房地产基金案例研究
国内主流房地产基金模式研究及实操案例
国内主流地产基金模式研究及 相关借鉴 Contents 目录 Chapter 1 全球房地产基金起源及特征 3 Chapter 2 国内地产基金发展现状 4 Chapter 3 国内地产基金分类 6 Chapter 4 主流地产基金基本概况 8 Chapter 5 主流地产基金的运行模式 9 Chapter 6 主流地产基金的管理架构 10 Chapter 7 中国房地产基金发展趋势及建议 11 全球房地产基金起源及特征 01 • 房地产私募基金最早产生于美国20世纪70年代末，80年代全球经济危机蔓延，市场流动性大幅降低，而廉价的优质资产增多恰带来极佳的投资机会，私募基金成为了当时帮助房地产市场恢复繁荣的重要力量 • 20 世纪90 年代，房地产私募基金的投资链扩展至物业开发、债权融资、海外投资等领域 • 截至2016年，全球房地产私募基金总规模超过6,000 亿美元，占整个全球私募股权基金 25%左右，代表公司包括：黑石基金、孤星基金、凯雷投资、喜达屋资本等 • 从投资风格来看，全球房地产基金主要分为4类： 核心型（Core） 增值型（Value A dded） 主要投资于现金流和回报率稳定的成熟物业， 主要以赚取租金为收益，投资周期较长，风险偏好较低 主要投资于需要重新开发或者定位的物业，资产增值后通过交易实现回报，投资周期较短，风险偏好较高 核心增值型（Core P lus） 介于核心型和增值型之间，主要投资于需要适当改造和招租的物业，风险也介于两者之间险偏好较低 机会型（Opportunistic） 主要投资于基金投资于各种机会型资产，投资周期很短，把握交易性机会，投资风险较高 • 国内地产基金自2008 年起步，2010-2011 年实现爆发式增长。
房地产企业融资风险防范案例研究
房地产企业融资风险防范案例研究摘要在经济社会地不断推进下，房地产行业在我国GDP中的作用越发的重要，房地产对我国来说，是支柱产业的存在。
房地产行业的投资额每年都在不断增加，已经达到了我国的第二产业的经济支柱的地位，但是这背后，房地产发展的危险也愈演愈烈。
一方面，房地产企业投资越来越广，面对如此高投入，收益周期却很长的特殊行业，房价的波动会带来更多的不确定因素，对其他各个行业都造成了影响；另一方面，房地产的建造也需要大量合同的签署，这就会引发许多经济纠纷，买房卖房的过程中更加难以避免。
这其中，房地产融资的风险也就难以避免。
关键词：融资风险；房地产；金融防范1.引言恒大集团是我国三大房地产之一，但是最近的暴雷事件也备受瞩目，笔者基于恒大集团的真实情况，分析恒大集团近几年来的融资体系以及其中存在的融资风险，并对恒大内部审计进行深度研究，探讨其存在的问题和成因，并提出措施，对存在房地产融资风险，进行防范，提高房地产公司的经济收益能力，促进该行业的稳定发展。
在国民经济和金融领域，房地产企业都发挥着不可言喻的重要作用。
由于其资金密集型的特点，需要的资金规模巨大，同时也是项目之间的关系一直贯穿着资金需求。
恒大集团作为我国三大地产行业之一，近几年的融资风险问题较为严重，其借款金额巨大，同时还存在诸多的融资的问题。
一旦发生房地产融资风险，对整个金融业以及实体经济都会产生严重的深远影响。
2.房地产企业融资案例介绍2.1公司简介恒大集团成立于1997年2月8日，如今已经历了二十多年的锤炼，有不同于别的房产公司的进步与发展，恒大集团的发展基础为房地产业，灵活运转地产行业的恒大，同时利用对高新技术的掌握情况，将饮食、建筑、娱乐等产业作为副业一同发展，立志将恒大集团打造为一个多元化的跨国大企。
如今，恒大集团在全国各地都有开发的项目，旗下的产业也并没有都单一化，其中房产的项目投入最多，收益也是最为可观。
