第四章 企业融资的税收筹划
企业融资过程中的纳税筹划
同， 也直接影响到企业的应纳税额和现金流出量 。 例 如 ： 公司因经营的需要 ， Ａ 拟并购一企业 ， 需要从 金融机
资本利润率大于利率 ，税后权益资本利润率会随着企业债务 融资 比例上升 而相应上升（ ７６ 从１ ． ％上升到５ ．％）不考虑风险 ７５ ，
使用留存收益不能起到抵税作用 ， 也就没有节税金额。～般只 有在预期收益率非常高时 ， 企业才会采用此种融资方式。
例如 ： 公司为扩大经营规模须融资 １０ 万元 。企业所得 Ａ ００ 税税率为２ ％。 ５ 假定 企业采用不同融资方式的息税前利润都为
５０ 万 元 。现 有 三种 融 资方 案 可 供选 择 ： ００
２ ８ ６ ０： Ｏ ０ ５ ５ １０ ０： Ｏ ５
８ ；２ ２ ０ ０ ０ ４
１０ ４ ５ ０
—４ — ０
３ ５ １ ． ２５
Ｏ
１５ ０ ３ ． ７５
５８ ． ３３ ． ％
４４ ． ％ ２５ ．
一 ６７ ．
—４ 一 ６７ — Ｏ ．
１５ ３
可 以看 出 ， 当企业 息税前利 润额为 ７０ ０ 万元 时 ， 前权益 税
方案三 ５０ ００
４０ ９０
１２ ２５
需求 ， 需要及时、 足额 的筹措资金。融资作为一 个相对独立 的 理财活动 ， 其对企业经营理财业绩 的影响 ， 主要是通过融资方
式的选择 、 资本结构 的变动而发生作用的。本文主要就企业融 资过程 中的融资方式选择 、 资本结构 的确定 、 资金偿还方式选 择、 租赁利用等方面 的纳税筹划做些探讨。
Ａ 方案 ： 公开发行股票３ ０９ 股 ， ０ ０￣ 每股发行价格为１ ； 元
Ｂ 方案 ： 向银行借 款６ ０ ０ 万元 ， 开发行股票２ ｏ 万股 ， 公 ４ｏ 每
企业融资决策中的纳税筹划
企业融资决策中的纳税筹划【摘要】企业融资决策中的纳税筹划是一项重要的策略，在影响企业融资效果、降低税负，优化纳税筹划与融资结构等方面发挥着重要作用。
本文首先概述了纳税筹划在融资决策中的重要性，然后详细分析了纳税筹划对企业融资决策的影响以及影响因素，探讨了纳税筹划在融资中的具体应用和风险管理。
提出了优化纳税筹划与融资结构的建议与展望，强调了纳税筹划在企业融资决策中的重要性，并展望了未来发展方向。
通过本文的阐述，可以更好地认识和理解企业融资决策中的纳税筹划，为企业的发展提供更有效的指导和决策支持。
【关键词】企业融资决策、纳税筹划、影响因素、风险管理、优化纳税筹划、融资结构、重要性、建议、展望。
1. 引言1.1 概述企业融资决策中的纳税筹划是指企业根据税法规定，合理安排财务活动和税务事务，以达到减少纳税负担，优化资金运作的目的。
纳税筹划在企业融资决策中扮演着重要的角色。
通过合理的纳税筹划，企业可以降低融资成本，提升融资效率，减少风险，增加企业竞争力。
纳税筹划不仅能够影响企业融资决策的结果，还能够影响企业的经营状况和未来发展。
在当前复杂多变的市场环境下，企业需要更加重视纳税筹划，将其纳入融资决策的考量范围之内，以实现最大化的利益和最优化的资源配置。
本文将分析纳税筹划对企业融资决策的影响，探讨影响纳税筹划的因素，具体介绍纳税筹划在融资中的应用方式，讨论纳税筹划对风险管理的重要性，并提出如何优化纳税筹划与融资结构的建议，最终总结纳税筹划在企业融资决策中的重要性，并展望未来发展方向。
1.2 重要性企业融资决策中的纳税筹划是非常重要的，它直接影响企业的融资成本、融资方式选择以及融资结构的优化。
纳税筹划可以帮助企业降低税负，增加企业利润，从而提高企业的融资能力和竞争力。
通过合理的纳税筹划，企业可以有效规避税收风险，避免不必要的税务诉讼，保障企业的财务稳定和可持续发展。
纳税筹划还可以帮助企业优化融资结构，减少融资成本，提高资金利用效率。
企业融资决策中的纳税筹划
企业融资决策中的纳税筹划【摘要】企业融资决策中的纳税筹划在整个融资过程中扮演着重要角色。
纳税筹划不仅可以影响企业的资金成本，帮助企业优化融资额度和选择融资渠道，还在风险控制和成本优化上发挥着关键作用。
通过有效的纳税规划，企业可以降低税负、提高资金利用效率，从而在融资过程中获得更多利益。
企业在做出融资决策时必须充分考虑纳税筹划因素，制定出更加有利可图的融资方案。
企业融资决策中的纳税筹划是不可忽视的重要环节，只有充分利用纳税筹划，企业才能更加有效地进行融资决策，提高融资效率，实现经济效益的最大化。
【关键词】企业融资决策、纳税筹划、资金成本、风险控制、融资额度、融资渠道、融资成本优化、融资方案、企业优化、融资策略。
1. 引言1.1 什么是企业融资决策中的纳税筹划企业融资决策中的纳税筹划是指企业在进行融资活动时，利用税收政策和规定合法地减少税负，以达到降低融资成本、提高融资效益的目的。
纳税筹划是在遵守法律法规的前提下，通过合理规划企业的财务活动和税务安排，以最大限度地减少企业的税收负担，从而提高企业的竞争力和盈利能力。
在企业融资决策中，纳税筹划扮演着重要的角色。
通过对企业的融资活动进行税务规划，企业可以有效地降低融资成本，优化融资结构，提高融资效率。
纳税筹划还可以帮助企业降低融资风险，保护企业利益，提高融资的成功率。
企业融资决策中的纳税筹划是企业管理中不可或缺的一部分，能够对企业的财务状况和经营效益产生深远的影响。
企业应当重视纳税筹划，在融资活动中充分考虑税务因素，合理规划财务结构，以实现融资的最优效果。
1.2 纳税筹划在企业融资中的作用纳税筹划在企业融资中的作用非常重要。
通过合理的纳税筹划，企业可以有效地降低资金成本，提高融资效率。
纳税筹划可以帮助企业降低税负，减少财务负担，从而获得更多的资金用于投资和发展。
