证券交易概述讲义
证券交易辅导课件
外国投资者以及我国香港特别行政区、 澳门特别行政区、台湾地区的投资者对 上市公司进行战略投资取得A股股份，可 以持商务部和中国证监会出具的同意投 资者对上市公司进行战略投资的相关批 准文件及复印件或者上市公司出具的持 股证明，以及证券登记结算机构要求的 其他文件，向登记结算公司申请开立A股 证券账户。
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二、交易席位 交易席位可以从不同的角度进行分类，如有
形席位和无形席位、普通席位和专用席位。取 得普通席位的条件有两个：具有会员资格、缴 纳席位费。在交易席位的使用方面有一定的规 定。另外，证券交易所会员还要向证券交易所 申请取得交易权，成为证券交易所的交易参与 人。交易单元就是指证券交易所会员取得席位 后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所 证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本 业务单位。
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第二章 证券经纪业务
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第一节 证券经纪业务的含义和特点
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一、证券经纪业务的基本含义 证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券
营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代 理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中， 包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交 易所和证券交易的对象。目前，我国具有法人 资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖 证券，从事经纪业务的证券公司。证券经纪商 是证券市场的中坚力量，其作用主要表现在： 充当证券买卖的媒介；提供咨询服务。
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（一）证券账户的种类
证券账户按交易场所划分可分为上海证
券账户和深圳证券账户。上海证券账户 和深圳证券账户分别用于记载在上海证 券交易所和深圳证券交易所上市交易的 证券，以及中国结算公司认可的其他证 券。
第一章__证券交易概述PPT资料89页
圳、苏州、温州、泉
州、拉萨等39个城
市
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第一章 证券交易概述
第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制 一、证券交易的概念及原则 （一）证券交易的概念及特征
证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的
凭证。
证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的
活动。
证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证
记名股股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并 记载于公司的股东名册上。
无记名股在发行时，在股票上不记载股东的姓名。
面值股是指在股票票面上记载一定的金额。
无面值股，也称比例股票或无面额股票。股票发行时 无票面价值记载，仅表明每股占资本总额的比例。
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（3）按投资主体分类：国有股、法人股、 社会公众股。
二、证券交易基本要素
（一）证券交易的种类
1.股票交易
股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开 或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持 有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
股票的作用有三点：
（1）股票是一种出资证明；
（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股 份公司的股东大会；
券的流动性、收益性和风险性。
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（二）我国证券交易市场发展历程
新中国证券交易市场的建立始于1986年。
1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳 证券交易所先后正式开业。
1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。
2019年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式开始实施， 标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。
第8章 证券交易-PPT文档资料
3.做市商机制
投资者买卖证券的对象都是做市商，买卖价格都由做市商确定。 优点：投资者可以选择报价最优的做市商进行交易 实际应用：美国纳斯达克市场的日常交易
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四、竞价机制和做市商机制的比较
连续竞价和集合竞价都属于竞价机制，不同于做 市商机制：
价格形成方式不同 信息传递的范围与速度不同 在竞价交易制度下存在着限价订单，而做市商则没有 交易量与价格维护机制不同 处理大额买卖指令的能力不同
信用交易与现货交易的相互配合可以增加证券的供求弹性， 有助于稳定证券价格，完善股价形成机制； 卖空机制为投资者提供新的盈利模式，同时提供规避投资 风险的渠道； 融资融券交易的推行使交易量放大，可以增加股市流通性、 活跃交易
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第二节 证券交易机制
一、证券交易机制
