第四章流动资产管理
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2021/3/11 20
四、现金收支计划编制
预计未来一定时期企业现金收支状况并进行现 金平衡。
1、现金收入
包括营业现金收入和其他现金收入 ★营业现金收入主要是产品销售收入。 应该注意：把现销和赊销分开，并单独分析赊 销的收款时间和金额；考虑现金折扣、销货退回、坏 账损失等因素影响 ★其他现金收入有设备租赁收入、利息收入、 股利收入
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2、现金支出
营业现金支出主要有材料采购支出、工资支出和其他支出
注意：
分清现购和赊购，并单独分析赊购付款时间和金额； 估计退货，享受的折扣等因素影响；预测价格变动等 其他现金支出主要包括固定资产投资支出、偿还债务本金 和利息支出、所得税支出、股利支出或上缴利润
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该法的基本思想为：计算现金周转期（等于应收账 款周转期（形成到收回现金）减去应付账款周转期（形 成到现金偿还），再加上存货周转期（购买到销售产 品）。然后再计算周转次数，最后用年需求额除以周转 次数就可求得最佳现金持有量。
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例3、某公司计划年度预计存货周转期为90天，应收账款周 转期为40天，应付账款周转期为30天，每年现金需求额为 720万元，则最佳现金持有量为：
3、投资动机
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二、现金持有成本
1、管理成本
指企业持有一定数量现金而发生的各项管理费用。如出 纳人员工资及必要的安全措施费用，一般属于固定成本。
2、机会成本
指持有一定数量现金而丧失的再投资收益。如持有5万 元现金，平均收益率为10％，则放弃的投资收益为5000元。 它属于变动成本，与现金持有量同方向变动。 机会成本＝现金持有量×有价证券利率或报酬率
2021/3/11
1
学习 目的
2021/3/11
掌握流动资产的概念、特点 重点掌握现金、应收帐 款和存货管理
2
主要内容：
第一节 流动资产管理概述
第二节 现金管理
第三节 应收帐款管理
第四节 存货管理
2021/3/11 3
第一节 流动资产管理概述
一、流动资产的概念和特点
1、概念
指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。 它的货币表现即为流动资金。
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2021/3/11 16
现金管理总成本与机会成本、转换成本关系如图4－3所示：
2021/3/11 17
例2、某企业预计全年（360天）需要现金400000元，现 金与有价证券的转换成本每次为50元，有价证券年利率为 10％，则：
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3、现金周转模式
2021/3/11 10
3、转换成本
指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取 现金时付出的交易费用，如佣金、手续费。在现金需要量 和每次转换成本既定前提下，现金持有量越少，转换次数 越多，则转换成本越大；反之，也成立。
4、短缺成本
指因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现 予以补充给企业造成的损失。它随持有量增加而下降。
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三、最佳现金持有量
现金管理的基本思想：满足生产经营需要前提下，使持有 现金的总成本最小。
1、成本分析模式
不考虑转换成本
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例1、某企业现有四种现金持有方案，有关成本资料如表4 －1所示：
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2021/3/11 14
2、存货模式
管理成本在一定范围内是固定的，属于决策无关成本； 短缺成本存在很大不确定性，且难以计量，因此只考虑机会 成本和转换成本，与两成本和最小值相对应的现金持有量即 为最佳现金持有量。
因此，流动资产管理是一项十分重要的 －－－基础性财务管理工作。
为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产 经营的前提下，企业应该尽量减少流动资产占用， 加速流动资金周转，提高其使用效率。
2021/3/11 流水不腐——流动资产管理
5
分类
按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：
速动资产——
现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付帐款和其他应收款等
非速动资产——
2021/3/11
存货 、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
6
二、流动资产的主要项目
具体包括： 货币资金：银行存款 应收及预付款项：应收票据、应收账款 存货：包装物、在产品、产成品 短期投资：短期债券、股票
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三、流动资产管理的要求（一般）
1、合理预测流动资产的需要量和占用量 2、流动资金管理和流动资产管理相结合 财务部门集中统一管理同时，实行分级归 口管理 3、合理组织和筹集资金 做到“钱出去，货进来、货出去，钱进来， 钱货两清”
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第二节 现金管理
现金管理的基本思想：满足生产经营需要前提下，使持有现金的总成 本最小。
一、企业持有现金原因
1、支付动机
购买材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务、派发股利等。满足该动 机的现金需要量主要取决于销售额，并与之同方向变动。
2、预防动机
应付意外情况。原因在于难以对未来现金流入量和流出量做出准确估 计。满足该动机主要取决于以下三因素：企业愿意承担风险程度；临 时举债能力；预测的准确程度
现金管理就是要在流动性和收益之间进行权衡！
二、流动资金特点（掌握大点）P121-1、流动资金周转快； 2、流动资金占用形态具有变动性 3、流动资金占用数量具有波动性； 3、流动资金循环与生产周期具有一致性；
2021/3/11 4
在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通 常超过50％，投资额大且易于变化。
很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业 流动资产出现“小问题”，如现金短缺、坏帐激 增、存货积压等。
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期
材料 到货
存货周转
应付账款周转
支付 料款
应收账款周转
产品 售出
收回 货款
现金周转
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第二节 现金管理
一、现金管理目标
