CPA讲义《财管》第二章财务报表分析06
2023年注册会计师《财务管理》 第二章 财务报表分析和财务预测
【考点【考点1】财务报表分析框架与方法 （一）财务报表分析的框架 财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。
基于哈佛分析框架，现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。
（二）财务报表分析方法 因素分析法运用情形： （1）权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 （2）权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆 （3）经济增加值＝调整后税后净营业利润－调整后平均资本占用×加权平均资本成本 （4）销售息税前利润率＝安全边际率×边际贡献率 （5）联合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数权益净利率的定量分析（因素分析法）分析各影响因素（净经营资产净利率A、税后利息率B和净财务杠杆C）对权益净利率变动的影响程度。
基数： F＝A0＋（A0－B0）×C0（1）替代A因素 A1＋（A1－B0）×C0 （2）替代B因素 A1＋（A1－B1）×C0 （3）替代C因素 A1＋（A1－B1）×C1 （4）（2）－（1）：由于净经营资产净利率（A）变动对权益净利率的影响（3）－（2）：由于税后利息率（B）变动对权益净利率的影响（4）－（3）：由于净财务杠杆（C）变动对权益净利率的影响权益净利率的定性分析权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆（1）净经营资产净利率（同向）（2）税后利息率（反向）（3）经营差异率大于零，净财务杠杆（同向） 【考点【考点2】财务比率分析 （一）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析指标与计算注意事项营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（1）营运资本越大，财务状况越稳定；很少直接用于偿债能力强弱的衡量（2）营运资本配置比率＝营运资本/流动资产＝1－流动负债/流动资产流动比率＝流动资产/流动负债（1）结合应收账款周转率和存货周转率分析（2）业务发生对流动比率高低影响的判断速动比率＝速动资产/流动负债速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项；结合分析应收账款周转率现金比率＝货币资金/流动负债反映最直接的偿债能力现金流量比率＝经营活动现金流量净额/流动负债流动负债采用期末数而不是平均数表外因素：增强偿债能力的有可动用的银行授信额度、可快速变现非流动资产和偿债的声誉；降低偿债能力的是或有负债事项 2.长期偿债能力分析指标与计算注意事项资产负债率＝总负债/总资产1+产权比率＝权益乘数1/（1－资产负债率）＝权益乘数资产负债率/（1－资产负债率）＝产权比率产权比率＝总负债/股东权益权益乘数＝总资产/股东权益长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债+股东权益）最常用的资本结构衡量指标现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额/负债总额负债总额采用期末数利息保障倍数＝息税前利润/利息支出＝（净利润+利息费用+所得税费用）/利息支出分子中的“利息费用”是指本期利润表中财务费用的利息费用。
CPA《财务成本管理》刘成举 基础班 第2章 财务报表分析概述
第二章财务报表分析主讲老师：刘成举第二章财务报表分析考情回顾年份考点题型赋分2009年短期偿债能力分析；长期偿债能力分析；权益净利率的计算。
单选题、多选题 52010年短期偿债能力分析；管理用财务分析体系。
单选题、综合题132011年营运能力比率；管理用财务分析体系。
多选题、计算题10第一节财务报表分析概述知识清单一、财务报表分析的意义（目的）财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策服务。
二、财务报表分析的方法（一）比较分析法含义报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。
按比较对象（和谁比）分（1）与本公司历史比，也称，“趋势分析”。
（2）与同类公司比，也称“横向比较”。
（3）与计划预算比，也称“预算差异分析”。
按比较内容（比什么）分（1）比较会计要素的总量。
（2）比较结构百分比。
（3）比较财务比率。
（二）因素分析法含义依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
具体方法1、连环替代法：设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：报告期（实际）指标R1＝A1×B1×C1基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：基期（计划）指标R0＝A0×B0×C0 （1）第一次替代A1×B0×C0 （2）第二次替代A1×B1×C0 （3）第三次替代R1=A1×B1×C1 （4）（2）-（1）→A变动对R的影响。
（3）-（2）→B变动对R的影响。
（4）-（3）→C变动对R的影响。
把各因素变动综合起来，总影响：△R=R1-R0具体方法2、差额分析法：用下面公式直接计算各因素变动对R的影响。
财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件
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学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
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财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
