项目投资评价
浅谈投资项目经济评价应注意的问题
浅谈投资项目经济评价应注意的问题【摘要】投资项目经济评价是投资者在进行投资决策时必须进行的一项重要工作。
本文从项目经济评价的概念和意义、评价时应考虑的因素、评价方法的选择、风险分析和应对措施以及投资回报率的计算等方面展开讨论。
在进行项目经济评价时，需要考虑各种因素，包括项目的成本、收益、风险等，选择适合的评价方法进行综合分析。
同时需要进行风险分析，并采取相应的应对措施降低风险。
通过计算投资回报率来评估项目的盈利能力。
通过本文的分析，可以帮助投资者更加全面地了解投资项目经济评价的重要性和方法，从而更加科学地进行投资决策。
【关键词】项目经济评价、投资项目、因素考虑、评价方法、风险分析、风险应对、投资回报率、经济计算、引言、结论1. 引言1.1 引言投资项目经济评价是指对投资项目进行综合评估和分析，旨在判断投资项目的经济可行性和风险性，为投资决策提供参考依据。
在当今社会，投资项目层出不穷，选择一个合适的投资项目对个人和企业来说至关重要。
投资项目经济评价并非一项简单的任务，其中涉及许多复杂的因素和指标。
在进行投资项目经济评价时，需要考虑投资项目的预期收益、投资成本、投资周期、资金来源、市场需求、竞争环境等诸多因素。
这些因素相互关联、相互制约，需要综合考虑，以确保评价的准确性和全面性。
评价方法的选择也是投资项目经济评价中的关键环节。
常用的评价方法包括静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、内部收益率、比较评价法等。
不同的评价方法适用于不同类型的投资项目，选择合适的方法有助于评价结果的客观性和可靠性。
风险分析和应对措施也是投资项目经济评价中不可忽视的部分。
投资项目往往伴随着一定的风险，需要对风险进行充分的分析和评估，并制定相应的风险应对方案，以降低投资风险，保障投资项目的顺利实施和运营。
投资项目经济评价是一个复杂而又重要的过程，需要全面考虑各种因素和指标，科学选择评价方法，合理分析风险，才能确保投资项目的成功与收益。
A公司的项目投资效果评价
3、中国制造业的比较优势是明显的，并 处在较大程度的动态转换中。
这种比较优势不仅体现在数量庞大、供给源源不断的低成 本劳动力等要素方面，而且更多地体现于不断向高加工度方向升 级的大规模加工组装业优势，以及产业发展必不可少的巨大的国 内市场规模和潜力等方面。这些比较优势在很大程度上已经形成 了中国独特的国际竞争优势,在国际分工中已经争取到了比较有 利的地位。
第14页，共21页。
• 做房地产开发项目的投资回收期、净现值，均优 于做酒店项目，但是内部收益率低于做酒店项目 ，综合环境和风险因素，认为应该放弃酒店和房 地产项目，应该
第15页，共21页。
我们认为A公司应该将闲置资金 进行制造业的深化和扩展！
A
A
Here
酒店
房地产
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•理由：
请老师批评指正！
第21页，共21页。
如果说，中国制造业的发展主要得益于对外开放和市场 化改革，那么加入世贸组织后，在更加开放和市场化的环境 中，将促成中国制造业比较优势更为充分和有效地发挥，在 积极、主动地参与经济全球化过程中获得更大利益。
第19页，共21页。
பைடு நூலகம்
结论
A公司应该将闲
置资金进行制 造业的深化和 扩展！
第20页，共21页。
Thanks
收购风险:
目前市场上酒店整体处于供过于求的状 态，竞争激烈，外资新增投资的可能不大， 而且随时会面临被收购的风险，一旦酒店出 现资金链中断、经营亏损，就难以扭转局面 。
第9页，共21页。
管理风险:
专业的酒店管理人才稀缺，虽然建设周 期相对短些，但各类人才投资成本会更 高，大大降低投资的可能性。
第10页，共21页。
项目投资评价的基本方法
项目投资评价的基本方法项目投资评价是指对一个潜在的投资项目进行全面综合的经济、技术、市场等方面的评估和分析，以确定是否值得进行投资。
项目投资评价的结果对于投资决策的制定和项目的实施具有重要的参考价值。
本文将介绍项目投资评价的基本方法，以帮助投资者更好地进行决策。
一、成本法成本法是项目投资评价的一种基本方法，该方法主要侧重于评估项目的成本与收益。
在成本法中，首先需要确定项目的投资额，包括设备购置费用、建筑工程费用、土地使用费用等。
然后，计算项目的收益，包括销售收入、利润、税收等。
最后，将项目的净收益与投资额进行比较，判断项目是否具有投资价值。
