大众在华投资引发的思考培训课件
投资行为分析PPT课件
23
前两次主力出货没有出货的投资者，更加坚定了 自己的持股信心，认为前两次的下跌只不过是主 力的“震荡洗盘”行为。只要自己能够持股不动 就一定能够挣大钱，多数投资者非常坚定的看好 后市，主力也会利用媒体和一些股评人士，强调 未来的各种美好，强调坚定持股在赚大钱过程中 的重要性，许多投资者也都坚定决定进行长期投 资，因为前一段时间的经验都告诉他们，对于这 些“蓝筹股”来说，每一次的卖出都被证明是错 误的决策，而每一次买入都是正确的选择。当利 好出现后，越来越多的投资者害怕失去在目前价 格买入的机会，新加入的投资者也会在市场赚钱 效应的感召下，坚定追买这些能给他们带来财富 的股票。
29
此时，中小投资者已经逃出了市场，他们当中 有的是跟随主力机构的动向而出逃的，有的则 是利用了多次反弹的机会而出逃的。
24
主力第三次出货
在第三次出货过程中，普通中小投资者的 买入热情非常高涨，主力机构的派发行为 进行的相当顺利，多数投资者已对高位长 阴线麻木不仁，认为这是一种下跌只会是 暂时的现象，大盘很快会再创新高，但是 这一次“狼真的来了”。
25
熊市初期和中期投资者的心理变化
市场的主流热点开始退潮，主力机构已清除了大 部分的股票。由于牛市的余威还在，每一次下跌 都成为普通投资者逢低买入的机会，指数和股价 也会很快回升。但市场的热点转换开始加快，不 同板块的个股轮换拉升股价。
9
在证券投资的过程中，投资者必须面对压力和股 价未来走势的不确定性，并快速做出买卖抉择。 所以，他们在决策的过程中，就会尽量与大家保 持一致，从内心深处减轻自己对行为应付的责任。
投资理念和投资体会(PPT 37页)
例子
• 机场等公用事业公司，有技术门槛的新 材料公司，医药公司
• 铁矿石公司，联邦快递，沃尔玛 • 茅台，tiffany • 资产管理公司、银行，医药公司，某些
特殊领域的公司（特别是生产关键零件 的企业），微软，abode等，新浪微博， QQ
以下因素当然重要，但是不是护城河
• 好的管理层 • 好的产品（比如apple） • 好的生产流程 • 良好的执行力
根本的原因在于：我认为所谓护城河 应该是不可复制的竞争优势！
什么是商业模式
+ 简单讲就是了解公司是怎么赚钱的。我们 的目标：要比公司ceo了解公司财务，要比 公司cfo了解公司业务
可复制的双重性： + 不容易复制（对对手而言）
6年收益率=8*40/（1.03*23）=13
看得深赚了30%，或者估值提升赚了近50%， 看的远赚了8倍。
案例之二：广州友谊
• 2005年广州友谊，当年业绩0.4元，当时业内基本 没有研究员跟踪，可能预期未来三年的业绩增长 是10%左右，也就是2007年的业绩是0.5元。
• 当时股价5元，市盈率12倍。 • 当年金鹰香港上市市盈率超过20倍。 • 2007年广州友谊eps=0.8，市盈率定了2008年的35
投资理念和投资体会
目录
1.投资泛述 2.什么是价值投资 3.价值投资的核心内容 4.案例分析 5.投资十问
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ产分类
• 生息资产 股票，房地产，现金
• 非生息资产 黄金，古董，字画。
零和游戏
• 期货，赌博是典型的零和游戏
• 股票非零和游戏，胜率比一般的赌博要 高。
外商直接投资决策分析：以大众汽车公司投资中国市场为案例
外商直接投资决策分析：以大众汽车公司投资中国市场为案例作者：刘莎来源：《财讯》2019年第06期摘要：随着经济全球化的加快，外商直接投资（FDI）已成为汽车行业发展的主导趋势。
FDI被定义为一个企业在国外的投资。
大众集团（Volkswagen Group）作为著名的跨国汽车制造商，是国际运营的成功典范，一直努力开拓国际市场，特别是在中国。
本文将重点从进入动机、进入模式来分析大众汽车公司在中国市场投资的FDI决策。
关键词：外商直接投资;OLI范式;大众汽车一、基于OLI范式大众外商直接投资的动机研究（1）OLI概念根据邓宁理论（1979），OLI范式包含了所有权优势、区位优势和内部化优势，这些优势促使企业进行FDI，因此可以用来分析大众汽车在中国进行FDI的动机。
本文将运用OL工具体分析大众进入中国市场的动机。
（2）大众进入中国市场的动机1.所有权优势所有权优势是企业在国外获得竞争优势的资源。
