证券投资学知识点
证券投资学知识点
证券投资工具(一)股票(1)概念股份公司发行的,表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
(2)特性:不返还性、流动性、价格波动性、投机性、风险性、决策性(3)分类(二)债券(1)概念:发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的一种表明债权债务关系的债务凭证。
(2)基本要素:面值、发行人、票面利率、期限、本息支付方式(3)特性:偿还性、安全性、流动性、收益性(4)种类(5)我国金融债券的种类:一般金融债券、政策性金融债券、次级金融债券国际债券的种类:外国债券、欧洲债券(三)证券投资基金(1)概念:是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
与股票、债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具,基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金运作中的主要当事人。
(2)特点:集体投资、专家经营、分散风险、共同收益(3)种类•按照组织形态的不同:契约型基金、公司型基金•按照设立后能否追加或赎回投资:封闭型基金、开放型基金•按照投资目标的不同:收入型、成长型、平衡型•按照投资对象的不同:股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金(四)金融衍生工具1、金融期货(1)概念金融期货:即金融期货合约,它是买卖双方分别向对方承诺,在以确定远期按约定的价格交收标准数量和质量的某一特定金融资产而达成的书面协议。
金融期货交易:是指交易者支付一定数额的保证金,在特定的交易所进行的,承诺在未来特定日期或期间内,以约定价格买入或卖出特定数量的某种金融资产的交易方式。
(2)特征:合约标准化、双向交易、对冲机制、杠杆机制(3)种类:外汇期货、利率期货、股票价格指数期货(4)功能:风险转移功能(套期保值)、价格发现功能2、金融期权(1)概念:期权是一种权利的单方面有偿让渡。
期权是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
证券投资学知识要点
所谓有效市场,是现代金融理论的一个基本理论假设,是指价格总是完全可反映可接受信息的市场。有效市场的基本思路非常简洁而深刻。举一个例子来说明:如果大街上有一个被丢弃的钱包,若不考虑法律、道德的约束,这个钱包很快会被人捡走.因此,从总体来看,大街上是不会有钱包等着被人捡的。如果存在钱包长期无人拾取的情形,也是非常特殊的,不具有普遍意义。
(二)股票与债券的区别
(1)发行主体不同:作为筹资手段,无论是国家、地方公共团体还是企业,都可以发行债券;而股票则只能是股份制企业才可以发行。
(2)收益稳定性不同:从收益方面看,债券在购买之前,利率已定,到期就可以获得固定利息,而不用管发行债券的公司经营获利与否;股票一般在购买之前不定股息率,股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动,赢利多就多得,赢利少就少得,无赢利不得。
(3)证券市场中介机构
证券市场上的中介机构主要包括:
①证券交易所
其主要职责在于:提供交易场所与设施;制定交易规则;监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性,确保市场的公开、公平公正;
②证券承销商和证券经纪商
主要指证券公司(专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商的定义与特征
(一)定义:
证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益.
(二)特征:
第一,证券的产权性。证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容,代表着一定的财产所有权,拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处置的权利。在现代经济社会里,财产权利和证券已密不可分,财产权利与证券两者融为一体,证券已成为财产权利的一般形式。虽然证券持有人并不实际占有财产,但可以通过持有证券,拥有有关财产的所有权或债权。
证券投资学复习重点
证券投资学复习重点一、证券市场1.证券市场的定义、分类和特点:了解证券市场是指供求资金、买卖证券的场所,分为一级市场和二级市场,具有公平、公开、竞争等特点。
2.证券交易的原则和方式:包括证券交易的公平、合理、自愿原则,并了解证券交易的方式包括集中竞价交易和柜台交易等。
二、证券投资理论1.有效市场假说:了解有效市场假说的定义和基本内容,即市场已充分反映所有可获得的信息,投资者无法通过分析信息获得超额利润。
2.资本市场线理论:了解资本市场线理论的基本假设和公式,即资产组合的期望收益率与标准差之间存在正比关系。
3.市场组合理论:了解市场组合理论的基本原理,即市场组合是所有可投资资产按市值加权组成的组合。
三、证券分析1.基本面分析:包括分析公司的财务报表和经营情况等信息,以评估公司的价值和发展潜力。
2.技术分析:通过分析股价和交易量等图表信息,以预测股价走势。
3.宏观经济分析:了解宏观经济指标对证券市场的影响,分析经济周期和行业发展趋势等。
四、投资组合管理1.投资组合理论:了解投资组合理论的基本原理,包括风险与收益之间的关系、分散投资和资产配置等。
2.投资组合优化模型:了解投资组合优化的基本方法和模型,包括马科维茨模型、切线模型和全方位模型等。
3.绩效评估:了解投资组合的绩效评估指标和方法,包括夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。
五、衍生产品市场1.期货市场:了解期货市场的基本概念和特点,包括期货合约的定义和交易方式等。
2.期权市场:了解期权市场的基本概念和特点,包括期权合约的定义、行权方式和交易策略等。
六、风险管理1.风险的定义和分类:了解风险的定义、分类和度量方法,包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.风险管理工具:了解风险管理的基本方法和工具,包括止损策略、风险对冲和多元化投资等。
以上是证券投资学复习的重点内容,通过对这些内容的学习和掌握,可以帮助提高对证券投资的理论和实践能力。
证券投资学复习重点资料整理
证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述,证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。
只有全面掌握了这些知识,才能在证券投资中更好地进行决策和管理,提高投资收益。
证券投资学知识点总结
