技术经济学 刘晓君 第二版 第三章
技术经济学第3章
第一节
现值分析法
净现值法 现值成本法 净现值率法
一、净现值法
1．概念 净现值（NPV，Net Present Value）是指方案在寿命周期内收入现 值总额（PR）与支出现值总额（PC）的差额。 2．经济含义 反映方案的纯经济效益，其实质可视为净收益的现值总额。 3．计算公式 NPV=PR—PC
例题3－7
• • • • • • • • 例3-7 试用收益费用比率法分析例题3-1 解：（方法一）用现值分析 （1）用重复设想计算 PRA=5000（P/A，8%，10）+2000（P/F，8%，5) +2000（P/F，8%，10） =35837.6（元） PCA=10000+10000（P/F，8%，5）+2200（P/A，8%，10） =31568（元）
3．计算公式(Calculation
Formula )
（3-7）
PR BCR PC
或
AR BCR AC
4．判断规则(Judge Rules ) 若BCR≥1，则方案可行；反之，则方案不可行。在多方案选优 时，收益费用比率最大的方案说明经济效率最高，即每单位资
金的支出获得的收益最大。
7.注意的问题 用净年值法进行寿命周期不等的多方案比较时，只 需计算一个寿命周期的净年值。
二、年值成本法 1．概念 年值成本（ AC：Annual Cost）指将方案寿命周期内的成本费用 折算成的年金值。 2．计算公式
AC=
t C ( 1 i ) (A/P，i0，n) t 0 t 0
运用 NPVR 法对多方案选优时得出的结论有时与 NPV 法得出的结论不完全一致
第二节
工程经济(刘晓君版)(第三章)
3.2工程项目运营期成本费用
2.财务费用
财务费用是指企业为筹集资金而发生的各项费用。 包括：生产经营期间的利息净支出、汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构 手续费以及在筹资过程中发生的其他财务费用等。
3.销售费用
销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项 费用以及专设销售机构的各项经费。 包括：应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销费、广告 费、展览费、租赁费 和销售服务费用、销售部门人员工资、职工福利费、 差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及其他经 费等。
3.2工程项目运营期成本费用
2.外购燃料动力成本计算
燃料动力成本计算公式为： 燃料动力成本 = 年产量 × 单位产品的燃料和动力成本
3.工资及福利费计算
工资及福利费包括在制造成本、管理费用、销售费用之中。 （1）工资（计算方法有两种） ①按整个企业的职工定员人数和人均年工资额计算年工资总额，其计算公式为： 年工资成本=企业职工定员人数×人均年工资额 ②按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。一般可分 为五个级别，即高级管理人员、中级管理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人。若有国外技术人 员和管理人员，应单独列出。 （2）福利费 福利费主要包括职工的保险费、医疗费、医疗经费、职工生活困难补助以及按国家规定开支的其他职 工福利支出，不包括职工福利设施的支出。一般可按职工工资总额的一定比例提取。
技术经济学概论第三章
技术进步在推动产业升级和经济发展 的过程中，会创造大量的新就业机会， 同时也会对就业结构进行调整和优化， 提高就业质量和水平。
推动产业升级
技术进步可以促进传统产业的转型升 级和新兴产业的快速发展，推动产业 结构优化升级，提高整个经济的竞争 力和可持续发展能力。
技术进步与产业结构优化
促进传统产业转型升级
THANKS
感谢观看
技术进步可以通过引入新的技术、设备和管理模式，促进 传统产业的转型升级，提高传统产业的生产效率、产品质 量和附加值。
推动新兴产业快速发展
技术进步可以催生新的产业和业态，推动新兴产业的快速 发展，形成新的经济增长点，带动整个经济的持续发展。
优化产业结构
技术进步可以促进产业结构的优化升级，推动经济由以重 工业为主的产业结构向以高新技术产业和服务业为主的产 业结构转变，提高经济的整体素质和效益。
技术经济评价
对各种技术方案进行经济效果评价，为决策者提供科学依据。
技术创新与经济增长
研究技术创新对经济增长的贡献，分析技术创新的过程、机制和影 响因素。
技术经济学的研究方法
定量分析方法
运用数学、统计学等方法对技术 经济问题进行量化分析，如成本 效益分析、投入产出分析等。
定性分析方法
采用归纳、演绎、比较等方法对 技术经济问题进行深入剖析，揭 示其本质和规律。
可靠性标准
选择技术应经过实践验 证，具有稳定性和可靠 性。
技术选择的标准和策略
01
经济性标准
选择技术应具有良好的经济效益， 能实现投资回报。
引进消化策略
引进国外先进技术，进行消化吸收 和再创新。
03
02
自主创新策略
鼓励自主创新，选择具有自主知识 产权的技术。
《技术经济学》刘晓君 03第三章 经济评价方法
2.1 静态投资回收期
2.6 内部收益率
2.2 动态投资回收期 2.3 总投资收益率
2.7 净现值率 2.8 净年值
