(优质推荐)企业财务管理(两天外).ppt1
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发行股票：包括普通股和优先股。优先股 较普通股有优先的权利：一是优先取得股 利；二是优先分配剩余财产。
企业内部积累：企业税后利润进行分配后 所形成的盈余公积和未分配利润。
企业财务管理(两天外).ppt1
2、负债资金的筹资方式
银行借款：主要考察企业的偿债能力 和盈利能力。
发行债券：包括公司债券、可转换债 券和分离交易可转换债券。
总资产8000万元，负债2400万元， 净资产为5600万元。
企业财务管理(两天外).ppt1
所有者权益 实收资本（股本） （股东权益） 资本公积 （净资产） 盈余公积
未分配利润 留存收益
企业财务管理(两天外).ppt1
（1）实收资本
是投资者投入资本形成法定资本的价 值。实收资本的构成比例通常是确定 所有者在企业所有者权益中所占的份 额和参与企业财务经营决策的基础， 也是企业进行利润分配或股利分配的 依据，同时还是企业清算时确定所有 者对净资产的要求权的依据。
主要来源有：资本溢价或股本溢价。
企业财务管理(两天外).ppt1
例：某有限责任公司是由甲、乙、丙 三位股东各出资100万元组成。三年后 留存收益为150万元，这时丁加入，希 望占25%的股份，问丁应出资多少？
甲 乙 丙 丁 100 100 100 ？ 1/4
企业财务管理(两天外).ppt1
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润
企业财务管理(两天外).ppt1
（2）盈余公积
是指企业按照规定从净利润中提取的 各种积累资金。包括：法定公积金 （按税后利润的10%提取，法定公积 金累计额为公司注册资本的百分之五 十以上的，可以不再提取。 ）、任意 公积金（经股东大会决议提取）。
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（3）未分配利润
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三、资金成本
资金成本是指企业为筹集和使用资金 而付出的费用，包括资金筹集费和资 金使用费。资金筹集费如发行股票、 债券的承销费、手续费等，资金使用 费如贷款利息、债券利息 、 股东投资 的期望收益等。
企业财务管理(两天外).ppt1
资金使用费 资金成本率=
筹资总额 – 资金筹集费
企业财务管理
课程联系人：（周洲）0769：
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第一部分 筹资管理
企业财务管理(两天外).ppt1
资产=负债+所有者权益
240亿=120亿+120亿
214亿=361亿+（-147亿）
资产
负债及所有者权益
流动资产
流动负债
非流动资产
非流动负债
所有者权益
资产总计
负债及所有者权益总计
1000万元 - 250 750
- 75 150 - 75 600 - 400 200
企业财务管理(两天外).ppt1
所有者权益
实收资本 100 资本公积 盈余公积 未分配利润 –50
企业财务管理(两天外).ppt1
（4）资本公积
是指企业收到投资者的超出其在企业 注册资本（或股本）中所占份额的投 资。
是企业留待以后年度进行分配的结存 利润。
从数量上讲，未分配利润是期初未分 配利润，加上本期实现的净利润，减 去提取的各种盈余公积和分出利润后 的余额。
企业对未分配利润的使用分配有较大 的自主权。
企业财务管理(两天外).ppt1
利润总额 所得税 净利润 法定公积金 任意公积金 可分配利润 向股东分配 未分配利润
企业财务管理(两天外).ppt1
如果企业扣除生产经营中的成本费用 后收益1000万元。
付100万元的Hale Waihona Puke Baidu息时，企业剩余： 1000 – 100 – 900×25%=675万元
付100万元的股息时，企业剩余： 1000 –1000×25% –100 =650万元
利息抵税=利息×所得税率 =100 ×25%=25万元
1000×12%
资金成本率=
=12.5%
1000 – 40
企业财务管理(两天外).ppt1
资金来源 金额 资金成本率
银行借款 200 8%
发行债券 300 10%
股东投入 500 15%
合计 1000
？
加权平均资金成本率
=（200×8%+300×10%+500×15%）/1000
300 + 100 + 80
150 450 + 180