2.2融资现状2.2.1融资过程2016年，恒大集团的负债额开始呈现快速上升趋势，2015年，恒大集团负债6148.93亿，在16年直接上升到了1.15多万亿，负债规模大幅增长，恒大的万亿负债之旅也算正式开始，到了2021年，恒大已经负债1.97万亿，如此五年，恒大集团的负债已经增长了两倍不止。
绿城资本运营案例
绿城中国的融资手段几乎已涵盖再融资领域的各种 创新方式：
私募基金入股 首次公募前可转换债券融资结构 IPO 高息票据借贷 配股增发 发行人民币可转债 银团贷款
尤其是其以9%的高息发行美元债券一项，在人民币 自2019年11月以来持续升值情况下，绿城的借贷资本 支出已大幅减轻。展望未来人民币每年升值近3%的速 度，绿城利率支出堪称近似于零。
2019年初，绿城集团提出的2019年销售额目标是 60亿-70亿元,后确定为57亿元。但是随着宏观调控 影响的加大，绿城集团的销售计划下调至47亿元。 2019年上半年，绿城集团销售回款实到账24亿元， 完成全年销售额的51%。当时绿城集团谨慎表示：开 发步骤会根据市场形势作出短暂调整，适当放慢速度。
绿城集团是宋卫平旗下的核心企业，成立于2019 年1月，是浙江最大的民营房地产集团。2019年开始 异地扩张，2019年进入上海、北京、合肥等城市。
绿城集团除了涉猎教育、足球和酒店业之外，其房 地产主业几乎覆盖开发、景观、材料等整个行业链。
2019年以来，该集团为追求迅速扩张，其资金链 一直处于比较紧绷的状态。
2019年5月7日
香港上市公司——绿城中国控股有限公司（股票代 码：3900）通过瑞银及摩根大通，以每股16.35港元 配售1.415亿股，集资23.1亿港元。
2019年5月15日
绿城中国再度宣布发行本金总额为人民币23.1亿元 (约23.47亿港元)的可换股债券，2019年到期，根据 初步换股价22.14港元及假设全数转换债券，债券将可 转换为1.06亿股，占扩大后股本约6.51%。
2019年1月18日
尚未上市的绿城获得JP摩根及美国基金Stark Investment作为战略投资者入股2000万美元，同时 发行1.3亿美元的可转换债券在新加坡证券交易所挂牌 上市 。这是“首次公募前可转换债券融资结构”在中 国房地产开发企业融资中的首次运用。
房地产投资信托基金（REITs）在我国的应用研究——以“鹏华前海万科REITs”为例
房地产投资信托基金（REITs）在我国的应用研究——以“鹏华前海万科REITs”为例◇ 王新逾我国房地产市场已经从增量时代进入到了存量时代，根据海外成熟经验，在存量地产时代，加快房地产的金融化发展，建立成熟的金融体系对于解决存量问题至关重要。
我国政府也意识到了这点，并在《“十三五”规划纲要》中明确提出“开展房地产投资信托基金试点”。
本文以“鹏华前海万科REITs”为案例进行研究，介绍案例鹏华前海万科REITs的详细信息，从运作模式、标的资产、投资收益、经营风险四个方面进行分析，揭示其创新点及运作中存在的问题。
试图发现当前REITs在我国发展所面临的困境及存在的优势，在法律体系、市场环境、监管体系及人才培养机制方面为REITs在我国更好地发展提出相关政策建议。
一、绪论（一）研究背景与意义房地产信托投资基金，英文名字的缩写即REITs。
REITs的核心概念，就是房地产证券化，是把流动性较低、单笔规模极大的房地产投资，转化为小而分散的证券资产的过程，从而使得投资者可以以较低的成本、合适的份额参与到投资中来。
自从长租公寓在2017年迅速崛起后，房地产信托投资基金（REITs）也开始越来越受到人们的关注。
REITs于1960年发源于美国，在亚洲市场上，REITs最初于2001年出现在日本，其后于2002年出现在新加坡，紧接着又在台湾和香港等地相继推出，比如一提到REITs就会想起来的越秀REITs、汇贤REITs等。
目前，全球上市的REITs已经有800多只，共有36个国家或地区发行了REITs，而且REITs 的全球市值已经达到了1.8万亿美元。
