指数股票型基金的销售战略分析
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识通关试题库(有答案)
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识通关试题库(有答案)单选题（共50题）1、不动产投资是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。
( )是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。
A.地产B.写字楼C.酒店D.养老地产【答案】 A2、下列关于国内外的私募股权投资机构类型不包括（）。
A.专业化的私募投资基金，如黑石集团等B.大型多元化金融机构下设的直接投资部门，如摩根士丹利、JP摩根等C.中方机构发起、外资进行入股，如联想控股的成员企业弘毅投资D.大型企业的投资基金部门，为子公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略【答案】 D3、( )是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准A.国债价格指数B.到期收益率C.经济周期曲线D.国债收益率曲线【答案】 D4、假设某股票最高价格为20元某投资者下达一项指令，当股票价格跌破18元时，全部卖出所持股票。
该投资者下达的指令类型是（）。
A.限价买入指令B.止损买入指令C.止损卖出指令D.限价卖出指令【答案】 C5、下列选项中属于显性成本的是（）。
A.机会成本B.佣金C.市场冲击D.买卖价差【答案】 B6、封闭式基金的利润分配方式是（）。
A.股票分红B.留存收益C.现金分红D.分红再投资【答案】 C7、下列属于大宗商品的特点的是（）。
A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ【答案】 D8、全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是（）。
A.私募股权投资B.大宗商品C.房地产D.对冲基金【答案】 C9、.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的( )。
A.90%B.80%C.70%D.60%【答案】 A10、通常用债券的（）的大小反映债券的流动性大小。
A.利率变化B.买卖差价C.变现能力D.收益变化【答案】 B11、（）是指货币随看时间推移而发生的增值。
(2023年)山东省菏泽市【注册会计】公司战略与风险管理真题(含答案)
（2023年）山东省菏泽市【注册会计】公司战略与风险管理真题(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(10题)1. 下列各项中，最能体现平衡计分卡优点的是（）。
A.财务角度B.顾客角度C.内部流程角度D.创新与学习角度2.下列关于波士顿矩阵中问题业务的表述中，正确的是（）。
A.问题业务是指市场增长较低、相对市场占有率较低的产品，因此企业处于最差的现金流状态B.问题业务是指市场增长较低、相对市场占有率较高的产品，因此企业对于问题业务的进一步投资需要进行分析C.问题业务是指市场增长较高、相对市场占有率较高的产品，因此企业通常都会将其淘汰D.问题业务是指市场增长较高、相对市场占有率较低的产品，因此企业一方面需要进行大量投资，一方面能够生成的资金很少3. 战略分析的－个重点是识别哪些资料可以形成企业的核心竞争力，下列不能建立企业核心竞争力的资源是（）。
A.稀缺资源B.不可模仿的资源C.不可替代的资源D.容易取得的资源4.全面风险管理既要管理纯粹的风险，也要管理机会风险，这体现了什么特征（）A.系统性B.专业性C.全员化D.二重性5. 张明、李红两个人都于今年一月收到了美国某大学的录取通知书。
张明三月初拿到签证后就在一家航空公司的网站上订购了八月的赴美机票，李红七月中旬在同一家航空公司的网站上购买了八月赴美机票，价格比张明买的机票贵了大约1000元。
这家航空公司的定价属于（）。
A.差别定价B.渗透定价C.撇脂定价D.以上均不正确6.下列选项中（）不属于企业全面风险管理的商业使命A.收益最大化管理B.绩效最优化管理C.损失最小化管理D.不确定性管理7.下列关于战略变革发展阶段的说法中，不正确的是（）A.连续阶段：在这个阶段中，制定的战略基本上没有发生大的变化，仅有一些小的修正B.渐进阶段：在这个阶段中，战略发生缓慢的变化，这种变化只可能是零打碎敲性的，不可能是系统性的C.不断改变阶段：在这个阶段中，战略变化呈现无方向或无重心的特点D.全面阶段：在这个阶段中，企业战略是在一个较短的时间内、发生革命性或转化性的变化8. 公司的行政管理层购买现在由公司持有的业务是指（）。
做早、做细、做实,公募基金的营销行动建议-共享版
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以细分为基础的客户行销和服务
客户细分 分类描述 营销/服务目标 行动 资源
准客户
•代销渠道 现有客户 •符合目标 市场特征
•转化为基金持有人 •尽可能高的认购金 额
基于长远标准的渠道策略
基金销售中，58%的份额来自银行代销（券商代销8%，直销34%）*，个人投资 者认购中银行渠道占据了更高的比例，尤其主代销行（一般为托管行）是基金渠 道销售的重中之重。
• 渠道策略
① 开通尽可能多的代销渠道，便于客户认购和检验营销效果； ② 基于长远的标准，选择主代销行，寻求真正的战略合作伙伴。
长期致力于自身比较优势业务的精耕细作，就能在特定领域中转化 成与同业相比的竞争优势，并在目标市场中形成自身特色和品牌。