证券交易机制是指直接或间接将买卖双方的委托撮合 成交的方式，它是证券交易的核心，通过价格确定的过程 使潜在的证券交易成为现实。其核心是价格决定机制。
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证券融资活动的作用： 积极作用
增强市场连续性 扩大交易量并提高市场的流动性 增加市场调控手段 （保证金比率）
消极作用
增加投机气氛 创造虚拟供需
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四、融资融券制度
世界范围内融资融券的类型： 市场化的融资融券制度
依照一定的市场规则进行的、完全市场化的融资融券，主 要是欧美发达国家所采用的模式。
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二、证券交易方式
证券交易方式就是证券交易的具体形式，随着证 券市场的发展和成熟也在不断发展。证券交易方 式按不同标准共有五种分类方式：
按照交易价格形成的方式不同，可以分为做市商交易和竞 价交易 按照交易是否连续，可以分为连续交易和集合交易 按照交易完成交割的期限不同，可以分为现货交易、远期 交易、期货交易和期权交易 按照证券交易资金的来源，可以分为现金交易、保证金交 易和借贷交易 按照投资者买卖证券的目的和动机，可以分为买空交易、 卖空交易和套利交易
证券交易(课程讲义
证券交易(课程讲义证券交易授课前言第一章证券交易概述第二章证券交易程序第三章特别交易事项及其监管第四章证券经纪业务第五章经纪业务相关实务第六章证券自营业务第七章资产管理业务第八章融资融券业务第九章债券回购交易第十章证券交易的结算第一章证券交易概述掌握证券交易的定义、特征和原则；熟悉证券交易的种类；熟悉证券交易的方式；熟悉证券投资者的种类；掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务；熟悉证券交易场所的含义；掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。
熟悉证券交易机制的种类、目标。
掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；熟悉证券交易所会员的日常管理；熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定；熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。
第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制一、证券交易的概念及原则证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
证券发行—证券交易关系：相互促进、相互制约。
证券发行为证券交易提供了对象，决定着交易的规模，是前提。
证券交易具有流动性，使发行更为顺利。
证券交易三个特征：流动性、收益性、风险性。
证券交易三个原则：公开原则、公平原则、公正原则。
二、证券交易基本要素证券易易种类：股票、债券、基金、金融衍生工具交易。
股票交易：上市交易、柜台交易。
债券交易：政府债券、金融债券、公司债券基金交易：利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
有开放式与封闭式基金两类。
金融衍生工具交易：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易。
权证交易：认股权证和备兑权证、认购权证和认沽权证、美式权证、欧式权证和百慕大权证等。
金融期货交易：标准化协议。
3类：外汇期货、利率期货、股权类期货（股指期货和股票期货）金融期权交易：股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权。
可转换债券交易：具有债权与期权二重性。
如可分离交易的附认股权证公司债券。
证券交易方式：现货交易、远期交易和期货交易、回购交易、信用交易。
证券交易(207张PPT)_OK
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第二章 证券经纪业务
熟悉内容中应重点掌握的内容： 1、经纪业务中的禁止行为（37-38页） 2、证券经纪业务的特点（38页） 3、证券登记（2007年教材较2006年变换较大）（46-54页)
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重点练习
1、价格优先，时间优先 甲：5.6 9：45 2 乙：5.7 9：38 3 丙：5.6 9：40 1 丁：5.75 9：32 4 2、涨跌幅限制的计算方法： 前收盘价：10元。涨停板：11，跌停板：9
1、证券交易所不得直接或间接从事的事项（11页） 2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（12页-13页） 3、指令驱动系统和报价驱动系统的不同点。（17页最后一段） 4、证券交易的风险防范中的“制度防范”（27-29页）
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第二章 证券经纪业务
掌握内容:
1、开立交易结算资金账户的要求 2、证券账户的种类； 3、开立证券账户的基本原则和要求； 4、我国证券托管制度的内容。 5、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式； 6、委托指令的内容； 7、委托执行的申报原则和申报方式； 8、证券交易的竞价原则和竞价方式。 9、各类交易费用的含义和收费标准。 10、经纪业务的风险防范措施。
或参与证券交易的自然人
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第二章 证券经纪业务
三、开立证券账户的基本原则和要求 2、
开户要求
证券、信托、 保险、基金、 社保、QFII、
外国战略投资 者
境内自然人
境内法人
境外投资者 特殊法人机构
先B股
资金账 户再B 股账户
开户代理机构受理
中国结算公司受理
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交易第一章证券交易概述
第一章证券交易概述大纲要求掌握证券交易的概念，特征和原则；熟悉证券交易市场发展历程；熟悉证券交易的种类；熟悉证券交易的方式；熟悉证券投资者的种类；掌握证券公司设立的条件和可疑经营的业务；熟悉证券交易场所的含义；掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。
