证券投资基金实务教程第十章
《证券投资实务》课件
债券投资
1 债券介绍
2 债券评级
了解债券的类型和特点，以及债券投资的 优缺点。
பைடு நூலகம்
学习如何评估债券的风险和回报，以做出 明智的投资决策。
3 收益计算
4 市场趋势
掌握债券收益的计算方法，以评估投资回 报的可行性。
分析债券市场的趋势和机会，以获取更好 的投资结果。
衍生品投资
1 期权交易
2 期货交易
3 交易策略
技术分析
学习技术分析的指标和方法， 以预测市场趋势和价格变动。
基本面分析
量价分析
掌握基本面分析的要点和方法， 以评估公司的价值和潜力。
了解量价分析的原理和应用， 以决策买卖时机和仓位管理。
熟悉各种投资工具，如 股票、债券和衍生品， 以及它们的特点和风险。
股票投资
1 股票基础
2 选股策略
了解股票的定义和基本概念，以及股票市 场的运作原理。
学习如何选择具有潜力的股票，并制定有 效的投资策略。
3 风险管理
4 投资案例
掌握股票投资中的风险管理技巧，以保护 资金和回报。
通过实际案例分析，了解成功的股票投资 策略和经验。
3
成长投资
掌握成长投资的策略和技巧，以发现高增长潜力的股票。
4
市场定时
了解如何根据市场趋势和信号进行投资定时，以获取更好的回报。
风险与回报的平衡
风险管理
了解风险管理的重要性，并 学习如何制定有效的风险策 略。
回报预期
了解回报预期的概念和计算 方法，以评估投资的可行性。
风险评估
分析投资风险的因素和评估 指标，以做出明智的投资决 策。
了解期权交易的基本概 念和策略，以及风险控 制的方法。
《基金投资实务》课件
跟踪市场动态
密切关注市场变化，把握交易机会
投资思路
价值投资、成长投资、指数跟踪等多维度投资思路
新兴基金产品和投资机会
1 新兴基金类型
科技基金、医药基金、环 保基金、互联网基金等
2 投资机会
3 应对策略
全球产业升级，政策导向， 深入挖掘新兴产业的投资 机会
合理配置，分散配置，长 期持有
价值投资策略
寻找市场低估的优质标的，追求长期价 值回报
基金投资的风险管理方法
分散投资
降低单一标的的影响，控制风险
风险评估
全面评估市场、行业、基金公司等因素，识别投资 风险
应急预案
制定应急预案，快速应对市场变化
基金投资的研究工具和分析指标
工具
行情走势图表、技术分析工具、基本面分析工具等
指标
收益率、风险指标、估值指标、流动性指标等
《基金投资实务》PPT课 件
深入讲解基金投资知识和技巧，探究基金市场格局和趋势，帮助投资人更好 地把握投资机会，获取投资收益。
基金投资的概念和基本原理
资金的优化配置
分散投资降低风险
专业基金经理管理
获得专业投资建议
资产增值
根据市场变化实现资产价值的增值
基金分类及其特点
按投资领域分类
股票型基金、债券型基金、货币市场基金、组 合型基金、指数型基金等
实战技巧
技术分析+基本面分析，动态调整投资组合
基金交易的流程和规则
1
基金购买
2
查询产品信息，下单购买
3
ห้องสมุดไป่ตู้
基金开户
选择证券账户，开立基金账户
基金赎回
证券投资实务课课件
证券投资实务课课件一、引言本课件旨在介绍证券投资实务，帮助学员了解证券投资的基本知识、原则和实践。
通过本课程的学习，学员将能够掌握证券投资的基本技巧和策略，并能有效地进行证券投资。
以下是该课程的主要内容。
二、证券投资概述1.什么是证券2.证券市场的概念和特点3.证券投资的目标和意义三、证券市场与证券交易1.证券市场的分类和组成2.证券交易的基本流程3.证券交易的参与主体及其角色四、证券投资基本原则1.长期投资原则2.分散投资原则3.风险收益原则4.证券投资与时间价值的关系五、证券投资工具和策略1.股票投资-股票的基本特点和分类-股票投资的技巧和策略-股票投资的风险与收益评估2.债券投资-债券的基本概念和特点-债券投资的技巧和策略-债券投资的风险与收益评估3.衍生品投资-期货、期权和远期等衍生品的基本概念和特点-衍生品投资的技巧和策略-衍生品投资的风险与收益评估六、证券投资分析方法1.基本面分析-公司财务分析-行业分析-宏观经济分析2.技术分析-图表分析-计量分析3.市场情绪分析-市场情绪指标分析-投资者情绪和市场走势的关系七、投资组合管理1.证券投资组合的概念和构成2.投资组合的风险与收益特征3.投资组合的优化和调整八、投资决策与实践1.有效市场理论与行为金融学2.投资决策的基本步骤和方法3.投资决策实践案例分析九、风险管理与控制1.风险管理的概念和重要性2.风险评估与控制方法3.做多与做空策略十、心理学与投资1.投资者心理和行为特征2.投资心理的影响因素3.心理学在投资决策中的应用结语通过本课程的学习，学员将能够掌握证券投资的基本知识和技能，并能够进行有效的证券投资。
