远期利率协议案例

远期利率协议利息计算

远期利率协议利息计算远期利率协议利息计算本协议由以下双方达成：甲方：（下称“甲方”）联系地址：联系电话：乙方：（下称“乙方”）联系地址：联系电话：甲乙双方在平等、自愿、互利的基础上，达成如下协议：第一条协议内容1、本协议所涉利息计算包括甲方向乙方提供贷款所产生的利息及其他各项费用。

本协议约定的利息计算方式为远期利率计算模式。

2、乙方应依照本协议的约定按时足额向甲方支付利息。

第二条远期利率计算模式1、远期利率计算模式是指，甲方和乙方在协议签订时，按照双方约定的利率，对贷款期限内的利息进行计算。

2、远期利率计算模式下，甲方和乙方应当依照本协议的约定，对到期应付利息进行支付和收取。

第三条利息计算1、本协议约定的利率为（填写约定利率）2、利息的计算方式为按年计息，计息周期为（填写计息周期）。

3、每一计息周期的利息计算公式为：简单利息计算公式4、甲方应当按照本协议所约定的利率，计算贷款期限内的利息，提供还款计划表，并在每期利息到期日前将计算得出的利息金额告知乙方。

5、乙方应当按照还款计划表，按时足额向甲方支付利息。

第四条违约责任1、如乙方未能按照还款计划表按时足额向甲方支付利息，则视为乙方违约，甲方有权要求乙方支付违约金，违约金为未支付利息金额的（填写百分比）。

2、如因乙方违约致使甲方受到损失的，乙方应当赔偿甲方因此受到的全部损失。

第五条法律效力和可执行性1、本协议的效力、履行和解释适用中国法律。

2、因本协议发生争议，乙方同意提交中国法院裁决。

3、本协议一式（填写份数）份，甲乙双方各执（填写份数）份，具有同等法律效力。

甲方：（签名）日期：乙方：（签名）日期：。

003.远期利率协议

第三节远期利率协议知识点一远期利率协议概述（掌握）远期利率协议指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算利息的金融合约。

买方相当于名义借款人，而卖方则相当于名义贷款人，双方在清算日时，并不实际交换本金，而是根据参照利率和协议利率之间的差额及名义本金计算利息差额，由交易一方支付给另一方结算金。

知识点二远期利率协议的设计（了解）一、即期利率与远期利率（一）定义1．即期利率是指当前的市场利率，是指从现在到未来某一时段内的利率2．远期利率是指未来某一时点到更远时点期间的利率（二）远期利率计算则远期利率可以表示为：如果一年期的即期利率为5％，两年期的即期利率为5.5％，那么一年到两年的远期利率为6％，即有(1+5％)(1+6％)≈(1+5.5％) 2。

