盈利能力分析和发展能力分析ppt课件
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《财务分析》企业盈利能力分析 ppt课件
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（二）资本经营盈利质量的表示指标及其具体分析
1、表示指标
1）净资产现金回收率；
2）盈利现金比率。
2、净资产现金回收率分析 1）含义与计算 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均净资产的 比率。其计算公式为： 净资产现金回收率 =经营活动净现金流量 /平均净资产×100% ppt课件
该指标值越高，资产利用效率越高，资产经营的盈利能力越强；
该指标值相对提高，资产利用效率提高，资产经营的盈利能力增强。
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三、资产经营盈利能力的因素分析 —— 总资产报酬率的因素分析
（一）影响总资产报酬率的因素及其相互关系
影响总资产报酬率的因素，应该通过指标分解的办法来发 现。
第三节 资产经营盈利能力分析
一、资产经营盈利能力分析的基本问题 （一）资产经营盈利能力的内涵与表示指标 资产经营盈利能力是指企业运营资产产生利润的能力。 表示指标是总资产报酬率，其计算公式为： 总资产报酬率 =（利润总额+利息支出）/平均总资产×100%
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特别提示：依据“利润+利息”计算总资产报酬率的理由
目的在于揭示企业资产经营盈利能力变动的原因。
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二、资产经营盈利能力的比较分析
（一）关键环节
将企业报告期的总资产报酬率与有关比较标准对比。
比较标准可以是总资产报酬率的社会平均数、也可以是行业平均数， 还可以是本企业的上期实际数或同行业其他企业的同期实际数。
（二）评价标准
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2）连环替代分析 包括： A 、确定分析对象； B 、进行连环替代，计算每一 次替代后的总资产报酬率数值； C、计算各因素变动对总 资产报酬率的影响程度； D、汇总各因素变动对总资产报 酬率的影响程度，检验分析计算的正确性。 3）提出分析结论 重点表明导致总资产报酬率发生变动的原因。 3、分析案例 在教材P181—182，请自行阅读，予以掌握。
盈利能力和发展能力分析课件
总资产周转率
总结词
总资产周转率是反映企业整体资产运营效率和收益水平的指标。
详细描述
总资产周转率是指企业在一定时期内销售收入与平均资产总额之比。该指标越高，说明企业资产运营 效率越高，收益水平越好。通过对总资产周转率的分析，可以了解企业的整体运营状况和盈利能力， 为企业制定经营策略和优化资产结构提供依据。
加强内部控制体系
企业应建立健全的内部控制体系， 规范财务管理和投资决策流程，降 低财务风险。
提高管理团队素质
企业应加强管理团队的建设和培训， 提高团队的管理水平和应对风险的 能力。
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利增分析
利润增长的动力
市场需求
企业利润增长的首要动力是市场需求，通过满足市场需求，企业能 够获得更多的销售机会和市场份额。
利润的稳定性分析
利润稳定性的定义
01
利润稳定性是指企业利润在一定时期内是否保持相对稳定的状态。
利润稳定性的影响因素
02
利润稳定性的影响因素包括市场需求的变化、企业竞争地位的
变化、行业政策的变化等。
利润稳定性的分析方法
03
利润稳定性的分析方法包括趋势分析法、比率分析法、模型预
测法等。
03
成本用分析
行业发展趋势 企业需要关注行业发展趋势，及时调整自身战略和业务模 式，以适应市场变化和客户需求的变化。
企业内部管理能力 企业内部管理能力是利润增长可持续性的重要保障，包括 组织结构、人力资源、财务管理等方面。
利润增长的质量与风险控制
财务健康状况
企业需要保持良好的财务健康状况，控制财务风险，确保利润增 长的稳定性和可持续性。
价值链分析
通过对企业价值链进行分析，找出可以降低 成本的环节。
企业盈利能力分析(ppt-34页)
变动对利＝品销售－品销售－变动对销售
润的影响 利 润 利 润 利润的影响
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价格变动
产 品 实际 基期
对销售利＝ ∑[实 际×（销售－销售）]
润的影响
销售量 价格 价格
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➢ 每股收益 ➢ 普通股权益报酬率 ➢ 股利发放率 ➢ 价格与收益比率
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每股收益计算
净利润－优先股股息
每股收益＝──────────
流通股股数 普通股权益 净利润－优先股股息
＝──────×─────────
流通股数
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影响主营业务利润的因素 因素分析方法 评价及应注意的问题
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销售量 销售品种结构 销售价格 销售成本
➢ 产品质量 ➢ 税金
普通股权益
＝每股账面价值×普通股权益报酬率
每股收益因素分析
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普通股权益报酬率计算
净利润－优先股股息 普通股权益报酬率＝──────────
普通股权益平均额
普通股权益报酬率分析
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=收入—会计成本—资本成本 =会计利润—资本成本 会计利润为零：资本保全 经济利润为零：资本保值 经济利润大于零：资本增值
盈利能力分析powerpoint51页
案例 盈利与资产结合分析
第一节 盈利能力分析概述
二、盈利能力分析的内容经营盈利能力分析营业收入毛利率、营业收入利润率、销售净利率、成本费用利润率资产经营盈利能力分析总资产报酬率、长期资本收益率资本经营盈利能力分析净资产收益率、资本金收益率、资本保值增长率上市公司盈利能力分析每股收益、市盈率、每股净资产、市净率、每股股利、股利获利率
第三节 资产盈利能力分析
总资产报酬率影响因素分析（提高总资产报酬率的途径） 总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率×100%1、总资产周转率2、销售息税前利润率影响总资产报酬率的主要因素有销售息税前利润率和总资产周转率两个方面，因此，要提高总资产报酬率一方面要加强资产管理，提高资产使用效率。另一方面加强销售管理，增加销售收入，提高利润水平。同时，应结合营业利润率的影响因素和总资产周转率的影响因素进行层层分解和分析。
案例 收入变动和利润贡献分析
