小天鹅股份有限公司单项资产转让评估报告
收购中的企业价值评估研究_以小天鹅为案例
股权转让企业评估报告
股权转让企业评估报告1.引言1.1 概述股权转让企业评估报告是对企业进行全面评估和分析，以确定其价值和潜在风险，从而为股权转让提供客观依据的报告。
该报告涉及企业的财务状况、经营状况、市场地位、竞争环境等多个方面的评估内容。
通过对企业的评估，可以帮助股东或潜在投资者了解企业的真实价值，从而做出更加明智的决策。
在股权转让过程中，股权转让企业评估报告具有重要的指导意义，不仅能够减少风险，还能够为双方提供公平、公正的交易平台。
因此，股权转让企业评估报告在企业转让过程中具有不可替代的作用。
1.2文章结构文章结构部分内容编写如下所示：文章结构：本报告主要分为引言、正文和结论三部分。
引言部分主要包括概述、文章结构和目的。
在概述部分，将简要介绍股权转让企业评估报告的背景和意义；文章结构部分将说明本报告的组织结构和各部分内容的主要内容；目的部分将明确本报告的编写目的和预期效果。
正文部分主要包括股权转让的背景和意义、股权转让的法律法规和股权转让企业评估的重要性三个部分。
在股权转让的背景和意义部分，将详细介绍股权转让的概念、背景及其意义和影响；在股权转让的法律法规部分，将重点介绍国家相关法律法规对股权转让的规定和要求；在股权转让企业评估的重要性部分，将阐述在股权转让过程中进行企业评估的重要性和必要性。
结论部分主要包括总结主要观点、对股权转让企业评估的建议和对未来发展的展望三个部分。
在总结主要观点部分，将对前文提出的观点和结论进行概括和总结；在对股权转让企业评估的建议部分，将根据评估结果提出具体的建议和意见；在对未来发展的展望部分，将对股权转让企业评估的未来发展趋势和方向进行展望和预测。
1.3 目的目的部分的内容：股权转让企业评估报告的目的在于对参与股权转让的各方提供真实、客观、全面的企业价值评估信息，以便确定合理的股权转让价格，保障交易的公平和合法性。
通过评估报告的编制，可以为企业的股权转让提供决策依据，帮助企业更好地吸引投资者或合作伙伴，提升企业的市场价值和竞争力。
股权转让出评估报告
股权转让出评估报告概述本报告是对某公司股权转让进行的评估分析，以便为相关各方提供决策参考。
本评估报告将从公司的财务状况、市场前景、竞争优势等多个方面进行评估，并提供相应的结论和建议。
公司概况公司成立于XXXX年，专注于XXXX领域，经营范围涵盖XXXXX。
公司在行业内具有良好的口碑和声誉，有一定的市场份额和客户基础。
公司目前的股权结构为XXXX。
财务状况根据对公司最近三年的财务数据进行分析，我们得出以下结论：1. 营业收入：连续三年呈现稳步增长势头，年复合增长率约为X%。
2. 净利润：在市场竞争激烈的情况下，公司能够保持稳定的盈利能力，净利润增长率为X%。
3. 资产负债状况：公司资产负债比例合理，未发现明显风险。
基于上述财务数据分析，可以认为公司当前财务状况良好，有一定的盈利能力和发展潜力。
市场前景针对公司所在的市场环境，我们进行了市场前景分析：1. 市场规模：根据行业研究报告，市场规模呈现稳步增长态势，并有望在未来数年内持续扩大。
2. 行业竞争：行业内竞争激烈，但公司凭借其技术实力、品牌影响力和市场份额等优势，能够在竞争中保持一定的地位。
3. 市场趋势：市场对于XXXXX的需求在不断增加，同时行业趋向于智能化、高效化和可持续发展。
综合以上市场分析，可得出结论：公司所在的市场前景较为乐观，有较大的发展潜力。
竞争优势公司具备以下竞争优势：1. 技术优势：公司在XXXXX领域积累了丰富的技术经验，拥有自主研发的核心技术和专利，能够为客户提供高品质的产品和服务。
2. 品牌影响力：公司在行业内具有较高的知名度和品牌美誉度，能够吸引更多客户和合作伙伴。
3. 渠道优势：公司建立了庞大的销售网络和渠道体系，能够快速将产品推向市场。
综合以上竞争优势分析，可以认为公司在行业内有一定的竞争力和市场份额。
估值分析根据对公司的财务状况、市场前景、竞争优势等因素的评估分析，我们对公司进行了估值分析。
根据不同的方法（如市盈率法、市净率法等），我们得出了公司的估值范围为XX万元至XX万元之间。
企业转让资产评估报告模板
企业转让资产评估报告模板评估报告编号：[编号]评估报告日期：[日期]评估对象：[企业名称]评估目的：本评估报告根据委托方的要求，对[企业名称]的资产进行评估，以确定其市场价值和转让价格。
评估方法和标准：本评估报告采用[评估方法和标准]进行资产评估。
1. 资产概况1.1 企业基本情况企业名称：[企业名称]企业法定代表人：[法定代表人]企业注册资本：[注册资本]经营范围：[经营范围]1.2 评估对象评估对象为[企业名称]所有权下的全部资产，包括但不限于固定资产、流动资产、无形资产等。
2. 资产评估2.1 固定资产评估根据资产清单和资产购置价值，对固定资产进行评估，包括但不限于土地、建筑物、机械设备等。
2.2 流动资产评估根据资产清单和市场价值，对流动资产进行评估，包括但不限于存货、应收账款、银行存款等。
2.3 无形资产评估根据资产清单和评估方法，对无形资产进行评估，包括但不限于商标、专利、软件等。
3. 市场价值和转让价格评估3.1 市场价值评估根据市场调研和比较方法，对评估对象的资产进行市场价值评估。
3.2 转让价格评估根据评估目的和充分竞争的原则，对评估对象的资产进行转让价格评估。
4. 评估结果4.1 资产总价值根据评估方法和标准，评估对象的资产总价值为[总价值]。
