中国与部分发展中国家投融资环境的比较分析
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涵义从 最初 的 自然 地理 环 境 和基 础 设施 等 基 本 物
的经 济发 展 。 打击 了投资 者 的投资 信心 。 过这 也 不
些 国家 都很 重视 改善 国 内的政 治环境 。 其 次 ， 经济 环境 方 面 看 ， 从 中国 近年来 经 济 稳
质 条 件 。 一 步 扩 展 到 政 治 、 济 、 会 等其 他 方 进 经 社 面， 是一个 复 杂 的系统 工 程 。概 言 之 ， 融资 环 境 投
Ｍａ． ０ ９ ｒ２ ０
中 国与部分发展 中 国家投融 资环境 的比较 分析
李 丽
（ 京 Ｓ 商 大 学 经 济 学 院 ，北 京 １ ０ ４ ） 北 － ０ ８ ０
摘
要 ： 过 中 国和 东盟在 宏观 环 境 、 资 政 策 、 资 渠 道 、 收 制 度 、 础 设 施 方 面 比较 ， 出我 国 应 该 从 以 下 方 面 改 通 投 融 税 基 提
是 一定 区域 影 响投 融 资行 为 的一 切 投 融资 条 件 与
定 增 长 ， 国直 接投 融 资持 续 增长 ， 外 而东 盟 国 家 由
于 政 治环 境 的不 稳定 ，经济 增 长 的波 动起 伏 很 大 （ 见表 １ 。 表是 东 盟各 国 ２ ０ 年 至 ２ ０ 的主 ）该 ０２ ０ ６年 要宏 观 经济 指 标 ．从 表 １ 以看 出 ，大 部分 国家 可
善 投 融 资 环 境 ： 化 间接 融 资 、 力发 展 直接 融 资 、 整 税 收 优 惠政 策 、 小 区域 差 距 、 优 大 调 缩 以人 为本 、 建 和谐 投 融 资环 境 、 构 加 大 对农 村基 础 建 设 投 资 力 度 。
关键词 ： 发展 中国 家 ： 融 资 环 境 投 中 图分 类号 ：８ ０５ Ｆ３． ９ 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ９ ６ １ （０ ９０ — ０ ３ ０ １ ０ — １ ６２ ０ ）２ ０ ２ — ５
长 率 略高 于 ２ ０ ０ ５年 。
政治环境有所恶化 ， 如缅甸国内军人 、 民盟和少数
收 稿 日期 ：０ ８ １－ ５ ２０ — １ ０
基金项 目： 国家社科基金项 目：区域产业结构调整的投融资问题研究”０ Ｂ Ｌ ４ ）北京市哲学社会科学首都流通业基地项 目（Ｄ ２ ０ － － ４ 。 “ （７ Ｊ０ ９ ； Ｊ － ０ ９Ｙ－ ） ０ 作者简介： 李 丽（９ Ｏ ）女 ， １７ 一 ， 河南南 阳人 ， 北京工商大学经济学院副教授 ， 博士 。
现 实意 义 。本文 选取 具 有代 表 性 的 东盟 进行 比较
分析 。
二、 中国 与东盟 投 融资环 境 的 比较分 析 （ ） 观环 境 一 宏 首先 ， 从政 治 环境 方 面看 。 局 是 否稳 定 对 一 政 国 的投融 资环 境很 重 要 。 中 国和 大 多数 东盟 国家 的政 局 是 稳定 的 ， ２ ０ 但 ０ ４年 ， 分 东 盟 国 家 国 内 部
民族 团体 的矛盾 和 斗争 加 剧 ；泰 国南 部 地 区暴 力
一
、
引 言
频 频 发生 ： 印尼 反恐 形 势也 较 为严 峻 ； 律宾 政 府 菲
军 队与反 政 府武 装 的 冲突 不 断 ，不 仅影 响 了 当地
本文所 指 的投 融 资 环境 是 客 观存 在 的研 究 客
体 ， 投资 环境 和融 资环 境 的 同一 。 融资 环境 的 是 投
投 融 资效益 的总 和 。一 定 时期 的投 融 资环 境 是 一
定 时期经 济发 展水 平 的综 合反 映 。 在 经济 发展 过 程 中 ，我 国 与很 多 发展 中 国家 所 处 的投融 资 环境 非 常相 似 ， 都是 被 投 资 的对 象 、