第一章债券的基本知识1.债券定义,包含的四个方面债券定义:债券是债的证明书;债是按照合同的约定或者依照法律的规定,在当事人之间产生的特定的权利和义务关系;债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券;它反映的是债权债务关系;包含的四个方面:1债券的发行人是债务人,是借入资金的;2债券的投资者是债权人,是借出资金的经济主体;3债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期内还本付息;4债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系,而且是这一关系的法律凭证;在出现纠纷时,债券是法律依据;2.债券四个基本要素1票面价值:简称面值,是指债券发行时所设定的票面金额,它代表着发行人借入并承诺未来一定时期如债券到期日偿付给债券持有人的金额,是债券的本金;2)债券价格:债券价格包括发行价格和买卖价格又称转让价格;一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格;已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让,债券的持有人可以在到期日前按照当时的债券买卖价格将债券销售出去;根据债券价格和面值的关系,可以将债券划分为以下三种类型:平价债券:债券价格=债券面值溢价债券:债券价格>债券面值折价债券:债券价格<债券面值3)偿还期限:债券的偿还期限是个时间段,这个时间段的起点是债券的发行日期,终点是债券票面上标明的偿还日期,也称到期日;根据偿还期限的不同,债券可分为长期债券偿还期限在十年以上、中期债券偿还期限在一年以上十年以下,包括一年和十年、短期债券偿还期限在一年以下;4)票面利率:指债券每年支付的利息与债券面值的比例,通常用年利率表示;票面利率可能在债券票面上标明;投资者获得的利息就等于面值乘以票面利率;按照利息支付方式不同,分为:附息债券和零息债券;付息债券的支付有按年支付欧洲、中国、按半年支付美国、日本、按季支付、按月支付根据债券的票面利率是否固定,分为:固定利率债券和浮动利率债券为了消除通货膨胀对票面利率的影响,可以采用“通货膨胀指数化债券”3.债券风险,利率风险包括两个方面债券风险利率风险:利率变化可能使债券的投资者面临两种风险:价格风险和再投资风险;信用风险:包括违约风险和信用利差风险;违约风险:是指固定收益证券的发行人不能按照契约如期足额的偿还本金和利息,非政府债券或多或少都存在违约风险;信用利差风险:是债券可以被察觉到的信用风险变化以及这种风险变化对债券收益率价格的影响;信用利差是指某种债券的收益率与同期限的无风险债券收益率之差;提前偿还风险:可赎回债券的发行人有权在债券到期前“提前偿还”全部或部分债券;这种选择权对发行人是有力的;从投资者的角度看,提前偿还有三个不利之处:第一,可赎回债券的未来现金流是不确定的,风险也相应增加;第二,档利率下降时发行人要提前赎回债券,投资者面临再投资风险;当债券以购入债券时确定的价格被提前偿还时,投资者不得不对所得收入按照更低的理论进行再投资;第三,减少了债券的资本利得的潜力;档利率下降时,债券的价格将上升,然而债券被提前偿还,这种债券的价格就不可能大大超过发行人所支付的价格;通货膨胀风险:也称购买力风险;对于投资者而言,更有意义的是实际购买力;通货膨胀风险是指由于存在通货膨胀,债券的名义收益不足以抵消通货膨胀对实际购买力的造成的损失;例如,某投资者购买1年期债券,债券的票面利率是10%,面值为100元,该年度的通货膨胀率为20%;实际上,年末总收入110元的实际购买力小于年初100元的实际购买力;流动性风险:债券的流动性风险是指一种债券能否迅速地按照当前的市场价格销售出去;一般而言,债券的流动性风险越大,投资者要求的回报率也越高;而债券的流动性风险主要取决于该债券积极市场参与者的数量,参与者数量越多,债券的流动性就越强,流动性风险也相应越小;如果投资者的计划投资期限越长,债券的流动性风险就越不重要;汇率风险:如果债券的计价货币是外国货币,则债券支付的利息和偿还的本金能换算成多少货币还取决于当时的汇率;如果未来本国货币贬值,按本国货币计算的债券投资收益将会降低,这就是债券的汇率风险,又称货币风险;利率风险包括两个方面价格风险:债券的价格与利率变化呈反向变动;当利率上升下降时,债券的价格便会下跌上涨;对于持有债券直至到期的投资者来说,到期前债券价格的变化没有什么影响;但是,对于在债券到期日前出售债券的投资者而言,如果购买债券后市场利率水平上升,债券的价格将下降,投资者将遭受资本损失;这种风险就是利率变动产生的价格风险;利率变动导致的价格风险是债券投资者面临的最主要风险;再投资风险:利息的再投资收入的多少主要取决于再投资发生时的市场利率水平;如果利率水平下降,获得的利息只能按照更低的收益率水平进行再投资,这种风险就是再投资风险;债券的持有期限越长,再投资的风险就越大;在其他条件都一样的情况下,债券的票面利率越高,债券的再投资风险也越大;4.政府债券、货币市场工具、国际债券政府债券政府债券的发行主体是政府,它是指政府财政部门或其代理机构为筹集资金、弥补财政收支不平衡,以政府名义发行的债券;政府债券可分为中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券、政府资助机构债券和联邦有关机构债券;中央政府债券:以政府的名义发行的可以在二级市场上自由买卖;地方政府债券:又称市政债券,是指由财政收入的地方政府为筹集资金而发行的一种债券;这种债券是以地方政府的财政收入作为还本付息的来源;美国市政债券主要有两种,即一般责任债券和收入债券政府机构债券:是由政府所属机构或公共团体发行,由政府提供担保的债券;政府资助机构债券:是经过美国国会批准所建立的特殊实体;这类机构虽然是私有的,但其经营管理方法完全类似于公众机构;政府部门建立这类机构的目的是为了资助某些经济部门,减少其借款成本;联邦有关机构债券:是联邦政府的分支部门,但他们并不是直接在市场上发行债券;这是因为每一家机构的资金需求规模都比较小,单独融资成本会比较高;一般情况下,他们通过联邦融资银行统一发行债券;货币市场工具商业票据:是作为发行机构的债务在公开市场上发行的、短期的、无担保的期票;银行承兑汇票:是商业汇票的一种;是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据;大额存单:是由商业银行发行的一种金融产品,是存款人在银行的存款证明;可转让大额存单与一般存单不同的是,期限不低于7天,金额为整数,并且,在到期之前可以转让;回购协议:是指在出售证券的同时,约定在未来设定的日期,以约定的价格由出售者从购买者手中买回债券;中央银行利用回购协议来执行货币政策;国际债券国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为计价货币的债券;一般来说,国际债券主要包括两类,一是外国债券,二是欧洲债券;外国债券:是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为计价货币的债券;如1982年1月,中国国际信托投资公司在日本东京发行的日元债券就是外国债券;欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行,不以发行市场所在国的货币为计价货币的国际债券;例如,法国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为计价货币的债券即是欧洲债券;欧洲债券:的发行人、发行地以及计价货币分别属于三个不同的国家;5.