第六章 证券投资之K线理论
证券投资学 第6章 技术分析 K线理论
实 体
L
（美）史蒂夫· 尼森 著 丁圣元 译
“假定蜡烛图技术是一柄削铁如泥的宝剑，使用它的人往往能 够最早地捕捉到市场趋势变化的最早信号，获取最大利润。那 么反过来，佩带这把宝剑的人一定要是精通武艺的名将，不然， 宝剑恐怕会先伤了主人。”
不同周期的K线图
道氏理论的主要内容
平均指数包含一切
尽管各个市场不可能预见地震或其他各种不同
的自然灾难，但是它们很快就能包含这种事件， 并几乎立即将它们的影响消化在价格行为中。
道氏理论认为，证券市场上同时存在着三种趋 势
主要趋势。表示股票市场价格长期趋势，主要趋 势一经形成，通常持续1年或1年以上。汉密尔顿 认为多头市场的平均长度为27个月，空头市场的 平均长度为15个月。 2. 次要趋势。指在主要趋势中，股价持续上涨过程 突然出现中期回跌现象，或者在股价持续下跌过 程中突然出现的中期反弹现象。次要趋势持续时 间为两周到1个月左右。这些中级调整通常回撤 至前面趋势运动的三分之一至三分之二之处，最 常见的大约足前面运动的一半或称50％处。 3. 短期趋势。也叫日常运动。指股价每天的小幅波 动。这种运动不大重要，也很难预测，一般持续 数小时至几天，很少持续三周的。
常用的交易指标
委比=（委买－委卖）／（委买＋委卖）×100％ 委买（卖）=买（卖）1+买（卖）2+· · · · +买（卖）5 委差=委买-委卖
涨跌=最新-前收；涨幅=涨跌/前收×100％
总额（总成交金额，单位：万元Amount） 总手（总成交量手数，1手=100股 VOLume）
均价=总成交金额/总成交量
•时间在进行行情判断时有很重要的作用。一个已经形成 的趋势在短时间内不会发生根本变化，中途出现的反方向 波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势 又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。 •空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的 是价格的位置、变动的幅度及可能达到的极限。
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
精选2015年证券从业资格考试《证券投资分析》考点：K线理论
(一)K 线的画法和主要形状。
1.K 线的画法K 线又称为日本线，起源于日本。
(米市交易)K 线中涉及的四个价格分别是：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
其中收盘价最为重要。
K 线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体，实体的上下端为开盘价和收盘价。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
根据开盘价和收盘价的关系，K 线又分为阳线和阴线两种，收盘价高于开盘价时为阳线(红线)，收盘价低于开盘价时为阴线(蓝线)。
2.K 线的主要形状图6―2 K 线的几种别的形状光头阳线和光头阴线。
这是没有上影线的K 线。
当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K 线。
光脚阳线和光脚阴线。
这是没有下影线的K 线。
当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K 线。
光头光脚的阳线和阴线。
这种K 线即没有上影线也没有下影线。
当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K 线。
十字形。
当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K 线，它的特点是没有实体。
T 字形和倒T 字形。
当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T 字形K 线图;当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T 字形K 线图。
它们没有实体，也没有上影线或者下影线。
一字形。
当收盘价、开盘价、最高价、最低价4 个价格相等时，就会出现这种K 线图。
在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都不打开时，就会出现这种K 线。
同十字形和T 字形K 线一样，一字形K 线同样没有实体。
(二)K 线的组合应用K 线图反映的是一段时间以来买卖双方战斗的结果。
1.单根K 线的应用应用单根K 线研判行情，主要是从实体的长短、阴阳、上下影线的长短以及实体长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。
大阳线实体和大阴线实体;有上下影线的阳线和阴线;十字星。