特别是在金融危机之后，REITs市场恢复迅速，5年来的复合增长率超过了15%。
但在我国，REITs的起步发展却比较晚，并且缺乏专门针对REITs产品的法律法规和业务指引。
虽然我国没有出台正式的REITs管理文件，但房地产信托投资基金作为为房地产市场注入活力和流动性的重要手段，国内企业仍然开始了REITs产品的尝试。
房地产相关ABS案例整理
房地产相关ABS案例整理一、购房尾款ABS1.概念传统意义上，购房尾款就是指银行按揭尾款。
购房人与开发商签订购房合同并支付首付款后，申请银行按揭贷款通常还需要几个月时间才能够得到银行批准与支付，此时开发商未收到得银行按揭贷款做为购房尾款基础资产。
因此，这一类型也被称为“合同收款权ABS”。
从历史经验来瞧，由于购房人提供材料不及时或不完备、银行放款政策不同等原因，购房尾款存在较为普遍得逾期现象，但逾期时间不长。
例如碧桂园2期初始资产池历史逾期率在5%左右，已逾期得部分中，50%得初始资产逾期不超过2个月，75%得初始资产逾期不超过5个月。
但在不出现房屋价格大幅下跌得条件下，由于购房人已经缴纳了不低比例得首付款且通常具有真实得购房需求，购房尾款违约率较低，就是一种风险较低得收益权ABS资产。
2.案例以“博时资本-增城碧桂园购房尾款”（附件1-1）例：3.基础资产（附件1-2）世茂项目得基础资产为南京海峡城、厦门湖滨、厦门翔安3个项目，初始基础资产为427份购房合同（住宅）所对应得按揭尾款。
基础资产中，95%得已付款比例高于30%，大多数分布在30%-50%之间，对于购房人得违约具有较强得约束作用。
循环购买条件方面，备选基础资产为上述三个项目得二期、三期等得购房尾款，如不能满足资产池要求，则世茂推荐其余一二线城市项目入池，对于资产池得资质提供了较好得保障。
碧桂园两期项目得基础资产为碧桂园全国多个项目公司得尾款，其中1期初始资产池含60个项目12158份购房合同，2期初始资产池含64个项目4000余份购房合同，资产分散性较强但80%以上都分布在三四线城市。
循环购买条件方面，碧桂园1期项目规定已付款比例不低于30%，逾期天数不高于92天；碧桂园2期项目规定首付比例不低于25%，从单个基础资产层面对循环期资产池资质进行了保障。
二、类REITs得ABS1.概念类REITs产品，就是指标得物业得产权或其股权转让给专项计划，使得专项计划同时享有物业运营收益与物业增值收益得ABS产品。
房地产投资的七个成功案例与经验分享
房地产投资的七个成功案例与经验分享在当下社会中，房地产投资一直是一个备受关注的领域。
通过房地产投资，可以实现财务自由，获得可观的回报。
然而，房地产市场的变化多端，充满了风险和挑战。
在本文中，将分享七个成功的房地产投资案例，并总结出的相关经验和教训。
案例一：购房出租王先生是一位投资者，他在市中心购买了一套公寓，并将其出租给年轻职场人士。
通过仔细选择租户，及时维修和保养房屋，王先生成功地实现了持续稳定的租金收入。
经验：购房时要选择地理位置好、租客需求高的区域；定期检查房屋状况并及时处理问题。
案例二：土地开发李女士购买了一块农村闲置土地，并将其改造成商业用地，建造了一座购物中心。
由于周边商业配套较少，她的购物中心迅速成为区域商业中心，带来了丰厚的回报。
经验：研究当地的土地政策和市场需求，寻找有潜力的土地项目。
案例三：房地产投资基金刘先生通过投资房地产投资基金，以分散风险并获得较高回报。
他选择了信誉良好、业绩稳定的基金管理公司，并根据自己的风险承受能力投资不同类型的基金产品。
经验：选择具备专业实力和信誉的基金管理公司，合理分散投资风险。
案例四：商业物业投资张先生购买了一栋商业写字楼，并租给了知名企业作为办公场所。
由于其优越的地理位置和高品质的物业管理，租金稳定且不断增长。