一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重要的一条。春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在市场竞争中却出现不同景观（见下表1和2）。同是国务院确定的全国520家重点企业、同是中国名牌、同是地处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我们对企业盈利能力的思考。
第一节 盈利能力分析概述
一、盈利能力分析的意义含义盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。 分析意义对投资者而言：其收益来自于企业的盈利对债权人而言：盈利能力直接影响偿债能力对企业经营者来说：反映和衡量企业经营业绩发现经营管理中存在的问题
《盈利能力分析》课件
。
05
财务比率分析
盈利能力比率
销售利润率
衡量每单位销售收入能产生的利润， 反映公司在销售商品和劳务中赚取收 益的能力。
资产收益率
衡量公司如何运用其资产创造利润， 反映公司的资产利用效率。
权益收益率
衡量股东每投资一元能获得的收益， 反映股东权益的收益水平。
净利润率
衡量公司净利润占销售收入的比例， 反映公司的盈利能力。
筹资活动现金流量分析
筹资活动现金流量分析的意义
01
通过筹资活动现金流量分析，可以了解企业的筹资活动所形成
的现金流量状况，评估企业的筹资能力和风险。
筹资活动的种类和现金流量
02
筹资活动包括吸收权益性投资、发行债券、借款和偿还债务等
。
筹资活动现金流量的质量分析
03
质量分析包括资本结构分析、偿债能力分析和筹资成本分析等
市场占有率是指企业销售收入占整个行业销售收入的比重，通过分析市场占有率的变化，可以了解企 业在行业中的竞争地位和成长潜力。一般来说，市场占有率较高的企业具有较强的竞争优势和盈利能 力。
客户满意度
总结词
客户满意度是衡量企业产品和服务质量的重要指标，它直接影响企业的销售收入和市场 份额。
详细描述
客户满意度是指客户对企业产品和服务质量的评价和感受，通过调查问卷、客户反馈等 方式进行评估。企业应关注客户满意度，不断提升产品和服务质量，以提高客户忠诚度
《盈利能力分析》课件
目录
• 引言 • 盈利能力概述 • 利润表分析 • 现金流量表分析 • 财务比率分析 • 非财务指标分析 • 案例研究
01
引言
课程介绍
课程背景
介绍《盈利能力分析》课程的起源、 发展历程以及在当今商业环境中的重 要性。
企业盈利能力分析(共34张PPT)
盈利能力分析的内容
资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析指标体系
现代企业根本目标：资本增值 现代企业直接目标：经济利润 现代企业核心目标：经济效益 资本经营核心目标：净资产收益率 资产经营核心目标：总资产报酬率 商品经营核心目标：销售利润率
产品质量 税金
主营业务利润因素分析方法
1．销售量变动对利润的影响分析 销售量变 产品销 产 品 动对利润＝售利润×（销售量－１） 的影响 基期数 完成率
产 品 ∑[产品实际销售量×基期单价(或单位成本)] 销售量＝────────────────────×100% 完成率 ∑[产品基期销售量×基期单价(或单位成本)]
激励学生学习的名言格言 220、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。 221、世界会向那些有目标和远见的人让路（冯两努——香港著名推销商） 222、绊脚石乃是进身之阶。 223、销售世界上第一号的产品——不是汽车，而是自己。在你成功地把自己推销给别人之前，你必须百分之百的把自己推销给自己。 224、即使爬到最高的山上，一次也只能脚踏实地地迈一步。 225、积极思考造成积极人生，消极思考造成消极人生。 226、人之所以有一张嘴，而有两只耳朵，原因是听的要比说的多一倍。 227、别想一下造出大海，必须先由小河川开始。 228、有事者，事竟成；破釜沉舟，百二秦关终归楚；苦心人，天不负；卧薪尝胆，三千越甲可吞吴。 229、以诚感人者，人亦诚而应。 230、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。 231、出门走好路，出口说好话，出手做好事。 232、旁观者的姓名永远爬不到比赛的计分板上。 233、怠惰是贫穷的制造厂。 234、莫找借口失败，只找理由成功。（不为失败找理由，要为成功找方法） 235、如果我们想要更多的玫瑰花，就必须种植更多的玫瑰树。 236、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。 237、世上没有绝望的处境，只有对处境绝望的人。 238、回避现实的人，未来将更不理想。 239、当你感到悲哀痛苦时，最好是去学些什么东西。学习会使你永远立于不败之地。 240、伟人所达到并保持着的高处，并不是一飞就到的，而是他们在同伴们都睡着的时候，一步步艰辛地向上爬 241、世界上那些最容易的事情中，拖延时间最不费力。 242、坚韧是成功的一大要素，只要在门上敲得够久、够大声，终会把人唤醒的。 243、人之所以能，是相信能。 244、没有口水与汗水，就没有成功的泪水。 245、一个有信念者所开发出的力量，大于99个只有兴趣者。 246、环境不会改变，解决之道在于改变自己。 247、两粒种子，一片森林。 248、每一发奋努力的背后，必有加倍的赏赐。 249、如果你希望成功，以恒心为良友，以经验为参谋，以小心为兄弟，以希望为哨兵。 250、大多数人想要改造这个世界，但却罕有人想改造自己。
企业盈利能力分析(PPT 39页)
盈余现金比率＝ 经营活动净现金流量 净利润
第五节 上市公司盈利能力分析
• 上市公司盈利能力分析的内容 • 上市公司盈利能力分析的指标
上市公司盈利能力分析的内容
• 上市公司盈利的含义历来颇有争议。
– 在我国，上市公司盈利的考核分析主要以净 利润为依据。
– 由于上市公司的特殊性，其盈利能力分析需 要考虑企业股票的市场表现与企业的股票价 格。
格，即全年各日收盘价的算术平均数。
• 市盈率是投资者用以衡量某种股票投资价 值和投资风险的常用指标。它是市场对公 司的共同期望指标。
• 市盈率高，说明投资者对该公司的盈余品 质较具信心，且预期将来的盈余提高。
对于市盈率的分析要注意以下几点：
• 必须对股票市场的整个形势作全面的了解和 分析，才能对市盈率的升降做出正确评价。
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值 钱。8/29/2020 10:52:30 AM10:52:302020/8/29
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由 信心跨出第一步。8/29/2020 10:52 AM8/29/2020 10:52
AM20.8.2920.8.29
对于市净率的分析要注意以下两点：
• 严格的说，市净率指标并非衡量获利能力的 指标。市净率指标是将一个账面的历史数据 （分母）与一个现实的市场数据（分子）放 在一起比较，本身的计算口径不一致，很难 具有说服力。
• 市净率指标主要从股票的账面价值角度考虑 ，但必须在完善、健全的资本市场上，才能 据以对公司做出正确、合理的分析和评价。
• 商品经营盈利能力分析的内容 • 商品经营盈利能力分析的指标 • 商品经营盈利能力的行业分析