纳税筹划也可以帮助企业控制风险，避免因税收问题而引发的法律纠纷和资金损失。
在企业融资决策中，纳税筹划可以帮助企业合理配置资金，优化资金结构，提高资金利用效率。
试论中小企业投融资的纳税筹划
试论中小企业投融资的纳税筹划【摘要】中小企业在投融资过程中面临着税收问题，纳税筹划可以帮助中小企业有效降低税负，提高资金利用效率。
本文旨在探讨纳税筹划在中小企业投融资中的作用。
首先分析了中小企业投融资的现状，并针对中小企业的纳税情况进行了分析。
随后探讨了纳税筹划对中小企业投融资的影响，并通过案例分析展示了纳税筹划的具体实施方式。
最后给出了相关策略建议，强调了纳税筹划对中小企业投融资的重要性。
结论部分探讨了纳税筹划对中小企业投融资的重要性，同时展望了未来研究方向，为中小企业在投融资过程中更好地实施纳税筹划提供了指导。
【关键词】中小企业、投融资、纳税筹划、现状、影响、案例分析、策略建议、重要性、未来研究方向。
1. 引言1.1 研究目的中小企业是经济社会中的重要组成部分，对促进经济发展和增加就业有着不可替代的作用。
中小企业在投融资过程中面临着诸多困难和挑战，其中纳税问题是其中的一大瓶颈。
本文旨在探讨中小企业投融资中纳税筹划的重要性，通过分析现状和案例研究，探讨纳税筹划对中小企业投融资的影响，并提出相关的策略建议，以期为中小企业在融资过程中更好地利用纳税优惠政策提供参考和帮助。
通过本文的研究，旨在为中小企业在纳税方面提供更多的支持和指导，促进其投融资活动的顺利进行，从而推动中小企业的持续发展和壮大。
1.2 研究意义研究纳税筹划对中小企业投融资的意义在于，可以深入探讨如何通过优化税收结构、合理规避税收风险等方式，帮助中小企业更好地进行投融资活动。
通过对纳税筹划在中小企业投融资中的实际应用进行分析，可以为中小企业提供可操作的建议和方法，帮助其更好地解决资金紧张、税收压力等问题，推动企业健康、稳定地发展。
深入研究纳税筹划对中小企业投融资的意义具有重要的现实意义和实践价值。
2. 正文2.1 中小企业投融资现状中小企业是国民经济的重要组成部分，对于促进经济增长和就业扮演着不可忽视的角色。
由于中小企业在资金需求方面存在独特的困难，其投融资环境相对较为复杂。
企业融资活动中的纳税筹划及案例分析
企业融资活动中的纳税筹划及案例分析一、借款费用的会计与税务差异及纳税调整税法规定，借款费用是纳税人为经营活动需要承担的、与借入资金相关的利息费用，包括:长期、短期借款的利息;与债券相关的折价或溢价的摊销;安排借款时发生的辅助费用的摊销;与借入资金有关，作为利息费用调整额的外币借款产生的差额。
企业借款费用中的最主要内容为借款利息，如果企业用于资本性支出的借款利率高于金融机构同类同期贷款利率，或借款是从关联企业取得并超过规定比例，那么应按税法限额进行纳税调整。
纳税人在生产经营期间向金融机构借款的利息支出，按照实际发生数扣除，向非金融机构借款的利息支出，包括纳税人之间相互拆借的利息支出，按照不高于金融机构同类同期贷款利息计算的数额以内的部分准予扣除。
其中所谓金融机构是指各类银行、保险公司以及中国人民银行批准从事金融业务的非银行金融机构。
《企业所得税税前扣除办法》(以下简称《办法》)第三十四条规定:“纳税人发生的经营性借款费用，符合条例对利息水平限定条件的，可以直接扣除”。
这就是说对经营借款费用税法有限制，这会导致纳税调整。
外商投资企业和外国企业债务利息:外商投资企业和外国企业所支付的债务利息，高于按一般商业贷款利率计算的金额的部分，不允许从税前所得中扣除。
对于基建借款，《企业所得税税前扣除办法》第三十四条，规定“为购置、建造和生产固定资产、无形资产而发生的借款，在有关资产购建期间发生的借款费用应做为资本性支出计入有关资产的成本，有关资产交付使用后发生的借款费用，可在发生当期扣除”。
这就有如下三个方面的区别需要注意:(1)《办法》中把税法上借款费用资本化的时间止点定为“有关资产交付使用”，这不同于原税法所定的“竣工决算”，也不同于《企业会计制度》中的“达到预定可使用状态”。
对于在达到预定可使用状态之后“交付使用”之前的基建借款的借款费用，在会计上已停止资本化而记入财务费用，但税法上却允许继续资本化而不能直接税前扣除，这也要求做纳税调整。
企业融资与纳税筹划方案设计
企业融资与纳税筹划方案设计1. 引言融资是企业发展过程中非常重要的一环。
对于企业而言，合理的融资方案设计不仅可以解决资金需求，还可以降低融资成本和风险。
在融资过程中，企业还需要考虑纳税筹划，以合法合规的方式最大限度地减少纳税负担。
本文将探讨企业融资和纳税筹划方案的设计，帮助企业实现可持续发展。
2. 企业融资方案设计2.1 债务融资债务融资是指企业通过发行债券或贷款等方式获取资金。
债务融资的特点是可以长期使用资金，但需要支付利息和本金。
企业在设计债务融资方案时，需要考虑以下几个因素： - 贷款期限：根据企业的资金需求和还款能力，选择合适的贷款期限。
- 利率选择：选择适合企业的利率形式，如固定利率或浮动利率。
- 还款方式：确定合适的还款方式，如等额本息还款或按月还息、到期还本。
2.2 股权融资股权融资是指企业通过发行股票或引入投资者等方式获取资金。
股权融资的特点是无需支付利息，但需要与投资者共享企业的收益和决策权。
企业在设计股权融资方案时，需要考虑以下几个因素：- 股权比例：确定投资者所持股权的比例，需要平衡资金需求和控制权。
- 估值和定价：确定企业的估值和股票的定价，以吸引投资者并实现公平交易。
- 投资者选择：选择合适的投资者，如风险投资基金、私募股权基金等，并进行尽职调查。
3. 企业纳税筹划方案设计纳税筹划是指企业通过合法合规的方式最大限度地减少纳税负担。
