《财务管理学》第9章典型投资决策案例分析

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财务管理决策例题

财务管理决策例题简介财务管理决策是指企业利用现有资源，通过财务数据进行分析，制定有效的经济决策的过程。

在日常经营中，财务管理决策对企业的发展至关重要。

下面将通过具体例题来展示财务管理决策的应用过程。

例题某企业的财务部门在做决策时，面临如下问题： 1. 企业需要投资购买新设备，投资金额为100万，预计可带来每年30万的现金流入，预计使用寿命为5年，且预计折旧额为20万/年。

2. 企业在做产品决策时，需要比较A和B两种产品，产品A市场前景好，但需要投入50万，产品B市场前景一般，只需要投入30万。

3. 企业在考虑扩大生产规模时，需要确定最佳产量，当前每unit成本为100元，销售价格为150元，但随着产量的提高，单位成本会降低，销售价格也可能受到影响。

解决方案1.对于第一问题，企业应该计算投资收益率，即每年现金流入减去折旧额后的净利润与投资金额的比值。

应该注意考虑资金时间价值等因素，以确定是否值得投资购买新设备。

2.对于第二问题，可以利用静态投资回报率等指标来评估两种产品的利润水平，从而确定哪种产品更有潜力。

3.对于第三问题，可以通过成本体系分析的方法，计算不同产量下的成本变化情况，然后选择最优产量，以获得最大利润。

结论通过以上三个例题的分析，我们可以看到财务管理决策在企业经营中的重要性。

只有通过科学的分析和计算，企业才能做出正确的经济决策，从而实现经济效益最大化。

对于财务部门来说，熟练掌握财务管理决策的方法和技巧，对于企业的可持续发展具有重要意义。

以上是关于财务管理决策的例题分析，希望能对读者有所帮助。

（财务管理案例）财务管理案例解析及参考答案

（财务管理案例）财务管理案例解析及参考答案教师手册：案例解析及参考答案目录第1章 (1)第2章 (3)第3章 (6)第4章 (8)第5章 (9)第6章 (11)第7章 (12)第8章 (15)第9章 (16)第10章 (23)第11章 (26)第12章 (28)第13章 (30)第14章 (32)第15章 (35)第16章 (37)第17章 (38)第18章 (40)第19章 (40)第20章 (42)第21章 (43)第1章案例参考答案：财务管理是企业管理中的重要组成部分，贯穿于企业的生产、销售、经营等每个角落，通过对资金活动及其形成的财务关系进行调节，从而保证企业业务的正常开展、不断改进、实现企业价值最大的目标。

对于本案例的分析如下：1.案例中出现的问题：①财务人员素质不高。

在刘明理找财务处长谈话时，想了解厂里的财务情况与数据，结果身为财务处长还没有讲清楚企业的财务状况，表明财务经理在财务管理中的作用没有充分发挥；通过解读整个案例，显示企业的财务管理很混乱，没有实现财务管理以企业资金运动为重点，对资金取得和有效使用的管理工作。

②财务人员对工作有怨言。

在刘明理找财务处长了解情况时，财务处长发牢骚说到：工厂待遇低，财务处没有福利，财务人员每天工作非常繁忙，有时还要加班，但是却没有相应的奖励；同时财务人员每天要遭受许多埋怨，工厂各个部门对财务处的工作都不满意，经常在厂长办公会上受到批评；案例的最后还提到，一些大学生在一年的实习期后就全部跳槽了，也体现出他们对工作的不满意。

③财务决策不科学。

刘明理在面对账面只有600万元资金，而要解决1800万的申请时，采取的是给5个部门的主管副厂长打电话，核实资金需求的迫切程度，并在600万元的限度内支付了590万元的资金，只留下了10万元资金预备急需。

事实上，企业资金的分配不能只按需求的迫切程度来进行划分，应该运用财务的相关知识进行核算，而且只留下了10万元资金预备急需是相当不合理的。

2020年财务管理案例集项目投资决策-敏感性分析

项目投资决策一一不确定性分析(1)敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。

例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。

因素敏感性分析的步骤：①选取不确定因素一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。

②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择± 5% ± 10% ± 15% ± 20%等。

③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标,一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。