中国债券的利率品种、信用品种利率品种主要包括政府债券国债和地方政府债券、中央银行票据和金融票据国债:是由财政部发行的具有免税特征的债券,是目前国内唯一在交易所、银行间、商业银行柜台均有发行并交易的债券品种,也是交易比较活跃的券种;主要有储蓄国债:分为传统凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债;记账式国债:记账式国债以记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易,可以记名、挂失;投资者进行记账式证券买卖,必须在证券交易所设立账户;由于记账式国债的发行和交易均无纸化,所以效率高,成本低,交易安全;定向国债:专门针对社会养老保险基金及待业基金发行的国债,用以保障社会福利基金的保值增值,其利率是固定的,且永不上市流通;特种国债:特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债;随着政府职能的扩大,政府有时为了某个特殊的社会目的而需要大量资金,为此也有可能举借国债;专项国债:指不定期发行的用于专门用途的国债;中央银行票据:是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券,之所以叫“中央银行票据”,是为了突出其短期性特点从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有3年;金融债券:是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券,是表明债务、债权关系的一种凭证;债券按法定发行手续,承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金;它属于银行等金融机构的主动负债;金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券,违约风险相对较小,具有较高的安全性;所以,金融债券的利率通常低于一般的公司债券,但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率;金融债券分为:政策性金融债券:又称政策性银行债;是我国政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行为筹集信贷资金,经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式,向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行城市合作银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券; 混合资本债券:混合资本债券是针对巴塞尔资本协议对于混合债务、股权资本工具的要求而设计的一种债券形式,所募资金可计入银行附属资本;次级债券:是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式;各种证券的求偿权优先顺序为:一般债务>次级债务> 优先股> 普通股,求偿权优先级越高的证券,风险越低,期望收益也越低第二章债券市场和交易1.货币市场和资本市场定义货币市场是短期债务工具期限为1年以下交易的金融市场;银行间同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场构成了我国货币市场的主体;我国其他的货币市场还包括:国债回购市场、大额可转让存单市场以及期限在一年以内的债券市场;资本市场1年和1年以上的长期债务性工具和优先股票交易市场;2.债券的发行方式私募私募又称不公开发行或内部发行;是指面向少数特定的投资人发行证券的方式;公募公募又称公开发行,是指发行人通过金融机构向不特定的社会公众广泛地发售债券;3.连续市场和集合市场连续市场是指当买卖双方投资人连续委托买进或卖出上市证券时,只要彼此符合成交条件,交易均可在交易时段中任何时点发生,成交价格也不断依买卖供需而出现涨跌变化集合市场集合市场是指买卖双方投资人间隔一段较长时间,市场累积买卖申报后寸作一次竟价成交;4.债券的交易方式现券买卖是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为,即一次性的买断行为;现券买卖是债券交易中最普遍的交易方式;债券买卖双方对债券的成交价达成一致,在交易完成后立即办理债券的交割和资金的交收,或在很短的时间内办理交割、交收;债券回购交易是一种以债券作为融资行为;债券回购交易是指证券买卖双方在成交的同时就约定于在未来某一时刻按照现在约定的价格双方再进行方向交易的行为;根据回购期内作为抵押的债券是否可以动用,债券回购交易进一步分为封闭式回购和开放式回购;封闭式回购:在回购期间回购双方都不能动用用作抵押的债券;开放式回购:在回购期内,抵押债券归融券方所有,融券方可以使用该笔债券,只要到期有足够的同种债券返还给融资方即可;目前我国债券回购业务的券种只限于国债和金融债券;债券期货交易债券期货交易是双方成交一批交易以后,清算和交割按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易5.债券评级机构的作用从理论上讲,债券评级机构至少发挥两个重要的作用:提供信息和认证;评级机构之所以提供信息,主要是因为存在这方面的市场需求;与其他金融市场一样,债券市场上也存在在信息不对称的问题,信息不对称将会产生逆向选择、道德风险问题,如果信息不对称问题非常严重,将会妨碍债券市场的正常运行;债券评级机构在一定程度上能够解决信息不对称问题,提高债券市场的效率;由于存在规模经济效应及在收集、加工信息方面的专业化,评级机构在向投资者提供与债券违约风险有关的信息过程中能有效的降低信息搜寻成本;另外,评级机构能向发行公司的利害相关者提供有价值的信息,降低利害相关者的信息搜寻成本;而提供认证与政府监管密不可分,政府机构对于某些金融机构的监管产生了对评级机构认证的需求;当然,作为一种高度概括性的统计量,评级结果也可以被其他市场参与者广泛使用,这可以有效地降低签订合约的成本;评级机构评定的债券等级非常重要,因为债券等级越低就意味着债券的利率越高;第三章债券的价格1.复利终值的计算2. 年金终值的计算3. 年金现值的计算4.适当贴现率的含义,影响因素5.债券价格和面值的关系6.各种利息支付频率下的债券价值计算7.两个利息支付日之间购买债券8.按照一个统一的适当贴现率对债券所有现金流进行贴现有何问题;第四章债券的收益率1. 到期收益率的定义、半年支付一次利息债券的到期收益率计算2.到期收益率的两个错误观点3. 债券组合收益的计算4.持有期回报率的定义5.多期持有期回报率计算6.债券总收益的构成7.持有至到期日提前卖出的债券的总收益率8.计算平均回报率三种方法是什么第五章1.影响价格利率敏感性的三个因素以及呈现的规律2.价格波动的不对称性3.基点价格值的含义,价格变化的收益值含义4.久期的定义,计算普通债券的久期5.久期的规则6.久期与价格波动的关系,存在何问题7.凸性的定义,计算8.凸性与价格波动的关系第六章1.名义利率和实际利率含义2.可贷资金的需求影响因素3.可贷资金供给的影响因素4.利率风险结构含义,影响因素5.利率期限结构含义6.即期利率和远期利率的含义7.描述构造即期利率曲线的方法,解鞋带法和统计方法8.利用收益率曲线正确计算债券价格第七章1.投资组合策略选择的依据2.目标期免疫策略的条件,策略的思路3.净资产免疫的基本思想4.现金流匹配策略实现免疫基于的两点5.积极策略成功的前提、可能来源6.互换策略的五种类型7.利用收益率曲线策略第八章1.期货交易的四个过程2.利率期货与利率远期的区别3.利率期券的含义4.利率互换的含义、用途5.利率上下限双限含义,利率合约要素6.套利过程、无套利定价理论。
证券投资基础知识重点
1、有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
,本身没有价值,但可以在市场上生意和流通,客观上具有了交易价钱。
是虚拟资本的一种形式。
2、有价证券狭义是指资本证券,广义包括商品证券(提货单,运货单,仓库栈单),货币证券(商业证券,银行证券),资本证券(金融投资或与金融投资活动有直接关系的活动而产生的证券)。
3、有价证券种类:发行主体不同:政府证券,政府机构证券,公司证券是不是在证券交易所挂牌交易:上市证券,非上市证券按召募方式:公募(通过中介机构)私募按证券所代表的权利:股票债券和其他证券(基金证券,证券衍生品)。