二、收益法收益法是另一种常用的项目投资评价方法，该方法主要侧重于评估项目的收益与投资回报率。
在收益法中，首先需要确定项目的预期收益，包括预计的销售收入、利润、税收等。
然后，根据项目的收益情况计算投资回报率，即项目的净收益除以投资额。
最后，根据投资回报率的指标，判断项目是否具有投资价值。
三、风险分析法风险分析法是项目投资评价中考虑风险因素的一种方法。
在风险分析法中，需要对项目的不确定性进行评估和分析，以了解风险对项目的影响。
例如，可以进行市场风险分析、技术风险分析、政策风险分析等。
通过风险分析的结果，可以更准确地评估项目的投资风险，并据此进行决策。
四、比较法比较法是一种常用的项目投资评价方法，该方法主要通过将潜在的多个投资项目进行比较，选择最具有投资价值的项目。
在比较法中，首先需要确定评价标准，例如投资回报率、成本效益比等。
然后，根据评价标准对项目进行评估和排名，以确定最优的投资项目。
总结：项目投资评价的基本方法包括成本法、收益法、风险分析法和比较法。
这些方法可以相互结合使用，以获得更准确和全面的评价结果。
在实际应用中，投资者应根据具体情况选择合适的方法，并综合考虑项目的成本、收益和风险等因素，以做出明智的投资决策。
项目投资决策评价指标
【解】根据公式（3.2 Pt=K/R＝500/80=6.25(年)
精品课件
（2 累计法是根据方案的净现金流量，从投资开始
时刻（即零时点）依次求出以后各年的净现金流量 之和（也称累计净现金流量），直至累计净现金流 量等于零的年份为止。对应于净现金流量等于零的 年份数，即为该方案从投资开始年算起的静态投资
投资收益率，又叫投资效果系数，是指在项目达 到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比
其公式为： 投 资 收 益 率 ＝ 项 年 目 净 全 收 部 益 投 资 100%
当项目在正常生产年份内各年的收益情况变化幅 度较大时，也可以采用下列公式进行计算：
投 资 收 益 率 ＝ 年 项 平 目 均 全 净 部 收 投 益 资 100%
净现值（NPV）与净现值率（NPVR）
（1 净现值是指把项目计算期内各年的净现金流量，
按照一个给定的标准折现率（基准收益率）折算到 建设期初（项目计算期第一年年初）的现值之和。
净现值是考察项目在计算期内盈利能力的主要
n
NPV＝(CICO)t(1ic)t t0 精品课件
（2 在用于投资方案的经济评价时其判别准则如下： 若NPV＞0 若NPV=0 若NPV＜0，说明方案不可行。
Pt=(累计净现金流量开始出现正值的年份数 -1)+上一年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量
精品课件
【例3.2】某投资方案的净现金流量如图3.1所示，试计 算其静态投资回收期。 【解】列出该投资方案的累计现金流量情况表，见表3.1
根据公式（3.3 Pt＝5－1+｜-20｜/60=4.33(年)
项目投资和评估管理制度
项目投资和评估管理制度第一章总则第一条目的与依据本管理制度的目的是为了规范和管理公司的项目投资和评估活动，确保投资决策的科学性、合理性和可行性，提高项目投资的成功率和风险掌控本领。
本制度依据公司法、公司章程以及相关法律法规进行订立。
第二条适用范围本管理制度适用于公司内全部涉及项目投资和评估的活动，包含但不限于项目概念提出、项目可行性研究、投资决策、项目实施、项目绩效评估等环节。
第三条定义1.项目投资：指公司向特定项目供应资金、资源或有关支持的行为。
2.项目评估：指对项目进行全面、客观、科学的评价和分析，包含项目的可行性、市场前景、风险评估等内容。
3.项目概念提出：指提出项目的初步构想和可行性研究，包含项目目标、投资规模、预期收益等基本信息。
第二章项目投资流程管理第四条项目概念提出与初步筛选1.项目概念提出应包含项目的基本信息和初步可行性分析，提交项目部门审批。
2.项目部门应依据公司战略、市场需求、资源情况等因素进行初步筛选和评估，并供应初步看法。
3.项目部门提交的项目概念提出报告应包含项目的目标、投资规模、预期收益和风险评估等内容。
第五条项目可行性研究1.项目可行性研究应由专业团队进行，包含市场调研、技术可行性、财务评估、法律评估等方面的内容。
2.项目可行性研究报告应包含项目的市场前景、竞争分析、投资回报率、资金筹措计划和法律风险评估等内容。
3.项目可行性研究报告应提交给高级管理层进行审批，审批通过后方可进行后续投资决策。
第六条投资决策1.投资决策应建立在全面、客观的可行性研究报告基础上，由高级管理层进行审议讨论，并形成书面决策看法。