熟悉证券交易机制。
掌握证券交易所会员的资格，权利和义务；熟悉证券交易所会员的日常管理；熟悉对证券交易所会员的监督和纪律处分；熟悉证券交易所席位，交易单元的含义，种类和管理办法。
第一节证券交易的概念和基本要素考点一：证券交易的概念及其原则考点解析：1.证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
证券交易的特征表现在证券的流动性，收益性和风险性，三者是互相连续的。
2.证券交易与证券发行的关系。
（1）证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进，相互制约。
（2）证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提。
（3）证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。
考点二：我国证券交易市场发展历程考点解析：1.新中国证券交易市场的建立始于1986年，沈阳开始试办企业债券转让业务；1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。
2.1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。
3.1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋于完善。
2005年10月，对《证券法》又进行了一次修订，并于2006年1月1日起正式实施。
考点三：证券交易原则考点解析：1.证券交易必须遵循以下三原则：公开，公平，公正。
2.（1）公开原则：指证券交易是一种面向社会的，公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化；（2）公平原则：指参与交易的各方应当获得平等的机会；（3）公正原则：指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事物。
第一章证券交易概述
• 其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换 成一定数量的另一种证券的债券。
• 可转换债券转换成普通股票，因此它具有债权和期权的 双重特性。
• （二）证பைடு நூலகம்交易的方式
• 1.现货交易
• （1）概念：现货交易，证券买卖双方在成交后就办理交 收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并 得到资金。
。 • 1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。 • 2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。 • 3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。
• 二、证券交易基本要素 • （一）证券交易的种类 • 按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金
交易以及其他金融衍生工具的交易。 • 证券交易的对象就是证券买卖的标的物。 • 1、股票交易 • 股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东
第一章 证券交易概述
• 主要考点： • 1、掌握证券交易的定义、特征和原则。 • 2、掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务。 • 3、掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。 • 4、掌握证券交易所会员的资格、权利和义务。
第一节 证券交易的概念、基本要素和交易机制
• 一、证券交易的概念及原则 • （一）证券交易的概念及特征 • 证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。 • 证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
• （2）特征：一手交钱，一手交货
• 2.远期交易和期货交易
• （1）远期交易：双方约定在未来某一时刻（或时间段内 ）按照现在确定的价格进行交易。非标准化，确定的价格 ，场外进行。
• （2）期货交易：在交易所进行的标准化的远期交易，即 交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合 约的交易。标准化，市场公开竞价，多数场内进行。
第一章 证券交易概述
第1章证券交易概述第1节证券交易的概念、基本要素和交易机制1.证券交易的概念、特征、发展历程和原则[掌握]:1．概念证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
2．特征证券的流动性、收益性和风险性。
3．发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年。
同年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务；9月，上海开办了股票柜台买卖业务。
1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。
1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。
同一时期，证券投资基金的交易转让也逐步开展。
1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。
2004年5月，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）批准了深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块，并核准了中小企业板块的实施方案。
2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。
2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。
2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。
2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。
4．原则（1）公开原则。