商品经营盈利能力分析的内容
第五节 上市公司盈利能力分析
• 上市公司盈利能力分析的内容 • 上市公司盈利能力分析的指标
上市公司盈利能力分析的内容
• 上市公司盈利的含义历来颇有争议。
– 在我国，上市公司盈利的考核分析主要以净 利润为依据。
– 由于上市公司的特殊性，其盈利能力分析需 要考虑企业股票的市场表现与企业的股票价 格。
格，即全年各日收盘价的算术平均数。
• 市盈率是投资者用以衡量某种股票投资价 值和投资风险的常用指标。它是市场对公 司的共同期望指标。
• 市盈率高，说明投资者对该公司的盈余品 质较具信心，且预期将来的盈余提高。
对于市盈率的分析要注意以下几点：
• 必须对股票市场的整个形势作全面的了解和 分析，才能对市盈率的升降做出正确评价。
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值 钱。8/29/2020 10:52:30 AM10:52:302020/8/29
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由 信心跨出第一步。8/29/2020 10:52 AM8/29/2020 10:52
AM20.8.2920.8.29
对于市净率的分析要注意以下两点：
• 严格的说，市净率指标并非衡量获利能力的 指标。市净率指标是将一个账面的历史数据 （分母）与一个现实的市场数据（分子）放 在一起比较，本身的计算口径不一致，很难 具有说服力。
• 市净率指标主要从股票的账面价值角度考虑 ，但必须在完善、健全的资本市场上，才能 据以对公司做出正确、合理的分析和评价。
• 商品经营盈利能力分析的内容 • 商品经营盈利能力分析的指标 • 商品经营盈利能力的行业分析
商品经营盈利能力分析的内容
盈利能力分析(PPT51页).pptx
为更明确分析权益净利率的影响因素， 可以将其分解成三个指标：
权益净利率
净利润 营业收入
营业收入 平均总资产
平均总资产 平均股东权益
权益净利率=销售利润率×总资产周转 率×权益乘数
即有三个因素影响权益净利率：
1．一元营业收入带来的净利润；
2．已动用的每一元总资产所产出的营 业收入；
3．总资产与股东权益的比值。
权益乘数的变动影响额
=1.44%×2.39×(1.23-1.30)=-0.24%
4.23%-6.65%=-2.63%+0.49%+(-0.24%)
从以上分析过程中，可以看出：ZX公司 2005年权益净利率下降的主要原因是销售净利 率下降和权益乘数下降两方面原因造成的；总资 产周转率虽然略有上升，但抵挡不了销售利润率 下降的强劲势头。
7107.06
平均资产总额
6942.28
7239.88
平均股东权益
5658.61
5553.74
销售利润率(%)
1.44
2.39
总资产周转率(次)
2.39
2.13
权益乘数（倍）
1.23
1.30
从上表可以得出：2012年与2011年的权益 净利率分解如下：
20012年：4.23%=1.44%×2.39×1.23 2011年：6.65%=2.39%×2.13×1.30 采用因素分析法对ZX公司权益净利率的变动 分析如下： 销售利润率的变动影响额 =（1.44%－2.39%）×2.13×1.30=2.63% 总资产周转率的变动影响额 =1.44%×（2.39－2.13）×1.30=0.49%
• （二）成本费用利润率
• 成本费用利润率用来表示企业为取得利 润而付出的代价，从企业支出与收益的关 系方面评价企业的盈利能力。
权益净利率
净利润 营业收入
营业收入 平均总资产
平均总资产 平均股东权益
权益净利率=销售利润率×总资产周转 率×权益乘数
即有三个因素影响权益净利率：
1．一元营业收入带来的净利润；
2．已动用的每一元总资产所产出的营 业收入；
3．总资产与股东权益的比值。
权益乘数的变动影响额
=1.44%×2.39×(1.23-1.30)=-0.24%
4.23%-6.65%=-2.63%+0.49%+(-0.24%)
从以上分析过程中，可以看出：ZX公司 2005年权益净利率下降的主要原因是销售净利 率下降和权益乘数下降两方面原因造成的；总资 产周转率虽然略有上升，但抵挡不了销售利润率 下降的强劲势头。
7107.06
平均资产总额
6942.28
7239.88
平均股东权益
5658.61
5553.74
销售利润率(%)
1.44
2.39
总资产周转率(次)
2.39
2.13
权益乘数（倍）
1.23
1.30
从上表可以得出：2012年与2011年的权益 净利率分解如下：
20012年：4.23%=1.44%×2.39×1.23 2011年：6.65%=2.39%×2.13×1.30 采用因素分析法对ZX公司权益净利率的变动 分析如下： 销售利润率的变动影响额 =（1.44%－2.39%）×2.13×1.30=2.63% 总资产周转率的变动影响额 =1.44%×（2.39－2.13）×1.30=0.49%
• （二）成本费用利润率
• 成本费用利润率用来表示企业为取得利 润而付出的代价，从企业支出与收益的关 系方面评价企业的盈利能力。
盈利能力和发展能力分析.ppt
选择性、投资理念、一国制度（文化、传统、风俗、 习惯等）、外汇管制等制度性因素； →中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。
4.市盈率
（4）利用市盈率评价股票投资价值的缺陷 ●市盈率不稳定； ●每股收益只是股票投资价值的一个影响
因素。
5.每股收益的延伸分析
❖ 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 ❖ 每股股利=股利总额/年末普通股股份总额 ❖ 股利获利率=(普通股每股股利/普通股每股市价)
1.总资产报酬率
总资产报酬率＝ [（利润总额＋利息支出）÷平 均资产总额] ×100﹪
其中： 平均资产总额 ＝（期初资产总额＋ 期末资产总
额）÷2 总资产报酬率＝销售报酬率 ×资产周转率
2.净资产收益率
净资产收益率＝（净利润 ÷平均净资产）× 100% 证监会规定：股份制企业适用公式如下： 净资产收益率＝（净利润 ÷年度末股东权益）
二、企业发展能力分析指标 （一）盈利增长指标 三年利润平均增长率
= 年末利润总额 ▲该3指三 标以年 高为前 好，末 表明利 企业润 可1持总 续*1发额 0展0% 能力强、 潜力大； ▲更直接地体现企业的积累状况和发展潜力，反映 企业的利润增长趋势和效益二、企业发展能力分析指标 （二）总资产增长率 =（本年总资产增长率/年初资产总额）×100%
二、企业发展能力分析指标 （一）盈利增长指标 销售（营业）增长率 =（本年销售收入增长额/上年销售收入总额) ×100%
▲该指标以高为好,表明企业市场前景越好. ▲该指标应结合企业历年的销售水平、市场占 有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在 因素进行潜在性预测，或结合企业前三年的销售收 入增长率作出趋势性分析判断。
❖ 是市盈率、股利支付率等重要盈利能力指标 的依据。
4.市盈率
（4）利用市盈率评价股票投资价值的缺陷 ●市盈率不稳定； ●每股收益只是股票投资价值的一个影响
因素。
5.每股收益的延伸分析
❖ 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 ❖ 每股股利=股利总额/年末普通股股份总额 ❖ 股利获利率=(普通股每股股利/普通股每股市价)