4.2 市场价值根据市场调研和比较方法，评估对象的市场价值为[市场价值]。
4.3 转让价格根据评估目的和充分竞争的原则，评估对象的转让价格为[转让价格]。
5. 评估师声明本评估报告系本评估师独立、客观、公正的意见，对评估对象进行了充分的调查和研究，并按照相关法律法规和评估准则进行了评估。
本评估报告供委托方参考使用，未经评估师书面同意，不得向任何第三方公开或转发。
评估师：[评估师姓名]评估机构：[评估机构名称]联系方式：[评估师联系方式]。
基于平衡计分卡视角的企业并购绩效评价研究 ——以美的收购小天鹅为例
基于平衡计分卡视角的企业并购绩效评价研究——以美的收购小天鹅为例基于平衡计分卡视角的企业并购绩效评价研究——以美的收购小天鹅为例一、引言企业并购是当今全球经济发展中普遍存在的一个现象。
通过并购，企业可以实现资源整合，提高市场份额，增强竞争力。
然而，并购过程中存在很多风险和挑战，如何评价并购绩效成为企业关注的核心问题之一。
本文将从平衡计分卡的角度出发，对企业并购绩效进行评价研究，并以美的集团收购小天鹅集团的案例为具体分析对象。
通过对并购前后各个层面的指标进行绩效评估，为企业并购决策提供参考和指导。
二、背景与相关理论2.1 平衡计分卡的概念与原理平衡计分卡是由卡普兰和诺顿于1992年首次提出的一种综合性绩效评价方法。
它将企业发展战略分解为四个维度：财务、顾客、内部流程和学习与成长，并通过设定具体目标和指标来衡量企业在各个维度上的表现。
平衡计分卡以综合的方式评价企业绩效。
2.2 企业并购绩效评价指标体系企业并购绩效评价指标体系主要包括财务绩效、市场绩效、运营绩效、人力资源绩效等多个指标。
其中，财务绩效是最直观和常见的评价指标，主要包括收入增长率、净资产收益率、资产利润率等；市场绩效指标关注企业在市场上的表现，如市场份额、销售增长率等；运营绩效主要涉及生产效率、产品质量等方面的指标；人力资源绩效评价员工的激励、培训等情况。
三、美的收购小天鹅案例分析3.1 案例背景介绍美的集团是中国领先的家电企业，拥有丰富的研发和生产经验，市场份额较大。
小天鹅集团是中国知名的洗衣机制造商，品牌影响力较大。
2018年，美的收购了小天鹅集团，成为该行业的龙头企业。
本文将以此案例展开并购绩效评价研究。
3.2 财务绩效评价并购后，美的集团的财务绩效取得了显著提升。
收入增长率在并购后明显加速，净资产收益率和资产利润率也有所提高。
这些指标表明并购后美的集团产生了显著的财务效益。
3.3 市场绩效评价并购后，美的集团在市场上的表现也得到了明显提升。
股权转让资产评估报告模板
股权转让资产评估报告模板1. 引言本报告是对股权转让交易涉及的资产进行评估的结果。
评估的目的是确定给定资产的公允价值，以便在股权转让交易中作为重要参考依据。
根据评估结果，可以辅助投资者做出明智的决策。
2. 审计对象本次评估的股权转让涉及的资产包括但不限于：•公司A的股权•公司B的固定资产•公司C的知识产权3. 评估方法本次评估采用了以下评估方法：3.1 直接市场数据法直接市场数据法是通过对类似资产市场上的成交数据进行分析和比较，从而确定资产的公允价值。
在本次评估中，我们参考了类似企业的交易和股权转让数据，并结合目标企业的财务数据进行分析。
3.2 收益法收益法是通过对资产未来可产生的经济利益进行估计和折现，从而确定资产的公允价值。
我们根据目标企业过去几年的财务数据和市场研究数据，进行了现金流量分析和折现率的确定，以得出股权转让涉及资产的公允价值。
3.3 成本法成本法是通过对资产重建或再购买的成本进行估计，从而确定资产的公允价值。
我们参考了类似企业的建设和重新购买成本数据，并结合目标企业的实际状况和市场状况进行分析和估计。
4. 评估结果根据我们对目标企业的评估结果，以下是股权转让涉及的资产的公允价值：4.1 公司A的股权公司A的股权的公允价值为XXX万元。
4.2 公司B的固定资产公司B的固定资产的公允价值为XXX万元。
4.3 公司C的知识产权公司C的知识产权的公允价值为XXX万元。
5. 附加信息在评估过程中，我们还注意到了以下附加信息：•目标企业的市场地位和前景•目标企业所处行业的竞争状况•目标企业的财务状况和业绩历史6. 结论根据我们的评估结果，上述股权转让涉及的资产的公允价值为XXX 万元。
这将对股权转让交易提供重要参考，并帮助投资者做出明智的决策。
7. 免责声明本报告仅为对所涉资产的评估结果，不对投资决策提供任何明示或暗示的保证。
评估结果可能因市场情况、企业状况等因素发生变化。
投资者在做出投资决策前，应充分考虑各种因素，并在必要时寻求专业意见。
美的并购小天鹅-王铜-北交大
江苏小天鹅营销有 限责任公司 无锡小天鹅苏泰洗 涤机械有限公司
中级财管终期汇报25
2007年美的股权及业务
美的集团有限公司 46.74% 佛山市顺德区开联 实业发展有限公司 4.17%
机构投资者
22.84%
广东美的电器股份有限公司 （000527）
26.25%
社会公众
美的品牌
美的并购小天鹅项目投资分析
中级财管终期汇报17
小天鹅简介
1958年成立注 册资本 365103840 元
2007年被小天 鹅商务部认定 为最具市场竞 争力品牌
1979年就研制 出国内第一台 洗衣机
2006年小天鹅 荣获美国《读 者文摘》信誉 品牌金奖
1981年研制出 国内第一台全 自动洗衣机
2001年，小天 鹅洗衣机荣获 中国名牌产品 称号
2010年并购整合 基本完成 2003年开始进行 并购整合