Ｇ Ｐ增 长 率忽 上 忽下 ，极大 地 削弱 了其 对外 资 的 Ｄ 吸 引力 ， 总 体上 经 济增 长趋 势 表 现仍 然 突 出 ， 但 除
・
２ ・ ３
北京工商大学学报（ 会科学版） 社
２０ ０ ９年
第 ２期
表 １ 东 盟 各 国主 要宏 观 经 济 指 标 （ ０ ２ ２ ０ 】 ２ ０ － ０ ６ 指 标 年份
实 际 ２ ０ ０２
ＧＤ Ｐ ２ ０３ ０
Байду номын сангаас
文 莱
３９ ．
２． ９
柬 埔 寨 印度 尼 西 亚 老 挝 马 来 西亚 缅 甸 菲律 宾 新加 坡
经 济普 遍 取 得 较 高 的增 长 率 。０ ５年 各 国 经 济增 ２０
长速度 有 所放 缓 。２ ０ ０ ５年东盟 国家吸 引 的外 国直
接 投 资达 ３ １ 美元 。是 亚洲 金 融 危机 以来 吸引 ８亿 外 资最 多 的年 份 。０ ６ ， 盟 主要 国家 的经 济增 ２０ 年 东
宏 观环 境会 极 大地 改 善 各 自的 投 融资 环境 ，并增 强其 吸 引外 资 的能力 。 从２ 纪９ ０世 ０年代 中期起 。东 盟 国家 经 济增 长 出现 了较大 的波 动起 伏 。２０ ０ ２年 以后 东盟 国家
已基 本走 出了金 融危 机 的阴影 。２ ０ ０ ４年东 盟 国家
第２ ４卷
第 ２期
北京工商大学学报（ 会科学版 ） 社
Ｖ １２ ｏ ｏ．４Ｎ ． ２
２０ ０ ９年 ３月
Ｊ Ｕ Ｎ ＬＯ ＥＬ ＧＴ Ｃ Ｏ Ｏ Ｙ Ａ ＤＢ ＳＮ Ｓ Ｎ Ｖ Ｒ ＩＹＳ ＣＡ Ｃ Ｅ Ｃ ） Ｏ Ｒ Ａ ＦＢ ＬＩ Ｅ ＨＮ Ｌ Ｇ Ｎ Ｕ Ｉ Ｅ ＳＵ Ｉ Ｅ ＳＴ （Ｏ Ｉ ＬＳ ＩＮ Ｅ Ｎ
了缅甸 外 ． 国的人 均 Ｇ Ｐ近 年来 都 呈 逐 年 上 升 各 Ｄ 趋 势 。 国与东 盟 的宏 观 环境 是 好 的 ， 中 这样 良好 的
主要 的受 资方 。比较 这些 国家 的投融 资环 境 ， 于 对 我 国更好 地 发挥 国际竞 争 力 ，在 不 断变 化 经 济环
境 下 。 多更 快更 好 地 吸 引外 资 ． 有非 常 重 要 的 更 具
的经 济发 展 。 打击 了投资 者 的投资 信心 。 过这 也 不
些 国家 都很 重视 改善 国 内的政 治环境 。 其 次 ， 经济 环境 方 面 看 ， 从 中国 近年来 经 济 稳
质 条 件 。 一 步 扩 展 到 政 治 、 济 、 会 等其 他 方 进 经 社 面， 是一个 复 杂 的系统 工 程 。概 言 之 ， 融资 环 境 投
Ｍａ． ０ ９ ｒ２ ０
中 国与部分发展 中 国家投融 资环境 的比较 分析
李 丽
（ 京 Ｓ 商 大 学 经 济 学 院 ，北 京 １ ０ ４ ） 北 － ０ ８ ０
摘
要 ： 过 中 国和 东盟在 宏观 环 境 、 资 政 策 、 资 渠 道 、 收 制 度 、 础 设 施 方 面 比较 ， 出我 国 应 该 从 以 下 方 面 改 通 投 融 税 基 提
是 一定 区域 影 响投 融 资行 为 的一 切 投 融资 条 件 与
定 增 长 ， 国直 接投 融 资持 续 增长 ， 外 而东 盟 国 家 由
于 政 治环 境 的不 稳定 ，经济 增 长 的波 动起 伏 很 大 （ 见表 １ 。 表是 东 盟各 国 ２ ０ 年 至 ２ ０ 的主 ）该 ０２ ０ ６年 要宏 观 经济 指 标 ．从 表 １ 以看 出 ，大 部分 国家 可
善 投 融 资 环 境 ： 化 间接 融 资 、 力发 展 直接 融 资 、 整 税 收 优 惠政 策 、 小 区域 差 距 、 优 大 调 缩 以人 为本 、 建 和谐 投 融 资环 境 、 构 加 大 对农 村基 础 建 设 投 资 力 度 。
关键词 ： 发展 中国 家 ： 融 资 环 境 投 中 图分 类号 ：８ ０５ Ｆ３． ９ 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：０ ９ ６ １ （０ ９０ — ０ ３ ０ １ ０ — １ ６２ ０ ）２ ０ ２ — ５
