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证券投资学第四版第2章证券市场

证券投资学第四版第2章证券市场

交收清算办法
实物交收
买方 交出全部
价款
证券 经纪商
卖方 交出全部
证券
ห้องสมุดไป่ตู้
动款不动账
证券交易通过库存分户账的划转解决
自动交收清算 买卖双方凭股票账户和资金账户进行 交易
交收种类
会计日交收 指一个时期发生的所有交易在交易所规定日期交收 滚动交收 指所有交易的交收安排于交易日后固定天数内完成 T+0日 —— T+40日 A股:T+1 B股:T+3
2.4 证券交易程序
开户 委托 竞价成交 结算 登记过户
开立账户 开立证券账户
开立资金账户
开立证券账户
1.证券账户的种类 2.开立账户的基本原则 3.开立账户的要求
证券账户的种类
股票 账户
通用型 买卖股票,债券和基金及其他上市证券
债券 专用型 —— 只能用于买卖上市债券 账户
基金 专用型 —— 只能用于买卖上市基金 账户
证券交易所的概念
是依据规定条件设立的,不以营利为目的的, 为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施,履 行国家有关法律、法规、政策规定的职责,实行自 律性管理的法人
证券交易所的组织形式 公司制 以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体
会员制 由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体
上海证券交易所和深圳证券交易所 由会员大会、理事会、监事会、总经理及其他部门组成
在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交 量的价位
进行集中撮合处理
连续竞价时成交价格的确定原则 最高买入价与最低卖出价价位相同,以该价格为成 交价
买入价格高于即时的最低卖出价格时,以即时的最 低卖出价格为成交价
卖出价格低于即时的最高买入价格时,以即时的最高 买入价格为成交价

(完整word版)《证券投资学》(第四版)习题及答案

(完整word版)《证券投资学》(第四版)习题及答案

证券投资学(第四版)1、简述有价证券的种类和特征答:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券多种多样,从不同的角度、按照不同的标准,可以对其进行不同的分类:(1)按发行主体的不同,可分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。

(2)按所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券.划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。

这种划分一般只适用于股票和债券。

按照证券的经济性质,有价证券可分为债券、股票和证券投资基金,他们的特点分别如下:债券的特征:(1)偿还性(2)流通性(3)安全性(4)收益性股票的特征:(1)不可偿还性(2)参与性(3)收益性(4)流通性(5)价格的波动性和风险性证券投资基金的特征:(1)集合理财、专业管理;(2)组合投资、分散风险;(3)利益共享、风险共担;(4)严格监管、信息透明;(5)独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答:普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。

普通股股票具有的特征:(1)普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。

(2)这类股票是公司发行的标准股票,其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。

股票持有者就是公司的股东,平等地享有股东权利。

股东有参与公司经营决策的权利。

(3)普通股股票是风险最大的股票。

股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要,可以发行不同种类的普通股。

(1)按股票有无记名,可分为记名股和不记名股。

(2)按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票。

(3)按投资主体的不同,可分为国家股、法人股、个人股等等.(4)按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为A 股、B 股、H 股和N 股等。

3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答:相同点:都是证券投资品种的一种;不同点:与直接投资股票或债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具。

《证券投资学》(第四版)习题及答案

《证券投资学》(第四版)习题及答案

证券投资学(第四版)1、简述有价证券的种类和特征答:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券多种多样,从不同的角度、按照不同的标准,可以对其进行不同的分类:(1)按发行主体的不同,可分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。

(2)按所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。

划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。

这种划分一般只适用于股票和债券。

按照证券的经济性质,有价证券可分为债券、股票和证券投资基金,他们的特点分别如下:债券的特征:(1)偿还性(2)流通性(3)安全性(4)收益性股票的特征:(1)不可偿还性(2)参与性(3)收益性(4)流通性(5)价格的波动性和风险性证券投资基金的特征:(1)集合理财、专业管理;(2)组合投资、分散风险;(3)利益共享、风险共担;(4)严格监管、信息透明;(5)独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答:普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。

普通股股票具有的特征:(1)普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。

(2)这类股票是公司发行的标准股票,其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。

股票持有者就是公司的股东,平等地享有股东权利。

股东有参与公司经营决策的权利。

(3)普通股股票是风险最大的股票。

股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要,可以发行不同种类的普通股。

(1)按股票有无记名,可分为记名股和不记名股。

(2)按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票。

(3)按投资主体的不同,可分为国家股、法人股、个人股等等。

(4)按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。

3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答:相同点:都是证券投资品种的一种;不同点:与直接投资股票或债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具。

证券投资学复习重点资料整理

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证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述,证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。