与本土企业相比，外国企业在进入本土市场时，由于文化、语言、政治制度等方面的差异，存在许多劣势，这就产生了额外成本，但企业可以通过竞争优势（如成本优势）来抵消FDI所产生的额外成本。
就大众的所有权优势而言，大众公司遍布于世界各地，可以在全球市场上找到最经济的生产零部件的地方以降低购买成本。
此外，大众在酬：发方面也表现出了竞争优势。
大众以其卓越的性能和可靠性而备受信赖，大众集团不仅注重低成本，而且在质量、设计、创新等方面力求生产更优质的汽车。
因此，这些所有權优势使得大众能够克服在国外运营的成本。
2.地点的优势地点的优势是指特定于某一国家但所有公司都可获得的优势，它涉及自然资源、劳动力成本以及文化、政治和法律环境。
大众是最早进入中国市场的跨国汽车制造商。
中国市场有很多优势，包括巨大的市场潜力、廉价的劳动力和材料对共应商。
本文将通过PEST分析来解释大众选择中国市场的原因。
首先，中国政府对外开放政策促进了大众对中国市场投资。
大众汽车在华投资策略
目录第一章：概述 (2)1.1大众汽车简介 (2)1.2大众汽车来到中国 (2)第二章：大众汽车集团在中国的投资现状 (3)2.1大众汽车集团在中国的投资概况 (3)2.2大众汽车集团在中国的投资特征 (5)2.3大众集团在华投资财务绩效 (6)第三章：大众汽车集团在中国的投资策略 (6)3.1大众在中国市场的产品头发策略 (7)3.2新市场开拓策略 (7)3.3以全球战略为导向的投资战略 (8)3.4大众在中国合资企业中的工业主导权控制策略 (8)3.5VW在中国市场的竞争策略 (8)3.6短期利益和长期利益的平衡策略 (9)第四章：大众未来投资方向 (10)4.1南方战略 (10)4.2重点开发环保车型技术 (10)4.3大众汽车的2018战略 (11)4.3.1 责任与伙伴关系 (11)4.3.2努力成为“最佳雇主 (11)4.3.3 文化交融与合作 (11)4.3.4对环境的承诺 (12)第五章：VW面临的市场挑战及调整 (12)5.1落后的营销策略 (13)5.2巨额零部件成不 (13)5.3其他汽车企业的竞争 (13)5.4金融危机 (14)第六章：总结 (14)第一章：概述1.1大众汽车简介大众汽车的德文VolksWagenwerk，意为大众使用的汽车，标志中的VW为全称中头一个字母。
标志象是由三个用中指和食指作出的“V”组成，表示大众公司及其产品必胜－必胜－必胜。
大众汽车公司是一个在全世界许多国家都有生产厂的跨国汽车集团，名列世界十大汽车公司之一。
公司总部曾迁往柏林，现在仍设在沃尔夫斯堡。
目前有雇员26．5万人，整个汽车集团产销能力在300万辆左右。
2008年7月24日，欧盟正式决定，批准德国保时捷汽车控股股份公司收购德国大众汽车集团。
如果收购成功，合并公司将成为欧洲第一、世界前三的汽车企业。
大众汽车公司创立于1937年，是德国最大的汽车生产集团，汽车产量居世界第五位。
大众集团包括有在德国本土的大众汽车公司和奥迪公司以及设在美国、墨西哥、巴西、阿根廷、南非等7个子公司。
国际直接投资案例分析大众汽车
采用新建与合资形式的原因
合资 ①与东道国投资者合资经营，可以获得当地政 府和合资者的支持与合作； ②充分利用当地资源优势，更多更快地获得当 地市场信息及合资方的技术和管理经验； ③有利于利用当地的融资渠道、合资方的营销 网络、市场信誉，东道国的各种优惠待遇，减 少进入障 碍和风险； ④减少投资方的资金投入，利用合资方的资金。
大众汽车中国投资有限公司大众汽车变速器上海有限公司大众汽车自动变速器大连有限公司大众汽车一汽平台有限公司上海大众汽车动力总成发动机有限公司大众汽车一汽集团发动机大连有限公司上海上汽大众汽车销售有限公司一汽大众销售有限责任公司大众进口汽车销售有限公司大众汽车金融中国有限公司中国西泰克东昌座椅技术有限公司大众汽车北京中心国际生产折中理论国际生产折衷理论
直接投资理论案例分析 大众汽Байду номын сангаас在华直接投资案 例分析
李坚伟 李丫丫 2011.3.18
大众对华直接投资背景简介