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。 企业持有现金过少——容易造成生产中断，同时还会 降低企业资产流动性，增加财务风险。 企业持有现金过多——会导致企业资金收益率下降。
四、现金收支计划编制
预计未来一定时期企业现金收支状况并进行现 金平衡。
1、现金收入
包括营业现金收入和其他现金收入 ★营业现金收入主要是产品销售收入。 应该注意：把现销和赊销分开，并单独分析赊 销的收款时间和金额；考虑现金折扣、销货退回、坏 账损失等因素影响 ★其他现金收入有设备租赁收入、利息收入、 股利收入
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2、现金支出
营业现金支出主要有材料采购支出、工资支出和其他支出
注意：
分清现购和赊购，并单独分析赊购付款时间和金额； 估计退货，享受的折扣等因素影响；预测价格变动等 其他现金支出主要包括固定资产投资支出、偿还债务本金 和利息支出、所得税支出、股利支出或上缴利润
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该法的基本思想为：计算现金周转期（等于应收账 款周转期（形成到收回现金）减去应付账款周转期（形 成到现金偿还），再加上存货周转期（购买到销售产 品）。然后再计算周转次数，最后用年需求额除以周转 次数就可求得最佳现金持有量。
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例3、某公司计划年度预计存货周转期为90天，应收账款周 转期为40天，应付账款周转期为30天，每年现金需求额为 720万元，则最佳现金持有量为：
3、投资动机
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二、现金持有成本
1、管理成本
指企业持有一定数量现金而发生的各项管理费用。如出 纳人员工资及必要的安全措施费用，一般属于固定成本。
2、机会成本
指持有一定数量现金而丧失的再投资收益。如持有5万 元现金，平均收益率为10％，则放弃的投资收益为5000元。 它属于变动成本，与现金持有量同方向变动。 机会成本＝现金持有量×有价证券利率或报酬率
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学习 目的
2021/3/11
掌握流动资产的概念、特点 重点掌握现金、应收帐 款和存货管理
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主要内容：
第一节 流动资产管理概述
第二节 现金管理
第三节 应收帐款管理
第四节 存货管理
2021/3/11 3
第一节 流动资产管理概述
一、流动资产的概念和特点
1、概念
指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。 它的货币表现即为流动资金。
2021/3/11 15
2021/3/11 16
现金管理总成本与机会成本、转换成本关系如图4－3所示：
2021/3/11 17
例2、某企业预计全年（360天）需要现金400000元，现 金与有价证券的转换成本每次为50元，有价证券年利率为 10％，则：
2021/3/11 18
3、现金周转模式
2021/3/11 10
3、转换成本
指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取 现金时付出的交易费用，如佣金、手续费。在现金需要量 和每次转换成本既定前提下，现金持有量越少，转换次数 越多，则转换成本越大；反之，也成立。
4、短缺成本
指因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现 予以补充给企业造成的损失。它随持有量增加而下降。
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三、最佳现金持有量
现金管理的基本思想：满足生产经营需要前提下，使持有 现金的总成本最小。
1、成本分析模式
不考虑转换成本
2021/3/11 12
例1、某企业现有四种现金持有方案，有关成本资料如表4 －1所示：
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2、存货模式
管理成本在一定范围内是固定的，属于决策无关成本； 短缺成本存在很大不确定性，且难以计量，因此只考虑机会 成本和转换成本，与两成本和最小值相对应的现金持有量即 为最佳现金持有量。
因此，流动资产管理是一项十分重要的 －－－基础性财务管理工作。
为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产 经营的前提下，企业应该尽量减少流动资产占用， 加速流动资金周转，提高其使用效率。
2021/3/11 流水不腐——流动资产管理
5
分类
按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：
速动资产——
现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付帐款和其他应收款等
非速动资产——
2021/3/11
存货 、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
6
二、流动资产的主要项目
具体包括： 货币资金：银行存款 应收及预付款项：应收票据、应收账款 存货：包装物、在产品、产成品 短期投资：短期债券、股票
2021/3/11 7
三、流动资产管理的要求（一般）
1、合理预测流动资产的需要量和占用量 2、流动资金管理和流动资产管理相结合 财务部门集中统一管理同时，实行分级归 口管理 3、合理组织和筹集资金 做到“钱出去，货进来、货出去，钱进来， 钱货两清”
2021/3/11 8
第二节 现金管理
现金管理的基本思想：满足生产经营需要前提下，使持有现金的总成 本最小。
一、企业持有现金原因
1、支付动机
购买材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务、派发股利等。满足该动 机的现金需要量主要取决于销售额，并与之同方向变动。
2、预防动机
应付意外情况。原因在于难以对未来现金流入量和流出量做出准确估 计。满足该动机主要取决于以下三因素：企业愿意承担风险程度；临 时举债能力；预测的准确程度
现金管理就是要在流动性和收益之间进行权衡！
二、流动资金特点（掌握大点）P121-1、流动资金周转快； 2、流动资金占用形态具有变动性 3、流动资金占用数量具有波动性； 3、流动资金循环与生产周期具有一致性；
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在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通 常超过50％，投资额大且易于变化。
很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业 流动资产出现“小问题”，如现金短缺、坏帐激 增、存货积压等。
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期
材料 到货
存货周转
应付账款周转
支付 料款
应收账款周转
产品 售出
收回 货款
现金周转
2021/3/11 23
第二节 现金管理
一、现金管理目标
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。 企业持有现金过少——容易造成生产中断，同时还会 降低企业资产流动性，增加财务风险。 企业持有现金过多——会导致企业资金收益率下降。