1.总资产报酬率
总资产报酬率＝ [（利润总额＋利息支出）÷平 均资产总额] ×100﹪
其中： 平均资产总额 ＝（期初资产总额＋ 期末资产总
额）÷2 总资产报酬率＝销售报酬率 ×资产周转率
2.净资产收益率
净资产收益率＝（净利润 ÷平均净资产）× 100% 证监会规定：股份制企业适用公式如下： 净资产收益率＝（净利润 ÷年度末股东权益）
二、企业发展能力分析指标 （一）盈利增长指标 三年利润平均增长率
= 年末利润总额 ▲该3指三 标以年 高为前 好，末 表明利 企业润 可1持总 续*1发额 0展0% 能力强、 潜力大； ▲更直接地体现企业的积累状况和发展潜力，反映 企业的利润增长趋势和效益二、企业发展能力分析指标 （二）总资产增长率 =（本年总资产增长率/年初资产总额）×100%
二、企业发展能力分析指标 （一）盈利增长指标 销售（营业）增长率 =（本年销售收入增长额/上年销售收入总额) ×100%
▲该指标以高为好,表明企业市场前景越好. ▲该指标应结合企业历年的销售水平、市场占 有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在 因素进行潜在性预测，或结合企业前三年的销售收 入增长率作出趋势性分析判断。
❖ 是市盈率、股利支付率等重要盈利能力指标 的依据。
企业盈利能力的基本分析课件
基本EPS=4500/4000=1.125 稀释EPS=[4500+800*4%*（1-30%）
]/(4000+800/10）=1.1053
27
➢ 假设L公司2005年1月1日发行100万份认股权证， 行权价格3.5元，2005年度净利润200万，发行在 外普通股加权平均数为500万股，普通股平均市 场价格为4元，则基本和稀释的每股收益为？
中国石油 13.2601 中国石化 15.1132
17
（2）影响因素分析 净资产收益率=
[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利率 ）*负债/净资产]*（1-所得税率）
18
四川长虹的有关数据
2008年
2007年
总资产报酬率 1.79%
3.54%
负债利率
1.225%
1.967%
负债/平均净资 1.215 产
净利润、归属普通股股东的利润 （2）目的
4
5.1.2 盈利能力分析的内容 商品经营盈利能力 资产经营盈利能力 资本经营盈利能力 上市公司盈利能力
5
5.2 商品经营盈利能力分析 5.2.1 含义 不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润
与收入或成本之间的比率关系。
6
5.2.2 指标分析 （1）收入利润率 营业收入毛利率＝营业毛利／营业收入 营业收入利润率=营业利润/营业收入 销售息税前利润率＝息税前利润／营业收入 销售净利率＝净利润／营业收入 总收入利润率=利润总额/总收入
金属、非金属
43.86
机械、设备、仪表
41.17
医药、生物制品
38.8
平均价格(元)
11.2
13.34
13.3
24.97
10.98
]/(4000+800/10）=1.1053
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➢ 假设L公司2005年1月1日发行100万份认股权证， 行权价格3.5元，2005年度净利润200万，发行在 外普通股加权平均数为500万股，普通股平均市 场价格为4元，则基本和稀释的每股收益为？
中国石油 13.2601 中国石化 15.1132
17
（2）影响因素分析 净资产收益率=
[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利率 ）*负债/净资产]*（1-所得税率）
18
四川长虹的有关数据
2008年
2007年
总资产报酬率 1.79%
3.54%
负债利率
1.225%
1.967%
负债/平均净资 1.215 产
净利润、归属普通股股东的利润 （2）目的
4
5.1.2 盈利能力分析的内容 商品经营盈利能力 资产经营盈利能力 资本经营盈利能力 上市公司盈利能力
5
5.2 商品经营盈利能力分析 5.2.1 含义 不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润
与收入或成本之间的比率关系。
6
5.2.2 指标分析 （1）收入利润率 营业收入毛利率＝营业毛利／营业收入 营业收入利润率=营业利润/营业收入 销售息税前利润率＝息税前利润／营业收入 销售净利率＝净利润／营业收入 总收入利润率=利润总额/总收入
金属、非金属
43.86
机械、设备、仪表
41.17
医药、生物制品
38.8
平均价格(元)
11.2
13.34
13.3
24.97
10.98
企业盈利能力分析PPT70页
品经营盈利能力不考虑企业的筹资或者投资问题，只研 究利润与收入或成本之间的比率关系。
指标：1.收入利润率—各种利润率与收入之间的比率
2.成本利润率—各种利润额与成本之间的比率
收入利润分析
内涵：揭示收入和利润的关系，不同的收入利润率揭示的收入和 利润的关系不同。
小天鹅股份有限公司收入利润率分析表
上市公司盈利能力分析主要指标汇总
每股收益分析
每股收益：每股发行在外的普通股所能分到的净收益额。 1.基本每股收益：
基本每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均 数 2.稀释每股收益： 稀释每股收益= （调整的净利润-优先股股息）/调整的发行在外的普 通股加权平均数
小天鹅每股收益分析表
反映成本利润率的指标主要有：营业成本利润率、营业费用利润率、 全部成本费用利润率
以上各利润率指标反映企业投入产出水平，即所得与所费 的比率，体现了增加利润是以降低成本费用为基础的。
小天鹅公司的营业情况
小天鹅公司成本利润率分析表
（%）
✓ 从表中可以看出，该企业14年与13年相比，四个指标均有上升，其中 营业成本利润率上升幅度最高为3.38%，全部成本费用净利润率上升幅 度最低为2.16%，四个指标较为稳定，这进一步说明了企业盈利能力正 在稳步增长。
学习目标
盈利能力分析的目的和内容 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营 盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析的目的和内容
（一）目的：
对于企业经理人员而言：
1.1、利用盈利能力的有关制表反映和衡量企业经营业绩； 2、通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 对于债权人而言：
净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。主要用来 衡量企业一定时期运用权益资本获利的能力，反映投入和 产出的关系。一般情况下，该指标越高，反映企业的盈利 能力越好。
指标：1.收入利润率—各种利润率与收入之间的比率
2.成本利润率—各种利润额与成本之间的比率
收入利润分析
内涵：揭示收入和利润的关系，不同的收入利润率揭示的收入和 利润的关系不同。
小天鹅股份有限公司收入利润率分析表
上市公司盈利能力分析主要指标汇总
