跨国公司短期资产负债管理
跨国公司的外汇风险管理——卡特比勒公司案例分析
跨国公司的外汇风险管理——卡特比勒公司案例分析卡特比勒公司案例介绍卡特比勒公司是世界上最大的重型机械设备制造商之一，曾面临着两个主要问题—来自日本柯马公司的竞争和汇率浮动的美元。
1989-1990年初，美元对日元的汇率上浮了30%，这样日本商品在美国和第三国市场上价格下降，柯马公司也因此获得了充分的竞争优势。
卡特比勒公司自1981年以来，第二次尝试着制订一项应付坚挺的美元的政策。
20世纪80年代初期，美元开始稳步升值，在美元升值期间，卡特比勒公司承受着巨大的竞争压力。
该公司很大程度上依赖于美国产的部件和成品的对外出口。
公司81%的资产在美国。
反观柯马公司，直到1980年，凭借着低于卡特比勒公司40%的价格优势，占有了超过17%的设备销售额。
在美国市场上，柯马公司则以卡特比勒公司的利益损失为代价，将其市场份额由15%提高到了25%。
另外，卡特比勒公司产品的一些主要市场正面临着严重的困难。
由于石油价格的下降和第三世界债务的基涨，采矿设备及有关能源的项目所需机械的销售变得不景气，尤其在发展中国家，情况更是如此。
为了解决这些问题，卡特比勒公司开展了一个“三步走计划”。
第一步是公开要求美元汇率下调。
第二步是关闭工厂和解雇员工。
雇员人数从531000名缩减到351000名，减少了40%。
通过关闭9间工厂，工厂面积也减少了1/3。
第三步是与美元的坚挺和降低成本的愿望都有关系。
卡特比勒公司参与厂合作生产并扩大了国外生产能力。
利用美元坚挺的优势，该公司开始进行国外生产，尽管这种生产模式的改变还远没有其他公司那样明显。
与此同时，许多独立的在美分销商则以较低的价格购买卡特比勒公司的国外产品，再将其进口到美国市场，这样就抢占了卡特比勒公司自己的市场。
因此，卡特比勒公司决定让国外生产商制造卡特比勒品牌的产品，并且用国外供应商取代了美国供应商。
通过这种改变，卡特比勒公司产品的国外生产从1982年的19%上升到了1987年的25%，来自国外的零部件也于同期增长了4倍。
财务管理与跨国公司
财务管理与跨国公司在当今全球化的经济环境下，跨国公司在世界各地拥有分支机构和业务，这就给财务管理带来了新的挑战和机遇。
跨国公司的财务管理需要考虑跨国经营的复杂性，包括汇率风险、税务政策、法律法规等因素。
本文将探讨财务管理在跨国公司中的重要性、挑战和应对措施。
一、财务管理的重要性财务管理在跨国公司中的重要性不言而喻。
首先，跨国公司的规模庞大，涉及到多个国家和地区的经营活动，需要对海量的财务数据进行收集、处理和分析。
只有通过有效的财务管理，才能及时准确地了解公司的财务状况，提供决策依据。
其次，跨国公司的财务管理需要面对复杂的国际经济环境。
不同国家和地区的货币、税制、会计准则等存在差异，跨国公司需要熟悉并遵守各国的法规政策，同时有效地规避汇率风险、避税等问题，确保资金的安全性和合规性。
最后，跨国公司的财务管理还需要考虑公司的长期战略目标和利益相关方的期望。
财务管理应当以增加股东价值为目标，通过科学的财务规划、资金配置和绩效评估，为公司的可持续发展提供支持。
二、财务管理面临的挑战然而，跨国公司的财务管理也面临着一些挑战。
首先，不同国家和地区的法律、法规不同，存在执行和遵守的差异。
财务管理需要充分了解各国的法律法规，并合理规划和布局，以确保公司的合规运营。
其次，跨国公司的财务管理需要应对不同货币间的汇率风险。
汇率波动可能对公司的资金流动、资产负债表等方面产生重大影响，因此需要采取有效的汇率风险管理工具，如外汇保值等措施。
此外，跨国公司还需要应对不同国家税制的挑战。
纳税政策的差异可能导致公司在不同国家和地区面临不同的税务负担，需要进行合理的税务规划和筹划，以降低税务成本。
三、跨国公司的财务管理应对措施为应对这些挑战，跨国公司可以采取以下措施来加强财务管理：1.建立完善的财务体系：跨国公司应建立统一的财务管理体系，确保财务数据的及时准确、合规完整，并保障相关数据的安全性。
2.加强国际法律法规的学习和沟通：公司的财务管理人员需要不断学习各个国家和地区的法律法规，并与当地专业律师和机构保持紧密合作，及时了解最新的法规和政策要求。
梳理跨国公司金融管理的框架及内容。