4、有价证券的特征:收益性、流动性、风险性、期限性5、证券市场:有价证券发行和交易的场所。
证券市场的特征:价值直接互换的场所,财产权利直接互换的场所,风险直接互换的场所。
6、证券市场的结构:层次结构:发行市场(一级市场和低级市场)和交易市场(二级市场和次级市场)。
多层次资本市场:除一二级市场区额外,证券市场的层次性还表此刻区域散布、覆盖公司类型、上市交易制度及监管要求的多样性。
按照所服务和覆盖的上市公司的类型:全世界性市场、全国性市场、区域性市场。
按照上市公司规模,监管要求等不同:主板市场、二板市场按照交易方式:集中交易市场、柜台市场品种结构:股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场交易场所市场:有形市场,无形市场7、证券市场的大体功能:筹资投资定价资本配置8、证券市场中介机构:证券公司、证券记录结算机构(不以营利为目的)、证券服务机构(证券投资咨询机构,财务顾问机构,资信评级机构,资产评估机构,会计师事务所,律师事务所)9、自律性组织:证券交易所,证券业协会10、证券监管机构:指中国证监会及其派出机构11、证券市场形成的原因:得益于社会化大生产和商品经济的发展,得益于股分制的发展,得益于信用制度的发展12、证券市场的发展阶段:萌芽,初步发展,停滞,恢复,加速发展。
证券投资知识点
证券投资知识点投资是一种常见的财务活动,而证券投资是其中的一种重要方式。
证券投资是指通过购买股票、债券、基金等金融工具,以获取资本增值或者获得分红、利息等收益的行为。
在进行证券投资时,了解一些基本的证券投资知识点是至关重要的。
本文将介绍一些常见的证券投资知识点,帮助读者更好地理解和进行证券投资。
一、证券市场证券市场是指进行证券交易的场所,是证券交易的重要组成部分。
常见的证券市场包括股票市场、债券市场和期货市场等。
股票市场是指股票的交易场所,是企业融资和投资者买卖股票的地方。
债券市场是指债券的交易场所,是企业和政府发行债券进行融资的地方。
期货市场是指期货合约的交易场所,投资者可以通过期货市场进行投机和套期保值操作。
二、股票投资股票是一种代表公司所有权的证券,股票投资是指购买股票以获取资本增值或者分红收益的行为。
在进行股票投资时,投资者需要了解公司的基本面和市场的走势。
公司的基本面包括公司的财务状况、盈利能力和竞争优势等。
市场的走势包括股票市场的整体情况和个股的涨跌幅等。
投资者可以通过研究公司的基本面和市场的走势,选择具有潜力的股票进行投资。
三、债券投资债券是一种借贷工具,债券投资是指购买债券以获取利息收益的行为。
在进行债券投资时,投资者需要了解债券的发行主体、债券的期限和利率等。
债券的发行主体可以是企业、政府或金融机构等,不同的发行主体有不同的信用风险。
债券的期限和利率决定了债券的收益和风险。
投资者可以通过研究债券的发行主体、期限和利率,选择具有稳定收益和较低风险的债券进行投资。
四、基金投资基金是一种集合投资工具,基金投资是指购买基金份额以获取资本增值或者分红收益的行为。
基金可以分为股票基金、债券基金和混合基金等不同类型。
股票基金主要投资于股票市场,债券基金主要投资于债券市场,混合基金同时投资于股票和债券市场。
投资者可以通过购买基金份额,间接参与股票和债券市场的投资,减少个股和债券的风险。
五、风险管理证券投资存在一定的风险,投资者需要进行风险管理以保护自己的投资。
证券投资学考点整理
证券投资学考点整理一.选择1. 按所有人性质不同可以将股票分为国家股,法人股,社会公众股和外资股。
2.按照购买时所使用的货币币种不同,将股票分为A股,B股,H股,N股,与S 股。
A 股:人民币普通股B 股:人民币特种股票H 股,N 股,S 股是指在中国境内注册,分别在香港联合证券交易所,美国纽约证券交易所和新加坡证券交易所发行上市的股票。
3.债券的特征:期限性、流动性、风险性、收益水平相对稳定性。
4. 股票的特征:不可偿还性、收益性、流通性、价格波动性和风险性、决策参与性。
5.信用级别:政府债券>金融债券>公司债券风险和收益:公司债券>金融债券> 政府债券利率水平:公司债券>金融债券>政府债券6.投资基金的特征:集合投资、分散风险、专业理财。
是间接的证券投资方式,流动性高,监督严格、信息透明,独立托管、保障安全。
7.投资银行的本源和核心业务是证券承销业务。
8.包销和代销的区别。
(P147)包销:售后剩余证券全部自行购入代销:结束后将未售出的证券全部退还给发行人。
9.场外市场的类型:柜台市场、二板市场、第三市场、第四市场。
10.行业的生命周期与宏观经济周期正相关11.财务会计报表主要包括资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表。
12.K 线由日本人发明。
二.名词解释1.证券投资主体:是证券投资活动的直接参与者或当事人,是指基于盈利目的而进入证券市场进行证券投资活动,享受投资收益,同时承担投资风险的自然人或法人。
2.个人投资主体:又称个人投资者,散户投资者,是指在证券市场上通过买卖证券以获得投资收益的一般社会公众。
3.机构投资主体:机构投资者是指用自有资金或从分散的公众手中集中起来的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。
4.信用债券:指发行公司不以抵押品作担保,而仅凭公司的信用来保证按期还本付息的债券,只适用于信用等级较高的发行人。
5.担保债券:是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券。
证券投资必备基础知识点归纳可修改全文
可编辑修改精选全文完整版一、证券投资的含义与目的1.证券投资的含义指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。
它包括以下五个基本步骤:①确定证券投资政策;②进行证券投资分析;③组建证券投资组合;④对证券投资组合进行修正;⑤评估证券投资组合的业绩。
2.证券投资的目的(1)短期证券投资的目的:作为现金的替代品;出于投机之目的;满足企业未来的财务需求。
(2)长期证券投资的目的:为了获取较高的投资收益;为了取得对被投资企业的控制权。
二、债券投资1.债券价值的计算债券未来现金流入的现值,称为债券的价值或债券的内在价值。
只有债券的价值大于购买价格时,才值得购买。
债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。
典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息,到期归还本金。
债券价值计算公式:=各期利息收入=领取利息期数=市场利率=债券变现价值2.债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程:现金流出=现金流入购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数V=I·(P/A,I,n)+M·(P,I,n)3.债券投资的风险(1)违约风险。
指债券的发行人不能履行合约规定的义务,无法按期支付利息和偿还本金的风险。
(2)利率风险。
指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌,使投资者遭受损失的风险。
一般来说,债券的价格会随市场利率的变化而发生变化,当市场利率升高时,债券价格下降;反之,当市场利率降低时,债券价格上升。
(3)流动性风险。
指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。