④计算敏感性指标第一,敏感度系数。

敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。

敏感度系数越高，敏感程度越高。

计算公式为：AF式中,E为经济评价指标A对因素F的敏感度系数；F为不确定性因素F的变化率(沁；A为不确定性因素F变化F时, 经济评价指标A的变化率(沁。

第二，临界点。

临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。

⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图⑥对敏感性分析结果进行分析【例4-15】G公司有一投资项目，其基本数据如下表所示。

假定投资额、年收入、折现率为主要的敏感性因素。

试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。

敏感性分析基础数据解：(1)敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取土5%, ± 10%作为不确定因素的变化程度。

(2)计算敏感性指标。

首先计算决策基本方案的NPV然后计算不同变化率下的NPVNPV 二100000+(60000-20000) X (P/A,10%,5)+10000 X(P/F,10%,5 ) =57840.68不确定因素变化后的取值=0A =17.3% = F -10%其余情况计算方法类似(3) 计算临界值投资临界值：设投资额的临界值为I,则NPV=-1+(60 000-20 000) X (P/A,10%,5)+10 000 x( P/F,10%,5 ) =0得：1=157840。

14年版自考财务管理学精讲(第九章营运资本决策)解析

第九章营运资本决策学习目的与要求通过本章的学习，了解营运资本决策的意义和原则，理解流动资产投资策略和筹资策略的内容；理解现金管理的目标，掌握最佳现金持有量确定的方法，熟悉现金管理的日常控制；理解应收账款的功能、成本及管理目标，掌握信用政策决策分析，理解应收账款的日常管理内容；理解存货的功能、成本及管理目标，掌握经济批量的计算；理解商业信用筹资的类型以及信用条件的制定，了解商业信用筹资的优缺点，了解短期借款的类型，理解短期借款的信用条件内容，了解短期借款筹资的优缺点。

本章重点、难点本章的重点是营运资本的基本概念、流动资产投资策略和营运资本筹资策略的内容、现金管理、应收账款管理、存货管理；难点是现金持有量、应收账款信用政策分析、存货经济批量以及放弃现金折扣的机会成本等的计算。

第一节营运资本决策概述营运资本决策涉及营运资本投资决策和营运资本筹资决策，是对公司短期财务活动的概括，也是公司财务管理的重要内容。

一、营运资本决策的意义和原则广义的营运资本又称总营运资本或毛营运资本，是指在公司正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本，有时广义的营运资本与流动资产作为同义语使用。

狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额，通常所说的营运资本多指狭义的营运资本。

（识记）营运资本决策的意义和原则——意义（领会）（1）公司现金流量预测上的不确定性以及现金流入和现金流出的非同步性，使营运资本成为公司生产经营活动的重要组成部分。

（2）营运资本周转是整个公司资本周转的依托，是公司生存与发展的基础。

（3）完善的营运资本决策管理是公司生存的保障。

（4）营运资本决策水平决定着财务报表所披露的公司形象。

营运资本决策的意义和原则——原则（领会）1.对风险和收益进行适当的权衡由于流动资产比固定资产更易于变现，持有流动资产的风险要小于持有固定资产的风险，因此，流动资产的预期收益率相应地要低于固定资产。

与此同时，由于流动负债的期限短，一般在一年以内，因现金流量不足等原因而导致的不能还本付息的风险就要高于长期负债和股权资本，因此短期负债的筹资成本要低于长期负债和股权资本，从而有利于公司利润的提高。

人大财务管理学第五版课后题第九章-第十三章部分答案

第九章短期资产管理一、名词解释⒈营运成本：营业成本有广义和狭义之分。

广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指经营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。

通常所说的营运资本多指后者。

⒉短期资产：指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。

⒊短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。

⒋现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。

⒌现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。

⒍现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。

⒎信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。

通常以预期的坏账损失率作为判断标准。

⒏信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

⒐5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。

这五个方面是品德(character)、能力(capacity)、资本(capital)、抵押品(collateral)和情况(conditions)，因其英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。

⒑资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新，其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构（SPV），或者由SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集称资产池，并以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券。

⒒经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量⒓保险储备：又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。