希望学员能够运用所学知识，合理管理自己的投资，实现财富增值。
[2] Schroeder, R. G., Clark, M. W., & Cathey, J. M. (2024). Financial Accounting Theory and Analysis: Text and Cases. John Wiley & Sons.[3] Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2024). Essentials of Investments. McGraw-Hill.[4] Hull, J. C. (2024). Options, futures, and other derivatives. Pearson.。
证券投资实务PPT课件
证券市场的价格决定因素
• 总结词：证券市场的价格决定因素主要包括供求关系、经济形势、政策 因素、国际市场走势等。
• 详细描述：证券市场的价格决定因素多种多样，其中最基本的是供求关 系。当需求大于供应时，价格会上涨；当供应大于需求时，价格会下跌。 经济形势也是影响证券市场价格的重要因素，经济增长时市场表现通常 较好，经济衰退时市场表现则较差。政策因素对证券市场的影响也很大， 如货币政策、财政政策、产业政策等都会对市场产生影响。国际市场走 势也是不可忽视的因素，全球主要经济体的表现都会对证券市场产生影 响。此外，企业自身的经营状况、未来发展前景等因素也会对证券价格 产生影响。
进行投资。
总结词
长期持有，关注公司成长性。
详细描述
成长投资者通常长期持有股票，他们更关 注公司的成长性和未来的发展前景，而不 是短期的市场波动。
总结词
适合长期投资和价值投资。
详细描述
成长投资策略适合那些长期持有股票并关 注公司价值的投资者，但同时也需要承担 较高的风险。
套利投资策略
总结词
利用不同市场或不同交易品种之间的价格差异进行套利。
04
证券投资策略与技巧
价值投资策略
总结词
基于对公司基本面的深入分析，寻找被低估的股票。
详细描述
价值投资策略关注的是公司的内在价值，投资者通过分 析公司的财务报表、行业地位、管理层能力等因素，寻 找被市场低估的股票。
总结词
长期持有，忽略短期波动。
详细描述
价值投资者通常持有股票的时间较长，他们相信时间会 消化短期的市场波动，而公司的价值最终会反映在股价 上。
详细描述
套利投资策略是通过利用不同市场或不同交易品种之间的 价格差异来获取无风险利润。
证券投资理论与实务课件
证券投资分析方法
03
基本分析法
分散投资策略
将资金分散投资于不同类型的基金的影响。
期货与期权投资策略
对冲策略
利用期货或期权对现有投资组合进行 对冲，降低风险。
套利策略
在同一市场中利用不同合约或不同市 场的价格差异进行套利。
投机策略
预测市场走势，利用期货或期权赚取 超额收益。
投资收益与风险并存
证券投资具有收益性和风险性 ，投资者在追求收益的同时需 承担一定的风险。
投资对象的特殊性
证券投资的对象是有价证券， 如股票、债券等，这些证券代 表了企业的所有权或债权。
投资方式的多样性
证券投资可以通过多种方式进 行，如购买股票、债券、基金
等。
证券投资的种类与功能
01
02
03
04
种类
失败投资案例反思
详细描述
分析失败的原因，包括市场风险 、操作风险、道德风险等。
总结词：通过反思失败的投资案 例，可以吸取教训，避免重蹈覆 辙，提高风险意识和风险管理能 力。
选取具有代表性的失败投资案例 ，如股市崩盘、对冲基金破产等 。
总结失败投资的教训，以及如何 避免类似失败的投资决策。