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长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
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阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
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利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
12注会财管-闫华红基础班-第二章财务报表分析(6)
四、盈利能力比率连环替代法的应用：表2-10 总资产净利率的分解 单位：万元=〔4.53%-5.61%〕×1.70=〔-1.08%〕×1.70=-1.84%总资产周转次数变动影响=本年销售净利率×总资产周转次数变动 =4.53%×()=4.53%×(-0.20)=-0.91% 合计=-1.84%-0.91%=-2.75%由于销售净利率下降，使总资产净利率下降1.84%；由于总资产周转次数下降，使总资产净利率下降0.91%。
两者共同作用使总资产净利率下降2.75%，其中销售净利率下降是主要原因。
五、市价比率 〔一〕指标计算上市公司有两个特殊的财务数据，一是股数，二是市价。
它们是一般企业所没有的。
股【提示】〔1〕每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股利外，对收益没有要求权。
所以用于计算每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。
〔2〕通常只为普通股计算每股净资产。
如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益。
【例题10·单项选择题】ABC 公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，那么该公司的资产负债率为〔〕。
A.30%B.33%C.40%D.44%【答案】C【解析】普通股股数=500/(4-2)=250(万股)；所有者权益=250×30=7500(万元)；资产负债率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。
〔二〕指标分析应注意的问题〔1〕市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，相当于每股收益的资本化。
〔2〕市价比率指标将在第七章评估确定企业价值的相对价值法中进一步应用。
六、杜邦分析体系〔一〕杜邦体系的分解杜邦体系的核心公式权益净利率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×资产周转次数权益净利率=销售净利率×资产周转率次数×权益乘数【例题11·单项选择题】甲公司2021年的营业净利率比2007年下降5%，总资产周转率提高l0%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2021年的净资产收益率比2007年提高( )。
CPA财务成本管理课件第二章--财务报表分析PPT(2010.4.4)
流动资产周转率
三种表示形式 流动资产周转次数＝销售收入/ 流动资产 流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产/销售收入
净营运资本周转率
净营运资本次数=销售收入÷净营运资本 净营运资本天数=365÷（销售收入÷净营运资 本）=365÷净营运资本周转次数 净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入
的数值如下表所示。
项目
单位
产品产量 件 材料单耗 千克/件 材料单价 元/千克 材料费用 元
计划数 120 9 5 5 400
实际数 140 8 6 6 720
差异 20 -1 1 1 320
要求：运用连环替代法和差额分析法，计算各因素变动对材
料费用总额的影响程度：
1.连环替代法
计划指标：120×9×5=5 400（元）
【例7•多项选择题】权益乘数为4，则（）。
A.产权比率为5
B. 资产负债率为1/4
C. 产权比率为3
D. 资产负债率为75％
【答案】CD
【解析】权益乘数=产权比率+1=4，产权比率=3。 权益乘数=1/资产权益率=1/（1-资产负债率） ＝4，资产负债率为75％。
资产负债率分析应重点注意问题：
财务报表分析的原则
全面性原则； 客观性原则； 相关性原则。 可比性原则； 灵活性原则。
1.2 财务报表分析方法
趋势分析法
1.重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额÷固定基期数额） ×100% 环比动态比率=（分析期数额÷前期数额） ×100% 2.财务报表的比较 3.会计报表项目构成的比较
①
CPA财管管理讲义
第二章财务报表分析一、财务报表分析方法：连环替代法设F=A*B*C基数（计划、上年、同行业先进水平）,首先置换A因素，再置换B因素，最后置换C因素，最后每个等式相减就能算出ABC变动对F指标的影响二、财务比率分析1．短期偿债能力比率（1）净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产长期资本=总资产-流动负债=营运资本+长期资产=股东权益+长期负债投资资本=股东权益+净负债=净经营资产投资资本回报率=税后经营利润/投资资本长期资本负债率=非流动负债/长期资本=非流动负债/（非流动负债+股东权益）流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产）=1/（1-营运资本配置比率）营运资本配置比率=1-1/流动比率=营运资本/流动资产速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=期末经营活动现金净流量/流动负债（2）属于流动资产但非速动资产：存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产，其中应收账款属于流动资产，也属于速动资产（3）增强短期偿债能力的因素：可动用的银行贷款指标；准备很快变现的非流动资产；偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的指标：与担保有关的或有负债；经营租赁合同中的承诺付款；建造合同、长期资产购置合同中的分期付款2．