2.投资决策应综合考虑项目的潜在风险、预期回报、资金可行性、市场需求等因素，并与公司整体战略相协调。
3.投资决策应明确责任人和决策授权，确保决策的合法性和合规性。
第七条项目实施和掌控1.项目实施应订立认真的项目计划和实施方案，明确项目目标、进度、质量、本钱等要求，并组织项目团队进行实施。
投资项目评估重点整理
投资项目评估：在项目可行性研究旳基础上对投资项目建设旳必要性（项目建设内容）、可行性（项目采用技术）和合理性（项目实行效益）进行旳评审与估价。
投资项目评估分类：1）按评估活动旳时间及所处阶段：①项目前评估：在项目投资前期为项目决策提供根据所做旳评估②项目中评估：在项目建设过程中对项目进行旳投资效果分析③项目后评估：在项目投产时乃至投产若干年根据项目实行成果而做旳总结性评价2）项目评估旳角度：①企业评估：站在企业角度上对项目进行评估（微观评估），着重考察项目建设能给企业/建设单位带来什么好处②国民经济评估：站在国民经济角度上对项目进行评估（宏观评估），分析评价其给整个国民经济所带来旳效益和为此而付出旳代价③社会评价：站在社会角度上对项目进行评估（宏观评估），即从项目对社会发展目旳旳奉献和影响方面分析其利弊得失，使项目得以整体优化，以保证其顺利实行，提高投资效益，增进社会进步3）项目评估旳内容：①建设背景、规模、条件旳评估：从建设背景、建设规模和建设条件等角度对投资项目旳必要性进行评价②技术评估：从技术角度对投资项目旳可行性进行评价③经济评估：从经济角度对投资项目旳合理性进行评价4）项目评估旳范围：①单（/分）项评估：按照项目评估旳内容分别对有关内容进行旳分析和评价②总(/综合)评估:在单项评估旳基础上对项目建设旳综合评价。
投资旳特性：投资是一种独特旳经济活动，有其自身旳特性：①效益性：包括经济效益、社会效益和生态效益。
必须对旳处理好三者之间旳关系②风险性：投资与风险成正比，投资越大，风险就越大③长期性：投资是一次性投入，长期收益④客观上规定投资旳实行过程应具有持续性。
投资过程中只从社会上取走劳动、生产资料和生活资料，而不向社会提供任何有用效果。
项目发展周期：简称项目周期，是一种发展过程，是指项目从动议开始，通过建设和生产（或营业），直到报废为止旳全过程。
①项目设想（形成新旳设想）②项目初选（形成项目概念）③项目确定与准备（形成详细项目）④项目评估与决策（审查与同意）⑤项目实行与监督⑥项目投产与经营⑦项目评价与总结项目生产规模决定原因：①国家经济计划和产业政策a国家经济计划b国家产业政策②市场需求量③工艺设备旳限制④资金和基本投入物旳限制⑤专业化分工与协作配套条件⑥其他建设原因⑦经济效益求。
投资项目的评价方法
投资项目的评价方法在进行投资决策时，评价投资项目的价值和风险是非常重要的。
本文将介绍几种常见的投资项目评价方法。
一、财务分析法财务分析法是一种基于财务数据的评价方法，主要包括财务比率分析和财务预测分析。
1. 财务比率分析财务比率分析是通过计算财务指标来评价投资项目的财务状况。
常用的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率等。
通过比较不同投资项目的财务比率，可以评价它们的财务状况和风险。
2. 财务预测分析财务预测分析是通过对投资项目未来的财务状况进行预测，来评价投资项目的价值。
常用的财务预测方法包括趋势分析、比率分析、回归分析等。
通过预测投资项目未来的财务状况，可以评价它们的投资价值和风险。
二、市场分析法市场分析法是一种基于市场数据的评价方法，主要包括市场调查和市场预测。
1. 市场调查市场调查是通过对市场需求、竞争、价格等因素进行调查，来评价投资项目的市场潜力和风险。
常用的市场调查方法包括问卷调查、访谈调查、竞争分析等。
通过市场调查，可以了解投资项目所处市场的情况，评价它们的市场潜力和风险。
2. 市场预测市场预测是通过对市场趋势、竞争格局、价格变化等因素进行预测，来评价投资项目的市场价值和风险。
常用的市场预测方法包括趋势分析、市场模型、专家预测等。
通过市场预测，可以预测投资项目所处市场的未来发展趋势，评价它们的市场价值和风险。
三、风险分析法风险分析法是一种基于风险评估的评价方法，主要包括风险识别、风险评估和风险管理。
1. 风险识别风险识别是通过对投资项目可能面临的风险进行识别，来评价投资项目的风险。
常用的风险识别方法包括SWOT分析、PEST分析、风险矩阵等。
通过风险识别，可以了解投资项目可能面临的风险，评价它们的风险程度。
2. 风险评估风险评估是通过对投资项目可能面临的风险进行评估，来评价投资项目的风险。