每股收益分析
每股收益：每股发行在外的普通股所能分到的净收益额。 1.基本每股收益：
基本每股收益=（净利润-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均 数 2.稀释每股收益： 稀释每股收益= （调整的净利润-优先股股息）/调整的发行在外的普 通股加权平均数
小天鹅每股收益分析表
反映成本利润率的指标主要有：营业成本利润率、营业费用利润率、 全部成本费用利润率
以上各利润率指标反映企业投入产出水平，即所得与所费 的比率，体现了增加利润是以降低成本费用为基础的。
小天鹅公司的营业情况
小天鹅公司成本利润率分析表
（%）
✓ 从表中可以看出，该企业14年与13年相比，四个指标均有上升，其中 营业成本利润率上升幅度最高为3.38%，全部成本费用净利润率上升幅 度最低为2.16%，四个指标较为稳定，这进一步说明了企业盈利能力正 在稳步增长。
学习目标
盈利能力分析的目的和内容 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营 盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析的目的和内容
（一）目的：
对于企业经理人员而言：
1.1、利用盈利能力的有关制表反映和衡量企业经营业绩； 2、通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 对于债权人而言：
净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。主要用来 衡量企业一定时期运用权益资本获利的能力，反映投入和 产出的关系。一般情况下，该指标越高，反映企业的盈利 能力越好。
企业盈利能力分析PPT49页
• (1)对归属于普通股股东的当期利润进行调整
➢当期已确认费用的稀释性潜在普通股的利息 分子的调整 ➢稀释性潜在普通股转换时将产生的收益和费用
➢考虑相关的所得税影响
(2)对当期发行在外的普通股加权平均数的调整
分母的调整
• 调整后的分母=计算基本每股收益的普通股加权平均数 +假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的 普通股加权平均数(＊)
现金分配率
每股经营现金流量
每股收益分析
• ●基本每股收益---是指能够真正稀释的证券
加入普通股,一并计算确定的每股收益
• ●稀释每股收益---是指将所有可能影响(而
非真正稀释)的因素都加计到普通股股权中去, 从而计算出的每股收益值
每股收益计算
1.基本每股收益
净利润－优先股股息
每股收益＝──────────
资产经营盈利能力内涵
企业运营资产所产生的利润的能力
资产经营盈利能力的基本指标
•
息税前利润
•
总资产报酬率＝────── ×100%
•
平均总资产
•
利润总额+利息支出
•
＝────── ×100%
•
平均总资产
•
一般情况下，可将该指标与市场利率进行比较，大于市场利率，表
明企业可适度利用财务杠杆进行负债经营，获取尽可能多的收益
• 2007年：[6.73%+（6.73%-1.88%）×2.23](1-30.09%)=12.27%
• 第一次替代（总资产报酬率）：[7.93%+（7.93%-1.88%）
×2.23](1-30.09%)=14.98%
• 第二次替代（负债利息率）：[7.93%+（7.93%-3.67%）
盈利能力分析和发展能力分析回顾.ppt
（3）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资 本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资 人、债权人的利益保证程度越高。在我国，该指标既 是上市公司对外必须披露的信息内容之一，也是决定 上市公司能否配股进行再融资的重要依据。
精心整理
22
S公司净资产报酬率计算表
项目
2015年 2014年
净利润
35895 1163 34732
14
19.62
• 案例：P109 A股份有限公司盈利能力指标分 析
精心整理
15
第二节 资产获利能力（补充内容）
一、总资产报酬率（资产净利率）
• 总资产报酬率反映企业利用全部资金，为股东创造收益的
效率。
总资产报酬率
净利润 资产平均总额
100%
• 总资产报酬率反映每1元资产创造的净利润。总资产报酬
利 收
入 润1
0
0
%
• 该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当 公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的 情况下，才能在竞争中占据优势地位。
• 主营业务利润＝主营业务收入-主营业务成本-
主营业务税金及附加
精心整理
11
四、销售净利率
销售净利率
净利润 营业收入
100 %
• “营业收入”是利润表的第一行数字，“净利润”是 利润表的最后一行数字，两者相除可以概括企业的全 部经营成果。它表明每1元销售收入与其成本费用之 间可以“挤”出来的净利润。
=销售净利率 总资产周转次数
精心整理
17
பைடு நூலகம்
（1）总资产报酬率的分解表明，企业投资产生利润有 两个关键因素：产品的获利能力和企业资产管理的效 率。因此，对总资产报酬率的分析，重点是这两个关 键因素的分解分析。（在杜邦分析中具体讲解）
精心整理
22
S公司净资产报酬率计算表
项目
2015年 2014年
净利润
35895 1163 34732
14
19.62
• 案例：P109 A股份有限公司盈利能力指标分 析
精心整理
15
第二节 资产获利能力（补充内容）
一、总资产报酬率（资产净利率）
• 总资产报酬率反映企业利用全部资金，为股东创造收益的
效率。
总资产报酬率
净利润 资产平均总额
100%
• 总资产报酬率反映每1元资产创造的净利润。总资产报酬
利 收
入 润1
0
0
%
• 该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当 公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的 情况下，才能在竞争中占据优势地位。
• 主营业务利润＝主营业务收入-主营业务成本-
主营业务税金及附加
精心整理
11
四、销售净利率
销售净利率
净利润 营业收入
100 %
• “营业收入”是利润表的第一行数字，“净利润”是 利润表的最后一行数字，两者相除可以概括企业的全 部经营成果。它表明每1元销售收入与其成本费用之 间可以“挤”出来的净利润。
=销售净利率 总资产周转次数
精心整理
17
பைடு நூலகம்
（1）总资产报酬率的分解表明，企业投资产生利润有 两个关键因素：产品的获利能力和企业资产管理的效 率。因此，对总资产报酬率的分析，重点是这两个关 键因素的分解分析。（在杜邦分析中具体讲解）
企业盈利能力综合分析(ppt 45页)
平均总资产
可以作为总资产报酬率的有效补充
28
盈利现金比率计算与分析
经营活动净现金流量 盈利现金比率= ────────
净利润
29
销售获现比率计算与分析
销售获现比率＝销售商品、提营供业劳收务入收到的现金
30
现金分配率计算与分析
现金股利 现金分配率= ────────
经营活动净现金流量
31
每股经营现金流量计算与分析
25