长期偿债能力比率（1）还本能力资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）（产权比例和权益乘数是财务杠杆的衡量指标，是资产负债率的另两种表现形式）长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益）现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额（2）付息能力利息保障倍数=息税前利润÷利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用（3）影响长期偿债能力的其他因素长期租赁、债务担保、未决诉讼3．营运能力比率（1）计算规律某资产周转次数=周转额/某资产某资产周转天数=365/某资产周转次数某资产与收入比=某资产/销售收入（2）具体指标①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率=365*应收帐款/销售收入应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入（财务报表上的应收账款是计提坏账准备的净额，若坏账准备较大，则应使用未提取坏账准备的应收账款）②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货存货周转天数=365÷存货周转率存货与收入比=存货÷收入（存货周转率：在使用销售收入还是销售成本作为周转额时，要看分析的目的。
注册会计师-财务成本管理基础讲义-第二章 财务报表分析和财务预测(34页)
第二章财务报表分析和财务预测考情分析本章是教材中比较重要的章节。
最近三年，这部分分值一般在10 分左右，从考试题型看，单选、多选、计算及综合题都有可能出题。
学习提示本章涉及很多财务比率的分析与运用，要求同学既要准确记忆指标（包括指标分解），又能对指标进行简单的分析与说明。
本章的难点有两个：一是准确把握杜邦财务分析体系（包括改进的财务分析体系）；二是掌握增长率与资本需求的测算。
从往年考试情况看，不少同学经常混淆指标，管理用的财务报表不熟悉，主观题没有解题思路。
建议学习本章时，多动手计算，多练习不同类型的题目，掌握出题的思路和解题方法。
主要内容1.财务报表分析的目的与方法2.财务比率分析3.财务预测的步骤和方法4.增长率与资本需求的测算第一节财务报表分析的目的与方法一、财务报表分析的目的将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。
二、财务报表分析的方法（一）比较分析法（二）因素分析法依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法，由于分析时，要逐次进行各因素的有序替代，又称为连环替代法。
1.具体运用设F=a×b×c标准数额(如上年、同业、预算等，称为基数)：（2）特殊情况：1.营运资本（1）含义流动资产超过流动负债的部分。
（2）计算公式营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产【例题•多选题】某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。
为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。
A.销售净利率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率【答案】BCD【解析】不能偿还到期债务，说明短期偿债能力存在问题，B选项正确；影响流动比率可信性的因素包括了存货周转率和应收账款周转率，C、D选项正确；A选项反映了企业的盈利能力，不能说明为何企业经营利润多，却无法偿还到期债务。
【例题•单选题】下列关于营运资本的说法中，正确的是（）。
(2016年)A.营运资本越多的企业，流动比率越大B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强【答案】B流动负债采用期末数现金流量比率【例题•单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。
注册会计师-财务成本管理教材精讲-第二章 财务报表分析和财务预测(30页)
第二章财务报表分析和财务预测考情分析本章主要介绍了基于财务报表的分析和预测两大部分内容。
是后续章节（如企业价值评估）的基础知识，涉及到的考点有财务报表分析指标的计算，销售百分比法、增长率（内含、可持续）的计算、外部资本需求的测算等内容。
从历年考试情况看，本章分值较多，经常在计算分析题中体现，属于重点章节。
第一节财务报表分析的目的与方法【知识点】财务报表分析的方法（一）比较分析法财务报表分析的比较分析法，是对两个或以上有关的可比数据进行对比，从而揭示趋势或差异。
（二）因素分析因素分析法，是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
【例】某公司20×1年3月某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐一分析它们对材料费用总额的影响程度。
【提示1】注意替代的顺序性；注意替代的连环性。
【提示2】所有影响因素数值之和，等于实际总额（或分析对象）与计划（或分析基数）差。
【知识点】财务报表分析的局限性第二节财务比率分析【知识点】短期偿债能力指标【提示】短期偿债能力指标与流动负债息息相关。
1.营运资本流动资产－流动负债＝营运资本2.短期债务的存量比率3.现金流量比率【提示1】营运资本是流动负债偿还的缓冲垫，因为长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年或1个营业周期内归还。