总之，应用一根K 线进行分析时，多空双方力量的对比取决于影线的长短与实体的大小。
K线理论
三、黄金分割率理论 （一）黄金分割率的奇异体现
（二）费波纳希数列与黄金分割率数 值组
(三)黄金分割率在证券投资中的运用
将黄金分割率用在证券投资分析中，是极有意义 的和颇具创造性的。在具体的运用中，有两种方法。 方法一：绝对数值计算法
以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要 的高点或低点为计算测量未来走势的基础，当股份上 涨时，以底位股价为基数，其涨幅在接近黄金比时较 易遇到阻力；当股价下跌时，则以峰位股价为基数， 跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑。当行情接 近尾声，股价发生急升或急跌后，其然跌幅达到某一 重要黄金比时，则可能发生转势。
（多头力量增加） 阴线是市场下跌的基础，表示收市时卖气在增强
（空头力量增强） （2）阴阳线的长度代表升跌的力度（幅度）
2、K线的应用
大阳线表示上升力量强大（时价的7%以上） 大阴线表示下降力量强大 一般：阳线越长，买气越旺，后市越看好，股价已 连续高位后出现长阳，应警惕多方力量耗竭，空方 随时可能反击。 阴线越长卖气越浓，后市越淡，股价下跌到底部时， 再现长阴，预示空方力量耗竭，
（二）三种运动趋势的特征研判
１、基本趋势
（１）多头市场 当市场下一个上涨的高点超 过前一高点，而每一个次级的下 跌其波谷较前一个下跌的波谷高， 则主要趋势是上升的，就称为多 头市场。多头市场有三个阶段： 进货期――股价水平低，市场不 很活跃，但交易量开始增加，气 氛仍然悲观；上升期――价升量 增，利多频传，基本面改观，前 景光明；沸腾期――量大价高， 黑马奔腾，气氛疯狂。
插入线：与切入线相比并非多方反击力量强大，而是比切入 线幅度跳低开盘。
折回线：多方力量强盛，在低价区宜买进
包线： 阴包阳 上升无力，卖出信号
证券投资与管理之K线理论PPT(66张)
一字线Four Price Doji
开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个
价格都相同 数据来源只有收盘价 开盘后直接达到涨跌停板 一字线在市场中出现的机会比较小
第三节
K线组合形态
K线组合可以是多根，很少超过5根 两种组合形态：反转形态、持续形态 投资者总结了非常多的组合形态 组合形态有简单的也有复杂的
K线画法
上影线和下影线的位置；实体的位置和阴阳 实体位置由开盘价和收盘价确定，长短是开盘 价与收盘价的距离 开盘价高于收盘价实体是阴线 开盘价低于收盘价实体是阳线 上影线的位置由最高价确定 下影线的位置由最低价确定 K线记录证券在一个交易单位时间内价格变动 的情况 K线按时间顺序排列在一起——K线图
这里只列举10种反转形态和1种持续形态
锤形线Hammer和上吊线Hanging Man
四个特征：
小实体在交易区域的上面 下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是 实体的2～3倍 上影线基本没有
小实体的阴阳一般不重要
锤形线和上吊线的市场含义
锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、 投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的 收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。
鲸吞型的市场含义
熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成交量配合和小 阳线实体。第二天以新高开盘，然后是迅速的卖出狂 潮并伴随大的成交量，收盘比前一天的开盘更低。上 升的趋势已经被破坏。如果第三天价格仍然保持较低 位置，则上升趋势将要反转。
牛市鲸吞型与熊市鲸吞型的的情况相反，看涨。牛市 鲸吞型处在下降趋势中，只有小成交量配合和小阳线 实体。第二天以新低开盘，然后是迅速的买入狂潮并 伴随大的成交量，收盘比前一天的开盘更高。下降的 趋势已经被破坏。如果第三天价格仍然保持较高位置， 则下降趋势将要反转。
证券投资技术分析(K线理论)
23
K线理论
底部形态实例之一： 底部形态实例之一：早晨之星
早晨之星
24
K线理论
底部形态实例之二： 底部形态实例之二：早晨之星
早晨之星
25
K线理论
底部形态实例之三： 底部形态实例之三：早晨之星
早晨之星
26
K线理论
2）“刺透底部” 刺透底部”
“刺透”形态
27
K线理论
3）底的“穿头破脚” 底部的“穿头破脚”
17
K线理论
（3）十字星
市场经验总结： 市场经验总结：