行业与市场分析
• 在实际应用中，投资者可以根据现代投资组合理论来构建适合自己的投资组合 。例如，通过分散投资来降低风险，或者通过优化资产配置来提高收益。此外 ，该理论还可以用于评估投资组合的绩效和风险，为投资者提供决策支持。
证券投资 理论与实务完整版ppt全套教学教程课件(最新)
第三节 证券投资学
二、证券投资学的研究内容
主要研究股票、债
券、证券投资基金、金 融衍生工具、证券市场、 证券价格、证券投资的 分析方法、证券投资的 策略与方法等，主要包 括五个部分。
证券投 资工具
证券投 资基本 分析
证券 市场
证券投 资技术 分析
证券投资 的策略与
方法
本章小结
1
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4
5
证券是各类财产所 有权凭证及债权凭 证的统称,是用以 证明证券持有人有 权依据其所持凭证 记载的内容而取得 相应权益的凭证。
主讲人：xxx
主讲人：某某某
C 目录 ONTENTS
1
2
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4
股票的概 股票的 股票的 股票价 念和特征 类型 价格与收益 格指数
01 股票的概念和特征
股票的概念
股票是股份有限 公司在筹集资本时向 出资人发行的,用以 证明投资者的股东身 份和权益并据以获得 股息和红利的凭证。
股票的性质 （一）股票是反映财产所有权的有价证券 （二）股票是证权证券而不是设权证券 （三）股票是社员权证券和要式证券
可转换优先股与 不可转换优先股
参加优先股与 非参加优先股
可回购优先股与 不可回购优先股
记名股票与不记名股票
记名股票是在股票票面和 股份公司的股东名册上记 载股东姓名的股票。
记名 股票
不记 名股 票
不记名股票是指股票票面和股 份公司的股东名册上都不记载 股东姓名的股票。
记名股票的转让一般采用 背书转让和交付股票的形 式,也有只采用交付股票的 形式。
收益性是指持有证券
风险性是指证券持有
可以获得一定数额的报酬。 者面临预期投资收益不能
证券投资实务课后答案[推荐5篇]
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证券投资实务课后答案[推荐5篇]第一篇：证券投资实务课后答案第一章１、证券按其性质不同，可以分为Ａ.凭证证券和有价证券２、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。
Ａ.商品证券３、有价证券是（C）的一种形式。
Ｃ.虚拟资本４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）政府证券和国际证券Ｄ.金融机构证券５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。
此收益的最终源泉是（C）。
Ｃ.生产经营过程中的价值增值６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。
所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。
Ａ.正比第二章1、以下不是证券发行主体的是（C）C居民2、下述（D）不是证券发行市场的作用。
D.为证券持有者提供变现的机会3、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式称为（C）C.包销4、以下不是债券发行价格形式的是(D)D.实价发行5、市盈率的决定因素有股票市价和（A）A.每股净盈利6、根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合条件之一是，发起人认购的股票数额（少于4亿元）不少于公司拟发行股本总额的（C）C.35%第三章1、债券投资中的资本收益指的是(C)C.买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价2、年利息收入与债券面额的比率是（C）C.