从 1984 年起，大众汽车就开始进入中国市场，目前在中国全国范围内 已拥有 14家企业，除了生产轿车外，还向消费者和行业提供零部件和服 务。 大众汽车是第一批在中国开展业务的国际汽车制造厂商之一。 与中 国政府最早的接触可追溯到 1978 年，即中国政府在邓小平的领导之下， 开始推行经济改革和开放政策，引进国外的资金和先进的科学技术，加 速中国的现代化进程，提高国际上的竞争能力。 无论是当时还是现在， 汽车工业无疑是实现这一目标的关键。 目前，大众汽车集团在中国拥有两家轿车合资企业，1984 年，上海大众 汽车开始它辉煌的历史篇章，1990 年又在长春签署了一汽-大众成立合 资企业的协议。 2003 年 1 月，大众汽车上海变速器合资企业建立投产， 2004 年又建立了两家生产最先进技术发动机的合资企业，分别于2006 年和2007年开始投入生产。 2007年7月大众汽车品牌捷达车型在成都一 汽集团公司的生产基地投产。 2004年5月，大众汽车已着重致力于大众汽车集团（中国）的建立发展， 并且由六人组成的董事会来领导，分别负责销售、技术、采购、人事/政 府关系、以及财务，其任务是建立和开展大众汽车集团在中国的所有企 业的各项业务。
大众汽车公司在华投资战略研究
大众汽车公司在华投资战略研究摘要：跨国公司已经成为当前世界经济的主导力量，随着中国加入WTO，越来越多的跨国公司开始在华进行投资，这其中又以汽车行业的对外投资最为引人关注。
本文主要是对德国大众公司在华投资来进行研究，分析其在中国的发展历程、采取的战略及在当前全球经济不景气形势下大众所面临的困境和进行的调整。
关键词：德国大众；中国市场；对外投资改革开放30年中国经济持续增长，为汽车市场的繁荣奠定了坚实的基础。
在宏观经济持续快速发展的情况下，人们的收入水平不断提高。
同时市场竞争也使得汽车价格逐步下降，中国消费者对汽车消费的潜在需求被唤醒，变为现实的市场需求。
从上个世纪90年代后期开始，中国的汽车市场逐步升温，并在2000年后进入了高速增长阶段，世界汽车产业巨头们纷纷把目光转向了中国，中国开始成为世界汽车产业发展的热点地区。
一、汽车产业跨国公司进行在华投资的战略动机汽车产业是一个资本密集、技术密集的综合性产业，汽车产业的兴盛除可以带动关联产业发展外，对整体经济的影响也十分重大，因此各工业国家均将汽车产业视为战略性产业来进行积极发展，而中国也在这一轮的竞争中逐渐成为了新兴市场的代表和未来全球最大的消费市场。
导致这一趋势的主要原因有三：第一、传统汽车消费市场不景气。
从全球汽车市场和竞争格局来看，传统的汽车生产和消费大国，如日本和美国均出现宏观经济持续低迷、经济衰退的现象，加之这些国家的汽车普及率较高，本国的市场需求增长缓慢，需要拓展新市场。
第二、发达国家汽车生产能力严重过剩。
目前全球汽车年生产能力已大大超过了实际的年销售量，造成产能过剩。
其中传统的汽车生产大国生产能力过剩尤为严重，这就使得市场竞争更为激烈，产业平均盈利率明显下降，给企业寻找新出路是大势所趋。
第三、中国汽车市场的迅速成长。
随着经济的快速发展、居民收入的大幅提高和对外开放的持续扩大，中国的汽车市场迅速成长，再加上拥有低成本的地区优势并实行优惠的吸引外资政策等因素，中国的汽车市场逐渐进入实质性的高速增长阶段，中国汽车市场在全球市场的地位日益提高，已经成为世界大型汽车公司未来发展的重要生产基地和销售市场。
投资分析演示PPT模板(完美版)
Promotion
01.
单击此处输入你的正文内容，文字是您思想的提炼，为了最终演示发布的良好效果，请您尽量言简意赅阐述您的 观点，以便观者准确理解您所表达的信息
2023年
YOUR LOGO
Product
Promotion
类别 4
类别 3
类别 2
类别 1
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
此处添加正文内容，文字是您思想的提炼，为 了最终演示发布的良好效果
此处添加正文内容，文字是您思想的提炼
此处添加正文内容，文字是您思想的提炼，为 了最终演示发布的良好效果
YOUR LOGO
Product
Promotion
Part 1
添加正文内容
15.236W
单击此处输入你的正文内容， 文字是您思想的提炼
Part 2
添加正文内容
15.236W
单击此处输入你的正文内容， 文字是您思想的提炼
Promotion
03
单击此处输入你的正文内容，文字是您思想的提炼，为了最终演示发布的良好效果，请您尽量言简意赅阐述您的 观点，以便观者准确理解您所表达的信息
2023年
YOUR LOGO
此处输入你的正文内容，文字是您思想的提炼，为了 最终演示发布的良好效果，尽量言简意赅阐述观点
Product
Promotion
SWOT
01.
02.
03.
Product
Promotion
04.
