财务管理第三章筹资管理

财务管理第三章筹资管理

扩张筹资动机

偿债筹资动机

混合筹资动机

合理性原那么：合理确定资金需求量，努力提高筹资效果

效益性原那么：缜密研讨投资方向，鼎力提高投资效果

二、筹资原那么及时性原那么：适时取得所筹资金，保证资金头投放需求

浪费性原那么：仔细选择筹资来源，力图降低筹资本钱

比例性原那么：合理布置资本结构，坚持适当偿债才干

合法性原那么：遵守国度有关法规，维护各方合法权益

政府财政资金与国资部门资金

银行信贷资金

非银行金融机构资金

三、筹资渠道其他企业单位资金

官方资金

企业自留资金

第一节筹资管理概述本国和港澳台资金

〔1〕吸收直接投资

〔2〕发行股票

〔3〕应用留存收益

四、筹资方式〔4〕银行借款

〔5〕发行债券

〔6〕融资租赁

〔7〕商业信誉

概念：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助信誉工具停

止买卖而融通资金的市场，广而言之，是完成货币信贷和资

金融通，操持各种票据和有价证券买卖活动的市场。

特征：〔1〕金融市场是以资金为买卖对象的市场。

〔2〕金融市场可以是有形的市场，也可以是有形的市场。

构成要素：〔1〕资金供应者和资金需求者。

〔2〕信誉工具。

五、金融市场〔3〕调理融资活动的市场机制。

融资方法：直接融资和直接融资。

外汇市场

票据承兑和贴现市场

短期证券市场

分类资金市场

一级市场

临时债券市场

资本市场二级市场

黄金市场临时借贷市场

第二节企业资本金制度

概念：企业资本金是企业在工商行政管理部门注销的注册资金，是各种投资者以营利和完成社会效益为目的，用以停止企业消费运营、承当有限民事责任而投入的资金。

〔1〕从性质上看，资本金是投资者〔一切者〕投入的资金，是主权资金，不同于债

务资金。

〔2〕从目的上看，资本金要将本求利，有营利性，不同于非事业性的行政事业单位含义资金。

〔3〕从功用上看，企业资本金用以停止消费运营，承当民事责任，和股份

以其资本金为限对所负债务承当责任。

〔4〕从法律位置看，资本金不同于过去国有企业的国度基金，筹集来的资本金要在

工商行政管理部门操持注册注销，已注册的资本金假设追加或

增加，必需操持变卦注销。

国度资本金

法人资本金

分类依照投资主体分

团体资本金

外商资本金

有限责任公司注册资本的最低限额区分为：消费运

营为主的公司50万元，商品批发为主的公司50万〔一〕筹集资本金的最低限额元，商品批发为主的公司30万元，科技开发、咨询

效劳性公司10万元。

股份注册资本的最低限额为1000元。

吸收货币资金

〔二〕筹集资本金的方式吸收实物

吸收有形资产：以工业产权、非专利技术权作价出资的筹资金额不得超越有限责任公司注册资本的

20%。

授权资本制：只需筹集了第一期资本，企业即可成立。

折衷资本制：不一定一次筹足全部资本金，相似于授权〔三〕筹集资本金的期限资本制，但要规则首期出资的数额或比例

及最后一期缴清资本的期限。

实收资本制：一次筹足，企业方可成立。

〔四〕资本金的评价和验收

〔五〕出资者的责任及违约处分

〔一〕资本确定原那么：要求在公司章程中必需明白规则公司的资本总额

〔二〕资本空虚原那么：投资者在规则期限内缴足资本金：所投资本必需是

实真实在、不折不扣的，公司不得折价发行股票。

管理原那么〔三〕资本保全原那么

（四）资本增值原那么

（五）资本统筹运用原那么

第三节 筹资数量的预测

注册资本限额的规则：公司思索筹资数量时必需满足注册资本 〔一〕法律 最低限额的要求。

企业负债限额的规则：公司累计债券总额不超越公司净资产额

一、应思索的条件和要素 的40%。

〔二〕企业运营规模

含义：又称剖析调整法，是以有关资本项目上年度的实践平均需求量为基础，

依据预测年度的消费运营义务和减速资本周转的要求，停止剖析调整

要素剖析法 来预测资本需求量的一种方法。

公式：资本需求量=〔上年度实践平均占用量-不合理平均占用量〕×〔1±预

测年度销售增减率〕×〔1±预测期资本周转速度变化率〕

含义：是依据销售与资产负债表及利润表项目之间的比例关系，预测各项

目短期资本需求量的方法。

优点：能为财务管理提供短期估量的财务报表，以顺应外部筹资的需求。

销售百分比法 步骤：〔一〕编制预测利润表，预测留用利润

〔二〕编制预测资产负债表，预测外部筹资数额

方法：选定与销售额有基本不变比例关系的项目，即敏感项目。敏感资产

项目普通包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目普通包

括应付账款、应付费用等项目。前提：预测年度非敏感项目、敏感

二、方法 项目及其与销售支出的百分比均与基年坚持不变。如有改动，须予

以相应调整。

按预测公式预测外部筹资额：需求追加的外部筹资额=△S ·∑S

RA -△S ·∑S RL -△RE =△S(∑S

RA -∑S RL )-△RE △ S ━━估量年度销售添加额

∑〔RA/S 〕━━基年敏感资产总额占基年销售额百分比

∑〔RL/S 〕━━基年敏感负债总额占基年销售额百分比

△RE ━━估量年度留用利润添加额

线性回归剖析法 模型。

y=a+bx

y ━━资本需求量

a ━━不变资本

b ━━单位业务量所需求的变化本钱

x ━━业务量

不变资本是指在一定的营业规模内，不随业务量增减的资本，主要

包括为维持营业而需求的最低数额的现金、原资料的保险储藏、必

要的成品或商品储藏以及固定资产占用的资金。