二、远期利率协议的基本术语（一）协议本金：名义上的本金额。

（二）协议货币：协议金额的货币币种。

（三）交易日：远期利率协议成交的日期。

（四）起算日：一般在交易日后两个工作日，是递延期限的起始时间。

（五）结算日：协议借贷开始的日期，即协议中规定的借贷款的起息日，是交易双方计算并交付利息差额的日期。

（六）基准日：也称确定日，确定参考利率的日期。

（七）到期日：名义借贷到期的日期。

（八）协议期：结算日至远期利率协议到期日之间的天数。

（九）递延期：起算日至结算日之间的天数。

（十）协议利率：在协议中双方商定的借贷利率。

（十一）参照利率：在协议中确定的某种市场利率，用以在确定日确定结算金额，国际市场上通常为Libor或其他货币市场主要利率。

（十二）结算金：在结算日根据参考利率与协议利率的差额计算出来的买卖双方交割的资金。

（十三）PA：per annum，年利率。

三、远期利率协议的表示方法（一）表示方法远期利率协议用M×N表示，其中M表示递延期限，N表示从起算日开始到协议结束的时间。

例如，3×6远期利率协议，表示3个月之后开始、6个月之后结束。

金融工程学第二章远期利率和FRA

到期日
（3×6FRA时间流程）
图中涉及的各个日期的含义分别如下：交易日（dealing day）（签约日）——FRA交易合约达成或签定日；起算日（spot day）（起息日 value day）------- 递延期限开始日；确定日（fixing day）（基准日）--------- 确定FRA的市场参考利率日；结算日（settlement day）（交割日）——FRA合约开始执行日；FRA结算金支付日。
到期日（maturity day）-------FRA合约终结日；合约期（contract period）--------从FRA结算日至到期日的时间；递延期（deferred period）--------从FRA起算日至结算日的时间；以上的期限若遇到某日是节假日则往后顺延但不跨月。
三、常用术语： 1、买方和卖方： (1)买方，即名义上答应未来借款的一方作为保值者，是担心利率上涨的一方。作为投机者，是预测利率上涨的一方。 (2)卖方，即名义上答应未来供给资金的一方。作为保值者，是担心利率下跌的一方。作为投机者，是预测利率下降的一方。
二、FRA的表示方法：写成“1×4FRA”，“3×6FRA”，“3×9FRA”，“6×12FRA”等等，念作：“3对6FRA”。其中的乘号在英语中的译文是versus/against/on 1×4这笔交易叫做“1月对4月远期利率协议”。
2天
2天
递延期3个月
合约期6个月
交易日
起算日
确定日
交割日
2、功能：保值、套利、投机 3、交易： FRA是一种由银行提供的场外交易金融产品。在FRA市场上，银行主要起交易媒介；在控制风险前提下也自营。
4、品种：美元标价的FRA常见品种有3月、6月、9月、12月、最长达2年；其他货币标价的FRA期限一般在一年以内。非标准期限的和不固定日期的FRA品种，银行也会按需求定制。

第四章远期利率协议FRA

六、一个新的金融工具设计的步骤
需求思想工具内容及交易程序定价市场分析
练习：
1、2004年4月20日买入的50份3×6的美元远期利率协议（每份面额20万＄），协议利率为6.75%,基准日的参考利率为6.25%, 买入者是亏还是盈？交割额是多少？ 2、为什么说FRA只能基本避险而不能完全避险？ 3、上例中计算1×7的FRA的协议利率。 4、分析远期利率的敏感度。
例：某公司预期在未来三月内将借款100 万美元，时间为6个月，借款者担心在未来三个月内市场利率会上升，因而购买了一份“3×9月”远期利率协议。 3 9 这份协议的买方是该公司，卖方是某银行，本金是100万美元，固定利率为6.25%，期限为6个月，时间自现在起3个月后有效。
“FRABBA”词汇——1985年由英国银行家协会起草
利用公式可以计算出英镑远期利率协议的理论利率水平，以3×6的远期利率协议为例：
89
( i6 D 6 − i3 D 3 ) iF = 180 D3 D F (1 + i 3 ) 365 (1 2 . 6 2 5 % × 1 8 0 − 1 3 . 1 2 5 % × 8 9 ) = 89 9 1 × (1 + 1 3 . 1 2 5 % × ) 365 = 1 1 .7 5 9 6 %
四、远期利率协议的定价
方法：是把它看成弥补现货市场上不同到期日之间的“缺口”的工具。例：某人可获得一笔资金用来投资1年，假定 6个月的利率为9%，而一年（12个月）的利率为10%，那么投资者有多种选择，包括以下两种：
四、远期利率协议的定价
（1）投资一年获取10%的利息（2）投资半年获取9%的利息，与此同时，卖出一份6×12的远期协议，以在下半年中稳获有保证的收入。

远期合约的定价与案例

当前按10%的利率借入一笔6个月资金1000万元，按12%的利率贷出一笔1年期的款
项金额为1000万元
当前
签订远期利率协议，约定6个月后可以按11%的利率从市场借入资金 1000×e0.10×0.5=1051万元
六个月后执行远期协议，用协议中的借款偿还6个月前借入的6个月资金本息
1年后 1年后收回1年期贷款得本息1000e0.12=1127万元，并用1051e0.11×0.5=1110万元
偿还远期协议债务，交易者净赚1127万元-1110万元=17万元
3
远期利率套利
借入资金
履行协议
收回贷款
净收益
贷出资金
偿还本息
偿还本息
零投资
无风险
4
远期利率定价
套利者既然无风险地获取17万元的利润，说明该例中6个月远期利率11%的定价是不合理的。
10%，1 元
12%，1元
5
远期外汇定价与套利
1.10USD
0.04USD
无风险利润！
若远期汇率还是1:1.8，则投资者可进行套利。每借入1美元可获得0.04美元的无风险利润。
若无套利，应使得远期汇率满足1.06美元=1.98马克，即： 1美元=1.87马克
7
谢谢聆听！
假定目前货币市场上美元利率是6%，马克利率是10%；外汇市场上美元与马克的即期汇率是1 美元兑换1.8马克 (1:1.8)，问一年期的远期汇率是否还是1:1.8？若不是，应该是多少？
= 1.8 *
6%
10%
=？ 1.8 *
6
远外汇定价与套利
1.00USD
1.80DEM
1.98DEM 1.06USD

欧洲美元期货远期利率协议利率期权

Eurodollar futures欧洲美元期货：
1）计价方法：针对本金；基于90天libor，add-on yield
2）当利率下跌时，美元升值，多头盈利；反之空头盈利；
F orward rate agreements，fra，远期利率协议
例：甲从乙从expriation以x%借入本金
若libor>x%,乙支付给甲利息差，甲盈利；
若libor<x%,甲支付给乙利息差，乙盈利。