经验：选择高品质的商业物业，重视物业管理和租户选择。
案例五：购买二手房翻新陈先生购买了一间老旧的公寓，并进行了全面翻新。
随后，他将其出售给年轻家庭。
通过提供全新的室内设计和装修，他赢得了买家的高度认可，并获得了丰厚的利润。
经验：仔细评估房屋状况，并进行合理的翻新和装修，以提高房屋价值。
案例六：参与房地产众筹王女士通过参与房地产众筹项目，分散资金风险并获得高回报。
她根据项目的风险和收益情况，选择不同的众筹项目进行投资。
经验：关注项目的可行性研究和背后的开发商背景，评估风险收益比。
案例七：海外房地产投资余先生投资了海外房地产，在外国购买了一套公寓并将其出租给当地居民。
房地产私募基金案例(合集6篇)
房地产私募基金案例〔合集6篇〕篇1：房地产私募基金案例初，天津市房地产市场不断升温，房价节节高升，本市某大型民营房地产集团公司(下称H公司)正在开发一住宅工程，该公司已获得工程地块的土地使用权，并以土地使用权为主要资产成立了一家中外合作企业性质的工程公司。
203月，在工程开发过程中，因资金缺乏，希望引进资金雄厚的合作伙伴，完成工程的开发。
某美国私募股权基金(下称P公司)看好天津房地产市场，通过调研，相信此工程可以在短期内获得良好的回报。
H公司是一家长期从事房地产开发的企业，有丰富的开发经历和良好的市场前景，亦希望通过与P公司的合作，翻开一条新的融资渠道，进步企业经营管理程度，为下一步进军资本市场积累经历。
双方一拍即合，很快开场关于合作的详细磋商。
这也是本市第一起境外私募基金与本市房地产公司合作的工程。
本律师从双方开场合作会谈时，作为H公司的专项法律参谋，全程参与了此工程的法律效劳。
经过历时三个月的紧张工作，双方于年5月在上海一揽子签署了全部共计16个与此次合作有关的协议和文件。
此次合作，开启了天津民营房地产企业和境外私募股权基金合作的先河，为H公司拓展融资渠道，进步管理程度，开拓国际市场起到了很大的促进作用，对公司开展具有战略意义。
篇2：房地产私募基金案例凯德集团原名嘉德置地，是亚洲规模最大的房地产集团之一，总部设在新加坡，并在新加坡上市，地产业务主要集中于核心市场新加坡和中国。
凯德集团房地产业务多元化，包括住宅、办公楼、购物商场、效劳公寓和综合体，并拥有澳洲置地、凯德商用、雅诗阁公寓信托、凯德商务产业信托、凯德商用新加坡信托、凯德商用马来西亚信托、凯德商用中国信托和桂凯信托等多家上市公司。
凯德基金的起步于凯德集团轻战略确实定，年新成立的嘉德集团提出了详细而明确的战略转型目的和执行方案，而这一战略重组规划成为嘉德将来地产金融业务成功开展的根底。
经过十余年开展，今天凯德集团已构建了一个由6只REITS和16只私募地产基金组成的基金平台，管理资产总额到达410亿美元，其中私募基金规模占到166亿，而投资于中国的私募基金规模到达近半。
我国地产私募基金退出的案例研究
我国地产私募基金退出的案例探究近年来，我国地产市场不息升温，地产私募基金也随着迅速进步。
然而，在各种因素的影响下，地产私募基金的退出成为了当前亟待解决的问题。
本文通过对我国地产私募基金退出的案例分析，探讨地产私募基金的退出机制及其影响因素。
探究发现，地产私募基金的退出主要受市场环境、基金管理人、投资标的等因素的影响。
同时，合理构建退出机制也是确保投资人权益的重要保障。
因此，本文也提出了相应的建议，旨在为优化我国地产私募基金退出机制提供借鉴借鉴作用。
关键词：地产私募基金，退出机制，市场环境，基金管理人，投资标的。
第一章绪论1.1 探究背景和意义地产私募基金作为一种特殊的投资方式和风险投资工具，近年来受到越来越多的关注与青睐。
尤其是在中国这样一个房地产市场进步迅速的国家，更是凭借着其投资门槛低、收益高的特点成为了热门的投资对象。
不过，在投资者思量得到高回报的同时，也需要思量投资的风险和退出机制等问题。
而地产私募基金的成功退出，则是投资者实现投资目标的关键一步。