常用的风险评估方法包括风险概率分析、风险影响分析、风险评分等。
通过风险评估，可以评价投资项目面临的风险程度和影响程度。
项目投资决策指标
乙方案 现金净流量（NCF）
－1 200 000 340 000 380 000 420 000 460 000 500 000 1750 000
NPVR（甲）≈0.18 NPVR（乙）≈0.3
应选择乙项目
优点
可以从动态的角度反映项目 投资的资金投入与净产出之 间的关系
优缺点比较
缺点
不能直接反映投资项目的实 际收益率，且必须以已知净 现值为前提。
项目投资 评价指标
GROUP 16
目录
ONE 项目投资决策评价指标 TWO 静态投资项目决策评价指标 THREE 动态投资项目决策评价指标
01
项目投资决策评价指标
一、项目投资决策评价指标的含义
项目投资决策评价指标是指用于衡量和比较投资项目可行性、据 以进行方案决策的定量化标准与尺度，是由一系列综合反映投资效益、 投资产出关系的量化指标构成的。
乙方案 现金净流量（NCF）
－1 200 000 340 000 380 000 420 000 460 000 500 000 1750 000
ARR（甲）≈31% ARR（乙）≈35%
应选择乙项目
优点
简单、便于理解的优点， 同时又克服了投资回收 期没有考虑全部现金净 流量的缺点
优缺点比较
缺点
没有考虑资金时间价值 因素
优缺点比较
缺点
计算过程比较复杂；当经营 期大量追加投资时，可能出 现多个IRR，或偏高或偏低， 缺乏实际意义。
THANK YOU
02
静态投资项目决策评价指标
静态投资回收期
静态投资回收期是指以投资项目经营净现金流量抵偿 原始投资所需要的全部时间。
符合下列条件的投资项目可以用公式法来求。 • 项目的投资均集中发生在建设期内； • 项目投产后前若干年内每年的净现金流量都相等； • 项目投产后的经营净现金流量之和应大于或等于
投资项目的经济评价
方案比较
不பைடு நூலகம்定性分析
国民经济评价 结论推荐最佳方案
方案比较
二、经济评价的特点和要求
（一）项目经济评价的特点
1. 以动态为主。 2. 以定量分析为主。 3. 以宏观效益分析为主。 4. 以价值量分析为主。 5. 以预测分析为主。 6. 以全过程分析为主。
（二）经济评价的要求
1. 项目经济评价应持公正、科学的态度，基础数据要准 确可靠，效益与费用计算口径要对应一致。
------
资本金财务内部收 益率
------
投资各方财务内部 收益率
投资利润率 投资利税率 资本金利润率
------
清偿能力 资金来源与运用表 分析 借款偿还计划表
借款偿还期 ------
------
第二节 投资项目总投资的估算
设备及工器具投资
设备购置费
工器具及生产家具购置费 直接费
建设投资
建筑安装工程投资 间接费 税金
It——第t年的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费
之和；
二、无形资产投资的估算 主要包括专利权、非专利技术、土地使用权、商标、商誉、著作权等。
三、流动资金投资的估算 流动资金是指占用在流动资产上的资金。主要可分为生产领域的流动资金和
流通领域的流动资金。其中生产领域的流动资金包括生产储备资金和生产资金。 流通领域中的流动资金主要包括成品资金、结算资金和货币资金。 流动资金＝流动资产－流动负债
利润
土地费用
工程项目其他费用 与项目建设有关的费用
预备费
基本预备费与未来企业生产经营有关的费用 涨价预备费
建设期贷款利息
安速商务服务枩痋爿
一、固定资产投资的估算 （一）固定资产投资的构成 主要包括工程费用、工程建设其他费用和预备费。 （二）固定资产投资的估算方法 1.单位生产能力投资估算法 2.生产能力指数估算法 3. 概算指标估算法 ⑴ 建筑工程费 通常采用单位综合指标（每m2、m3、m、km的造价）估算法进行。 ⑵ 安装工程费 安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 ⑶ 设备及工器具购置费 设备购置费 ＝ 设备原价（进口设备抵岸价）＋ 设备运杂费 工器具及生产家具购置费 ＝ 设备购置费 × 费率 ① 国产设备原价的确定 1）国产标准设备原价的确定 2）国产非标准设备原价的确定
项目投资的评价内容、特点和改进
项目投资的评价内容、特点和改进项目投资是一种长期投资行为，具有风险高、投资额大和生命期长等特点。
本文首先概括了项目投资分析的主要内容和方法，其次分析了现行投资项目分析方法的优缺点，最后归纳了项目投资分析的基本原则。