1）计价方法：针对利率，无本金交换；
2）当利率下跌时，多头亏损（因为多头不得不在将来以高于市场的利率借钱），反之空头亏损；
I nterest rate options利率期权
既然是option，分put call
A)call（买入权）：甲卖给乙1-yr,libor-based,1mi USD,strike@5%，甲收入期权费。

若libor>5%，乙行权，甲支付给乙利息差
若libor<5%，乙不行权。

B)put（卖出权）：甲卖给乙1-yr,libor-based,1mi USD,strike@5%，甲收入期权费。

若libor>5%，乙不行权。

若libor<5%，乙行权，甲支付给乙利息差。

【2018-2019】远期利率协议的例子-实用word文档 (4页)

本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==远期利率协议的例子篇一：远期利率协议案例远期利率协议的案例例：假定某甲公司预期在未来的3个月内将借款100万美元，借款的时间为6个月。

假定该公司准备以伦敦同业拆借利率(LIBOR)获得资金。

现在LIBOR利率为6％，公司希望筹资成本不高于6.5%，为了控制筹资成本，该公司与B客户签署了一份远期利率协议。

交易的B客户担心未来利率会下降,希望资金利率为6％以上。

最终协议约定的利率为6．25%，名义本金100万美元，协议期限为6个月，自现在起3个月内有效。

这在市场上被称作“3—9”月远期利率协议，或简称为3×9远期利率协议。

协议规定，如果3个月有效期内市场的LIBOR高于6．25％，协议的B“客户”方将向甲“公司”方提供补偿，补偿的金额为利率高于6．25％的部分6个月期的利息。

如果在3个月有效期内，利率低于6．25％，协议的甲“公司”方将向B “客户”方提供补偿，补偿的金额则为利率低于6．25％部分6个月期的利息。

如果在3个月有效期内规定利率正好为6．25％，则双方不必支付也得不到补偿。

这样，无论在有效期内市场利率发生什么样的变化，双方都锁定了自己所需的利率。

如果在有效期内， 6个月期贷款利率涨了，比如涨到7％，甲“公司”方就可以从“客户”方获得3750美元(0．75％×l 000 000美元×6／12=3750美元)的补偿。

这样甲“公司”方在市场上虽然是以7％的利率借的资金，但是考虑到所得到的补偿，实际的利率被控制在6．25%的水平上。

如果在有效期内，市场的利率没有达到6．25％的水平，比如只有5．75％，“客户”方就可以从“公司”方获得2500美元(0．50％×1 000 000美元×6／12=2500美元)的补偿。

银行远期利率协议案例

银行间市场远期利率协议FRA的推出,进一步丰富了市场成员的交易工具类型,有助于提高金融体系的效率和稳定性。

以下是为大家整理的关于，给大家作为参考，欢迎阅读!篇1A公司的资金管理人于4月1日时预知三个月后将有一笔100万美元的收入入账，同时预测美元利率将下降，故向银行卖出3×6的远期利率协议即合约期间为从合约日期起的3个月后至合约日期起6个月后，协定利率为11825%。

远期利率协议的内容如下：卖方：A公司买方：银行合约金额：USD10,000,00000合约日期：4月4日交割日：7月6日到期日：10月6日利率确定日：7月4日远期利率协议的价格：11825%合约期间：92天若7月4日市场利率如预期般下跌为10025%，则银行需要向A公司支付协定利率11825%与市场利率10025%之间的差价，具体金额计算如下：[10000000×11825%-10025%×92/360]/110025%×92/360=458825即7月6日银行将支付A公司的利息差额为458825美元。