《财务管理》第九章

《财务管理》第九章
（一）投资理论的演进与组合投资的变迁 1、社会投资的类型与投资理论研究对象的分化
（1）组合投资概念
组合投资，也称“投资组合”，是指投资者有意识地把一
系列对象、期限、性质不同的投资项目联系在一起所形成的投资项目群组。
（2）社会投资的类型
依据投资的对象和在再生产中的作用，投资可以区分为：
1776年，亚当·斯密在《国民财富的性质和原因的研究》中，就对投资与经济增长的关系作了较深入的研究。继亚当·斯密之后，大卫·李嘉图、马歇尔等经济学家都对实业投资作过较多的研究。
与实业投资相比，金融投资受到理论界重视的时间要晚得多。但从历史的观点看，金融投资也同样有着漫长的历史。早在奴隶社会，以放贷生息为目的的高利贷资本就出现了，这也可以说是一种最古老最特殊的金融投资形式。
3、组合投资的效果
组合投资的效果被归纳为：
●风险吸纳效应
●收益释放效应
●风险吸纳效应——指某一单项投资与其他投资有机地结合在一起时，其风险会
被稀释或吸收，从而使总的投资风险相对降低的现象。风险吸纳效应表现为两个方面：一是当总投资被分散投放时，不同投资项目的风险不同，只要组合是有效的，由于平均化的作用，总投资的风险必然相对下降；二是由于不同的投资之间存在互补关系，以至于通过投资组合可以减少甚至消除某些风险，从而使总的投资风险下降。
十九、组合投资的风险与收益
（一）证券投资组合的风险
1、非系统风险（可分散风险，公司特别风险）
●概念：非系统风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险可以通过证券投资组合来分散化消除。 ●结论：当两种股票完全负相关（r=-1.0）时，所有的非系统风险都可以分散
悼；当两种股票安全正相关（r=+1.0）时，不能分散风险。