此处输入你的正文内容 为了最终演示发布的良好效果
此处输入你的正文内容 为了最终演示发布的良好效果
第03章 案例分析及答案
第三章国际投资合作案例：德国大众汽车公司对华直接投资【基本案情】大众汽车（德语：Volkswagen）公司始建于1938 年，其创始人是弗迪南·波舍尔，总部位于德国沃尔夫斯堡，也是世界四大汽车生产商之一的大众集团的核心企业。
大众汽车公司从20 世纪50 年代初开始国际化经营，广泛参与汽车海外销售、技术转让和对外直接投资等国际化经营活动。
自1998 年起至2002 年年底。
大众汽车公司收购了布加迪、兰博基尼、本特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌，其国际化经营的程度大大加深。
目前，大众汽车公司在全世界有13 家主要的生产性子公司，海外有7 个大的销售公司，20 多个其他公司。
国内子公司主要有大众和奥迪公司。
大众汽车加拿大有限公司的成立标志着大众汽车开始向全球进军，国外主要在美国、巴西、西班牙、墨西哥、南非、中国、马来西亚、菲律宾、中国台湾省以及泰国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司。
整个大众汽车公司年产销能力达300 万辆，成为全球十大汽车制造商之一。
目前拥有十个独立汽车品牌，包括奥迪、兰博基尼、劳斯莱斯、本特利、布加迪、西亚特、斯柯达、斯堪尼亚、大众商用汽车和大众汽车。
整个汽车集团在2012 年产销超过907 万辆，大众品牌则超过574 万辆。
大众是中国实行改革开放后最早与中国开展合作的跨国集团之一，其与中国的接触始于1978 年。
当时。
大众汽车公司就敏感地意识到了中国市场的重要性，认为中国市场潜力无限，并且坚信以中国投资项目为基础。
其可以迅速进军东亚市场。
在对中国的投资环境进行科学详细的分析之后，从1979 年到1980 年，大众汽车公司与中国汽车工业界就在中国年产15 万辆轿车的可行性方案展开磋商，1984 年上海汽车厂组装桑塔纳轿车成功，1985 年中德合资经营的上海大众汽车有限公司正式成立。
1988 年中国第一汽车制造厂（中国一汽）以许可证转让方式生产奥迪100 轿车取得成功。
国际投资学案例分析-德国大众
国际直接投资案例分析-大众汽车一、直接投资理论国际生产折衷理论通过企业对外直接投资所能够利用的是所有权优势、内部化优势和区位优势只有当企业同时具备这三种优势时才完全具备了对外直接投资的条件。
1、所有权优势1大众汽车从20世纪50年代就开始国际化经营积累了一定的在海外经营的经验具有多国经营形成的优势。
在中国进行直接投资具备一定的把握市场方向和防范风险的能力。
2大众汽车的生产规模大。
大众汽车公司从20世纪50年代初开始国际化经营广泛参与汽车海外销售技术转让和对外直接投资等国际化经营活动.自1998年起至2002年年底.大众汽车公司收购了布加迪兰博基尼本特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌其国际化经营的程度大大加深。
在美国巴西西班牙墨西哥南非中国马来西亚菲律宾中国台湾省以及泰国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司.整个大众汽车公司年产销能力达300万辆成为全球十大汽车制造商之一.目前拥有十个独立汽车品牌包括奥迪兰博基尼劳斯莱斯本特利布加迪西亚特斯柯达斯堪尼亚大众商用汽车和大众汽车。
3大众汽车于1937年成立拥有较成熟的制造技术其科研开发与创新能力也极强以市场为导向能够设计出符合潮流的汽车而中国改革开放之初汽车产业发展不久其制作技术相对落后。
2、内部化特定优势与向中国出口汽车相比大众通过在中国直接投资可以绕过中国的一些贸易壁垒在一定程度上节约了成本。
另外直接投资可以缩短汽车供应链减少供应链其他成员对利润的瓜分。
3、区位特定优势1978年中国政府在邓小平的领导之下开始推行经济改革和开放政策引进国外的资金和先进的科学技术加速中国的现代化进程提高国际上的竞争能力。
这一政策鼓励并方便了大众在我国的直接投资。
中国的劳动力市场巨大且价格较低廉另外中国拥有很多小型加工企业可以为大众生产各零部件。
这些都可以使大众的制作成本大幅度降低。
当时中国国内汽车产业发展不久大众的汽车品牌享誉中国中国人民对进口汽车需求较大。
二、投资环境分析因素地理位置、自然资源、经济稳定性、经济发展水平、市场和产业环境、生产要素供应、涉外经济状况、基础设施、法律环境、政治环境、社会文化环境等因素进行分析。
国际直接投资案例分析大众汽车
一汽大众汽车有限公司 上海大众汽车有限公司 大众汽车（中国）投资有限公司