韦峰，2012年2月，E-mail：weiiii2007@
6
进入股票型基金目标市场
新公司前期发行产品，根据一般规划以股票型和混合型居多，故从股票型基金市场 切入，作针对性营销；同时因国内80%以上基金投资标的以股票为主*，可大致假设一 般基金投资者即为股票型基金投资者。
9
始于调研，终于理论的产品设计
• 通过调研寻找客户心中的基金产品
① 09年对北京和全国市场的两次调研结果的重新整理、补充调研、修正； ② 基金经理和产品设计人员与渠道（销售推动岗位，精英业务人员）、 客户的直接接触； ③ 外部咨询机构的专业调研和营销辅导； ④ 确立目标客户，产品卖点，费率结构。
• 以坚实的投资理论获得客户的认可
• 先锋（Vanguard Group）
创立世界上第一只指数基金（先锋500指数基金），推出业内首批税务管理基 金系列产品，通过低费率和复杂的细分产品线，给投资者优质的服务，成为 全球最大的基金管理公司之一；未及时抓住ETF兴起的时机，在指数基金领 域被巴克莱等竞争对手超越。
股票型基金与债券型基金的风险与收益分析
股票型基金与债券型基金的风险与收益分析作者：梁宇婷来源：《企业科技与发展》2018年第12期【摘要】基金是一项重要的投资方式，当投资者面对股票和基金两项投资选择时，通常认为，基金主要有以下两大优势。
首先，构建投资组合，分散投资风险。
中小投资者资金有限只能购买少量股票，而基金具有规模优势，可以同时投资多项证券，能够有效分散非系统风险。
其次，专家管理优势。
选股能力强的中小投资者缺少专业知识及研究上市公司的时间，基金经理投资经验丰富，并且可以通过实地调研精选股票，能够获得的收益超出普通投资者收益。
事实真的是这样吗？基金背后的风险应当如何度量？不同基金的风险应当怎样比较？基金业绩中有多少收益与整体市场环境的系统分析相关？有多少收益来自基金经理的股票精选能力。
文章将分析讨论股票型基金与债券型基金这两种不同基金的风险与收益，这对进行基金投资选择也具有现实的意义。
【关键词】股票型基金;债券型基金;风险;收益【中图分类号】F832.5 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2018）12-0207-021 基金概况1.1 基金的概念与种类基金有广义和狭义之分。
从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，以及各种基金会的基金。
从会计角度分析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的专项资金。
目前基金业已经形成了较为丰富的投资理财产品供投资者选择。
在传统基金外，如ETF、LOF、指数基金和QDⅡ基金等新型基金也纷纷涌现。
根据投资对象，可将基金分为货币市场基金、股票基金、混合基金、债券基金。
不同基金的风险收益不同。
基金是证券资产的投资组合，衡量基金风险要从基金投资的证券入手。
不同种类的基金享有不同的收益，同时也面临着不同的风险。
股票型基金以高风险、高收益为主要特点，其证券组合中股票资产占基金净值的比例是所有种类基金中最高的。
相比较而言，其收益率也是所有种类基金中的佼佼者。
基金名词专业术语解释
基金名词专业术语解释1. 基金：由多位投资者共同出资组成的投资组合，由专业的基金经理负责管理和投资，旨在获得资本收益。
2. 净值：基金的资产减去负债后，所剩余的价值，即一个基金单位的价值。
3. 投资组合：由不同的证券或资产组成的投资组合，旨在获得最大利润，同时降低风险。
4. 基金经理：负责基金管理和运作的专业人士，他们负责制定基金的投资战略，选择投资对象，进行定期的业绩分析并报告给投资者。
5. 申购：指投资者通过购买基金单位来投资基金，增加其基金份额。
6. 赎回：指投资者将自己拥有的基金份额卖出，获得资金回报。
7. 手续费：投资者购买、赎回基金时需要支付给基金公司的费用，包括销售服务费、申购费和赎回费等等。
8. 股票型基金：一种投资于股票市场的基金。
其持有股票的百分比高达80%以上。
9. 债券型基金：一种投资于债券市场的基金。
其持有固定收益证券的比例大于80%。
10. 混合型基金：在股票与债券市场中进行投资，同时兼具股票型基金和债券型基金优点。
11. 指数型基金：追踪某一市场指数如沪深300指数、中证500指数等。
其表现与指数表现相似。
12. 货币市场基金：一种短期理财基金，主要投资于短期债券和货币市场。
其风险较低，但回报也较低。
13. 风险收益率：在衡量基金表现时，风险收益率是指一份基金在某一特定时间内的收益与投资风险之比。
14. 业绩比较基准：作为衡量基金业绩的标准，业绩比较基准通常是指某一市场指数，例如上证综指或中证500指数。
15. 资产配置：一种投资策略，旨在通过在不同资产中分散投资来降低风险，同时寻求回报。
16. 应分配收益：基金从持有资产中获得的收益，减去管理费用后，被基金公司分配给投资者的部分。
17. 历史回报率：基金过去一段时间内的总回报率，作为投资者评估基金表现的指标之一。
18. 托管银行：为基金提供资产托管及结算相关服务的银行。
基金行业专题研究报告
基金行业专题研究报告1 观往知来，中国基金业发展变革与创新整体变化：总量蛋糕扩容，竞争格局变革资管格局演变，基金发展迅速资管新规以来，资管行业格局出现重大变化，公募基金发展迅速。
银行理财方面，新老产品平稳过渡，非保本理财规模基本平稳，在20万亿元~23万亿元的区间内小幅震荡，21H1末银行理财规模达25.8万亿元。
由于资管新规禁止多层嵌套及通道业务，券商资管、信托、基金子公司专户业务等规模下降明显，2020年9月末较2017年末分别下降51%、21%、45%。