企业在设计纳税筹划方案时，需要注意以下几个方面： ### 3.1 优化税务结构合理规划企业的组织结构和业务模式，以最大限度地降低税务风险和税负。
例如，将业务分拆为多个子公司，合理利用税收优惠政策，优化税务结构。
### 3.2 合理运用税收政策深入了解国家和地方的税收政策，合理运用各类税收优惠政策，如研发费用加计扣除、技术转让收入免税等，以降低纳税负担。
### 3.3 合规避税通过合规的手段避免不必要的税务风险和纳税负担。
企业需要严格遵守相关法律法规，防止税务风险和罚款的发生。
企业融资活动的税收筹划课件
企业融资活动的税收筹划课件一、引言企业融资活动是指企业通过发行债券、股票等证券以获取资金的过程。
在进行融资活动时，企业往往会面临税收筹划的问题。
税收筹划是利用税收法律规定的合理规定和税收政策，通过调整企业财务安排和经营行为，最大程度地降低企业税负的行为。
本课件将介绍企业融资活动中的税收筹划要点和方法。
二、税收筹划的根本概念和目的2.1 税收筹划的定义税收筹划是指企业在合法的税收框架内，通过各种合理的手段和措施，最大限度地降低企业税负的行为。
2.2 税收筹划的目的企业进行税收筹划的目的在于：•降低企业的税负，提高企业的竞争力；•合理利用税收政策，创造企业开展的有利条件；•遵守税法规定，合法合规经营。
三、税收筹划的方法3.1 债务融资与税收筹划企业可以通过债务融资来降低税负，具体方法包括：•增加债务资本占比：通过发行债券等形式融资，增加债务资本占比，减少资产收益率，从而降低企业所得税负。
•利用利息税收抵免：利息支出可以抵免企业所得税，通过债务融资获得利息支出，实现税收筹划的目的。
3.2 股权融资与税收筹划企业可以通过股权融资来降低税负，具体方法包括：•利用股权转让收益税收优惠政策：在股权融资中，如果企业以股权转让的方式进行，可以享受股权转让收益税收优惠政策，减少税负。
•发行优先股进行税收筹划：发行优先股的收益可以视为股息支付，享受股息红利税收优惠政策，降低税负。
3.3 利润分配与税收筹划企业可以通过利润分配筹划来降低税负，具体方法包括：•合理调整盈余公积金和资本公积金：根据税法规定，企业从利润中提取一定比例作为盈余公积金和资本公积金，可以享受税收优惠政策，降低税负。
•合理安排利润分配方式：企业可以通过股息发放、红利派发等方式，选择适宜的利润分配方式，实现税收筹划的目的。
四、税收筹划的考前须知在进行税收筹划时，企业需要注意以下事项：•合法合规：企业必须遵守税法规定，进行合法合规的税收筹划，防止触犯税法。
企业融资及投资的税收筹划研究
企业融资及投资的税收筹划研究1. 引言1.1 研究背景企业融资及投资一直是企业经营中重要的环节。
税收在企业融资和投资中起着至关重要的作用，影响着企业的财务决策和整体经营效益。
随着我国经济的不断发展和税收政策的不断调整，税收筹划在企业融资和投资中的地位日益凸显。
在当前经济全球化的大背景下，企业面临着日益激烈的市场竞争和复杂多变的商业环境。
如何利用税收政策优化企业融资和投资结构，降低企业成本，提高企业盈利能力，成为企业发展中亟需解决的问题。
深入研究企业融资及投资的税收筹划问题，探讨税收筹划对企业融资和投资的影响，对于提升企业竞争力和稳健发展具有重要意义。
本文将以研究背景为引子，探讨企业融资及投资的税收筹划研究，通过分析税收筹划在企业融资和投资中的作用和影响，为企业在税收优惠政策下实现可持续发展提供理论支持和实践指导。
1.2 研究意义税收是国家财政的重要收入来源，也是影响企业经营决策的重要因素之一。
企业在进行融资和投资决策时，往往会考虑税收因素对其利润和现金流的影响。
研究企业融资及投资的税收筹划对企业经营的稳健发展具有重要意义。
深入研究企业融资筹划的税收优惠政策，有助于企业降低融资成本，提高融资效率，增强企业竞争力。
分析企业投资筹划的税收影响，可以帮助企业合理规划投资结构，优化资本配置，降低投资风险。
探讨税收筹划对企业融资和投资的影响，有助于企业有效应对税收政策变化，保障企业合法权益。
通过案例分析和合规性研究，可以为企业提供实用的税收筹划建议，规避潜在税收风险，促进企业可持续发展。
本文旨在探讨税收筹划在企业融资及投资中的重要作用，为企业经营决策提供理论支持和实践指导，具有一定的理论和实践价值。
1.3 研究方法研究方法是指研究者在进行实际研究工作时所采取的一系列操作步骤和技术手段。
在本文的研究过程中，我们将采用实证研究方法，通过收集大量的企业融资和投资相关数据，并运用统计分析和实证检验的方法，来探讨税收筹划对企业融资和投资的影响。
第4章企业融资决策纳税筹划
（3）负债成本率 6%
（4）投资收益率 10%
（5）权益资本额 1200
（6）普通股股数 12
（7）息税前利润 600
（8）税前净利润 600－4800×10.5%＝96
（9）应纳所得税 96×25%＝24
（10）息税后利润 96－24＝72
（11）权益资本收益率 72÷1200＝10.5%
的影响； ★（3）融资方式的选择在优化资本结构和减轻税
负方面对于企业和所有者税后利润最大化的影响。
企业的融资渠道主要包括从金融机构借款、从非 金融机构借款、发行债券、发行股票、融资租赁、 企业自我积累和企业内部集资等。
企业各种融资渠道大致可以划分为负债和资本金 两种方式。
《中华人民共和国企业所得税法》第8条规定：向 金融机构借款的利息支出，按照实际发生数扣除； 向非金融机构借款的利息支出，不高于按照金融 机构同类、同期贷款利率计算的数额以内的部分， 准予扣除。
该股份公司的纳税和收益情况如下（单位：万元）
（1）负债额
4000
（2）负债比率