第四节 盈利质量分析
净资产现金回收率 全部资产现金回收率 盈利现金比率 销售获现比率 现金分配率 每股经营现金流量
26
净资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 净资产现金回收率= ────────
平均净资产
可以作为净资产收益率的有效补充
27
全部资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 全部资产现金回收率= ────────
非金属矿物制品业
0.66 1.88 4.52 2.85
21
▪ 销售净利率与净利润成正比关系， 与销售收入成反比关系，企业在增加销 售收入额的同时，必须相应地获得更多 的净利润，才能使销售净利率保持不变 或有所提高。要想提高销售净利率：
▪ 1、要扩大销售收入；2、是降低成 本费用。
22
销售毛利率
▪ 销售毛利率 ▪ =(销售收入—销售成本)/销售收入
43
▪ 固定资产= 72*(50%)=36 ▪ 货币资金= 72*(4%)=2.88 ▪ 应收账款= 72*(25%)=18 ▪ 存货= 72*(30%)=21.6 ▪ 资产总计=权益总计=78.48
44
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
•
1、
可以作为总资产报酬率的有效补充
28
盈利现金比率计算与分析
经营活动净现金流量 盈利现金比率= ────────
净利润
29
销售获现比率计算与分析
销售获现比率＝销售商品、提营供业劳收务入收到的现金
30
现金分配率计算与分析
现金股利 现金分配率= ────────
经营活动净现金流量
31
每股经营现金流量计算与分析
25
第四节 盈利质量分析
净资产现金回收率 全部资产现金回收率 盈利现金比率 销售获现比率 现金分配率 每股经营现金流量
26
净资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 净资产现金回收率= ────────
平均净资产
可以作为净资产收益率的有效补充
27
全部资产现金回收率计算与分析
经营活动净现金流量 全部资产现金回收率= ────────
非金属矿物制品业
0.66 1.88 4.52 2.85
21
▪ 销售净利率与净利润成正比关系， 与销售收入成反比关系，企业在增加销 售收入额的同时，必须相应地获得更多 的净利润，才能使销售净利率保持不变 或有所提高。要想提高销售净利率：
▪ 1、要扩大销售收入；2、是降低成 本费用。
22
销售毛利率
▪ 销售毛利率 ▪ =(销售收入—销售成本)/销售收入
43
▪ 固定资产= 72*(50%)=36 ▪ 货币资金= 72*(4%)=2.88 ▪ 应收账款= 72*(25%)=18 ▪ 存货= 72*(30%)=21.6 ▪ 资产总计=权益总计=78.48
44
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
•
1、
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第九章 企业盈利能力分析
[教学目标与要求] 通过本章的学习，应当掌握有关盈利能力指标
的计算与分析，并学会运用这些指标评价企业盈 利能力。 [重点与难点] 重点：掌握有关盈利能力指标的计算与分析 难点：运用盈利能力指标评价企业盈利能力
1
• 盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收 益的能力。
– (2)根据企业资产与收益构造的资产获利能力指标：总资产 报酬率、净资产报酬率
– (3)根据金融市场投资者投资与其收益构造的市场获利能力
指标：每股收益、每股净资产、市盈率、市净率
2
第一节 业务获利能力
一、销售毛利率
销售毛利率
=
销售毛利 营业收入
100%
=
营业收入 - 营业成本 营业收入
100%
3
指标说明： （1）该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可
以用于各项期间费用和形成盈利。是企业全部利润中最为重要 的部分，是影响企业整体经营成果的主要因素。 （2）结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分 反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面 的不足与成绩。 （3）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附加 值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获利 水平高。 （4）在指标分析时需要关注产品的行业特点、企业的战略、影 响销售毛利变化的其他因素
4
• 不同行业的产品具有不同的销售毛利率。例如：要求高 技术、高智力的行业，其产品具有较高的销售毛利率， 以支撑高技术、高智力所需的较高的研发费用、人力资 源成本等企业战略也是导致同一行业不同企业具有不同 销售毛利率的重要原因
• 低毛利本身也可能是企业的一种搞营销策略，通过低价 抢夺市场份额，形成对供应商的控制，实现产品销售量 的最大化
每股收益=
净利润 当期实际发行在外普通股的加权平均数
24
• 指标计算要点：
（1）分子的确定
• 净利润的可持续性和可预测性：一般情况下，该指标分子使用 净利润数据（不含少数股东的净利润），但是，当企业净利润 中包含了大量偶然、一次性的非经常损益时，更好的做法是使 用扣除非经常性损益的净利润。
• 计算基本每股收益时，分子为归属于普通股股东的当期净利润 ，即企业当期实现的可供普通股股东分配的净利润或应由普通 股股东分担的净亏损金额。
16
• 指标计算要点：净利润的持续性
• 指标说明：
1.总资产报酬率的分解。总资产报酬率体现 的是公司为股东获取利润的能力，通过进
一步分解，找出这种能力产生与变化的具
体原因。
总资产报酬率=
净利润 平均资产总额
=
净利润 销售收入
销售收入 平均资产总额
=销售净利率 总资产周转次数
17
（1）总资产报酬率的分解表明，企业投资产生利润有 两个关键因素：产品的获利能力和企业资产管理的效 率。因此，对总资产报酬率的分析，重点是这两个关 键因素的分解分析。（在杜邦分析中具体讲解）
• 发行新股应按照时间权数进行加权计算（加到分母）。 • 回购股份也应按照时间进行加权计算（从分母中减去）。
举例说明： • 假设某公司第一个月月初股数100万股，第
二个月月初增加股数50万股。则，第一个 月月末股数为100万股，第二个月月末股数 为150万股（100 + 50），两个月平均股数 等于？ • （100 + （100 + 50）） / 2 = 125万股
25
（2）分母的确定
• 计算基本每股收益时，分母为当期发行在 外普通股的算数加权平均数，不包括企业 的库存股。由于企业发行在外的普通股数 量变化在年内并非均匀的，因此，当企业 在期间内新发或回购普通股时，应该按月 甚至按天数计算加权平均股数。
• 每股收益在利润表中已列示
26
如何计算普通股加权平均数
• 3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的全 部资产的总体运营效率越高。
19
二、净资产报酬率（股东权益报酬率、权益净利率）