公募基金、私募基金由于市场景气度提升，同一区间规模均实现较快速增长，分别增长97.4%、70.3%，其中公募基金是整个大资管行业内增速最快的细分赛道。
不考虑交叉持有因素，21H1末大资管行业规模128万亿元，相较2017年末增长8.1%。
大资管分层竞争体系酝酿形成，形成良性可持续发展格局。
监管统一规范下，对接各等级风险偏好的资金需求，将形成以银行理财子公司、公募基金、券商资管、保险资管、信托、私募基金为主导的分层次资管大格局，规范运作、拥有成熟体系资管行业新生态正在酝酿形成。
规模稳步增长，排名结构演进得益于权益市场景气度提升，叠加居民财富由地产至金融资产的迁徙周期，2019-21H1公募基金总规模增长迅速。
追溯公募基金发展历史，其规模变化呈现脉冲式地突破、积累与消化模式。
2001年开放式基金开始出现，2004年前处于推广期，随后凭借2005年到2007年的牛市规模激增。
2008-2013年间，随着金融危机、经济下滑、股市大幅下跌，出现回落。
2014年后基金规模再次出现大幅增长，2015年后公募基金规模继续保持增长但边际增速有所下滑，2018年以来保持相对平稳。
2019年来，得益于权益市场景气度提升，叠加居民财富由地产至金融资产的迁徙周期，2019-21H1公募基金总规模增长迅速。
2019、2020年公募基金规模同比增速分别为14%、36%，截至21H1末，规模达23万亿元，较年初增长15%，延续高速增长态势。
股指期货对基金的深远影响
股指期货对基金的深远影响期指推出后，既向市场展示出其独立的新套利机会，又为未来市场资金规模的变迁和开放提供了一个系统对冲工具，有利于资金供给的理论无限膨胀机会。
在全球经济一体化和金融创新的趋势下，股指期货等衍生金融产品的推出使我国基金行业进入一个全新的投资领域，能使基金行业在投资策略、风险管理和产品创新方面有着更大的发展空间。
在基金投资组合管理中，股指期货主要可用于以下几个方面。
其一，战略性资产配置。
所谓战略性资产配置，是指确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。
投资者确定的战略性资产配置不因短期资本市场的条件变化而波动，但短期资本市场条件的变化肯定会改变投资者的战略性资产配置。
例如，如果股票市场价格相对债券市场或其他资产的市场价格发生变化，那么投资组合中股票的比例就会上升。
为了重新建立预定的战略性资产配置，投资者需要改变资产组合的头寸，这可以通过衍生产品进行，如股指期货合约等。
其二，战术性资产配置。
战术性资产配置是指利用发现的资本市场机会来改变战略性资产配置，如预期股票价格上涨时增持股票(相应减少债券比例)，战术性资产配置是因为某种大类资产收益的预期变化而驱动的。
它经常是指由于市场过度反应而导致的“反向”买卖模式在价值高估时出售而在价值低估时购买。
战术性资产配置也可以通过股指期货等衍生品进行。
其三，使用衍生品来满足约束条件。
虽然基金经理的目标是使风险调整的收益最大化，但绝大多数投资组合的行为都要受到众多条件的约束。
如果基金经理希望将全部资产都投资于股票，而法规限制其必须保持5%的货币性资产，为了满足约束条件的同时而达到投资目标，投资组合经理可以持有5%的货币性资产的同时持有期货头寸，以期货头寸替代5%的股票组合，从而达到投资目标。
其四，阿尔法(Alpha)转移策略。
所谓阿尔法(Alpha)，是指基金的超额收益能力。
投资者采用阿尔法(Alpha)转移的目的，是想把投资组合经理的业绩与市场表现区分开。
海通证券南京常府街营业部基金业务战略分析
金企业并不注重 自身品牌的树立与推广 ， 缺乏基本概念。但现在一
线集团的基金公司开始系统 『 生 进行品牌黻
二、 消 费者分 析
资者的小额资金， 形成雄厚的资金实力 ， 可 以同时把投资者的资金 分散投资于各种股票。
（ 五） 流动性 强 。
工作。
（ 一） 消费特征
（ 六） 注重当期收益。 基金增值空间较小 ， 适合不愿过多 冒险， 谋
与机构投资者相 比处于不利地位 ，投资者认为基金是一种新 “ 储
年宏观经济运行 到底部 ， 复苏 开始 ， 利率 下行概率增大 ， 正 是基
金市场建仓 的时机 。 （ 二） 微观环境分析
蓄” ， 但随着基金投资者的逐渐增加 ， 投资者已经学会了更加理性地 去投资， 我们必须要加强 自身的专业素质来吸引更多的投资者。
３ 、 以快取胜策略。金融市场瞬息万变 ， 基金产品和服务要想在
对而言 ， 投行业务的市场则集 中度较高 ， 大型优质券商在品牌 和综 合实力方面显示 较强的竞争优势。
一
１ １ ２ 一
求当前稳定收益的投资者。
四、 市场 竞争 状况 分析
在竞争 中取胜。 ２ 、 以新求胜策略。 根据客户要求 ， 提供新的业务和服务 ， 才能在 竞争激烈的市场环境中把握主动权 ， 从而树立 良好的形象达到获利
与自 我 发展 的 目的 。
（ 一） 同行业竞争激烈 经纪业务 的集中度虽然存近几年持续提高，不过市场依然分 散， 经纪服务差异化不足， 再加上成交量萎缩 ， 佣金战从未停止。相
拓展证券公司的生存空间已成为现阶段业务研究的当务之急。 我们 必须清醒地认识到， 我国证券公 司基金销售缺乏经验， 而且其营销 体系还不是很成熟 ， 存在巨大的风险。基金市场不仅给证券公司带
2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》考试试卷861
****2021年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（58分，每题1分）1. （）是一切基金监管活动的出发点。
A．基金监管的目标B．基金监管的原则C．基金监管的法律体系D．基金监管的组织结构答案：A解析：基金监管目标是基金监管活动的出发点和价值归宿。
