一.平仓业务说明平仓相对于建仓(开仓买入股票）而言,为什么需要平仓，在客户的交易风险过大，或者客户合约期限到期后，需要卖出股票，来进行交割和平抑风险。
主动平仓，客户主动卖出股票，来获利或者止损。
强制平仓，在客户的风险过大，达到平仓线后，根据与客户签订的协议，强制卖出客户账户中的股票，来减少损失的操作。
以下平仓如无特殊说明，全部为强制平仓。
二．平仓流程设计是否到了平仓时间客户到达平仓线触发定时平仓操作风控程序启动客户到达警戒线提示客户注意风险，及时补仓追加保证金提示客户注意风险，及时补仓追加保证金客户是否位于平仓表中推送风控消息日终结束风控风控引擎风控对象风控规则是否限制客户操作，减少风险限制客户操作，减少风险推送消息客户追加保证金解除风险解除客户操作限制否客户追加保证金否是三．系统框架图--平仓的触发与处理机构经纪BP机构经纪RunDB机构经纪XP机构经纪风控XP机构经纪风控BP 风控主RunDB集中交易系统消息中心KESB 风控消息订阅与推送集中交易网关机构经纪服务后台（spbclient)委托触发风控历史HisDBnginx 服务器风控历史DB一站平仓P2P 公司系统消息中心（短信网关）风控消息推送委托/成交回报风控消息订阅推送风控平仓风险配置内存行情风控对象更新获取四．数据库表设计1.平仓委托流水表对应his 表类似于委托流水表2.平仓成交流水表--对应his表类似于成交流水表CLOSE_POSITION_MATCH(平仓成交流水表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注ORDER_DATE 交易日期INTEGER 是ORDER_SNO 委托序号BIGINT 是ORDER_ID 委托编号VARCHAR(10) 10 是有系统生成ORDER_TIME 交易时间VARCHAR(8) 8 是CREATE_TIME 录入时间DATETIME 是CLOSE_POSETION_ORDER(平仓委托流水表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注ORDER_DATE 交易日期INTEGER 是ORDER_SNO 委托序号BIGINT 是ORDER_ID 委托编号VARCHAR(10) 10 是有系统生成BUSI_CODE 订单类型VARCHAR(4) 4 是ORDER_TIME 交易时间VARCHAR(8) 8 是CREATE_TIME 录入时间DATETIME 是ORG_CODE 分支机构SMALLINT 是CUST_CODE 客户代码BIGINT 是CUST_CLS 客户类别CHAR(1) 1 是MARKET 交易市场CHAR(1) 1 是SECU_CODE 证券代码VARCHAR(8) 8 是SECU_NAME 证券名称NVARCHAR(16) 16 是ORDER_QTY 委托数量BIGINT 是ORDER_PRICE 委托价格BIGINT 是ORDER_STATUS 委托状态CHAR(1) 1 是VALID_FLAG 合法标识CHAR(1) 1 是合法标识:0-待确认,1-合法,9-错误IS_WITHDRAW 是否撤单CHAR(1) 1 是是否撤单:0-否，1-是OP_CODE 操作员代码BIGINT 是OP_ORG_CODE 操作员分支机构SMALLINT 是OP_SITE 操作员站点VARCHAR(64) 64 是CHANNEL 渠道CHAR(1) 1 是渠道SECU_CODE 证券代码VARCHAR(8) 8 是REMARK 备注NVARCHAR(64) 64 是RET_MSG 返回信息NVARCHAR(64) 64 是ORG_CODE 分支机构SMALLINT 是CUST_CODE 客户代码BIGINT 是CUST_CLS 客户类别CHAR(1) 1 是MARKET 交易市场CHAR(1) 1 是SECU_CODE 证券代码VARCHAR(8) 8 是SECU_NAME 证券名称NVARCHAR(16) 16 是MATCH_QTY 成交数量BIGINT 是MATCH_PRICE 成交均价BIGINT 是REMARK 备注NVARCHAR(64) 64 是3.到达警戒子账户名单表WRAN_LINE_ACCT(出借账户申请资料报送记录表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注OCCUR_DATE 触发时间INTEGER 是ORG_CODE 机构代码SMALLINT 是CUST_NAME 客户姓名VARCHAR(32) 32 是客户姓名CUST_CODE 客户代码BIGINT 是CUST_FULL_NAME 客户全称VARCHAR(128) 128 是OCCUR_TIME 触发时间VARCHAR(8) 8 是SERVERID 机器编码INTEGERWL_RATE 到达警戒线比例BIGINT 是4.客户配资到期表（没有到达警戒线)----不需要根据客户签订的是否延期来决定是否平仓CONTACT_DUE_ACCT(客户配资合约到期表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注OCCUR_DATE 发生时间INTEGER 是CONTRACT_BEG_DATE合约开始日期INTEGER 是CONTRACT_END_DATE合约到期日期INTEGER 是ORG_CODE 机构代码SMALLINT 是CUST_NAME 客户姓名VARCHAR(32) 32 是客户姓名CUST_CODE 客户代码BIGINT 是CUST_FULL_NAME 客户全称VARCHAR(128) 128 是OCCUR_TIME 触发时间VARCHAR(8) 8 是CUST_CODE_STATUS合同有效状态CHAR(1) 0为进行，1为延期，2为冻结，4为过期SERVERID 机器编码INTEGER5.