第九章财务报表分析(证券投资分析-复旦大学邵宇、秦
财务管理第九章
第九章 财务报表分析
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节
财务报表分析概述 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 综合财务分析与评价
第九章 财务报表分析
第一节 财务报表分析概述
一、财务报表分析的目的
股权投资人 债权人
管理人员
供应商 政府 注册会计师
第九章 财务报表分析
二、财务报表分析方法
1、比较分析法
本期实际与前期实际比较 本期实际与计划比较
本期实际与同行实际比较
结构比率：资产负债比率、资产中各种资产比率 趋势比率：同比指数、环比指数 相关比率：性质不同但又相互关联的指标。流动资产对流动负债的比率。
2、比率分析法
一般来讲，应收账款周转越快越好。 严厉的信用会降低应收账款周转率，但会影响销售收入。 季节性企业和大量使用现金的企业，分析应收账款周转率指标时应考虑历史 和同行数据。
第九章 财务报表分析
3、存货周转率
存货周转率=销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转率
销售成本为周转额，不是销售收入。 存货周转天数不是越低越好，存货应保持在最佳数。
第九章 财务报表分析
3、现金比率
现金比率=现金类资产/流动负债=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 4、现金流量比率 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
第九章 财务报表分析
二、长期偿付能力分析
长期偿付能力是指企业偿付未来一年以上到期债务的能力。 1、资产负债率 资产负债率=负债/资产
2、产权比率和权益乘数 产权比率=负债总额/股东权益
最完整的财务报表分析.doc
最完整的财务报表分析企业财务报表的分析与评价——以XX制药有限公司为例学校:复旦大学学院:工商管理学院专业:二十名工商管理硕士学生:xxxx1.xx医药公司简介Xxx医药公司xx医药有限公司是广州医药集团有限公司以文件形式经国家经济体制改革委员会批准成立的股份有限公司。
[1997]139。
XX药业股份有限公司重组八家中药生产企业和三家医药贸易企业后，投入与生产经营资产相关的国有资产权益。
以文件形式报国家经济体制改革委员会批准。
[[1997]145号和国务院证券委员会文件的形式号。
[1997]56号，公司分别于1997年10月和2月在香港证券交易所和上海证券交易所上市，并于1997年10月上市发行了2.199亿股香港上市外资股(h股)。
1月10日，经中国证监会批准，公司在XXXX发行了7800万元人民币普通股(a股)。
目前，公司拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构。
公司主要从事中成药生产、医药贸易和新药研发。
1.2公司基本财务状况XX制药作为中国最大的中成药生产企业，在中成药制造业历史悠久，拥有众多老字号和丰富的产品资源。
XXXX金融危机后，公司也取得了很大的发展。
从XXXX到XXXX的三年间，总资产从42.22亿增加到48.51亿，其中流动资产从19.38亿增加到23.12亿，固定资产从11.07亿减少到10亿。
XXXX的销售收入仅为38.82亿元，而XXXX的销售收入为44.86亿元，而XXXX 的销售收入为54.39亿元，净利润约为30亿元。
该公司取得了显著的成绩。
表1 XX医药公司于10月在XXXX和2月在XXXX的香港证券交易所和上海证券交易所上市，并于1997年10月发行了2.199亿股在香港上市的外资股票(h股)。
1月10日，经中国证监会批准，公司在XXXX发行了7800万元人民币普通股(a股)。
目前，公司拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构。
《财务报表分析》各章节重点总结（本站推荐）