梳理跨国公司金融管理的框架及内容。
随着全球化的加速发展，越来越多的公司开始跨越国界，进入国际市场。
对于这些跨国公司而言，有效的金融管理是实现全球业务成功的关键。
本文将梳理跨国公司金融管理的框架及内容，以帮助企业更好地应对国际金融挑战。
一、跨国公司金融管理框架跨国公司金融管理的框架包括以下几个方面：1. 战略规划：跨国公司需要制定明确的金融战略规划，确定公司在国际市场中的定位和发展方向。
这包括制定国际扩张策略、投资组合管理策略以及风险管理策略等。
2. 资本结构和资金筹集：跨国公司需要根据自身特点和国际市场情况，设计合理的资本结构，平衡债务和股本的比例。
同时，还需要制定有效的资金筹集计划，包括通过债券发行、股票发行或贷款等方式获取资金。
3. 汇率风险管理：跨国公司面临着来自不同国家货币的汇率风险。
因此，有效管理汇率风险是跨国公司金融管理的重要内容。
这包括通过货币套期保值工具来降低汇率波动带来的影响，如远期合约、期权合约等。
4. 国际税务管理：跨国公司需要合理规划税务筹划，以减少税收负担并遵守各国税收法规。
这包括选择合适的税务管辖权、合理利用税收协定、优化跨国公司的税务结构等。
5. 跨国公司治理：跨国公司金融管理需要建立健全的公司治理结构，确保公司高层决策的透明度和合规性。
这包括建立有效的内部控制体系、完善的审计制度以及建立独立的董事会等。
二、跨国公司金融管理内容跨国公司金融管理的内容主要包括以下几个方面：1. 跨国公司财务报告：跨国公司需要按照国际财务报告准则编制财务报告，以提供给国际投资者和其他利益相关方。
这包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的编制和披露。
2. 资本预算和投资决策：跨国公司需要通过资本预算和投资决策来选择最有利可图的投资项目。
这涉及到评估各项投资项目的风险和回报，以及确定资本预算和投资计划。
3. 资金管理：跨国公司需要合理管理和利用公司的资金，确保流动资金的充足性和效率。
跨国公司财务管理的挑战
跨国公司财务管理的挑战随着全球化进程的加快，跨国公司愈发成为国际经济的重要参与者。
这些公司通过在多个国家开展业务，能够借助各地的资源，实现规模效应和市场拓展。
然而，跨国公司的财务管理面临着许多挑战，下面将对这些挑战进行详细分析。
多币种管理在全球范围内运营的跨国公司，涉及多种货币的使用。
不同国家的货币汇率波动、交易费用以及通货膨胀等因素使得跨国公司的财务管理变得极为复杂。
跨国公司需要对每一种货币进行有效管理，从而降低汇率风险。
此外，汇率波动可能会直接影响利润和资产负债表，使得财务报告难以反映真实的财务状况。
为了解决这一问题，跨国公司通常采用外汇金融工具来对冲潜在的汇率风险。
通过合约、期权和期货等方式，可以帮助企业在未来确定货币交换的原则，从而减少风险。
然而，这些工具同样需要专业知识和经验，并且在使用不当时，有可能导致意想不到的损失。
税收合规性跨国公司的运营涉及多国税收法规，每个国家都可能有不同的税率和税制。
这使得跨国公司在制定财务策略时必须考虑各个国家的税收法律法规，并确保合规性。
否则，公司可能面临巨额罚款和法律责任。
此外，由于部分国家提供较低的企业所得税率，一些跨国公司可能会选择在这些国家设立子公司，以降低整体税负。
这一策略被称为“税基侵蚀与利润转移”（BEPS），虽然合法，但常常受到各国税务机关的严密审查。
因此，为确保合规且高效地节省税负，跨国公司需要建立强大的企业内部偿付机制与合规团队。
财务报告标准差异不同国家采用不同的财务报告标准，例如国际财务报告准则（IFRS）和美国通用会计准则（GAAP）之间存在诸多差异。
跨国公司需要针对不同地区的财务报告需求，调整其会计政策和报表格式，不仅增加了管理成本，也提高了出错概率。
另外，当跨国公司发布合并财务报表时，各个子公司的财务数据需要统一处理。
由于会计政策、转换方法及披露要求的不一致性，可能导致合并后呈现的不准确情况。
因此，一个有效的信息系统对于确保数据一致性至关重要，以帮助管理者及时获取和分析数据。
浅析跨国公司的财务管理