1981年注册美的 品牌
2018年10月24日星期三
美的并购小天鹅项目投资分析
中级财管终期汇报13
美的简介
1968年美的集团 成立 2013年通过换股整 体上市 1980年正式进入、 家电行业
2010年并购整合 基本完成 2003年开始进行 并购整合
1979年就研制 出国内第一台 洗衣机
2006年小天鹅 荣获美国《读 者文摘》信誉 品牌金奖
1981年研制出 国内第一台全 自动洗衣机
2001年，小天 鹅洗衣机荣获 中国名牌产品 称号
1997年小天鹅 商标被认定为 中国洗衣机行 业第一枚驰名 商标
1995年研发出 国产第一台微 电脑控制的洗 衣机
2018年10月24日星期三
并购利于双方发展
企业股权转让 评估报告
企业股权转让评估报告概述本评估报告旨在对某企业的股权转让进行全面评估，并提供相应的分析和建议。
本报告基于市场经济和财务数据的分析，从综合角度出发，对企业进行评估和估值。
评估目标本次企业股权转让的评估目标是确定合理的股权估值，为相关股权交易提供定价和参考依据。
评估的重点将放在企业的财务状况、市场地位、行业前景、竞争环境以及管理能力等方面。
评估方法评估过程中，我们采用了多种方法进行综合评估，包括财务分析、市场分析和企业价值评估模型等。
通过搜集企业的财务报表、市场调研分析、行业报告以及与管理层的深入交流，我们得出了以下评估结论。
评估结果1. 财务状况分析根据企业的财务报表，我们对其近期的经营状况进行了分析。
通过分析利润表、资产负债表和现金流量表，我们发现企业在过去几年实现了持续增长的营业收入和净利润。
同时，企业的资产负债状况也保持在较好的水平上，并且现金流量稳定。
这些因素表明企业具有较强的盈利能力和稳定的财务状况。
2. 市场地位分析市场地位是企业价值的一个重要指标。
通过对企业所处市场的调研和分析，我们发现企业在该行业具有一定的竞争优势和市场份额。
同时，企业的产品质量和服务水平也在市场上得到了认可。
这些因素对于未来企业的发展和市场份额的增长具有积极意义。
3. 行业前景分析行业前景是评估企业长期发展潜力的重要因素。
通过对相关行业的调研和分析，我们发现该行业具有良好的增长潜力。
随着经济的发展和人民生活水平的提高，该行业的需求将会增加。
同时，行业内的竞争也较为激烈，但企业凭借其市场地位和技术实力可以在竞争中脱颖而出。
4. 竞争环境分析企业所处的竞争环境对其长期发展具有重要影响。
通过对竞争对手和行业竞争格局的分析，我们发现企业在该行业处于中上游地位。
竞争对手既有大型企业也有中小型企业，但企业产品的市场份额较大且具有一定的品牌优势。
企业在技术研发和市场渠道方面投入较多，并具备快速反应市场变化的能力。
5. 管理能力分析企业的管理能力对于企业的发展和长期价值至关重要。
股权转让 资产评估报告(一)
股权转让资产评估报告(一)股权转让资产评估报告1. 背景介绍•股权转让是指股东将其所持有的股份转让给其他投资者的行为。
•股权转让常常需要进行资产评估，以确定交易的公允价格。
2. 资产评估的目的•确定股权转让的公允价格。
•保护投资者权益，避免潜在风险。
3. 资产评估的步骤1.收集相关资料：–公司财务报表–公司经营情况–行业发展趋势2.分析资产价值：–根据财务报表分析公司的财务状况和盈利能力。
–考虑公司的市场地位、竞争优势等因素。
3.确定公允价格：–综合考虑资产价值、市场需求等因素确定公允价格。
–与交易各方协商达成一致。
4. 资产评估的注意事项•需要遵循相关法规和准则进行评估。
•必须保持评估的公正、独立性。
•需要获得专业资产评估师的支持和意见。
5. 结论•股权转让的资产评估是确保交易公平公正的重要环节。
•遵守相关规定和步骤，进行资产评估能够为投资者提供保障。
以上是针对股权转让和资产评估的相关报告，通过系统的步骤和注意事项，确保交易的公允性和合法性。
对于参与股权转让的各方来说，资产评估是不可或缺的环节。
6. 行业案例分析IT行业股权转让案例•公司A拥有一家IT技术公司的股权，希望将其转让给其他投资者。
•资产评估过程中，考虑到公司A所持股权的市场前景、技术实力等因素。
•经过评估，确定公允价格为X万元。
房地产行业股权转让案例•公司B拥有一座商业地产的股权，计划将其转让给其他投资者。
•资产评估过程中，考虑到商业地产的位置优势、租金收益等因素。
•经过评估，确定公允价格为Y万元。
7. 总结•股权转让的资产评估对于交易的公平公正至关重要。
•通过收集资料、分析资产价值和确定公允价格等步骤，能够为投资者提供合理的市场参考价值。
•创作者需要遵守相关规则和准则进行评估，并获得专业资产评估师的支持和意见。
以上就是股权转让和资产评估的相关报告，通过详细描述步骤和注意事项，并结合行业案例进行分析，为读者提供了一份全面的报告。
希望这份报告能够对投资者和相关从业者有所帮助。
小天鹅项目背景介绍
•2 周
•
组织状评估 •
• 及组织设计
•
•3 周
确定报告关系及 • 主要管理流程 •
•4 周
组织单元及关键 • 职位描述及职责定义
•3 周
•
建立绩效评估
•
体系
•第三阶段：主要任务
分析评估目前的报告关系 分析评估股份公司目前的主要管理流程及各组织
确定组织单元之间的关系及 主要管理流程
，并据此对这些关键职位的 岗位职责、权限进行定义
对公司目前绩效体系进行评 估
确定对组织及个人绩效评估 的基本原则
确定衡量组织及个人绩效的 的关键绩效指标(KPI)
设计绩效评估方法
注：此项工作不包括有关指 标及评估方法量化的内容