只有全面掌握了这些知识,才能在证券投资中更好地进行决策和管理,提高投资收益。

证券投资学复习重点资料整理

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证券投资学复习资料一.股票1.股票的定义:股票作为有价证券的一种主要形式,指的是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权利,并据以取得股息和红利的凭证。

2.股票的特征:1.收益性2.风险性3.流动性4.永久性5.参与性3.股票的种类:1.按照代表的股东权利划分:普通股和优先股2.按照股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权:有表决权股票和无表决权股票3.按照是否在股票上记载股东姓名:记名股票和无记名股票4.按照是否有面值:有面值股票和无面值股票4.普通股与优先股:1.普通股:普通股是公司最先发行、必须发行的股票,它构成了股份公司的资本基础。

按照《公司法》的规定,普通股股东可以享受下列法定的股东权利:公司重大决策的参与权、公司盈余和剩余资产的分配权、选择管理者、优先认购新股的权利。

2.优先股:优先股对应于普通股而言,是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。

其特征主要有:股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等。

5.股利的构成及分配方式:股利由股息和红利两部分构成。

优先股股东获取的股利一般采用股息形式,股息率是固定的;而普通股股东的报酬一般采用分红形式。

公司股利的形式,一般有三种:1、现金股利(派)2、股票股利(送、转增)3、财产股利4、负债股利5、建业股利6.股票的除权除息及其价格(以书上P23面的例题为主,熟记上面的几个公式,这个主要考计算题)7.股票的价值:1. 票面价格:股票的票面价格又称面值,即在股票票面上标明的金额。

有的股票有票面金额,叫面值股票;有的不标明票面金额,叫份额股票。

2. 账面价格:账面价格又称股票净值或每股净资产,是指每股股票所代表的实际资产的价值。

普通股每股股票的账面价格=(公司资产净值—优先股总面值)/普通股股数3. 清算价格:清算价格在公司清算时要用到,是指每一股份所代表的实际价格。

清算价格=公司全部资产拍卖后净收入(减去负债后)/股票股数4. 理论价格:股票的理论价格即内在价值,也即股票未来收益的现值,取决于股息收入和市场收益率。

《证券投资学》(第四版)习题及答案

《证券投资学》(第四版)习题及答案

证券投资学(第四版)1、简述有价证券的种类和特征答:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券多种多样,从不同的角度、按照不同的标准,可以对其进行不同的分类:(1)按发行主体的不同,可分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。

(2)按所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。

划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。

这种划分一般只适用于股票和债券。

按照证券的经济性质,有价证券可分为债券、股票和证券投资基金,他们的特点分别如下:债券的特征:(1)偿还性(2)流通性(3)安全性(4)收益性股票的特征:(1)不可偿还性(2)参与性(3)收益性(4)流通性(5)价格的波动性和风险性证券投资基金的特征:(1)集合理财、专业管理;(2)组合投资、分散风险;(3)利益共享、风险共担;(4)严格监管、信息透明;(5)独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答:普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。

普通股股票具有的特征:(1)普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。

(2)这类股票是公司发行的标准股票,其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。

股票持有者就是公司的股东,平等地享有股东权利。

股东有参与公司经营决策的权利。

(3)普通股股票是风险最大的股票。

股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要,可以发行不同种类的普通股。

(1)按股票有无记名,可分为记名股和不记名股。

(2)按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票。

(3)按投资主体的不同,可分为国家股、法人股、个人股等等。

(4)按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。

3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答:相同点:都是证券投资品种的一种;不同点:与直接投资股票或债券不同,证券投资基金是一种间接投资工具。

证券投资学第四版期末复习公式整理

证券投资学第四版期末复习公式整理

证券投资学(第四版)第四章金融衍生品杠杆(比率):某企业发行认购权证,规定: 时间:2008年3月1日价格:以4.00元购买股票比率:1:1假设现在的股票市场价格为5元,则其权证的价值是:5 - 4=1 元股票价格上扬至6元,则权证价格=6-4=2元假设某投资者用5元进行投资:如果购买股票: 可以购买1股,获利6-5=1元1\5=20%如果购买权证:可以购买5份,获利{2-1}*5=5元5\5=100%假设股票价格下降至4.5元,则权证投资者和股票投资者损失如何?结论: 权证的价格变化速度更快.获利和损失的杠杆是相同的.杠杆比率反映的是直接买入正股与买入权证来“控制”同样数量正股所需的资金之比,其公式为:杠杆比率=正股价格/(权证价格/行权比例)。