其又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。
（2）公平原则。
其是指参与交易的各方应当获得平等的机会。
它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。
（3）公正原则。
其是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。
2.证券交易的种类、交易方式、投资者[熟悉]:1．种类（1）股票交易。
股票交易就是以股票为对象进行的流通转让活动。
（2）债券交易。
债券交易就是以债券为对象进行的流通转让活动。
根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。
（3）基金交易。
第三章证券交易基本知识《证券投资实务》PPT课件
风险性 收益性
一 证券交易的含义、特征及原则
（二）证券交易的原则
证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，它贯穿于证 券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券 交易的正常运行，根据我国《证券法》的规定，证券交易必须 遵循以下原则：
（1） 公开 原则
A
（2） 公平 原则
B
（3） 公正 原则
二 证券交易规则
（四）报价单位、最小变动价位
我国上海、深圳证券交易所规定，股票报价单位为“股”；基 金和权证报价单位为“份”；债券报价单位为“百元面值”。 A股、债券的价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证 交易为0.001元人民币，上海证券交易所的B股价位为0.001美 元，深圳证券交易所为0.01港元。
1.基本 键盘操作
2.键盘 精灵
3.“报价” 菜单
4.使用 表格
5.F10的 应用
6.K线
7.键盘
复权功能 操作热键
一 股票价格指数的含义及作用
（一）股票价格指数的含义
股票价格指数即股票指数，它是由证券交易所或金融服务机构 编制的用以反映整个市场上各种股票市场价格的总体水平及其 变动情况的指标。它是通过选取有代表性的一组股票，把它们 的价格进行加权平均计算得到。股价指数是用来反映不同时点 上股价变动情况的相对指标。各种指数具体的股票选取和计算 方法都是不同的。
3.成交价格、成交量显示栏
C
最新、涨跌、幅度、总量、现量、委比、 金额、均价、换手、开盘、最高、最低、 量比、市盈、涨停和跌停
CHAPTER
03
第三章证 券交易基 本知识
01 PART ONE
任务一
认识证券交易
一 证券交易的含义、特征及原则
第一章证券交易概述
证券交易第一章证券交易概述第一节证券交易的概念和基本要素一证券交易的概念及原则(一）证券交易的概念及特征证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动.XXXX流动性证券交易特征分收益性XX风险性XX（二）我国证券交易市场发展历程新证券交易市场的建立始于1986年。
1９９0年１２月1９日和19９1年7月３日,证券交易所和交易所先后正式开业。
１9９2年初,特种（B股)在证券交易所上市.2021年7月１日《人民证券法》正式开始实施，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。
2021年４月底，我国开始启动股权分置试点工作。
2021年10月,重新修订的《证券法》并于2021年1月1日起正式实施。
（三)证券交易的原则公开原则又称信息公开原则，其核心要求是实现市场信息化公开化．证券交易的原则XX公平原则是指参与交易的各方应当获得平等机会XXXX公正原所是指应当公正地对等证券交易的参与各方,以公正地处理证券交易事务XX二证券交易的种类按照交易对象的品种划分（一) 交易是一种有价证券,是股份有限签发的证明股所持股份的凭证。
(二）债券交易债券也是一种有价证券,是各类经济主体为筹集而向债券者出具的、按一定利率定期支付利息并到期尝还本金的债权债务凭证。
XXXX府债券根据发行主体不同分XX金融债券XX债券(三）基金交易XX封闭式基金基金基本类型（四)金融衍生工具的交易1权证交易XX2金融期货交易XX 外汇期货金融科衍生工具交易3金融期权交易XX利率期货XXXX股权类期货４可转换债券交易XXXX1.１权证:是基础证券发行人或其以外第三人发行的约定特有人在规定定期内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
权证概据不同的划分不同的分类，如认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证,美式权证、欧式权证和百慕大式权证等2．1金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。
证券交易详细概述
证券交易详细概述
中国证券交易就是指在中国证券交易所成立并运行的证券交易市场上，证券发行人通过证券交易所发行、买卖证券，资本投资者通过证券交易所
投资获取收益的经济行为行为。
中国证券交易在中国经济发展史上占有重
要的地位，也是当前经济建设的重要组成部分，对经济社会的发展起着重
要的作用。
中国证券市场可以大致分为三个环节，即境内股市、境外股市和创业
板市场。
中国股市包括上海证券交易所、深圳证券交易所和港股交易所，
其中上海证券交易所和深圳证券交易所是目前中国最大的两家证券交易所，港股交易所则是香港证券交易所，香港证券交易所以及其业务在外国资本
市场上占据重要地位。
此外，中国还有创业板市场，创业板市场以鼓励中
小企业发展为特征，为中小企业提供直接融资，促进中小企业经济发展，
构建一个公平、透明、便捷、安全的市场环境。
中国证券交易市场的发展过程，可以分为四个时期。
1979年以前，
中国证券市场几乎没有活动，只有中国人民银行主管的国有商业银行发行
债券和短期保证金券，这个时期被称为“无交易市场”时期。
证券投资学之证券交易概述
证券投资学之证券交易概述证券投资学是指研究证券市场以及证券交易相关的学科。
证券交易是指在证券市场上进行买卖、转让和交割证券的活动。
本文将从证券交易的定义、特点、参与主体、交易方式以及发展趋势等多个方面进行详细阐述，以帮助读者全面了解证券交易的概述。
首先，证券交易是指证券市场上买卖、转让和交割证券的过程。
证券是指具有再转让性的金融工具，比如股票、债券、基金等。
证券交易的主要目的是为了融资和投资，为企业提供融资渠道，同时也为投资者提供投资机会。
其次，证券交易具有以下特点。
首先，证券交易具有高度的流动性，投资者可以在证券市场上进行随时买卖证券。
其次，证券交易具有公开性和透明性，交易的价格、数量和时间等信息都会公开在市场上。