•项目范围和工作计划
我们计划在12周时间完成此次组织策略咨询项目中四个阶段的工作。第一阶段 包括现状评估和组织设计。
•目录
項目背景 项目范围和工作计划
我们建议此次管理咨询项目包括如下四个方面。
•项目范围和工作计划
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组织现状评估 •
• 及组织设计
•
确定报告关系及 • 主要管理流程 •
•
组织单元及关键 • 职位描述及职责定义
•
建立绩效评估
•
体系
理解小天鹅的五年业务规划
对照公司的业务规划并参照 国内外领先企业的经验，对 公司现有法人结构下的内部 管理结构、组织现状进行诊 断评估，以确定是否需要对 现行组织策略、组织结构进 行调整或是否需要制定新的 组织策略
在淡化现有的法人结构下，应该采取什么样的内部管理结构？如何理顺集团公司与股份公司及其他事业部的关系？ 小天鹅应采用什么样的总体组织构思？集中的还是分散的管理？ 在集团的层面是否应该建立共享的总部职能部门？ 对事业部的如何定位？它们管理权限是什么？ 总部职能部门的定位是什么？应该怎样设置？它们是否能有效支持事业部的运作，给事业部提供良好的服务？总部职
小天鹅A：关于非公开发行股份购买资产暨关联交易事项及广东美的电器股份有限公司申请 2010-11-12
股票代码：000418 200418 股票简称：小天鹅A 小天鹅B 公告编号：2010-35
无锡小天鹅股份有限公司
关于非公开发行股份购买资产暨关联交易事项及广东美的电器股份有限公司申请豁免要约收购义务
获得中国证监会核准的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本公司接到中国证监会《关于核准无锡小天鹅股份有限公司重大资产重组及向广东美的电器股份有限公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2010]1577号）的文件，中国证监会已于2010年11月10日核准本公司重大资产重组及向广东美的电器股份有限公司发行84,832,004股股份购买相关资产。
该批复自核准之日起12个月内有效。
二、本公司的控股股东广东美的电器股份有限公司接到中国证监会《关于核准广东美的电器股份有限公司公告无锡小天鹅股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》（证监许可[2010]1578号）的文件，中国证监会已于2010年11月10日核准豁免广东美的电器股份有限公司因以资产认购本公司本次发行股份而增持本公司84,832,004股股份，导致合计持有本公司247,193,729股股份，约占本公司总股本的39.08%而应履行的要约收购义务。
公司将根据中国证监会的批复进行资产交割及发行股份等相关事宜，并将资产交割及股份发行进展情况及时公告。
特此公告。
无锡小天鹅股份有限公司
董事会
二〇一〇年十一月十二日。
无锡小天鹅股份有限公司管理流程汇总
无锡小天鹅股份有限公司 管理流程 策略规划管理
1.1 企业策略规划流程 董事会/ 执行生产/销售
其它部门
1 指导策 略方向 及目标
2 制定初 步策略 财务经 营目标 市场营销 经营目标 生产/销售 目标 其它部门 经营目标
SWOT 行业分析 历史数据 市场调查 报告 5 执行委 员会审 核 4 根据反 馈修改 调整 3 与财务 部讨论 沟通 3 与营销规 划部讨论 沟通 3 与生产/销 售部门讨 论沟通 3 与其它部 门讨论沟 通
无锡小天鹅股份有限公司 管理流程
附录三. 管理流程汇总
C-1
无锡小天鹅股份有限公司 管理流程
目录
1. 策略规划管理 1.1企业策略规划流程-----------------------------------------------------------------------3 1.2项目投资管理流程-----------------------------------------------------------------------5 1.3绩效管理流程-----------------------------------------------------------------------------7 2. 财务管理 2.1预算规划流程-----------------------------------------------------------------------------9 2.2资金管理流程----------------------------------------------------------------------------11 2.3应付款流程-------------------------------------------------------------------------------13 2.4应收款流程-------------------------------------------------------------------------------15 2.5成本管理流程----------------------------------------------------------------------------17 3. 