流动资产管理习题练习

第四章流动资产管理

学习目标

掌握流动资产管理的基本知识，了解现金管理、应收账款管理以及存货管理的基本思想与基本方法，提升运用上述知识解决涉及流动资产管理方面实际问题的能力。

本章重点及难点

重点：现金最佳持有量决策方法、现金日常管理方法、应收账款信用条件决策方法、应收账款信用评估方法、存货经济订货批量模型、存货资金占用额度的确定与分析。

难点：应收账款信用条件决策方法、存货经济订货批量模型。

本章的主要内容

一、流动资产管理概述

流动资产指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点。

流动资产主要包括货币资金、应收及预付款项、存货、短期投资等等。其中，货币资金包括库存现金和存入银行的各种存款；应收及预付款项包括应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等；存货包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等；短期投资包括各种短期债券、股票等。

（一）流动资产的特点

（1）流动资产的资金占用形态具有变动性。企业的流动资产必须同时分别占用在生产储备资金、未完工产品资金、成品资金和货币资金与结算资金等各种资金形态上，并且不断地由货币资金转为生产储备资金，由生产储备资金转化为未完工产品资金，由未完工产品资金转化为成品资金，再由成品资金转化为货币资金或结算资金。

（2）流动资产的占有数量具有波动性。随着企业再生产过程的变化，流动资产占用的数量时高时低，占用的时间时长时短，具有波动性。

（3）流动资产循环与生产经营周期具有一致性。生产经营周期决定着流动资金的循环时间，而流动资产周转又综合反映企业供、产、销全过程。

（4）流动资产的资金来源具有灵活多样性。由于流动资产占用数量具有波动性，因而企业筹集流动资金的方式比筹集长期资金的方式更具灵活性与多样性。

（二）流动资产管理的要求

（1）既要保证生产经营需要，又要合理节约使用资金。流动资产管理，必须首先保证企业完成生产经营任务的合理需要，增产与节约是辩证统一的关系，必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资产二者之间的关系。

（2）流动资金管理和流动资产管理相结合。流动资产是流动资金赖以存在的物资形态。只有各项流动资产安全完整，使用合理，流动资金才能完整无缺，占用减少，效益提高。所以，要管理好流动资金，必须做到管

理流动资金的部门和人参与管理流动资产，同时，管理流动资产的部门和人，也应参与管理流动资金，把流动资金管理和流动资产管理结合起来。

（3）资金使用和物资运动相结合。资金是物资的货币表现，资金使用同物资运用有密切的联系。在流动资金管理工作中，必须把资金使用同物资运用结合起来，做到钱出去、货进来、货出去、钱进来，坚持钱货两清的原则，企业必须严格遵守结算纪律，这样才能保证每个企业的经营能够顺利进行。

二、现金管理

1.现金的持有动机

（1）支付动机。即企业为正常生产经营而需要保持的现金支付能力。一般说来，企业为满足支付动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。企业销售额增加，有关支付业务所需现金余额也随之增加。

（2）预防动机。即企业为应付意外情况而需要保持必要的现金支付能力。企业为应付意外情况所必需的现金数额主要取决于以下三个因素：一是企业愿意承担风险的程度，二是企业临时举债能力的强弱，三是企业预测现金流量的可靠程度。

（3）投资动机。即企业为了抓住稍纵即逝的投资机会，以获取较大的利益而需要保持适当的现金支付能力。

2.现金持有成本

（1）管理成本。管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用，一般属于固定成本。

（2）机会成本。机会成本是指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益，机会成本属于变动成本，现金持有量越大，机会成本越高，反之就越小。

（3）转换成本。转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大；反之，现金持有量越多，证券变现的次数就越少，需要的转换成本也就越小。

（4）短缺成本。短缺成本是指因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。现金的短缺成本与现金持有量呈负相关关系。

3.最佳现金持有量的确定

确定最佳现金持有量的常见方法有：成本分析模式、存货模式、现金周转模式、因素分析模式、随机模式。

（1）成本分析模式。根据现金持有的相关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。在影响现金持有的相关成本因素中，成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本。

在实际工作中，运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤为：

①根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；

②按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；

③在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。

（2）存货模式。该模式来源于存货的经济批量模型，它认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济批量模型可用于确定目标现金持有量。在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本，凡是能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。

（3）现金周转模式。该模式是从现金周转角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。利用这一模式确定最佳现金持有量包括以下三个步骤：

①计算现金周转期。

现金周转期=应收账款周转期－应付账款周转期+存货周转期

②计算现金周转率。

③计算最佳现金持有量。

最佳现金持有量 = 年现金需求额÷现金周转率

（4）因素分析模式。根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金持有量的一种方法。其计算公式如下：

最佳现金持有量=（上年现金平均占用额－不合理占用额）×

（1±预计销售收入变化的百分比）

（5）随机模式。该模式是在企业未来的流量呈不规则地波动、无法准确预测的情况下采用的确定最佳现金持有量的一种方法。

4.现金收支计划的编制

现金计划包括以下几个部分：

（1）现金收入。现金收入包括营业现金收入和其他现金收入两部分。

（2）现金支出。现金支出包括营业现金支出和其他现金支出两部分。

（3）净现金流量。净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。

（4）现金余缺。现金余缺是指计划期期末现金余额与最佳现金余额之间的差额。

5.现金的日常管理

现金的日常管理包括①库存现金管理；②银行存款管理；③现金收支综合管理（加速现金收款，控制支出）；

④闲置现金投资管理。

三、应收账款管理

（一）应收账款功能

(1)增加销售。采用赊销的方式，意味着企业在销售产品的同时，向买方提供了可以在一定期限内无

偿使用资金的优惠条件，这对于购买方具有很大的吸引力，因此赊销是一种促销手段，对于企业扩大产品销售、开拓市场、增强企业竞争力都具有重要意义。

(2)减少存货。赊销可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而节约各项费

用。

（二）应收账款成本

(1)机会成本。机会成本指资金由于投放在应收账款上而不能用于其他投资所丧失的收益。

应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金数额×资金成本率

(2)管理成本。管理成本指企业对应收账款进行管理而发生的耗费。

(3)坏账成本。坏账成本指应收账款因某些原因无法收回而给应收账款持有企业带来的损失。

（三）信用政策

1.信用标准。信用标准是客户获得商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

2.信用条件。信用条件是指企业接受客户信用时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现

金折扣等。