２ ０世 纪 中 叶 以来 ，随着 国 际工 商 业 的 蓬 勃 发 展 ，从 事 国际工 商业 活动 的企业 数量 与规 模迅 速增 长 ，大 批企 业 在世 界 范 围 内 开 展 跨 国经 营 活 动 ，成 为 国 际 舞 台上 的 主角。 跨 国公 司的财 务管理 不 同于一 般 的企业 管理 ，也不 是
势 ，提 供全 球竞 争地位 。战略性 调整涉 及公 司经 营 的各 个 方面 ，如本 币贬 值后 ，公 司将扩 大其生 产额 度来 满足 国 内
外消 费者 的需要 ，反之 亦然 。
（ ）交易 风 险管 理 。首 先 ，可 以采 用 提 前 与 延 迟 结 ２ 算 的方 法进 行交 易风 险 的事前管 理 。如果判 断准 确 ，这两 种方法 都可 在一 定程度 上 为企业 节 约偿 债所 需要 的本 币资 金 ，降低交 易风 险 。同时 ，通过设 置再 开票 中心 ，对 没有 业务联 系 的企业 也可 以进行 资金 融通 ，实 现提前 或延 迟付 款 。但 这些 方法 不一定 绝对 有效 ，因此企业 在选 取 降低交
般 企业 管 理 专业 的 简单 延 伸 和发 展 ，具 有 相 对 的独 立
性 。首先 ，企业 面 临的环 境不 同 ，国际环 境 比 国内环境 更 为 复杂 ，包含 很多 不可控 的因素 。其次 ，企业 承担 的 风险 不 同 ，从 事 国际工 商业 活动 的企业 除 了要承 担 国内应 承担
李文怡：浅析跨国公 司的财务管理
会计 实 务
浅 析 跨 国公 司 的财 务 管 理
李文怡
（ 京第二外 国语 学院 旅游管理 学院 ห้องสมุดไป่ตู้北京 １０ ２ ） 北 ０ ０ ４
［ 摘 要］与国内财务 管鲤相比，跨 国公司财务管理有如下特殊内容，即外汇风险管理、国际资金转移管理和 国际
2019——2023年资产负债管理参考文献
资产负债管理是指一个公司或组织在经营活动中对资产和负债进行有效管理，以最大限度地提高资产的利用效率，降低负债的成本，从而增加整体的盈利能力和风险控制能力。
在2019年至2023年期间，资产负债管理将面临新的挑战和机遇，需要借鉴前人的经验和教训，不断更新理论和实践，因此对相关参考文献的收集整理变得至关重要。
下面是本文整理的2019年至2023年资产负债管理参考文献：一、资产负债管理理论方面的参考文献1.《现代银行资产负债管理》（王新民著）——本书系统地介绍了现代银行资产负债管理的理论基础、制度安排、政策调控和实践操作。
对于理解和掌握资产负债管理的理论框架和方法具有很高的参考价值。
2.《商业银行资产负债管理实务》（李玉芹著）——该书从实务出发，以商业银行的资产负债结构和管理为主线，详细介绍了商业银行资产负债管理的操作模式、技巧和策略方法，为读者提供了丰富的实践指导和案例分析。
二、资产负债管理实践案例方面的参考文献1.《国有商业银行资产负债管理案例研究》（贺珊珊著）——该文研究了国有商业银行在资产负债管理中面临的问题和挑战，以及采取的应对措施和取得的成效。
对国有商业银行的资产负债管理实践具有很高的借鉴意义。
2.《资产负债管理中的风险管理与控制》（周娜著）——该文结合实际案例，深入探讨了资产负债管理中的风险管理和控制策略，为资产负债管理实践提供了宝贵的经验和启示。
三、资产负债管理技术工具方面的参考文献1.《金融机构资产负债管理与风险控制》（张强著）——该书详细介绍了金融机构资产负债管理和风险控制的技术工具和方法，包括利率风险管理、流动性风险管理、信用风险管理等方面的理论和实践。
2.《资产负债管理中的金融工程与创新工具》（郭明著）——该文探讨了资产负债管理中的金融工程和创新工具的应用和发展趋势，为金融机构在资产负债管理中提供了新思路和新方法。
通过对上述参考文献的研读和分析，我们可以更全面、系统地了解2019年至2023年资产负债管理的理论、实践和技术工具，为金融机构和企业合理应对各种风险和挑战提供理论和实践指导，促进资产负债管理水平的不断提高和创新发展。
跨国公司财务管理
跨国公司财务管理什么是跨国公司财务管理？・跨国公司：《1995年世界投资报告》中的跨国公司是指在两个或更多国家建立分支机构，由母公司进行有效控制和统筹决策，从事跨国界的生产经营活动的经济实体。
•财务管理模式：是指在特定经济环境下，能够正确处理企业同各方面经济利益关系的制度和规范，为特定经济环境下的企业财务机制的运行创造了条件，也是构建特定财务运行机制的基础和前提。