人力资源管理 3.1人力规划流程----------------------------------------------------------------------------19 3.2招聘流程----------------------------------------------------------------------------------21 3.3培训流程----------------------------------------------------------------------------------23 3.4薪资规划流程----------------------------------------------------------------------------25 3.5晋升管理流程----------------------------------------------------------------------------27 4. 信息技术管理 4.1信息技术策略规划流程----------------------------------------------------------------29 4.2信息技术服务提供流程----------------------------------------------------------------31 4.3信息技术资产管理流程----------------------------------------------------------------33 4.4系统开发项目管理----------------------------------------------------------------------35 5. 采购管理 5.1国内采购--原材料、辅助材料、零部件采购流程--------------------------------37 5.2国外采购--原材料采购流程-----------------------------------------------------------39 5.3定牌采购流程-----------------------------------------------------C-2 -----------------------41
股权转让的公司资产评估
股权转让的公司资产评估一、引言股权转让是指股东之间将其持有的股份转让给其他股东或第三方的行为。
在进行股权转让交易时，准确评估公司的资产价值尤为重要。
本文将深入探讨股权转让的公司资产评估相关内容。
二、公司资产评估的重要性公司资产评估是股权转让过程中的关键环节。
准确评估公司资产的价值，不仅可以为股权交易提供参考依据，还可以保护交易双方的利益，确保交易的公平性和合法性。
三、公司资产评估的方法1. 资产负债表法评估资产负债表法评估是通过对公司的资产负债表进行分析，确定其资产净值的评估方法。
该方法主要关注公司的资产负债情况，通过计算资产总额减去负债总额后得出的净值，作为公司资产评估的依据。
2. 直接市场比较法评估直接市场比较法评估是通过比较类似公司的市场交易价格，来确定公司资产价值的方法。
该方法适用于有市场交易记录的公司，通过对类似公司的交易数据进行比较，得出合理的资产估值。
3. 收益法评估收益法评估是通过对公司未来潜在收益进行估算，来确定其资产价值的方法。
该方法主要关注公司的盈利能力和未来现金流情况，通过对预期收益进行现值计算，得出公司资产的评估结果。
四、公司资产评估的流程1. 收集公司资产信息首先，评估人员需要收集公司的相关资产信息，包括但不限于公司的资产负债表、现金流量表、增值税发票等财务文件，以及公司的实物资产清单等。
2. 进行资产分析评估人员对收集到的资产信息进行仔细分析，包括对资产负债表的审查，对公司的盈利能力和现金流情况的评估等。
3. 选择合适的评估方法根据公司的具体情况，评估人员选择合适的评估方法进行公司资产的估值。
可以结合多种评估方法进行综合分析，以获取更准确的资产估值结果。
4. 形成评估报告在评估完成后，评估人员将所得到的资产估值结果整理成评估报告，该报告应包含评估过程中的重要数据和分析结果，以及最终的资产估值结论。
五、结论公司资产评估在股权转让交易中起着至关重要的作用。
仔细进行公司资产评估，选择合适的评估方法，可以对股权转让交易提供正确而准确的参考依据。
企业并购绩效评价研究基于美的并购小天鹅的案例分析
通过研究发现，美的并购小天鹅在财务、法律、文化等方面均存在一定的整 合难度，但在绩效评价方面取得了一定的成果。本次演示最后提出了相关建议， 以帮助企业在并购过程中提高绩效评价的有效性。
关键词：企业并购、绩效评价、 美的、小天鹅
引言
随着经济的全球化和市场竞争的日益激烈，企业并购成为提高竞争力、实现 快速发展的有效途径。然而，企业并购的效果并非总是理想的，有的甚至会给企 业带来损失和困境。因此，对企业并购的绩效进行评价，既是对已实施并购的总 结和反思，也是对未来并购活动的指导。本次演示以美的并购小天鹅为例，深入 探讨企业并购绩效评价的问题和方法，以期为相关企业提供有益的参考。
研究方法
本次演示采用AHPCRITIC方法对美的集团并购小天鹅的绩效进行评价。首先， 通过专家访谈、文献综述等方式建立评价指标体系，包括盈利能力、偿债能力、 成长能力、运营能力四个方面。然后，运用AHP方法计算各指标的权重，再通过 CRITIC方法计算各指标的对比度，最后根据权重与对比度计算综合得分。