上升初期的跳空十字星。一只长期在底部盘整的个股，突然有一天跳空高开， 一、上升初期的跳空十字星。一只长期在底部盘整的个股，突然有一天跳空高开，小幅上 涨之后，不巧遇到大盘大跌，但最后还是收出一颗带有跳空缺口的十字星， 涨之后，不巧遇到大盘大跌，但最后还是收出一颗带有跳空缺口的十字星，其意义是非常重要 的。一只个股长期盘整，表明其庄家处于洗盘吸筹阶段，跳空向上表明庄家开始向上拉升，不 一只个股长期盘整，表明其庄家处于洗盘吸筹阶段，跳空向上表明庄家开始向上拉升， 巧遇到大盘大跌，只好收出一颗十字星。但跳空缺口并没有补上，表明了庄家做多的决心， 巧遇到大盘大跌，只好收出一颗十字星。但跳空缺口并没有补上，表明了庄家做多的决心，虽 然后市可能会多盘整几日，但行情会一路走好。这种跳空十字星又叫启明星( 然后市可能会多盘整几日，但行情会一路走好。这种跳空十字星又叫启明星(中小投资者可在 后市逢低积极介入，一是判断跳空缺口是否回补；二是看后市是否放量上涨，缩量整理， 后市逢低积极介入，一是判断跳空缺口是否回补；二是看后市是否放量上涨，缩量整理，以判 断其个股后期的走势的有效性) 断其个股后期的走势的有效性)。 二、上升中期的十字星。一只个股在正常的上升通道中，一天拉出一根光头阳线，众中小 上升中期的十字星。一只个股在正常的上升通道中，一天拉出一根光头阳线， 投资者一致看好，谁知第二天只是平开，上下小幅震荡，并没有出现想象中的强劲走势， 投资者一致看好，谁知第二天只是平开，上下小幅震荡，并没有出现想象中的强劲走势，第一 天追涨的人担心该股可能会回调，会有很多人逢短期高点卖出。结果第三天又收出一根长阳， 天追涨的人担心该股可能会回调，会有很多人逢短期高点卖出。结果第三天又收出一根长阳， 拉升就此展开，让第二天卖出的投资者痛心疾首(上涨中期的个股，第一天阳线， 拉升就此展开，让第二天卖出的投资者痛心疾首(上涨中期的个股，第一天阳线，第二天收出 十字星，是庄家惯用的一种震荡洗盘手法，故意做出上涨无力的样子， 十字星，是庄家惯用的一种震荡洗盘手法，故意做出上涨无力的样子，缩量收十字星是其要 点) 。 上升末期的十字星。一只个股在上涨末期收出一颗十字星，一般有见顶的嫌疑。 三、上升末期的十字星。一只个股在上涨末期收出一颗十字星，一般有见顶的嫌疑。因为 一只个股长期大幅上涨后，获利盘较为丰厚，收出十字星表明其涨不动， 一只个股长期大幅上涨后，获利盘较为丰厚，收出十字星表明其涨不动，涨不动就意味着下跌 的开始，所以不要小视此时出现十字星的风险。 的开始，所以不要小视此时出现十字星的风险。 箱体震荡盘中十字星。一只个股在箱体震荡时老是出现十字星， 四、箱体震荡盘中十字星。一只个股在箱体震荡时老是出现十字星，此时的十字星意义不 大，只是表明庄家在震荡洗盘，但洗盘后如能放量拉升，可以积极参与。 只是表明庄家在震荡洗盘，但洗盘后如能放量拉升，可以积极参与。
证券投资技术分析主要理论K线理论
吊颈本身是阴线
吊颈
第二天K线是长长的阴线。 日后其杀伤力将极强。
阴包阳 阳包阴
上升孕育形
下跌孕育形
锤头与吊颈
锤头代表市势可能见底回升，而吊颈则属于见顶的讯号。 主要视该图形出现的地区而定。 首先解释两个问题。 第一，可以由阳烛或者阴烛构成，不论属于阴烛，或 者阳烛，含 义相同。
第二，阴阳烛的图形，可以划分为三个部分。包括实 体部分；实体以下，称为脚部； 实体以上，称为手部。 假如在下跌市势底部出现，称为锤头，是见底讯号。 假如在上升市势的顶部露面，则改名为吊颈，属于 见顶形态。
出现十字
第二，第三枝蜡烛的收市价，深入第一枝蜡烛的身体部
星，再加 分；
上向下突 破的阴线，
十量字第星三，第一枝蜡烛的成交量较小，而第三枝蜡烛的成交
便构成了
较大，代表好淡力量角力之后，已经分出胜
足以可信 负。 ．
的下跌信
号，整个
形态称为
黄昏十字
星。
趋势相反，称早晨十字星，属大市见底回升的形态
射击之星
在实行涨跌停制的情况下，这种K线常会 出现，表示股价以涨停板开盘，涨停打开后， 股价又重新上升到涨停，直至收盘，往往伴随 着巨大成交量。(
12．大阳线：
收盘价明显高于开盘价，表明买方力量强大，大 势在短期内趋于上升。
13．大阴线
收盘价明显低于开盘价，表明卖方力 量强大，大势在短期内趋于下降。
大阳线
20050927
红三兵
早晨之星或者黄昏之星，都可能成为大市转向的
十字星 讯号。除了K线图的图形，可以提供第一手资料之外， 下列三个因素，如果同时出现，早晨之星／黄昏之星 所发出的转向讯号，准确性会大大提高。
基于上述 理由，十 字星之后 出现的蜡 烛，可以 决定后市 的去向。
《证券投资实务》课件第六章 证券投资之K线理论
一、K线图基础
• （一）K线图的含义及主要形状 • 1. K线图的起源 • K线，俗称为阴阳烛，是一种世界上最古老的图表分析方法。远在十八世纪中叶，
日本德川幕府时代，在大孤堂岛的米市交易中，就有人开始运用阴阳烛的图表分析 技术。 • 2. K线图的绘制方法 • K线图的绘制比较简单，它由开盘价、收盘价、最高价和最低价四种价格组成。
（二）技术分析的要素
• 技术分析的四个要素为价格、成交量、时间和空间。要素的具体情况和相互关系是进行 分析的基础。
• 1. 价格和成交量
• （1）成交量是推动股价涨跌的动力。 • （2）量价背离是市场逆转的信号。 • （3）成交密集区对股价运动有阻力作用。 • （4）成交量放大是判断突破有效性的重要依据。