对于跨国公司来说，拥有一种合适的财务管理模式至关重要。
跨国公司的财务治理的复杂性•外部：面临多国财务环境：汇率、国际税收以及各国财务流量操纵制•内部：跨国公司的财务收益的重要来源在于能够有效地利用公司的跨国体系，即公司一局部活动的收益依靠于另一局部活动。
一、跨国公司财务治理体制一、介绍 (-)跨国公司财务治理体制特点1、面临多国财务环境多国财务环境的双重阻碍2、存在庞大的内部跨国财务系统大量的内部交易活动构成跨国公司特有的跨国性内部财务系统•复杂的内部财务系统治理决策的重点：财务治理决策权的配置（二）在如此复杂的情况之下，财务治理体制根据财务决策权的集中与分散程度将跨国公司财务体制分为3种：集权、分权、局部集权与局部分权二、跨国公司的资金来源1、公司内部资金来源〔1〕公司自我积存〔利润留成+折旧提成〕〔2〕母公司通过所得利润的再投资的方式对子公司的股权投资来一是扩大子公司规模；二是扩大操纵权三是降低子公司的资产负债比率以贷款的方式提供资金能够减少子公司在东道国的税赋，〔4〕治理费、提成费和授权费⑸内部交易调度跨国公司内部交易通过财务技巧转变成投资：提早或延迟支付、收支冲销等。
2、外部资金来源〔1〕通过在母国市场发行债券或股票的方式，从金融机构贷款，获得母国政府鼓舞对外投资的专项资金等方式获得母国资金来源〔2〕东道国资金来源：当东道国资金本钱比拟低时，跨国公司便转向东道国筹措资金。
〔3〕第三国资金来源：即在国际金融市场或通过国际金融机构筹措资金〔二〕跨国公司国际筹资方式的选择〔1〕国际租赁筹资：跨国公司按照租约规定分期向出租人支付一定的租赁费，从而取得一定期限内的租赁物的使用权A、金融租赁〔杠杆租赁〕•租赁公司〔或银行信托投资公司〕购买跨国公司所需要的设备，在较长的租赁合约期限内，将设备出租给跨国公司使用。
跨国公司财务管理的挑战与对策
跨国公司财务管理的挑战与对策在当今全球化的经济环境中，跨国公司扮演着举足轻重的角色。
它们在多个国家和地区开展业务，整合全球资源，以实现规模经济和协同效应。
然而，这种全球化的运营模式也给财务管理带来了一系列复杂而独特的挑战。
跨国公司面临的首要挑战之一是汇率波动。
由于在不同国家进行交易和持有资产负债，汇率的变动可能导致巨大的汇兑损益。
比如，一家跨国公司在欧洲获得的收入以欧元计价，而其成本和费用主要以美元支付。
如果欧元相对美元贬值，那么在将欧元收入转换为美元时，公司的利润就会受到影响。
为了应对汇率风险，跨国公司通常采用套期保值策略，如远期合约、期权和掉期交易等。
通过这些工具，公司可以锁定未来的汇率，降低不确定性。
税收政策的差异也是跨国公司财务管理中的一大难题。
不同国家和地区有着各自独特的税收制度，包括税率、税基、税收优惠政策等。
这使得跨国公司在进行全球业务布局和利润分配时，需要精心规划以降低整体税负。
例如，某些国家为了吸引外资，可能提供较低的企业所得税税率和税收优惠。
跨国公司可以考虑在这些地区设立子公司或分支机构，以优化税收负担。
但同时，也需要注意避免陷入税收陷阱和合规风险。
因此，跨国公司通常会聘请专业的税务顾问，制定合理的税务策略，确保在合法合规的前提下降低税收成本。
资金管理也是跨国公司面临的重要挑战之一。
由于业务分布广泛，资金可能分散在世界各地的子公司和账户中。
如何有效地整合和调配这些资金，以满足公司的运营需求和投资机会，是一个关键问题。
此外，不同国家的金融市场和金融机构的发展水平和监管环境各不相同，这增加了资金筹集和资金运作的难度。
为了解决资金管理问题，跨国公司通常建立集中式的资金管理系统，通过内部资金池等方式实现资金的优化配置。
同时，利用国际金融市场的多元化融资渠道，如发行债券、股票等，获取低成本的资金。
文化和法律环境的多样性也给跨国公司的财务管理带来了挑战。
不同国家的商业文化、会计制度和法律规定存在差异。
第十一章跨国公司管理课件《跨国公司管理》PPT课件
发达国家作为跨国公司的母国，对本国跨国公 司的政策，既有积极支持和鼓励的一面，又有对 跨国公司国外业务活动加强监督管理的一面。
1.母国政府支持和鼓励跨国公司向外扩大投资 2.母国政府加强监督管理跨国公司的对外直接投资
（二）发达国家东道国对国际直接投资的政策
（一）跨国公司公共事务管理概述