标签：项目；投资；风险项目投资是投资标的明确的长期投资行为。
汪克夷、董连胜（2003）认为成功、有效的项目投资能够提高企业的竞争能力，为社会创造财富，促进经济结构调整和投资效益的改善以及国民经济的健康持续发展。
而失败的投资会造成人力、物力、财力的巨大浪费，有时甚至会使企业破产。
所以项目投资有较高的风险性。
汪克夷、董连胜（2003）认为项目投资风险依据风险因素的性质可划分为市场风险、技术风险、环境风险、资源风险及管理风险五大类。
另外项目投资还具有投资数额较大和生命期较长等特点。
一、项目投资分析的内容和主要方法项目投资分析主要有定性分析和定量分析。
定性分析主要是分析项目是否和企业以及集团公司的战略一致，相关的法规政策是否允许和扶持，技术是否成熟，公司是否有相应的资源和能力支撑项目的建设和运营。
以及项目的资金来源是否充足和时间上是否匹配，项目对就业和税收的影响等等。
定量分析的指标主要有：投资回收期、会计收益率、单位功能建设投资、单位功能运营费用、净现值、内部收益率、现值指数等评价指标。
由于项目投资有较长的生命期，所以还要分析项目生命期不同阶段现金流量的特点。
项目的生命期一般包括建设期、经营期和终结期三个时期。
项目的建设期主要是现金的流出，经营期既有现金的流出，又有现金的流入，在终结期主要是现金的流入。
对项目投资而言，对其进行效益评价主要是考察相关的现金流量来进行财务方面的分析。
在这种现金流量的分析中最困难的是对未来若干期的现金流量进行预测和选定设当的贴现率。
因为企业在规划期会对项目未来的环境进行假定。
一般的项目寿命会超过五年，这样长的时期，环境中的许多因素都是动态的，而不是静态的。
如政治、法律、经济等因素在较短时期内不会变化，但在较长时期会发生对项目产生重大和深远的影响，特别是经济因素中的利率、通货膨胀率等的变化将会直接影响贴现率的选定。
项目投资决策指标
应选择甲项目
优点
能从动态的角度直接反映投 资项目的实际收益率，不受 行业基准收益率或企业设定 的贴现率高低的影响，比较 客观
优缺点比较
缺点
计算过程比较复杂；当经营 期大量追加投资时，可能出 现多个IRR，或偏高或偏低， 缺乏实际意义。
THANK YOU
ARR（甲）≈31% ARR（乙）≈35%
应选择乙项目
优点
简单、便于理解的优点， 同时又克服了投资回收 期没有考虑全部现金净 流量的缺点
优缺点比较
缺点
没有考虑资金时间价值 因素
03
动态投资项目决策评价指标
净现值
净现值（NPV）是指在项目计算期内，按行业基准收益率 或企业设定的贴现率计算的各年现金净流量现值的代数和。项目投来自 评价指标GROUP 16
目录
ONE 项目投资决策评价指标 TWO 静态投资项目决策评价指标 THREE 动态投资项目决策评价指标
01
项目投资决策评价指标
一、项目投资决策评价指标的含义
项目投资决策评价指标是指用于衡量和比较投资项目可行性、据 以进行方案决策的定量化标准与尺度，是由一系列综合反映投资效益、 投资产出关系的量化指标构成的。
2.按指标性质分类
• 正指标 净现值(NPV)净现值率（NPVR)获利指数（PI）
内含报酬率（IRR）平均报酬率 (ARR)
• 反指标 投资回收期（PP)
3.按指标的数量特征
• 绝对量指标 投资回收期（PP) • 相对量指标 净现值(NPV)净现值率（NPVR)获利指数（PI）
内含报酬率（IRR）平均报酬率 (ARR)
PI（甲）≈1.18 PI（乙）≈1.3
应选择乙项目
优点
投资项目财务评价的六个指标
投资项目财务评价的六个指标
一、投资项目财务评价的六个指标
1、现金流量报酬率（Cash Flow Return on Investment，CFROI） CFROI是投资者将投入的现金流量、财务活动、投资活动和融资活动总体财务效果的量化表现，用来衡量一个投资项目的经济收益率，是财务管理者用于评价投资效益和市场表现的重要指标。
2、财务收益率（Financial Rate of Return，FRR）
FRR是投资者投入现金流和项目其它权益性质投入的总投入回报，是财务管理者用于评价投资效益的重要指标。
3、净现值（Net Present Value，NPV）
NPV是投资者投资某项投资所可以获得的未来现金流的今日价值，其投资价值不仅取决于项目本身收益的高低，更取决于项目投资的时机是否合适。
4、内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）