如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售,则说明这种债券的流动性较强,投资于这种债券所承担的流动性风险较小;反之,如果一种债券按市价卖出很困难,则说明其流动性较差,投资者会因此而遭受损失。
财务管理—证券投资必备基础知识点归纳
一、证券投资的含义与目的1.证券投资的含义指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。
它包括以下五个基本步骤:①确定证券投资政策;②进行证券投资分析;③组建证券投资组合;④对证券投资组合进行修正;⑤评估证券投资组合的业绩。
2.证券投资的目的(1)短期证券投资的目的:作为现金的替代品;出于投机之目的;满足企业未来的财务需求。
(2)长期证券投资的目的:为了获取较高的投资收益;为了取得对被投资企业的控制权。
二、债券投资1.债券价值的计算债券未来现金流入的现值,称为债券的价值或债券的内在价值。
只有债券的价值大于购买价格时,才值得购买。
债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。
典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息,到期归还本金。
债券价值计算公式:=各期利息收入=领取利息期数=市场利率=债券变现价值2.债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程:现金流出=现金流入购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数V=I·(P/A,I,n)+M·(P,I,n)3.债券投资的风险(1)违约风险。
指债券的发行人不能履行合约规定的义务,无法按期支付利息和偿还本金的风险。
(2)利率风险。
指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌,使投资者遭受损失的风险。
一般来说,债券的价格会随市场利率的变化而发生变化,当市场利率升高时,债券价格下降;反之,当市场利率降低时,债券价格上升。
(3)流动性风险。
指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。
如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售,则说明这种债券的流动性较强,投资于这种债券所承担的流动性风险较小;反之,如果一种债券按市价卖出很困难,则说明其流动性较差,投资者会因此而遭受损失。
证券投资学基础知识
偿还性
流动性
安全性
收益性
二、债券的分类
按发行主体的不同,可以分为:
按计息方式的不同,可以分为:
政府债券 金融债券 公司债券
单利债券 复利债券 贴现债券 累进利率债券
按利率是否固定,可以分为:
浮动利率债券
凭证式债券
固定利率债券
实物债券
记账式债券
三、债券的偿还方式
到期偿还、期中偿还和展期偿还
国际债券的特征 资金来源广 发行规模大 存在汇率风险 有国家主权保障 以自由兑换货币作为计量货币 国际债券的主要类型 外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。
部分偿还和全额偿还
定时偿还和随时偿还
抽签偿还和买入注销
四、债券与股票的比较
相同点:
两者都属于有价证券 两者都是筹措资金的手段 两者的收益率相互影响
01
区别:
两者的权利不同 两者的目的不同 两者的期限不同 两者的收益不同 两者的风险不同
02
五、国际债券
国际债券是指一国借款人在国际证券市场上,以外国货币为面值,向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。
股票的特征
收益性 风险性 流动性 永久性 参与性 波动性
二、股票的类型
普通股
优先股
第三节 债 券
债券的定义与特征: 债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定,在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券。 债券的票面要素: 票面价值 偿还期限 利率 债券发行者名称
证券投资学知识要点
1、证券投资与实物投资:证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件,是一种金融投资,它和实物投资之间既有密切联系,又存在一定的区别。
判断选择2、在金融投资中还有直接投资和间接投资。
判断选择3、实物资产是金融资产存在和发展的基础,金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。
判断选择第一章1、机构投资者的种类:政府、企事业单位和金融机构选择2、作为机构投资者其特征表现为:选择1)投资的资金量大2)收集和分析信息能力强3)可进行有效的资产组合,分散投资风险4)注重资产的安全性5)投资活动对市场影响较大。
3、证券投机的作用判断选择1)价格平衡作用2)增强证券的流动性3)分散价格变动风险4、证券投机与投资的联系与区别:简答1)对风险的态度不同,投资者回避风险,投机者喜好风险2)投资的时间长短。
投资者长期持有获取股息和资本增值收益,投机者快速交易赚取差价。
3)交易方式。
投资者现货交易并实际交割,投机者信用交易,买空卖空,或不进行现货交割。
尽管两者有诸多差异,但实际上很难将两者分开,他们在一定情况下会相互转换,所以说投资是稳健的投机,投机是冒险的投资。
5、股票的定义:是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
概念6、股票的特征:简答1)期限上的永久性2)责任上的有限性3)决策上的参与性4)报酬上的剩余性5)清偿上的附属性6)交易上的流动性7)投资上的风险性8)权益上的同一性7、股票的分类:1)普通股票2)优先股票8、普通股与优先股的权利简答普通股票的持有人享有的主要权利:1)公司经营决策的参与权2)盈余分配权优先股票的持有人享有的主要权利:1)优先领取固定股息2)优先按票面金额清偿另外,优先股无权参与经营决策也无权分享公司利润增长的收益9、债券的定义:依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。
债券的性质是债权凭证,反映了筹资者和投资者之间的债券债务关系,是有价证券的重要组成部分。
证券投资学核心知识点
本门课程核心知识点:第一章金融市场及投资概述一、核心概念1.实物资产2.金融资产3.固定收益证券4.权益型证券5.衍生证券6.金融系统7.金融市场8.弱式有效市场9.半强式有效市场10.强式有效市场二、核心内容1.金融资产的分类及各类别的含义。
2.金融中介的功能。
3.金融市场的功能。
4.货币市场的含义及其主要特征。
5.资本市场的含义及其主要特征。
6.“自上而下”和“自下而上”的投资组合构建方法的差别。
7.有效市场的分类及各类别的含义。
8.消极型管理和积极型管理的区别。
第二章固定收益证券一、核心概念1.债券2.可赎回债券3.可转换债券4.到期收益率5.违约溢价6.收益率曲线7.久期二、核心内容1. 债券贴现率的决定因素。
2. 理解债券价格与收益率关系的三大特征。
2. 债券评级依据的关键性财务指标及其影响方向。
3. 利率期限结构的期望假说与流动性偏好假说的基本思想。
4. 理解利率风险的决定因素。
5. 久期的定义和内涵[时间角度和功能角度]。
6. 久期的决定因素。