2：1
（3）负债成本率 7%
（4）投资收益率 10%
（5）权益资本额 2000
（6）普通股股数 20
（7）息税前利润 600
（8）税前净利润 600－4000×7%＝320
（9）应纳所得税 320×25%＝80
（1）负债比率
0
（2）投资收益率 10%
（3）权益资本额 6000
（4）普通股股数 60
（5）息税前利润 600
（6）税前净利润 600
（7）应纳所得税 600×25%＝150
（8）息税后利润 600－150＝450
企业融资中的税收筹划
企业融资中的税收筹划［摘要］资金筹集是企业财务工作的起点，保持企业资金流的可持续性是企业日常经营中极为重要的一环。
本文分析了企业权益性融资和债务性融资两种方式的优劣及不同融资方式下存在的有利于节税的合法的财务工作举措，确定企业节税效果与经营成果俱佳的企业最优资本结构，让税务筹划在企业融资过程中落到实处。
［关键词］融资；税务筹划；财务管理；税收优惠1税收筹划的基础理论1.1税务筹划的概念税务筹划是指企业在遵循税收法律法规的情况下，为实现企业价值最大化或股东权益最大化的目标,在法律允许的范围内，通过对纳税主体（法人或自然人）的经营、投资、理财等涉税事项做出事先安排和策划，充分利用税法所提及的减免税优惠，比较多种纳税方案，经由多角度全方位的优化，最后做出最优选择的一种财务管理举措。
总之，税务筹划必须是企业一种合情、合法、合理的巧妙纳税行为,而不是利用税法措辞上的缺陷或内容上的漏洞来实施违法的偷税，税务筹划具有合法性、筹划性、目的性、风险性和专业性多方面的特征。
1.2企业融资的动因和方式在完善的市场经济体制下，企业融资的方式大体上包括债务性融资和权益性融资两种。
正因为不同融资方式带来的税收优惠及对企业造成的税收负担不同，为企业融资过程中的税务筹划提供了一定的空间。
2债务性融资的税务筹划分析债务性融资的具体方式包括：发行债券、长期借款、商业信用、租赁等。
债务性融资被认为有两方面效用：一方面是利息抵税效用，即企业的债务利息支出可以抵减当期应税所得,减少应纳税所得额；另一方面的效用则是通过财务杠杆作用增加企业的权益资本收益率。
2.1发行债券融资的税务筹划债券溢价、折价摊销实质上是对企业财务费用中利息费用的调整，因而是构成所得税额的影响因素。
债券溢价、折价摊销的方法可分为实际利率法和直线法两种。
不同的摊销方法，虽然不会影响利息费用总额，但会带来税收的时间性差异。
在溢价摊销的情况下，如果使用实际利率法，企业前期纳税较少，后期纳税较多，可获得相对节税收益；在折价摊销的情况下，如果使用直线法，企业同样前期纳税较少，后期纳税较多，可以获得相对节税收益。
企业融资的税收筹划
付息日期 实付利息 利息费用 溢价摊销 未摊销溢 价 93.1.1 8030 93.12.31 10000 8394 1606 6424 94.12.31 10000 8394 1606 4818 95.12.31 10000 8394 1606 3212 96.12.31 10000 8394 1606 1606 97.12.31 10000 8394 1606 0 合计 50000 41970 8030 —
分析： 债券摊销方法不同，不会影响利息费用 总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。 如果采用实际利率法，前几年的溢价摊销额 少于直线法的摊销额，前几年的利息费用则 大于直线法的利息费用。公司前期缴纳税收 较少，后期缴纳税收较多。可获得延期纳税 的财务利益。
二、企业债券折价发行 1.企业债券折价发行的直线摊销法 ——将债券的折价按债券年限平均分摊于 各年转化为利息费用。 例：某公司1993年1月1日发行债券 100000元，期限为5年，票面利率为6%，每 年支付一次利息。公司按折价92058元发行， 市场利率为8%。
第一节 融资渠道的筹划
一、融资筹划重点考虑几个问题 1.不同的融资使资本结构有何变化？ 2.资本结构变化对企业业绩及税负产生何 种影响？ 3.应选择怎样的筹资方法、如何优化资本 结构才能在节税的同时实现所有者税后利益 最大化？
二、企业融资的渠道及税收利益 1.自我积累 （1）资金积累速度慢，不适应企业规模 的迅速扩大； （2）企业权益增大，资金所有权与经营 权合二为一，税收难以分摊和抵消。 2.债务融资——利息的税前扣除 （1）非金融机构借贷——操作余地大， 但由于透明度相对较低，国家对此有所限 制。
2.应注意的几个问题 （1）各国对“资本弱化”的规定 我国税法第四十六条规定：“企业从其关 联方接受的债券性投资与权益性投资的比例 超过规定标准而发生的利息支出，不得在计 算应纳税所得额时扣除”。 非金融企业向非金融企业借款的利息支 出不得超过金融企业同期同类贷款利率计算 的数额的部分 （2）其他非税因素
企业融资过程中的税务筹划
汪轶民 中汇(浙江)税务师事务所有限公司摘要：在当前社会经济环境和体制之下，我国企业为了扩张规模，获得更大的发展空间一般都会采用内部融资或者外部融资的方式获得资金，扩大企业生产规模。
而在企业融资过程中，不单单需要考虑企业借贷成本及预期利润率，还需要考虑税收方面的影响因素，通过税收筹划提高企业的价值，促进企业发展。
关键词：企业融资；税务筹划；方法中图分类号：F810 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)019-000188-02一、引言对于企业而言，融资活动是其日常经营过程中的重要内容。
而融资实质上是企业通过内部或者外部手段获取可利用资金并通过使用可利用资金的筹划提高企业的生产经营规模、进行企业结构升级和转型的过程。