因此，本文旨在对我国地产私募基金退出的状况进行深度探究，以期为完善我国地产私募基金退出机制提供有益的参考和建议。
1.2 探究内容和方法本文通过案例探究的方式，对我国地产私募基金退出的状况进行探究和分析。
详尽来说，本文将对某些地产私募基金退出失败的原因进行剖析，并对其进行相关的实证统计和分析。
同时，本文将综合文献资料和相关市场信息，加以整理与分析，为我国地产私募基金退出机制的建立提出一些可行的建议。
相应的方法主要包括文献分析法、案例分析法和实证分析法等。
第二章地产私募基金的退出机制2.1 地产私募基金的基本观点和特点地产私募基金是指专注于房地产行业的私募基金，其特点是风险高、收益潜力大、投资门槛低、投资周期长等。
这类基金通常会选择通过投资于不同的房地产项目来实现丰厚的投资回报。
2.2 地产私募基金的退出机制及其现状地产私募基金的退出机制包括：IPO上市退出、财务退出、利润分配退出和基金份额转让退出等。
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1. 股权类——鼎晖人民币特殊机会投资三期1.1主要条款摘要1.2拟投资项目概况备选项目共性：1.特殊概念（政府政策支持）——科技园、三旧改造项目；2.土地价格低——拿地价格低于周边地块；3.价值提升——（1）提供产品定位、设计建议（2）合作伙伴开发经验丰富。
1.3投资管理团队投资管理团队特点：1.投资决策委员会成员——公司董事长、总裁（并不一定需要房地产行业经验）；2.地产专业团队成员——共4位，其中2位为房地产行业专业人才，具有丰富的房地产项目管理经验；另外2位为投资公司负责房地产投资的人才，具有丰富的房地产项目投融资经验。
1.4风险控制方案项目投资标准：1.预计IRR：不低于25%；2.预计项目汇报倍数（自有资金）：保守预测5年3倍、3年2倍；3.预计年化ROE（净资产收益率）：不低于30%；4.土地价格：预计为售价的10%-15%，不高于20%；5.流动性保障：（1）地块选择：一线城市的二线区域；二、三线城市一线区域；（2）合理的开发节奏：根据资金回收的时间要求，安排项目的开发节奏和业态构成。
2. 信托类（基础设施建设）——昆仑信托－开元城市发展基金集合资金信托计划2.1主要条款摘要2.2拟投资项目概况2.2.1项目储备主要为土地整理项目，即与当地政府合作进行土地一级开发或是基础设计建设。
此类项目投入巨大（100亿元左右），一般为当地政府牵头进行融资。
2.2.2已经启动项目1.收益保障——土地出让收益分成；2.退出安排——（1）期满后向第三方出售股权方式退出（2）当地政府或具有具有政府背景的城建集团回购股权；3.国开行协同——国家开发银行同时承诺贷款；4.盈利预测——利用土地增值费用（约为土地整理成本的2-4倍）。
2.3投资管理团队——人员配备情况关注重点：主要在项目公司管理层安排高管，拥有一票否决权2.4风险控制方案风险控制主要集中在5个方面：1.规划2.资金监控3.土地成本和出让价格控制4.土地出让进度安排5.招商权3. 股权+债券类——海德卓耕投资基金3.1主要条款摘要基金名称：海德卓耕私募股权投资基金（有限合伙）；法律形式：有限合伙；投资方向：直接投资标的：海德卓耕股权投资基金（有限合伙）最终投资于卓耕集团“卓耕广场”地产项目基金管理人（普通合伙人）（GP）：首席管理人:深圳海德股权投资（基金）管理有限公司联席管理人:卓耕集团基金规模：人民币30000 万元；（一期规模：10000 万人民币，其中股权7000万元，债权不超过3000万元）；基金期限：2 年；基金收益：预期年化投资回报率为16%—20%，并按半年度支付约定收益；基金募集方式：向特定对象非公开、分期募集；募集对象：具备中长期价值投资理念的个人及机构投资者；有限合伙人投资起点：人民币50 万元，按10 万元的整数倍递增。