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二、筹资方式
企业的资金包括权益资金和负债资金。 权益资金是指企业所有者投入企业的
资金及经营中形成的积累，其出资人 是企业的股东。 负债资金是企业需以资产或劳务偿付 的那一部分资金，其出资人是企业的 债权人。
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一、负债与所有者权益
1、负债 是指过去的交易、事项形成的现时义
务，履行该义务预期会导致经济利益 流出企业。包括： 流动负债：一年内偿还的债务。 非流动负债：一年以后偿还的债务。
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2、所有者权益
是指企业资产扣除负债后由所有者享 有的剩余权益。主要包括企业所有者 投入的资产以及通过企业生产经营活 动所形成的积累。
BOT通常用于桥梁、公路、电厂、隧道、 污水处理等项目上。
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权益融资可增强企业的信誉和偿债能 力，没有固定的费用负担和到期日， 财务风险小；但分散企业控制权，资 金成本高，不能享受财务杠杆利益。
负债融资成本低，能产生杠杆作用， 不影响企业控制权；但有固定负担， 增加企业财务风险，降低企业经营灵 活性。
融资租赁：带有商品销售性质的借贷 活动。
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项目融资是为一个特定投资项目所安排的 融资，主要资金来源是贷款。
BOT是Build-Operate-Transfer的简称，即 建设－经营－转让，是基础设施建设的一 类方式，有时被称为“公共工程特许权”。 政府给予某些公司新项目建设的特许权时， 通常采用BOT方式。
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股东拥有参与企业经营管理的权利， 而债权人没有；
股东不能直接从企业抽回投资，而债 权人到期可收回投资；
股东投资收益不确定，而债权人收益 预先确定；
股东投资风险大，而债权人投资风险 相对较小。
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1、权益资金的筹资方式
股东直接投入：共同投资、共同经营、共 担风险、共负盈亏。
企业内部积累：企业税后利润进行分配后 所形成的盈余公积和未分配利润。
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2、负债资金的筹资方式
银行借款：主要考察企业的偿债能力 和盈利能力。
发行债券：包括公司债券、可转换债 券和分离交易可转换债券。
总资产8000万元，负债2400万元， 净资产为5600万元。
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所有者权益 实收资本（股本） （股东权益） 资本公积 （净资产） 盈余公积
未分配利润 留存收益
企业财务管理(两天外).ppt1
（1）实收资本
是投资者投入资本形成法定资本的价 值。实收资本的构成比例通常是确定 所有者在企业所有者权益中所占的份 额和参与企业财务经营决策的基础， 也是企业进行利润分配或股利分配的 依据，同时还是企业清算时确定所有 者对净资产的要求权的依据。
主要来源有：资本溢价或股本溢价。
企业财务管理(两天外).ppt1
例：某有限责任公司是由甲、乙、丙 三位股东各出资100万元组成。三年后 留存收益为150万元，这时丁加入，希 望占25%的股份，问丁应出资多少？
甲 乙 丙 丁 100 100 100 ？ 1/4
企业财务管理(两天外).ppt1
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润
企业财务管理(两天外).ppt1
（2）盈余公积
是指企业按照规定从净利润中提取的 各种积累资金。包括：法定公积金 （按税后利润的10%提取，法定公积 金累计额为公司注册资本的百分之五 十以上的，可以不再提取。 ）、任意 公积金（经股东大会决议提取）。
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（3）未分配利润
企业财务管理(两天外).ppt1
三、资金成本
资金成本是指企业为筹集和使用资金 而付出的费用，包括资金筹集费和资 金使用费。资金筹集费如发行股票、 债券的承销费、手续费等，资金使用 费如贷款利息、债券利息 、 股东投资 的期望收益等。