财务管理中的投资决策策略分析

财务管理中的投资决策策略分析在财务管理领域中，投资决策是一个重要且复杂的问题。

投资决策不仅仅是对钱的支配，而是对未来发展的决策。

对于企业而言，投资决策的好坏直接关系到企业未来的成败，因此投资决策是企业管理的重点。

而在面对资本市场波动和风险增加的背景下，如何在一系列复杂的选项中做出合理的投资决策，是每一个财务人员都必须要面对的问题。

一、投资决策的背景与基本概念投资决策是指企业在决策投资方案时，根据资本市场、投资环境、公司实际情况等因素，选定最优的投资方案。

“最优”是指在长期基础上，能够达到企业预期目标、获得最大的利润、最佳的风险/回报比等指标。

同时，投资决策也需要考虑企业长期的发展战略、风险偏好、资本利得等问题，以及利用现代理论对投资决策进行分析。

如果按照投资决策的性质和对象来划分，可以将投资决策分为如下几种：1. 日常投资决策。

通常是指一些常规性的投资决策，企业需要每天、每周或每月进行的投资决策，一般投资额较少。

2. 资本预算决策。

对于企业而言，资本预算决策是最重要的投资决策之一，由于难度较大，一般需要采用合适的投资决策模型进行分析。

3. 企业重组与并购决策。

企业在发展过程中，难免需要进行重组与并购，这就要求企业制定相应的投资决策策略，保证投资的效益和合理性。

二、投资决策的基本策略在投资决策过程中，一般需要制定合适的策略，以保证企业的利益。

投资决策的基本策略通常有以下几种：1. 安全性和收益性兼顾安全性和收益性是投资决策中两个不可或缺的因素。

安全性指的是所投资的资产或项目的风险。

收益性指的是所投资的资产或项目的利润。

在投资决策中，需要将两个因素兼顾，确保项目安全性和收益性的平衡。

2. 风险和回报的平衡在投资决策中，不同的投资项目的风险和回报是呈现一种“高风险高回报、低风险低回报” 的关系。

在考虑不同投资项目时，需要综合考虑两者之间的平衡，选择最适合企业风险/回报比的投资决策。

3. 投资多元化多元化投资是指将资金分散投资于不同的项目或行业中。

财务管理中的投资决策分析研究

财务管理中的投资决策分析研究财务管理对于企业来说是非常重要的一环，它涉及到每一项资金的使用与分配。

而投资决策则是财务管理的核心，也是企业取得公司价值最重要的手段之一。

如何进行科学合理的投资决策，是每一个企业家所关注的问题。

一、投资决策的概述投资决策是企业对于投资项目的选择问题，也包括了对于资金的利用问题。

它是企业内部的决策，决定了企业未来的发展方向和利益分配。

在进行投资决策时，企业需要考虑到财务方面的问题，包括成本、回报、风险、税收等。

同时，也要考虑到非财务方面的因素，如环境、政策、市场等因素。

这些因素的考虑是相互关联的，需要进行统一的考虑和综合分析。

二、投资决策的基本原则投资决策需要遵循一些基本的原则，它们包括：1.盈利原则企业的投资要追求盈利，即企业通过投资所创造的价值要高于所需的成本。

这是企业进行投资决策的基本目标。

2.风险原则投资决策需要考虑风险问题，即企业进行投资时要考虑到未来可能出现的风险和不确定的因素。

3.资金杠杆原则企业进行投资时不要过度依靠借贷，要合理利用自有资金，控制负债比率，降低财务风险。

4.时机原则投资决策需要抓住市场机会，选择正确的时间点，以最小的成本获取最大的回报。

三、投资决策中的财务分析方法在进行投资决策时，需要使用一些财务分析方法，以帮助企业进行科学合理的决策。

这些方法包括：1.净现值法净现值法是一种评估投资的回报情况的方法。

它将投资的现金流量与投资成本进行对比，以评估投资的价值。

如果净现值为正，则说明投资具有盈利性，反之则为亏损。

2.内部收益率法内部收益率法是一种度量投资回报的方法。

内部收益率指的是将投资流出的现金流量与投资流入的现金流量抵消的利率。

如果内部收益率大于企业所需的最低收益率，则该项目值得投资。

3.回收期法回收期法是一种评估投资回收期的方法。

它通过计算投资成本和净现金流，来估算项目回收成本所需的时间。

如果回收期小于预期投资年限，则该项目值得投资。

四、结论在投资决策分析中，财务分析方法是必不可少的一环。

财务管理书课件-第九章-PPT文档资料

第九章项目投资决策
财务管理学
教学内容
第一节投资概述
第二节第三节
第四节第五节
项目投资决策程序项目投资现金流量分析
项目投资决策方法项目投资决策方法的应用
教学要求
主要内容：固定资产和无形资产的投资决策，决策指标的计算及运用，有风险情况下的投资决策。重点及难点：非贴现现金流量指标和贴现现金流量指标的计算与运用，固定资产更新决策。学习目有：全面掌握决策指标的计算及运用
特征
资金上的预付性时间上的选择性空间上的流动性目标上的收益性收益的不确定性回收上的时限性

二、企业投资的目的
企业生存和扩张资金的保值和增值转移和分散风险

三、企业投资活动的影响因素
企业财务状况企业经营目标投资对象的风险与收益

四、投资的分类

现金流入
营业现金流量
终结金流量
0
1
2
3
4
5
初始现金流量
现金流出
财务管理学
二、计算现金流量应注意的问题
1、确定原则：确定投资方案的相关现金流量，应遵循的最基本的原则：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。增量现金流量：指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生变化。
财务管理学
2、相关概念：
1)区分相关成本和非相关成本
相关成本：与特定决策有关的，在分析评价时必须加以考虑的成本。(未来成本、机会成本等)
非相关成本：与特定决策无关的，在分析评价时不必加以考虑的成本。(过去成本、账面成本等)
例：某企业于2019年曾经打算新建一个车间，支付咨询费5万元。后来由于该公司有更好的投资机会，该项目被搁置下来，咨询费已入账。02年旧事重提，问在进行投资分析时，这笔咨询费是否仍是相关成本？