也就是说，A公司由于运用远期利率协议进行避险，尽管未来利率下降，在银行支付差额部分后，公司资金运用的利息收入仍维持在原利率水平。

篇2工商银行在银行间市场达成首笔人民币远期利率协议交易，在人民币衍生产品交易方面实现新的突破。

据了解，远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。

其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。

10月8日，人民银行推出远期利率协议业务管理规定，该规定自11月1日起开始实施。

作为重要的基础利率衍生产品，远期利率协议不仅为银行提供了调节人民币资产负债结构、增加交易收入的工具，也为客户规避利率风险创造了新手段。

今年11月1日，中信银行与另一家机构达成国内首笔远期利率协议，标志着继人民币利率互换之后人民银行推出的新一种利率衍生工具正式登陆我国金融市场。

远期合约案例

远期合约案例阅读书籍⾄远期合约，因书籍介绍简单，颇有不懂之处。

特在此处请教各位⾼⼿。

谢谢！远期合约：交易双⽅约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量和质量的资产的协议。

远期合约使资产的买卖双⽅能够消除未来资产交易的不确定性。

远期合约是20世纪80年代初兴起的⼀种保值⼯具，它是⼀种交易双⽅约定在未来的某⼀确定时间，以确定的价格买卖⼀定数量的某种⾦融资产的合约。

合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执⾏价格等项内容。

书中介绍的仅有这点内容。

我很难透彻理解。

现找到⼀个例⼦，我却没有能⼒进⾏分析，请⾼⼿根据这个案例进⾏分析。

谢！翰云公司是⼀家化⼯企业，其原材料需要从国外进⼝。

2005年11⽉，翰云公司的财务总监在制定2006年财务预算时，预计公司在2006年5⽉-11⽉由于进⼝原材料⽽需要向银⾏借款200万美元，即在2006年5⽉份需要借款，⽽在2006年11⽉份左右可还款。

假设公司可以直接使⽤美元借款和还款，不考虑汇率问题。

由于美元利率市场化，未来的利率不确定。

财务总监担⼼：如果这⼏个⽉内美元利率上升，公司将为此多付利息，从⽽增加借款成本。

可能的⽅案：公司在当前，即2005年11⽉到银⾏贷款200万美元，期限为1年。

由于这笔款2006年5⽉才使⽤，所以⼜把这笔钱先到银⾏存6个⽉。

但是，由于公司的存款利率要低于贷款利率，公司⼜觉得这样成本太⾼，还不如等到2006年5⽉直接去借款。

因此，公司希望能有⼀种⾦融产品，能够以较⼩的成本固定未来的借款利率，使得公司可以规避将来利率波动的风险。

⾦融⼯程师建议：进⾏远期利率交易。

⾸先，我必须声明，本⼈在⾦融领域是⼀只很肥很肥的菜鸟，砍了拿去卖，可以卖个很好的价格。

其次，我的问题如下： 1）进⾏远期利率交易，这个远期合同怎么签？或者说签怎样的合同？ 2）假设当前2005年11⽉美元利率为6%，2006年5⽉，美元利率8%时，到期利率上升了，根据远期合同⼜怎样结算？2006年5⽉，美元利率4%时，利率下降了，根据远期合约⼜该怎样结算？ 3）远期合约，买卖双⽅的收益和损失都可能⽆限⼤。

第二章远期利率协议

fra时间流程延后期合约期交易日起算日确定日结算日到期日确定fra合约利率确定fra参考利率支付fra结算金交割额结算金在结算日根据合约利率与参考利率的差额计算出来的由交易一方支付给另一方的金额
《金融工程》
第二章远期利率协议
案例1：
某公司是一家化工企业。2008年11月，公司的财务总监在制定2009年财务预算时，预计公司在2009年6月由于购买原材料而需要向银行借款200万元。
if = 12.009%
（1）如果标出的FRA（中间）利率 < 12.009%，套利思路为：
贷款2年，每年利率11%，到期本利和 £123 210
借款2年，第1年利率10%，第2年利率11.5% < 12.009%，
支出为100 000×（1+10%）×（1+11.5%）
= £ 122 650
套利收益是：£123 210 — £122 650 = £ 560
ir是参考利率，ic是协议利率，A是协议数额，DAYS是协议期限的天数，BASIS是转换的天数(如计算美元一年按360天，而英镑则按365天)。
交割额> 0，FRA的卖方支付给买方结算金；交割额< 0，FRA的买方支付给卖方结算金。
案例：某公司买入一份“3×6” FRA，合约金额 1000万元，合约约定利率为10.5%，结算日市场参考利率12.5%，结算金额是：
（1）借入长期、贷出短期
在未来某个时期内，借款方要使用一笔资金。为了防范利率波动的风险，借款方现在就要将这笔借款的成本（利率）加以固定，以供自己在未来的某个时期使用。
0 3月 6月
存（贷）款期借入期
保值期（使用期）
例1. 某客户向银行借款100万英镑，借期 6个月，借款从6个月之后开始执行。银行对6月期贷款和12月期贷款的年利率标价分别为： 6月期 9.500% 12月期 9.875% 试确定银行6个月之后的远期借款利率

远期利率协议流程

远期利率协议流程在金融领域，远期利率协议（Forward Rate Agreement，简称FRA）是一种常见的金融衍生工具，它为市场参与者提供了一种管理利率风险的有效方式。

接下来，让我们详细了解一下远期利率协议的流程。

一、什么是远期利率协议远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。

这其中，合同利率是交易双方在协议中约定的固定利率，而参考利率通常是某种市场利率，如伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）。