《财务报表分析》各章节重点总结（本站推荐）第一篇：《财务报表分析》各章节重点总结（本站推荐）财务报表分析各章节重点总结第一章财务分析概论财务分析的概念P1；财务分析的内容P2（多选）；会计报表解读P2（多选）；评估企业价值的基础是盈利能力P3（单选）；财务综合分析采用的具体方法杜邦分析法、沃尔评分法P5；财务分析评价基准的种类P5-7（多选、简答）；可以说明一个企业在本行业内所处的低位的基准是行业基准、与自身历史状况相比，所以可比性很强的基准是历史基准、一般使用财务预算作为目标基准、目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核P5-7（单选）；财务信息的需求主体P9（多选）；财务信息的内容P11-13（单选、多选、判断）（哪些属于会计信息、哪些属于非会计信息、哪些属于外部信息、哪些属于内部信息）；外部信息和内部信息：一般而言来自于企业外部的信息都是公开信息，如市场信息、宏观经济信息等，任何分析主体都可以无成本或低成本地获得和利用。
P13（判断）；实质重于形式原则P15；谨慎性原则（判断）P16；财务分析的基本方法（多选）P19；比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法P23；相关比率分析的概念P25；因素分析法P26（结合杜邦财务分析体系出综合题）。
第二章资产负债表解读资产负债表的概念P29；企业货币资金持有量的决定因素（多选、简答）P30；交易性金融资产的持有目的及计价（单选）P30；存货的质量分析应该关注的内容（多选）P32；分析企业存货周转速度时应该注意的问题P33-34（简答）；可供出售金融资产（第一段：举例；第二段：可供出售金融资产公允价值变动直接计入所有者权益项目，即资本公积）（单选、判断）P37；递延所得税资产与商誉结合P42（单选、判断）；流动负债包括的内容P43（多选）；流动负债的分类P43（单选）；股利支付产生的应付职工薪酬（股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付；以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。
《财务报表分析》
目录《财务报表分析》，中国金融出版社主编：诚迅金融培训杨松涛，中信证券林小驰《财务报表分析》各小节内容简介不一样的财务报表分析【普华永道北京首席合伙人吴卫军序】银行财务与信贷分析的专业化【中国建设银行（亚洲）执行董事、常务副行长江先周序】互联网时代下的财务分析【蚂蚁金服副总裁兼CEO助理韩歆毅序】卖方研究，财报为先【中信证券执行委员会委员、董事总经理徐刚序】财务报表是投资人员作出投资决策的基础【中信产业基金首席财务官叶长青序】本书特点【代前言，诚迅金融培训公司董事长许国庆】《财务报表分析》各小节内容简介第一章利润表1.利润表概述介绍利润表的基本概念、会计等式，并展示了一个典型的非金融企业利润表，便于初学者对利润表形成形象的认识，了解其包含的科目及其顺序、结构，从而对利润表形成整体概念。
2.营业收入营业收入是企业利润表的第一个科目，也是报表使用者最为关心的科目之一。
在理解收入概念的同时，首先介绍收入的确认原则，包括不同的收入确认方式、不同的收入确认条件和参数，及不同行业的确认习惯，然后介绍收入结构及变化趋势分析，最后介绍常见的收入操纵方式（虚增收入、跨期调整和非常销售等）与审核方式（常识性判断、调研访谈及从财务报表的科目数据进行判断等）。
3.营业成本营业成本通常来说是企业的主要成本，也是报表使用者最为关心的科目之一。
首先介绍营业成本的概念及构成，然后介绍反映营业成本与营业收入之间关系的毛利及毛利率指标，对毛利率进行了A股整体和分行业的统计分析，最后分析影响毛利率的因素，如产品定价能力、单位成本控制、业务结构等，及提示异常的毛利率可能是财务造假的征兆。
4.营业税金及附加首先介绍营业税金及附加科目中的各主要税费（营业税、消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、土地增值税）的征税对象和征收方法，然后对营业税金及附加/营业收入进行了A股整体和分行业的统计分析，最后介绍一种重要的没有包含在营业税金及附加科目中的税——增值税，并探讨“营改增”对企业财务报表的影响。
证券投资学讲义-财务报表分析
7580.01 -6943.83
8677.68
746.97 9424.65 9966.95
3514.02 3200.00 16680.97 -7256.32