营运资本=长期资本-长期资产【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子。
分子的记忆可以通过其指标名称得出。
【2016考题﹒单选题】下列关于营运资本的说法中，正确的是（）。
A.营运资本越多的企业，流动比率越大B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强『正确答案』B『答案解析』营运资本＝流动资产－流动负债，是个绝对数，流动比率＝流动资产/流动负债，是个相对数，绝对数大的，相对数不一定大，所以选项A不正确。
CPA财务成本管理第二章财务报表分析精编版
因素分析法 含义：依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。 分析步骤： （1）确定分析需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差额； （2）确定该财务指标的驱动因素，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第二章 财务报表分析
第一节 财务报表分析概述 第二节 财务比率分析 第三节 管理用财务报表分析
第一节 财务分析概述
（1）财务报表分析的意义（1级） （2）财务报表分析步骤和方法（2级） （3）财务报表分析的原则和局限性（1级）
一、财务报表分析的意义
（一）财务报表分析的目的 是将财务报表数据转换为更为有用的信息。 （二）财务报表分析的使用人 股权投资人 债权人 经理人员 供应商 政府 注册会计师
（4）现金比率分析 现金资产包括货币资金和交易性金融资产。 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债 （5）现金流量比率 现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 公式中的“经营活动现金流量净额”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额” 该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
三、财务报表分析的原则和局限性
（一）财务报表分析的原则 1．实事求是； 2．要全面看问题； 3．要相互联系地看问题； 4．要发展地看问题； 5．要定量分析与定性分析结合。
（二）财务报表分析的局限性 1．财务报表本身的局限性； 2．财务报表的可靠性问题； 3．比较基础问题。
第二节 财务比率分析
(整理)年注册会计师考试—财务成本管理讲义第二章 财务报表分析
第二章财务报表分析【思维导图】【考情分析】最近三年本章考试题型、分值、考点分布题型 2011年 2010年 2009年考点单选题—1分1分影响短期偿债能力的因素、传统的杜邦分析体系多选题2分—2分营运能力比率、影响杠杆贡献率的因素判断题—2分营运资本的影响因素、影响净财务杠杆的因素计算题8分管理用财务分析体系综合题12分—管理用财务报表分析合计10分13分5分1.传统财务比率指标的含义、计算、应用及其关系；2.市价比率的含义、计算及其关系；3.杜邦财务分析体系的核心指标、公式及其缺陷；4.管理用财务报表的编制原理及其应用。
第一节财务报表分析概述含义报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。
比较对象比较分析按比较对象（和谁比）分为：（1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。
（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。
（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。
比较内容比较分析按比较内容（比什么）分为：（1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如，总资产、净资产、净利润等。
总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。
有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位的变化。
（2）比较结构百分比：把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。
例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。
结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。
（3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。
财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，是最重要的分析比较内容。
财务比率的计算相对简单，而对它加以说明和解释却相当复杂和困难。
【知识点2】因素分析法（连环替代法）含义因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
注会考试财务管理——财务报表分析
第二章财务报表分析第一节财务分析概述一、财务报表分析的意义（一）财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为更为有用的信息，帮助报表使用者进行有关决策。
（二）财务报表分析的使用人分析人分析目的股权投资人为决定是否投资，需要分析公司的盈利能力；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。
债权人为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，需要分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。
经理人员为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。