IRR是投资者投入现金流和权益性投资的回报率，其结果反映了投资者投资某项投资项目的收益率，是财务管理者用于评价投资效益的重要指标。
5、经济增加值（Economic Value Added，EVA）
EVA是为投资者提供经济增加值的定量指标，它能体现出投资者在项目投资中实际创造的财务效益及收益率，是财务管理者用于评价投资效益的重要指标。
6、资本回报率（Return on Capital，ROC）
ROC 是衡量企业投入资本总量所取得的投资收益，是财务管理者用于评价投资效益的重要指标。
项目投资决策评价指标
（4）内部收益率指标的优点与不足 内部收益率指标的优点： ①考虑了资金的时间价值及项目在整个寿命期 内的经济状况； ②能够直接衡量项目的真正投资收益率； ③不需要事先确定一个基准收益率，只需要知 道基准收益率的大致范围即可。
项目投资决策评价指标
项目投资决策评价指标的含义
项目投资决策评价指标是指用于衡量和 比较投资项目可行性、据以进行方案决 策的定量化标准与尺度，是由一系列综 合反映投资效益、投资产出关系的量化 指标构成的。
项目投资决策评价指标的分类
静态和动态指标 静态指标主要包括平均报酬率和静 态投资回收期等指标。 动态指标主要包括净现值、净现值 率、获利指数和内部收益率等指标。 绝对和相对效果指标 价值型和效率型指标
【例3.2】某投资方案的净现金流量如图3.1所示，试计算 其静态投资回收期。 【解】列出该投资方案的累计现金流量情况表，见表3.1 所示。 根据公式（3.3）有： Pt＝5－1+｜-20｜/60=4.33(年)
图3.1 净现金流量图
表3.1 累计净现金流量表 年序 净现金流量 累计净现金流量
⑤采用线性插值公式求出内部收益率的近似解, 其公式（结合图3.5）为:
NPV1 IRR = i1 + (i2 i1 ) NPV1 + NPV2
图3.5IRR的近似计算图解
【例3.7】某项目净现金流量如表3.4所示。当基准收益率 iC=12%时,试用内部收益率指标判断该项目的经济性。 【解】此项目净现值的计算式为: 现分别设i1=12%，i2=15%，计算相应的NPV1和NPV2。 NPV1(i1) =4.126（万元） NPV2(i2) =-4.015（万元） 用线性插值公式（3.11）可计算出IRR的近似解： IRR=13.5% 因为IRR=13.5%＞iC=12%,故该项目的经济效果是可 以接受的。
项目投资评价指标
项目投资评价指标
项目投资评价指标包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。
1. 静态投资回收期(PP)：用投资回收期来评价投资方案时，预先确定的投资回收期限越短，方案越有利。
2. 投资收益率(ROI)：投资收益率等于年平均净收益与投
资额的比值，用于衡量投资方案所投入资金的使用效果。
3. 净现值(NPV)：净现值是指所有现金流(包括投资成本和折旧)的现值之和。
4. 净现值率(NPVR)：净现值率是指投资方案未来净现金
流的现值之和与原始投资额现值之比。
5. 获利指数(PI)：获利指数是指投资方案未来现金流入的
现值与现金流出的现值之比。
6. 内部收益率(IRR)：内部收益率是指满足投资方案原投
资资金流量表的资金平衡条件时的折现率。
项目投资后评价报告范文
项目投资后评价报告范文全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：项目投资后评价报告一、项目背景本项目是一个面向大众的互联网健康管理平台，旨在通过结合移动互联网技术和医疗健康管理知识，帮助用户更好地管理自身健康和疾病预防。
项目于去年启动，公司投入了大量资金进行研发和市场推广，现已经完成了一年的运营。
二、项目成果1.用户增长：在过去一年的时间里，平台用户数量呈现出持续增长的态势，注册用户数已经突破了100万人，并持续增长中。
2.用户活跃度：用户日均活跃度稳定在50%以上，用户粘性较高，有一部分用户已经形成了稳定的健康管理习惯。
3.收入增长：平台通过广告展示、健康管理工具销售等多种方式实现了收入，收入逐步增长。
三、投资回报率1.投资回报率评估：根据目前的情况，平台的运营成本较低，但收入增长较为稳定，根据目前的数据分析，预计未来几年内平台将实现盈利。
2.投资回报率情况：根据数据统计，目前平台已回本，并开始盈利，未来有望实现更高的投资回报率。
四、市场前景1.行业发展：近年来，健康管理行业发展迅速，移动互联网技术和大数据分析技术的应用为健康管理带来了新的机遇和挑战。
2.市场竞争：虽然市场竞争激烈，但由于平台的独特定位和优秀的用户体验，平台在行业内具有一定的竞争优势。