大众汽车变速器（上海）有限公司 大众汽车自动变速器（大连）有限公司 大众汽车一汽平台有限公司 上海大众汽车动力总成（发动机）有限公司 大众汽车一汽集团发动机（大连）有限公司 上海上汽大众汽车销售有限公司 一汽-大众销售有限责任公司 大众进口汽车销售有限公司 大众汽车金融（中国）有限公司 中国西泰克东昌座椅技术有限公司 大众汽车（北京）中心
3
国际生产折中理论
定义： 国际生产折衷理论：通过企业对外直接
投资所能够利用的是所有权优势、内部 化优势和区位优势，只有当企业同时具 备这三种优势时，才完全具备了对外直 接投资的条件。
4
国际生产折中理论
所有权优势 （1）大众汽车从20世纪50年代就开始国际化经营，积累了一定的在海
外经营的经验，具有多国经营形成的优势。在中国进行直接投资，具备 一定的把握市场方向和防范风险的能力。 （2）大众汽车的生产规模大。大众汽车公司从20世纪50年代初开始国 际化经营,广泛参与汽车海外销售,技术转让和对外直接投资等国际化经营 活动.自1998年起至2002年年底.大众汽车公司收购了布加迪,兰博基尼,本 特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌,其国际化经营的程度大大加深。在 美国,巴西,西班牙,墨西哥,南非,中国,马来西亚,菲律宾,中国台湾省以及泰 国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司.整个大众汽车公司年 产销能力达300万辆,成为全球十大汽车制造商之一.目前拥有十个独立汽 车品牌,包括奥迪,兰博基尼,劳斯莱斯,本特利,布加迪,西亚特,斯柯达,斯堪 尼亚,大众商用汽车和大众汽车。 （3）大众汽车于1937年成立，拥有较成熟的制造技术，其科研开发与 创新能力也极强，以市场为导向，能够设计出符合潮流的汽车，而中国 改革开放之初，汽车产业发展不久，其制作技术相对落后，。
中国投资报告分析PPT课件( 45页)
2019/5/30
14
結合台灣經驗與設備孕育世界級半導體業
（單位：10億美元）
2019/5/30
15
康寧公司:快速成長及高科技熱潮
康寧的業務是什麼？康寧是一家科技公司，主 要業務可區分為兩個部分:
一、電信事業-發明光纖，也是最大的光纖製造商。 二、材料事業-發明蜂巢陶瓷基材。
康寧在中國參與的部門，成長速度都比總體經 濟快：包括電信、汽車、顯示器。到2010年之 前，康寧將在中國大展鴻圖。
2019/5/30
12
聯想: 打造電腦巨人(二)
最大的挑戰是產業變化太大。 第二個挑戰是我們在中國的業務。 必須善用本土的競爭優勢，例如：知道如何生
產符合中國消費者需要的產品。 台灣高科技公司的經驗，幾乎沒有一家公司能 在海外建立品牌。他們想不出如何在海外和外 國品牌競爭。可以遵循台灣原廠設計製造(ODM) 的模式，也可以和台灣企業合作。
零售 名牌 第 五 章
成功心法（第七章）
2019/5/30
結語（第八章）
基金 地產 媒體 第 六 章
5
第一章 中國大陸變革的原因
中國大陸代表十億消費者的龐大市場
中國大陸欣欣向榮的經濟，是建構在四十年的 官僚體系上，民間創業家和共產黨官吏並存。
外來投資持續成長，中國大陸的企業也開始在 海外多元發展。此外，隨著中國大陸加入世界 貿易組織(WTO)之後，揮灑的舞台大不相同了。 跨國企業享有前所未見的自由，可在中國大陸 設立營運據點、買下中國企業，甚至在中國的 資本市場籌資。
調整組織結構，成為公開上市公司，並且賣出股權。 建立紮實的管理基礎。 建立全新的文化。希望聯想最高階的經理人，抱著服
務公司的念頭來上班，把這裡當成終身的志業。
《投资培训课程》课件
区域分析
评估不同区域的房地产价值、发展潜力、投资风险等。
财务分析
对房地产项目的投资回报率、现金流、风险等因素进行分 析。
房地产投资策略
长期投资
选择有发展潜力的地段 和项目，长期持有并享
受资产升值的收益。
短期投资
通过租赁或短期出售赚 取收益，适合投资流动 性较好的房地需要制定适合自己的投资策略，包括选择合适的期货品种、确 定买入或卖出时机、合理配置资金等。
外汇投资
外汇投资概述
外汇投资是指投资者通过持有不同国家的货币，利用汇率波动赚 取收益的一种投资方式。
外汇投资特点
外汇投资具有杠杆效应、风险分散、流动性高等特点，但同时也存 在汇率风险、利率风险等。
多元化投资
分散投资风险，选择不 同类型的房地产项目进
行投资。
风险管理
制定风险管理策略，包 括市场风险、财务风险 、法律风险等方面的管
理。
06
其他投资方式
期货投资
期货投资概述
期货投资是一种金融衍生品，通过买卖期货合约的方式，获得赚取收益或对冲风险的机会 。
期货投资特点