2. 基金监管从内容上未涉及对以下（）的监管。
A．基金机构的市场准入B．基金机构从业人员的资格C．基金机构从业人员的行为D．基金投资人答案：D解析：对基金机构的监管，包括基金机构的市场准入监管、基金机构从业人员的资格和行为的监管等，是基金监管的重要内容。
3. 对系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份在不可修改的介质上至少保存（）年。
A． 3B． 5C． 10D． 15答案：D解析：基金客户档案应逐日备份并异地妥善存放，对系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份在不可修改的介质上至少保存15年。
4. 从业人员在服务的过程中，不符合客户至上要求的是（）。
A．不以财富多寡作为服务标准B．对师长提供特别服务C．尊重残疾客户D．客户利益优先答案：B解析：客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。
其基本含义有两点：①客户利益优先；②公平对待客户。
公平对待客户，是指基金从业人员应当尊重所有客户并公平对待所有客户，不能因为基金份额多寡或者其他原因而厚此薄彼。
5. 关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况属于（）的责任。
A．合规管理部门B．董事会C．监事会D．督察长答案：D解析：督察长应重点关注公司资产是否安全完整，是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况。
督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告中国证监会及相关派出机构。
2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识题库附答案(基础题)
2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识题库附答案（基础题）单选题（共45题）1、我国股票基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。
A.0.50％B.1.00％C.1.50％D.2.00％【答案】 C2、中国某基金公司香港子公司与海外机构合作在纽交所推出了“某某沪深300中国A股ETF”，该基金属于（）。
A.RQFII基金B.UCITS基金C.QDII基金D.沪股通基金【答案】 A3、下列关于基金系统性风险和非系统性风险说法错误的是（）。
A.非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险B.系统风险可以通过分散化投资来降低的风险C.系统性风险的存在是由于某些因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响D.非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等【答案】 B4、当企业面临破产清算时，最优先得到清偿的债券是（）。
A.第二抵押权债券B.有限留置权债券C.次级债券D.优先次级债券【答案】 B5、净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，以下与该指标无关的比率是（）。
A.总资产周转率B.存货周转率C.销售利润率D.权益乘数【答案】 B6、下列选项中关于风险投资，说法错误的是（）。
A.初创型企业有大量员工，所以基本上不存在收益B.风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略C.风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报D.风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业【答案】 A7、股指期货的保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就会使投资者遭受较大的损失，当股指波动剧烈时，甚至会因为资产不足而被强行平仓，这种风险称之为（）A.操作风险B.市场风险C.结算风险D.信用风险【答案】 B8、（）的基本假设是投资者是厌恶风险的。
A.马可维茨的证券组合理论B.法玛的有效市场假说C.夏普的单一指数模型D.套利定价理论【答案】 A9、远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为（）。
基金销售经验交流
基金销售经验交流【篇一：2014年个金业务发展经验交流】今年以来，我行认真贯彻落实省市行个金工作要求，牢固树立“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，不断加快业务创新，努力改进客户服务，紧紧抓住当前居民消费和投资方式发生急剧变化所带来的巨大商机，全方位开拓市场，大个金格局得到较好营造，个金业务得到全面发展，市场竞争力得到有效提升。
为强力推动个金业务，打造城区最佳零售网点，我行应集中精力做大做强个金业务，多举措施强化个金业务的组织、营销与管理。
以转型促发展，以质量效益，以在取得良好成果的基础上，实现全年个金业务新跨越。
工作中，我们对个金工作高度重视，专门由一名年轻有为的专抓此项工作，整合资源，按照加快推进零售业务“专业化经营、系统化管理”改革要求，建立统一客户视图下的分层次客户服务体系，完善按客户、产品、网点和客户经理的业绩价值贡献为基础的零售业务考核体系，积极营建科学有效的营销、考核机制，从而有效的推动了个金业务迅速发展。