（1）收入增长：并购后，美的集团在小天鹅原有业务的基础上，拓展了市 场份额，提高了产品线完整性和市场覆盖率，实现了销售收入的快速增长。
（2）成本优化：通过规模效应和供应链整合，美的集团降低了采购成本和 运营成本，提高了经营效率，实现了利润的稳定增长。
（3）资金管理：美的集团对小天鹅进行了资金统一调配和管理，合理安排 现金流，降低了财务风险，提高了资金使用效率。
并购过程
2018年初，美的集团开始与小天鹅进行并购谈判。经过多轮协商，双方于当 年5月签署了并购协议。根据协议，美的集团以发行股份的方式购买小天鹅全体 股东持有的小天鹅100%股权。并购完成后，小天鹅成为美的集团的全资子公司。
并购效果
小天鹅股份有限公司财务分析报告【优秀】
小天鹅股份有限公司财务分析报告【优秀】(文档可以直接使用，也可根据实际需要修订后使用,可编辑推荐下载）财务分析报告题目小天鹅股份财务分析报告小组成员许威2021年5月目录一、背景分析 (3)1、个人背景 (3)2、企业背景 (3)二、环境分析 (4)1、政治法律因素 (4)2、经济因素 (4)3、社会文化 (5)4、技术 (5)三、行业分析 (5)1、国内家电行业 (5)2、行业的利润空间 (7)3、行业的竞争关键因素 (8)四、战略分析 (11)五、会计和财务分析 (12)六、前景分析 (19)一、背景分析1.个人背景董事长—方洪波，1967年出生于安徽枞阳县,1983年—1987年就读于华东师范大学历史系,1992年加入美的集团,现任广东美的电器股份董事局主席兼总裁,无锡小天鹅股份董事长。
任职经历：1987年-1992年,就职于湖北襄樊的东风汽车制造厂(中国二汽)1992年11月,辞职后来到广东顺德,倒霉的集团工作,就职于总裁办1995年,在美的集团市场部就职并担任美的广告公司经理1996年,方洪波被任命为市场部部长,负责全面的广告,营销和销售工作1997年,就任美的集团空调事业部国内营销公司总经理2000年,就任美的集团空调事业部总经理2001年,就任美的集团副总裁兼空调事业部总经理现已读完新加坡的MBA,又考入南京大学攻读博士如果考虑2号人物的话,我们可以发现,这个群落有三种来源:从1号人物外围一步一步做起,最后获得1号人物的垂青,如伊利时期的牛根生,从洗牛工做到副总裁;一种是外部空降,老板请来的重要幕僚或者辅佐人物;另外一种就是1号人物身边才华出众的人.在这几种情况里,第一和第三种最多,而美的集团副总裁,制冷事业部总经理方洪波,则集中了这两个最重要的形式,从老板身边的“近臣”到“外藩”，方洪波以自己的才华和智慧，完成了2号人物的完美演绎。
在美的的内部，方洪波被称为“坐飞机升上来的老总”，可谓青云直上，而借给他这朵云的，正是美的总裁何享健。
603029天鹅股份2023年三季度财务风险分析详细报告
天鹅股份2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为19,758.44万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为13,672.36万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有42,095.1万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕22,336.66万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为51,835.52万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是62,056.21万元，实际已经取得的短期带息负债为13,672.36万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为56,945.86万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为59,501.04万元，在5年之内偿还的贷款总规模为64,611.38万元，当前实际的带息负债合计为14,667.36万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。
资金链断裂风险等级为6级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供57,921.6万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为19,100.85万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加822.93万元，预付款项减少4,227.37万元，存货增加44,596.42万元，其他流动资产增加2,653.87万元，共计增加43,845.85万元。
应付账款减少15,093.99万元，预收款项增加419.45万元，应付职工薪酬增加830.66万元，应交税费增加166.7万元，一年内到期的非流动负债增加30.33万元，其他流动负债增加2,407.35万元，共计减少11,239.5万元。
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无锡小天鹅股份有限公司单项资产转让项目 评估报告摘要
苏中资评报字（2008）第 148 号