期货投资具有高杠杆、高风险、高收益的特点，同时也有套期保值、价格发现等功能。
趋势跟踪
跟随市场趋势进行投资，涨时买 入、跌时卖出，以赚取价差收益
。
套利交易
利用市场价格差异，通过买入低 估的资产、卖出高估的资产来获
取无风险利润。
03
债券投资
债券基础知识
债券定义
债券特点
债券是一种金融工具，是发行人为了 筹集资金向投资者发行的一种债务凭 证。
债券具有安全性高、收益稳定、流通 性强等特点，是投资者进行资产配置 的重要工具。
国际投资学案例分析-德国大众
国际直接投资案例分析—大众汽车一、直接投资理论国际生产折衷理论通过企业对外直接投资所能够利用的是所有权优势、内部化优势和区位优势只有当企业同时具备这三种优势时才完全具备了对外直接投资的条件.1、所有权优势1大众汽车从20世纪50年代就开始国际化经营积累了一定的在海外经营的经验具有多国经营形成的优势。
在中国进行直接投资具备一定的把握市场方向和防范风险的能力。
2大众汽车的生产规模大.大众汽车公司从20世纪50年代初开始国际化经营广泛参与汽车海外销售技术转让和对外直接投资等国际化经营活动.自1998年起至2002年年底.大众汽车公司收购了布加迪兰博基尼本特利和劳斯莱斯等世界著名汽车品牌其国际化经营的程度大大加深。
在美国巴西西班牙墨西哥南非中国马来西亚菲律宾中国台湾省以及泰国等国家和地区设有独立生产装配公司及销售公司.整个大众汽车公司年产销能力达300万辆成为全球十大汽车制造商之一。
目前拥有十个独立汽车品牌包括奥迪兰博基尼劳斯莱斯本特利布加迪西亚特斯柯达斯堪尼亚大众商用汽车和大众汽车。
3大众汽车于1937年成立拥有较成熟的制造技术其科研开发与创新能力也极强以市场为导向能够设计出符合潮流的汽车而中国改革开放之初汽车产业发展不久其制作技术相对落后。
2、内部化特定优势与向中国出口汽车相比大众通过在中国直接投资可以绕过中国的一些贸易壁垒在一定程度上节约了成本。
另外直接投资可以缩短汽车供应链减少供应链其他成员对利润的瓜分。
3、区位特定优势1978年中国政府在邓小平的领导之下开始推行经济改革和开放政策引进国外的资金和先进的科学技术加速中国的现代化进程提高国际上的竞争能力.这一政策鼓励并方便了大众在我国的直接投资.中国的劳动力市场巨大且价格较低廉另外中国拥有很多小型加工企业可以为大众生产各零部件.这些都可以使大众的制作成本大幅度降低.当时中国国内汽车产业发展不久大众的汽车品牌享誉中国中国人民对进口汽车需求较大.二、投资环境分析因素地理位置、自然资源、经济稳定性、经济发展水平、市场和产业环境、生产要素供应、涉外经济状况、基础设施、法律环境、政治环境、社会文化环境等因素进行分析。
大众投资理财观念与策略培训(36P)
你，会不会是那20%的人？
人 活着就永远与 钱 摆脱不了关系（收入、支出）
学会如何赚钱(工作)、
计划性用钱(理财)、 享受花钱的乐趣(生活质量) 追求生命的意义与价值(自我实现)
是进入社会最基本、重要的必修学分
THANK YOU
培训师：XXX
有许多怀着一夜致富梦想的人，希望藉由乐透成为千万甚至亿 万富翁，但524万分之一的头彩中奖机率你何时有机会梦想成真？
致富机会人皆有之，却未必有智慧把握，一旦机会来临，判断、 决策之际需要的是理财专业知识的扎实根基
理财如棋奕，注重进退布局；投资如作战，讲究迅速确实 经由理财知识的学习与运用，透过投资经验的累积与判断
基金小常识-债券/组合/平衡/股票
看需求, 看个性选基金, 您适合哪一种？
股票型 平衡型
高风险 高报酬
组合型 债券型
低风险 低报酬
基金的投资方式
1.单笔投资：
※以单笔方式一次投入共同基金。 ※必须注意买卖的时点，获利或亏损大小端视投资人的操作策
略和投入的时点，若投资人能充份掌握低买高卖的原则，将 会有丰厚的获利，但若投资时点不佳，亦有可能造成大笔的 亏损。 2.定期定额/不定额：
主要金融商品的特性
主要金融商品 主要獲利來源
銀行存款 股票 共同基金 期貨
固定利息 股利及資本利得
利息資本利得 交易差價
外幣存款
利息及匯兌利益
房地產
租金或資本利得
標會 債券
不固定的利息 固定利息
貴重金屬（金、銀） 交易差價
風險 通膨對抗度 變現性 管理
（排名）
便利性
低(8)
不太好 極佳 很方便
大众理财PowerPoint
3观
点
金本位不能恢复-不能实现货币属性
金本位的弊端
黄金是一种自然矿物，从地球诞生的那一天开始，黄金存量基本就固定了，但人类的社会财富在 数千年来，是不断生产与累积的。固定的货币量，与不断增长的财富，形成两难问题：
1 如果你要稳定币值，那么其购买力必定随财富增长而增长，届时将无人愿意生产劳动，只管 持有货币。
Gold Investment ValuTeM