《财务管理学》第9章：典型投资决策案例分析

投资决策的基本原则
投资决策应遵循以下基本原则：明确目标与约束、全面评估收益与风险、综合考虑财务因素与非财务因素、灵活应对变化、及时反馈与调整。
投资决策的影响因素
投资决策受多方面因素影响，包括市场环境、财务状况、竞争态势、技术发展等。了解和分析这些因素至关重要，以做出准确、合理的决策。
投资决策案例分析：案例1
《财务管理学》第9章：典型投资决策案例分析
投资决策是财务管理中至关重要的一环，本章将通过典型案例分析来深入探讨投资决策的定义、原则和影响因素。
投资决策的定义和重要性
投资决策是指在一系列可行的投资项目中选择最佳方案的过程。通过科学的投资决策，企业能够最大化利润、降低风险，并为未来的发展奠定基础。
新厂建设计划
通过投资建设新厂，企业能够扩大产能、降低成本，并满足市场需求的增长。
产线优化方案
改进产线布局和工艺，提高生产效率，降低能耗，进一步增强企业的竞争力。
新产品研发
投资研发新产品，以满足市场不断变化的需求，扩大市场份额，增加利润。
投资决策案例分析：、竞争态势和发展趋势。
2
投资评估
对候选项目进行财务和风险评估，衡量投资回报率和风险水平。
3
决策实施
选择最佳投资方案并进行实施，涉及资金筹集、项目管理等。
投资决策案例分析：案例3
并购决策
通过兼并或收购其他公司，快速扩大企业规模与市场份额。
技术升级
投资于新技术研发和设备更新，提高生产效率、产品质量和竞争力。
总结和启示
典型投资决策案例分析能够为企业提供宝贵的经验和启示，帮助管理者更好地理解决策过程，并在实际工作中做出明智的投资决策。

财务管理中的投资决策分析 (2)