江苏中天资产评估事务所有限公司接受无锡小天鹅股份有限公司（ 以 下 简 称 ：
小 天 鹅 股 份 ） 的委托，参照国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正的原
则，按照必要的评估程序，采用评估方法为成本法，对小 天 鹅 股 份 转让部分单项资
七、评估方法 根据评估对象的实际情况和评估目的，本评估选用成本法予以评估。 1、机器设备，评算公式为： 评估值 =重置成本×成新率 假设条件：移地、不改变用途。 ①重置成本：重新购置或购建与评估对象完全相同或基本类似的设备、设备组合 及生产线在全新状态下所需的全部费用。但该批设备要移地、重新安装，所以设备的 重置成本价值仅取设备的购置费； ②成新率：本公式所称成新率是指评估对象的现行价值与其全新状态重置价值的 比值。本评估项目主要采用使用年限法确定成新率 成新率=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100% 2、模具的评估，采用成本逐项计算法评算，公式为： 评估值 =模具销售价×成新率 ① 模具销售价 M01=m11 + m12+ m13+ m14+Ga+ D+M3+U+W+R+T+Q 其中：M01 为模具销售价。具体分 ●零件及原材料
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小天鹅股份有限公司单项资产转让评估报告
m11：模具原材料按现时市场价格计算的材料费，包结构钢用材料和其它钢用材料。 m12：电极用材料 m13：外购装置费 m14：标准件 ●设计及加工途径 Ga：工时费 W：热处理等协作工艺 D：技术开发费，包括模具 2D 设计及工艺设计费，3D 造型费，编程费，CAE 仿真技术费等 U：试模费，以三次试模费用之和计算。 M3：企业管理费 ●利、税等 R：利润 T：税金 Q：其他 ② 成新率 成新率=（模具的寿命次数-已使用次数）÷模具的寿命次数×100%
八、评估程序实施过程和情况 1、起止时间：2008 年 11 月 24 日至 2008 年 11 月 28 日，整个评估过程严格 执行资产评估准则规定的评估程序，包括：明确评估业务基本事项、签订业务约定 书、编制评估计划、现场调查、收集评估资料、评定估算、编制和提交评估报告书、 工作底稿归档等。 2、评估程序实施过程和情况： ①注册资产评估师首先根据评估业务具体情况，对自身专业胜任能力、独立性 和风险进行综合分析和评介，认为评估机构可以承接本评估项目，与委托方签订了 业务约定书，明确了评估目的、评估对象、评估基准日等事项，并编制了评估计划， 确定了参加人员，成立了评估项目专业小组。 ②进行现场调查、收集评估资料：注册评估师及项目组人员在现场通过询问、 函证、核对、监盘、检查等方式对评估对象作相关情况调查，包括：获取评估对象 资料清单；核实评估对象的存在性及完整性；对评估对象品质、使用状况的现场勘 查；对评估对象的法律权属资料关注，获取评估业务的所有基础资料，并分析、验 证、整理评估资料；
6、评估
评估价值 原值 净值
增值额 原值 净值
增值率%
备注
机器
69.65
45.08 100.72 47.45 55.64
2.36
5.24
模具 1593.30 1028.79 1661.58 1041.69 68.28 12.90
1.25
合计 1,662.95 1073.88 1762.30 1089.14 123.92 15.26
六、评估依据
1、法规依据
·评估业务约定书
·资产评估报告基本内容与格式的暂行规定 财评字（1999）91 号令
·国有资产评估管理办法施行细则
国资办发（1992）36 号
·资产评估操作规范意见（试行）
国资办发（1996）23 号
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·中华人民共和国公司法 2、准则依据 ·企业会计准则 ·资产评估准则—基本准则 ·资产评估准则—评估报告 ·资产评估准则—评估程序 ·资产评估准则—业务约定书 ·资产评估准则—机器设备 3、取价依据 ·模具计价手册 中国模具工业协会编写 ·2008 年机电产品报价手册 ·资产评估常用数据与参数手册（第二版） ·设备完好标准 JB/NJO15-90 ·评估机构收集的国家发布的统计资料和技术标准等资料 ·企业财务资料
万元；经评估,上述待转让的资产评估净值为 1089.14 万元,增值额 15.26 万元,增值率
1.42%。（详见资产评估清查明细表）
2、评估结果汇总表
单位：人民币元
序号
账面价值 原值 净值
评估价值 原值 净值
增值额 原值 净值
增值率%
备注
机器
69.65
45.08 100.72 47.45 55.64
小天鹅股份的母公司为：广东美的电器股份有限公司。 2、其他评估报告使用者 被评估企业、资产受让方及法律和法规明确规定的其他评估报告使用者等。
二、评估目的 小 天 鹅 股 份 拟 定 转让部分单项资产，评估结果作为确定转让价值的参考依据。
三、评估对象和评估范围 1、评估对象：部分单项资产 2、评估范围： ①双缸洗衣机专用模具 ②部分机器设备
产（模具、设备）在 2008 年 10 月 31 日所表现的市场价值作出了公允的反映，评估报 告摘要如下：
1、评估目的：部分单项资产转让价格的确定。
2、评估对象和评估范围
①评估对象：部分单项资产。
②评估范围：
•双缸洗衣机模具 75 付；