近年来，我行大力加强网点建设，通过迁建、装修等方式，加快在城区、矿区网点布局，统一规划建设标准，统一设计视觉形象，达到专属服务渠道、专供理财产品、专职客户经理、专享优质优惠服务的标准，提升网点形象，从而为大个金业务搭建了良好平台。
同时，我行根据分层服务要求，充分利用业务系统，加强客户的划分识别、维护管理等工作，把拥有万以上资产的理财金客户从一般客户中分离出来，加强关系维护，提升产品与服务质量，满足其个性化的金融服务需求，实现理财金客户服务的全面升级。
此外，我们大力发展电子银行业务，用新业务产品赢得市场，延伸“e”式营销。
我行通过优势产品、营销人员及团队，最大限度挖掘客户资源潜力，不断提升各类客户的综合贡献度，将储蓄存款、个人贷款、小企业贷款、个人理财等产品进行合理组合，即大个金+个贷+电子银行，开展整体营销、个性化营销和深度营销，充分挖掘客户的综合贡献度。
我行还积极推进“五化”战略。
股票数据分析报告
股票数据分析报告一、我国经济形势分析及证券市场现状分析1、我国经济形势分析作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。
1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。
而已达到2412亿元。
在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。
我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。
这些问题主要是：证券市场规模过小。
以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。
我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。
另外，从股市总市值占国内生产总值（GDP）的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通的市值，如果扣除这一部分，我国股市总值占GDP的比重就更低了。
由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
资本市场主体缺位。
在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。
而目前我国企业主体地位非常脆弱。
政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。
另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。
相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。
由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。
2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析模考模拟试题(全优)
2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析模考模拟试题(全优)单选题（共45题）1、（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】 A2、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】 C3、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。
为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。
一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。
基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。
此次操作共获利（）万元。
A.8113.1B.8357.4C.8524.8【答案】 B4、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（）个交易对手。
A.1个B.2个C.个D.多个【答案】 D5、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为150元/吨。
3月大豆到岸完税价是（）元/吨。
(1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨，大豆关税税率3%，增值税13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96【答案】 C6、利用MACD进行价格分析时，正确的认识是( )。
A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离7、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】 C8、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。
试论我国证券投资基金投资对策
Industrial Finance 产业财经9摘 要：证券投资基金在中国发展的时间并不长，但在管理部门的努力扶持下，同时配合快速发展的市场环境，在短期内发展的十分迅速。
在基金规模快速增长的同时，基金品种也在不断的更新和增加。