• （2）技术分析家认为未来的价格趋势是过去价格运动的延续，因此，他们立足于过去， 将证券交易的历史数据作为分析的依据。基本分析家认为证券投资价值取决于未来的投 资收益，因此，他们立足于未来，将基本经济因素的预测值作为分析的依据。
• （3）技术分析法强调选择合适的投资时机，即什么时候买进证券，什么时候抛售证券， 基本分析法强调选择投资对象，即买进价值被低估的证券，抛出价值被高估的证券。
• （4）技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任何一种证券或者任何一个 证券市场。基本分析法以针对性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅内 容不同，方法也不尽一致。
二、技术分析的假设和要素
• 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设是 • 1. 市场行为涵盖一切信息； • 2. 证券价格沿趋势移动； • 3. 历史会重演。
• 证券投资分析就是研究证券价格波动规律，其主要包括基本分析和技术分析。技术 分析法常用于分析股票的价格趋势，就是解决股票买卖点的问题。
《证券投资分析》第六章第二节：20
《证券投资解析》第六章第二节：2020年知识点第二节证券投资技术解析主要理论一、 K 线理论(一)K 线的画法和主要形状K 线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle?stick)。
起源于日本的米市。
最初的 K 线理论被总结成sakata5 法。
K 线是一条柱状的线条 ;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根 K 线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的 K 线准时间 / 顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格波及 4 个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
依照 4 个价格的特别取值， K 线一共有 12 种形状—叫种没有实体、 2 种没有上影线、2 种没有下影线、2 种上影线和下影线都没有、2 种上影线和下影线都有。
单根 K 线的含义。
从单独一根 K 线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根 K 线的含义与它所处的地址有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优 ;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线对照的结果，也影响多方和空方获取优势。
上影线善于下影线，利于空方;反之，下影线善于上影线，利于多方。
(二)组合形态K 线组合形态中所包含的 K 线能够是单根的也能够是多根的。
K 线组合形态分为反转组合形态和连续组合形态 2 种。
(三)应用 K 线理论应注意的问题K 线解析的错误率是比较高的。
K 线解析方法只能作为战术手段，不能够作为战略手段，必定与其他方法结合。
K 线解析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
依照实质情况，不断“更正和调整”组合形态。
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（2）量价背离是市场 逆转的信号。
量价背离
• 当量价关系不配合时，主要表现在价升量减、价跌量增等，也就是证券价格与成交 量不成正比关系变化。这种量价背离的现象说明价格的变动得不到成交量的配合， 价格的变动趋势不能持久，常常是市场趋势逆转的征兆。
（3）成交密 集区对股价 运动有阻力 作用
2. 时间和空间
K线图的分类：
• 依据计算K线的周期不同： • 日K线、 • 周K线、 • 月K线和 • 年K线 • 分时K线图
3. K线图的主要形状及其市场含义
• 从K线图的绘制方法中可知，不同的开盘价、收盘价、最高价与最低价绘制出来的 K线型态有着极大的差别。不同型态的K线图形反映了不同的市场态势，只有熟悉 了各种型态的K线图形才能对市场走势进行正确的分析。
• （4）技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任何一种证券或者任何一个 证券市场。基本分析法以针对性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅内 容不同，方法也不尽一致。
二、技术分析的假设和要素
• 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设是 • 1. 市场行为涵盖一切信息； • 2. 证券价格沿趋势移动； • 3. 历史会重演。
• 证券投资分析就是研究证券价格波动规律，其主要包括基本分析和技术分析。技术 分析法常用于分析股票的价格趋势，就是解决股票买卖点的问题。