长 率 略高 于 ２ ０ ０ ５年 。
政治环境有所恶化 ， 如缅甸国内军人 、 民盟和少数
收 稿 日期 ：０ ８ １－ ５ ２０ — １ ０
基金项 目： 国家社科基金项 目：区域产业结构调整的投融资问题研究”０ Ｂ Ｌ ４ ）北京市哲学社会科学首都流通业基地项 目（Ｄ ２ ０ － － ４ 。 “ （７ Ｊ０ ９ ； Ｊ － ０ ９Ｙ－ ） ０ 作者简介： 李 丽（９ Ｏ ）女 ， １７ 一 ， 河南南 阳人 ， 北京工商大学经济学院副教授 ， 博士 。
现 实意 义 。本文 选取 具 有代 表 性 的 东盟 进行 比较
分析 。
二、 中国 与东盟 投 融资环 境 的 比较分 析 （ ） 观环 境 一 宏 首先 ， 从政 治 环境 方 面看 。 局 是 否稳 定 对 一 政 国 的投融 资环 境很 重 要 。 中 国和 大 多数 东盟 国家 的政 局 是 稳定 的 ， ２ ０ 但 ０ ４年 ， 分 东 盟 国 家 国 内 部
民族 团体 的矛盾 和 斗争 加 剧 ；泰 国南 部 地 区暴 力
一
、
引 言
频 频 发生 ： 印尼 反恐 形 势也 较 为严 峻 ； 律宾 政 府 菲
军 队与反 政 府武 装 的 冲突 不 断 ，不 仅影 响 了 当地
本文所 指 的投 融 资 环境 是 客 观存 在 的研 究 客
体 ， 投资 环境 和融 资环 境 的 同一 。 融资 环境 的 是 投
投 融 资效益 的总 和 。一 定 时期 的投 融 资环 境 是 一
定 时期经 济发 展水 平 的综 合反 映 。 在 经济 发展 过 程 中 ，我 国 与很 多 发展 中 国家 所 处 的投融 资 环境 非 常相 似 ， 都是 被 投 资 的对 象 、
Ｇ Ｐ增 长 率忽 上 忽下 ，极大 地 削弱 了其 对外 资 的 Ｄ 吸 引力 ， 总 体上 经 济增 长趋 势 表 现仍 然 突 出 ， 但 除
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北京工商大学学报（ 会科学版） 社
２０ ０ ９年
第 ２期
表 １ 东 盟 各 国主 要宏 观 经 济 指 标 （ ０ ２ ２ ０ 】 ２ ０ － ０ ６ 指 标 年份
实 际 ２ ０ ０２
ＧＤ Ｐ ２ ０３ ０
Байду номын сангаас
文 莱
３９ ．
２． ９
柬 埔 寨 印度 尼 西 亚 老 挝 马 来 西亚 缅 甸 菲律 宾 新加 坡
经 济普 遍 取 得 较 高 的增 长 率 。０ ５年 各 国 经 济增 ２０
长速度 有 所放 缓 。２ ０ ０ ５年东盟 国家吸 引 的外 国直
接 投 资达 ３ １ 美元 。是 亚洲 金 融 危机 以来 吸引 ８亿 外 资最 多 的年 份 。０ ６ ， 盟 主要 国家 的经 济增 ２０ 年 东
宏 观环 境会 极 大地 改 善 各 自的 投 融资 环境 ，并增 强其 吸 引外 资 的能力 。 从２ 纪９ ０世 ０年代 中期起 。东 盟 国家 经 济增 长 出现 了较大 的波 动起 伏 。２０ ０ ２年 以后 东盟 国家
已基 本走 出了金 融危 机 的阴影 。２ ０ ０ ４年东 盟 国家
第２ ４卷
第 ２期
北京工商大学学报（ 会科学版 ） 社
Ｖ １２ ｏ ｏ．４Ｎ ． ２
２０ ０ ９年 ３月
Ｊ Ｕ Ｎ ＬＯ ＥＬ ＧＴ Ｃ Ｏ Ｏ Ｙ Ａ ＤＢ ＳＮ Ｓ Ｎ Ｖ Ｒ ＩＹＳ ＣＡ Ｃ Ｅ Ｃ ） Ｏ Ｒ Ａ ＦＢ ＬＩ Ｅ ＨＮ Ｌ Ｇ Ｎ Ｕ Ｉ Ｅ ＳＵ Ｉ Ｅ ＳＴ （Ｏ Ｉ ＬＳ ＩＮ Ｅ Ｎ
了缅甸 外 ． 国的人 均 Ｇ Ｐ近 年来 都 呈 逐 年 上 升 各 Ｄ 趋 势 。 国与东 盟 的宏 观 环境 是 好 的 ， 中 这样 良好 的
主要 的受 资方 。比较 这些 国家 的投融 资环 境 ， 于 对 我 国更好 地 发挥 国际竞 争 力 ，在 不 断变 化 经 济环
境 下 。 多更 快更 好 地 吸 引外 资 ． 有非 常 重 要 的 更 具