16.88 1277.48
11226.26
11226.26 14567.51
2973.25 3200.00 20740.76 -9514.50
2539.34 7407.60 1391.72 36871.52 14630.80
354.00 38.33
1190.65 10.73
1593.71 8848.22
139.44 887.35
9875.01 -8281.30
536.75 49.18 25.78 24.46
636.17 5673.20 1247.95
我国财政部发布的《企业会计准则》规定的一般原则包括13 个方面：客观性原则、实质重于形式原则、相关性原则、 可比性原则、一贯性原则、及时性原则、明晰性原则、权 责发生制、配比原则、谨慎性原则、历史成本原则、收益 性支出和资本性支出划分原则以及重要性原则。
财务报表基础
对报表分析有重大影响的几个原则：
记录上市公司某一会计期间财务
(Statement of Cash Flow)
反映了公司在某一个时点上的静态 财务状况。
资产=负债+股东权益
成果 的报表，反映了 经营活动如何造成股 东权益的增加或减少。
净利润=收入–费用
反映了公司一定会计期间内现金和 现金等价物流入和流出的信息。
经营活动的现金流 +投资活动的现金流
1 权责发生制（Accruals Concept）
其含义是根据权责发生关系按实际发生的和影响的期限来确认公司的收支和收益，给财 务报表分析带来的最大影响就是损益与现金流转的相分离 。
财务报表分析
第二部分主要讲解了财务报表分析的基本方法。这些方法包括比较分析法、比率分析法、趋势分 析法等。这些方法可以帮助读者更好地理解公司的财务状况，并发现其中的异常情况。
这本书的主要优点在于其系统性和全面性。从基本的财务报表概念开始，这 本书详细解释了资产负债表、利润表和现金流量表的基本结构和信息，以及如何 从这些数据中提取有用的信息。它还涵盖了财务比率和指标的分析，以及如何使 用这些指标来评估企业的财务健康状况。
除了理论部分，这本书还提供了大量的实际案例分析。这些案例涵盖了各种 行业和不同规模的企业，从这些案例中，读者可以更好地理解如何将理论应用到 实践中，以及如何从复杂的财务数据中得出有价值的结论。
尽管这本书是一本非常优秀的教材，但它并非没有缺点。它的内容相对较为 基础，对于有一定财务背景的人来说，可能会觉得内容过于简单。尽管书中的案 例分析非常有用，但有些案例过于复杂，可能会让初学者感到困惑。
《财务报表分析》是一本非常值得一读的教材。无论大家是财务专业的学生， 还是对财务有一定兴趣的读者，这本书都会为大家提供有价值的信息和有价值的 见解。我强烈推荐这本书给所有对财务和财务分析感兴趣的读者。
精彩摘录
《财务报表分析》是一本经典财务书籍，它提供了财务报表分析的基本概念、 方法和技能，帮助读者了解企业财务状况，为决策提供重要的参考依据。以下是 本书中的一些精彩摘录：
“财务报表是企业对外披露信息的最重要手段之一，因此，对于投资者、债 权人、政府机构以及其他利益相关者来说，财务报表分析显得尤为重要。”
“现金流量表则反映了企业在一定期间内的现金流入和流出情况，它可以帮 助我们评估企业的现金管理能力和未来现金流量。”
证券投资分析-财务报表分析方法
• 利息保障倍数：利息和税前盈利负=/1债利3.比3息2率/2费5.1用4=0.53
• 这衡些量比偿率与还企长业期债务的评级有直债接务权的益相比 关性
负债能力
=13.32/11.69=1.14
利息保障倍数 =(1.513+0.466)/0.466= 4.25
18
•衡净量资获产利回报能率(普通股股东权益报酬率)是衡量一个公 力司：表净现资的最产重要的指标： 回(报净率收入 - 优先股股利)/平均普通股股东权益
1993
1 9 9 2变 动 金 额
变动%
资产 流动资产: 现金现金等价物 定期存欢和有价证券 应收账款净值 存货 预付费用
流动资产合计 固定资产净值 应收保险费 其他资产 收购带来的商誉
2,421 308
1,859 1,322
660 6,570 3,374 1,000
966 191
2,137 248
11,413 3,029 8,384
3,098 1,255 1,128
332 5,813 2,571
612 1,959
0 1,959
0 1,959
100.0 26.5 73.5