3.2拟投资项目概况卓耕集团自有项目，满足“4321”的条件，分期滚动开发，第一期已经准备开盘销售。
拟投资项目：卓耕集团“卓耕广场”项目项目区位：安徽省宿州市经济开发区项目开发计划：1.计划分四期开发，五年开发周期。
一期开发地块主要为本项目东北角地块，由裙楼商业和公寓组成。
2.项目分期充分考虑地块的价值及物业发展，位置较优，未来将发展成为大型城市综合体。
3.每一期的开发体量保持在10 万平米左右。
3.3投资管理团队投资团队构成主要为资本运作专家、财务专家、房地产项目开发经验丰富的专业人士。
3.3.1卓耕集团核心团队葛昕厂中国科大硕士研究生、香港公开大学工商管理硕士,高级经济师。
现任香港卓耕集团董事长、淮南市政协常委、民建淮南市副主委、安徽省青联副秘书长、安徽省青年企业家协会副会长、淮南市工商联副主席、安徽省房地产商会副会长、合肥市淮南商会副会长，曾任安徽省政协委员。
梁美华港大上海复旦房地产EMBA 高级工商管理毕业.现任卓耕集团销售副总裁。
曾任香港宏基商业商场顾问有限公司高管、深圳泛亚房地产经纪有限公司任董事总经理，在全国数十个城市主持参与众多知名品牌开发商开发的楼盘销售，例如安柏丽晶、皇庭苑、中港城嘉汇新城、鲁能商业广场，以及万象城前期定位及规划等几十个项目销售,具有丰富的销售经验。
梁勇安徽财贸学院毕业，大学本科学历，会计中级职称，现任香港卓耕集团副总裁,兼首席财务执行管（CFO）。
唐祥照合肥工业大学建筑工程系工民建专业省监理工程师,全国建设工程造价员国家注册一级建造师, 安徽省综合评标专家, 现任香港卓耕集团副总裁。
苏传明财务专业，经济师职称，注册高级职业经理人、房地产高级策划师、安徽省策划协会会员。
《合肥晚报》评选2010 年度房地产业10 大优秀职业经理人、365 地产家居网2011 年度风云人物,现任香港卓耕集团副总裁。
3.3.2海德资本团队1.投资决策委员会成员介绍李军海德资本投资决策委员会主任西安交大MBA，经济师、会计师，拥有全球著名100 强公司高层管理实际经验，包括中国特大型上市公司部门经理、中美、中德、中泰合资公司CEO 及香港独资公司COO。
盛伦颜海德资本风控委员会主任西安交通大学管理工程专业，学士学位，注册会计师、审计师。
曾任安徽省宣城市政府经济研究中心助理研究员，上市公司湘火炬高管，国内知名信托公司投行部高管，有多年投资项目分析经验、较强的判断能力和收购兼并的经验。
梁勇海德资本投资决策委员会委员安徽财贸学院毕业，大学本科学历，会计中级职称，现任香港卓耕集团副总裁,兼首席财务执行管（CFO）。
2.专家委员会成员介绍刘晓峰海德资本专家委员会委员经济管理硕士先后任广发银行、浦发银行高管，上市公司东莞方达执行董事，另有收购大型公司的资本运作经验。
葛昕厂海德资本专家委员会主任中国科大硕士研究生、香港公开大学工商管理硕士,高级经济师。
现任香港卓耕集团董事长、淮南市政协常委、民建淮南市副主委、安徽省青联副秘书长、安徽省青年企业家协会副会长、淮南市工商联副主席、安徽省房地产商会副会长、合肥市淮南商会副会长，曾任安徽省政协委员。
3.4风险控制方案重点关注第1条和第3条，是关于债务的风险控制方案（抵押、担保）1.土地、在建工程抵押担保：卓耕集团提供110 亩商业服务用地（证号、待定，是本项目用地）抵押给基金，现估值超3 亿元，且抵押率不超过50%；基金方用委托贷款银行投入指定的项目，为偿还本基金委托贷款做担保；2.股权持有、股权质押：基金投资7000 万元入股卓耕置业70%的股权，另外卓耕置业的30%股权同时质押给基金，基金对宿州市卓耕置业有限公司享有100%的控制权；3.连带责任担保：卓耕集团对溢价回购基金所持宿州市卓耕置业有限公司70%股权及偿还基金对宿州市卓耕置业有限公司的全部委托贷款本息提供不可撤销之连带责任担保；实际控制人葛昕厂对溢价回购基金所持卓耕置业有限公司70%股权及偿还基金对宿州市卓耕置业有限公司的全部委托贷款本息提供不可撤销之连带责任担保，关联企业为基金投资项目做担保。