7. 消极债券管理策略的主要方法有哪些?8. 积极债券管理的五种互换方式分别是什么?第三章权益证券一、核心概念1.股票2.一级市场3.二级市场4.做市商制度5.委托驱动制度6.市盈率二、核心内容1.普通股的特点。
2.公开发行和私募发行的含义及优缺点比较。
3.描述宏观经济状况的关键经济变量及其对股票市场产生的影响。
4.政府的宏观经济政策分为哪些类别?5.宏观经济冲击的类别及各类别的含义。
6.什么是经济周期?经济周期分为哪几个阶段?经济周期分析有何重要意义?7.股票投资分析中“部门转换”的基本思想。
8.行业对经济周期敏感性的决定因素有哪些?其影响方向是什么?9.行业的生命周期分为哪几个阶段?10.在进行行业结构和业绩分析时,应考虑到哪些方面的因素?11.杜邦财务分析法的基本思想。
第四讲衍生证券一、核心概念1.远期合约2.期货3.买权4.卖权二、核心内容1. 理解期权的各种投资策略。
证券投资学知识点
证券投资学知识点1.证券市场:证券市场分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业首次发行证券时进行的交易,二级市场是指在证券交易所上市的证券进行的交易。
2.证券投资基本原理:证券投资的基本原理是“买入低价,卖出高价”。
投资者通过分析股票、债券等证券的内在价值和市场价格之间的差距,来确定买入和卖出的时机。
3.证券投资方法:证券投资有价值投资、技术分析和投机等方法。
价值投资者关注企业的基本面分析,寻找被低估的股票进行投资;技术分析投资者则关注市场的走势图表,通过对市场的走势进行预测来进行投资;而投机者则试图通过短期交易获得快速回报。
4.证券投资的风险控制:证券投资存在着风险,投资者需要采取一些风险控制措施来降低风险。
常见的风险控制方法包括分散投资、止损和设定风险收益比等。
5.证券交易所:证券交易所是进行证券买卖的场所,投资者可以通过证券交易所买入和卖出股票、债券等证券。
世界上知名的证券交易所有纽约证券交易所、伦敦证券交易所、上海证券交易所等。
6.投资组合理论:投资组合理论将不同类型的证券组合在一起进行投资,可以降低投资风险,并获得更好的收益。
投资者可以通过配置不同类型的证券,如股票、债券、货币市场工具等,来达到风险和收益的平衡。
7.证券分析:证券分析是研究证券投资价值的过程。
它包括基本面分析、技术分析和行业分析等方法。
基本面分析主要关注企业的财务状况、管理能力和市场前景等因素;技术分析则关注市场价格的图表数据,通过研究价格走势来预测未来的市场动向;行业分析则研究特定行业的经济、政策和竞争状况等因素。
8.证券投资基金:证券投资基金是由专业机构管理的共同基金,投资者可以通过购买基金份额来间接投资于股票、债券等证券。
证券投资基金分为股票型基金、债券型基金和混合型基金等不同类型。
9.证券市场监管:证券市场监管机构负责监督和管理证券市场的运行。
不同国家的证券市场监管机构有所不同,如美国的证券交易委员会(SEC)、中国的中国证券监督管理委员会(CSRC)等。
证券投资知识点总结文档
证券投资知识点总结文档一、证券投资概述证券投资是指投资者通过购买股票、债券、基金等金融工具来获取投资收益的行为。
证券投资是一种长期性的投资行为,可以为投资者带来资本增值和资产配置的好处。
不过,证券投资也伴随着一定的风险,投资者需要具备一定的金融和投资知识,才能做出明智的投资决策。
二、证券投资的基本知识点1. 证券市场证券市场是指证券交易的场所,主要包括股票市场、债券市场和衍生品市场。
证券市场的主要功能是提供融资、风险管理和资产配置等服务,为投资者和发行者提供了一个互相交易的平台。
2. 证券投资产品证券投资产品包括股票、债券、基金、期权等。
股票是上市公司股份的一部分,持有股票意味着持有公司的一部分所有权。
债券是债务工具,是债务人向债权人承诺按期支付利息和本金的证明。
基金是一种集合投资,由专业基金管理人管理,投资于股票、债券、货币市场工具等。
期权是一种金融衍生品,赋予持有者以买入或卖出标的资产的权利。
3. 证券投资风险证券投资面临多种风险,包括市场风险、信用风险、流动性风险、汇率风险等。
投资者应当根据自身的风险承受能力和投资目标,合理配置自己的投资组合,以降低风险。
4. 证券投资分析证券投资分析包括基本分析和技术分析两种方法。
基本分析是通过分析上市公司的财务报表、行业情况、宏观经济等因素来评估股票的价值。
技术分析则是通过图表和指标等工具来分析市场行情,以预测未来股价走势。
5. 证券投资策略证券投资策略是投资者在证券投资中制定的一系列操作规则和决策方法。
常见的投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资、资产配置等。
不同的投资策略适用于不同的投资者和市场环境,投资者需要根据自身情况选择合适的投资策略。
6. 证券投资监管证券市场是相对复杂的金融市场,为了维护市场秩序和保护投资者权益,各国都设立了严格的证券监管机构,并制定了一系列相关法律和规定。
投资者在进行证券投资时,需要遵守相关的监管规定,保护自己的合法权益。
证券投资学知识点总结
证券特征:1、法律特征。
2、书面特征。
证券基本分类:1、无价证券(1)证据证券(2)凭证证券2、有价证券(1)商品证券(2)货币证券(3)资本证券有价证券的类型:按上市与否分;按体现内容分(1)资本证券(2)商品证券(3)货币证券;按发行主体分(1)公司证券(2)金融证券(3)政府证券有价证券的特征:产权性;期限性;收益性;流动性;风险性证券投资的特点:高收益;高风险;可流通性社会性和广泛性股票的特征:风险性;稳定性;流通性;收益性;价格的波动性;经营决策的参与性股票的类型:按票面金额表示分(有无)按是否记名分(记不记)按股东享有权利分(普通优先)普通股票的功能:构成股份制企业的资本;为股份制企业利润分配提供依据;为投资者提供了投资工具;为证券市场发展提供了基础普通股特征:最普通最重要发行量最大的股票种类。
是标准股票。
是风险最大的股票。
优先股的特征:在发行时已约定股息率;优先分派股息和清偿剩余资产;表决权受到一定限制;股票可由公司赎回我国目前的股权结构:国家股;法人股(非、企业法人股);公众股(社会公众股、公司职工股);外资股(境内、外上市外资股)债券的类型:按发行主体分(政府、国际、金融公司债券);按计息方式分(单利、复习、贴现、累进利率债券);按利率浮动与否分(固定、浮动利率债券);按债券形态分(实物式、凭证式债券、记账式凭证)债券的基本特征:偿还性;流动性;风险性;收益性国债的特点:自愿性;安全性;流动性;免税待遇;收益稳定公司债券的特征:风险性较大;收益性较高;债券比股票有优先权可转换债券的基本要素:基准股票;票面利率;转换比率和转换价格;转换期;赎回条款;回售条款可转换债券的特点:(1)有未上市公司发行的,没有具体上市时间表和转股时间表,其能否上市、转股时间、转股价格等均有很大的不确定性。
(2)票面利率低于银行存款利率,并且采取浮动的利率方式。
(3)该转债有强制性转股条款。
金融债券的特征:与公司债券全比,具有较高的安全性。
证券投资学知识整理
证券投资学一、名词解释1、股票价格指数股票价格指数,简称股价指数,是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数,其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。
2、先行指标先行指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前,因此对将来的经济状况有预示作用。
这些指标有货币供应量、股价指数、房屋建造许可证夫人批准数量、机器设备的订单数量等。
3、同步指标同步指标的高峰和低谷出现的时间与经济周期相同。