27.1 11.0
9.9 2.9 50.9 22.5 5.4 17.2 0.0 17.2 0.0 17.2
11,156 2,857 8,299
1992年 变化金额
销售收入 11,413
11,156 257
变化%
2.3
净利润 1,959
1,962
(3)
(0.2)
4
横向分析：案例
Bristol-Myers-Squibb Co.损 益 表 (以 百 万 为 单 位 ) 1993年 12月 31日 和 1992年 12月 31日 结 束 的 会 计 年 度
证券投资与财务报表分析
国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。
03
公司所得税率税率与每股收益
公司所得税率与每股收益
假设有两个公司A、B,公司的股本结构相同，总资产1000万（500万债务+500万股权），两个公司总股本均为100万股，盈利水平相同，总成本相同均为10万，借款成本均为4%。唯一的区别在于A公司为普通企业法人适用25%公司所得税，B为国家重点扶持高新技术企业，减按15%征收所得税。
证券投资与财务报表分析
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CONTENTS
内容概要
壹
每股收益与资产结构
贰
每股收益与公司所得税
叁
现金流量表解读
每股收益与公司的资本结构
假设市场有两个双胞胎公司A和B,两公司的总资产相等都是100万元，但是公司的资本结构不同，A公司全部是股权融资，股本一万股，而B公司股权融资和债融资各半，债务成本4%，股本五千股。税收忽略不计
负债比率与财务杠杆
对财务杠杆的说明
甲
乙
丙
资本总额
1000
1000
1000
负债
0
500
800
权益资本
1000
500
200
息税前利润
150
150
150
利息费用 10%
0
50
80
税前利润
150
100
70
所得税
37.5
25
17.5
税后净利
112.5
75
52.5
权益资本净利润率
11.25%
15%
证券投资分析05财务报表分析01精编版
*
知识经济对企业的新挑战
无形资产已取代有形资产成为企业价值的主要来源 两者在市场价值中所占的百分比 ...
38%
62%
62%
38%
85%
15%
无形资产
有形资产
19821
19921
19982
1. Brookings Institute 2. Baruch Lev analysis of S&P500 companies
*
资产负债表：负债
负债：在可以预期的未来应向企业外部人士或机构偿还的可以度量的经济责任 (债务)。 大多负债的未来现金流量都为合同所确定，以现金流量的现值来度量 例外包括客户预付款和保修负债
*
资产负债表：流动负债
*
资产负债表：长期负债
*
资产负债表：股东权益
股东权益代表企业所有者对资产拥有的权利 所有者对资产的权利位于债权人之后 股东权益的价值取决于资产和负债的价值 股东权益主要包括两个组成部分，资本和留存收益 股东权益的帐面值和市值通常并不一致。
生产中
生产结束
销售
现金回收
*
损益表:配比原则
费用是在获取收入过程中耗用的资源或产生的负 债，通过配比原则来度量。配比原则要求成本和耗用的资产在它们被用来赚取收入的期间内被确认为费用。 产品成本通常比较容易根据配比原则而确认为费用。 理论上，根据配比原则而确认期间成本为费用并不易实 施。
*
*
现金流量表：目的
现金流量表详尽地解释了现金额在某一期间发生变化的原因。 现金 = 负债+所有者权益-非现金资产 或： 现金 = 负债 + 所有者权益 - 非现金资产 现金变化的结果 = 现金变化的原因 非现金项目(负债、所有者权益或资产)的任何变化都有可能伴随着现金的变化。那么，那些非现金项目的变化导致现金的变化呢？
财务报表分析2精编版
反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.
资产负债表比率
财务杠杆比率
$1,030 $2,169
= .47
财务杠杆比率比较
BW 行业平均 .47 .47 .47 .47 .45 .47
B W公司 损益表 (千元) 年度截止 19X3.12.31a
财务分析的框架
分析工具 资金来源和运用表 现金流量表 现金预算
1. 公司资金需要量的分析.
