铁矿石的基本面分析框架

铁矿石的基本面分析框架

一、供给面:

世界铁矿石储量主要集中在澳大利亚、巴西、俄罗斯和中国，四国储量之和约占世界总储量的三分之二。

1、澳大利亚:大部分由力拓（RIO）和必和必拓（BHP）掌握。这两家公司合计产量约占澳大利亚总产量的80%。

2、巴西:淡水河谷（VALE）公司几乎垄断了巴西的铁矿石生产市场，其铁矿石产量占巴西全国总产量的80%左右。

3、俄罗斯:北方钢铁和新利佩茨克钢铁等控制了本国铁矿石市场份额的80%。

4、中国:我国铁矿石矿区较为分散，且呈现资源品质差，矿石类型复杂的特点，竞争力较弱。目前国内铁矿石平均品位不足30%。已探明储量辽宁位居榜首，占全国总量的24.08%，四川省排名第二。

其中澳大利亚和巴西是目前全球最大的铁矿石生产国，也是全球最大的铁矿石出口国。俄罗斯主要满足自身需求。中国则是世界上最大的铁矿石买家，号称全球"吸铁石"。

此外，供给面还需关注出口国关税政策、汇率变动（铁矿石属于大宗商品）、天气因素及运输费用（影响港口库存）等。

二、需求面:

（一）终端需求层面

1、全社会固定资产投资。关注基础设施建设、城镇化建设等政策因素影响。

2、房地产行业。关注国家房地产行业政策。

3、汽车等机械制造行业。

包括但不限于以上因素。

（二）钢厂直接需求层面

重点关注钢厂因原料成本变动导致的利润空间变化、终端需求变化导致的增减产量计划调整等因素，这些因素主要影响钢厂开工率。此外，需求淡旺季影响、环保限产政策调整（钢铁属于两高一剩行业）以及今年疫情影响导致的被动减产、延迟复工等黑天鹅事件也是重点关注对象。

三、价格指数

1、中国铁矿石价格指数（CIOPI）

为准确反映中国铁矿石市场价格情况和变化趋势，为国内外钢铁企业、矿山企业和贸易企业对铁矿石价格走势的预判和分析提供及时、可靠的信息服务。

2、荷兰普氏指数

普式采集的价格为中国主要港口的铁矿石CFR现货价格，并将这些价格经过相关处理标准化为至中国青岛港口固定品位的参考价格。

3、环球钢讯（SBB）铁矿石价格指数

主要发布含铁62%和58%的铁精粉中国港口CFR进口价。

4、BIO指数

该指数以中国青岛港口的62%品位的铁精粉价格为基准，

58%~66%品位的铁矿石价格都将会被换算为62%品位的价格，再按照交易量加权平均，最后得出该铁矿石指数。