2.4 项目资本金净利润率 2.9 费用现值
2.5 净现值
2. 0 费用年值
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
静态投资回收期（Pt）
用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的期限
动态投资回收期不大于基准投资回收期， 即：Pt′≤Pc′，可行； 反之，不可行。
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
总投资收益率（ROI） 实用公式
ROIEBIT10% 0 TI
TI——项目总投资。 EBTI——项目正常年份的
年息税前利润 或运营期内年平 均息税前利润。
年息税前利润=年营业收入-年营业税金及附加-年总成本费用 +补贴收入+利息支出
刘晓君 主编 技术经济学
(2) Newton法
NPV
迭代公式：
k=0,1,2,…
i0 i1 i2
i
ik 1
ik *
NPVik dNPVik
dik
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
投资回收期（Pt）
总投资收益率（E）
比率性指标
项目资本金净利润率 内部收益率(IRR)
净现值(NPV)
指
净年值(NAV)
标
净现值指数(NPVI)
分
利息备付率
类
清偿能力指标
资产负债率
偿债备付率
时间性指标
净现金流量 累计盈余资金
高等教育出版社 出版
刘晓君 主编 技术经济学
2盈利能力分析指标
技术经济学课后习题答案第二版刘晓君答案
P 12) 126 .42万元 12 492 .5( P / F ,12%,
第二章 习
10．利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。 （1）( F / A,11.5%,10)
题
(1 i) n 1 (1 11.5%)10 1 利用复利公式： ( F / A,11.5%,10) 17.13 i 11.5%
第四章 习
题
5.已知方案A、B 、C的有关资料如习题表 4—2 所示，基准收益率为15％，试分别用净现 值法与内部收益率对这三个方案优选。
方案 A B C 初始投资 3000 3650 4500 年收入 1800 2200 2600 年支出 800 1000 1200 经济寿命 5年 5年 5年
解: (1)用净现值对方案进行评价
NPV ( A) 3000 (1800 800 )( P / A,15 %,5) 3000 1000 3.3522 352 .2 NPV ( B ) 3650 (2200 1000 )( P / A,15 %,5) 3650 1200 3.3522 372 .6 NPV (C ) 4500 (2600 1200 )( P / A,15 %,5) 4500 1400 3.3522 193 .08
题
2. 某公共事业拟定一个 15 年规划，分三期建成，开始投资 60000 元， 5 年后再 投资50000元，10年后再投资40000元。每年的保养费:前5年每年1500元，次5 年每年 2500 元，最后 5 年每年 3500 元， 15 年年末残值为 8000 元，试用 8 ％的基 准收益率计算该规划的费用现值和费用年值。
第二章 习
300 4 A1 1500
刘晓君主编《工程经济学》(第二版)课后习题答案
第2章计算题参考答案9题解：现金流量图略（自己画）（1）将第6年到10年等值500万折为第5年等，其他各年按现值公式折为现值，计算式为: NPV=-1000(P/F，12%，1)-1500(P/F，12%，2)+200(P/F，12%，3)+300(P/F，12%，4)+(400+500(P/A，12%，5))(P/F，12%，5)+450(P/F，12%，11)+400(P/F，12%，12)+350(P/F，12%，13)+450(P/F，12%，14)=-1000*(1+12%)^(-1)-1500*(1+12%)^(-2)+200*(1+12%)^(-3)+300*(1+12%)^(-4)+(400+500*((1+12%)^5-1)/(12%*(1+12%)^5))*(1+12%) ^(-5)+450*(1+12%)^(-11)+400*(1+12%)^(-12)+350*(1+12%)^(-13)+450*(1+12%)^(-14)=-101.618(2)终值F=-101.618(F/P，12%，14)=-101.618*(1+12%)^14=-496.619(3)第2年末等值=-101.618(F/P，12%，2)=-101.618*(1+12%)^2=-127.4710题。
解：（1）(F/A，11.5%，11)=((1+11.5%)^(10)-1)/11.5%＝17.13(2)(A/P，10%，8.6)=(10%*(1+10%)^(8.6))/((1+10%)^(8.6)-1)=0.1788(3)(P/A，8.8%，7.8)=((1+8.8%)^(7.8)-1)/(8.8%*(1+8.8%)^(7.8))=5.4777(4)(A/F，9.5%，4.5)=(1+9.5%)^(4.5)-1)/((9.5%*(1+9.5%)^(4.5))*(1+9.5%)^(4.5))=2.34611题。
最新工程经济学课后习题答案第二版刘晓君主编.