供应商为决定建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力；为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债能力。
政府为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业状况。
注册会计师为减少审计风险，需要评估公司的盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要分析财务数据的异常变动。
二、财务报表分析的方法（一）比较分析法1．比较分析法的分析框架（1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。
（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。
（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。
2．比较的内容（1）比较会计要素的总量（2）比较结构百分比（3）比较财务比率（二）因素分析法三、财务报表分析的原则和局限性（一）财务报表分析的原则1．实事求是；2．要全面看问题；3．要相互联系地看问题；4．要发展地看问题；5．要定量分析与定性分析结合。
（二）财务报表分析的局限性1．财务报表本身的局限性；2．财务报表的可靠性问题；3．比较基础问题。
第二节 财务比率分析一、 短期偿债能力比率（三）指标的分析1．保持适当的偿债能力对于不同利益者的意义资产的增长速度，使得营运资本配置率下降，因此由于营运资本政策的改变使本年的短期偿债能力下降了。
CPA 财务成本管理 精华串讲 第二章 财务报表分析
封皮40号微软雅黑加粗第二章财务报表分析主讲人：刘成举【知识点1】财务比率分析一、短期偿债能力比率（一）可偿债资产与短期债务的存量比较流动比率流动比率=流动资产/流动负债速动比率速动比率=速动资产/流动负债现金比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债（二）经营活动现金流量净额与短期债务的比较（三）影响短期偿债能力的其他因素增强短期偿债能力的因素1、可动用的银行贷款指标；2、准备很快变现的非流动资产；3、偿债能力的声誉。
降低短期偿债能力的因素1、与担保有关的或有负债；2、经营租赁合同中承诺的付款；3、建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。
二、长期偿债能力比率（一）总债务存量比率资产负债率资产负债率=负债/资产产权比率产权比率=负债总额/股东权益权益乘数权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）长期资本负债率长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益） （二）总债务流量比率指标公式利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用现金流量债务比现金流量债务比=（经营现金流量/债务总额）（三）影响长期偿债能力的其他因素三、营运能力比率一般公式：周转次数=销售收入/某一资产项目周转天数=365/周转次数收入比=某一资产项目/销售收入包括的比率应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率、总资产周转率应注意的问题应收账款周转率应注意的问题：1、销售收入的赊销比例问题；2、应收账款年末余额的可靠性问题；3、应收账款的减值准备问题；4、应收票据是否计入应收账款周转率；5．应收账款周转天数是否越少越好；6．应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。
存货周转率应注意的问题：1、计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。
CPA讲义《财管》第二章财务报表分析06
第二章财务报表分析（六）第三节管理用财务报表分析一、管理用财务报表（2014年多选题，2012年多选题，2009年计算题）（一）应注意的问题1.要明确企业从事的是什么业务。
企业经营的业务内容，决定了经营性资产和负债的范围。
例如：非金融企业存款贷款是金融性资产和负债；对于金融企业，贷给别人或吸收别人的款项是经营性资产和负债。
2.一致性原则。
经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和负债形成的损益，属于金融损益。
（二）基本框架总体思路区分经营活动和金融活动资产负债表区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债利润表区分经营损益和金融损益现金流量表区分经营活动现金流量和金融活动现金流量高顿财经CPA培训中心（三）管理用资产负债表基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益1.区分经营资产和金融资产【提示】容易混淆的项目（1）货币资金。
有三种做法：①将全部“货币资金”列为经营性资产；②根据行业或公司历史平均的货币资金/销售收入百分比以及本期销售额推算经营活动需要的货币资金额；③将其全部列为金融资产。
【提示】在编制管理用资产负债表时，考试会明确说出采用哪一种处理方法。
（2）短期权益性投资属于金融资产；长期权益性投资属于经营性资产。
（3）应收股利：长期权益投资的应收股利属于经营资产；短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产。
（4）持有至到期投资属于金融资产。
高顿财经CPA培训中心（5）递延所得税资产。
资产的账面价值小于其计税基础时形成递延所得税资产。
经营性资产形成的递延所得税资产应列为经营资产，金融资产形成的递延所得税资产应列为金融资产。
（2013年教材变化）【例题15·多选题】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（）。
（2012年）A.短期债券投资B.长期债券投资C.短期股票投资D.长期股权投资【答案】ABC【解析】短期权益性投资属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产。