4观 点 黄金的价值越来越小
投资品的多元化已经让黄金的投资价值越来越小。历史上黄金曾经是很好的投资品， 但现在社会的投资品已经越来越多，获取持续的汇报成为现在投资者价值投资的最重 要标准。比如股票的投资价值越来越得到投资者的认可，能得到分红的股票将会越来 越得到投资着的青睐。还有现在投资房产的人越来越多，因为房产不仅能够自住，还 能得到出租回报，还由于优质地段的房产都是有限的，不可能增加供应量，所以优质 地段的房产将会越来越达到全体投资者的认可，成为发展中国家最具潜力的投资品
1观 点 货币的历史演变-发展规律
黄金成为货币之王的优点:
1 2 3 4 5 耐用 易分割 易携带 难伪造
不会变质
但随着商品贸易的发展，科技水平的提升，黄 金的优点逐渐失去优势。耐用？始终会有点磨 损……分割？就算分割得再细，也不可能拿黄金 去买东西购物,携带？不可能携带贵重物品去逛 街……难伪造？看看最信任的ICBC……
所以存量固定的货币，是不 能适应生产力不断发展、财 富不断累积的社会，这会造 成“通货紧缩”——物价下 降，货币购买力上升——导 致生产商品的人无利润可言 ，而不生产只管持有货币的 人却瓜分社会财富——这是 一种制约生产力，把经济推 向萧条的货币制度。
Gold Investment源自ValuTeMppt下载： . /xiazai/
大众汽车在华本土化战略初探基于上海大众的研究
ｃ咖ｐａｎｉｅｓ ｓｈａｎ ｈａＶｅ ｌｏｃａＩｉｚａｔｉｏｎ ｓｔｒａｔｃｇｉｅｓ ｉｌｌ ｏｒｄｅｒ ｔｏ ｃｏｐｅ ｗｉｔｈ ｔｈｅ ｄｉｆｒｅｒｅｍ ｌｏｃａｌ ｍａｒｋｅｔ ｅＩｌｖｉｒ０哪ｅｍｓ卸ｄ ｃｏｎｓ岫ｅｒ ｎｅｅｄｓ，ｔｏ ｃｏｍｐｃｔｃ ｅ虢ｃｔｉｖｅｌｙ ｗｉｍ ｌｏｃａｌ ｃ伽ｐｃｔｉｔｏｒｓ ａ１１ｄ ｔｏ曲ｉｄｃ ｂｙ
适应特定的利益不同，促使公司更多的超越国界进行统一协调，同时对国别、地 区环境作出敏感的反应。各所在国不同经济环境所体现的差异性、多样性使跨
国公司各子公司当地响应能力的重要性越来越明显，跨国公司本土化战略应运
而生并不断发展。大众汽车在中国的本土化战略就是典型的一例。 本文首先从我国汽车行业的现状着手，对战略环境进行了分析，随后引入 五种力量竞争模型并加入“互补品”对产业中的竞争力量进行了分析。通过竞粕ｄ来自ｒａｎｋｅｄ ４ ｉｎ
ｔｃｍｓ
ｏｆａｕ士ｏｍｏｂ订ｅ ｐｒｏｄｌｌｃ６０１１．Ａｔ ｔＩｌｃ
ｓ枷ｅ
ｔｉｍｅ，ｔｈｅ ｍｕｈｉ—ｎａｔｉｏｎａｌ ａｕｔｏｍｏｂｉｌｅ
ｇｉａＩｌｔｓ ｂｃｇ锄ｔｏ ｃｓｔａｂｌｉｓｈｊｏｉｎｔ
Ｔｈｅ ｍａｒｋｅｔ ｃｏｌＩｌｐｅｔｉｎｏｎ 、，ｏＩｌ（ｓｗａｇｅｎ ｉｓ ｔｔｌｅ ｃｈｉｎｅｓｅ ｍａｒｋｅｔ ｉｌｌ ｔ量Ｉｅ Ａｓ
Ａｂｓｔｒａｃｔ
Ｆｒｏｍ １９９０ ｓ，ｔｈｅ ａｕｔｏｍｏｂｉｌｅ ｉｎｄｕｓ仃ｙ’ｓ
ｇｌｏｂａｌ妇ｉ伽呦ｄ
ｌｌａｓ
ｓｉ印ｉ矗ｃａｎｔ ｉｍｐ∞ｔ
ｏｎ
ｔｈｅ
ｄｅＶｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ Ｃｈｉｎａ ａｕｔｏｍｏｂｉＩｅ ｉＩｌｄｌＩｓａ阱Ｃｈｉｎｅ∞ａｕｔｏｍｏｂｉｌｅ ｍａｒｋｃｔ ｂｅｇａｎ ｔｏ ｅｎｔｅｒ ｃｎｌｃｉａｌ
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
特点 商用车开始转向乘用车
汽车进入家庭 汽车行业首现井喷
增速回归理性 短暂低迷后增幅再提速
金融危机导致千万辆销量落空
千万辆大国起点 销量首次超过美国
中国的汽车市场
2009年
中国汽车产量和销量分别为 1379.10万辆和1364.48万 辆，同比增长48.30%和 46.15%。
2010年
中国汽车产量和销量分别为 1826.47万辆和1806.19万 辆，同比增长32.44%和 32.37%。
德国奥迪汽车， 捷克斯柯达，保 时捷集团，西班
牙西亚特等
收入
166,579 百万美元
（世界500强第 13名）
德国
大众 汽车
汽车、金 融、服务
等
1937年
德国伍尔 夫斯堡
行业
成立时间 总部
大众公司旗下品牌
单 位 180000 百 万 160000 美 元 140000
120000 100000
公司 （10%）
自1984年以来，大众汽车在中国的总投资额已超过60亿欧元，目前在中国共 拥有13家企业。三家100%持股，五家持股60%以上，其他持股40-30%。
邓宁生产折衷理论OLI
三 优
所有权 优势
资产性所有权优势：原材料、技术 交易性所有权优势：营销、品牌 规模经济优势
势
范
式
内部化 结构性市场不完全性：竞争壁垒、政府干预