资金需求的趋势和季节因素 未来需要多少资金? 需求中有无季节因素?
财务分析的框架
公司健康状况 财务比率 1. Individually 2. Over time 3. In combination 4. In comparison
现金及等价物 $ 90 应收帐款c 394 存货 696 待摊费用 d 5 累计预付税款 10 流动资产e $1,195 固定资产 (原值)f 1030 减: 累计折旧 g (329) 固定资产净值 $ 701 长期投资 50 其他长期资产 223 资产总计 b $2,169
速动比率 -- 趋势分析比较
流动性趋势分析总结
行业平均水平 的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定. 这说明 对BW 来说存货是一个相当严重的问题.
BW 的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈下降趋势.
财务杠杆比率
债务权益比率 负债总额 股东权益 For Basket Wonders December 31, 19X3
财务报表的主要类型
损益表 公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示.
资产负债表 公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产=总负债+所有者权益列示.
简明财务报告分析(3篇)
第1篇一、前言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量的一种重要方式。
通过对财务报告的分析，投资者、债权人、政府等利益相关者可以了解企业的经营状况，评估其风险与收益，从而做出相应的决策。
本文将简明扼要地对财务报告进行分析，旨在帮助读者快速把握企业财务状况的关键信息。
二、财务报表概述财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
以下是对这些报表的基本分析：1. 资产负债表资产负债表反映了企业在一定时点的资产、负债和所有者权益状况。
以下是对资产负债表的分析要点：资产结构分析：分析企业的资产构成，如流动资产、非流动资产、固定资产等，了解企业的资产分布和流动性。
负债结构分析：分析企业的负债构成，如流动负债、非流动负债、长期负债等，了解企业的负债水平和偿债能力。
所有者权益分析：分析所有者权益的构成，如实收资本、资本公积、盈余公积等，了解企业的资本实力和盈利能力。
2. 利润表利润表反映了企业在一定时期内的收入、费用和利润情况。
以下是对利润表的分析要点：营业收入分析：分析企业的营业收入构成，了解企业的主营业务和收入来源。
营业成本分析：分析企业的营业成本构成，了解企业的成本控制和盈利能力。
期间费用分析：分析企业的期间费用构成，了解企业的费用控制和管理水平。
利润分析：分析企业的净利润和综合收益，了解企业的盈利能力和经营状况。
3. 现金流量表现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况。
以下是对现金流量表的分析要点：经营活动现金流量分析：分析企业的经营活动现金流量，了解企业的经营活动对现金流量的影响。
投资活动现金流量分析：分析企业的投资活动现金流量，了解企业的投资活动对现金流量的影响。
筹资活动现金流量分析：分析企业的筹资活动现金流量，了解企业的筹资活动对现金流量的影响。
4. 所有者权益变动表所有者权益变动表反映了企业在一定时期内所有者权益变动的情况。
以下是对所有者权益变动表的分析要点：实收资本变动分析：分析实收资本的变动原因，了解企业的资本筹集情况。
证券投资分析-财务报表分析
9/28/1994
1/24/1996
于前兩年盈利
于前三年盈利且平均淨資產回報率大于10%
前三年每年的 淨資產回報率 大于10%
x
x
x
目前
前三年每年的 淨資產回報率 大于6%，平均大于10%
x
*
盈利操纵案例(中国大陆)
满足配股要求
管理層操縱盈利的動機: 配股是大陸上市公司籌措長期資金的最重要的來源 監管、審計、披露及其它相關方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用
01
局限：
效果的可持续性 被发现的可能性
02
*
財務分析的目的和方法