在国际经营活动中，跨国公司常常要面对外部 的利益相关者（利益集团）。根据许多调查得 出的关于跨国公司对外关系的理论有以下几种： 1．被动适应战略。 2．积极影响战略。 3．依存理论。
（二）公共事务管理工具
1．业务守则 2．自愿承担某些义务 3．公关活动 4．赞助 5．游说活动 6．协商 7．参与 8．法律手段
二、跨国公司社会责任规范
（一）公司社会责任的概念 公司社会责任(Corporate Social Responsibility)，
指公司在谋求股东利益最大化之外所负有的维护和增 进社会利益的义务。 （二）为什么跨国公司要承担社会责任 （三）强化跨国公司社会责任的主要手段
1．买家主导型的商品链
2．生产守则认证
（二）国际企业的母子关系管理
1.国际企业母子公司体系设置的基本 法律准则 2.母公司与子公司间的关系 3.总公司（母公司）与分公司的关系
（三）国际企业的法律存在形式
1.业主制企业 2.合伙制企业 3.公司制企业
（四）国际企业的内部法人结构
1.控股公司（Holding Company）结构
董事会
鉴于人类价值观和规范的多元性和独特性， 有必要划分一下伦理原则的三个层面：
文化特 殊性原
则
视情况而定原 则
普遍原则
由当地子公司决 定
跨国公司外汇风险管理
跨国公司外汇风险管理作为跨国公司，外汇风险管理是其日常运营工作中不可避免的一项重要任务。
外汇风险是指由于汇率波动所导致的资产、负债、收入或者支出的价值波动可能对公司业绩带来的影响。
跨国公司需要采取有效的外汇风险管理策略来降低这种风险。
首先，跨国公司可以采用货币套期保值来减少外汇风险。
货币套期保值是通过买入或卖出货币期货来锁定未来货币汇率的一种风险管理方式。
公司可以选择通过直接买入或卖出货币期货、利用期权或者进行货币掉期来套期保值。
这种方法不仅可以帮助公司减轻外汇风险，还能够提高公司的预测能力和决策效果。
其次，跨国公司可以采用区域化的运营策略来降低外汇风险。
跨国公司可以在各个地区建立本地化的经营实体，加强与当地供应商、客户和政府的合作，通过在当地币种下的收入和支出相结合的方式来降低汇率波动风险。
这种策略能够使公司更加灵活地应对汇率波动的情况，并且减少货币转换所产生的成本。
第三，跨国公司可以采用多元化的资金筹集和使用方式，来分散外汇风险。
跨国公司可以选择不同国家和地区的货币来筹集资金，并将其投资于多个地区的项目上，通过分散风险的方式来降低外汇风险。
此外，公司可以使用对冲工具来降低汇率波动对投资组合产生的影响。
最后，跨国公司需要建立完善的外汇风险管理流程和机制。
公司需要制定明确的风险管理政策和流程，并安排专业的人员来负责外汇风险管理工作。
此外，企业应该定期进行风险管理评估和审查，并持续改进外汇风险管理策略，以确保其有效性和适应性。
总之，外汇风险是跨国公司日常运营中难以避免的风险，但通过采取有效的风险管理策略和机制，公司可以减少风险对业绩带来的影响，提高企业竞争力和可持续发展能力。
资产负债管理
资产负债管理在金融领域中，资产负债管理是一种重要的策略，用于管理和监督公司的金融风险和资本结构。
它的主要目标是确保公司能够承担经济周期的波动和金融市场的不确定性。
资产负债管理涉及管理公司的资产和负债的结构，以实现公司目标并维护其财务健康。
资产负债管理包括以下主要方面：1.资产和负债的结构：资产负债管理确定了企业资产和负债的结构，即企业在资产和负债方面的比例和组成。
这是通过管理公司的银行存款、债券、贷款、股票等资产与负债之间的关系来实现的。
通过优化资产和负债的结构，公司可以降低资金成本，并提高财务稳定性。
2.流动性管理：资产负债管理还涉及管理公司的流动性风险，即确保公司有足够的现金和易于变现的资产来满足短期债务和运营需求。
这包括管理公司的现金流量、存货、应收账款等，以确保公司具有足够的流动性来应对紧急情况和不确定性。
3.利率风险管理：资产负债管理还涉及管理公司的利率风险，即对利率变动对公司利润和资本结构可能造成的影响进行管理。
这是通过管理公司的负债结构，例如固定利率债券和浮动利率债券的比例，以及使用利率衍生工具来对冲利率风险来实现的。
4.汇率风险管理：对于国际贸易和跨国公司来说，资产负债管理还涉及管理汇率风险，即外汇汇率的波动可能对公司利润和资本结构造成的影响。