以石化CWB1为例,3月20日的杠杆比率为3.02,即同样的资金投入,通过购买权证控制的正股数量是直接买入正股的3.02倍。

一般投资者从行情软件上看到的杠杆都是杠杆比率。

练习:2009年10月14日,石化CWB1 580019 现价1.609,中国石化11.98行权比例0.5计算杠杆。

什么是权证价值?权证价值由两部分构成:内在价值和时间价值。

内在价值是指相关资产价格与行使价的差额,亦即行使认股证时所得的利润。

由此亦引伸出“平价”、“价内”及“价外”的概念。

内在价值等于在考虑行权比例后,行使价与相关资产现价的正数差距。

每一单位认购证的内在值=(相关资产价格-行使价)*行权比例每一单位认沽证的内在值=(行使价-相关资产价格)*行权比例例如:江铜CWB1 标的价格23.9,行权价格15.44,行权比例0.25,计算权证价值。

解:权证理论价值:(23.9-15.44)*0.25=2.12权证的溢价溢价反映的是投资者以现价买入某权证并持有至到期时,正股需要上升或下跌多少才能使这笔投资保本。

从溢价的计算公式(以认购证为例)来看,溢价其实是先计算盈亏平衡点[(权证价格/行权比例)+行权价]与正股价格的差距,除以正股价格,再以百分比来表达。

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单选、判断、简答、名词、计算、论述
名词解释
1、套期保值127
是指在现货市场上买进或卖出某种金融资产的同时,做一笔与现货数量相当但方向相反的期货交易,以期在未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补因现货价格变动而带来的风险。

2、有效组合197
同时满足以下两个条件的证券组合成为有效组合:1、在各种风险条件下,提供最大的预期收益率。

2、在各种预期收益率的水平条件下,提供最小的风险。

3、市场证券组合202
是将证券市场上的所有种类的证券按照它们各自在这整个证券市场总额中所占的比重组成的证券组合。

4、公司分析298
又称企业分析,实际上是确认某一上市公司在本行业中的相对地位。

5、证券投资3
是指个人或法人对有价证券的购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得预期所承担的风险相称的收益。

6、股票12
是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。

7、信用交易106
又称保证金交易、融资融券交易,是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易方式。

8、证券流通市场65
又称证券次级市场、二级市场,是对已发行证券进行再次乃至重复多次交易的市场。

9、证券账户95
是指证券登记机构为投资者设立的,用于准确记载投资者所持有的证券种类、名称、数量以及相应权益和变动情况的一种账册。

10、私募发行50
又称不公开发行或私下发行、内部发行,是指以特定少数投资者为对象的发行。

简答
1、证券交易所功能72
(1)提供证券交易的场所
(2)形成较为合理的价格
(3)引导资金的合理流动、资源的合理配置
(4)预测、反应经济动态
(5)还有提供丰富且及时的证券市场信息,对证券商进行管理,维持交易的良好秩序,对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行监管,设立清算机构保证证券交割等。

2、证券市场监管的重点内容和原则8
3、86
重点内容86
(1)信息披露基本要求有全面性、真实性、时效性
(2)操纵市场监管包括事前监管和事后监管
(3)欺诈行为
(4)内幕交易
原则83
(1)公开原则。

信息公开原则,核心是实现市场信息的公开化,是证券市场具有充分的透明度
(2)公平原则。

指证券发行、交易活动中的所欲参与者有平等的法律地位,格子的合法权益能够得到公平地保护。

(3)公正原则。

要求证券监管机构在公开、公平原则的基础上,对一切被监管对象予以公正的待遇
3、影响债券价格的主要因素224
(1)市场利率
(2)债券市场的供求关系
(3)社会经济发展状况
(4)财政收支状况和财政政策
(5)货币政策
(6)国际利差和汇率的影响
4、技术分析假设和要素324
假设:
(1)市场行为涵盖一切信息
(2)证券价格沿趋势移动
(3)历史会重复
要素:证券价格、成交量和价格变动的时间跨度
5、证券投资和证券投机的区别
在证券市场上既有投资,也有投机。

证券投机是指在证券市场上,短期买进或卖出一种或多种证券,以获取收益的经济行为。

它是以获取较大收益为目的,以承担较大风险为代价的。

因此,对待风险态度不同是投资者和投机者的区别之一。

投资者是风险回避者,他们购买证券一般希望获取稳定收益,本金又相对安全,而投机者恰恰相反。

第二,从投资的时间长短来看,投资者着眼于长远利益,买入证券往往长期持有,按期收取稳定的股息和资本增值,
而投机者热衷于在短期的股价变动中获取价差收益,因此买卖极其活跃。

第三,从分析方法看,投资者注重证券内在价值的分析和评价,常用基本分析法,而投机者关心市场价格的变动,多用技术分析法。

计算:
(1)方差、组合方差、协方差、相关系数、收益率、持有期收益率
(2)债券股票定价贴现
(3)简单的证券指数
(4)期货套保
论述:
(1)注册制
(2)MSCI。

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