在当前我国的经济体制下，企业进行融资主要通过银行等金融机构借款、发行企业债券、企业上市发股、企业员工出资、内部资金积累等获得资金。
对于企业而言，是选择内部融资还是选择外部融资，是选择股权融资还是债权融资都会对其资产负债水平、企业融资成本等带来巨大影响。
而同时，企业如何选择融资方式也会对企业纳税环节、纳税总额等带来较大影响。
如何在不给企业带来税收风险的前提下，有效利用不同融资手段筹集资金则成为企业融资过程中税务筹划的重要内容。
因此，有必要对于该方面内容进行探讨。
二、企业融资过程中进行税务筹划的方式（一）企业通过内部筹资渠道获得融资——难以获得税收上的优待。
当前，我国众多企业蓬勃发展，而在企业发展的背后必然意味着企业内部资金的大量积累。
因此，对于某些企业而言，在企业需要资金支持时内部资金筹资可以最快速度的获得资金融通，同时资金的使用范围也不会受到过多限制，因此内部筹资实质上是当前我国最大部分企业采用的筹资形式，尤其对于中小企业而言，这是扩大再生产最重要的方式之一。
但是内部筹资却难以获得我国税收上的优待。
主要原因是，内部筹资实质上是对原企业积累的税后利润进行再次利用，该笔资金实质上已经缴纳过税款，同时由于其不属于负债，其成本无法在税前扣除。
论我国企业融资决策中的税收筹划
论我国企业融资决策中的税收筹划摘要：企业在在市场经济条件下，对财务决策进行的时候必须要考虑税收对其生产经营产生的影响，并且财务决策管理目标和税收筹划目标是基本一致的，两者都是为了使企业的价值实现最大化。
本文分析了税收筹划对企业的生产经营决策、利润分配方案确定、投资决策和筹资决策等一系列财务决策活动中的具体应用。
关键词：融资；税收筹划；费用。
正文：市场经济和计划经济体制的最大区别就是在于市场经济体制中所存在的竞争，企业要在激励的市场竞争中立于不败之地，就需要对其生产经营活动进行多层次和全方位的筹划，要能够以最小的成本获取最大的收益，这是每个企业在进行投资决策时候所追求的最终目标和直接动机。
而且，成本的高低将直接影响到企业的最终利润，作为刚性支出的税收是决定企业经营成本的一个直接因素，税收筹划就是要在合法的基础上尽量降低企业税收，提高企业整体经济效益，所以，税收筹划是企业财务决策中的一项重要内容。
中国已经加入了WTO，随着我国市场经济的进一步发展，企业已经成为独立自主经营的会计主体和法律主体。
在全球经济一体化背景下，随着企业行为的逐利化、理性化和自主化，税务筹划成为每个纳税主体应有的权益。
面对激烈的国内外市场竞争，企业必须占领市场份额，做大做强，以维系自身的竞争力。
相对于西方国家早已盛行的税务筹划，我国企业税务筹划还很不成熟。
如何在我国企业中合理合法地进行税务筹划，无疑是每一个理性经济人必须思考和面对的问题。
我国企业应当学会在法律允许的范围内或者在不违反税法规定的前提下合理规划、减轻税负，从而实现企业财富最大化一。
一、税收筹划的内涵和特征分析1.税收筹划内涵税收筹划主要是指企业在经营投资理财活动中，在法律规定和允许的范围内进行的事先筹划和安排。
从而尽可能取得节税的税收利益，从而实现税收利益最大化和税负最低。
2.税收筹划特征从税收筹划的定义我们可以发现，税收筹划主要包括四个方面的特征：首先，税收筹划是在法律规定和允许的范围内，企业通过自身财务活动的计划和安排，从而尽可能取得税收利益最大化，而这种税收最大化是合法的；其次，企业一般在纳税行为发生以前，通过对自身的经营和投融资活动系统做出事先安排，从而有效实现最低税负的目标；最后，税收筹划作为一种财务活动，贯穿于企业财务管理活动的各个环节，因此是财务管理的一个有机组成范围。
企业融资的纳税筹划方案设计
我国《企业会计准则第21号—— 租赁》规定，对租赁的分类，应当 全面考虑租赁期届满时租赁资产所 有权是否转移、承租人是否有购买 租赁资产的选择权、租赁期占租赁 资产尚可使用年限的比例等因素； 同时依据实质重于形式原则，考察 与租赁资产所有权有关的风险和报 酬是否转移，来具体区分融资租赁 与经营租赁。
用成本获取一定的税收利益。
比较发行股票融资与发行债券融资，由于发 行债券融资的利息支出可以作为财务费用税 前列支，所以，这种融资方式使所得税税基 缩小，税负得以减轻。而发行股票融资方式 则不能实现股利的税前分配。
融资活动不可避免地要涉及到还本付息的问题。利用利息摊入成 本的不同方法和资金往来双方的关系及所处经济活动地位的不同 往往是实现合理节税的关键所在。金融机构贷款其核算利息的方 法和利率比较稳定、幅度变化较小，节税的空间不大。而企业之 间的资金拆借在利息计算和资金回收期限方面均有较大弹性和回 旋余地，从而为节税提供了有利条件。
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一、融资渠道选择的筹划
一般来说，企业的融资渠道有：
（1）财政资金； （2）金融机构贷款； （3）企业之间的拆借； （4）企业自我累积； （5）企业组织内部集资； （6）公开发行债券融资； （7）发行股票所有权相关的风险和报酬是否转移反类，租赁 分为 融资租赁 经营租赁
对于融资性租赁，由于会计处理要求确认租赁资产和租赁负债， 作为一种表内筹资方式，会给承租人带来不利影响：由于企业债 务金额上升，已获利息倍数，净利润率、资产收益率、股本收益 率等指标就会上升。承组人一般不欢迎租赁合同被划分为融资租 赁，那么如何才能规避呢？