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资金使用费 资金成本率=
筹资总额 – 资金筹集费
企业财务管理
课程联系人：（周洲）0769：
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第一部分 筹资管理
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资产=负债+所有者权益
240亿=120亿+120亿
214亿=361亿+（-147亿）
资产
负债及所有者权益
流动资产
流动负债
非流动资产
非流动负债
所有者权益
资产总计
负债及所有者权益总计
1000万元 - 250 750
- 75 150 - 75 600 - 400 200
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所有者权益
实收资本 100 资本公积 盈余公积 未分配利润 –50
企业财务管理(两天外).ppt1
（4）资本公积
是指企业收到投资者的超出其在企业 注册资本（或股本）中所占份额的投 资。
是企业留待以后年度进行分配的结存 利润。
从数量上讲，未分配利润是期初未分 配利润，加上本期实现的净利润，减 去提取的各种盈余公积和分出利润后 的余额。
企业对未分配利润的使用分配有较大 的自主权。
企业财务管理(两天外).ppt1
利润总额 所得税 净利润 法定公积金 任意公积金 可分配利润 向股东分配 未分配利润
企业财务管理(两天外).ppt1
如果企业扣除生产经营中的成本费用 后收益1000万元。
付100万元的Hale Waihona Puke Baidu息时，企业剩余： 1000 – 100 – 900×25%=675万元
付100万元的股息时，企业剩余： 1000 –1000×25% –100 =650万元
利息抵税=利息×所得税率 =100 ×25%=25万元
1000×12%
资金成本率=
=12.5%
1000 – 40
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资金来源 金额 资金成本率
银行借款 200 8%
发行债券 300 10%
股东投入 500 15%
合计 1000
？
加权平均资金成本率
=（200×8%+300×10%+500×15%）/1000
300 + 100 + 80
150 450 + 180
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二、筹资方式
企业的资金包括权益资金和负债资金。 权益资金是指企业所有者投入企业的
资金及经营中形成的积累，其出资人 是企业的股东。 负债资金是企业需以资产或劳务偿付 的那一部分资金，其出资人是企业的 债权人。
企业财务管理(两天外).ppt1
一、负债与所有者权益
1、负债 是指过去的交易、事项形成的现时义
务，履行该义务预期会导致经济利益 流出企业。包括： 流动负债：一年内偿还的债务。 非流动负债：一年以后偿还的债务。
企业财务管理(两天外).ppt1
2、所有者权益
是指企业资产扣除负债后由所有者享 有的剩余权益。主要包括企业所有者 投入的资产以及通过企业生产经营活 动所形成的积累。
BOT通常用于桥梁、公路、电厂、隧道、 污水处理等项目上。
企业财务管理(两天外).ppt1
权益融资可增强企业的信誉和偿债能 力，没有固定的费用负担和到期日， 财务风险小；但分散企业控制权，资 金成本高，不能享受财务杠杆利益。
负债融资成本低，能产生杠杆作用， 不影响企业控制权；但有固定负担， 增加企业财务风险，降低企业经营灵 活性。
融资租赁：带有商品销售性质的借贷 活动。
企业财务管理(两天外).ppt1
项目融资是为一个特定投资项目所安排的 融资，主要资金来源是贷款。
BOT是Build-Operate-Transfer的简称，即 建设－经营－转让，是基础设施建设的一 类方式，有时被称为“公共工程特许权”。 政府给予某些公司新项目建设的特许权时， 通常采用BOT方式。
企业财务管理(两天外).ppt1
股东拥有参与企业经营管理的权利， 而债权人没有；
股东不能直接从企业抽回投资，而债 权人到期可收回投资；
股东投资收益不确定，而债权人收益 预先确定；
股东投资风险大，而债权人投资风险 相对较小。
企业财务管理(两天外).ppt1
1、权益资金的筹资方式
股东直接投入：共同投资、共同经营、共 担风险、共负盈亏。