第2章计算题参考答案9题解：现金流量图略（自己画）-----------------p32(1)（1）将第6年到10年等值500万折为第5年等，其他各年按现值公式折为现值，计算式为: NPV=-1000(P/F，12%，1)-1500(P/F，12%，2)+200(P/F，12%，3)+300(P/F，12%，4)+(400+500(P/A，12%，5)) (P/F，12%，5)+450(P/F，12%，11)+400(P/F，12%，12)+350(P/F，12%，13)+450(P/F，12%，14)=-1000*(1+12%)^(-1)-1500*(1+12%)^(-2)+200*(1+12%)^(-3)+300*(1+12%)^(-4)+(400+500*((1+12%)^5-1)/(12%*(1+12%)^5))*(1+12%) ^(-5)+450*(1+12%)^(-11)+400*(1+12%)^(-12)+350*(1+12%)^(-13)+450*(1+12%)^(-14)=-101.618(2)终值F=-101.618(F/P，12%，14)=-101.618*(1+12%)^14=-496.619(3)第2年末等值=-101.618(F/P，12%，2)=-101.618*(1+12%)^2=-127.4710题。
-----------------p32(2)解：（1）(F/A，11.5%，11)=((1+11.5%)^(10)-1)/11.5%＝17.13(2) (A/P，10%，8.6) =(10%*(1+10%)^(8.6))/((1+10%)^(8.6)-1)=0.1788(3) (P/A，8.8%，7.8) =((1+8.8%)^(7.8)-1)/(8.8%*(1+8.8%)^(7.8))=5.4777(4) (A/F，9.5%，4.5)= ((1+9.5%)^(4.5)-1)/((9.5%*(1+9.5%)^(4.5))*(1+9.5%)^(4.5))=2.34611题。
技术经济学 1-3章课后作业答案 刘晓君 第二版
第一次作业2016年9月25
错误形式
错误形式
某人每月末存款100元，期限5年，年利率10，每半年复利一次，计算周期内存款是分别按单利和复利计算，求第五年末可得本利和多少？
%
8164.01
6)^1(%5=−+=r r 52
.7702)10%,5,/()6%,8164.0,/(10051
.7702)60%,8164.0,/(100=××==×=A F A F F A F F 方法二：方法一：013245N
6年利率为10%，则半年利率=10%/2=5%，设r 为实际月利率
错误形式
欲第四年末到第十年末每年可取2万元，年利率10%，则前三年末应存入多少钱？
万元94.2)3%,10,/()7%,10,/(2=××=F A A P A 013
24
510
6A ？2万元
•某企业建项目第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均发生在年初，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率12%，该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，十年内每年年末净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？画出现金流量图
解：现金流量图如下
3201A 1=1500
12
11645…...
7A 2
年
2000
15001000
20001500
万元万元年年初：
把银行贷款折算到第二51.1037)5%,12,/(37403740)%,12,/(20001500=×==×+=P A A F P F
错误形式。
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Techno Economics
第三章
第三章财务评价
第一节经济效果评价指标第二节财务评价简介
第三节财务报表介绍
一、静态评价指标
1、静态投资回收期
∑==−p
T t t CO CI 00)(
实用公式：
=T-1+第(T-1)年的累计净现金流量的绝对值
T
p
第T年的净现金流量
T－项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。
评价标准：
T p ≤T b,则项目可以考虑接受；
T
p
>T b，则项目应予以拒绝。
(T
b
－基准投资回收期)
例：某建设项目总投资1000万元，建设期三年，第一、二、三年投资分别为300、500、200万元，项目建成投产后，第一至六年的净收益分别为：100、100、300、300、400、400万元。
计算该建设项目的静态投资回收期为多少?