•机器设备 7 台。
3、价值类型、定义及假设条件。 ①价值类型：市场价值。 ②定义：市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫得情 况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
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3、评估机构及参加该项目的评估人员与评估报告所涉及的权益都没有任何现实的 或潜在的直接利害关系，评估工作不受外界干扰和委托者意图的影响，但可能受到本 机构评估人员的执业水平和能力的影响；
4、重大期后事项 在评估报告的有效期内，资产转让： ①若资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整； ②若资产价格标准发生变化，并对资产评估价格已产生了明显影响时，委托方应 及时聘请评估机构重新确定评估价值。 十二、评估报告使用限制说明 1、评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途； 2、评估报告只能有评估报告使用者使用； 3、评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，评估报告仅限于本评估 报告约定的目的和用途，除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得出具 评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体 4、评估报告的有效期限为一年：2008 年 10 月 31 日至 2009 年 10 月 30 日。 十三、评估报告日：二○○八年十一月二十八日
一、委托方、被评估企业和委托方以外的其他报告使用者 1、委托方、被评估企业：无锡小天鹅股份有限公司 ①名称、住所、经济类型、注册资本和法定代表人等 ·公司名称：无锡小天鹅股份有限公司 ·股票简称：小天鹅 A 股 ·股票代码： 000418 ·住 所：无锡市国家高新技术开发区汉江路 1 号 ·法定代表人：方洪波 ·注册资本：36510.384 万元人民币 ·实收资本：36510.384 万元人民币 ·经济类型：股份有限责任公司(上市) ·经营范围： 主营业务为家用洗衣机、工业洗衣机、干洗机、洗碗机、中央空调、电脑控制器 设计、制造、销售和冰箱的销售。 ②历史沿革
1996 年 7 月，股份公司根据 1995 年年度股东大会审议通过，经江苏省人民政府、 深圳市证券管理办公室和国务院证券委员会的批准，公开发行 7000 万股 B 股并上市。
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1997 年 3 月，股份公司根据 1996 年 12 月 10 日之临时股东大会决议，经中国证 券监督管理委员会批准，发行 6000 万股 A 股并挂牌上市（包括 900 万股公司职工股）。
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③根据项目实际情况选用价值类型，确定适用的评估方法，选取评估相关参数， 对各类资产进行计算、分析、判断；
④对初步评估结论进行综合分析，形成最终评估结论，编制和提交评估报告书。
九、评估假设 移地使用、不改变用途。
十、评估结论
1、评估前，委托转让的机器设备和模具账面原值总计 1638.38 万元,净值 1073.88
股份公司的前身为成立于 1958 年的国营无锡陶瓷厂。1979 年改名为无锡洗衣机 厂，开始生产洗衣机。1986 年，经无锡市计划委员会批准以无锡洗衣机厂为核心成 立无锡小天鹅电器工业公司。
1993 年 11 月 29 日，经江苏省经济体制改革委员会苏体改生（1993）253 号文 批准，无锡小天鹅电器工业公司以定向募集的方式改组设立了无锡小天鹅股份有限 公司。
2.36
5.24
模具 1593.30 1028.79 1661.58 1041.69 68.28 12.90
1.25
合计 1,662.95 1073.88 1762.30 1089.14 123.92 15.26 1.42
十一、特别事项说明 1、评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，在移地使用、不改变用途的假设 条件下确定的市场价值。 没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价 格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力 和其他不可抗力对资产价格的影响，当评估目的和假设条件发生变化时，评估结果一 般会失效。 2、资产评估是指注册资产评估师依据相关法律、法规和资产评估准则，对评估对 象在评估基准日特定目的下的价值分析、估算并发表专业意见的行为和过程。注册资 产评估师在执行本资产评估业务，已经关注评估对象的权属，并在评估报告中对评估 对象法律权属及其证明资料来源进行了必要的说明，但是，不对评估对象的法律权属 提供保证，注册评估师对所提供评估结论的合理性承担责任，但评估结论不能被认为 是对评估对象可实现价格的保证。委托方及相关当事人应当对评估对象法律权属的真 实性、合法性和完整性承担责任，并恰当使用评估报告。