这可以通过外汇风险对冲工具，如远期合同和期权合约来管理。
5.资本管理：资产负债管理还包括管理公司的资本结构，即确定公司的资本需求和资本来源的结构。
这包括管理公司的股权、债务和利润留存等方面，以实现公司的财务稳定性和增长。
综上所述，资产负债管理是一种重要的金融管理策略，用于管理和监督公司的金融风险和资本结构。
它涉及管理资产和负债的结构，流动性管理，利率和汇率风险管理以及资本管理。
通过有效的资产负债管理，公司可以降低风险，提高财务稳定性，并实现可持续增长。
跨国公司财务管理
n.解释1、外汇风险：即因外汇市场变动引起汇率旳变动，致使以外币计价旳资产上涨或者下降旳也许性。
在跨国公司旳国际活动中，以外币计价旳资产、负债、收入、费用、钞票流量旳本币价值由于各国货币市场汇率旳变动而产生损益，进而影响跨国公司本期利润和将来钞票流量旳风险。
2、国际结算：是指国际间由于政治、经济、文化、外交、军事等方面旳交往或联系而发生地以货币表达债权债务旳清偿行为或资金转移行为，它是货币旳跨国收付业务，是国际综合经济活动。
3、转让定价：又称转移定价，也称调拨定价、划拨价格，重要指跨国集团母公司和子公司之间进行内部交易时采用旳一种价格制度。
其一般做法是：高税国公司向其低税国关联公司销售货品、提供劳务、转让无形资产时制定低价；低税国公司向其高税国关联公司销售货品、提供劳务、转让无形资产时制定高价。
这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其税负旳目旳。
4、对外直接投资：又称国际直接投资。
是指一国投资者为获得国外公司经营管理上旳有效控制权而输出资本、设备、技术和管理等资产旳经济行为。
问答题1、跨国公司财务管理涉及哪些内容？跨国公司重要内容涉及：财务风险管理（政治风险、筹资风险、投资风险、外汇风险）、筹资管理（方式更多，渠道更广）、投资管理（短期投资和长期投资）、营运资金管理（存量和流量管理）、纳税管理（加强税务筹划）（1）财务风险管理：在复杂旳环境中开展跨国理财活动旳跨国公司，由于受诸多不拟定性因素旳影响所面临旳也许收益或潜在旳损失，就是跨国公司旳财务管理风险。
客观上规定跨国公司具体分析、评估国际形势和各国状况，以应付复杂旳理财环境，提高财务决策旳对旳性和及时性。
风险管理单薄会给公司带来巨大损失。
（2）筹资管理：是跨国公司财务管理最基本旳活动之一。
在筹资管理方面，跨国公司应做好如下工作：对旳拟定投资需要量，在此前提下，合理拟定筹资数额，安排资金构造；拟订两个以上可行旳筹资方案，并对其进行经济分析，从中选出最优筹资方案；优化资金构造，减少资金成本，防备筹资风险。
跨国公司外汇资金集中运营管理规定
二、按外汇局政策规定及时、准确、完整地报送业务数据；不使用虚假合同或者构造交易办理业务，接受并 配合外汇局对本单位的监督检查，及时、如实说明情况并提供相关单证资料。
三、简化账户开立要求。允许跨国公司资金集中运营A类成员企业经常项目外汇收入无需进入出口收入待核查 账户；符合条件的跨国公司主办企业可异地开立国内、国际外汇资金主账户。
四、简化外汇收支手续。
管理规定
跨国公司外汇资金集中运营管理规定 第一章总则 第一条为促进贸易投资便利化，服务实体经济，制定本规定。 第二条跨国公司可以根据经营需要，在所在地银行（省级区域，下同）开立国内外汇资金主账户，集中运营 管理境内成员企业外汇资金，办理经常项目集中收付汇和轧差净额结算等业务。 第三条跨国公司可以根据经营需要，在所在地银行开立国际外汇资金主账户，集中运营管理境外成员企业资 金及从其他境外机构借入的外债资金。 国际外汇资金主账户之间以及与境外机构境内外汇账户、境外资金往来自由。国际外汇资金主账户内资金不 占用企业外债指标，但应按规定办理外债登记。 第四条境内银行通过国际外汇资金主账户吸收的存款，可在不超过前六个月日均存款余额的50%额度内境内 运用；在占用短期外债余额指标的前提下，可将国际外汇资金主账户吸收存款中超过50%的部分境内运用。 上述存款可在前六个月日均存款余额的10%比例范围内结售汇，相关头寸纳入银行结售汇综合头寸管理。
感谢观看
其中，I级（风险）为：跨国公司外债规模达到等值1000亿美元。II级（中度风险）为：跨国公司外债规模 达到等值1500亿美元。III级（重度风险）为：跨国公司外债规模达到等值2000亿美元。