財務分析的目的是評估公司過去和現在的表現及其可持續性。
財務分析的方法包括： 横向分析 纵向分析 比率分析 現金流量分析
*
預測分析的目的和方法
01
預測公司今后若干年的財務報表 估計公司的淨值
預測分析的目的
02
机械的(Machinical) 和非机械的方法 單變量和多變量的方法
避免停牌
管理層操縱盈利的動機: 長時期的停牌對公司有很大的負面影響，常常會導致最高管理層的人事變動 監管、審計、披露及其它相關方面由于不完備而對管理層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用
01
02
*
盈利操纵案例(中国大陆)
避免停牌
01
几个上市公司净利润分布：
02
*
盈利操纵案例(中国大陆)
*
盈利操纵案例(中国大陆)
财务报表分析概略
Annual Work Summary Report
汇报人 | 小智
什么是财务报表分析？
1
财务报表分析通过对公司公开发布的数据进行分析和重组而间接地获得公司管理层所拥有的内部信息以便投资者和债权人做出最佳决策。
财务报表分析9(1)
财务报表分析9(1)
商业银行信贷决策中常用的财 务比率（续1）
u 注:<1>重要性等级最高为9分,最低为0分。 <2>上述10个比率,是被信贷管理人员 认为59个财务比率中最重要的10个。
财务报表分析9(1)
贷款协议中最常出现的财务比
率
比率
出现26%以上百分比 衡量主要方面
债务/权益比率
92.5
长期安全性
流动比率
90.0
流动性
股利支付率
70.0
*
现金流量/本期到期长期债务 60.3
长期安全性
固定费用偿付率
55.2
长期安全性
ห้องสมุดไป่ตู้
利息保障倍数
52.6
长期安全性
财务杠杆系数
44.7
长期安全性
权益/资产
41.0
*
现金流量/债务总额 36.1
长期安全性
速动比率
33.3
流动性
财务报表分析9(1)
公司总会计师认为最重要的财 务比率
提供（创造）的净现金流量，从而是衡 量公司股利支付能力的一个重要指标。
财务报表分析9(1)
每股营业现金流量（续1）
u 通常，该比率应高于“每股收益”，因 为“营业现金流量 = 净收益 + 折旧” （假设应收、应付款正常变化）。
u 计算式中，“流通在外的普通股股数” 与“每股收益”计算中相同。
财务报表分析9(1)
比率
倒闭企业 未倒闭企业
X1
-0.610
0.414
X2
-0.626
0.355
X3
-0.318
0.153
X4
0.401
【财务管理】报表分析重点内容以及讲解
一、教学大纲（一）课程简介《财务报表分析与证券投资》是一门面向投资者、证券分析师的角度学习、理解财务报表，并以证券投资为目的进行财务报表分析的一门课程。
课程分为四大模块，具体包括：（1）会计分析；（2）战略分析；（3）财务分析；（4）价值评估通过1至17周，34个课时的集中授课、案例讨论和报告、作业和考试，系统向学生灌输企业现代财务分析及投资的基本理念——“价值投资”，并使得学生系统掌握财务报表的分析方法，投资决策的分析方法，财务政策的基本理论、现实含义以及调整和制定，财务战略的分析和选择，并应用这些基本理念、理论和方法解决企业财务分析的实际问题。
（二）教材和参考书1、教材：（1）姜国华：《财务报表分析与证券投资》，北京大学出版社，2008年。
2、参考书：（1）张先治：《财务分析》，东北财经大学出版社，2010年第五版。
（2）苏布拉马尼亚姆，怀尔著，宋小明译：《财务报表分析》，中国人民大学出版社，2009年。
（3）（美）索弗，（美）索弗著，肖星等译，《财务报表分析：估值方法》，清华大学出版社，2005年（三）教学内容模块1：会计分析（FinancialStatementAnalysis）（1）资产负债表分析（2）损益表分析（3）现金流量表分析模块2：战略分析（StrategyAnalysis）（1）战略分析（2）非会计信息分析及相关分析方法介绍“三控政策”的实施模块3：财务分析（FinancialAnalysis）（1）盈余能力分析（2）投资风险分析模块4：价值评估（BusinessValuation）（1）盈余特征与盈余质量问题（2）盈余操纵分析（3）盈余预测（4）价值评估二、案例分析和考试1、课堂案例分析：课堂角色扮演和讨论案例。
将学生分为6-8个小组，每个小组预先讨论，然后根据自己扮演的角色，在课堂上提出意见和建议，最后教师点评。