再次，证券交易具有风险性，投资者在证券交易中存在风险，可能会获利也可能亏损。
最后，证券交易具有规范性，交易需要遵守相关法律和法规，市场需要有相应的监管机构进行监督管理。
第三，参与证券交易的主体主要包括企业和个人投资者。
企业通过发行股票、债券等证券来融资，个人投资者可以通过购买证券来获得投资收益。
此外，作为中介机构的证券公司、基金公司、券商等也是证券交易的重要参与者，他们提供证券交易的相关服务，包括撮合交易、资金结算等。
第四，证券交易有多种方式。
最常见的证券交易方式是集中竞价交易和做市商交易。
集中竞价交易是指在一定时间内，投资者通过向交易所提交买入或卖出的委托，由交易所集中撮合并按照一定的规则确定成交价格。
做市商交易是指由专门的证券公司或金融机构作为做市商提供买卖双方的报价，在规定的时间内主动成交并提供市场流动性。
最后，证券交易在不断发展和演变中，出现了一些新的趋势。
首先，电子化交易是一个重要的发展趋势，通过电子交易平台，投资者可以在电脑或手机上进行证券交易，提高了交易的效率和便利性。
其次，股票期权、股指期货等衍生品的出现丰富了证券交易品种，满足了投资者对不同投资策略的需求。
再者，国际化交易成为趋势，投资者可以通过跨国证券市场进行投资，实现资金的配置和风险的分散。
证券交易讲义整理汇总
第一章证券交易概述考情分析本章主要介绍了证券交易的基本内容，在历年的考试中，单项选择题、多项选择题、判断题都有出现。
本章主要考点1.掌握证券交易的概念、特征和原则2.熟悉证券交易的种类、方式、证券投资者的种类3.掌握证券公司设立的条件和可以经营的业务4.熟悉证券交易场所的含义5.掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能6.掌握证券交易程序7.熟悉证券交易机制的目标、证券交易机制的种类8.掌握证券交易所会员的资格、权利和义务9.熟悉证券交易所会员的日常管理、对证券交易所会员的监督和纪律处分10.熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法第一节证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征1.证券交易的概念证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。
证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。
证券交易与证券发行的关系：一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。
2.证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。
【例1·单选题】证券是用来证明证券（）有权取得相应权益的凭证。
A.持有人B.发行人C.管理者D.承销者[答案]A【例2·单选题】下面的（）不属于证券交易特征。
A.安全性B.流动性C.收益性D.风险性[答案]A（二）我国证券交易市场发展历程（重点把握上海证券交易所和深圳证券交易所的成立时间）1.新中国证券交易市场的建立始于1986年。
2.当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。
3.当年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。
4.1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。
5.1990年12月19日，上海证券交易所正式开业。
6.1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。
7.1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。
第一章证券交易概述
3.有存效在性。 有效性的两个要求：1.证券市场的高效 率（信息、运作）；2.证券市场的低成本。
根据证券价格对信息的反映程 度，可以将证券市场分为强有 效市场、半强有效市场和弱有 效市场。
一、证券交易的概念及原则
新中国证券交易市场的 建立始于1986年。
1999年7月1日《中华人民共和国证券 法》实施。2005年10月重新修订，于 2006年1月1日起正式实施。
1990年12月19日和1991年7月3日， 上海证券交易所和深圳证券交易所 先后正式开业。
2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市； 2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易 所开始接受融资融券交易的申报；2010年4月16日， 我国股指期货开始上市交易。
证券交易
第一章 证券交易概述
2022年9月18日
主
1 证券交易的概念、基本要
要
素和交易机制
内
容
2 证券交易所的会员、席位
和交易单元
一、证券交易的概念及原则
✓证券是用来证明证券持有人有权取得相应权 益的凭证。
✓证券交易是指已发行的证券在证 券市场上买卖的活动。 ✓证券交易与证券发行有着密切的 关系，两者相互促进、相互制约。 ✓ 证券交易的特征主要表现在： 流动性、收益性和风险性。
证券公司申请文件齐备的，证券交易所 予以受理，并自受理之日起20个工作日 内作出是否同意接纳为会员的决定。证 券交易所同意接纳的，向该证券公司颁 发会员资格证书，并予以公告。
一、会员制度
证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券 交易所的各项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。
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第一章证券交易概述知识点101(P1-3)：证券交易的概念及原则。
证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。
(□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有)。
□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。
(不包括期限性)。
证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。
新中国证券交易市场的建立始于1986年。
1988年我国开放了国库券转让市场。
1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。