也就是说,这些指标反映的是宏观经济正在发生的情况,并不预示着将来的变动,这类指标有实际GNP、失业率等。
4、成长型产业成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。
这些产业销售收入和利润的增长速度不受宏观经济周期性变动的影响,特别是经济衰退的消极影响。
5、防御型产业防御型产业的运动状态并不受经济周期的影响。
也就是说,无论宏观经济处于经济周期的那个阶段,产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。
6、净资产收益率净资产收益率=净利润/ 所有者权益*100%=(净利润/总资产)*(总资产/所有者权益)*100%=销售利润率*总资产周转率*财务杠杆7、财务杠杆总资产/ 所有者权益称为财务杠杆。
8、市盈率市盈率(P/E)是指股票理论价值和每股收益的比例。
9、市净率市净率(PB)是指股票价格与每股净资产的比例。
10、相对估值法相对估值法又称价格乘子法,是指股票价格与上市公司基础会计数据的比例关系。
二、简述题1、证券投资基金与股票、债券有哪些异同?区别:①反映的经济主体不同。
股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系,但公司型基金除外。
②筹集资金的投向不同。
股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要投向实业,而基金是间接投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
③风险水平不同2、证券市场的基本特征①证券市场的交易对象是股票、债券、证券投资基金等有价证券,而一般商品市场的交易对象则是具有不同使用价值的商品。
证券投资知识点
导论知识点1.投资的定义及如何正确理解投资2.证券投资与实物投资的关系3.投资的目的第一章知识点1.机构投资者的特征2.股票的特征3.普通股股股东的权利4.股息分配的原则5.设立优先认股权的原因6.优先股的特征7.优先股的作用8.债券的特点9.储蓄国债的特点10.证券投资基金的特点11.基金与股票、债券的区别12.公司型基金与契约型基金的区别13.封闭式基金与开放式基金的区别14.证券公司的业务类型及其各自的特点第二章知识点1、证券发行市场的特征2、公募发行的优缺点3、股票发行的目的4、影响股票发行价格的因素5、债券发行的目的6、影响债券利率水平的因素7、证券交易所的特征8、集合竞价的成交原则9、连续竞价的成交原则10、证券交易所的功能11、场外交易市场的特征及功能12、证券市场监管的意义第三章知识点1、开户的必要性2、期货交易与现货交易的区别3、套期保值者与投机者的区别4、期货交易的相关计算,股指期货的维持担保比率的计算5、期货交易的功能6、影响期权费的主要因素7、关于期权的计算8、期权交易与期货交易的区别9、证券结算制度的构成第四章知识点10、债券投资收益的来源11、影响债券投资收益的因素12、关于债券投资收益的各类计算13、股票投资收益的来源14、关于股票投资收益的各类计算15、资产组合收益率的计算16、证券投资的风险构成第五章知识点1、影响债券价格的主要因素2、债券信用评级的意义3、标普和穆迪的信用评级体系4、利用股利贴现模型分析股票的理论价值并作出决策5、会分析货币政策/财政政策/利率的调整对股价走势的影响6、股票价格指数的编制步骤7、认识全球主要股价指数8、股票除权除息价的计算9、公司发行可转换证券的意义10、可转换证券的特点11、权证的含义及其构成要素12、影响权证价值的因素13、权证的分类14、权证投资的风险第六章知识点15、对所搜集的信息在进行分析前应注意的事项16、学会宏观经济分析/行业分析/公司分析17、影响行业兴衰的主要因素18、财务分析的主要方法19、财务比率分析第七章知识点1、技术分析的假设前提2、K线运用的原则3、道氏理论的主要贡献4、应如何验证趋势线的有效性5、趋势线被有效突破的依据6、股价在某一价位形成支撑和阻力的依据7、技术指标的应用法则第一次作业1、投资的含义与目的投资的含义根据我们的理解,将投资定义为:投资是指经济主体为了获得未来的预期收益,预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
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证券投资工具(一)股票(1)概念股份公司发行的,表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
(2)特性:不返还性、流动性、价格波动性、投机性、风险性、决策性(3)分类(二)债券(1)概念:发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的一种表明债权债务关系的债务凭证。
(2)基本要素:面值、发行人、票面利率、期限、本息支付方式(3)特性:偿还性、安全性、流动性、收益性(4)种类(5)我国金融债券的种类:一般金融债券、政策性金融债券、次级金融债券国际债券的种类:外国债券、欧洲债券(三)证券投资基金(1)概念:是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
与股票、债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具,基金投资者、基金管理人和基金托管人是基金运作中的主要当事人。
(2)特点:集体投资、专家经营、分散风险、共同收益(3)种类•按照组织形态的不同:契约型基金、公司型基金•按照设立后能否追加或赎回投资:封闭型基金、开放型基金•按照投资目标的不同:收入型、成长型、平衡型•按照投资对象的不同:股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金(四)金融衍生工具1、金融期货(1)概念金融期货:即金融期货合约,它是买卖双方分别向对方承诺,在以确定远期按约定的价格交收标准数量和质量的某一特定金融资产而达成的书面协议。
金融期货交易:是指交易者支付一定数额的保证金,在特定的交易所进行的,承诺在未来特定日期或期间内,以约定价格买入或卖出特定数量的某种金融资产的交易方式。
(2)特征:合约标准化、双向交易、对冲机制、杠杆机制(3)种类:外汇期货、利率期货、股票价格指数期货(4)功能:风险转移功能(套期保值)、价格发现功能2、金融期权(1)概念:期权是一种权利的单方面有偿让渡。
期权是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
(2)类型•按期权持有者的权利:看涨期权--买的权利,也可放弃看跌期权--卖的权利,也可放弃•按执行时间分:欧式期权--到期日执行美式期权--到期日之前任何时间执行•按标的资产分:现货期权--利率期权,股票期权,外汇期权,股票指数期权期货期权--利率期货期权,外汇期货期权,股票指数期货期权论述题(一)风险的类型根据风险产生的根源似及应对的措施不同,证券投资风险可分为系统风险和非系统风险两大类。
一)系统风险系统风险指的是总收益变动中由影响所有证券价格的因素引起的那一部分变动。
系统风险主要有以下几种形式:1.宏观经济风险2.购买力风险3.利率风险4.汇率风险5.市场风险6.社会、政治风险二)非系统风险非系统风险是总风险中的仅对某个公司或某个行业产生影响的那部分风险,管理能力、消费偏好、罢工之类的因素会造成公司利润的非系统变动。
非系统因素基本独立于那些影响整个证券市场的因素。
投资者可以通过审慎的投资选择或证券投资组合来减少或避免非系统风险。
非系统风险的主要形式有以下几种:1财务风险 2.经营风险3.流动性风险4.操作性风险(二)基金为中小投资者拓宽了投资渠道。