从筹划节税的角度出发，企业组织内部 集资与企业之间拆借方式效果最好（尤 其当企业间存在税率差异时），金融机 构贷款次之，自我累积效果最差。其原 因在于企业组织内部集资与企业之间拆 借涉及到的部门和机构较多，容易增加 融资成本，也会因税收收益分散而 降低 负债抵税效应。企业利用金融机构融资， 可以实现特殊的业务拓展和健全的资金 链条相配合、相协调，降低资金占
企业融资活动的税收筹划课件
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（三）税收政策
1.股利支付
现行财务会计制度和税法规定，股利支付不作为费用在税前 列支，只能在企业税后利润中支付，税负相对较重。
2.利息支出
利息支出则可作为费用列支，允许企业在计算应纳税所得额 时予以扣除，从而相对减少应纳税所得额。因此，借入资金的 利息支出有节税作用，它相当于国家通过减少所得税的方式为 企业承担了一部分利息支出，降低了借入资本的使用成本。
企业筹集资金有多种渠道，如国家财政资金、银行借贷资 金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企 业自留资金等。
企业筹措资金所采用的具体形式也可以多样，如吸收直接 投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、租赁 等。
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（四）融资决策税收筹划时应注意的两个问题
1.在筹资决策的税收筹划时，降低税负不一定等于所有者收 益的增加。负债资本比例的过分增长，将提高资金总成本， 导致企业所有者权益的减少。根据著名的税负利益——破产 成本权衡理论（即MM理论），负债可以给企业带来税额庇 护利益。但各种负债成本会随负债比率的增大而上升。当税 额庇护利益与破产成本相等时，资本结构达到最佳点，企业 价值最大。如果再增加负债资本，将会使破产成本大于税额 庇护利益，导致企业价值的降低。因此，不能只关注筹资中 的所得税，而必须以企业是否能获得税后最大收益作为选择 筹资方案的标准。
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（五）商业信用
商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货而形成的借贷关 系，是企业之间的一种直接信用关系。常见的商业信用筹资方 式有应付帐款、应付票据（商业汇票）、预收货款等。以应付 帐款中的现金折扣为例，放弃现金折扣的资本成本（机会成本 ）=CD/（1-CD）×360/N×100%，其中，CD表示现金折扣的百分 比，N表示放弃现金折扣延期付款天数。
企业融资及投资的税收筹划研究
企业融资及投资的税收筹划研究一、背景介绍企业融资及投资是企业日常经营中不可缺少的环节，而税收筹划则是企业进行融资及投资活动时不可忽视的重要因素。
税收筹划是指企业为降低税负所采取的各种措施和手段，以合法方式为企业争取最大的税收优惠，提高企业盈利水平，实现可持续发展的战略规划。
在进行融资及投资的过程中，企业需要考虑税收筹划如何结合融资及投资，使得企业能够最大程度地获得资金支持、降低融资成本并提高资金使用效率。
二、税收筹划在融资中的应用税收筹划对企业融资活动具有重要意义。
在企业进行融资活动时，通常会选择股权融资和债权融资两种方式，而税收筹划会对这两种方式有不同的影响。
1.股权融资股权融资是指企业向投资者出售股份，以获取资金支持的一种融资方式。
在进行股权融资时，对于企业而言，要考虑的税收筹划主要包括对股权融资的资本利得税、分红税和股息税的优化利用。
企业可以通过优化股权结构和分红政策，降低股东所得的个人所得税负，使得投资者更愿意投资企业，提高企业融资的成功率。
2.债权融资债权融资是指企业向金融机构或个人借款，以获取资金支持的一种融资方式。
对于债权融资而言，税收筹划主要包括债务利息的税前扣除、债务融资的利息支付管理以及外部债务与内部债务的结构管理。
企业可以通过合理安排债务结构，使得债务利息可以纳入税前扣除范围，从而减少企业纳税额，降低融资成本，提高资金使用效率。
1.资本投资资本投资是指企业用于购买固定资产、进行技术创新、扩大生产规模等方面的投资活动。
在进行资本投资时，税收筹划涉及资本支出的税前扣除、固定资产折旧的税前扣除、技术创新相关的研发费用的税前扣除等方面。
企业可以通过合理规划资本支出和相关费用的税前扣除范围，降低纳税额，提高企业投资的盈利水平。
2.财务投资财务投资是指企业通过购买股票、债券、基金等金融资产的方式进行投资活动。
对于财务投资而言，税收筹划主要包括股息红利的税前扣除、证券投资的资本利得税优化等方面。
试论中小企业投融资的纳税筹划
试论中小企业投融资的纳税筹划中小企业作为我国经济的重要组成部分，在发展过程中常常会面临资金不足的困境。
因此，投融资问题一直是中小企业关注的焦点。
在投融资过程中，纳税筹划是一个可以优化中小企业财务状况的重要手段。
本文将围绕中小企业投融资的纳税筹划进行探讨，旨在提供一些有益的参考意见。
一、中小企业的纳税原则乐意履行税收义务是企业在国家法律法规范围内的责任和义务。
中小企业在纳税时，应严格遵守税法、税务机关的规定。
纳税时，应注重以下原则：（一）税收合法合规原则中小企业在纳税时，应遵守税法、税务机关的规定，保证所交税金的合法性、合规性。
（二）实际和公允原则中小企业应根据企业实际情况进行纳税，保证所交税金与企业实际情况相符，不得进行虚报、瞒报等违法行为。
（三）普遍性原则中小企业纳税时，应遵循税收普遍适用原则，保证纳税公平、公正、公开。
二、中小企业的纳税筹划类型（一）财产重组筹划中小企业在投融资过程中，可以通过财产重组等方式进行纳税筹划。