定时平仓参数配置表（包括到期和到达平仓线）6.客户历史短信表(）MSG_SENDDATA(短信数据表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注SNO 流水号BIGINT 是TEMPLATE_ID 模版索引INT 是MOBILE_NUM 手机号码VARCHAR(64) 64 是SEND_DATA 发送数据NVARCHAR(2000) 2000 是SEND_DATE 发送日期INTEGER 是SEND_TIME 发送时间INTEGER 是SEND_FLAG 发送标志CHAR(1) 1 是RETURN_SNO 返回流水BIGINT 是RETURN_RESULT 返回结果NVARCHAR(64) 64 是OP_CODE 操作员代码BIGINT 是KEY_VALUE 关键字值CHAR(128) 128 是E_MAIL 电子邮箱VARCHAR(64) 64 是7.需要平仓子账户表（风控添加+客户后台添加）CLOSE_POSITION_ACCT(出借账户申请资料报送记录表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注OCCUR_DATE 触发日期INTEGER 是ORG_CODE 机构代码SMALLINT 是CUST_NAME 客户姓名VARCHAR(32) 32 是客户姓名CUST_CODE 客户代码BIGINT 是CUST_FULL_NAME 客户全称VARCHAR(128) 128 是TIME_CP_CFG(定时平仓参数配置表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注ORG_CODE 机构代码SMALLINT 是CP_TIME 定时平仓时间VARCHAR(8) 8SERVERID 机器编码INTEGERSWITCH 触发开关CHAR(1) 1 0 为0表示开启OP_CODE 操作员BIGINT 是OCCUR_DATE 时间INTEGER 是OCCUR_TIME 发生时间VARCHAR(8) 8 是UPT_TIME 触发时间VARCHAR(8) 8 是SERVERID 机器编码INTEGERCP_RATE 到达平仓线线比例BIGINT8.客户平仓配置操作LOG表（记录客户对于平仓配置表的修改）CLOSE_POSITION_LOG(系统处理日志表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注LOG_ID 日志编号BIGINT 是是TRD_DATE 交易日期INT 是OCCUR_TIME 发生时间VARCHAR(8) 8 是LOG_TYPE 日志类别CHAR(1) 1 是 1.增2.删3改TABLE_NAME 操作表名VARCHAR(64）64 否操作表名OP_CODE 操作员BIGINT 是OP_NAME 操作员姓名NVARCHAR(16) 16 是OP_ROLE 操作员角色CHAR(1) 1 是CUST_NAME 客户姓名VARCHAR(32) 32 是CUST_CODE 客户代码BIGINT 是FLD_NAME 字段名称VARCHAR(128) 128 是字段名称（与下面一一对应OLD_VAL 原值NVARCHAR(256) 256 是原值(新增原值为0）NEW_VAL 新值NVARCHAR(256) 256 是新值9.平仓控制线配置表--此表位于风控数据库中CP_CTRL_LINE_CFG(平仓控制线配置表)是否主键字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注OCCUR_DATE 交易日期INT 是OCCUR_TIME 发生时间VARCHAR(8) 8是OP_CODE 操作员BIGINT 是OP_NAME 操作员姓名NVARCHAR(16) 16 是OP_ROLE 操作员角色CHAR(1) 1 是ORG_CODE 机构代码SMALLINTWARN_LINE_RATE 警戒线比例BIGINT 否CP_LINE_RATE 平仓线比例BIGINT 否ACCOUNT_TPYE 账户类型CHAR(1) @表示全部类型四. 接口设计1.查询类接口1）.可平仓子账户查询（当日）LBM:QueryClsPosAcct入参参数字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注ORG_CODE 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机构代码SMALLINT出参业务逻辑一站式平仓2）.平仓指令平仓（手动参数不同，控制粒度不一样）LBM:CPOrder入参参数字段名字段描述数据类型长度可空约束缺省值备注ORG_CODE 机构代码SMALLINT 否CUST_CODE 客户代码BIGINT 是SECU_CODE 证券代码VARCHAR(8) 8是当客户代码同为空，证券代码无效出参业务逻辑P2P公司指令或者后台指令。