票面收益率3、以下不属于股票收益来源的是（D）D.利息收入4、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是（B）B.5%5、以下不属于系统风险的是(C)C.违约风险6、以下各种证券中，受经营风险影响最大的是（A）A.普通股7、以下关于证券的收益与风险，说法正确的是（D）D.组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险8、投资者选择证券时，以下说法不正确的是（A）A.所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券9、以下关于不同债券的风险补偿，说法不正确的是（B）B.不同证券的利率水平不同，是对利率风险的补偿10、以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是（C）C.-1第四章１、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（D）。
基金管理实务(基金学习测试答案)
基金管理实务（答案）
主讲人：郑旭李宏纲董山青张磊钟淑华刘婷陈景德刘亦千01投资者需求
1.1投资者需求（一）
1.2投资者需求（二）
单元测验
02投资管理流程
2.1投资管理流程
单元测验
03证券投资基金的类型
3.1证券投资基金的类型（一）
3.2证券投资基金的类型（二）
单元测验
04被动投资
4.1被动投资
05养老目标基金5.1养老目标基金
单元测验
06资产配置
6.1资产配置（一）6.2资产配置（二）单元测验
07股票组合的构建7.1股票组合的构建单元测验
08债券投资组合管理8.1债券投资组合管理单元测验
09证券市场交易机制9.1证券市场交易机制
10债券交易的执行
10.1债券交易的执行
单元测验
11投资风险的类型
11.1投资风险的类型
单元测验
12投资风险的测度
12.1投资风险的测度
单元测验
13股票与混合基金的风险管理
13.1股票与混合基金的风险管理
单元测验
14债券与货币市场基金的风险管理
14.1债券与货币市场基金的风险管理（一）14.2债券与货币市场基的金风险管理（二）
15基金业绩计算与归因
15.1基金业绩计算与归因（一）15.2基金业绩计算与归因（二）单元测验
16基金业绩评价
16.1基金业绩评价
单元测验。
《证券投资实务》第二版 参考答案
《证券投资实务》同步训练参考答案第一章一、单项选择题1. ( D )2. ( C )3. ( A )4. ( C )5. ( B )二、多项选择题1.( ABD )2. (AD )3. ( ABCD )4. ( CD )5.( ACD )三、实务操作题1.提示：股票、债券、基金、金融衍生品都是证券投资工具，它们的概念及特点在教材中均有描述（可查阅教材），学生可以运用证券行情软件找到这些证券投资工具。
2.提示：学生可下载运用一款证券行情软件，在电脑上打开以后分别查阅股票、债券、证券投资基金、股指期货、国债期货等品种，并结合教材中所述的内容判断它们各自的类型和特点。
3.提示：打开证券行情软件中的A股指数走势图，结合技能综合实训项目1的“中国股市数次牛市熊市大盘点”资料，来分析我国股市的历史走势特点，并根据当前的经济形势对未来走势做出预测。
四、案例分析题提示：一般认为，影响股价的因素包括上市公司基本情况、国家宏观经济政策、市场供求情况以及股价技术指标等。
本案例中的苏宁云商股价异动暴涨原因主要是该公司基本面发生变化、私募机构利用概念加以炒作。
学生可以利用网络查阅该公司的基本信息和媒体报导，进一步加以分析。
第二章一、单项选择题1. ( C )2. ( B )3. ( D )4. ( B )5.( A )6. ( A )7. ( B )8. ( C )9. ( A )10.( B )11. ( B ) 12. ( A )13. ( B )14. ( B )15.( D )16. ( B ) 17. ( C )18. ( D )19. ( A )20.( C )二、多项选择题1.( C )2. (AD )3. ( ABCD )4. ( CD )5.( ACD )三、实务操作题（一）开立证券账户1.凭投资者身份证明文件、由投资者本人或授权代表亲自填写证券账户开户登记表。