财务管理中的投资决策分析一、投资决策的定义投资决策是企业经营管理中的一个重要环节，指从众多的投资项目中选择适合自己的投资，以达到公司最大化的利益。

投资决策过程中需要考虑诸多因素，如项目风险、回报率、投资收益等，是企业在制定长远发展计划过程中不可或缺的一环。

二、常用的投资决策方法1、财务指标法财务指标法是一种比较常用的投资决策方法，通过对投资项目的收益率、财务指标等进行分析比较，来寻找最佳的投资方案。

其中，常用的财务指标包括投资回报率、净现值、内部收益率等。

投资者可以根据这些指标来进行投资决策，以获得最大利益。

2、风险评估法风险评估法是一种较为实用的投资决策方法，在评估投资项目之前，需要进行全面的风险评估。

风险评估需要考虑多种因素，如市场风险、信用风险和操作风险等，以确认投资项目是否值得投资。

若判断投资项目风险过大，则需要考虑降低风险的方法。

3、技术分析法技术分析法是一种比较传统的投资决策方法，主要适用于股票和期货等市场。

该方法依据股票或期货等的历史走势来判断其未来的涨跌情况，以便投资者对投资进行决策。

三、投资决策分析的重要性1、为企业带来更大的利润投资决策的分析可以避免企业做出不适当的投资决策，进而避免不必要的经济损失。

另外，对于有可能带来高投资回报的项目，企业也可以通过投资决策的分析来制定相应的投资计划，获取最大化的利润。

2、为企业提供长期的可持续发展支持投资决策的分析可以让企业更好地了解市场情况，从而通过投资来推动企业的发展。

同时，通过投资决策的分析，企业还可以找到优化经营策略的方法，提高市场占有率，为可持续发展提供支持。

3、为企业进行风险管理提供依据投资决策的分析可以让企业更好地了解不同投资项的风险情况，并寻找最佳的投资决策方案。

企业可以通过对不同投资项目的风险情况进行分析，从而制定相应的风险管理计划，避免不必要的风险。

四、投资决策的注意事项1、充分考虑项目的风险情况在进行投资决策的分析过程中，投资者应该充分考虑投资项目的风险情况。

财务管理案例分析

财务管理案例分析引言概述：财务管理是企业运营的重要组成部分，它涉及到资金的筹集、运用和监督，对企业的发展具有重要的影响。

本文将通过分析五个财务管理案例，探讨不同情境下的财务管理策略和实践，以期为读者提供有益的参考。

一、资金筹集1.1 股票发行在某公司扩大生产规模的情况下，需要筹集大量的资金来购买新设备。

该公司决定通过股票发行的方式来筹集资金。

首先，公司需要确定发行股票的数量和价格，以及发行的时间。

其次，公司需要制定详细的股票发行计划，并与相关机构进行协商和沟通。

最后，公司需要按照计划进行股票发行，并及时向投资者披露相关信息。

1.2 债券发行某企业需要大额资金用于新项目的开发，但又不愿意通过股票发行来筹集资金。

在这种情况下，企业可以考虑发行债券。

首先，企业需要确定债券的种类和利率，以及发行的规模和期限。

其次，企业需要与潜在投资者进行洽谈，并确定债券的发行价格和购买方式。

最后，企业需要按照计划进行债券发行，并履行相关的法律程序。

1.3 银行贷款当企业需要短期资金支持或应急资金时，可以考虑向银行申请贷款。

首先，企业需要评估自身的还款能力和借款需求。

其次，企业需要选择合适的银行，并与银行进行谈判和协商。

最后，企业需要按照银行的要求提交相关的贷款申请材料，并在获得贷款后按时归还。

二、资金运用2.1 投资决策某公司拥有一笔闲置资金，需要进行投资以获取更高的回报。

在进行投资决策时，公司需要考虑投资的风险和收益。

首先，公司需要评估不同投资项目的潜在收益和风险，并进行风险管理。

其次，公司需要制定投资计划和预算，并选择合适的投资方式。

最后，公司需要进行投资监控和评估，以确保投资的效益。

2.2 资本预算某企业计划购买一台新的生产设备，需要进行资本预算。

首先，企业需要评估新设备的购买成本和运营成本，并与预期的收益进行比较。

其次，企业需要考虑新设备的使用寿命和维护成本，并进行风险评估。

最后，企业需要制定详细的资本预算计划，并与相关部门进行协商和沟通。

财务管理学课件第九章权益资本投资

优先股筹资
优先股是公司发行的特殊股票，相对于普通股而言，优先股在利润分配和剩余财产分配上具有优先权。
优先股通常具有固定的股息率，优先股的持有者可以优先获得公司分配的股息和剩余财产。
优先股的发行有助于吸引风险偏好较低的投资者，为公司提供稳定的资金来源。
留存收益筹资
留存收益是指公司税后利润中保留下来用于再投资的资金，是公司权益资本的一部分。
2023
PART 02
权益资本的筹集方式
REPORTING
普通股筹资
发行新股票
公司通过发行新股票来筹集权益资本，投资者购买新股票成为公司的股东，享有公司未来的收益
和增长机会。
Байду номын сангаас增发股票
公司已经发行过股票，再次发行股票给原有股东或新的投资者，以增加公司的权益资本。
配股
公司向现有股东销售新股票，通常以低于市场价格销售，以筹集权益资本。
预测项目所需的一次性投资额，包括设备购置、土地使用权等。
经营现金流量
预测项目在经营期间的现金流入和流出，包括营业收入、经营成本等。
终结现金流量
预测项目结束时的现金流量，包括残值、处置费用等。
投资项目的风险评估与回报分析
风险评估
识别和分析项目面临的各种风险因素，如市场风险、技术风险等，并评估其对项目经济价值的影响。
案例四：某公司权益资本投资决策案例
总结词
权益资本投资决策的影响因素
详细描述
权益资本投资决策需要考虑的因素包括投资项目的风险与收益、公司的资本结构、市场环境以及公司的财务状况等。在决策过程中，公司需要权衡不同因素之间的利弊，以做
出最优的投资决策。
2023