3.发展前景：未来，随着健康意识的提升和人们对健康管理需求的增加，平台的发展前景广阔。
五、风险和挑战1.市场风险：市场竞争激烈，市场需求变化快速，可能影响平台的发展。
2.技术风险：移动互联网技术日新月异，技术更新换代迅速，需要不断跟进和升级。
3.策略挑战：如何保持平台的竞争优势、提高用户粘性、拓展更多的合作伙伴等，都是未来发展中需要面临的挑战。
六、建议和展望1.加强技术研发：不断跟进移动互联网技术的发展，不断提升平台的技术实力和用户体验。
2.拓展市场：通过市场调研、合作推广等方式，拓展更多的用户群体，提高平台的知名度和影响力。
3.提升服务质量：不断优化平台的功能和服务，提高用户的满意度，增加用户粘性。
投资项目审批与评价
投资项目审批与评价在现代经济社会中，投资项目的审批与评价是确保项目顺利进行且取得成功的关键步骤。
投资者和政府监管机构需要对投资项目进行全面的审批和评价，以保证项目的可行性、效益和风险控制。
本文将从项目背景介绍、审批程序、评价指标以及风险管理等方面阐述投资项目审批与评价的重要性和具体实施方法。
一、项目背景介绍投资项目审批与评价的第一步是对项目背景进行全面介绍。
该部分主要包括项目的设立目的、投资规模、所属行业、地理位置、市场需求背景、竞争状况等信息。
此外，还应介绍项目的技术特点、可持续性发展能力以及对当地经济社会发展的影响。
通过项目背景介绍，可以帮助相关部门和评价机构全面了解项目的基本情况，为后续审批和评价提供重要依据。
二、审批程序投资项目的审批程序是确保项目符合相关法规和规范的一系列程序。
根据不同国家和地区的法律法规，审批程序可能会有所不同。
一般而言，投资项目审批程序包括项目申请、初审、现场勘查、意见征询、评估报告、审批批准等环节。
审批程序的目的是确保项目的合法性、安全性和可行性，减少投资风险，并保护投资者和相关利益方的权益。
三、评价指标评价指标是对投资项目进行综合评估和筛选的重要依据。
投资项目的评价指标可以从多个维度进行考虑，如经济效益、社会效益、环境效益和风险评估等。
经济效益方面，可以考虑项目的投资回报率、财务收益、运营成本等。
社会效益方面，可以考虑项目对就业、税收、产业升级等的推动作用。
环境效益方面，可以考虑项目对生态环境的影响和可持续发展能力。
风险评估方面，应综合考虑项目的市场风险、技术风险、政策风险等。
通过综合评价指标的分析，可以更好地判断投资项目的可行性和发展前景。
四、风险管理投资项目的风险管理是确保项目顺利实施和取得成功的关键环节。
风险管理包括项目风险识别、风险分析、风险评估和风险控制等方面。
在项目风险识别阶段，应明确项目可能面临的各类风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。
在风险分析和评估阶段，应对各类风险进行定性和定量的分析，并评估其潜在影响和发生概率。
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一、单项选择题
1．下列（）属于项目。
A．生产某件东西 B．主持一次会议
C．在餐馆做菜 D．每天在同一路线上驾驶送货车
2．利息率是表示资金时间价值的( )。
A．相对尺度 B．绝对尺度 C．重要依据 D．两者无必然联系3．某人贷款1万元，贷款期限1年，年利率为12%，按季度复利计息，实际利率为( )。
A．12% B．15% C．12．55% D．10%
4．已知某投资项目（常规项目）按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率（）。
A．大于14%，小于16% B．小于14% C．等于15% D．大于16% 5．某项目第一年初投资100万元，第二年初投资50万元，从第三年初开始投产，第三年末至第六年末每年收入70万元，支出20万元，该项目的静态投资回收期为（）。
A．4年 B．5 年 C．6年 D．7年
6．项目投资决策中的现金流量是指与项目投资决策有关的（）
A．现金收入和现金支出量
B．货币资金支出和货币资金收入量
C．流动资金增加和减少量
D．现金流入和现金流出的数量
7．（）属于资金占用费。
A．发行手续费B．借款利息C．证券印刷费D．担保费
8．从总体上看，企业的资金来源可分为权益资金和（）两种。
A．流动资金
B．资本公积金
C．债务资金
D．盈余公积金
9．项目基准收益率的确定一般应综合考虑的因素不包括（）。
A．产出水平B．资金成本C．机会成本D．投资风险
10．互斥型方案经济效果评价的准则不包括（）。