2.缴纳相关费用。
个人证券账户：上海40元、深圳50元；机构证券账户：上海400元、深圳500元。
《证券投资实务》课件
证券投资的基本要素
总结词
证券投资的基本要素包括市场、信息、风险和收益， 这些要素相互关联、相互影响。
详细描述
市场是证券投资的基本要素之一，投资者需要在市场中 进行交易才能完成投资活动。信息对证券投资至关重要 ，投资者需要通过收集和分析信息来评估证券的价值和 风险。风险是证券投资不可避免的因素之一，投资者需 要根据自身风险承受能力来制定投资策略。收益是投资 者进行证券投资的最终目的，投资者需要选择高收益低 风险的证券来实现投资目标。这些要素相互关联、相互 影响，共同构成了证券投资的基本框架。
《证券投资实务》 ppt课件
目录
• 证券投资概述 • 证券市场 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略与技巧 • 证券投资案例分析
01
证券投资概述
证券投资的定义与特点
总结词
证券投资是一种通过购买证券来获取收益的投资方式，其特点主要包括风险性、收益性、流通性和参与性。
详细描述
证券投资是一种通过购买股票、债券等证券来获取收益的投资方式。它具有风险性，因为证券价格受多种因素影 响，波动较大；同时，证券投资也具有收益性，投资者可以通过买卖证券获取利润。此外，证券投资还具有流通 性和参与性，即投资者可以随时买卖证券，并参与公司决策。
02
证券市场
证券市场的定义与分类
总结词
证券市场是投资者买卖证券的场所，包括股票、债券、基金等各类金融产品。
详细描述
证券市场是金融市场的重要组成部分，它为投资者和筹资者提供了交易的平台 。根据交易品种的不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场、基金市场等 。
证券市场的参与者
总结词
证券市场的参与者包括投资者、筹资者、中介机构等。
《证券投资理论与实务》课程笔记
《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券的概念与分类1. 证券的概念证券是一种法律凭证，它代表了持有人对特定资产的所有权或债权。
证券的存在使得资产的交易变得更加便捷，因为它将资产的权利与实物分离，使得权利的转让成为可能。
2. 证券的分类（1）按照所代表的权利性质，可分为：- 股票：代表股份有限公司所有权的证券。
- 债券：代表借款人债务的证券，持有人有权按期收取利息和本金。
- 其他证券：包括基金份额、金融衍生品等。
（2）按照发行主体，可分为：- 政府证券：由中央政府和地方政府发行的债券。
- 金融证券：由金融机构发行的证券，如银行债券、保险公司债券。
- 公司证券：由公司发行的股票和债券。
（3）按照是否在证券交易所上市，可分为：- 上市证券：在证券交易所挂牌交易的证券。
- 非上市证券：未在证券交易所挂牌交易的证券，如私募债券。
二、证券与证券投资1. 证券投资的概念证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券产品中的行为。
证券投资是一种间接投资，投资者通过持有证券来分享企业的盈利或借款人的利息支付。
2. 证券投资的特点（1）风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
（2）收益性：证券投资可以带来资本增值、股息、利息等收益。
（3）流动性：证券通常具有较高的流动性，可以在二级市场上快速买卖。
（4）多样性：证券市场提供了多种投资工具，满足不同投资者的需求。
三、证券投资学1. 证券投资学的研究对象证券投资学主要研究证券市场的运作机制、证券产品的特性、投资策略、风险管理、市场监管等内容。
2. 证券投资学的研究方法（1）基本分析法：研究宏观经济、行业前景、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值。