对中小投资者来说,存款或购买债券较为稳妥,但收益率较低;投资于股票可能获得较高收益,但风险较大。
证券投资基金作为一种新型的投资工具,将众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资,由专家来管理和运作,经营稳定,收益可观,为中小投资者提供了较为理想的间接投资工具,大大拓宽了中小投资者的投资渠道。
在美国,有50%左右的家庭投资于基金,基金占所有家庭资产的40%左右。
因此可以说,基金已进入寻常百姓家,成为大众化的投资工具。
证券投资基金为广大中小投资者拓展了投资渠道,对于资金有限,投资经验不足的广大中小投资者来说,难以做到组合投资、分散风险的能力。
投资基金作为一种金融工具可以把投资者的资金汇集起来进行组合投资,由专业管理和运作,其投资者收益可观、资产增长较稳定以及良好的风险规避功能,从而大大地拓展了广大中小投资者的投资渠道。
从而满足广大中小投资者资产保值增值的需求。
同时,我国的潜在的个人投资需求巨大,特别是随着社会保障体制改革的推进落实,社会公众对投资理财尤其是长期投资的需求变得愈发迫切和强烈。
证券投资基金通过提供多样化的产品,发挥机构投资者的专业优势,能够在较广范围内和较大程度上满足社会公众的长期投资理财需求,为基金投资者获取长期稳定的回报。
可以预见,社会公众的投资理财需求将为我国的证券投资基金提供持续的资金来源,能够保证基金的大发展。
1,证券市场的风险特征是什么?投资者进入证券市场可能会遇到哪些风险?证券市场的风险特征主要体现为证券价格的波动性、不确定性、和证券市场的不稳定性。
这是由证券的本质及证券市场运做的复杂性所决定的。
证券市场是商品经济高度发展的产物,由于证券市场运作的复杂性和证券价格具有很大的波动性、不确定性,所以证券市场是高风险的市场。
概括而言,进入证券市场可能会遇到的风险有:(1)市场价格波动风险。
在大的价格波动中,盲目的证券买卖往往给投资者特别是短线投资者带来巨大损失。
(2)上市公司经营风险;上市公司本身的经营风险是有风险的,经营业绩有很大不确定性,将直接影响其股票的市场价格。
(3)政策风险;每一项政策、法规的出台或调整,对证券市场都会有一定的影响,有的甚至会产生较大影响,从而引起市场较大波动。
2,系统性风险有哪些?(1)政策风险政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失,这在新兴股市表现得尤为突出。
经济政策的变化,可以影响到公司利润、债券收益的变化;证券交易政策的变化,可以直接影响到证券的价格。
因此,每一项经济政策、法规出台或调整,对证券市场都会有一定的影响,有的甚至会产生很大的影响,从而引起市场整体的较大波动。
(2)市场风险市场风险是指股票价格变化可能造成的损失,这种风险来自市场买卖双方供求不平衡引起的价格波动。
市场风险是证券投资中最普遍、最常见的风险,也是投资者最难对付的一种风险。
当股市连续上涨,股价已脱离股票合理价值区域时,泡沫就产生了。
股价上涨靠资金堆砌,趋势投机代替了价值投资,一旦泡沫破裂,往往形成单边没有承接力的连续下跌,这在过去世界各国的股灾中已被证明,这也是市场参与者无法回避和必然接受的风险。
(3)利率风险利率风险是指由于利率变化给股票收益带来损失的可能性。
股价与利率一般呈反比关系,利率上升,股票价格就下跌;反之,股价就上升。
这是因为利率低,很多人愿意取出银行储蓄买债券和股票,如果利率提高,人们就愿转向储蓄。
利率上升还可能增加企业生产成本,减少利润,从而引起股票价格下跌。
但在特定条件下,两者受其他因素影响,也可能成正比关系,对此要具体情况具体分析。
(4)汇率风险汇率风险是指由于外汇汇率变化可能造成的损失。
当投资以外币为面值发行的有价证券时,如B股股票,投资者还要额外承担货币兑换的风险。
对上市公司而言本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业,不利于产品主要面向出口的企业。
(5)购买力风险购买力风险是指由于通货膨胀使投资者购买力下降而引起损失的可能性。
在现实生活中,由于物价的上涨,花同样的钱未必能买到以往同样的商品。
这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险,或称通货膨胀风险。
通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。
通货膨胀使企业生产成本上升而部分吞噬了企业的利润,致使公司股价下跌,影响投资者投资收益。
3,如何防范系统性风险?系统性风险对股市影响面大,一般很难用市场行为来化解,但精明的投资人还是可以从公开的信息中,结合对国家宏观经济的理解,做到提前预测和防范,调整自己的投资策略。
在通货膨胀期内,应留意市场上价格上涨幅度高的商品,从生产该类商品的企业中挑选出获利水平和能力高的企业来。
当通货膨胀率异常高时,应把保值作为首要因素,如果能购买到保值产品的股票(如黄金开采公司、金银器制造公司等股票),则可避开通货膨胀带来的购买力风险。
4,非系统性风险有哪些?(1)财务风险财务风险是指上市公司资金结构不合理而产生的风险,即公司可能丧失偿债能力的风险。
形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。
投资者在投资股票时,应注意对公司财务报表的分析。
上市公司资产结构中贷款和债券比重小的公司,其股票的财务风险低;贷款和债券比重大的公司,其股票的财务风险高。
如果上市公司在投资中持有风险较高的资产,当这部分资产泡沫破灭时,上市公司股价也会受此影响而出现下跌。
2007年2月底美国部分投资次级债的上市公司,因次级债风险而拖累其公司股价,致使持有公司股票的大众股东资产严重缩水。
(2)经营风险经营风险是指上市公司经营中的失误给投资者带来损失的可能性。
经营风险可分为内部原因和外部原因两个方面。
内部原因指上市公司决策失误或内部经营管理方面的问题造成盈利下降。
投资者不能得到预期的收益而抛售股票,推动了股价下跌。
经营风险的外部原因是由于市场、竞争对手变化或产业政策调整造成企业盈利波动而引起的股票投资收益不确定。
经营风险可以用企业收益增长率来衡量。
企业收益和收益增长率越稳定,经营风险就越小,反之,则越大。
在买股票前,要认真分析有关上市公司的财务报告,分析企业的增长能力、盈利能力、资本构成内容,同时还必须重视企业的经营能力和技术开发能力等指标。
如果这些指标都比较高,就说明该公司前景良好。
以这类上市公司的股票作为投资对象,成功的把握性就大。
(3)信用风险信用风险又称违约风险,指不能按时向股票持有人支付本息而给投资者造成损失的可能性。
此类风险主要针对债务投资品种,对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。
造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好,最严重的是公司破产。
(4)道德风险道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的可能性。
上市公司的股东与管理者之间是一种委托代理关系,由于管理者与股东追求的目标不一定相同,尤其是在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。
5,如何防范非系统性风险?防范策略:对于非系统性风险,投资者应多学习证券知识,多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司经营善,增强风险防范意识,掌握风险防范技巧,提高抵御风险的能力。