1992年B股在上交所上市。
1999年7月1日，《证券法》开始实施。
2005年4月启动股权分置试点改革。
2006年1月1日，新修订《证券法》开始实施。
□证券交易遵循三公原则：1、公开原则。
信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化。
1934年美国《证券交易法》确定。
2、公平原则。
□(公平与公正的区别)指参与交易的各方获得平等的机会。
交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。
3、公正原则。
指公正地对待交易的参与各方。
(注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼)知识点102(P3-6)：证券交易的种类及方式。
□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括(具体内容包含在基础学习中)：1、股票交易。
在证券交易所进行，称为上市交易;在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。
2、债券交易。
3、基金交易。
4、金融衍生工具交易。
包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。
□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。
其他有回购交易和信用交易。
1、现货交易。
现款买现货。
2、远期交易和期货交易。
3、回购交易。
具有短期融资的属性。
4、信用交易。
是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。
主要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。
我国过去禁止信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务。
知识点103(P7-12)：证券交易参与人。
1、证券投资者。
分为个人投资者和机构投资者。
□买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。
如柜台市场。
二是经纪商代理。
□(可出成多选题)我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。
一般的境外投资者可以投资B股;□(可出多选题)而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种。
2、证券公司。
□证券公司设立条件：(1)公司章程;(2)主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元;(3)高管任职资格，从业人员从业资格;(其它显而易见)。
□(必考题)证券公司七大业务：(1)证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问(2)证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务前三项业务注册资本最低限额5000万元;后四大业务一项的为1亿元;后四大业务2项以上的为5亿元。
为实缴资本。
可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整(向上)。
3、证券交易所。
□作用在于：一是，为证券提供交易条件;二是，提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格;三是，实施公开、公正和及时的信息披露;四是提供迅捷的交易与服务。
□分为证券交易所和其他交易所：(1)证券交易所。
□又称“场内交易市场”，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。
其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。
□证券交易所的职能有：①提供场所和设施;②制定业务规则;③接受安排证券上市;④组织监督证券交易;⑤对会员进行监管;⑥对上市公司进行监管;⑦设立证券登记结算机构;⑧公布市场信息。
(除第七项外，答案一目了然)。
□证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务;②新闻出版业;③发布对证券价格进行预测的文字和资料;④为他人提供担保等。
我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。
证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。
(2)其他交易所。
证券券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。
柜台交易又称点头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。
其他交易所，也有一些集中性交易市场。
如银行间债券市场。
4、证券登记结算机构。
是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。
其设立须经国务院证券监管机构批准。
□其职能：①证券账户、结算账户的设立;②证券存管与过户;③证券持有者名册登记;④上市证券的清算与交收;⑤受托派发证券权益;⑥办理与上述业务有关的查询等。
□需采取以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度;二是技术系统和规范;三是风险评估体系;四是数据备份及紧急应变程序。
我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。
中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构。
知识点104(P12-15)：证券交易程序。
采用电子化形式，□基本过程包括：开户、委托、成交与结算。
1、开户。
包括开立证券账户和开立资金账户。
我国投资者开立实名账户。
第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户(股东代码卡)。
自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构(证券公司营业部柜台)受理;证券公司和基金公司等机构(特殊机构投资者)由中国结算公司受理。
□根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户;根据投资品种区分：A股和B股证券账户。