（2）技术分析法：通过分析证券价格和成交量的历史数据，预测未来市场趋势。
（3）量化分析法：使用数学模型和计算机算法，对大量数据进行统计分析，以发现投资机会。
四、证券投资的过程与原则1. 证券投资的过程（1）投资规划：确定投资目标、风险承受能力、投资期限等。
证券投资实务课件-证券投资实务
实战经验分享与总结
投资经验分享
邀请成功的投资者分享 他们的实战经验、投资 理念和策略。
投资教训总结
分析失败的投资案例， 总结教训，提高学习者 的风险意识和投资能力。
实战技巧传授
传授如何应对市场波动、 如何把握买卖时机等实 战技巧，提高学习者的 应变能力和决策能力。
THANKS
感谢观看
特点
其他投资工具具有各自的特点和风险 收益特征，投资者可根据自身需求选 择合适的投资工具。
03
证券投资分析方法
基本分析法
基本定义
基本分析法是根据经济学、金融学、 财务管理学和投资学的基本原理，对 决定证券价值及价格的基本要素进行 分析，评估证券的投资价值，判断证 券的合理价位，提出相应的投资建议 的一种分析方法。
基本分析适用于预测长期趋势，尤其 适用于预测国家经济周期、行业景气 度和公司经营状况等对证券价格有较 大影响的因素。
技术分析法
基本定义
技术分析法是通过对市场行为本身的 分析来预测市场价格的变动趋势，即 主要是对证券市场的交易数据（价和 量）进行分析，包括图表分析和指标 分析。
主要内容
技术分析主要包括市场走势分析、成 交量分析、市场指标分析等。市场走 势分析主要通过图表（如K线图、点 数图等）来观察市场价格的变动趋势 ；成交量分析主要关注市场交易量的 变化，以判断市场的活跃度和投资者 的情绪；市场指标分析则通过各种技 术指标（如移动平均线、相对强弱指 数等）来评估市场的走势。
主要内容
基本分析主要包括宏观经济分析、行 业分析和公司分析三个层次。宏观经 济分析主要探讨各经济指标和经济政 策对证券价格的影响；行业分析主要 分析行业所属类型、行业在不同市场 阶段的特性、行业业绩对证券价格的 影响；公司分析侧重于分析公司的竞 争地位、财务状况、经营管理状况和 未来成长性等方面。
《基金投资实务》课件
要点二
详细描述
长期稳健增值
指数基金以跟踪某一特定指数（如沪深300指数）为目标 ，通过购买该指数中的所有或部分成分证券，实现与该指 数相似的表现。长期投资指数基金可以获得市场的平均收 益，适合风险承受能力较低的投资者。
案例二：混合型基金投资案例
总结词：攻守兼备
详细描述：混合型基金同时投资股票和债券，根据市场情况调整股票和债券的比例。在市场行情好时，混合型基金会加大股 票配置以提高收益；在市场行情不好时，则会增加债券配置以降低风险。混合型基金的风险和收益介于股票型基金和债券型 基金之间。
去中心化
通过区块链技术实现去中心化交 易，降低交易成本，提高交易效
率。
透明度
区块链技术可以记录每一笔交易 ，提高交易的透明度，降低信息
不对称的风险。
安全性
区块链技术采用加密算法，保证 交易的安全性，防止数据被篡改
或攻击。
大数据在基金投资中的应用
数据挖掘
通过对大量历史数据的挖掘和分析，发现市场走 势和投资机会。
详细描述
技术分析策略的核心是通过对市场走 势和交易量的分析，预测未来市场的 走势和买卖时机。这种策略适合于对 市场走势敏感的投资者，但需要具备 一定的技术分析能力。
03
CATALOGUE
基金投资风险与防范
市场风险
总结词
市场风险是指由于市场价格波动，包括股票、债券和其他投资品价格变动，导致基金净值下降的风险 。
04
CATALOGUE
基金投资工具与平台
基金公司官网
01
02
03
官方网站介绍
提供基金公司的基本情况 、产品信息、投资组合、 业绩报告等详细信息。
官方网站服务
证券投资管理实务
5.再投资风险 规避方法：分散债券的期限，长短期配合。
6.经营风险 规避方法：充分了解债券发行公司的盈利能力和偿债能力、信誉等。
31
5.2.4 分析债券投资收益
1.决定债券收益率的主要因素
债券的票面利率、期限、面值和购买价格。
2.计算评价债券投资收益
实 际 收 益 价 名 格 义 指 收 数 益
1)名义收益率
问：应否购买该债券?