前三大汽车企业：丰田销售842万辆；通用销售839万辆；大众销售714万辆 资料来源：见网址：/focus，世界汽车网
十大跨国汽车集团构成
名称 通用 福特 戴姆勒-克莱斯勒 丰田
大众
雷诺-日产 标致-雪铁龙
本田 宝马 现代-起亚
集团构成 通用-菲亚特-铃木-富士重工-大宇 福特-马自达--兰德路虎-美洲虎
大众（乘用车） 奥迪 斯柯达 西亚特 大众（商用车）
图3 2010年大众各品牌车销售情况分布图
大众公司2010年全球销售量为714万辆。其中大众（乘用车）为450万辆，同 比13.9%；奥迪品牌为109.2万辆，同比增长15%；斯柯达品牌为76.26万辆， 同比增长11.5%；西亚特品牌为33.95辆，同比增加0.8%。大众（商用车）为 43.56万辆，同比增长20.5%。
大众在华投资引发的思考培训课件
目录
1 大众公司简介及其在华投资简介
2
大众在华投资理论及投资形式分析
3 .“十二五规划”中的外资引入话题分析
4 国家利用外资应注意的问题
2010年十大汽车企业市场份额统计
5%
5%
7%
7%
用 大众 现代起亚 福特 日产 标致雪铁龙 本田 雷诺 铃木
内部化优势
1、与向中国出口相比，通过 FDI可以绕过 贸易壁垒，节约 成本；
2、缩短了汽车供应链， 增大利润空间；
3、充分利用母子公司关系， 规避风险，实现利润转移
——1983年中德 两国在签订经济合作 协议后又签订了投资 保护协议。
区域化优势
1、中国经济发展势 头强劲，市场规模大， 潜在消费能力强
3、生产规模大； 4、具有产品差异化优势；
具体表现 2002年，德国大众的税前收入
达到40亿欧元， 占全球轿车市场份额的12.1%。在 西欧，几乎每五辆新出厂的轿车 就有一辆来自德国大众。在全球， 其在18个国家拥有生产基地，并 且供应至150多个国家。
1972年大众生产的甲壳虫车型 的轿车产量居世界之最，打破了 福特T型车之前创下的记录
2、劳动力资源低廉， 汽车零部件原材料丰富； 外商政策好，给予外商 超国民待遇；
3、交通便利，相比于 其他发展中国家，具 有一定的工业基础， 基础设施齐全。并且 作为进军东南亚的桥 头堡来建设和发展；
为了更好的管理其金融业务， 德国大众在1994年成立了 “大众金融服务股份公司”。 对其金融业务进行了同意管 理，并在90年代初，跨越国 界，以地区概念统一部署其 全球战略，把市场划分为 “北美区”、“亚太区”、 “南美/非洲区”。
优势 自然性市场不完全性：市场失灵
区域化 要素禀赋优势：自然资源、气候、地理位置、劳动力 优势 制度性优势：政治经济制度、法律、贸易金融政策、优惠
三优势范式与国际经济活动方式
所有权优 内部化优 区位优势
势
势
许可证贸易 √
商品出口
√
√
国际直接投 √
√
√
资
所有权优势
1、海外经验丰富； 2、具有成熟的生产技术；
实现时间 40年（1953-1992） 8年（1992-2000） 2年（2000-2002） 2年（2002-2004） 2年（2004-2006）
700万-900万辆
2年（2006-2008）
900万-1300万辆 1300万-1800万辆
1年（2009） 1年（2010年）
资料来源：北京青年报
戴姆勒-克莱斯勒-三菱 丰田-大发-日野
大众-奥迪-斯柯达-西亚特-斯堪尼亚-保 时捷-兰博基尼-宾利
雷诺-日产-三星-达契亚 独立 独立 独立 独立
资料来源：胡妹娟，外商直接投资对我国汽车行业市场集中度的影响研究[D],重庆大学，2006年
中国汽车市场发展概况
汽车数量 0-100万辆 100万-200万辆 200万-300万辆 300万-500万辆 500万-700万辆
世界其他国家相比，无论是汽 车销售量绝对值还是增长速度， 中国均遥遥领先。
2010年英国市场的汽车销量同 比上升了1.8%至203万辆，相 比于2009年销量略为提高了3.6 万辆。
法国全年汽车销量为225.2万辆， 十年来基本持平。
汽车大国美国全年销量为1150 万辆。
德国大众汽车集团
国家
主要分公司
资料来源：中国汽车统计年鉴
大众汽车在华投资
主要企业
大众汽车 （中国）投 资有限公司
（10%）
大众汽车股 份公司 （40%）
上海大众汽 车有限公司
1984年 上海
上汽集团 （50%）
奥迪股 份公司
10%
一汽集团 （60%）
1991年
吉林长春
一汽。大众汽车 有限公司
大众汽车 股份公司 （20%）
大众汽车 （中国） 投资有限
80000 60000 40000 20000
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
图2 2000——2011年德国大众销售额统计
资料来源：见网址/，财富中文网
营业收入