开放式基金发展虽然兴起的时间较晚，但发展的速度较快，逐渐成为一种主流基金设立形式。
且在基金产品多元化、差异化发展的过程中，基金投资的风格也越来越多，除了传统的混合型、成长性，还逐渐出现债券基金、收益性基金等等。
在证券投资基金投资的过程中，为了获取更大的收益，就要采取科学合理的投资对策，本文就此进行了相关的阐述和分析。
关键词：证券投资；基金投资；投资对策在我国，证券投资基金发展的十分迅速，逐渐从封闭到开放，同时也从单一到多元化、个性化、层次化，品种体系越来越多。
基金业在中国证券市场中占据的地位在不断提升，且依旧处于蓬勃发展的状态。
基金投资策略并不能马上形成，而需要一个制定的过程，根据相应的投资理念进行研究和设计。
投资理念要以认识和市场为基础，对市场的参与者进行理性和感性的分析，判断市场参与者的行为，然后采取不同的投资策略。
一、证券投资基金投资策略的概述和研究意义（一）概述证券投资基金并不是单一的投资形式，而是多元的投资组合，基金发起人通过发行受益凭证或基金份额，集中已经分散的投资者资金，然后由专业的投资机构进行管理和组合投资，投资者可以根据出资比例获得相应的收益，但同时也要承担相应的风险，基金管理者会收取手续费，其属于投资工具。
投资基金具有大众投资、专家理财、分散风险的特性。
最早的投资基金出现在英国，早在1868年就组建了“海外与殖民地政府信托基金”。
其虽然在英国起源，但却在美国盛行，后经过发展逐渐在中国推行，并得到了一定的发展。
（二）研究意义证券投资基金虽然在中国兴起的时间比较晚，但在有关部门的扶持之下，其发展迅速，获得了大部分投资人的认可。
在证券投资基金被有效规范之后，其逐渐向开放化、多元化、个性化的方向发展。
2023年6月基金从业资格《证券投资基金基础知识》试题及答案
2023年6月基金从业资格《证券投资基金基础知识》试题及答案[单选题]1.关于大宗交易，以下表述错误的是()。
A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B.每个交易日15：00以后，上海证券交易所开（江南博哥）始接受大宗交易C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请[单选题]2.目前我国上海、深圳证券交易所均采用会员制，其决策机构是()。
A.专门委员会B.总经理为首的经营管理层C.理事会D.会员大会[单选题]3.某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为()。
A.买空交易B.期货交易C.卖空交易D.现货交易[单选题]4.关于证券登记结算机构，以下描述错误的是()。
A.证券登记结算机构需要制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范B.证券登记结算机构负责办理结算参与人与客户之间的清算交收C.证券登记结算机构要对结算数据进行备份D.我国设立了证券结算风险基金，以防范证券结算风险[单选题]5.下列选项中，不属于技术分析的三项假定的是()。
A.历史会重演B.市场行为涵盖一切信息C.股票的市场价格围绕其内在价值波动D.股价具有趋势性运动规律[单选题]6.关于做市商和经纪人，以下表述正确的是()。
A.二者有时可以共同完成证券交易B.报价驱动市场的做市商和指令驱动市场的经纪人都是市场流动性的主要提供者和维持者C.二者都直接参与到交易中D.二者的利润来源相同[单选题]7.关于证券和资金结算实行分级结算原则，以下表述错误的是()。
A.结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收B.结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理C.证券登记结算结构直接办理证券登记结算机构与客户之间的清算交收D.证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收[单选题]8.关于全球投资业绩标准(GIPS)，以下表述正确的是()。
十大基金下半年策略报告研究分析(DOC 11)
十大基金下半年策略报告研究分析【编者按】2006年上半年行情已告结束，在久违的牛市气氛中，各大券商、基金赚得盆满钵满。
近来，他们又纷纷推出了各自的下半年投资策略报告，对市场趋势及投资时机发表了各自的瞧法。
细心扫瞄这些报告，或者有助于我们一般投资者能较好把握好下半年的操作时机。
相关于世界杯赛事的如火如荼，近期世界要紧股票市场纷纷见顶回调，尽管评论普遍认为国内股市长期走牛大局已定，但从短期瞧，6月国内股市也呈现出跌宕起伏的震荡态势。
在这种形势下，许多投资者将目光投向了投资避险能力相对较强的基金身上。
如何选择一只优秀基金？超级球迷、工银瑞信精选平衡型基金拟任基金经理吴刚建议，投资者可用瞧球思维进行基金投资，两者间有异曲曲折折曲曲折折折折同工之妙。
在吴刚瞧来，按照足球战术风格划分，股票型基金(包括指数基金)属于攻式足球，债券型、保本和货币型基金属于防守式足球，偏股型基金(包括股债平衡型基金)属于攻守平衡型足球。
纵瞧世界杯赛场，能走得更远的球队，往往属于攻守平衡型球队。
基金产品也如此，风险收益特征适中的平衡型基金“攻守兼备〞。
建信恒久基金：投资紧扣两条主线“今后两到三年，恒久价值基金的投资将紧扣两条主线和一个主题。
〞建信恒久价值基金基金经理吴剑飞关于该基金的投资思路作如上表示。
他介绍到，两条主线是“中国大陆经济产生的庞大内需将催生迅速成长的泛消费品公司〞和“通过促进流通来改善中国不平衡的区域经济结构，加强区域经济的分工合作〞，这两条主线，实际上反响了中国经济两个全然的长期属性，第一是巨大的人口产生的庞大内需，第二是中国历史上形成的较细的行政区域的划分和经济区域不平衡。