目的在于考查学生以团队合作去发现、分析和解决实际财务决策面临问题的能力。
学习通财务报表分析
学习通财务报表分析随着课程的即将结束，这门课的学习给我们带来了很多的体会和感受。
财务报表分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法，把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体，通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况，分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、发展能力等能力，并对企业做出综合分析与评价，预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力，为相关经济决策提供科学的依据。
财务报告分析对于不同的对象其作用也是不同的。
对于投资者，分析主要是为寻求投资机会获得更高投资收益；对于债权人，分析主要是金融机构或企业为收回借款和利息或将应收账款等债券按期收回现金而进行的信用分析；对于政府经济管理部门的分析主要是为制定有效的经济政策和公平恰当的征税而进行经济政策分析与税务分析。
对于注册会计师，目的为客观公正的进行审计、避免审计错误、提高财务报告的可行度，也要对财务报告进行审计分析。
就这门课程而言，我们小组认为学习方法有以下几点：一、明晰目的，把握住方向。
分析财务报表之前首先要明确分析目的，针对不同的目的，选择不同的衡量标准，从而形成评价结论。
二、打牢基础，娴熟技巧。
在明确计算方向后，便要挑出合适的计算公式或方法，得出结论，主要方法有比较法，横向比较和纵向比较，比较的内容除了金额数量上的绝对值之外，最常见的是比率分析，这就要求我们具备扎实的基本功。
三、温故知新。
学完后，经常复习一下，不仅有利于会计知识的巩固，也有利于后面专业知识的理解。
财务报告分析就是一门很有价值的课程，只要认真学习，对将来的工作和自学都会起著非常大的协助。
刚刚开学的时候，CPA会计老师就告诉我们，财务报表分析课是我们这学期最重要的课程。
在以后，我们作为一名会计人员，在企业工作的时候，企业为了提高效率都会使用会计软件进行业务核算，计算方面对我们来说都不是问题。
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应付控股公司款 一年内到期的长期应付控股公司款 253.96 流动负债合计 10.00 212.43 长期负债 263.96 长期借款 长期应付款 长期应付控股公司款 102928.89 长期负债合计 59388.86 43540.03 递延税款贷项 45.20 43494.83 负债合计 5641.33 49136.16 少数股东权益 股东权益 股本 3.56 资本公积 3.56 盈余公积 其中：法定公益金 未分配利润 77.87 其中：年结日后董事会批准发放 之现金股利 股东权益合计 60917.58 负债及股东权益总计
64255.42
2003 年 负债及股东权益
1795.50 流动负债 176.23 短期借款
3289.69 应付票据 1513.93 应付帐款
40.97 预收帐款 183.95 应付工资 1370.96 应付职工福利费 160.82 应付股利 4690.35 应交税金
47.53 其它应交款 4642.82 其它应付款
+筹资活动的现金流=现金的变化量
附表
一般包括：资产减值准备明细表、 股东权益表、应交增值税明细表、 分部报表（业务分部和地区分部）
等。Байду номын сангаас
报表附注
对报表主体的形成以及重 要报表项目的明细说明。
审计报告
资 产 负 债 表
资产 货币资金 短期投资 应收票据 应收帐款 其他应收款 减：坏账准备 应收款项净额 预付帐款 存货 减：存货跌价损失准备 存货净额 应收控股公司款 流动资产合计
我国财政部发布的《企业会计准则》规定的一般原则包括13 个方面：客观性原则、实质重于形式原则、相关性原则、 可比性原则、一贯性原则、及时性原则、明晰性原则、权 责发生制、配比原则、谨慎性原则、历史成本原则、收益 性支出和资本性支出划分原则以及重要性原则。
财务报表基础
对报表分析有重大影响的几个原则：
学习目标