解：V = 80×(P/A，10%，5)+1 000×(P/F，10%，5) 查年金现值系数表，可得：(P/A，10%，5)= 3.791 查复利现值系数表，可得：(P/F，10%，5)= 0.621
因而，该债券的价值是：
V = 80 × 3.791 + 1 000 × 0.621 = 924.28(元)
(2)投资决策应考虑的问题 ➢ 可支配资金的多少 ➢ 投资收益和大小 ➢ 投资风险的高低
(3)债券投资原则 ➢ 收益性原则 ➢ 安全性原则 ➢ 流动性原则
债券投资决策应解决的问题 ➢ 投资的具体对象问题 ➢ 投资的时机问题 ➢ 投资的期限问题
25
5.2.2 估算债券内在价值
1.影响债券价值的因素
26
【例】甲用1万元购入A股票，5年后卖出，收回投资2万元，期间无分红； 乙用1万元购入B股票10天后卖出，收回投资1.0111万元。试问谁的投资
收益高。
解： 甲 年 均 投 资 收 益 率 = 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 5 = 2 0 % 1 0 0 0 0
乙 年 均 投 资 收 益 率 = 1 0 1 1 1 1 0 0 0 0 1 0 4 0 % 1 0 0 0 0 3 6 0
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A7神马基金公司 神马基金公司
发言人： 发言人：刘芳园
1
资产配置管理概述 资产配置步骤和方法 资产配置主要类型比较
2
3
资产配置管理概述
1.资产配置的含义： 所谓资产配置是指依据所欲达成的理 财目标，以资产的风险最小化和收益最大 化为原则，将资金有效率地分配在不同资 产类别上，构建能够增加收益并控制风险 的资产投资组合。 （即风散投资，“不要把鸡蛋放在同 一个篮子里”）
比如艺术品和 货币。 货币。其价值 取决于人们愿 意支付多少
资产配置管理的概述
3.资产配置管理的原因和目标
资产配置是投资过程中最重要的环节之一， 也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 从实际的投资需求看，资产配置的目标在于 以资产类别的历史表现与投资人的风险偏好为基 础，决定不同资产类别在投资组合中的比重，从 而降低投资风险，提高投资收益，消除投资人对 收益所承担的不必要的额外风险
资产配置管理的概述
2.可配置的“资产”分类 可配置的“资产” 可配置的
资本资产 耗用或可交易资产 保值资产
包括股票和固定 收益（债券） 收益（债券）证 券。这类资产的 估值取决于预测 股息、 股息、利息和最 终价值所能实现 的现金流量
比如石油、 比如石油、农产品 和其他商品。 和其他商品。这类 资产的估值取决于 传统的市场供求情 况
资产配置管理的概述
4.进行资产配置考虑的主要因素
（1）影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因 素 （2）影响各类资产的风险收益状况以及相关的资本 市场环境因素 （3）资产流动性特征与投资者的流动性要求相匹配 的问题 （4）投资期限 （5）税收考虑
资源配置步骤和方法
1.资源配置步骤
分析市场条件 了解投资者的风险偏好
在预测过程中的分析难度和要 求的预测技能更高，由此得类型比较
1.资产配置的主要类型（从资产管理人的特征 与投资者的性质上看） （1）买入并持有策略 （2）恒定混合策略 （3）投资组合保险策略 （4）战术性资产配置策略
资产配置主要类型比较
2.几种主要资产配置策略的异同
资产配置主要类型比较
3.战术性资产配置与战略性资产配置的异同 （1）对投资者的风险承受力和风险偏好的认 识和假设不同 （2）对资产管理人把握资产投资收益变化的 能力要求不同
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赋予各类资产相应 的权重， 的权重，确定最优 的资产组合
制定长期的战略资 产配置策略
根据对市场效率的理解执行资产配置策略
资源配置步骤和方法
2.资产配置的基本方法及主要特点 （1）历史数据法 假定未来与过去相似，以长期历史数据为 基础，根据过去的经历推测未来的资产类 别收益
资源配置步骤和方法
（2）情景综合分析法 与历史数 据法相比， 情景分析法 预测的适用 时间范围不 同，