第二章 财务报表分析 《财务管理》PPT课件
股利支付率用来表示公司的股利政策，股利支付率为每股 股利与每股盈余的比例关系，显示企业所赚取的净利润中用于 股利分配的比例。
用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。
该指标越高，说明企业的债务利息压力越小；反之， 则越大。
三、长期偿债能力分析
（五）现金支付率
息税前利润和可用的现金的最大差异就是折旧。因为在 计算息税前利润时，折旧是作为费用被减去的。这样看来， 利息保障倍数作为偿债能力指标还是略有不足。
四、盈利能力分析
资产负债表、利润表和现金流量表是企业对外提供的三大 主要报表。 （二）资产负债表
1.资产负债表的含义： 又称财务状况表，是反映企业在某一特定日期财务状况的 会计报表。资产负债表是一张静态报表，按照“资产 = 负债 + 所有者权益”这一基本会计恒等式编制而成，包括资产、 负债和所有者权益三大会计要素。
销售现金比率反映每元销售得到的净现金流入量。这个比 率越高，表示企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
六、现金流量比率分析
每股营业现金流量反映每股经营所得到的净现金，其值 越大越好。这个指标反映企业最大分派现金股利的能力，如 果每股分红大于这个指标，就要借款分红。
全部资产现金回收率说明企业资产产生现金的能力，数 值越大表示产生现金的能力越强。
二、资产管理能力分析
（五）固定资产周转率
固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产 的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。 （六）总资产周转率
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销 售能力越强。
2020注册会计师(CPA) 财管录课讲义第2讲
【流动资产的分类】 1.速动资产 货币资金；交易性金融资产；各种应收款项。 2.非速动资产 存货；预付款项；一年内到期的非流动资产；其他流动 资产。
一、短期偿债能力比率 （一）指标计算 1.绝对数： （1）营运资本=流动资产－流动负债
营运资本=长期资本－长期资产 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 营运资本不便于不同企业之间的比较。 【相对数】营运资本配置比率=营运资本÷流动资产
【例题•单选】（2013年）现金流量比率是反映企业 短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量 比率时，通常使用流动负债的（ ）。
A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 【答案】A
（二）影响短期偿债能力的其他因素 1.增强短期偿债能力的表外因素 （1）可动用的银行贷款指标； （2）可以很快变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。 2.降低短期偿债能力的表外因素 与担保有关的或有负债。
【例题•单选】（2016年）下列关于营运资本的说法中， 正确的是（ ）。 A.营运资本越多的企业，流动比率越大 B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大 C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高 D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强 【答案】B
2.相对数： （1）流动比率=流动资产÷流动负债 （2）速动比率=速动资产÷流动负债 （3）现金比率=货币资金÷流动负债 （4）现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 现金流量比率中的流动负债，采用期末数，而非平均数。
（八）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素） 1.债务担保； 2.未决诉讼。
【例题•多选】下列各项中，影响企业长期偿债能力的 事项有（ ）。
A.未决诉讼 C.长期租赁 【答案】ABCD
注册会计师-财务成本管理基础讲义-第二章 财务报表分析和财务预测(30页)
第二章财务报表分析和财务预测【考情分析】本章为重点章，主要介绍财务比率分析、杜邦财务分析体系、管理用财务报表体系、财务预测的销售百分比法及其应用，以及可持续增长率的分析。
本章内容与“企业价值评估”中的现金流量折现模型（管理用财务报表体系的应用）和相对价值模型（市价比率的应用）关系密切。
本章各种题型均可能出现，并以主观题为主，平均分值在8～10分左右。
【主要考点】1.财务报表分析的目的、方法和局限性2.财务比率的计算与分析3.杜邦财务分析体系4.管理用财务报表体系5.销售百分比法及其应用（外部融资销售增长比、内含增长率）6.可持续增长率的含义、计算及应用第一节财务报表分析的目的与方法知识点：财务报表分析的目的及维度财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为有助于报表使用人改善决策的信息，具体包括四个维度：1.战略分析2.会计分析3.财务分析4.前景分析知识点：财务报表分析的方法（一）比较分析法（二）因素分析法因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的分析方法。
由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。
其具体步骤如下：1.确定分析对象（财务指标），计算该财务指标的比较值（如实际值）和基准值（如标准值或计划值）的差额。
2.确定该财务指标的驱动因素，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型。
3.确定驱动因素的替代顺序。
4.按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