例如，通过资产出售、租赁等方式减少财产税负担。
（二）税收承诺筹划中小企业可以通过承诺实现税收优惠的方式，减少纳税负担。
例如，承诺投资、承诺增加就业等方式，在符合税法规定的前提下，可以获得税收优惠。
（三）跨区域优惠筹划中小企业可以选择落户地税收优惠比较大的地区，以达到减少税收负担的目的。
例如，有些地区对新落户企业实行了一定的税收优惠政策，中小企业可以选择在该地区办理营业执照，从而获得税收优惠。
（四）借款利息扣除筹划中小企业在融资过程中，可以通过利用借款利息等方式关联方利润调整，减少所交税金。
例如，企业通过借款进行投资，将借款利息作为扣除项目，减少所交税金。
三、中小企业投融资过程中的税收风险中小企业在投融资过程中需要注意以下税收风险：（一）未及时纳税对于中小企业而言，现金流问题常常是他们面临的困难。
有些企业在经营压力下，会存在未及时纳税的情况，或是未缴滞纳金等问题。
这些问题可能会导致企业面临重罚甚至清退。
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（4）融资租赁——租赁费用的税前扣除、 ）融资租赁——租赁费用的税前扣除、 租赁资产的折旧提取、利息扣除 3.股票筹资 3.股票筹资 ——股息在税后支付 ——股息在税后支付
三、债务融资与股权融资的比较 主要取决于对资本结构的影响，不同的 资本结构有不同的税收利益。 1.案例分析 1.案例分析 某公司计划投资100万元用于一项新产 某公司计划投资100万元用于一项新产 品的生产，制定了三种融资方案。假定三个 方案的债务利率均为10%，企业所得税税 方案的债务利率均为10%，企业所得税税 率为33%。不同资本构成的权益资本投资 率为33%。不同资本构成的权益资本投资 利润率如下：
C 60∶40 60∶ 30 10% 6 24 7.92 16.08 60% 40.3%
分析： （1）利息的税前扣除节省了税款（不考 虑时间价值） B比A节省：9.9-9.24=0.64 节省：9.9C比A节省：9.9-7.92=1.98 节省：9.9(2) 提高了权益资本的投资报酬率（税 前、税后都提高） （3）除必要的筹资外，还得到一笔额外 的报酬
分析： 债券折价摊销方法不同，不会影响利息 费用总和，但要影响各年度的利息费用摊销 额。如果采用实际利率法，前几年的折价摊 销额少于直线法的摊销额，前几年的利息费 用也小于直线法的利息费用。公司前期缴纳 税收较多，后期缴纳税收较少。
93.1.1 93.12.31 94.12.31 95.12.31 96.12.31 97.12.31
6000 6000 6000 6000 6000 30000
7364.6 7473.8 7591.7 7719 7792.9 37942
1364.6 1473.8 1591.7 1719 1792.9 7942
A 0 ∶100 息税前利润（万元） 30 10% 利率（% 利率（%） 0 利息（万元） 30 税前利润（万元） 9.9 纳税额（万元） 20.1 税后利润（万元） 税前投资利润率（权 30% 益资本） 税后投资利润率（权 20.1% 益资本） 债务资本∶ 债务资本∶权益资本
B 20∶ 80 20∶ 30 10% 2 28 9.24 18.76 35% 23.5%
第二节 企业债券溢（折）价摊销的 税收筹划
一、企业债券溢价发行 1.企业债券溢价发行的直线摊销法 1.企业债券溢价发行的直线摊销法 ——将债券的溢价按债券年限平均分摊到 ——将债券的溢价按债券年限平均分摊到 各年冲减利息费用。 例：某公司1993年 例：某公司1993年1月1日发行债券100000元， 日发行债券100000元， 期限5年，票面利率为10%，每年支付一次利息。 期限5年，票面利率为10%，每年支付一次利息。 公司按一家108030元发行，市场利率为8%。 公司按一家108030元发行，市场利率为8%。
二、企业融资的渠道及税收利益 1.自我积累 1.自我积累 （1）资金积累速度慢，不适应企业规模 的迅速扩大； （2）企业权益增大，资金所有权与经营 权合二为一，税收难以分摊和抵消。 2.债务融资——利息的税前扣除 2.债务融资——利息的税前扣除 （1）非金融机构借贷——操作余地大， ）非金融机构借贷——操作余地大， 但由于透明度相对较低，国家对此有所限 制。
溢价摊 销 1357.6 1466.2 1583.5 1710.2 1912.5 8030
未摊销溢 账面价值 价 8030 6672.4 5206.2 3622.7 1912.5 0 — 108030 106672.4 105206.2 103622.7 101912.5 100000 —
注：8087.5=10000注：8087.5=10000-1912.5 实付利息=债券面值× 实付利息=债券面值×票面利率 利息费用=账面价值× 利息费用=账面价值×市场利率 溢价摊销=实付利息溢价摊销=实付利息-利息费用 未摊销溢价=期初未摊销溢价未摊销溢价=期初未摊销溢价-本期溢价 摊销 账面价值=期初账面价值账面价值=期初账面价值-本期溢价摊销
2.应注意的几个问题 2.应注意的几个问题 （1）各国对“资本弱化”的规定 ）各国对“资本弱化” 我国税法第四十六条规定：“企业从其关 联方接受的债券性投资与权益性投资的比例 超过规定标准而发生的利息支出，不得在计 算应纳税所得额时扣除”。 非金融企业向非金融企业借款的利息支 出不得超过金融企业同期同类贷款利率计算 的数额的部分 （2）其他非税因素