净资产收益率=
净利润 平均净资产
100%
• 净利润是指企业未作任何分配前的税后利润，受各种政策等其他 人为因素影响较少，能够比较客观、综合地反映企业的经济效益 ，准确体现投资者投入资本的获利能力。
项目
2016年
2015年
营业收入
242100
221673
营业成本
183001
180154
销售毛利
59099
41519
销售毛利率% 24.41
18.73
单位：万元 2014年 177033 148083 28950 16.35
7
二、销售利润率（营业利润率） 补充
销售利润率
营业利润 营业收入
100 %
• 发生亏损的企业，每股收益以负数列示。以合并财务报表为基 础计算的每股收益，分子应当是归属于母公司普通股股东的当 期合并净利润，即扣减少数股东损益后的余额。
• 与合并财务报表一同提供的母公司财务报表中企业自行选择列 报每股收益的，以母公司个别财务报表为基础计算的每股收益 ，分子应当是归属于母公司全部普通股股东的当期净利润。
– 业务获利能力：指企业在经营活动中平均每一元销售收入创 造收益的能力
– 资产获利能力：指企业用投资者投入企业的每一元资金创造 收益的能力
– 市场获利能力：指企业投资者在资本市场上的每一元投资创 造收益的能力
• 盈利能力分析指标
– (1)根据业务量与收益构造的业务获利能力指标：销售毛利 率、销售利润率、主营业务利润率、销售净利率
11228
1887
61
569
610
7804
96513
27018
110542
12
621
5
27143 3439 23704 9.79
111158 2413 108745 49.06
单位：万元 2014年 177033 148083 671 10925 11669 440 638 31420 36027 181 313
• 通常而言，企业的销售利润率越高，说明 企业的产品或服务产生收入的能力越强， 企业的成本费用控制得越好。
8
• 指标计算要点：分子不包括营业外收支。 • 指标说明： • （1）结合企业的营业收入和营业成本分析，能够充分反映出
企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足 与成绩。 • （2）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附 加值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获 利水平高。 • （3）一般情况下，销售利润率的高低可反映企业成本费用控 制好坏的综合效果。但是，应该辩证看待成本费用对销售利润 率的影响。
35895 1163 34732
14
19.62
• 案例：P109 A股份有限公司盈利能力指标 分析
15
第二节 资产获利能力（补充内容）
一、总资产报酬率（资产净利率）
• 总资产报酬率反映企业利用全部资金，为股东创造收
益的效率。
总资产报酬率
净利润 资产平均总额
100%
• 总资产报酬率反映每1元资产创造的净利润。总资产 报酬率越高，说明企业利用全部资金为股东创造收益 的能力越强。
13
项目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出
利润总额 所得税费用 净利润 销售净利率%
M公司相关财务数据
2016年
2015年
242100
221673
183001
180154
1161
751
23566
14840
12702
12
指标说明： （1）从销售净利率的指标关系看，净利额与销
售净利率呈正比关系，而销售收入额与销售净 利率成反比关系。 （2）通过分析销售净利率的变化，不仅可以促 使企业扩大销售，还可以使企业注意改善经营 管理，控制期间费用，提高盈利水平。 （3）需辩证看待成本费用的影响 （4）需关注营业外收支的影响
2011年
20.36
19.87
20.21
6.25
7.14
6.58
17.51
12.92
11.04
24.73
23.38
21.07
26.10
26.45
27.42
35.75
37.70
37.63
60.81
56.31
66.12
35.98
38.37
38.10
6
• 案例：甲公司销售毛利率计算表
甲公司销售毛利率计算表
• 企业出售低毛利的产品线、改变自制产品为外包等经营 策略的改变，也都会引起企业销售毛利率的显著变化
• 企业销售毛利变动还可能是由产品生产销售流程中的成 本和价格变动引起的
5
行业 零售业 普通钢铁 石油加工 白色家电 照明 化学制药 白酒 房地产开发
不同行业产品的销售毛利率比较
2009年
2010年
11
四、销售净利率
销售净利率
净利润 营业收入
100 %
• “营业收入”是利润表的第一行数字，“净利润 ”是利润表的最后一行数字，两者相除可以概括 企业的全部经营成果。它表明每1元销售收入与其 成本费用之间可以“挤”出来的净利润。
• 通常而言，销售净利率越高，企业的产品或服务 带来最终利润的能力越强。
35895
1163
34732
10
20.35
三、主营业务利润率
主 营 业 务 利 润 率
主 主
营 营
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
业 业
务 务
[教学目标与要求] 通过本章的学习，应当掌握有关盈利能力指标
的计算与分析，并学会运用这些指标评价企业盈 利能力。 [重点与难点] 重点：掌握有关盈利能力指标的计算与分析 难点：运用盈利能力指标评价企业盈利能力
1
• 盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收 益的能力。
– (2)根据企业资产与收益构造的资产获利能力指标：总资产 报酬率、净资产报酬率
– (3)根据金融市场投资者投资与其收益构造的市场获利能力
指标：每股收益、每股净资产、市盈率、市净率
2
第一节 业务获利能力
一、销售毛利率
销售毛利率
=
销售毛利 营业收入
100%
=
营业收入 - 营业成本 营业收入
100%
3
指标说明： （1）该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可
以用于各项期间费用和形成盈利。是企业全部利润中最为重要 的部分，是影响企业整体经营成果的主要因素。 （2）结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分 反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面 的不足与成绩。 （3）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附加 值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获利 水平高。 （4）在指标分析时需要关注产品的行业特点、企业的战略、影 响销售毛利变化的其他因素
4
• 不同行业的产品具有不同的销售毛利率。例如：要求高 技术、高智力的行业，其产品具有较高的销售毛利率， 以支撑高技术、高智力所需的较高的研发费用、人力资 源成本等企业战略也是导致同一行业不同企业具有不同 销售毛利率的重要原因
• 低毛利本身也可能是企业的一种搞营销策略，通过低价 抢夺市场份额，形成对供应商的控制，实现产品销售量 的最大化
每股收益=