1）从分析对象的基准值开始，有几个因素就进行几次替代，最后一次替代完成的结果应当等于分析对象的比较值；2）按照驱动因素的预定替代顺序依次进行替代；——有序3）每一次替代都在上一次替代完成的基础上进行，即保留上一次替代的结果。
——连环【示例】设分析对象M＝A×B×C，M的比较值和基准值如下：比较值：M1＝A1×B1×C1基准值：M0＝A0×B0×C0差异值：ΔM＝M1－M0分析过程如下：基准值：M0＝A0×B0×C0第①次替代：A1×B0×C0第②次替代：A1×B1×C0第③次替代：A1×B1×C1＝M1（比较值）A因素变动对M的影响＝替代①－基准值＝（A1－A0）×B0×C0B因素变动对M的影响＝替代②－替代①＝A1×（B1－B0）×C0C因素变动对M的影响＝替代③（比较值）－替代②＝A1×B1×（C1－C0）合计影响值＝比较值－基准值＝M1－M0＝ΔM知识点：财务报表分析的局限性1.财务报表信息的披露问题受会计环境和企业会计战略影响，财务报表信息披露存在内部信息、会计估计误差、会计政策选择等方面的局限性2.财务报表信息的可靠性问题第二节财务比率分析知识点：短期偿债能力比率（一）可偿债资产（流动资产）与短期债务（流动负债）的存量（年末余额）比较1.营运资本＝流动资产－流动负债1）营运资本表明全部流动资产抵偿全部流动负债后的差额，即防止流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”（安全边际）；营运资本＞0，表明短期偿债能力较好，反之，短期偿债能力较差。
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第二章财务报表分析（六）
第三节管理用财务报表分析
一、管理用财务报表
（2014年多选题，2012年多选题，2009年计算题）
1.要明确企业从事的是什么业务。
企业经营的业务内容，决定了经营性资产和负债的范围。
例如：非金融企业存款贷款是金融性资产和负债；对于金融企业，贷给别人或吸收别人的款项是经营性资产和负债。
2.一致性原则。
经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和负债形成的损益，属于金融损益。
总体思路区分经营活动和金融活动
资产负债表区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债
利润表区分经营损益和金融损益
现金流量表区分经营活动现金流量和金融活动现金流量
（三）管理用资产负债表
基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益
1.区分经营资产和金融资产
【提示】容易混淆的项目
（1）货币资金。
有三种做法：①将全部“货币资金”列为经营性资产；②根据行业或公司历史平均的货币资金/销售收入百分比以及本期销售额推算经营活动需要的货币资金额；③将其全部列为金融资产。
【提示】在编制管理用资产负债表时，考试会明确说出采用哪一种处理方法。
（2）短期权益性投资属于金融资产；长期权益性投资属于经营性资产。
（3）应收股利：长期权益投资的应收股利属于经营资产；短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产。
（4）持有至到期投资属于金融资产。
（5）递延所得税资产。
资产的账面价值小于其计税基础时形成递延所得税资产。
经营性资产形成的递延所得税资产应列为经营资产，金融资产形成的递延所得税资产应列为金融资产。
（2013年教材变化）
【例题15·多选题】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（）。
（2012年）
A.短期债券投资
B.长期债券投资
C.短期股票投资
D.长期股权投资
【答案】ABC
【解析】短期权益性投资属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产。
2.区分经营负债和金融负债
【提示】不容易识别的项目：
（1）短期应付票据。
如果是以市场利率计息的融资活动形成的，属于金融负债；如果是无息应付票据，应归入经营负债。
（2）优先股。
从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债。
（3）“应付利息”是筹资活动形成的，应属于金融负债。
应付股利中属于优先股的属于金融负债，属于普通股的属于经营负债。
（4）长期应付款。
融资租赁引起的长期应付款属于金融负债，经营活动引起的长期应付款应属于经营负债。
（5）一年内到期的非流动负债属于金融负债。
（6）递延所得税负债。
资产的账面价值大于其计税基础时形成递延所得税负债。
经营性资产形成的递延所得税负债应列为经营负债，金融资产形成的递延所得税负债应列为金融负债。
【例题16·多选题】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有（）。
（2014年）
A.应付利息
B.应付普通股股利
C.应付优先股股利
D.融资租赁形成的长期应付款
【答案】ACD
【解析】应付利息是债务筹资的应计费用，属于金融负债；从普通股股东的角度，优先股应属于金融负债，由于优先股被列为金融负债，应付优先股股利就是债务筹资的应计费用，因此属于金融负债；融资租赁产生的长期应付款属于金融负债，因为它被视为企业因购买资产而产生的借款。
教材例题：表2-11
编制依据表2-2
资产负债表
经营性流动负债
合计
200149
经营营运资本494449
经营性长期资
产：
长期应收款00
长期股权投资300
固定资产1238955
在建工程1835
固定资产清理012
无形资产68
开发支出00
商誉00
长期待摊费用515
递延所得税资产00
其他非流动资产30
经营性长期资产
合计
13001025
经营性长期负
债：
长期应付款(经
营)
5060股东权益：
专项应付款00股本100100预计负债00资本公积1010递延所得税负债00减：库存股00其他非流动负债015盈余公积6040经营性长期负债
合计
5075未分配利润790730净经营性长期资
产
1250950股东权益合计960880
净经营资产总计17441399净负债及股东权益
总计
17441399。