但凡直截了当针对或改善这两个全然属性的行业，该基金认为均具有巨大的长期投资价值。
吴剑飞指出，“一个主题〞是基于资本市场和公司制度的变更所产生的大量购并、资产重组和整合的投资时机。
鹏华基金：三季度关注五大热点通过今年上半年的火爆上涨，人们对中国股市走牛的现实差不多认可。
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答案)
2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答案)单选题（共30题）1、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将( )A.不变B.上涨C.下降D.不确定【答案】 B2、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。
至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。
A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】 A3、公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格)为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。
A.9B.14C.-5D.0【答案】 A4、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率( )A.高于B.低于C.等于D.以上均不正确【答案】 A5、相对而言，投资者将不会选择( )组合作为投资对象。
A.期望收益率18%、标准差20%B.期望收益率11%、标准差16%C.期望收益率11%、标准差20%D.期望收益率10%、标准差8%【答案】 C6、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（）。
A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约【答案】 B7、将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。
投资策略中的指数投资与被动投资
投资策略中的指数投资与被动投资在投资领域中，指数投资与被动投资是两个备受关注的投资策略。
指数投资是指通过购买指数基金或跟踪指数的投资工具，实现对整个市场或特定行业的投资。
被动投资则是一种长期战略，主要依靠长期持有股票或组合，并进行相对较少的交易。
本文将对指数投资与被动投资进行探讨，并分析其优势和适用场景。
1. 指数投资指数投资是在金融市场中的一种普遍应用的策略。
这种投资策略的主要思想是基于对整个市场或某个特定行业或资产类别趋势的认识，通过购买指数基金（ETF）或跟踪指数的投资工具来实现投资。
指数基金的价值变动主要是与所跟踪的指数的变动同步的，因此可以有效地获取市场的整体投资收益。
指数投资的优势之一是分散风险。
由于指数基金跟踪的是整个市场或特定行业，投资者可以避免过度集中于某个特定股票或行业，从而降低投资组合的风险。
其次，指数投资通常具有较低的管理费用。
指数基金的管理费相对较低，且交易频率较低，因此相比于主动型基金，其费用更加可控。
然而，指数投资也存在一些局限性。
首先，虽然指数投资提供了市场整体表现，但它无法战胜市场，因此投资者只能获得市场的平均回报。
此外，一些指数并不是真正代表整个市场，可能存在投资偏差的情况。
最后，由于指数基金的组合比较固定，无法灵活调整，因此无法充分利用市场波动带来的机会。
2. 被动投资被动投资是一种长期战略，它不像主动投资那样频繁地买卖股票或其他投资资产。
被动投资的核心理念是相信市场的有效性，长期持有投资组合，并进行较少的交易。
被动投资依靠时间的力量，通过积累长期的投资回报来实现财务目标。
被动投资的优势之一是避免了市场预测的风险。
研究显示，大部分主动投资者无法稳定地战胜市场，他们的交易成本和管理费用通常较高，而回报率则相对低于市场平均水平。
被动投资的策略则是长期持有投资组合，以实现市场整体的回报率。
此外，被动投资还能够降低投资者的交易成本。
由于被动投资策略的交易频率较低，投资者无需经常进行交易，从而避免了频繁的买卖股票所带来的交易费用与税务成本。
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指数股票型基金的销售战略分析
作者：陈励
来源：《现代商贸工业》2009年第13期
摘要：近年来，伴随着我国证券市场的成熟和资产价格的上升，开放式基金的销售增长迅速，居民储蓄存款受此影响，呈现出储蓄存款持续向开放式基金转移的趋势。
但是，由于开放式基金种类繁多，且基金的管理方式与管理水平均存在巨大差异，因此自2008年金融危机爆发以来，我国居民基金资产账面价值降幅较大，基金行业整体亏损严重，普通基金面临着严重的赎回问题。
如何确保收益的稳定性已经成为基金行业共同关注的首要问题。
关键词：开放式基金；指数股票基金
中图分类号：F830.59
文献标识码：A
文章编号：1672-3198(2009)13-0088-02
2005年下半年至2008年初，我国经济持续快速健康发展，证券市场也得到了前所未有的发展。
在此期间，以证券市场为主要投资标的的开放式基金市场发展迅猛，基金规模不断扩大。
但是，2008年以来的国际金融危机的影响，我国证券市场价格迅速下降，基金面值也随之严重缩水。
因此2008年普通基金遭遇了严重的净赎回，基金规模大幅度缩小。
如何有效降低基金管理成本，提高投资者收益，成为我国基金行业所共同关注的问题。