以B为例，息税前利润率30%，债权人提 为例，息税前利润率30%，债权人提 供的资本为总资本的20%，，按10%的比例 供的资本为总资本的20%，，按10%的比例 （利率）分得2 （利率）分得2个单位的利润，占利润总额的 6.67%（2/30），剩下的93.33%全部归了权 6.67%（2/30），剩下的93.33%全部归了权 益资本。 按资本贡献分配利润，等量资本应取得 等量报酬。 借入资本20%，应获得6个单位 借入资本20%，应获得6 利润（30×20%=6），权益资本获得24单位 利润（30×20%=6），权益资本获得24单位 利润（30×80%=24）。但借入资本只获得2 利润（30×80%=24）。但借入资本只获得2 个单位利润，其余4 个单位利润，其余4个单位利润归权益资本所 有。
账面价值 108030 106424 104818 103212 101606 100000 —
实付利息=债券面值× 实付利息=债券面值×票面利率 利息费用=实付利息利息费用=实付利息-溢价摊销 溢价摊销=溢价总额÷ 溢价摊销=溢价总额÷5（年） 未摊销溢价=期初未摊销溢价未摊销溢价=期初未摊销溢价-本期溢价摊 销 账面价值=期初账面价值账面价值=期初账面价值-本期溢价摊销
付息日期 实付利息 利息费用 溢价摊销 未摊销溢 价 8030 93.1.1 8394 1606 6424 93.12.31 10000 8394 1606 4818 94.12.31 10000 8394 1606 3212 95.12.31 10000 96.12.31 10000 8394 1606 1606 97.12.31 10000 8394 1606 0 合计 50000 41970 8030 —
2.企业债券溢价发行的实际利率法 2.企业债券溢价发行的实际利率法 ——以应付债券的现值乘以实际利率计 ——以应付债券的现值乘以实际利率计 算出来的利息与名义利息比较，将其差额作 为溢价摊销额，其特点是使负债递减，利息 也随之递减，溢价摊销额则相应逐年递增。
付息日期 实付利 利息费 息 用 93.1.1 93.12.31 94.12.31 95.12.31 96.12.31 97.12.31 合计 10000 10000 10000 10000 10000 50000 8642.4 8533.8 8416.5 8289.8 8087.5 41970
第四章 企业融资的税收 筹划
第一节 融资渠道的筹划
一、融资筹划重点考虑几个问题 1.不同的融资使资本结构有何变化？ 1.不同的融资使资本结构有何变化？ 2.资本结构变化对企业业绩及税负产生何 2.资本结构变化对企业业绩及税负产生何 种影响？ 3.应选择怎样的筹资方法、如何优化资本 3.应选择怎样的筹资方法、如何优化资本 结构才能在节税的同时实现所有者税后利益 最大化？
（2）金融机构借贷 ——筹资速度快、灵活性强、手续简单 ——筹资速度快、灵活性强、手续简单 ——借贷合同有限制性条款，如公司投资项目 ——借贷合同有限制性条款，如公司投资项目 风险性的限制、公司其他借款的限制、公司资本 支出的限制等 ——按期还本付息的财务风险 ——按期还本付息的财务风险 ——出资机构也承担一部分税负 ——出资机构也承担一部分税负 （3）发行债券 ——融资成本高、风险大、限制条件多 ——融资成本高、风险大、限制条件多
7588.4 7588 .4 7588 .4 7588 .4 7588 .4
1588.4 1588.4 1588.4 1588.4 1588.4
合计
30000
37942
7942
—
—
实付利息=债券面值× 实付利息=债券面值×票面利率 利息费用=实付利息+ 利息费用=实付利息+折价摊销 折价摊销=折价总额÷ 折价摊销=折价总额÷5（年） 未摊销折价=期初未摊销折价未摊销折价=期初未摊销折价-本期折价 摊销 账面价值=期初账面价值+ 账面价值=期初账面价值+本期折价摊销
分析： 债券摊销方法不同，不会影响利息费用 总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。 如果采用实际利率法，前几年的溢价摊销额 少于直线法的摊销额，前几年的利息费用则 大于直线法的利息费用。公司前期缴纳税收 较少，后期缴纳税收较多。可获得延期纳税 的财务利益。
二、企业债券折价发行 1.企业债券折价发行的直线摊销法 ——将债券的折价按债券年限平均分摊于 ——将债券的折价按债券年限平均分摊于 各年转化为利息费用。 例：某公司1993年 例：某公司1993年1月1日发行债券 100000元，期限为5年，票面利率为6%，每 100000元，期限为5年，票面利率为6%，每 年支付一次利息。公司按折价92058元发行， 年支付一次利息。公司按折价92058元发行， 市场利率为8%。 市场利率为8%。
付息日期 实付利 息 93.1.1 93.12.31 6000 94.12.31 6000 95.12.31 6000 96.12.31 6000 97.12.31 6000
利息费 用
折价摊 销
未摊销 折价 7942 6353.6 4765.2 3176.8 1588.4 0
账面价值 92058 93646.4 95234.8 96823.2 98411.6 100000
合计
注：7792.9=6000+1792.9 注：7792.9=6000+1792.9 实付利息=债券面值× 实付利息=债券面值×票面利率 利息费用=账面价值× 利息费用=账面价值×市场利率 折价摊销=利息费用折价摊销=利息费用-实付利息 未摊销折价=期初未摊销折价未摊销折价=期初未摊销折价-本期折价摊销 账面价值=期初账面价值+ 账面价值=期初账面价值+本期折价摊销