A．增量内部收益率大于基准收益率，则投资额大的方案为优选方案
B．增量投资回收期小于基准投资回收期，则投资额小的方案为优选方案
C．增量内部收益率大于基准收益率，则投资额大的方案为优选方案
D．内部收益率大于基准收益率，则内部收益率大的方案为优选方案
11．寿命期相等的方案比选时，采用的主要方法不包括（）。
A．净现值法 B．差额内部收益率法
C．费用现值法 D．研究期法
12．项目盈亏平衡点(BEP)的表达形式有多种，其中用相对值表示的有（）。
A．产量 B．单位产品固定成本 C．单位产品售价 D．生产能力利用率13．（）属于财务评价所使用的基础报表。
A．固定资产折旧费估算表B．总成本估算表
C．借款还本付息计划表D．项目投资现金流量表
14．（）结论不仅是债权人决策贷款与否的依据，也是投资人确定融资方案的重要依据。
A．盈利能力分析B．非盈利能力分析
C．偿债能力分析D．项目资本金盈利能力分析
15．当利息备付率（）时，表示可用于还本付息的资金不足以偿付当期债务。
A．＞1 B．＜1 C．＞2 D．＜2
16．根据目前国民经济的运行情况、投资收益水平、资金供求状况等因素的综合分析，我国目前的社会折现率取值为（）。
A.8% B．9% C．10％D．11％
二、多项选择题
1．投资的类型有（）。
A．经济投资
B．公益性投资
C．金融投资
D．固定资产投资
E．无形资产投资
2．影响资金等值的三要素是( )。
A．资金等值的计算方法
B．资金发生的时间
C．金额的大小
D．利率(折现率)的大小
E．借贷关系
3．下面关于时间价值的论述，正确的有( )。
A．一般而言，时间价值按复利方式计算
B．一般而言，时间价值按单利方式计算
C．同等单位的货币，其现值高于终值
D．货币没有时间价值，只有资金才有时间价值
E．资金投入生产才能增值，所以时间价值是在生产经营中产生的
4．既可用于单方案评价也可用于多方案比较的指标有（）。
A．NPV B．NAV C．△IRR D．IRR E．△NPV
5．确定一个投资项目可行的必要条件是（ ）。
A ．净现值大于0
B ．内部收益率大于1
C ．现值指数大于0
D ．现值指数大于1
E ．内部收益率不低于企业要求的报酬率
6．在下述评价方法中，不能用于进行寿命期不同的互斥方案选择的是( )。
A ．追加投资收益率
B ．内部收益率
C ．最小公倍数法
D ．净现值法
E ．净年值法
7．通过财务评价，可以考察项目的哪些能力？（ ）。
A ．融资前的盈利能力
B ．融资后的盈利能力
C ．生存能力
D ．偿债能力
E ．投资方的盈利能力
8．需要进行经济费用效益评价的项目包括（ ）。
A ．自然垄断项目
B ．公共产品项目
C ．具有明显外部效果的项目
D ．对于涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家安全的项目
E ．国家及地方政府参与投资的项目 三、简述题
1．请简述运用加权平均资金成本法确定基准收益率的基本步骤。
2．请简述经济费用效益评价与财务评价的区别。
四、计算题
1．某企业拟新建A 和B 两个独立项目，而它们又分别有两个可供选择的互斥方案A1、A2和B1、B2。
各方案的寿命期均为10年，基准收益率为10%，各方案0年的初始投资和1-10年的年净收益如表1所示。
假定投资总额限制为4000万元，请用净年值指标对该企业进行决策。
已知：/,10%,9)0.17364P =（A ;/,10%,10)0.16275P =（A ;/,10%,11)0.15396P =（A 。
表1 各方案的初始投资与年净收益 单位：万元
2．某项目占用耕地100亩，土地使用权年限50年，该项目占用的土地在最佳可行替代用途的净效益现值为860万元。
该项目建设用地的实际财务费用如表2所示。
在对该项目进行经济费用效益评价，
（1）请分析判断该项目建设用地各项实际财务费用的性质；（6分） （2）请分析生产性用地的影子价格的计算原理；（3分） （3）请计算项目占用该土地的影子价格。
（3分）
3．某工厂拟安装一种自动装置，据估计，初始投资I 为1000万元，服务期限为10年，每年年经营成节约额R 为230万元。
若基准收益率为10%，请就投资I 变动±10%，对该项目的净现值做敏感性分析，计算敏感度系数、临界点和临界值，并判断该投资项目抵御初始投资风险的能力（不作敏感性分析表和敏感性分析图）。
已知：/,10%,9) 5.7590P A =（;/,10%,10) 6.1446P A =（;/,10%,11) 6.4951P A =（。