在此情况下，只标的于指数不标的于单只股票的指数股票型基金(ETF)，以其被动投资的方式和低廉的申购赎回费用，日益成为投资者与基金公司共同关注的焦点。
1指数股票型基金简介
1.1指数股票型基金的基本概念
指数股票型基金的全称是中文正式名称是：指数股票型证券投资信托基金，简称“指数股票型基金”，其英文原文是：Exchange Traded Fund。
该基金是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市的基金，其基金资产为“标的指数”成份股的流通股票，且股票持有比例与“标的指数”构成比例完全一致。
它属于一种开放式基金，完全投资于标的指数成分股，投资目标
是实现基金收益与指数涨跌基本一致。
投资人可以象买卖股票一样去买卖跟踪“标的指数”的指数股票型基金，并获得与该指数基本相同的收益率。
1.2指数股票型基金的发行和交易原理
指数股票型基金发行创设主要有两种方式，一种是以现金认购，另一种是通过提交“一篮子股票”(又称种子资本)交换指数股票型基金份额。
一般情况下，指数股票型基金份额的创设是通过“种子资本”方式完成的，有时基金管理公司为了扩大基金销售份额也同时使用两种方式。
在两种发行方式同时采用的情况下，以现金方式申购必须在现金募集期结束、基金按复制“标的指数”方式建仓完毕后方可获得指数股票型基金份额，以“种子资本”方式申购则在现金申购结束后进行。
指数股票型基金发行结束后即可申请上市交易和申购、赎回。
投资者通过交易所系统发出不同的交易指令即可完成买卖、申购、赎回等行为。
投资者在交易所买卖指数股票型基金时，其交易方式与封闭式基金完全相同。
申购、赎回指数股票型基金时，投资者与基金交换的不是现金而是“一篮子股票”，这一点与传统开放式基金的申购赎回有本质的区别。
申购时，投资者按基金公司给出的清单提交“一篮子股票”，获得指数股票型基金份额；赎回时，投资者提交指数股票型基金份额，基金公司交给投资者的是“一篮子股票”。
1.3指数股票型基金与普通基金的主要区别
指数股票型基金作为一种创新产品，与现有的证券投资基金在投资理念、交易方式以及申购赎回机制上均有较大的差别。
在投资理念上，传统的主动型股票投资基金主要依靠基金经理对股票的分析来作出买卖决定，即使增强型指数化投资基金(如华安上证180、易方达50等)也需要基金经理对指数成份股进行筛选并进行仓位控制，而指数股票型基金则是纯粹的指数化基金，是被动型投资，基金经理不按个人意志决定股票的买卖，而是根据“标的指数”成份股的构成被动地决定所投资的股票，投资股票的比重也与指数成份股的权重保持一致，其特点是“始终满仓、完全复制”。
在交易方式上，指数股票型基金比现有的封闭式基金多了申购和赎回方式，同时由于套利交易的存在，指数股票型基金在交易所的交易价格与基金净值之间的折溢价很小，而不像现有的封闭式基金一样存在大幅度的折价。
与现有的开放式基金相比，指数股票型基金不仅可以在交易所上市交易，而且申购赎回是瞬间完成的，此外申购赎回的费用较普通基金相比更为低廉。
2市场定位及营销战略分析
2.1市场细分及定位
指数股票型基金属于基金的一种，从广义上说属于金融投资工具的一种。
因此对于其产品的营销属于金融营销的范畴。
我们根据消费者的年龄、收入、学历、心理认知等等因素把消费者进行细分。
具体市场细分情况如表1所示。
根据上述分析发现，主要顾客群从年龄划分以中青年投资者为主，从风险厌恶程度划分以风险中性型投资者为主。
针对于风险中性的中青年投资者，基金公司需要制定适当的营销策略以提高营销的效率。
2.2指数股票型基金的市场营销策略
2.2.1产品策略
(1)简单易行。
在产品方面，应当尽力使得产品简单易行。
根据指数股票型基金的规定，在赎回时应当赎回一揽子股票，而不是指数股票型基金基金份额。
这对于机构投资者来说并不困难，但是对于中小投资者来讲，却增加了他们交易的难度，无形中提高了消费者的成本。
所以，基金公司应当与各经销商，尤其是券商达成协议，由券商承担兑换指数股票型基金与一揽子股票的责任，减小中小投资者的成本。
(2)组合金融产品，规避固有风险。
在股指下跌时，买空的投资人的利益会受到损失。
这也是由于指数股票型基金股指期货的性质决定的，不可能作出改变。
但是基金公司可以将金融产品进行重新组合。
以避免系统风险，如保险、期权等避险手段的使用。
2.2.2渠道策略
指数股票型基金作为一种基金产品，其渠道可以分为主辅两条渠道。
主渠道为各级券商，辅渠道为银行等其他金融机构。
基金公司应当加强对于渠道的培训与监督，通过广阔的渠道进行市场渗透。
具体来说，基金公司与各主要渠道可以采取的联合策略包括：(1)培训帮助。
对券商相关业务人员，特别是营业部客户经理进行知识培训，提高渠道素质与销售水平。
(2)加强产品联合研究与开发。
指数股票型基金产品与其他基金产品的最大不同在于，经销商同时也是终端顾客，即券商等金融机构同样会购买大量的指数基金作为投资工具。
因此基金公司应当
成立专门课题小组，就产品性质等能够改变经销商成本利润结构的问题进行进一步联合研究，建立指数跟踪系统和套利交易系统，为券商与金融机构参与套利交易提供便利。
2.2.3促销策略
(1)目标广告。
广告策略需要明确对象，提高广告的针对性与渗透率。
合理选择广告时间与广告投放媒介，使得广告可以直接到达潜在的投资者。
提高广告的宣传档次与形象，提升产品定位，准确转达产品的稳定属性。
(2)丰富促销手段。
针对不同投资者的投资特点与风险偏好程度，结合市场产品开发，进行创新性的促销活动，通过设计金融产品与衍生品，开发出适合不同风险偏好投资者的促销产品，提高产品的吸引力和市场占有率。
(3)人员推广。
针对重点客户，选择更具有针对性的特定人员推广销售手段，宣传产品质量，提高广告渗透比率。
2.2.4产品生命周期策略。