了解财务比率的含义以及相对比率的重要性，学会同 比财务报表的构建和五类基本的财务比率的计算； 了解经典的杜邦财务分析体系以及如何通过调整的财 务报表来分析公司的盈利能力； 了解成长性分析的主要内容和方法； 能够运用本章学习的方法对上市公司的财务报表进行 全面分析。
本章内容安排
第一节：财务报表基础 第二节：财务报表分析 第三节：比率分析 第四节：盈利性和成长性分析
在实际操作中，在两者之间很难确定一个明显的界线，上市公司往往通过将收益性支出 资本化来虚增利利润。
5 实质重于形式原则（Substance Over Form Convention）
该原则要求上市公司应按照交易或经济事项的实质进行会计核算，然而现实中公司仍 可以采用各种手段扭曲报表。此时就需要我们按照该原则来调整报表以便进行分析。
3 历史成本原则（Historical Cost Accounting Convention）
指在对上市公司的经济活动进行计量时，应以交易发生时的实际价格作为记录依据 ，然 而随着公司经营环境的深刻改变，其合理性受到越来越多的争议。 4 收益性和资本性支出划分原则(Distinction Between Capital And Revenue Expenditure)
42.16 223.99 2415.17 309.45 6549.26
8.33 6540.93
15953.58
94.92 -
29.37 94.92
104245.45 66661.64 37583.81 2.28 37581.53 10367.73 47949.26
170.26 170.26
87.40
记录上市公司某一会计期间财务
(Statement of Cash Flow)
反映了公司在某一个时点上的静态 财务状况。
资产=负债+股东权益
成果 的报表，反映了 经营活动如何造成股 东权益的增加或减少。
净利润=收入–费用
反映了公司一定会计期间内现金和 现金等价物流入和流出的信息。
经营活动的现金流 +投资活动的现金流
1 权责发生制（Accruals Concept）
其含义是根据权责发生关系按实际发生的和影响的期限来确认公司的收支和收益，给财 务报表分析带来的最大影响就是损益与现金流转的相分离 。
2 谨慎性原则（Prudence Concept）
指在对上市公司不确定的经济业务进行处理时应持保守态度，其运用建立在会计人员主 观判断基础之上，因而有可能成为上市公司管理当局操纵利润、玩弄数字的工具。
长期投资 长期股权投资 长期债券投资 其中：合并差价 长期投资合计
固定资产 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 减：固定资产减值准备 固定资产净额 在建工程 固定资产合计
无形资产及其他资产 长期待摊费用 无形资产及其他资产合计
递延税项
递延税项借项
资产总计
2004 年
1581.34 2182.83 2923.86 2597.00
财务报表基础
一般会计原则和财务报表编制
会计假设是指会计机构和会计人员对那些未经确认或无法 正面论证的经济业务或会计事项，根据客观的正常情况或 变化趋势所做出的合乎情理的判断。公认的基本会计假设 有四个：
1
会计主体假设
货币计量假设
2
4
持续经营假设
会计分期假设
3
财务报表基础
会计原则是从会计实践中逐渐发展起来的，被公认为公正、 妥善、有用的系统化的惯例，是会计人员据以辨认、计量 和记录经济业务、提供财务报告的指南。
财务报表基础
制约上市公司财务报表编制的法规体系
Financial Statements
《
上
《 会 计 法 》
企 业 会 计 准 则
上 市 公 司 会 计 制 度
市 公 司 信 息 披 露 制
》
度
财务报表基础
财务报表的组成
资产负债表
损益表 (Income Statement )
现金流量表
(Balance Sheet)
证券投资分析：
来自报表和市场行为的见解
第九章 财务报表分析
学习目标
了解会计假设和一般会计原则，以及它们对财务报表 分析的影响； 了解我国上市公司信息披露的法规体系； 了解上市公司财务报表的基本构成，熟悉资产负债表、 损益表、现金流量表和股东权益表的结构以及它们之 间的联系，理解报表附注的重要性； 了解财务报表是如何反映公司的经营活动和金融活动 的； 学会对资产负债表、损益表、现金流量表和股东权益 表进行调整，以便更好的反映和区分公司的经营和财 务活动。