公司理财投资决策分析实例

200 000
第20年净营运资本
$580 000
❖ 第三步，对项目进行评估（应用本章介绍的净现值法，内含报酬率法，盈利能力指数法进行评估）
❖ 首先使用净现值法 ❖ NPV= $170000×PVIFA 8%,19 + $580000×
PVIF 8%,20 - $1200 000 = $170 000×9.6036+ $580 000×0.2145
除了初始投资，假设所有现金流量都是在年末发生的。新分店的建筑物及各种配套设施的原始成本为$1 000 000，预计可使用20年采用直线法折旧，预计在项目结束时该分店的建筑物及各种配套设施能以$350 000的价格转让。分店另外还租用某设施，每年租金为$100 000。总公司为了协调管理新店将增加$200 000的净营运资金投资，如商品存货和应收账款增加等。
根据盈利能力指数法判断标准，盈利能力指数大于1的投资项目是可以接受的。
以上分析评价表示，新开设分店会给联邦百货公司带来正净现值，是股东财富增加，项目可行。
其实企业在实际管理决策过程中，并不是每次决策都要同时使用净现值法，内含报酬率法，盈利能力指数法等进行评价，可在不同情况下，选用不同的方法以提高工作效率，减少工作时间。比如，在只有一个备选方案的采纳与否决策中，NPV法，PIV法，IRR法决策结果必然是一致的。此时只要任选一种方法就可以了
❖ 获利指数法： ❖ PI=
❖ 内涵报酬率：
二．非贴现指标投资回收期会计收益率 ARR=ANR/NII
01
投资项目现金流量的估计
02
含义
03
在投资决策中是指一个投资项目引起的企业现金支出
和现金流入增加的数量。

企业财务评估与投资决策案例

企业财务评估与投资决策案例一、引言企业财务评估与投资决策是企业经营中至关重要的环节。

准确的财务评估结果能够为企业提供可靠的数据支持，帮助企业做出明智的投资决策。

本文以某公司为例，通过深入分析其财务状况，并结合相关案例，探讨如何进行企业财务评估与投资决策。

二、财务评估财务评估是企业投资决策的首要步骤，它主要包括财务报表分析、财务比率分析和现金流分析等。

在评估过程中，我们需要重点关注以下几个指标。

1. 财务报表分析财务报表是对企业财务状况进行评估的重要依据。

通过对资产负债表、利润表和现金流量表等进行分析，可以了解企业的收入、支出、负债和现金流等情况。

2. 财务比率分析财务比率分析能够帮助评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等。

常见的财务比率包括流动比率、速动比率和资产负债率等。

通过比较企业的财务比率与同行业标准，可以看出企业在各项指标上的水平和竞争力。

3. 现金流分析现金流分析是评估企业现金流动情况的重要手段。

通过对现金流入和流出的详细分析，可以发现企业的现金流问题，并及时采取措施进行调整和优化。

三、投资决策案例基于上述财务评估的分析结果，我们以某公司为例，来探讨实际的投资决策案例。

某电子产品公司在进行新产品研发之际，需要进行一次重要的投资决策。

我们通过财务评估的手段来帮助公司进行决策。

首先，我们对该公司的财务状况进行了详细的分析。

通过财务报表和比率分析，我们发现该公司的盈利能力和偿债能力较为稳定，具备良好的现金流。

但与同行业相比，该公司的运营能力有待提升。

接着，我们对该项目的预期收益进行了估算。

通过市场调研和数据分析，我们预计该新产品的销售量和销售价格。

同时，考虑到市场竞争压力和未来发展趋势，我们进行了风险评估和不确定性分析。

然后，我们对该项目的投资成本进行了计算。

包括研发成本、生产成本、市场推广费用等。

同时，我们还考虑了项目的回收期和折现率等因素，以便更准确地评估投资回报率。

最后，我们根据以上分析结果，结合公司的战略目标和市场前景，给出了投资决策的建议。

财务管理学项目投资案例

设备的年折旧额＝4000×（1－5%）/5＝760（万元）厂房的年折旧额＝8000×（1－5%）/20＝380（万元）第4年末设备的账面价值＝4000－760×4＝960（万元）第4年末厂房的账面价值＝8000－380×4＝6480（万元）
• （3）分别计算第4年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。
• 张晶经过十几天的调查研究，得到以下有关资料： • (1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预计可使用10年，
报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。
• (2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年，每年年末支付利息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。
• =（800-480）×（1-30%）=224（万元）
• 终结点第11的净利润增加额=（800-590）×（1-30%）=147（万元）
• (2)各年现金净流量的计算如下：
• NCF0=-1000（万元）
• NCF1=-200（万元）
• NCF2-4=净利润+折旧+利息=123.375+123.75+100=347.125（万元）
（3）生产该产品所需的厂房可以用8000万元购买，在2019年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5% 4年后该厂房的市场价值预计为7000万元。
（4）生产该产品需要的净营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些净营运资本在年初投入，项目结束时收回。
（5）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。