二、远期利率协议的参与方主要包括以下两类：1、买方：希望锁定未来借款利率，以避免利率上升带来的成本增加。

2、卖方：通常是持有多余资金，愿意以固定利率出借资金，以避免利率下降导致收益减少。

三、交易流程1、协商与达成意向交易双方首先就交易的关键条款进行协商，包括名义本金金额、协议期限、合同利率、参考利率等。

在这个阶段，双方会根据自身的利率预期和风险管理需求来确定这些条款。

2、签订协议一旦双方就条款达成一致，会签订正式的远期利率协议合同。

合同明确了双方的权利和义务，以及在不同情况下的支付和结算方式。

3、确定参考利率在协议期间内，需要确定参考利率的值。

这通常是在每个计息期的特定日期，根据指定的市场利率数据来确定。

4、结算日计算到了结算日，根据协议约定的公式计算出支付金额。

如果参考利率高于合同利率，卖方需要向买方支付差额；反之，如果参考利率低于合同利率，买方需要向卖方支付差额。

计算支付金额的公式一般为：支付金额＝（参考利率合同利率）×名义本金 ×协议期限／基础天数 ×贴现系数其中，基础天数是根据参考利率的计算惯例确定的，贴现系数是用于将未来的支付金额折现为现值。

5、支付与结算根据计算出的支付金额，由一方支付给另一方。

支付可以通过现金转账等方式进行。

四、风险管理在参与远期利率协议时，交易双方都需要进行有效的风险管理。

远期合同举例

2007.10.1 由于远期价格与协议价格相等，因此，公允价值为0 2007.12.31 由于铜的远期价格上涨带给经天公司正的未来现金流量。

()1941180%)11(100028000300003=+⨯-=i 名义数量协议价格现行远期价格远期合同公允价值年利率为12%，则月利率为1%折算远期合同的公允价值可以分拆为即期价格变动和升贴水两个部分。

即期价格变动的价值=（2007.12.31即期价格27500-2007.10.1即期价格26000）*名义数量/(1+1%)3=1455885远期合同的公允价值1941180与即期价格变动的价值1455885的差额48295>0，代表了时间价值，即升水，反之为贴水，时间价值是持有远期合同的成本，它将随着远期合同趋近交割日而逐渐缩小。

2008.3.30 远期合同的公允价值（净额结算额）=（28 500-28 000）*1 000=500 000 日期经天公司银证公司 2007.10.1 无分录，因为远期合同的公允价值为零借衍生工具——远期合同 0贷公允价值变动损益 0 无分录，因为远期合同的公允价值为零借公允价值变动损益 0 贷衍生工具——远期合同 02007.12.31 记录远期合同公允价值变动借衍生工具——远期合同 1941180 贷公允价值变动损益 1941180 记录远期合同公允价值变动借公允价值变动损益 1941180贷衍生工具——远期合同 19411802008.3.30 记录远期合同到期按净额结算借银行存款 500000 公允价值变动损益 1941180 贷衍生工具——远期合同1941180 投资收益 500000记录远期合同到期按净额结算借衍生工具——远期合同1941180投资收益 500000贷银行存款 500000公允价值变动损益 1941180。

关于远期利率协议书

关于远期利率协议书甲方（借款人）：[甲方全称]地址：[甲方地址]法定代表人：[甲方法定代表人姓名]乙方（贷款人）：[乙方全称]地址：[乙方地址]法定代表人：[乙方法定代表人姓名]鉴于甲方需要融资，乙方愿意按照本协议的条款和条件向甲方提供远期利率贷款，双方经协商一致，达成如下协议：第一条定义1.1 “远期利率”指本协议中约定的利率，该利率在贷款期间固定不变。

1.2 “贷款金额”指乙方根据本协议向甲方提供的贷款总额。

1.3 “贷款期限”指从贷款发放之日起至贷款到期之日止的期间。

1.4 “还款计划”指甲方按照本协议约定向乙方偿还贷款本金及利息的具体安排。

第二条贷款金额与利率2.1 乙方同意向甲方提供金额为[贷款金额]的贷款。

2.2 本贷款的远期利率为[利率]，该利率在整个贷款期限内固定不变。

第三条贷款期限3.1 本贷款的期限为[贷款期限]，自贷款发放之日起计算。

第四条还款计划4.1 甲方应按照以下还款计划向乙方偿还贷款本金及利息：- [具体还款日期]，偿还本金[金额]及相应利息；- [具体还款日期]，偿还本金[金额]及相应利息；- ……4.2 甲方应确保每期还款金额按时足额支付至乙方指定账户。