开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户(交易账户)。
我国实行第三方存管制度。
2、委托。
投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得会员(证券公司)来进行。
投资者下达买卖的指令称为“委托”，□根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托;根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托;根据委托价格限制，分市价委托和限价委托;根据委托时效限制，分：当日委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。
经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报”。
□证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。
目前，我国采用电脑报价方式。
3、成交。
符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。
□成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格;另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。
订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。
我国采用价格优先和时间优先原则。
4、结算。
清算包括资金清算和证券清算。
清算与交收是证券结算的两个方面。
对于记名证券，完成清算还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。
知识点105(P16-17)：证券交易机制。
□证券交易机制的目标主要有：1、流动性。
□证券市场流动性包括：成交速度和成交价格。
投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。
2、稳定性。
指证券价格的波动程度。
证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。
由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。
3、有效性。
□包含两方面：一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。
高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。
低成本包含：直接成本和间接成本。
□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：1、定期交易系统。
成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。
□特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性;第二，指令执行和结算的成本相对比较低。
2、连续交易系统。
并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。
□特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性;第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
□从交易价格的决定特点划分，有：1、指令驱动系统。
是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动。
□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定;第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。
2、报价驱动系统。
是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。
做市商收入来源是买卖证券的差价。
□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定;第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。
知识点106(P18-22)：会员制度。
□我国，证交所会员分为：普通会员和特别会员。
普通会员是境内证券公司;特别会员是境外证券经营机构在华代表处。
1、会员资格。
□(可出多选题)证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。
□主要有：(1)合格的证券公司;(2)良好的信誉、业绩和合格的资本;(3)合格的组织机构和业务人员;(4)承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。
合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。
2、会员权利与义务。
□会员权利有：(1)参加会员大会;(2)选举权与被选举权;(3)提议权和表决权;(4)参加证券交易，享受交易所服务;(5)监督权;(6)按规定转让交易席位等。
□上交所会员义务有：(1)派遣合格代表入场从事证券交易活动(深证无此项规定);(2)按规定缴纳各项经费并提信息资料;(其他答案一目了然)。
3、会员资格的申请与审批。
证券公司申请，证交所自受理之日起20个工作日内做出是否同意的决定。
4、日常管理。
□会员应设会员代表(由高级管理人员担任)1名，应设会员业务联络人1-4名，根据授权代位履行会员代表职责：(内容很多，若涉及就选ABCD)。
定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表;每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。
5、监督检查和处分。
交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。
采用现场和非现场方式进行监督检查。
□对问题会员采取措施包括：(1)口头警示;(2)书面警示;(3)要求整改：(4)约见谈话;(5)专项调查;(6)暂停受理或办理相关业务;(7)提请中国证监会处理。