净利润 当期实际发行在外普通股的加权平均数
24
• 指标计算要点：
（1）分子的确定
• 净利润的可持续性和可预测性：一般情况下，该指标分子使用 净利润数据（不含少数股东的净利润），但是，当企业净利润 中包含了大量偶然、一次性的非经常损益时，更好的做法是使 用扣除非经常性损益的净利润。
• 计算基本每股收益时，分子为归属于普通股股东的当期净利润 ，即企业当期实现的可供普通股股东分配的净利润或应由普通 股股东分担的净亏损金额。
16
• 指标计算要点：净利润的持续性
• 指标说明：
1.总资产报酬率的分解。总资产报酬率体现 的是公司为股东获取利润的能力，通过进
一步分解，找出这种能力产生与变化的具
体原因。
总资产报酬率=
净利润 平均资产总额
=
净利润 销售收入
销售收入 平均资产总额
=销售净利率 总资产周转次数
17
（1）总资产报酬率的分解表明，企业投资产生利润有 两个关键因素：产品的获利能力和企业资产管理的效 率。因此，对总资产报酬率的分析，重点是这两个关 键因素的分解分析。（在杜邦分析中具体讲解）
• 发行新股应按照时间权数进行加权计算（加到分母）。 • 回购股份也应按照时间进行加权计算（从分母中减去）。
举例说明： • 假设某公司第一个月月初股数100万股，第
二个月月初增加股数50万股。则，第一个 月月末股数为100万股，第二个月月末股数 为150万股（100 + 50），两个月平均股数 等于？ • （100 + （100 + 50）） / 2 = 125万股
25
（2）分母的确定
• 计算基本每股收益时，分母为当期发行在 外普通股的算数加权平均数，不包括企业 的库存股。由于企业发行在外的普通股数 量变化在年内并非均匀的，因此，当企业 在期间内新发或回购普通股时，应该按月 甚至按天数计算加权平均股数。
• 每股收益在利润表中已列示
26
如何计算普通股加权平均数
• 3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的全 部资产的总体运营效率越高。
19
二、净资产报酬率（股东权益报酬率、权益净利率）
净资产收益率=
净利润 平均净资产
100%
• 净利润是指企业未作任何分配前的税后利润，受各种政策等其他 人为因素影响较少，能够比较客观、综合地反映企业的经济效益 ，准确体现投资者投入资本的获利能力。
项目
2016年
2015年
营业收入
242100
221673
营业成本
183001
180154
销售毛利
59099
41519
销售毛利率% 24.41
18.73
单位：万元 2014年 177033 148083 28950 16.35
7
二、销售利润率（营业利润率） 补充
销售利润率
营业利润 营业收入
100 %
• 发生亏损的企业，每股收益以负数列示。以合并财务报表为基 础计算的每股收益，分子应当是归属于母公司普通股股东的当 期合并净利润，即扣减少数股东损益后的余额。
• 与合并财务报表一同提供的母公司财务报表中企业自行选择列 报每股收益的，以母公司个别财务报表为基础计算的每股收益 ，分子应当是归属于母公司全部普通股股东的当期净利润。
– 业务获利能力：指企业在经营活动中平均每一元销售收入创 造收益的能力
– 资产获利能力：指企业用投资者投入企业的每一元资金创造 收益的能力
– 市场获利能力：指企业投资者在资本市场上的每一元投资创 造收益的能力
• 盈利能力分析指标
– (1)根据业务量与收益构造的业务获利能力指标：销售毛利 率、销售利润率、主营业务利润率、销售净利率
11228
1887
61
569
610
7804
96513
27018
110542
12
621
5
27143 3439 23704 9.79
111158 2413 108745 49.06
单位：万元 2014年 177033 148083 671 10925 11669 440 638 31420 36027 181 313
• 通常而言，企业的销售利润率越高，说明 企业的产品或服务产生收入的能力越强， 企业的成本费用控制得越好。
8
• 指标计算要点：分子不包括营业外收支。 • 指标说明： • （1）结合企业的营业收入和营业成本分析，能够充分反映出
企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足 与成绩。 • （2）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附 加值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获 利水平高。 • （3）一般情况下，销售利润率的高低可反映企业成本费用控 制好坏的综合效果。但是，应该辩证看待成本费用对销售利润 率的影响。
35895 1163 34732
14
19.62
• 案例：P109 A股份有限公司盈利能力指标 分析
15
第二节 资产获利能力（补充内容）
一、总资产报酬率（资产净利率）
• 总资产报酬率反映企业利用全部资金，为股东创造收
益的效率。
总资产报酬率
净利润 资产平均总额
100%
• 总资产报酬率反映每1元资产创造的净利润。总资产 报酬率越高，说明企业利用全部资金为股东创造收益 的能力越强。
13
项目 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 营业利润 营业外收入 营业外支出
利润总额 所得税费用 净利润 销售净利率%
M公司相关财务数据
2016年
2015年
242100
221673
183001
180154
1161
751
23566
14840
12702
12
指标说明： （1）从销售净利率的指标关系看，净利额与销
售净利率呈正比关系，而销售收入额与销售净 利率成反比关系。 （2）通过分析销售净利率的变化，不仅可以促 使企业扩大销售，还可以使企业注意改善经营 管理，控制期间费用，提高盈利水平。 （3）需辩证看待成本费用的影响 （4）需关注营业外收支的影响
2011年
20.36
19.87
20.21
6.25
7.14
6.58
17.51
12.92
11.04
24.73
23.38
21.07
26.10
26.45
27.42
35.75
37.70
37.63
60.81
56.31
66.12
35.98
38.37
38.10
6
• 案例：甲公司销售毛利率计算表
甲公司销售毛利率计算表
• 企业出售低毛利的产品线、改变自制产品为外包等经营 策略的改变，也都会引起企业销售毛利率的显著变化
• 企业销售毛利变动还可能是由产品生产销售流程中的成 本和价格变动引起的
5
行业 零售业 普通钢铁 石油加工 白色家电 照明 化学制药 白酒 房地产开发
不同行业产品的销售毛利率比较
2009年
2010年
11
四、销售净利率
销售净利率
净利润 营业收入
100 %
• “营业收入”是利润表的第一行数字，“净利润 ”是利润表的最后一行数字，两者相除可以概括 企业的全部经营成果。它表明每1元销售收入与其 成本费用之间可以“挤”出来的净利润。
• 通常而言，销售净利率越高，企业的产品或服务 带来最终利润的能力越强。
35895
1163
34732
10
20.35
三、主营业务利润率
主 营 业 务 利 润 率
主 主
营 营
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
业 业
务 务