• 看来小蔡还得好好了解证券的技术分析。
第一节 技术分析概述
• 技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来 进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和，技术分析认为市场行为包容一 切信息。
• 在技术分析中，“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段 或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。时间 将指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，空间指出“价格有可能上升或下降 到什么地方”。
第二节 K线分析法
• 在证券市场上，投资者考虑最重要的因素是价格，k线则是描述 价格变化的工具。因此，投资者一定要读懂k线的含义。
一、K线图基础
• （一）K线图的含义及主要形状 • 1. K线图的起源 • K线，俗称为阴阳烛，是一种世界上最古老的图表分析方法。远在十八世纪中叶，
日本德川幕府时代，在大孤堂岛的米市交易中，就有人开始运用阴阳烛的图表分析 技术。 • 2. K线图的绘制方法 • K线图的绘制比较简单，它由开盘价、收盘价、最高价和最低价四种价格组成。
• （2）技术分析家认为未来的价格趋势是过去价格运动的延续，因此，他们立足于过去， 将证券交易的历史数据作为分析的依据。基本分析家认为证券投资价值取决于未来的投 资收益，因此，他们立足于未来，将基本经济因素的预测值作为分析的依据。
• （3）技术分析法强调选择合适的投资时机，即什么时候买进证券，什么时候抛售证券， 基本分析法强调选择投资对象，即买进价值被低估的证券，抛出价值被高估的证券。
（一）技术分析的基本假设条件
• 1. 市场行为涵盖一切信息 • 市场行为涵盖一切信息说明是有效市场。 • 2. 证券价格沿趋势移动 • 证券价格沿趋势移动表示证券价格变动有规律，即有保持原来运动方向的惯性，而证券
价格的运动方向是由供求关系决定的。 • 3. 历史会重演 • 历史会重演是建立在对投资者心理分析的基础上，即当市场出现和过去相同或相似的情
一、技术分析的概念
• 技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析 对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价 格变动方向和变动程度的分析方法。
技术分析和基本分析的区别：
• （1）技术分析着眼于描述证券价格的运动模型，不深入研究推动价格变动的内因。基 本分析注重证券价值的发现，通过对政治、经济、市场和企业的运行情况的分析，确定 证券本身的价值，把握价格变动的趋势。
（三）K线图的实践应用
• 1．一条K线 • K线实体越长，说明K线的力度越大，实体大的K线图在K线图中的位置不同代表着
K线图的基本的型态：
（二）K线图的组合应用
• 熟悉了单根K线的价格走势特点后，可尝试着将两根、三根、多根K线结合起来分 析行情。由于K线的种类较多、每种K线依其实体和影线的长短不同又有变化，再 将两根至多根K线组合起来分析，可变幻出几十种甚至上百种不同的组合。
（二）K线图的组合应用
• 1. 分析实体的长短 • 2. 分析上影和下影的长短 • 3. 两根、三根K线的相互关系 • 4. 分析K线是否组成某一形态 • 5. 分析K线在一个较大行情中的位置
第六章 证券投资之K线理论
通识课
第六章 证券 投资之K线
理论
【学习目标】
• 1. 了解证券投资技术分析的主要理论，理解技术分析的假设前提，并认识到技术分 析的作用及其局限性。
• 2. 掌握K线分析方法。
【导入案例】
• 小蔡掌握了证券基本分析，通过此方法可以选择出一只投资标的。但是打开证券分 析软件，看到上下波动的投票K线图，小菜傻眼了，怎么把握股票的买卖点呢？
（二）技术分析的要素
• 技术分析的四个要素为价格、成交量、时间和空间。要素的具体情况和相互关系是ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ行 分析的基础。
• 1. 价格和成交量
• （1）成交量是推动股价涨跌的动力。 • （2）量价背离是市场逆转的信号。 • （3）成交密集区对股价运动有阻力作用。 • （4）成交量放大是判断突破有效性的重要依据。
况时，投资者会根据过去的成功经验或失败教训来作出目前的投资选择，市场行为和证 券价格走势会出现历史重演。
注意：
• 技术分析的三个假设条件有合理的一面也有不尽合理的一面。如第一个假设存在的 前提条件是证券市场是有效市场，但现实很多情况不是这样。又如一切基本因素确 实通过供求关系影响证券价格和成交量，但证券价格最终要受它的内在价值制约。 再如，历史也确实有相似之处，但绝不是简单的重复，差异总是存在的，绝不会出 现完全相同的历史重演。正因为如此，技术分析显得说服力不够强、逻辑联系不够 充分并引起不同的看法和争论。