第五条提前还款5.1 甲方有权在不支付任何违约金的情况下，提前偿还全部或部分贷款本金及相应利息。

第六条违约责任6.1 如甲方未能按照本协议约定的还款计划偿还贷款本金或利息，甲方应按照[违约利率]支付逾期利息。

6.2 如甲方违反本协议其他条款，乙方有权要求甲方立即偿还全部贷款本金及利息，并可要求甲方支付违约金。

第七条法律适用与争议解决7.1 本协议的订立、解释、变更、履行和争议解决均适用[适用法律]。

7.2 因本协议引起的或与本协议有关的任何争议，双方应首先通过友好协商解决；协商不成时，任何一方可将争议提交至[仲裁机构或法院]。

第八条其他8.1 本协议的修改和补充应以书面形式进行，并经双方授权代表签字盖章后生效。

8.2 本协议一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。

远期利率协议的案例例：假定某甲公司预期在未来的3个月内将借款100万美元，借款的时间为6个月。

假定该公司准备以伦敦同业拆借利率(LIBOR)获得资金。

现在LIBOR利率为6％，公司希望筹资成本不高于%，为了控制筹资成本，该公司与B客户签署了一份远期利率协议。

交易的B客户担心未来利率会下降,希望资金利率为6％以上。

最终协议约定的利率为6．25%，名义本金100万美元，协议期限为6个月，自现在起3个月内有效。

这在市场上被称作“3—9”月远期利率协议，或简称为3×9远期利率协议。

协议规定，如果3个月有效期内市场的LIBOR高于6．25％，协议的B“客户”方将向甲“公司”方提供补偿，补偿的金额为利率高于6．25％的部分6个月期的利息。

如果在3个月有效期内，利率低于6．25％，协议的甲“公司”方将向B “客户”方提供补偿，补偿的金额则为利率低于6．25％部分6个月期的利息。

如果在3个月有效期内规定利率正好为6．25％，则双方不必支付也得不到补偿。

这样，无论在有效期内市场利率发生什么样的变化，双方都锁定了自己所需的利率。

如果在有效期内，6个月期贷款利率涨了，比如涨到7％，甲“公司”方就可以从“客户”方获得3750美元(0．75％×l 000 000美元×6／12=3750美元)的补偿。

这样甲“公司”方在市场上虽然是以7％的利率借的资金，但是考虑到所得到的补偿，实际的利率被控制在6．25%的水平上。

如果在有效期内，市场的利率没有达到6．25％的水平，比如只有5．75％，“客户”方就可以从“公司”方获得2500美元(0．50％×1 000 000美元×6／12=2500美元)的补偿。

这样“客户”方在市场上虽然是以5．75％的利率储蓄的，但是考虑到所得到的补偿，实际得到的利率仍然是6．25％。

协议中的参考利率常常选择那些不太容易被操纵的有明确定义的利率，譬如LIBOR、银行优惠利率、短期国库券利率等。

远期利率协议合同的模板

远期利率协议合同的模板随着金融市场的不断发展，远期利率协议合同成为了金融交易中的重要工具。

远期利率协议合同是一种约定今后某个特定日期进行利率交割的协议，双方在合同中约定了交割利率、交割日期、交付方式等关键条款。

本文将介绍一份典型的远期利率协议合同模板，以便读者了解该合同的基本结构和内容。

一、合同基本信息1. 合同名称：远期利率协议合同2. 合同双方：买方（以下简称“甲方”）和卖方（以下简称“乙方”）3. 合同签署日期：合同签署的具体日期4. 交割日期：返还利率被确定的具体日期5. 交付方式：乙方将利率支付给甲方的具体方式二、交割利率1. 甲方指定的远期利率：甲方在合同中指定的希望获得的远期利率，以确保其利益最大化。

2. 交割利率计算方式：甲方和乙方共同指定的计算远期利率的方法，例如基于市场上的利率指标进行计算。

3. 交割利率确认：甲方和乙方确认并共同签字确认交割利率的具体数值。

三、合同终止1. 提前终止：甲方或乙方在某些情况下有权提前终止该合同，例如违约或经济状况发生重大变化。

2. 终止补偿：在提前终止情况下，乙方可能需要向甲方支付一定的终止补偿金额，以弥补甲方因提前终止所遭受的损失。

四、违约责任1. 甲方违约责任：如果甲方未按合同规定履行义务，甲方需要向乙方支付违约金作为补偿。

违约金的计算方式可在合同中进行具体约定。

2. 乙方违约责任：如果乙方未按合同规定履行义务，乙方需要向甲方支付违约金作为补偿。

同样，违约金的计算方式可在合同中进行具体约定。

五、其他约定1. 禁止转让：双方约定该合同不得转让给第三方，以确保合同权益的稳定性。

2. 法律适用：双方约定并确认该合同适用的法律为某特定法域的法律。

3. 争议解决：双方约定在合同发生争议时将通过仲裁或诉讼的方式进行解决，并约定具体的仲裁/诉讼地点。

总结：远期利率协议合同是金融交易中常见的一种合同形式。

本文介绍了一份典型的远期利率协议合同模板，包括合同基本信息、交割利率、合同终止、违约责任以及其他约定等内容。

远期利率协议合同的模板

远期利率协议合同的模板甲方（买方）：_____________乙方（卖方）：_____________签订日期：____年____月____日鉴于甲方希望对冲其未来利率变动的风险，乙方愿意提供相应的远期利率协议服务，双方根据平等、自愿的原则，经协商一致，特订立本合同，以资共同遵守。