4.银行委托贷款/资金全程监管：徽商银行（暂定）作为本基金托管行，负责资金保管、投资监督及基金到期清算；徽商银行（暂定）作为本基金的委托贷款行负责借款方卓耕置业项目的贷前评估、审查、审批、贷款发放及贷后管理等事宜。
依据协议卓耕置业售楼款必须打入徽商银行指定的资金监管帐号;基金所有收入款必须直接汇入徽商银行的托管帐户。
5.基金对项目全程监控：基金投资期内向宿州市卓耕置业有限公司派驻一位财务人员，对项目运作及财务进行全流程监控。
4. 信托类（房地产项目）——吉信·蓝色港湾地产基金集合资金信托4.1主要条款摘要信托名称：吉信·蓝色港湾地产基金集合资金信托计划(一期)信托类型：准开放式契约型信托基金信托规模：本信托计划项下的信托计划资金预计总额为100000万元人民币，分期发行。
本期为第一期，预计发行30000万元人民币，但以实际募集资金为准。
当首期募集资金不足5000万元时，信托不成立，委托人交付的信托资金将按照同期银行存款活期利率返还给委托人。
主要投向：本信托计划首期募集资金重点投资到蓝色港湾地产项目，资金闲置期间，可以用于投资国债、金融债、银行理财产品等低风险金融产品。
信托计划期限：本期信托基金期限2年，自本信托计划成立生效之日起计算。
预计收益率：信托资金委托人预期收益率为9.5%/年。
信托费用：1.本信托基金管理人信托报酬率为1.5%/年2.代理收付手续费为实际募集资金的2%，发行结束后一次性支付信托单位：每1元信托资金为1份信托单位。
本信托计划认购时，委托人的认购信托单位不低于300万份，金额不低于人民币300万元，超过部分按照1万元的整数倍增加。
主要参与方：1.委托人与受益人：《信托公司集合资金信托计划管理办法》所指合格投资者。
2.受托人：吉林省信托有限责任公司3.保管人：吉林银行4.2拟投资项目概况关注重点：1.棚户区改造项目，因此有行政费率优惠政策，行政绿色通道支持2.项目成本中没有考虑土地成本，需要进一步调查1.项目名称：蓝色港湾地产项目2.项目公司：吉林省天汇房地产有限责任公司（国有企业）3.项目位置：吉林省长春市二道区（远达大街以西、河东路以南、滨河路以东、惠工路以北）4.项目规模：总占地面积36.3533 万平方米，建筑面积约73万平方米5.项目规划设计：以85 m2 三室两厅，62 m2二室两厅为主力户型6.项目投资及效益分析：计划四年开发完成，总投资金额约21.5亿（包含拆迁费用、建筑成本、配套费用、税费、规费、管理费用），预计销售总收入为33.9亿元。
毛利达12.4亿元，净利在8亿元左右。
7.长春市棚户区改造重点项目：本项目开发为市棚户区改造重点工程之一，享受市政府第56号文件所颁布的各项行政费率优惠政策，政府给予各项行政手续绿色通道支持。
4.3投资管理团队信托由受托人设立基金管理委员会，负责对基金的投资进行决策，并按照约定对项目的资金使用、工程进度及销售等环节进行全方位的监督与管理。
委员会由吉林信托指定的具有丰富经验的基金管理、项目融资及地产管理经验的专家组成。
受托人同时拟指派郝瑞佳女士担任本信托计划信托执行经理。
郝瑞佳，38岁，本科学历，高级会计师，同时具备证券、基金、期货、银行等方面从业资格。
先后在吉林省信托有限责任公司财务部及投资银行部工作。
有多年的金融投资、财务管理、项目管理等方面的工作经历，在信托业务品种的开发与设计上有一定经验，具备一定的投资管理能力及较为丰富的实践经验。
4.4风险控制方案以基金管理委员会为核心进行风险控制1.本信托基金由受托人设立基金管理委员会，负责对基金的投资进行决策，并按照约定对项目的资金使用、工程进度及销售等环节进行全方位的监督和管理。
并可根据运行情况，时机成熟时转由基金管理公司管理。