第八章 跨国公司财务管理
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2．融资决策
（1）密切注意世界金融市场及东道同国的市场变化，扩 大资金来源。 （2）使用公司自有资金和使用长期借贷资本是筹集固定 资产的通用方法。流动资金的筹集，要尽可能地利用 当地信贷。当地筹资和国外筹资的比例，取决于当地 资本的可用性、成本水平以及政府对高债比例限制。 （3）注意研究各国商业银行形态，证券市场的规则，以 及政府对资金的管理政策等，并采取相应的对策。 （4）不同的国家，其税收制度、融资机构、融资习惯， 以及资本流动管理措施各不相同。同时，不同的资本 市场既给融资收益提供了机会，但也潜伏着增加资本 成本的风险。 （5）融资过程中两个变动性较大的因素——通货膨胀和 汇率变化，应予以特别的注意。
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跨国公司财务管理的组织形式
（一）跨国公司财务管理的组织形式 1．公司总部集中控制财务管理 2．分部或国际子公司实施财务管理 3．总部与分部共同负责财务管理
（二）跨国公司财务管理组织形式的影响因素 1.公司规模 2.股权结构与技术水平 3.传统与公司经营管理体制
3
第一节 跨国公司融资管理
一、跨国公司融资的特点
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二、外汇风险管理技术
1．远期市场套期保值 2．货币互换 3．外汇储备 4．提前和延迟
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跨国公司的税收策略
一、国际双重征税(international double taxation) 二、国际双重征税的免除 1．免税方法(method of tax exemption) 2．扣除方法(method of deduction) 3．抵免方法（method of tax credit） 三、税收饶让抵免
第八章 跨国公司财务管理
第一节 跨国公司融资管理
第二节 跨国公司投资管理 第三节 跨国公司外汇风险管理
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最大化。 手段 ----跨国公司一般通过自己的财务公司统一协
调和管理短期投资
例：中油财务有限责任公司
中油财务有限责任公司
财务公司的资金管理包括资金结算、资金 流转、内部存款
基本运作模式------财务公司通过吸收集团 内部企业的存款，形成一个规模庞大的低 息资金“蓄水池”，一旦集团出现资金缺 口，就可以从中抽出资金，对集团形成强 大的资金支持。
例：位列世界500强的汽车集团旗下的通用 汽车金融服务公司，仅去年1年就向集团贡 献了高达29亿美元的净利，而通用30%的 利润，竟也是通过其财务公司GECapital从 事金融服务获得的；
企业置存现金的主要原因有： 交易性需求、预防性需求和投机性需求。
跨国公司子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心， 所以，子公司不需要置存投机所需的现金。
8.2.1 跨国公司短期投资管理模式
集中式管理：母公司集中各子公司的短期闲置 资金，建立资金池，根据各子公司的流动资金 需求计划，进行适当的短期投资，以获取最佳 的投资效益。
分权式管理：各子公司对经营中出现的短期闲 置资金拥有投资权，根据自身利益最大化原则 独立地进行短期投资。
集中式短期投资管理
实行分权的跨国公司为分散财务管理权时，通常是由各子 公司决定各自相应的交易性和预防性的现金库存量，
实行集中管理的情况下，子公司只保留满足其交易性需要 的最低水平的现金额，而所有的预防性现金则由母公司实 行集中管理。
相关----确定合理的现金库存
集中置存现金优势：
一、减少机会成本 二、减少短缺成本 三、降低了持有外币现金而产生的外汇暴露
第八章
财务是一种共通的语言，让不 同行业、不同公司，哪怕没有 进入这家公司，也能用同样的
规定数据去说话。