第一条定义1.1 远期利率协议（Forward Rate Agreement，简称FRA）：指本合同项下，甲方同意在约定的未来某一日期，按照本合同规定的利率向乙方支付或收取利息的协议。

1.2 参考利率：指本合同约定的，用于计算利息的基准利率。

1.3 合约金额：指甲方根据本合同应支付或收取的金额。

1.4 合约期限：指从本合同生效之日起至约定的结算日止的期限。

第二条合约条款2.1 参考利率：__________（例如：LIBOR、SHIBOR等）。

2.2 合约金额：人民币（或其他货币）__________元。

2.3 合约期限：自____年____月____日起至____年____月____日止。

2.4 远期利率：年化利率为__________%。

2.5 结算日：____年____月____日。

第三条利息计算3.1 利息计算公式：利息 = 合约金额× 远期利率× （合约期限 /360或365，根据参考利率的计息基础）。

3.2 利息支付：甲方应在结算日按照本合同规定支付或收取利息。

第四条权利与义务4.1 甲方的权利与义务：4.1.1 甲方有权在结算日按照本合同规定收取或支付利息。

4.1.2 甲方应按时支付或收取利息，不得无故拖延。

4.2 乙方的权利与义务：4.2.1 乙方有权在结算日按照本合同规定收取或支付利息。

4.2.2 乙方应确保参考利率的准确性，并在结算日提供准确的利率数据。

第五条违约责任5.1 如甲方未能按时支付利息，应按照未支付金额的__________%支付违约金。

5.2 如乙方未能提供准确的利率数据，应承担由此造成的甲方损失。

远期利率协议例子

远期利率协议例子概述远期利率协议（Forward Rate Agreement，FRA）是一种金融衍生品合约，它允许交易双方在未来的某个日期固定交换一定金额的利息。

本文将通过一个例子来介绍远期利率协议的基本原理和操作流程。

例子假设有两个公司，公司A和公司B，各自需要借款和投资。

公司A预计在未来6个月内需要借款100万美元，而公司B计划在同一时间内投资100万美元。

为了降低利率风险，双方决定进行远期利率协议交易。

步骤1：确定利率首先，公司A和公司B需要商定利率。

假设他们商定的利率为5%。

这意味着公司A同意在未来6个月内以5%的利率向公司B支付利息，而公司B同意以相同的利率向公司A支付利息。

步骤2：计算金额接下来，根据协议约定的利率，双方需要计算出实际的利息金额。

假设利率为5%，则公司A将支付给公司B的利息金额为100万美元 × 5% × 6/12 = 25,000美元，公司B将支付给公司A的利息金额也为25,000美元。

步骤3：签订协议在确定利率和利息金额后，公司A和公司B需要签订正式的远期利率协议合约。

合约包括交易双方的信息、利率、金额、交割日期等内容。

双方应严格遵守合约条款，并在交割日期履行合约。

步骤4：履约当到达交割日期时，根据合约约定，公司A向公司B支付25,000美元的利息金额，并同时收到100万美元的借款；公司B向公司A支付25,000美元的利息金额，并同时收到100万美元的投资。

步骤5：结算交割后，公司A和公司B进行资金结算。

公司A收到了100万美元的借款，并支付了25,000美元的利息；公司B收到了100万美元的投资，并支付了25,000美元的利息。

结论通过远期利率协议，公司A和公司B能够在未来确定的日期交换利息，从而降低由于利率波动带来的风险。

远期利率协议是一种重要的金融工具，广泛应用于借贷和投资交易中。

对于参与者而言，了解远期利率协议的原理和操作流程至关重要，以避免潜在的风险和损失。

5.1.6无套利定价应用3--远期利率协议

金融工程概论无套利定价应用三远期利率协议FRA (Forward Rate Agreements)介绍:买卖双方同意从未来某一时刻开始在后续的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议.这里的协议利率就是远期利率。