年份012345678
项目在正常生产年份的净收益与
Before
Interest and Tax EBIT
3、资产负债率
反映项目各年所面临的财务风险程度和偿债能力的指标，表明项目贷款的安全程度。
资产负债率＝负债合计/资产合计
5、速动比率
速动比率＝流动资产－存货
流动负债
1、动态投资回收期
在考虑资金时间价值的情况下，在给定的基准折现率i 0下，用方案净收益的现值来回收总投资所需要的时间（T p *）。
二、动态评价指标
∑=−=+−*
00
)1)((p T t t
i CO CI
*=T－1＋第(T-1)年累积折现值的绝对值T
p
第T净现金流的折现值
T-累积折现值首次出现正值的年数
评价标准：
T p *≤T
b
*,则项目可以考虑接受；
T p *>T
b
*，则项目应予以拒绝
(T
b
*－基准动态投资回收期)
例：某项目有关数据如下表所示。
基准折现率为10%，基准动态投资回收期为8年，试计算动态投资回收期，并判断项目是否能被接受。
年份0123456789
1.投资支出20500100
2.其他支出300450450450450450450
3.销售收入450700700700700700700
4. 净现金
-20-500-100150250250250250250250流量
5.现值-20-454.6-82.6112.7170.8155.2141.1128.311
6.6106.6
6.累计现值-20-474.6-55
7.2-444.5-273.7-11
8.522.6150.9267.5373.5
由上表可见，在第5年时方案累积折现值小于零，在第6年时方案累积折现值大于零，因此方案的动态投资回收期为：
T
p
*=（6-1）+(118.5/141.1)=5.84年
T p *=5.84<T
b
*=8,故按动态投资回收期检
验，该项目可以考虑接受。
将项目寿命期内每年发生的净现金流量按一定的折现率折现到同一时点的现值累加值。
2、净现值(Net present value-NPV )t
n t t i CO CI NPV −=+−=∑)
1()(00
净现值指数，亦称净现值率，是项
例：某项目期初固定资产投资1200万元，第一年达到设计生产能力，年初投入流动资金100万元，年销售收入620万元，年经营费用340万元，年销售税金60万元，项目计算期10年，期末残值100万元，并回收全部流动资金。
试按基准折现率10％，求净现值。
220
年1200
01103 (2100)
200
NPV=-1300+220*(P/A,10%,10) +220*(P/F,10%,10)
=121.18(万元)
3、净年值(Net annual value-NAV)
通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年(从第一年到第n年)的等额年值。
NA V = NPV* (A/P,i0,n)
评价标准：
NAV≥0,项目经济效果上可以接受；NAV<0,项目在经济效果上不可以接受
4、内部收益率(internal rate of return－IRR)
使方案寿命期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率。
)1()()(0
=+−=∑=−n
t t
t IRR CO CI IRR NPV
IRR的求解：试算内插法
A
B
i *≈IRR
IRR
i n
i m NPV(i m )NPV(i m )
判别准则：i
为基准折现率
IRR≥i
0,项目在经济效果上可以接受；
IRR<i
,项目在经济效果上不可行。
例：某工厂新建了一条生产线，各年净现金流量如下表所示。
解：NPV(i=10%)=100.02
NPV(i=15%)=11.193
NPV(i=20%)=-64.758
IRR=15%+5%*[(11.193)/(11.193+64.758)]=15.74%
01234
三、评价指标小结
•投资回收期(动态、静态)•净现值•内部收益率•资本金净利润率•总投资收益率
（净年值、净现值率）
第二节财务评价简介
一、财务评价的含义和意义
二、财务分析的目的和主要内容
三、项目财务分析的程序和评价指标体系
一、财务评价的含义和意义
财务评价是在国家现行财税制度和价格体系下，从项目的角度出发，分析预测项目范围内的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行等审贷提供依据。
二、财务分析的主要内容
9财务预测
9编制资金规划与计划
9计算和分析财务效果
三、项目财务分析的程序和评价指标体系
资产负债表
财务计划现金流量表
利润及利润分配表
现金流量表
借款还本付息表
投资分析总成本费用估算
[市场分析]
营业收入、税金及附加和增值税估算表
其它财务预测数据
利润估算
项目盈利能力分析项目生存能力分析项目偿债能力分析
项目财务评价的程序及评价指标体系
项目生存能力
分析项目盈利能力分析项目偿债能力分析
项目财务评价的程序及评价指标体系
动态指标静态指标
盈利能力指标偿债能力指标
时间性指标价值性指标比率性指标
资产负债率
速动比率流动比率借款偿还期利息备付率偿债备付率累计盈余资金总投资收益率内部收益率资本金利润率投资回收期净现值
财务计划现金流量表
序号项目
123456……n 1现金流入
1.1营业收入
1.2补贴收入
项目系
统
销售收入回收固定资产余值
回收流动资金
外部资金借款及还本付息
所得税总投资
经营成本销售税金及附加一、现金流量表（自有资金）
例：某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均在年初发生，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%。
该项目从第三年
起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年
应偿还银行多少万元？画出企业的现金流量图。
解：现金流量图如下
3
2
1
A 1=1500
12
11
6
4
5
…...
7
A 2
年
2000
1500
1000
2000
1500。