教学要求
掌握跨国公司现金管理技术 了解跨国公司短期投资管理 掌握跨国公司的主要贸易融资方式 了解跨国公司非贸易短期融资管理
8.1 现金管理
主要目标： 第一，将公司集团的现金资源迅速而有效地纳
美国 英国
-
135
85
-
单位：万美元
日本 70
应收款总额 205
30
115
日本
60
45
-
105
应付款总额 子公司 美国 英国 日本
145 应收款 205 115 105
180 100 425 应付款 净头寸 145 60 180 -65 100 5
2、加速清收
目的 ----加速应收账款的清收，可以提高资金
预期记账货币可能贬值时，支付方可以提前付款
补充：设立再开票中心
销货子公司
商品
购货子公司
开票 现金
再开票中心
ห้องสมุดไป่ตู้
再开票 现金
再开票中心运转模型
再开票中心主要有以下功能：
第一，将子公司的部分利润转移至低税国家， 从而增加跨国公司总体税后利润；
第二，为公司内部结算提供了便利； 第三，通过再开票中心集中交易，可以迅速控
或利用母公司控制的运输系统、保险系统，通过向子公司收取较 高或较低的运输、装卸、保险费用，来影响海外公司的成本和利 润。
4、内部现金流管理
降低整体融资成本
资金充裕的子公司可以提前付款 允许资金不足的子公司延期付款，降低融资成本
规避汇率风险
内部贸易或净额清算时，预期记账货币升值时，付 款方可以延期支付
2．调节子公司的利润水平
l 3．规避各种风险
l （1）规避外汇风险 l （2）规避东道国的价格控制 l （3）规避东道国的外汇管制，回收投资和收益，调拨资金
l 4.争夺与控制市场
跨国企业转移定价策略的具体做法：
（1）通过控制中间产品的交易价格来影响子公司成本。 （2）通过控制对海外子公司固定资产的出售价格或使用期限来影
制跨国公司的资金； 第四，在集中交易过程中，能够及时发现子公
司的现金流量和现金需求状况； 第五，为统一制订和实施转移价格提供了渠道。
8.1.3 跨国公司有效现金管理必须 满足的条件（自习）
1、合理配置管理权限 2、银行提供技术支持 3、选择适当的东道国-规避国家风险
8.2 短期投资管理
入控制之下； 第二，对这些资金进行最佳保存和运用。
8.1.1 跨国公司现金流分析
1、跨国公司子公司的现金循环 见下图
贷款来源
还贷 母公司
投资
长期项目
费用和盈利 贷款
应收帐款
赊 销售 销
存货
支付 子公司现金余额
应付帐款余额
生产
原材料及物料用品
跨国公司子公司现金循环图
2、影响子公司现金流的因素
利用效率，同时降低风险 常用方法：
1、鼓励提早付款 2、大额销售签订预先授权支付书(preauthorized
payment)。 3、根据客户分布就近设立银行收款箱(lockbox)。
3、规避东道国管制
增支节收
常用方法：
在东道国内----
1、设立或扩大研发部门，增加开支
2、购买母公司、其他子公司的产品、研究成果，通 过转移定价、劳务、科研费用支出将东道国的子公司 的收入转移到母公司或其他低税收的子公司
响子公司的成本费用。 （3）通过提供贷款和利息的高低来影响子公司的成本费用。 （4）通过对专利、商标等无形资产转让收取特许使用费的高低，
来影响子公司的成本和利润。 （5）通过技术、管理、广告、咨询等劳务费用来影响海外公司的
成本和利润。 （6）通过产品的销售，给予海外公司以较高或较低的佣金和回扣，
通货膨胀 存货水平 产品销售 汇率 利率 要求：结合上图分析
8.1.2 跨国公司现金管理技术
净额清算 加速清收 规避东道国管制 内部现金流管理
1、净额清算（netting）
目的 ----使因货币兑换而产生的内部管理成本和
交易成本降到最低
国际支付矩阵
子公司
美国 英国
应付款
含义：
各子公司只拥有交易性现金差额，其余现金差额全部集中 到共同的一个或几个资金库，统一管理和调动，实行对现 金的集中化管理。
3、将公司的各种会议、广告、宣传费转入到东道国 的子公司来实现，尽量运用该公司的投资收益，不产 生利润。
4、减少母公司资金收入，增加当地融资额，用当地 的收入来支付各种开支。
专题介绍---------转移定价
（Transfer Pricing）
目的：
1．避税，使整个公司纳税最小化
规避所得税；规避关税