FRA (Forward Rate Agreements)介绍:远期利率协议业务在很大程度上在银行同业市场上开展。

该市场的做市商(market maker)在接到询价后通常报出买入和卖出价两个价格，所以，这类交易不另收佣金。

FRA举例例1、某公司从B银行买入一份1X4的关于美元的远期利率协议，报价是8.08－8.14，名义本金为$500万,参考利率是3个月期LIBOR。

1个月3个月，F(0,1,4)=8.14%4个月FRA包含的基本概念延展期：签约到开始借贷之间的时间，1个月协议期限：借款期限，3个月（94天）合约期限：4个月买方和卖方：买方支付协议利率，卖方支付参考利率协议金额：名义本金，$500协议利率：8.14%参考利率：LIBOR，用以计算交割额接上例：例1中1X4的远期利率协议的递延期限为1个月，协议期限为3个月，合约期限为94天例：其它远期利率协议：3X6 2X86X9 3X99X12 4X1012X18 5X1118X24 6X12FRA包含的基本概念考虑如下的远期利率合约，其中公司X同意在T1和T2之间借给公司Y，共$L.买方Y和卖方X：买方是名义上承诺借款方，卖方是名义上提供贷款方协议金额L：名义上借贷本金的数量协议货币：协议金额的面值货币FRA包含的基本概念协议利率R K：FRA中规定的借贷固定利率参考利率R F：为今天计算的在T1和T2之间的LIBOR利率(远期利率)FRA包含的基本概念买方X 卖方Y R K0T 1T 2R K的确定由此，在0时刻使得合约价值为0的约定利率应为：R K=R F计算远期利率Step 1: 确定零息利率---票息剥离方法债券本金期限年票息债券价格1000.25097.51000.5094.9100 1.0090.0100 1.5896.0100 2.012101.6第一个债券是将$97.5投资3个月后变成$100，因此三个月的连续复利为：100=97.5e R∗312R=10.127%同样可以求得6个月的连续复利为：10.469% 1年的连续复利为：10.536%第四个债券的收益率应满足：4e−10.469%∗12+4e−10.536%∗1+104e−R∗1.5=96求得R=10.681%以此方法求得2年的零息利率为：10.808%期限零息利率0.2510.127%0.510.469%1.010.536%1.510.681%2.010.808%Step 2: 计算远期利率-无套利思想R F0T1T2 0R1R2Step 2: 计算远期利率-无套利思想投资1：$1按照R2投资到T2投资2：$1按照R1投资到T1，把所得按照R F再投资到T2e R2T2=e R1T1e R F(T2−T1)R F=R2T2−R1T1T2−T1远期利率期限零息利率远期利率0.2510.127%0.510.469%10.811%1.010.536%10.603%1.510.681%10.971%2.010.808%11.189%远期利率协议签订时的约定利率RK 复利情况下：R K=R2T2−R1T1 (1+R1T1)(T2−T1)R K=R2T2−R1T1 T2−T1。

第八章风险管理实务—远期专题

第二节远期利率协议
• • • • 到期日：名义借贷款到期的日期合同期：结算日至到期日之间的天数合同利率：在协议中双方商定的借贷利率参照利率：在确定日用以确定结算金的在协议中指定的某种市场利率 • 结算金：在结算日，根据合同利率和参照利率的差额计算出来的，由交易一方付给另一方的金额。
第二节远期利率协议
第三节远期外汇协议
一、远期外汇合约（一）远期汇率
• 远期汇率：指两种货币在未来某一日期交割的买卖价格 • 标价方法：直接标价法：直接标出远期汇率的实际价格间接标价法：报出远期汇率和即期汇率的差价，即远期汇水。升水：远期汇率高于即期汇率时的差额贴水：远期汇率低于即期汇率时的差额
第一节金融远期合约概述
案例1：某房地产公司按原计划，6个月后需要一笔金额为5000万元的资金，为期3个月，该公司预测6个月后利率要上涨，如由现在的8%上升为10%，为此该公司要多支付利息，进而增加借款成本，该公司该怎么办？ 5000×(10%-8%)×3/12=25万 5000×8%×1/2=200万
产生：为规避现货交易风险。如：播种时就能确定农作物的卖出价。优点：灵活性大。交割地点、时间、价格等都可谈判。缺点：没有固定交易场所，不利于信息传递和形成统一价格合约差别大，很难流通。履约没保证，风险大。
第二节远期利率协议
一、远期利率协议（FRA）的相关概念
（一）重要术语 • 合同金额：名义上借款合同金额 • 合同货币：合同金额的货币币种 • 交易日：远期利率协议成交的日期 • 起算日：一般在交易日后间隔2个交易日为起算日 • 结算日：名义借贷款开始的日期，也是交易一方向另一方交付结算金的日期 • 确定日：确定参照利率的日期。一般为结算日的前2个交易日